錢線百分百 2026/08/17 每日筆記

今日市場敘事

今天大盤在說什麼故事？為什麼這樣動？

• 主要觸發事件：新台幣狂升超過2.1角，連續3天升值，吸引外資連續6天買超台股現貨454億元，且台指期空單回補至低水位。
• 大盤表現：台股開高走低，終場上漲46點，收在45857點，守住月季線，量能不到1兆元。
• 三大法人動向：外資現貨買超454億元，投信調節賣超177億元，台指期空單回補1700多口至83000多口。

今日主線題材

今天被多次提到、貫穿全場的產業/族群

• AI高階電子材料 (CCL/銅箔/樹脂/玻纖布)：AI伺服器需求推動高階材料規格升級（M7-M10），用量增加，導致價格持續上漲，產能供不應求。多數廠商已開始或預計調漲價格，尤其M9以上材料將主導高階市場。
• ABF載板：受AI伺服器高階應用帶動，供需缺口預計持續擴大，且部分廠商產能未被長約綁定，具有報價反應的即時性和爆發力。
• 矽光子 (CPO) 與光通訊：高階傳輸瓶頸促使光進銅退趨勢加速，CPO技術進入小量生產，1.6T模組放量。輝達相關應用量產在即，產業鏈廠商獲利可期。

分析師今日觀點

冠嶔老師｜產業研究

整體立場：對AI相關的高階電子材料、設備及純AI概念股持明確看多立場，認為部分跌深後具備產業趨勢的個股是買點。對財報表現不佳或有疑慮的個股持觀望或看空。

8105 凌巨（觀望，短線）

• 看什麼：公司於8月14日發布重大訊息，無法如期繳交第二季財報，因董事只剩一人無法召開董事會拍板。今年6月股價曾從12元一路漲到25元，翻倍漲，累積不少量。
• 判斷邏輯：公司現在剩下一個董事的確無法通過財報。雖然買家希望救起來，但這種情況仍讓散戶面臨風險。
• 等什麼/風險：希望他8月24日能夠通過這個臨時股東會，然後能夠把這些該補選的董事給補選完畢。若還有凌巨的人，建議「明天你可能嘗試的看看有沒有辦法出」，「散戶可能要稍微自己小心一點」。 1303 南亞（看多，長線）
• 看什麼：市場傳因AI需求旺盛，南亞旗下電子材料要漲價20％。南亞總經理否認「全面性、一次性」調漲20%，但提到9月份因應電子材料成本上漲，多項產品要調漲5%到10%。南亞第二季賺3元多，上半年賺5元多。
• 判斷邏輯：從財報可以看出獲利增加，肯定與漲價有關。南亞不能再評價為塑化股，現有很多金雞母，其電子材料都與AI電子材料高度相關，這些產品漲幅肯定非常多。
• 等什麼/風險：「當然今天有這個開高走低，但是我認為那就是上禮拜五進去的隔日沖，那今天看到開高他摜下來而已。」 8358 金居（看多，長線）
• 看什麼：高盛曾給900元目標價，近期又調高到940元。第二季獲利不好，高盛解釋是夏季電價高。AI伺服器專案已採用HVLP4以上銅箔，目前開始放量。高盛預估HVLP3以上銅箔供給缺口擴大，毛利率可達40-60%。預估今年EPS 42.58元。
• 判斷邏輯：金居是除三井金屬外第二家AI高階銅箔供應商。第二季獲利不好是短期因素，不影響下半年產業趨勢。高階AI銅箔供不應求情況嚴重，高毛利產品放量將帶動獲利大幅成長。
• 等什麼/風險：「現在回到419元，我認為是一個很好的買點。」 3042 晶技（看多，波段）
• 看什麼：今年7月發出漲價函，7月份開始不同產品調漲價格10％到30％。光收發模組要升級到800G跟1.6T，需用更高頻的石英元件。已通過博通跟邁威爾認證，是其參考設計供應商。
• 判斷邏輯：晶技能做到高頻、超小型、低功耗、超低抖動、超高穩定性的石英元件，全世界可能只有4家能做到。通過博通跟邁威爾認證，後市可期。用明年獲利估算，價格不貴。
• 等什麼/風險：「我認為應該拉回就是買進。」「當然你可以等他站到站上季線。」 8299 群聯（觀望，短線）
• 看什麼：群聯在第二季財報中打敗緯穎成為績效王，但上週四公布財報後，股價爆量摜破季線。潘健成執行長表示，NAND缺貨需4年，公司須做策略性囤庫存動作，可能導致配息率下降。今天收盤價2085元。
• 判斷邏輯：外資對潘董囤庫存的動作感到疑慮，並下修目標價。部分投資人可能因此選擇賣出，轉而買進上游記憶體股。若跌回2000元以下或許不貴，但目前的爆量黑K需時間化解。
• 等什麼/風險：「如果他跌回2000元以下反倒就不貴了。」「往上的話可能現在就是這一根黑K他急需要化解。」 2376 技嘉（看空，短線）
• 看什麼：技嘉今天跳空打到跌停，且出大量。第二季及上半年營收獲利皆好，但營業利益率下降。
• 判斷邏輯：營業利益率下降可能與DRAM價格上漲有關，因技嘉大部分業務是板卡，會受記憶體價格影響。若第二季板卡價格未調漲，第三季調漲又恐影響消費者購買意願，形成連串問題。 2377 微星（看空，短線）
• 看什麼：微星上週很強，但今天也是一根黑K，連續兩根黑K下來。
• 判斷邏輯：可能被技嘉拖累，或同樣受記憶體上漲影響板卡業務。 3231 緯創（看多，波段）
• 看什麼：大摩首選。
• 判斷邏輯：（引用大摩觀點） 6669 緯穎（看多，波段）
• 看什麼：緯穎股價走法很穩，一路來到6740元。外資目標價有人看到8400元以上。緯穎本身是比較純的AI股。
• 判斷邏輯：不管是與輝達合作的GPU或ASIC，今年下半年TR3出貨都與緯穎關係重大。其AI業務純度高，預期獲利將持續成長。 3388 崇越電（看多，波段）
• 看什麼：崇越電今天第二根漲停板，但股價仍便宜。市場傳打入台光電供應鏈，第二季EPS季增率高於營收季增率，獲利大增。利用Silicone切入AI相關材料，特別是Low Dk Low Df特殊添加劑與粉體，切入CCL大廠。上半年賺3.41元，去年一整年才3元多。
• 判斷邏輯：EPS季增率高於營收，顯示毛利率提升，這主要歸因於切入高毛利的Low Dk Low Df特殊添加劑。上半年獲利已超過去年全年，若下半年維持，全年EPS可達6元，本益比約15倍，相對便宜。公司作多心態明顯。
• 等什麼/風險：「我認為回到120元的可能性非常非常之高。」 7788 松川精密（看多，波段）
• 看什麼：松川精密做繼電器。AI伺服器中，AC架構需要7-12顆繼電器，HVDC架構則需要12-36顆，且HVDC單價是AC的10到20倍。終端客戶包含微軟、Google、Meta等大型CSP業者。德州新廠將於年底投產。單季繳出3塊多獲利。
• 判斷邏輯：HVDC架構下的繼電器單價大幅提升，將帶動獲利成長。德州新廠投產類似川湖案例，可望為營收帶來正面貢獻。目前獲利水準與股價相比，仍算便宜。過高之後無壓力區，股價有望進一步上漲。
• 等什麼/風險：「我相信也不用幾天時間，理論上過新高可能性是非常之大。」「我覺得先不用設停利，因為畢竟老實說現在認識他的人還真的是不多。」 4722 國精化（看多，波段）
• 看什麼：國精化第二季獲利驚艷，EPS成長近4倍。與日商合作，切入AI高階樹脂（HC材）。M7到M8高速運算用的HC材已出貨，並獲得CCL大廠認證。HC材產能將從450噸擴增至1800-2000噸。電子材料第二季比第一季成長80%。公司預期下半年到明年會有強勁的雙位數成長動能。
• 判斷邏輯：公司成功轉型做AI樹脂，高階HC材的量產與產能擴張是獲利大增的主因。UV光固化材料量產及PSMA產線建設，預示下半年及明年仍有強勁成長動能，其中PSMA樹脂毛利率更高達40%。
• 等什麼/風險：「如果第三季有辦法維持第二季的狀況的話，我認為策略應該是積極一點布局。」 5475 德宏（看多，波段）
• 看什麼：德宏去年漲幅第一，今年從400元跌到100元，最近從100元慢慢爬出來。主要做石英纖維布。7月份營收年增264％，EPS 0.62元，開始賺錢。明年產能擴張一倍。近期成交量非常積極增加。
• 判斷邏輯：7月營收與EPS轉正且大幅增長，證明公司已開始獲利。明年產能擴張一倍，獲利有望倍數成長。低檔爆量顯示「識貨的人在進貨」，辦理現增在低價位提供安全邊際。
• 等什麼/風險：「這個價位安全嗎？很安全，我認為很安全。」 4989 榮科（看多，波段）
• 看什麼：榮科股價從125元跌到50塊錢，最近止跌回升。上半年賠錢。
• 判斷邏輯：類似德宏、金居，屬於與PCB材料有關的個股，股價跌深後開始止跌回升。

正華｜技術面

整體立場：認為台股已從反彈轉為回升，多頭趨勢確立，且新處置制度對被關的股票出關後有「紅利」效應。看好AI相關的設備、矽光子、散熱、PCB材料等族群，尤其強調股價經過整理或位階較低的標的。

2330 台積電（看多，波段）

• 看什麼：華爾街認為台積電ADR本益比已飆上快31倍，但有外資出報告回應，認為台積電最近成長很快，30倍本益比仍合理。台灣台積電收盤價2400元，預估本益比約27倍。
• 判斷邏輯：在AI成長階段，獲利持續成長，行進間會不斷上調預估，因此27倍本益比可能失真，有機會再往上調。目前的價格就是「甜甜價」。輝達財報將近，ADR不易下跌，更支撐台積電股價。
• 等什麼/風險：「甜甜價，我想現在就是甜甜價了。像今天黑色的，就當甜甜價了。」若大跌也不過就2200多元。 3498 陽程（看多，波段）
• 看什麼：陽程最近很強，量大，價格便宜。上週四、五兩天鎖漲停，今天出量。合作方為大名鼎鼎的AAOI，做光耦合器。陽程曾多次被分盤交易，現在市場對新處置制度滿意，被關的股票出來第一天多半漲停。
• 判斷邏輯：陽程作為先進封裝設備股，7月大盤重挫時沒受傷，資金在大盤反彈後回頭買這類股票，形成新的格局。切入矽光子概念。新處置制度對曾被關的股票是紅利，中繼整理後股價有望再攻。
• 等什麼/風險：「他這個你可以等他量縮再來做切入。」「這個中繼整理以後，應該缺口不會完全補，在這個範圍裡面留一個缺口，那就準備再攻了。」 3580 友威科（看多，波段）
• 看什麼：（與陽程一同提及）
• 判斷邏輯：同屬先進封裝設備股，陽程漲勢可帶動。 6640 均華（看多，波段）
• 看什麼：均華位階比較低，剛剛站上1000元，季線跟10日均線有糾結在一起。萬潤已經上來了。
• 判斷邏輯：同為先進封裝設備股，萬潤已漲，市場資金可能會轉向位階較低的均華。
• 等什麼/風險：「我覺得看到萬潤已經上來了，想要去作均華的人應該滿多的，我覺得這個部分可以來做留意。」 3081 聯亞（看多，短線）
• 看什麼：聯亞上週被關五天後，出關第一天就漲停。現兩分鐘一盤。
• 判斷邏輯：新的處置制度對市場資金友善，許多大戶寧願熬過五天不賣，因此出關第一天股價多半直接漲停。聯亞有機會挑戰前高。
• 等什麼/風險：「我認為聯亞的話應該就是直接要來挑戰前面的高點。」 3163 波若威（看多，短線）
• 看什麼：波若威也被關，目前是第三天。
• 判斷邏輯：同聯亞，受惠於新處置制度，股價有上漲機會。
• 等什麼/風險：「這個波若威是第三天，這個可以稍微慢一點，我覺得這個他出關之後會長怎麼樣你覺得我認為會漲，波若威我認為會漲。」 2455 全新（看多，短線）
• 看什麼：全新也被關了五天，今天出來的第一天市場上都相對友善。
• 判斷邏輯：同聯亞，受惠於新處置制度。是砷化鎵概念股。 6442 光聖（看多，波段）
• 看什麼：光聖在這一波漲幅比較沒有那麼大，但三個禮拜加起來已從1000元上來1600元，漲了60%。
• 判斷邏輯：雖然平常不漲停，但累積漲幅已不小。等到成交量再上來仍有操作機會。
• 等什麼/風險：「等到成交量再上來也可以作。」 6451 訊芯-KY（看多，波段）
• 看什麼：訊芯-KY是今年的新同學，之前股價沒動，目前被關五天，明天出關。隸屬鴻海集團，深化與台積電合作，在COUPE技術中負責光纖陣列。51.2T CPO進入小量生產。價格在500元以下。
• 判斷邏輯：輝達第一款搭CPO的乙太網路交換系統將量產，此次是來真的。明天出關，受新制度紅利影響，跳漲機率非常高。其CPO與台積電合作題材加上相對低的價格，有很大潛力。
• 等什麼/風險：「他明天就是今天的全新，就跳上去機率非常高。」 3008 大立光（看多，波段）
• 看什麼：大立光今天漲停。本身資質好，財報無敵，EPS一定是最高。目前股價從季線這個地方拉回過一次後，又出一個新的成交量。歷史高價是6075元。
• 判斷邏輯：極有可能成為萬元股，市值可比川湖、信驊。已跨入矽光子這塊，看起來真的有客戶。其CPO水份今年才開始，還有很大上漲空間。其本益比不能再用消費型電子類比，要用矽光子類比，預計越過前高很輕鬆。
• 等什麼/風險：「我認為要越過前高應該是，我自己覺得是很輕鬆的。」 3406 玉晶光（看多，波段）
• 看什麼：玉晶光也有切入矽光子。價格約大立光十分之一。
• 判斷邏輯：受大立光上漲帶動，有機會。 3362 先進光（看多，波段）
• 看什麼：先進光是大立光的合作方。
• 判斷邏輯：受大立光上漲帶動，有機會。
• 等什麼/風險：「我覺得這幾支股票都有機會，但是如果你可以作高價股的話，第一首選一定還是大立光。」 8261 富鼎（看多，波段）
• 看什麼：富鼎是石英元件、功率元件、被動元件概念股。之前跟在被動元件後面漲。連續兩週打帶跑後變底。今天成交量沒有出來。
• 判斷邏輯：連續打帶跑已形成底部。富鼎漲幅本來就比較小，貼著下檔就可以開始買。
• 等什麼/風險：「貼著下檔就可以開始買。」 3532 台勝科（看多，波段）
• 看什麼：台勝科曾出現一根長黑K，看起來像打第二支腳，但低點也只有一天。合晶今天上來，環球晶本身沒有拉回。
• 判斷邏輯：矽晶圓族群正在回升，可反應市場機會。之前低點僅維持一天，顯示買盤承接力道。
• 等什麼/風險：「大概就是要有一點耐心，每一天的8％不要去追他，你一定會等到那個拉回尾盤再買。」 8046 南電（看多，波段）
• 看什麼：南電今天帶一個上影線。欣興今天出關攻上漲停。三檔ABF股票位階都差不多相等，逼近歷史新高。
• 判斷邏輯：南電今日帶上影線是因為他先漲，而欣興今日才出關跟上。ABF三檔股票都有機會挑戰前面的高點。
• 等什麼/風險：「都有機會。」 3037 欣興（看多，短線）
• 看什麼：欣興今天第一天出關，不到10分鐘攻上漲停，打開後又鎖死，終場鎖死。
• 判斷邏輯：新處置制度對市場流動性有利，曾被關的股票出來第一天多半漲停。 3189 景碩（看多，波段）
• 看什麼：欣興漲停後，市場發現景碩還沒漲停，就去追景碩。景碩逼近歷史新高。
• 判斷邏輯：ABF載板三檔股票都有機會挑戰前面的高點。 5475 德宏（看多，波段）
• 看什麼：德宏去年是漲幅冠軍，今年從400元跌到100元，最近打了一個雙底。低檔爆出大成交量，量是高檔量的三倍。
• 判斷邏輯：跌深後打出W底（雙底），且反彈已過前高，改變了空頭底底低的慣性。低檔爆出巨量可能是高檔套牢者趁反彈停損，提供籌碼，待量高峰過去，股價反而可能量縮繼續漲。
• 等什麼/風險：「我建議加碼。」「等到量高峰過去以後，反而是有可能量縮繼續漲。」 3017 奇鋐（看多，波段）
• 看什麼：奇鋐股價創新高後，有一個小幅拉回，今天量瞬間縮到只剩五分之一。
• 判斷邏輯：股價創新高代表不是反彈，是真多頭。市場資金在輝達公布財報前已進場，顯示對其有把握。創新高後拉回在前高附近，是找買點的機會。
• 等什麼/風險：「拉回在前高附近就要找買點了。」 8996 高力（看多，波段）
• 看什麼：高力7月營收不錯。股價本來是下跌的N字，現在變成頭頭高，第一次把前面的高點越過，站在季線的上方，換手成功。今天開始相對來講又量縮。價格比起其他股票大概只有三分之一左右。
• 判斷邏輯：股價形態已從空頭轉為多頭，突破前高且站穩季線，換手成功。量縮代表籌碼穩定。價格相對便宜，適合還沒有散熱股的投資人。符合「兩高中間取其低」的進場口訣。
• 等什麼/風險：「回到那個K棒就再買，還有一種是回到K棒以後，他反攻才買。」 6805 富世達（看多，波段）
• 看什麼：富世達經過大概五天到六天的換手過程，量也縮掉了。也是一樣拉回來不破前低。
• 判斷邏輯：換手成功，量縮，且拉回不破前低，顯示籌碼穩定且股價止跌轉強。 3653 健策（觀望，波段）
• 看什麼：健策現在價格比較高，這次的拉回是最後一次。
• 判斷邏輯：作為散熱指標股，但價格相對高，一般投資人若要賭輝達，可考慮其他標的。 2484 希華（看多，波段）
• 看什麼：希華業績比晶技稍微低，但價格是晶技的三分之一。搭上石英元件的漲價題材，最近幾年接到光模組產品，搶攻1.6T光通訊時脈商機。
• 判斷邏輯：在所有漲價概念股中，希華價格還很低，有很大的機會。高階光通訊時脈商機將帶來漲價空間和彈性。 2059 川湖（看多，波段）
• 看什麼：川湖7月份營收衝到64億。股價在季線上都沒有失守。7月份的EPS比信驊強。上方沒有任何壓力。
• 判斷邏輯：川湖有機會成為股王，其賺錢能力比信驊強。股價保持在季線上方，顯示強勢。上方沒有套牢壓力，有利於股價持續上攻。
• 等什麼/風險：「就是看他能不能當股王。」 2359 所羅門（看多，短線）
• 看什麼：所羅門是機器人概念股，股價創新高。
• 判斷邏輯：（作為機器人指標股之一提及）
• 等什麼/風險：「明天可以看一下羅昇，有沒有機會跟他漲起來。」 8374 羅昇（看多，短線）
• 看什麼：羅昇以前與所羅門是一組的股票。
• 判斷邏輯：受所羅門創新高帶動，羅昇也有機會跟漲。
• 等什麼/風險：「明天可以看一下羅昇，有沒有機會跟他漲起來。」 3044 健鼎（看多，短線）
• 看什麼：健鼎已跳空兩根，但已經整理三天了。
• 判斷邏輯：股價整理三天後，買點即將到來。
• 等什麼/風險：「買點又快要到了。」 2383 台光電（看多，波段）
• 看什麼：（僅提及）
• 判斷邏輯：（與前述分析師邏輯相同）
• 等什麼/風險：「這個應該大家可以自己觀察。」

冠州｜產業研究

整體立場：對台股大盤及AI相關產業（ABF載板、電子材料、矽光子、電力架構、客製晶片、機器人、AI PC）持積極看多立場，認為行情已進入回升段，年底前50000點勝券在握，應積極佈局主流股。

台股大盤（看多，長線）

• 看什麼：台股大盤指數事實上都已站回月季線，開始慢慢往上測高。全球CSP業者（雲端業者）的資本支出持續維持高檔，今年預估在7500億美元之上，明年預計達到1.05兆美元。加權指數和櫃買指數都已同步站上月季線。目前走速較慢。
• 判斷邏輯：行情已進入回升段，應著重於下半年甚至明年的主升段主流股。CSP業者資本支出持續成長，顯示AI需求與行情尚未結束，基本面數據持續向上。預計8月份會慢慢挑戰前高，第四季及明年第一季熱度將越來越高，50000點應有機會。
• 等什麼/風險：「這個地方要積極。」「指數不管是在禮拜三的結算前或後，應該都可以樂觀的看待。」 ABF載板族群（看多，長線）
• 看什麼：ABF載板與PCB族群基本都處於漲價態勢。全球AI伺服器帶動總市場非線性暴增，2026-2028年AI PCB整體成長148%，銅箔基板（CCL）成長161%。AI伺服器越做越精細、高階，PCB層數持續擴張，材料規格從M7到M9推進，M9以上CCL將主導58%高階市場。ABF載板供需缺口2024年8%，今年34%，2028年將達50%以上。
• 判斷邏輯：高階AI伺服器持續挺進，推動PCB和CCL各規模持續上漲。規格越高價格越高，廠商獲利將遞增。目前下半年產能利用率滿載，推升漲價週期。澳洲ABF載板公司AT&S營收上修、毛利率高，台灣廠商毛利率多優於AT&S，AT&S可作為定錨。
• 等什麼/風險：「我認為過高機會是非常大。」 2383 台光電（看多，長線）
• 看什麼：台光電為CCL代表廠商。M8/M9超高階材料今年二季已實現10-60%漲價，下半年每季預計繼續調升10-40%。產能年底達到9.3百萬張，2028年後的新產能已基本被AI伺服器、低軌衛星、CPO提前包攬鎖定。股價已過高。
• 判斷邏輯：高階CCL需求旺盛，供應鏈緊缺，價格持續上漲。作為龍頭廠商，獲利可期。股價已過高，上方壓力較小，預計往上空間大。
• 等什麼/風險：「他在7月份拉回之後，基本上是一個很好買點，那現在來講的話，很快的時間點又站回高點的部分，所以這個往上，因為已經過高了，所以往上的空間，我覺得還滿大的。」 6274 台燿（看多，波段）
• 看什麼：台燿為CCL代表廠商。目前專注M7/M8，網通、AI區塊仍有機會。泰國廠7月份已開出需求量產。後續在高階交換機、ASIC市占率仍有機會。
• 判斷邏輯：雖然產能比台光電稍低，但後續增長力道仍有，且高階交換機及ASIC市占率仍具潛力。
• 等什麼/風險：「這三檔目前都即將挑戰歷史新高，然後你也說都有機會過。」 8046 南電（看多，波段）
• 看什麼：南電與欣興、景碩三檔ABF載板都即將挑戰歷史新高。
• 判斷邏輯：南電有70%產能未受合約綁定，對短期報價持續上漲的反應最即時，因此爆發力最高。
• 等什麼/風險：「要是我的話我會以南電為主，然後欣興次之。」 3037 欣興（看多，波段）
• 看什麼：欣興與南電、景碩三檔ABF載板都即將挑戰歷史新高。
• 判斷邏輯：欣興有70%產能已被大廠預訂長約綁定，雖然報價上漲的即時性不如南電，但基本面仍好。 3189 景碩（看多，波段）
• 看什麼：景碩與南電、欣興三檔ABF載板都即將挑戰歷史新高。
• 判斷邏輯：景碩主要以BT載板為主，ABF載板市占率僅約10%，因此在ABF載板族群中相對較不具爆發力。 2308 台達電（看多，長線）
• 看什麼：AI工廠需求量突破100千瓦以上，電力架構從48V轉變為800V直流交換電。台達電股價在拉回整理後能夠往上漲。今天收1885元。
• 判斷邏輯：電力架構變革是AI基礎建設的重要瓶頸突破。台達電在48V轉800V這個區塊具備全套電源組合，是電力解決方案的指標股。儘管股價目前不如光寶科強，但從基本面和長線角度來看，最具爆發力。
• 等什麼/風險：「我認為就基本面跟長線角度來看的話，他應該是最具爆發力的部分。」 2301 光寶科（看多，波段）
• 看什麼：電力架構由48V轉向800V直流交換電。光寶科已先漲了一波。
• 判斷邏輯：受惠於AI伺服器電力結構的突破與去瓶頸化。 6805 富世達（看多，波段）
• 看什麼：富世達做快接頭。
• 判斷邏輯：每個機櫃的運用瓦數往1500瓦或1800瓦以上挺進，液冷系統將由選配變成標配，對水冷板、快接頭等需求大增。 2059 川湖（看多，波段）
• 看什麼：川湖做機櫃的滑軌。
• 判斷邏輯：每個機櫃的運用瓦數往上，液冷系統變成標配，機櫃相關機構件（如滑軌）需求也會持續增加。 3081 聯亞（看多，長線）
• 看什麼：聯亞為CPO（矽光子）領域的磊晶片區塊。獲利數字開始往上，尤其到今明年開始，隨著1.6T模組的放量，矽光子的磊晶產能滿載。股價在矽光子族群中屬於最強的部分。
• 判斷邏輯：矽光子是解決高階傳輸瓶頸的重要技術，光進銅退仍是趨勢。未來往1.6T光模組商轉時，矽光子磊晶需求將持續放大。作為磊晶片首選，獲利數字和滿載產能是強勁動能。 3163 波若威（看多，波段）
• 看什麼：波若威股價回檔過後，仍有轉強跡象。
• 判斷邏輯：受惠於矽光子與光進銅退的趨勢。 3008 大立光（看多，長線）
• 看什麼：大立光的CPO光纖陣列預估在2027年年中開始量產出貨，目前已經通過認證。
• 判斷邏輯：矽光子是未來趨勢，大立光提前通過認證，股價將先行反應此利多。 3661 世芯-KY（觀望，波段）
• 看什麼：雲端業者傾向自行研發晶片，世芯-KY是相關概念股。最近股價有些震盪。
• 判斷邏輯：ASIC客製晶片是趨勢。儘管短期有震盪，但應會回復到往上趨勢。
• 等什麼/風險：「但是我認為整理過後來來講的話，應該還是回復到往上的趨勢。」 2454 聯發科（看多，長線）
• 看什麼：雲端業者傾向自行研發晶片，聯發科是相關概念股。最近股價有些震盪。今天有利空，可能傳出谷歌與AMD合作意向。聯發科在明後年的成長率會比較高。
• 判斷邏輯：ASIC客製晶片是趨勢。儘管短期有負面消息及股價震盪，但長期來看，聯發科在明後年的成長率預期更高，因此比世芯-KY更具爆發力。
• 等什麼/風險：「我會選聯發科。」 2368 金像電（看多，波段）
• 看什麼：金像電屬於PCB硬板部分。第二季獲利數字來到9元，表現很好。股價來到1000元附近。
• 判斷邏輯：AI伺服器中，硬板是板材裡很重要的一塊。公司獲利數字佳，在整理過後股價應會往上走。
• 等什麼/風險：「整理過後應該還是會往上走。」 2357 華碩（看多，波段）
• 看什麼：華碩是AI PC的指標股。本益比較低。與Copilot有一些合作。
• 判斷邏輯：未來AI PC落地可能帶動電腦換機潮。華碩在本益比、與Copilot合作等方面，有望在AI PC領域更快領先，成為指標。 2049 上銀（看多，波段）
• 看什麼：上銀在整個滾珠螺桿這個區塊，本來就是比較領先的部分。
• 判斷邏輯：機器人概念股之一。未來機器人搭配人工智能，賣點與精密傳動的部分會更明確，上銀在滾珠螺桿領域具領先優勢。 7750 新代（看多，波段）
• 看什麼：新代也是機器人概念股之一。其產品為精密控制器，在自動化加工區塊。股價經過整理後位階不高，但量比較少（總量約300-400張）。
• 判斷邏輯：機器人與人工智能結合後，其賣點及精密傳動部分將更明確。新代作為控制器供應商，有其機會。儘管量少，但位階不高具吸引力。

朱老師｜資產配置

整體立場：強調資產配置應考慮低相關性以減少波動，建議積極者核心應主攻成長股而非配息型。看好記憶體族群的長期潛力，並推薦相關ETF。

2408 南亞科（看多，長線）

• 看什麼：MSCI季度調整，將於8月31日生效，新增納入六檔股票中，有三檔是記憶體：南亞科、群聯、華邦電。南亞科已經創歷史新高，而台股大盤尚未。全球三大記憶體公司（SK海力士、三星、美光）明年產能已被訂光。
• 判斷邏輯：MSCI納入是市場對記憶體族群重要性的認可。由於全球主要記憶體廠商產能已滿，訂單將外溢至台灣廠商，南亞科作為台灣記憶體技術領先者，表現突出，且已創歷史新高，顯示其強勁動能。 8299 群聯（看多，長線）
• 看什麼：MSCI季度調整，將於8月31日生效，新增納入六檔股票中，有三檔是記憶體：南亞科、群聯、華邦電。雖然群聯財報賺錢，但股價悶。
• 判斷邏輯：MSCI納入是市場對記憶體族群重要性的認可。儘管股價短期悶，但基本面佳，全球記憶體供應吃緊將利好此類廠商。 2344 華邦電（看多，長線）
• 看什麼：MSCI季度調整，將於8月31日生效，新增納入六檔股票中，有三檔是記憶體：南亞科、群聯、華邦電。
• 判斷邏輯：MSCI納入是市場對記憶體族群重要性的認可。全球記憶體供應吃緊將利好此類廠商。 00947 台新臺灣IC設計（看多，長線）
• 看什麼：這支ETF被朱老師稱為「台灣版的DRAM ETF」，純度最高，儘管名稱為IC設計。其持股中，南亞科是第一名。近一年來漲幅達172％，遠勝台股大盤87％。今年以來漲104％。在近一個月市場震盪時，仍有9％多的漲幅。基金為雙主流配置：記憶體佔約1/3，IC設計佔約2/3。
• 判斷邏輯：該ETF績效表現出色，因其成功押對了記憶體與IC設計這兩大主流族群。記憶體產業受惠於全球供應吃緊和MSCI納入，展望樂觀。台灣IC設計公司眾多且多為重量級。該ETF成功掌握這些趨勢，因此具有持續成長的潛力。
• 等什麼/風險：「不敢保證未來一年還可以漲170幾％，但是我真的覺得他還有很大的機會。」

觀點交叉地帶

同一標的被多人提到——方向一致還是分歧？

今日個股完整清單

今日語錄精選

• 冠嶔老師：「如果你還有凌巨的人，我想明天你可能嘗試看看，有沒有辦法出，因為畢竟離8月24日現在看起來好像還有再7天。」 → 學習點：面對公司營運出現重大瑕疵（如無法如期繳交財報，甚至可能面臨停止買賣或下市），應優先考慮風險規避，盡快嘗試出脫以避免被動等待市場處置或公司補救措施的結果。
• 正華：「甜甜價，我想現在就是甜甜價了。像今天黑色的，就當甜甜價了。」 → 學習點：在強勁的多頭市場中，即使是市場領頭羊的股票，若在創新高後出現短暫的拉回或日K線收黑，可能提供相對好的進場點，而不需過度擔憂，應視為買入機會。
• 冠州：「這個地方要積極，為什麼？因為現在行情裡面你會發現從大概45000點之上到48000點之間，剛好是遇到前波的套牢區，所以這邊來講的話，就是震盪震盪往上走。」 → 學習點：當指數進入前波套牢區時，市場常會呈現震盪整理的態勢，但如果基本面數據和資金動能（如外資買超）持續支持，則應積極把握此「震盪往上走」的格局，而非退縮觀望。
• 朱老師：「減少波動關鍵在低相關性，押AI要避開AI，震盪時我這邊不會震盪。」 → 學習點：在進行資產配置時，為了降低整體投資組合的波動性，除了主要押注的趨勢（例如AI）外，也應配置與該趨勢低相關性的資產，這樣在主流板塊震盪時，能夠起到風險分散和穩定的作用。
• 朱老師：「我跟你講，如果你是積極者，應該核心要主攻才對。」 → 學習點：對於追求較高報酬的積極型投資者，其投資組合的核心部分不應保守配置，而是應主動選擇具有成長潛力、符合主流趨勢的標的，以最大化整體收益。

今日待查術語

• HVLP4/HTE：高壓低損耗/高溫蝕刻，是銅箔產品的性能等級，用於區分高速傳輸應用所需的高階銅箔與傳統銅箔。HVLP4為更先進的高階銅箔。
• CPO (Co-packaged optics)：共同封裝光學元件，是一種將光學元件與電子晶片封裝在一起的技術，旨在解決高速傳輸的功耗和頻寬瓶頸，是矽光子技術的關鍵應用。
• ASIC (Application-Specific Integrated Circuit)：特殊應用積體電路，是為特定用途設計的晶片，雲端業者傾向自行研發ASIC以優化AI運算效能和降低成本。
• Low Dk Low Df：低介電常數/低損耗因子，是高頻高速傳輸所需電路板材料的關鍵特性，能減少信號傳輸中的能量損失和延遲。
• HVDC架構：高壓直流電（High Voltage Direct Current）架構，相對於交流電（AC），在高功率AI伺服器中能更有效率地供電，減少損耗。
• HC材/PSMA：高階樹脂材料 / 聚苯乙烯-馬來酸酐共聚物，都是用於CCL（銅箔基板）的特殊樹脂，以滿足AI伺服器對高頻高速傳輸材料的嚴格要求，PSMA通常具有更高的毛利率。
• MSCI季度調整：摩根士丹利資本國際指數每季度會進行成分股的調整（如8月31日生效），被納入的股票通常會吸引被動式基金買盤，對股價形成支撐。
• CSP業者 (Cloud Service Provider)：雲端服務提供商，如微軟、Google、亞馬遜等，他們對AI伺服器的資本支出與需求是驅動整個AI產業鏈的關鍵力量。
• M7/M8/M9/M10：CCL（銅箔基板）材料的等級區分，數字越高代表材料性能越好、傳輸速度越快、損耗越低，適用於更高速的AI伺服器應用。