錢線百分百 2026/08/05 每日筆記

今日市場敘事

今天大盤在說什麼故事？為什麼這樣動？

• 主要觸發事件：台股今天再漲了1250點，短短四天漲了快要5000點，內資狂軋外資空單，尾盤台積電再爆神秘買單。美股大型科技股財報優異，AI投資進入變現階段。美國9月升息機率回縮，日圓、台幣因干預及市場預期影響而回升。
• 大盤表現：台股再漲1250點，重新站回月季線，量能增溫至1.18兆元。短短四天漲了將近5000點。
• 三大法人動向：外資買超現貨903億元，三大法人總計買超1004億元。外資期貨空單小減659口，仍高於7萬口。

今日主線題材

• CPO / 矽光子：美國計畫禁止中國製造的新款光收發模組進口美國，為產業帶來利多。台灣政府產官學合作推動主權AI，將帶動全光網路與AI Network發展。輝達（NVIDIA）已解決CPO技術瓶頸（雷射怕熱問題）。上游材料廠磷化銦基板缺料。
• 美股大型科技股 (微馬生態系)：微軟、亞馬遜等CSP（雲端服務提供商）的財報表現優異，雲端服務及AI產品營收高速成長。市場認可其將高資本支出成功轉化為雲端需求成長與獲利的能力，AI投資已進入「變現」階段。相關ETF在7月也表現強勁。
• 記憶體：記憶體族群的個股比大盤更早穿越月均線，顯示其相對強勢，具備搶第二支腳的潛力。部分記憶體廠商第二季EPS大幅季增，且存貨周轉率快速攀升，顯示產品去化順暢、庫存健康，並積極轉型邊緣AI應用。

分析師今日觀點

蜀芳｜技術面/個股操作/大盤分析

整體立場：台股大盤偏多，預期第三季可能見到年度低點，但V轉機率低，後續將打第二支腳。操作上應把握比大盤強勢或具跌深反彈潛力的個股，並依技術指標快進快出或波段操作。

3081 聯亞（看多，波段）

• 看什麼：磷化銦基板缺貨，聯亞是毛利最高的前端供應商。大盤破底時它沒有破底，比大盤強，現在過了頸線位置，打出W底型態。
• 判斷邏輯：受惠於光通訊需求強勁但材料短缺，且股價走勢強於大盤，形成W底型態，顯示築底完成。
• 等什麼/風險：追不到就是追不到了，等它回測5日均線再往上帶的時候，那個時間點就可以考慮作波段。

3163 波若威（觀望，波段）

• 看什麼：跟大盤一樣今天才過月線，大盤破底它也破底，剛剛才反彈站上月線，沒有比大盤強。
• 判斷邏輯：與大盤走勢同步，尚未展現出強於大盤的動能，因此需要等待更明確的底部型態。
• 等什麼/風險：必須等它第二支腳，看它有拉出一根紅棒，至少有第二支腳的型態，可以試著買一點。未來去挑戰突破頸線位置，拉回再往上再買一點。

6278 台表科（提及，短線）

• 看什麼：如出一轍，打出了第一支腳，都是守住周線就續強。
• 判斷邏輯：目前是第一支腳的反彈行情，需要留意後續走勢。
• 等什麼/風險：如果跌破第一支腳的低點，且KD指標沒有背離，全部要去作減碼。如果比大盤弱且永遠在月均線下，將來也要在第三季去做汰弱。

2344 華邦電（看多，波段）

• 看什麼：昨天就碰月線，今天就過所有的均線，站上所有的均線，比大盤早穿越過月均線。
• 判斷邏輯：記憶體族群比大盤早穿越月均線，顯示其相對強勢，第二支腳的高度有可能會比較高。
• 等什麼/風險：拉回只要守住5日均線或者是守住月均線，再往上帶的時候，那個時間點就可以考慮先買一些了，然後站上頸線的位置又出量的話，就可以再買一些。

2408 南亞科（看多，波段）

• 看什麼：南亞科今天漲幅比較小，比華邦電、鈺創、晶豪科賺最多錢。
• 判斷邏輯：記憶體族群比大盤早穿越月均線，顯示其相對強勢，適合搶第二支腳。
• 等什麼/風險：你要搶第二支腳，可以考慮的類股族群有記憶體在這裡面。

3006 晶豪科（看多，波段）

• 看什麼：漲幅也比較大。
• 判斷邏輯：記憶體族群比大盤早穿越月均線，顯示其相對強勢，適合搶第二支腳，需看第一支腳的高度和深度來判斷是否過前高。
• 等什麼/風險：你要搶第二支腳，可以考慮的類股族群有記憶體在這裡面。

5351 鈺創（看多，波段）

• 看什麼：漲幅也比較大。
• 判斷邏輯：記憶體族群比大盤早穿越月均線，顯示其相對強勢，適合搶第二支腳，需看第一支腳的高度和深度來判斷是否過前高。
• 等什麼/風險：你要搶第二支腳，可以考慮的類股族群有記憶體在這裡面。

6770 力積電（觀望，短線）

• 看什麼：早漲停板，因為它最便宜，今天才剛挑戰月均線。
• 判斷邏輯：股價漲勢來自於低價股的炒作，沒有比大盤強。
• 等什麼/風險：設本波的低點當作波段長線的出場參考價，守住5日均線，短線上面是續強的。

3189 景碩（觀望，短線）

• 看什麼：最近都是景碩在帶領ABF，它的價格比較便宜，早就月均線站回來。
• 判斷邏輯：周線的正乖離比較大，屬於乖離較大的強勢個股，漲幅已高，不宜追高。
• 等什麼/風險：你就暫時不要去做追高，但是拉回5日均線，你再去做留意。

4958 臻鼎-KY（看多，短線）

• 看什麼：比較弱勢，但同族群的欣興、南電、景碩都漲，它最便宜，最快漲停。基本面不差，在光收發模組、極細線性的PCB或高階AI載板都有新產能。中國PCB同業Vera Rubin運算托盤出現製程瑕疵，臻鼎-KY跟欣興會進一步得到訂單。
• 判斷邏輯：在第一支腳還沒有結束時，應搶同族群中最強且價格便宜、還沒漲那麼多的落後補漲股。
• 等什麼/風險：368元只要不跌破，配合未來的法說會若有利多，應該有機會做比價跟補漲。設第一支腳的低點當作你的出場參考價。

6213 聯茂（看多，短線）

• 看什麼：今天也就上來了，CCL比較低價的。
• 判斷邏輯：屬於市場上選擇同族群中漲比較少，具備落後補漲效應的股票。
• 等什麼/風險：用這種方法…設第一支腳的低點當作你的出場參考價。

2481 強茂（看多，短線）

• 看什麼：跌有夠深，從232.5元跌到105.5元，法人買。大盤反彈回月線，它還沒有。
• 判斷邏輯：屬於跌很深且法人買超的個股，適合搶跌深反彈。
• 等什麼/風險：你就搶，有賺你就先跑，尤其是碰到月均線的時候，你要去尊重它，拉回來守住5日均線，你再來買。否則，破了105.5元你就砍。

2327 國巨（觀望，短線）

• 看什麼：從1200元跌到450幾元，最近開始反彈，但這兩天又彈得讓大家有一點怕怕。低檔是有爆大量的，叫做關鍵性的K棒。日本的村田製作所的被動元件也不強，連月線都站不上。
• 判斷邏輯：雖然低檔爆量是買進訊號，但目前股價有危險，且日本被動元件龍頭村田製作所表現弱勢，顯示被動元件整體有雜音，可能影響反彈格局。
• 等什麼/風險：應該在爆量隔天就搶，如果現在搶有點危險。搶跌深反彈碰到月線就先賣一次做價差。設456.5元當作出場參考價。需觀察村田製作所的反彈狀況。

2301 光寶科（看多，波段）

• 看什麼：目前只有兩檔個股創下歷史的一個高點，就是光寶科，台北股市一直破底，但是它就這麼的穩。今天也出大量了。
• 判斷邏輯：強勢股，受惠於台達電因Vera Rubin延後出貨，光寶科通過認證。與台達電的本益比有很大差距。股價型態符合W底或頭肩底的整理型態。
• 等什麼/風險：如果是作波段的人，守住5日均線跟月均線就可以留意。如果盤了一個右肩再往上，就要買。

2454 聯發科（看多，波段）

• 看什麼：莫名其妙 本來愛得不行，連3000元都願意砍。它也站上了所有均線。
• 判斷邏輯：並不是空頭排列的個股，若回測月均線能守住，且量縮後再往上帶，第一支腳高點突破後有機會挑戰前高。
• 等什麼/風險：如果有回測月均線它如果能夠有守，這個第一支腳的一個高點過了的話，應該就有機會挑戰前高。時間點在第四季的可能性非常高。

紫東｜產業研究/題材分析/財報分析

整體立場：看好CPO/矽光子、邊緣AI相關的半導體（記憶體、封測）以及低位階且具轉型潛力的PCB族群。對於本益比過高或短期漲幅已大的個股則持謹慎態度。

CPO/矽光子族群（看多，長線）

• 看什麼：路透社報導美國計畫禁止中國製造的新款光收發模組進口美國，Lumentum、Coherent、AAOI股價跳空大漲。台灣次世代通訊論壇聚焦主權AI、全光網路、AI Network。CPO瓶頸問題(雷射怕熱)已透過輝達的ELS架構解決。上游材料廠聯亞磷化銦基板缺料。
• 判斷邏輯：美國禁令為產業帶來兩大利多。台灣政府產官學合作發展主權AI，將推動全光網路與AI Network。CPO技術瓶頸解決，產業展望正面，長期值得關注。
• 等什麼/風險：接下來3到5年都必須關注矽光子相關族群。

2345 智邦（續抱，）

• 看什麼：AI的交換器，AI網路的核心。這一段期間有修正，但跌得不深，馬上先回攻區間底部，比其他個股強。
• 判斷邏輯：智邦在AI Network中扮演核心角色，且股價表現強於大盤，顯示其基本面穩固且抗跌。
• 等什麼/風險：應該沒賣的，當然就是先續抱在手上。

2383 台光電（續抱，）

• 看什麼：高速PCB及高速CCL龍頭股，比台股先站回月均線。
• 判斷邏輯：作為CCL龍頭股，已先站穩月線，顯示市場對其前景的認可。
• 等什麼/風險：如果有這些ETF，或者是持有台光電，大概也不需要特別的動作了，那大概就是先做續抱的動作。

6274 台燿（看多，）

• 看什麼：市占率比較高的公司。台光電是龍頭，今天它差一點點。
• 判斷邏輯：作為CCL三雄之一，有機會跟隨龍頭台光電後續攻堅。
• 等什麼/風險：後面當然也會跟著台積電，我們說的CCL三雄，後面也都有機會。

3491 昇達科（觀望，短線）

• 看什麼：最純的低軌衛星、高頻微波、射頻元件概念股。有反彈，但本益比還在100倍左右。彈到這裡，馬上就遇到前波平台。
• 判斷邏輯：股價雖然反彈，但本益比過高，且短期內遇到技術面壓力。
• 等什麼/風險：是不是第一波，以基本面或技術面來講，一定要先挑它？可能你100倍的一個本益比，是用今天收盤價算出，還有100倍。

3138 耀登（觀望，）

• 看什麼：第一波最純的低軌衛星股，本益比沒到很便宜，大概是56.8倍，比起昇達科來講，位階稍微低一點點。
• 判斷邏輯：雖然本益比仍高，但相對昇達科位階較低，提供了一點考量空間。
• 等什麼/風險：倒不如稍微去留意一下耀登。

2313 華通（觀望，）

• 看什麼：衛星PCB，跟SpaceX合作已經長達10年了。反彈的程度很兇悍。本益比差不多都有在35倍。
• 判斷邏輯：作為純粹的衛星PCB合作廠商，本益比合理，但並非低價。
• 等什麼/風險：當然它最高點當然是50倍，35倍那個已經是西元2000年之前的事情。

2355 敬鵬（看多，）

• 看什麼：近幾年也慢慢的要轉型到低軌衛星相關的一些事業體系，位階低。
• 判斷邏輯：相較於華通，敬鵬有轉型至低軌衛星業務的潛力且位階較低。
• 等什麼/風險：PCB的部分，我可能就會稍微去注意一下譬如說現在也正在轉型…位階低。

4938 和碩（看多，）

• 看什麼：地面接收站概念股。現在本益比才20倍，正在轉型到AI伺服器相關的概念股。
• 判斷邏輯：相較於中華電的27倍本益比，和碩本益比更低且積極轉型AI伺服器，具備急起直追的潛力。
• 等什麼/風險：我挑和碩…現在本益比才20倍，這個族群我們就認為應該是這樣的一個挑選法。

2301 光寶科（看多，波段）

• 看什麼：負債總額快速增加，主因是應付帳款及預收款項增加，第二季預收款項從40幾億增至76億元。外資連續站在買方。預估2027年EPS 12.57元，本益比19倍。
• 判斷邏輯：合約負債大幅攀升顯示客戶強勁的預付款，鎖定未來營收，代表客戶對其信賴度增加。相較台達電29倍本益比，光寶科本益比19倍有上漲空間，且轉型800VDC等新品將放量。合約負債可延續好幾季。
• 等什麼/風險：今天的修正只是漲多修正，適時休息，只要紅K不要全部吃完，都是正常運行模式。如果能夠回落，大概這一根紅K 不要全部吃完，都是一個正常股價的運行模式。

5351 鈺創（看多，波段）

• 看什麼：第二季EPS 4.81元，季增155％。存貨周轉率明顯快速攀升。已連續四根停板反轉，要再度挑戰前高。
• 判斷邏輯：鈺創轉型進軍邊緣AI，與南亞科合資AI記憶體，第二季財報顯示業績爆發式成長。存貨周轉率快速攀升，顯示產品去化順暢，庫存健康。
• 等什麼/風險：跌得比別人少，是優點。它已經要再度挑戰前高了。

3006 晶豪科（看多，中長線）

• 看什麼：第二季EPS 20.21元，季增179％。存貨周轉率快速攀升。已反彈到季線之上。
• 判斷邏輯：與鈺創同族群，模式相同，庫存健康且去化快。以前是消費型電子，現在打入邊緣AI。基本面堪稱完美。
• 等什麼/風險：回落到季線，是另外一波好的買點。距離季線不遠，小壓回是不錯的點。

3264 欣銓（看多，波段）

• 看什麼：台灣封測廠中毛利率最高，第二名是京元電子。第二季才完成客戶認證，7月正式開始量產AI ASIC產品。第二季EPS 2.44元。毛利率目前封測廠可達40％，藍色毛利率與黃色營業利益率都在正成長。
• 判斷邏輯：欣銓專注於高毛利的測試業務，並轉型ASIC客製化晶片，毛利率持續保持第一並有再成長空間。新產品放量將在明年大幅挹注營收，高峰期未到。
• 等什麼/風險：這一段非戰之罪，現在差不多也幾乎來到區間的一個下緣線，基本上也偏向於止穩。未來消化一下賣壓，有機會慢慢地走回它的基本面。

6197 佳必琪（看多，）

• 看什麼：連接線相關概念股，毛利率正在轉型。具備電源連接線、機械電源傳輸、資料傳輸，且打入矽光子相關部分。已通過美系新客戶驗證，1.6T光模組已送樣。投信有低接布局。
• 判斷邏輯：公司不僅是單純電源連接線，轉型至高階連接線與矽光子領域，毛利率持續攀升。新客戶和新產品送樣將帶來未來營收成長。
• 等什麼/風險：沿著季線做一個操作。

志源｜ETF/美股科技股/投資策略

整體立場：看好台灣首檔全球股票型ETF的分散風險效益，並強調美股大型科技巨頭（特別是微軟和亞馬遜）在AI投資進入「變現」階段後的強勁表現，以及相關主題式ETF的投資機會。

009826 貝萊德世界股票（看多，長線）

• 看什麼：台灣第一檔全球股票型ETF，可投資超過40個國家、超過1000檔以上成分股，涵蓋90%全球投資市值。採取不配息，賺來的錢再投入。國內資本利得不用課稅。前幾大持股含美股七雄、輝達、蘋果、Alphabet、微軟、亞馬遜、博通、三星、美光等。
• 判斷邏輯：提供充分的風險分散，累積投資效果好。相較於海外VT，具備交易方便度與稅賦優惠（國內交易免資本利得稅）。適合長期退休規劃。
• 等什麼/風險：留意溢價狀況。以長期定期定額的方式投資是最好的方式。

Palantir (美國軟體股)（看多，）

• 看什麼：昨天公布營收獲利雙雙高於預期，股價高檔拉回後一根30%馬上過頸線。
• 判斷邏輯：顯示軟體股的營收獲利表現優異，且市場開始樂觀看待。
• 等什麼/風險：

微軟 (Microsoft, 美股)（看多，下半年）

• 看什麼：三天漲25%，從上禮拜四387美元漲到快500美元。Azure雲端服務破1000億美元年化營收，較上一季成長43%，優於上一季的40%。Copilot雖不好用，但綁定Office和Windows，繳出3000萬用戶。資本支出高，但變現覆蓋率良好。
• 判斷邏輯：微軟透過Azure雲端和Copilot成功將高資本支出轉化為雲端需求成長，營收獲利雙成長，成為AI投資中的模範生。基期相對低，估值調整下表現強勁。
• 等什麼/風險：

亞馬遜 (Amazon, 美股)（看多，下半年）

• 看什麼：兩天漲21%，市值直接站上3兆美元。AWS營收增加37%，占亞馬遜五分之一的營收和獲利。資本支出高，自由現金流轉負，但變現覆蓋率良好。
• 判斷邏輯：亞馬遜透過AWS雲端服務和自研Trainium晶片，將高資本支出轉化為雲端需求成長，營收獲利雙成長，成為AI投資中的模範生。基期相對低，估值調整下表現強勁。
• 等什麼/風險：

Google / Alphabet (美股)（觀望，下半年）

• 看什麼：獲利大幅增加82%（有業外挹注），雲端大幅增加82%。公布財報後股價下跌，因自由現金流轉負被放大檢視。太早公布財報，當時市場震盪大。
• 判斷邏輯：雖然成長亮眼，但在市場檢驗嚴格時期因現金流問題被錯殺。市場慢慢消化此現象，未來若推出新一代Gemini有機會逆轉。
• 等什麼/風險：

00916 國泰全球品牌50（看多，）

• 看什麼：7月份績效最好之一，未下跌。微軟、亞馬遜持股合計超過23%。也包含蘋果、Alphabet。
• 判斷邏輯：ETF成分股中微軟、亞馬遜等模範生佔比高，因此績效表現強勁。適合關注這些大型CSP廠商為主的投資組合。
• 等什麼/風險：值得你留意一下。

009810 玉山全球藍籌100（看多，）

• 看什麼：7月份績效最好之一，未下跌。微軟、亞馬遜持股合計接近15%。也包含輝達、蘋果、Alphabet。
• 判斷邏輯：ETF成分股中微軟、亞馬遜等模範生佔比高，因此績效表現強勁。適合關注這些大型CSP廠商為主的投資組合。
• 等什麼/風險：值得你留意一下。

00926 凱基全球菁英55（看多，）

• 看什麼：7月份績效最好之一，未下跌。微軟持股將近17%，亞馬遜持股約2%。
• 判斷邏輯：ETF成分股中微軟佔比高，搭上微軟強勁表現，佔有優勢。適合關注這些大型CSP廠商為主的投資組合。
• 等什麼/風險：值得你留意一下。

00757 統一FANG+（看多，）

• 看什麼：7月份績效最好之一，未下跌。等權重ETF，微軟、亞馬遜持股合計約20%上下。
• 判斷邏輯：ETF成分股中微軟、亞馬遜等模範生佔比高且等權重配置，因此績效表現強勁。適合關注這些大型CSP廠商為主的投資組合。
• 等什麼/風險：值得你留意一下。

美股七雄 (概念股)（看多，下半年）

• 看什麼：美股七雄過去幾年漲很兇，但今年都沒什麼表現，位階很低。微軟三天漲25%顯示潛力。
• 判斷邏輯：估值調整根本沒有美股七雄的事情，因為沒有漲很高。獲利很強的這些美股七雄，未來在下半年可能成為市場要角。
• 等什麼/風險：你可以留意，因為如果三天微軟都可以漲25％，還有什麼不可能的事情。

其展｜總體經濟/匯率分析/市場結構

整體立場：對原油市場持謹慎態度，認為川普的潛在行動會增加波動性。強調AI投資已進入變現時代，公司需展現明確收益，否則將受懲罰。

油價（觀望，短線）

• 看什麼：油價往下重挫了將近5%，布蘭特原油從早上最低一度來到77美元，目前又反彈到80美元。波動大，一天動輒4-5%。川普可能想拚選舉，動作會比較大。
• 判斷邏輯：如果川普為選舉和伊朗和談，油價波動性會更大。短線獲利可考慮降低部位。
• 等什麼/風險：如果今天有小賺的話，可以降部位一下，不一定要全出。作短的話，或許可能考慮先獲利了結入袋。

觀點交叉地帶

今日個股完整清單

今日語錄精選

• 蜀芳：「我覺得未來裡面來講的話，我個人認為只要戰爭的因素解決掉，第三季就是台北股市今年的低點。」 → 學習點：蜀芳老師預期，一旦地緣政治衝突（如俄烏戰爭）等非經濟因素對市場的衝擊得以解決，那麼台股在第三季形成的低點，極有可能成為今年度的最低點。這暗示在不確定性消除後，市場將迎來轉機。
• 志源：「AI投資現在變成什麼？Show me the money，是一個變現的階段。」 → 學習點：志源老師指出，目前AI投資的重心已從技術研發和未來潛力，轉變為實際的商業應用與獲利能力。投資人應關注企業如何將高額資本支出轉化為具體的營收和利潤，而非僅是技術領先。
• 志源：「不投資就輸了。你參賽不一定贏，但是你退賽你就輸了。」 → 學習點：這句話引用了基金經理人的觀點，強調在AI這個高速發展且競爭激烈的領域，大型科技公司即便投入巨資，也必須持續參與。對於投資者而言，這也暗示AI趨勢的不可逆性，若不參與相關投資，很可能錯失長期增長機會。
• 其展：「花錢多，然後呢，沒有明確的收益的，被懲罰。」 → 學習點：其展老師進一步闡釋了AI投資「變現階段」的市場邏輯。他說明，即使企業在AI領域投入大量資金，但如果未能展現出清晰的盈利模式和可觀的收益，市場將會給予負面評價，導致股價承壓。
• 蜀芳：「偏多到日KD指標交叉向下為止。」 → 學習點：這是蜀芳老師給出的一個明確的短線操作技術指引。她建議在當前的偏多格局中，可以持續做多，但一旦日K線圖上的KD指標出現死亡交叉（K線下穿D線），就應視為短線賣出或獲利了結的訊號，避免市場反轉時的風險。

今日待查術語

• CPO (Co-Packaged Optics)：矽光子技術的一種，將光學元件與電路封裝在一起，以縮短傳輸距離、降低功耗並提高資料傳輸速率，是未來高速網路（特別是AI伺服器內部）的關鍵技術。
• 第一支腳/第二支腳：技術分析術語，指股價下跌後首次反彈形成一個低點（第一支腳），隨後可能再次回測，若能在更高或相近的位置止跌回升，形成第二個低點（第二支腳），這通常構成「W底」型態，被視為股價築底完成、可能反轉上漲的訊號。
• 合約負債 (Contract Liabilities)：會計科目，指企業已收取客戶款項，但尚未交付商品或提供服務所產生的義務。在財報中，合約負債的快速增加，通常被視為客戶對公司產品或服務有強勁需求，預示著未來營收的增長。
• 存貨周轉率 (Inventory Turnover Ratio)：衡量企業銷售存貨的速度和效率的指標。存貨周轉率快速攀升，表示產品從生產到銷售的過程順暢，存貨積壓減少，反映了良好的市場需求和庫存管理效率。
• 邊緣AI (Edge AI)：指在靠近數據源的設備或裝置（如智慧手機、物聯網設備、工業感測器等）上執行AI運算，而非將數據傳送到雲端。這種模式可減少延遲、節省頻寬，並提高數據隱私性，是實現即時AI應用的重要趨勢。
• ASIC (Application-Specific Integrated Circuit)：應用特定積體電路，是為特定應用或功能而設計的專用晶片。相較於通用晶片，ASIC在特定任務上能提供更高的性能、更低的功耗，廣泛應用於AI、高速通訊等領域。