錢線百分百 2026/08/04 每日筆記

今日市場敘事

今天大盤在說什麼故事？為什麼這樣動？

• 主要觸發事件：錄影期間，美期指與台指期夜盤漲幅收斂，台指期一度翻黑，主因國際油價從84.3美元/桶急漲至86美元/桶，導致台股今天盤中震盪千點。
• 大盤表現：台股最終小跌25點收43360點，量能達1兆。櫃買指數上漲3.3%，上市櫃近90檔漲停。
• 三大法人動向：外資現貨續賣、期貨空單仍高達8.7萬口，但同時買進主動式ETF；投信持續買超；自營商保守賣超194億。

今日主線題材

今天被多次提到、貫穿全場的產業/族群

• 跌深反彈股：記憶體、ABF、老AI等族群在經歷7月利空或股價大幅修正後，籌碼換手完成，法人回補，配合產業趨勢未變與國際市場轉強，打底跡象明顯，有望V型反轉或N字型上攻。
• AI先進封裝與供應鏈：台積電CoWoS與類EMIB技術的商轉進展，帶動濕製程、清洗、貼合、自動化搬運、矽電容、矽橋等相關設備與材料廠訂單火熱，成為未來成長主要動能。
• 光學與光通訊：光學龍頭大立光技術領先，財報公布後市場將著眼於未來動能；美國光通訊上游關鍵材料轉強，帶動台灣相關族群築底反彈。

分析師今日觀點

蕙慈老師｜技術面/個股分析/產業趨勢

整體立場：看好基本面良好、受短期利空錯殺的跌深股反彈，特別是記憶體、光學、AI相關設備材料等具有長線產業趨勢支撐的族群。

2408 南亞科（看多，長線）

• 看什麼：第三根漲停。最大的DRAM製造商。與台積電有深度合作，進入本土化供應鏈，開發客製化記憶體、代理AI及物理型AI的Wafer-on-Wafer堆疊式應用。7月壞消息（美國AI股神倒閉，韓國去槓桿）已解決。股價跌破後彈得很快，已穿過下降軌道。下來時量縮，最近開始出量，表示籌碼換手完成，法人也回補。國際記憶體也在轉強，我們漲得比他們還多。
• 判斷邏輯：7月壞消息影響股價，但未改變產業長多趨勢和基本面。股價跌深後籌碼換手完成，法人回補，配合國際記憶體市場轉強，顯示其價值正在浮現，具備過前高的機會。
• 等什麼/風險：短線已連續上漲，有一點點風險。但過前高的機會相當大。

8299 群聯（觀望，長線）

• 看什麼：型態沒有出來，低點較低，已打到年線。一部分是模組部分。
• 判斷邏輯：模組部分需要確定手上貨的成本才能精準判斷獲利，因此在財報出來前判斷不易。相對看好顆粒廠商。
• 等什麼/風險：模組部分要確定他現在手上的貨成本是在多少，你才能夠判定。建議還是在原來（顆粒）的部分比較好。

1303 南亞（看多，中線）

• 看什麼：是AI最上游的材料，台灣少數擁有。已進入輝達新材料名單。小孩南亞科有90萬張，南電有42萬張。今年獲利約12元，明年有機會往17元走。股價有拉回，5日線開始彎起來，10日線已站上。前高壓力不大，未爆量，中線籌碼穩定。
• 判斷邏輯：作為AI關鍵材料商，且旗下子公司表現爭氣，獲利預期佳，法人會回補。股價回檔後，短均線開始翻揚，顯示下檔支撐力道增強，且中線籌碼穩定。
• 等什麼/風險：在10日線附近與頸線附近震盪很合理。

3008 大立光（看多，中長線）

• 看什麼：今天的線走得非常漂亮，之前黏在一起，跌破後馬上上來。今天拉出一根紅K。短均開始上來，月線也已翻揚。光通訊在美國最近也轉強。在光通訊對位技術這塊，大立光遙遙領先其他對手。8月14號財報公布完後，大家會更著眼在今年第四季到明年的動能。
• 判斷邏輯：技術面底部打出，均線翻揚，顯示股價已轉強。作為光通訊技術的領先者，具備高成長性，財報公布後市場焦點將轉向未來動能。
• 等什麼/風險：今天的突破算數。初期會帶上其他光學股，但後面可能會分道揚鑣。

3362 先進光（觀望，短中期）

• 看什麼：前面有一點拉回，因為獲利的影響。大立光9月份試產，明年爆大量。
• 判斷邏輯：大立光是龍頭，直接相關公司會較直接受惠，概念型公司還早。獲利影響是拉回原因。
• 等什麼/風險：初期會帶上來，但後面會分道揚鑣。建議以大立光為主。

3441 聯一光（觀望，短中期）

• 看什麼：與先進光、大立光同屬光學族群。
• 判斷邏輯：概念型公司受惠程度與時程不如龍頭。
• 等什麼/風險：建議以大立光為主。

3167 大量（看多，長期）

• 看什麼：台灣設備廠，訂單明確，不會改變。股價跌了很多，錢不在那邊，遇到大盤跌更多。吃到德國的市佔。AI發展材料升級，鑽孔難度增加，需背鑽。今年2月200元漲到千元，反應明年數字，短線反應過快拉回。法人開始回補。
• 判斷邏輯：產業題材和訂單未變，只是股價因市場氣氛和反應過快而修正。基本面良好，法人回補，顯示股價跌過頭。
• 等什麼/風險：乖離比較大，要一次回去不容易。應該有機會上去之後震盪一下，打一個腳再上去。

4542 科嶠（看多，長期）

• 看什麼：與台積電合作，是台積電供應商。與家登合作，涉及先進封裝和載具。有簽授權金，股本僅3億多，貢獻大。合約負債全部都成長，且幅度大。前面跌得多，因訂單在後，第一季不強，市場修正估值。
• 判斷邏輯：基本面有長期訂單和授權金支撐，合約負債成長強勁。前期股價修正係因短期獲利表現與市場估值邏輯，但未來成長性高，將開始反應下半年到明年數字。
• 等什麼/風險：線型看起來不太好看，但回到250元附近是一個還不錯的位置，因為明年的獲利數字還是非常高。很有機會一波一波上去。

8096 擎亞（看多，短中期）

• 看什麼：股價回檔一段時間，前面曾因跌幅與大盤下跌而分盤交易，形同政策錯殺。最近開始往上走。均線很靠近，基本往上。月線扣抵位置約幾個交易日後會走平。
• 判斷邏輯：先前因政策導致股價超跌，現已脫離錯殺階段。均線開始整理向上，顯示底部有撐，有望挑戰前高。
• 等什麼/風險：站上之後震盪一下，再挑戰前高的機會就很大。

2327 國巨（觀望，短線）

• 看什麼：1個月以來仍跌了45%。底部出量，10日線也出量，今天也出量。月線現在是下彎。與國際連動很大。
• 判斷邏輯：底部有抄底資金進場，但今天再出量表示短線抄底者已部分獲利了結。籌碼可能仍需時間整理。此族群受國際股市影響大，需要國際股市強勢表現作為催化劑才能有效突破。
• 等什麼/風險：短線上可能會稍微震盪一下。如果國際股市能強勢表現，那麼就比較有機會把他結束第一階段去走第二階段。

2492 華新科（觀望，短線）

• 看什麼：1個月以來仍腰斬。處置結束，流動性出來，今天大漲但漲停未鎖住。有些人已經在前面處置期間買進。股價角度比較陡。上一個平台將是下一個較大的關卡區。
• 判斷邏輯：處置解除雖然帶來流動性與短線買盤，但部分提前佈局者會趁機獲利了結，導致漲停未能鎖死。短期可能因籌碼交換而震盪。
• 等什麼/風險：短線上的話，我認為短線的話也有可能會震盪一下。下一個比較大的關卡會是上一個平台。

6488 環球晶（看多，短中期）

• 看什麼：低檔有籌碼承接，今天往上走。量縮發生在中間位置，表示抄底成本沒有在最低，距離抄底成本比較遠。有一條往上季線與一條往下月線，力道有機會抵銷。上方有一個平台。
• 判斷邏輯：籌碼承接成本相對不低，為股價提供向上空間。月線與季線的雙向力量可能形成整理，為後續挑戰上方平台創造條件。
• 等什麼/風險：短線上來看的話，反而比較有空間往上。因為你距離你的抄底成本比較遠，可能會挑戰上方平台。

6182 合晶（看多，短線）

• 看什麼：今天比較強。反應處置時間可能縮短（提早放出來）的題材。今天還在關，但反應提早出來。
• 判斷邏輯：市場預期處置解除將帶來流動性，提前反映利多。解禁後走勢需觀察量價。
• 等什麼/風險：放出來之後，往上面走的時候記得不能爆量收黑。如果能夠沒有爆量收黑，或者往上面再往上鎖起來的話，那麼就有機會會往這一條線，也會在這個平台。

3081 聯亞（看多，中長線）

• 看什麼：型態與之前完全不一樣，已過了前面不好的時間。底型已經打出來。底部沒有搶短出貨的現象。第二支腳比第一支腳高。今天的漲停板輕輕鬆鬆過高點。該族群之前一起下跌很久。美國光通訊上游關鍵材料也在轉強。
• 判斷邏輯：股價已完成築底，底部籌碼穩定，且今日漲停輕鬆突破，顯示趨勢反轉。配合整個光通訊族群的反彈和美國上游材料的轉強，作為領頭羊有望帶動族群上漲。
• 等什麼/風險：這一類型股票反而可以比較偏多來留意。族群領頭羊應該還是看聯亞。

6442 光聖（看多，短中期）

• 看什麼：今天都已經先表態了。與聯亞同屬族群，之前一起下跌很久。美國光通訊上游關鍵材料也在轉強。
• 判斷邏輯：族群性反彈，受美國光通訊市場轉強帶動。
• 等什麼/風險：族群領頭羊應該還是看聯亞。

3163 波若威（看多，短中期）

• 看什麼：今天都已經先表態了。與聯亞同屬族群，之前一起下跌很久。美國光通訊上游關鍵材料也在轉強。
• 判斷邏輯：族群性反彈，受美國光通訊市場轉強帶動。
• 等什麼/風險：族群領頭羊應該還是看聯亞。

3105 穩懋（觀望，短中期）

• 看什麼：今天攻漲停。這裡有一支腳，不過第二支腳比第一支腳低。
• 判斷邏輯：雖然有漲停攻勢，但第二支腳低於第一支腳，底部型態尚未完成。需等待更明確的打底訊號。
• 等什麼/風險：再等一個位置出來，三個型態打出來出量，這裡的話，這個型態就打底完成了，頭肩底就比較穩了。

2303 聯電（觀望，短中期）

• 看什麼：之前非常熱門的股票。短線碰到10日線有一點點壓力。低檔出量，反彈也出量。有一個頸線位置。現在很多股票都是這種型態，上面有一條月線下來，月線剛好在中間整理區。
• 判斷邏輯：低檔有抄底資金，但反彈也伴隨短線出脫，籌碼仍需整理。若無法帶量突破壓力區，恐將在半年線與季線之間區間整理。
• 等什麼/風險：短線可能要拉回來再去打一支腳。要有量但不是那麼大的量，而且過壓，才能表示是主力大戶有中長期意願。否則可能會退回到原來兩條線（半年線跟季線）的區間整理。

奎國老師｜技術面/籌碼面/總體經濟/熱門股分析

整體立場：認同大盤已止穩翻多但會慢速震盪向上，強調跌深股的型態學操作（W底、頭肩底），並提醒利多出盡及熱門股在壓力區應調整或作價差，不應追高。

3231 緯創（觀望，短線）

• 看什麼：8月4日召開法說會，財報預期好。土洋法人同步買超。股價已拉一段。
• 判斷邏輯：利多消息公布時，股價已先行反應。此時是藉利多進行調節或減碼，而非追買時機。
• 等什麼/風險：明天衝高過高千萬不要買。未來拉回量縮到10日線是買點。波段拉回在月線跟10日線之間是中線買點。

2317 鴻海（看多，短線）

• 看什麼：今天收250元。在低檔且量縮。高點有過高，低點沒破低。
• 判斷邏輯：量縮且高點過高，低點未破低，技術面顯示有上漲動能。
• 等什麼/風險：明天一大早最好先去買。作短線或波段都是很好的機會。

2382 廣達（看多，短線）

• 看什麼：與鴻海一同提及。
• 判斷邏輯：與鴻海一同提及。
• 等什麼/風險：明天一大早最好先去買。作短線或波段都是很好的機會。

2330 台積電（看多，短線）

• 看什麼：是控盤的工具。上禮拜五漲停，今天台積電休息。ADR盤前漲1.4%左右。
• 判斷邏輯：當大盤面臨大幅修正或宣洩賣壓時，台積電會接棒護盤墊指數。目前不太容易接棒，但在回到了轉折支撐時，可大膽買進。
• 等什麼/風險：短線上可能打到了第二支腳或是回到了轉折支撐，就可以大膽買進，不用怕。

2327 國巨（看多，波段）

• 看什麼：從1220元一直跌到456.5元。型態似乎有點是W底的型態。
• 判斷邏輯：跌最深的股票，若形成W底，第二支腳是最佳買點。他不會是V型反轉，而是N字型或U型，像摩天輪般慢慢上攻，且這波上攻幅度會大於第一波。
• 等什麼/風險：只要來到相對的附近，如果形成一個W底，你就要勇敢地去買。沿著均線做，5日均線就買，將來到了移動平均線的壓力就站在賣，下來均線再買，壓力再賣。

2454 聯發科（看多，波段）

• 看什麼：從4785元一直跌下來，又漲又跌。現在又跌到這個地方，現在又漲到這個地方。
• 判斷邏輯：這種股票通常不容易再回到最高點，但他會形成一個頭肩底，然後開始往上。這種情況下，不會有第二支腳。
• 等什麼/風險：回到左肩的位置，你就要大膽地去買。不要期望或期盼他會再回到最高點。

2408 南亞科（看多，波段）

• 看什麼：與國巨、聯發科同列為跌深股，都在這區間跑來跑去。
• 判斷邏輯：跌深股的第一支腳已經出現，要觀察其型態是否為W底或頭肩底，把握第二支腳或反轉點的買進機會。
• 等什麼/風險：第一支腳一定要記起來，然後就開始看他的型態學，還是走這種型態學。

2344 華邦電（看多，波段）

• 看什麼：與國巨、聯發科同列為跌深股，都在這區間跑來跑去。
• 判斷邏輯：跌深股的第一支腳已經出現，要觀察其型態是否為W底或頭肩底，把握第二支腳或反轉點的買進機會。
• 等什麼/風險：第一支腳一定要記起來，然後就開始看他的型態學，還是走這種型態學。

3711 日月光投控（看多，波段）

• 看什麼：從高點下來後直接上去。
• 判斷邏輯：這種股票如果形成頭肩底型態，其拉回不會回到最低點，只會到相對較高的位置就再上去。因此，不要等待第二支腳。
• 等什麼/風險：他到這個地方你就要開始做買進。不會出現第二支腳。

3189 景碩（看多，波段）

• 看什麼：與日月光投控、南電、欣興同列。在支撐與壓力的區間。
• 判斷邏輯：屬於頭肩底型態，不會有第二支腳，到相對低點就要買進。應把握機會在支撐壓力區間來回操作。
• 等什麼/風險：一樣在這所謂支撐跟壓力的區間，請你把握機會，一定要來回的好好做。

8046 南電（看多，波段）

• 看什麼：與日月光投控、景碩、欣興同列。在支撐與壓力的區間。
• 判斷邏輯：屬於頭肩底型態，不會有第二支腳，到相對低點就要買進。應把握機會在支撐壓力區間來回操作。
• 等什麼/風險：一樣在這所謂支撐跟壓力的區間，請你把握機會，一定要來回的好好做。

3037 欣興（看多，波段）

• 看什麼：與日月光投控、南電、景碩同列。在支撐與壓力的區間。
• 判斷邏輯：屬於頭肩底型態，不會有第二支腳，到相對低點就要買進。應把握機會在支撐壓力區間來回操作。
• 等什麼/風險：一樣在這所謂支撐跟壓力的區間，請你把握機會，一定要來回的好好做。

2330 台積電（看多，短中期）

• 看什麼：止穩翻多。上禮拜五那根漲停板已止穩翻多。今天又破季線。
• 判斷邏輯：台積電是控盤工具。如果大盤很多跌深反彈的股票到了壓力會宣洩，這時候台積電就會接棒，墊指數。
• 等什麼/風險：如果你有看到大盤很多跌深反彈的股票到了一定壓力，一定會宣洩，這時候台積電就會接棒了。

3481 群創（看空，中長線）

• 看什麼：屬於弱勢股。從高檔一路下滑，走得很弱。過去上漲是炒題材，題材消失後高檔一直留很多的上影線。大盤已彈了5000多點，他沒彈多少。
• 判斷邏輯：題材股缺乏EPS和基本面支撐，彈性弱，不容易回到高點。若到壓力區且有量價背離或財報不佳，應考慮換股。
• 等什麼/風險：彈到壓力線附近，如果EPS跟不上來、技術面跟不上來，建議換股操作，會更為實際。

6770 力積電（觀望，短中期）

• 看什麼：從過去高檔下來，彈上來。M頭的型態來看，這個地方頸線壓力位置。
• 判斷邏輯：頸線壓力區是重要的關卡。除非財報公布非常好，或接到大訂單，未來展望美滿，否則在此處應進行調整換股或作價差。
• 等什麼/風險：我覺得這個頸線的壓力區，是你去調整換股，我覺得最好的機會。如果又不捨得，不妨在那個地方作價差。

2303 聯電（觀望，短中期）

• 看什麼：很多人都喜歡玩，裡面套牢很多。高點185.5元。看到他突破第三個高點的頸線位置。
• 判斷邏輯：從這麼大一段的跌幅上來，除非基本面有特別公布出來好，否則不要貪心。到達頸線壓力區時，應選擇作價差降低成本或換股操作。
• 等什麼/風險：當你看到他突破第三個高點的頸線位置，請你注意看一下，不管你是要作價差，不管你是要調整換股都可以。不要貪心。

2409 友達（看空，短中期）

• 看什麼：從過去的低點一直漲到高點，基本上他在漲什麼題材，炒題材。題材消失之後，高檔一直留很多的上影線。大盤已彈了5000多點，他沒彈多少。
• 判斷邏輯：缺乏實質EPS支撐的炒作題材股，在題材消失後，彈性不如大盤。到達壓力區時，與其作價差（區間太小），不如直接換股操作會更實際。
• 等什麼/風險：請你把他壓力線先畫出來，過去的頸壓這附近，如果彈到這個地方，既然EPS跟不上來技術面跟不上來，那到這個壓力就是兩種選擇，一個就是賣掉去換強勢股操作，一個就是作價差。與其這樣子，不如在這個區間去做換股的操作，會更為來得實際。

建勳｜產業研究/總體經濟/制度分析

整體立場：對台積電及AI先進封裝相關供應鏈、ABF產業趨勢長期看好，但在樂觀中提醒國際宏觀經濟變數。也關注處置股制度鬆綁的影響。

2330 台積電（看多，長線）

• 看什麼：上週五史上第三次漲停。2015年漲跌停放寬至10%後，前兩次漲停（2020年接Intel單，去年大跌後）隔年最高漲幅都非常高。這次漲停跳空最少，最慢漲停（12點半）。基本面沒有變化，但股價發生變化。CoWoS準備邁向商轉，晶圓可能從圓變方，搭配TGV技術，良率、利用率提升，成本降低，改善翹曲問題。外媒報導與景碩合作先進類EMIB專案（EMIB Like CoWoS）。主要客戶為輝達、博通。美債、四大CSP現金流、CDS利率是三大變數。
• 判斷邏輯：從過去兩次經驗看，台積電漲停後股價均有大漲。儘管第三次漲停是血淚堆疊，但其基本面持續好轉，CoWoS與EMIB Like CoWoS等先進封裝技術的突破與量產將帶來長期成長動能。雖然國際經濟仍有變數，但台積電將是攻5萬點甚至6萬點的重要主旋律。
• 等什麼/風險：這個拉回來之後，我覺得再往上，整理整理再往上，我覺得這個機率也是高的。對於未來一年的漲幅，我個人是相對樂觀的。

3131 弘塑（看多，長線）

• 看什麼：CoPoS準備邁向商轉，濕製程。
• 判斷邏輯：隨著CoPoS技術的發展和晶圓形態的轉變，濕製程等相關設備需求將增加。

3583 辛耘（看多，長線）

• 看什麼：CoPoS準備邁向商轉，清洗、蝕刻、去光阻。高的寬深比清洗。
• 判斷邏輯：隨著CoPoS技術的發展，清洗、蝕刻、去光阻等製程機台技術要求提高，辛耘將受惠。

6187 萬潤（看多，長線）

• 看什麼：CoPoS準備邁向商轉，面板尺寸晶圓可能從圓變方，整個自動化搬運、檢測、設備機台占比可能都要更換。
• 判斷邏輯：晶圓尺寸和形態的變化將帶動相關自動化搬運、檢測設備的需求更新。

6640 均華（看多，長線）

• 看什麼：CoPoS準備邁向商轉，貼合技術。
• 判斷邏輯：CoPoS技術進展對貼合技術的需求。

3189 景碩（看多，中長線）

• 看什麼：外媒報導台積電與景碩合作先進的類EMIB專案(EMIB Like CoWoS)。高盛8月3日主持投資人會議，稱每季要漲8%。近幾年資本支出要調高大概60-70%。今天大漲。ABF價格很緊，季季要漲。供需缺口今年8%，明年30%，後年51%。交期已經拉長到12個月，成為AI供應鏈最缺、良率最不好、需求最大的一塊。
• 判斷邏輯：與台積電在先進封裝技術上的合作具備潛力。高盛看好ABF產業，供需嚴重吃緊，價格預期上漲，且產能瓶頸導致交期拉長，確認其在AI供應鏈中的關鍵地位。
• 等什麼/風險：高盛預期ABF每季要漲8%。

6770 力積電（看多，中線）

• 看什麼：供應英特爾EMIB的矽電容。英特爾EMIB良率已達90%，聯發科在使用，博通跟Meta也在評估。創辦人黃崇仁過世，股價強勢表態。
• 判斷邏輯：英特爾EMIB技術獲得市場認可且良率高，多家大廠採用或評估，力積電作為其供應鏈，將直接受益。儘管有負面消息，股價仍強勢表態，顯示市場對其前景看好。

6531 愛普（看多，中線）

• 看什麼：力積電內很多矽電容的專利都用愛普的。第二季營收年增非常好。
• 判斷邏輯：與力積電在技術上有深度綁定，將共同受惠於英特爾EMIB技術的利多。同時，自身營收表現也非常亮眼。

2303 聯電（看多，中線）

• 看什麼：本來就跟英特爾有策略合作。做他的矽橋，接單同步火熱。
• 判斷邏輯：作為英特爾的策略合作夥伴，在矽橋技術方面接單火熱，將直接受益於英特爾EMIB技術的發展。

2330 台積電（提及，短中期）

• 看什麼：新制處置股規定，股價大於1000元價差300元、大於2000元增加150元，合計門檻為450元。目前台積電約2320元，其6個交易日價差450元（約20%）就會被警示。這被稱為『台積電條款』。
• 判斷邏輯：儘管新制度對高價股的注意門檻有所提高，但對於像台積電這樣的大型權值股而言，6個交易日波動20%仍然可能被警示，這對於部分要求更高流動性的外資來說可能仍嫌不足。

朱老師｜籌碼面/ETF分析/總體經濟

整體立場：儘管外資目前保守，但從歷史經驗看，外資賣超可能是未來加碼的訊號。看好具有抗震能力且兼顧淨值成長與配息的ETF，並認為韓國股市因估值過低而更具吸引力。

ETF (整體)（看多，長期）

• 看什麼：外資近期買超前十名多是ETF，尤其很多是主動式ETF。外資昨天空單創歷史新高（9萬多口），顯示態度保守。然而，歷史數據顯示外資賣超後，未來3、6、12個月股市上漲機率反而較高。7月份市場劇烈震盪，史上最大和次大漲跌點都在一個月內發生。外資一個月賣超金額非常可怕。
• 判斷邏輯：外資買ETF可能是隱藏其真實意圖。雖然外資目前保守，但從長期來看，外資大賣超通常預示未來股市有上漲空間。在市場震盪時期，選擇相對抗震的ETF很重要。
• 等什麼/風險：針對積極、穩健、保守不同投資人屬性，選擇不同的ETF商品。在市場還會震盪時，當下避震很重要。

2330 台積電（續抱，中長期）

• 看什麼：短中長期基本面都很好。今天跌50塊，外資賣12000多張，賣破季線。外資持有台積電比重已跌破70%，從去年一路賣。
• 判斷邏輯：外資持續賣超台積電，可能是因為其控盤工具性質或其他策略考量，但台積電基本面良好。投資人不應因外資賣超而質疑其價值。
• 等什麼/風險：不要因為外資狂賣就覺得台積電不好。

00980A 野村臺灣優選（看多，中長期）

• 看什麼：7月份相對抗跌（跌13%），在主動式ETF中跌幅較少。近三個月仍有上漲。成分股中持有較多AI伺服器（如川湖），且持有被動元件、設備廠、高速傳輸等跌幅較深族群比重較少。配息率不輸高股息ETF，且淨值成長率高。季配息，本次預估配息率可達兩位數。
• 判斷邏輯：該ETF能相對抗跌，是因為避開了7月份跌幅較深的族群，同時持有如川湖等強勢成長股。其兼顧高配息與高淨值成長率，使其整體報酬率優於其他高股息ETF，特別是與00878相比。
• 等什麼/風險：最後買進日為8月17日，8月18日除息。有興趣的投資人可掌握機會，賺到息又能賺到淨值成長。

2059 川湖（看多，短中期）

• 看什麼：是00980A的成分股，持有較多。現為股后，做伺服器滑軌。今天鎖漲停，很有可能未來幾天就要攻萬元了。
• 判斷邏輯：作為強勢成長股，支撐了ETF的整體表現，且自身股價表現亮眼。

00403A 統一升級50（看多，短期）

• 看什麼：7月份相對抗跌，跌第二少（跌17%）。
• 判斷邏輯：在市場普遍下跌時能保持相對抗跌，顯示其選股策略的有效性。

SK海力士（看多，中長期）

• 看什麼：韓國股市KOSPI指數本益比13-14倍，比2008年金融海嘯還低。SK海力士本益比約12-13倍，前瞻本益比只有5倍。毛利率86%，一季淨利抵台積電將近一年的獲利。
• 判斷邏輯：韓國市場與SK海力士的估值被嚴重低估，比金融海嘯時期還低，吸引外資回補。其財報指標，如毛利率和淨利，甚至優於台積電，顯示其投資價值。

觀點交叉地帶

同一標的被多人提到——方向一致還是分歧？

今日個股完整清單

今日語錄精選

• 奎國老師：「你記住，你現在這個行情是在摩天輪，當換手、當換手、當換手，你一定要敢上車，特別在跌的時候敢買，漲的時候建議要賣。」 → 學習點：形容目前台股的反轉行情是慢速震盪向上，而非V型反轉。投資人應把握拉回的低接機會，並在反彈至壓力區時適時獲利了結，進行波段操作。
• 蕙慈老師：「7月的壞消息，他影響了股價，但是沒有辦法改變產業的趨勢。所以價值會出來，很多人是在這個地方守株待兔。」 → 學習點：強調基本面良好的公司，即便短期因市場事件而下跌，其內在價值仍存。這些短暫利空僅影響股價，不改變長期產業趨勢，是價值投資者逢低佈局的良機。
• 建勳：「台積電漲停之後，真的必有大事，隔年的最高漲幅其實都很高。這次漲停，是很多的血淚跟枯骨所堆疊出來的。」 → 學習點：說明台積電漲停的歷史意義，預示未來有大行情。同時也點出這次漲停是在經歷市場深度修正後的反彈，顯示其底部堅實。
• 朱老師：「外資的賣超或許是接下來加碼的訊號，如果你把時間拉長，未來三個月到一年之內，反而因為外資賣過頭了，漲的機率更高。」 → 學習點：提醒投資人不要僅看外資短期動向，從長期歷史數據來看，外資大幅賣超往往是市場觸底的訊號，預示著未來的上漲潛力。
• 朱老師：「韓國外資已回來買，但外資還在賣台股。韓股本益比比2008年金融海嘯還低，太超值，外資當然優先買韓股。」 → 學習點：比較台韓市場的外資流向，指出韓國市場因估值被嚴重低估，對外資的吸引力更高，這可能是近期台股外資持續流出的部分原因。

今日待查術語

• CoWoS：台積電的晶圓級封裝技術，將多個晶片堆疊在一起，縮短連接距離，提高效能與功耗效率。在AI、HPC晶片中應用廣泛。
• EMIB Like CoWoS：一種與英特爾嵌入式多晶片互連橋接（EMIB）技術類似的先進封裝方法，可能用於連接多個小晶片（chiplets），提高整體系統性能。
• TGV技術：Through-Glass Via（玻璃穿孔）技術，一種將導線穿過玻璃基板的封裝技術，可實現更薄、更高密度的互連，用於先進封裝。
• 背鑽：PCB製程中，鑽除不必要孔徑的銅箔，以減少訊號傳輸的損耗和提高頻率。在AI高階板卡中難度更高。
• Wafer-on-Wafer堆疊式應用：直接將兩片完成製造的晶圓進行垂直堆疊的技術，能實現更高的整合度和更小的體積，提升晶片性能。
• CDS利率：Credit Default Swap（信用違約交換）利率，一種金融衍生品，反映了市場對債務發行者（如國家或公司）違約風險的預期。利率升高表示市場對其違約風險擔憂加劇。
• 大麥克指數：經濟學人雜誌基於購買力平價理論，以各國大麥克漢堡價格來衡量貨幣匯率高估或低估的指標，用於趣味性比較，不具備嚴格的經濟學意義。