錢線百分百 2026/07/31 每日筆記

今日市場敘事

今天大盤在說什麼故事？為什麼這樣動？

• 主要觸發事件：台股今天大漲3186點，收在43119點，台積電漲停，21檔ETF漲停，創下六大歷史紀錄，被形容為「奇蹟日」。
• 大盤表現：大漲3186點，收在43119點。
• 三大法人動向：外資買超675億元，期貨仍布空單；投信積極買超；自營商趁漲賣股。

今日主線題材

• AI (人工智慧)：資金仍集中在AI主流股；多家公司法說會揭示AI營收成長、資本支出擴大，如聯電、日月光投控、欣興；輝達擔保OpenAI資金助推AI發展。
• 記憶體：SK海力士會長買股力挺；法說會預期明年半導體需求年增60-100%；Sandisk、Seagate等美股財報優於預期；中國DUV光刻機難追上EUV技術，產能擴充速度受限。
• ABF載板：ABF載板漲價、缺貨狀況仍在；南電與欣興財報獲利與毛利率表現亮眼；欣興資本支出大幅上調200億元至537億元，預示未來載板需求強勁。
• 電信：輝達投資50-100億美元租用閒置暗光纖並加裝光收發器，以供AI算力傳輸；電信公司有機會從租賃服務中受惠，成為長線利多。
• 被動元件：儘管7月跌深，但基本面未惡化；三星電機8月起調漲MLCC價格30%；Blackwell與Rubin AI晶片對MLCC用量大幅增加；太陽誘電9月也將調高MLCC價格。
• 大型權值股：資金回歸大型股；台積電、聯電、台達電等低檔放量、換手成功；法說會利多提供基本面支撐。
• ETF：股市反彈帶動ETF漲停；外資也開始買進主動型ETF；7月以來散戶逢低持續買進ETF。

分析師今日觀點

陳龍｜總體經濟/產業研究/市場展望

整體立場：對市場持偏中性觀望態度，但看好具利多消息的重點科技股。

Palantir（觀望，短線）

• 看什麼：下禮拜有重要財報，與科技股有關。
• 等什麼/風險：觀察財報。

AMD（觀望，短線）

• 看什麼：下禮拜有重要財報，與科技股有關。
• 等什麼/風險：觀察財報。

波克夏（觀望，短線）

• 看什麼：主要是看他對谷歌的投資。谷歌最近感覺上有一點風雨飄搖，波克夏現在變成他的最大股東。
• 判斷邏輯：觀察波克夏是否始終如一地支持谷歌，可能影響市場對谷歌的看法。
• 等什麼/風險：觀察波克夏對谷歌的投資態度。

2330 台積電（續抱，短線）

• 看什麼：是指標股。
• 等什麼/風險：可能下禮拜還是繼續漲停。

2454 聯發科（續抱，短線）

• 看什麼：是指標股。法說會準備增加第二個ASIC的客戶，可能是SpaceX。
• 等什麼/風險：可能下禮拜還是繼續漲停。

記憶體 (泛指)（觀望，短線）

• 看什麼：今天也是全部漲停。
• 等什麼/風險：觀察漲停後的持續性。

被動元件 (泛指)（觀望，短線）

• 看什麼：是觀察的重點。
• 等什麼/風險：觀察走勢。

博傑｜技術面/籌碼面/總體經濟/產業研究/題材

整體立場：明確看多台股權值股與產業龍頭，尤其青睞已完成換手、具基本面支撐且跌深的股票。

2330 台積電（看多，波段）

• 看什麼：台積電在法說完的隔天爆了一個大量，這兩天又出量，今天已站上了兩次出量的位置。今天漲停是量縮買不到，是惜售。台積電ADR盤前漲幅拉開到4％。過去兩次漲停隔天都開高走低，一次爆量，一次沒爆量。
• 判斷邏輯：站上兩次出量的位置，暗示換手成功。縱使下禮拜一開高走低，都不妨礙換手成功。已拉出安全的空間，只要不要再出現系統性風險，它就穩定了。
• 等什麼/風險：了不起回來大概到2325元這上下就會再上去。預計這一個高點會過。

2303 聯電（看多，短線）

• 看什麼：聯電在法說以後的隔天直接出大量，這兩天換過手，符合低檔放量的原則。它跌得很深，中間套牢的不多。
• 判斷邏輯：低檔放量且換手成功，且下跌區間套牢不多，預期會回到前面震盪盤整的區間。
• 等什麼/風險：短線目標140到130元中間一定看得到。到140元之後他一定會震。

2317 鴻海（看多，波段）

• 看什麼：鴻海前幾天是不想跌的，是被大盤拖下來的。本來是拉上去，一個底部做出來，所以這裡又回到這個位置。
• 判斷邏輯：底部已做出來，預計仍會上漲。
• 等什麼/風險：還是會漲，只是漲得慢。

2308 台達電（看多，波段）

• 看什麼：台達電近三天量都出來，而且還有換過一根大量。最近的利空都是它遞延，外資下修今年獲利但明年沒有下修。
• 判斷邏輯：已超跌並大換手，波段搞不好會再攻高點。下半年本來業績就會出來。
• 等什麼/風險：第一個目標趕快站回去1900元附近。只要站穩1900元，後面再也不會有這個位子回來給你買。

3481 群創（看多，短線）

• 看什麼：群創的扇出型封裝出貨暴增。從72元跌到40幾元，跌得很深。量稍微有出來。
• 判斷邏輯：跌深有量，預計反彈。
• 等什麼/風險：目標價先看季線。

2408 南亞科（看多，波段）

• 看什麼：SK海力士的會長已先買股票。他說明年半導體的需求年增60％到100％，2030年才會緩解。主要鎖定在顆粒。
• 判斷邏輯：記憶體基本面明年沒問題，法人有買盤帶動。
• 等什麼/風險：記憶體的部分首選南亞科跟華邦電為主。

2344 華邦電（看多，波段）

• 看什麼：SK海力士的會長已先買股票。他說明年半導體的需求年增60％到100％，2030年才會緩解。主要鎖定在顆粒。
• 判斷邏輯：記憶體基本面明年沒問題，法人有買盤帶動。
• 等什麼/風險：記憶體的部分首選南亞科跟華邦電為主。

8299 群聯（看多，波段）

• 看什麼：SK海力士的會長已先買股票。他說明年半導體的需求年增60％到100％，2030年才會緩解。
• 判斷邏輯：記憶體基本面明年沒問題。
• 等什麼/風險：屬於記憶體首選之一。

5289 宜鼎（看多，波段）

• 看什麼：SK海力士的會長已先買股票。他說明年半導體的需求年增60％到100％，2030年才會緩解。
• 判斷邏輯：記憶體基本面明年沒問題。
• 等什麼/風險：屬於記憶體首選之一。

3006 晶豪科（看多，波段）

• 看什麼：SK海力士的會長已先買股票。他說明年半導體的需求年增60％到100％，2030年才會緩解。
• 判斷邏輯：記憶體基本面明年沒問題。
• 等什麼/風險：屬於記憶體首選之一。

8046 南電（看多，波段）

• 看什麼：ABF漲價跟缺貨這個狀況都在。南電公布財報跟單月獲利都很漂亮，毛利率也都往上拉。南電昨天出大量，今天一樣上來。
• 判斷邏輯：ABF產業趨勢明確，公司業績優異，股價有量能支撐。
• 等什麼/風險：先站回去1000元到1100元這個區間，這裡震完以後再上，就是找機會買。

3037 欣興（看多，波段）

• 看什麼：ABF漲價跟缺貨這個狀況都在。欣興公布財報跟單月獲利都很漂亮，毛利率也都往上拉。前兩天量有出來了。
• 判斷邏輯：ABF產業趨勢明確，公司業績優異，股價有量能支撐。
• 等什麼/風險：他大概也是站回來900元這裡震盪。

2454 聯發科（看多，波段）

• 看什麼：自研晶片明年開始大成長，需求是爆發的。EPS也是比今年多一倍的。量也有稍微出來。
• 判斷邏輯：業績成長明確，股價跌深為天上掉下來的禮物。
• 等什麼/風險：4000元以下到3500元這裡來回震，往上的時候你就可以加碼。

張奇芬｜總體經濟/ETF投資策略

整體立場：對市值型與半導體ETF持長線續抱或偏多態度，但對於高波動的正2 ETF強調資金控管與擇時，黃金則持保守觀望。

0050 元大台灣50（續抱，長線）

• 看什麼：7月份光0050就買了20萬人。今天外資也回頭追買0050，將其搶到了漲停。表現算是中等，成分股都是主要龍頭股，台積電比重很高。
• 判斷邏輯：市場大眾與外資皆認同，成分股穩健，波動相對較小，適合長期持有。
• 等什麼/風險：我個人還是認為說是大多數投資人都可以長抱的。

正2 ETF (泛指)（看多，短線）

• 看什麼：整個7月股市修正，投資人買得有點早，到現在還在套牢。光7月受益人數就增加了36倍（從4萬人到20萬人）。波動很大，台股跌20%它跌快30%。今天反彈就漲了18％。
• 判斷邏輯：波動性大，適合反彈趨勢操作，但風險高，需嚴格控制資金與進場點。
• 等什麼/風險：如果看這個是一個反彈的趨勢，我覺得是可以買這個正2。但資金比重一定要控制，最好不要超過整個自己投資金額的10％。不要去衝，不要去搶高，等到有回檔的時候再來布局。

00927 群益半導體收益（看多，波段）

• 看什麼：7月受益人數增加很多。7月正好在配息，配息率滿亮眼的。今年以來股價表現也不錯。
• 判斷邏輯：半導體族群為今年重點，AI趨勢不變。高配息與良好績效吸引投資人，跌深後反彈機會大。
• 等什麼/風險：整體來說還是半導體的族群、AI的族群，所以這些ETF還是可以受惠。

00888 永豐台灣ESG（看多，波段）

• 看什麼：7月受益人數增加很多。7月正好在配息，配息率滿亮眼的。今年以來股價表現也不錯。
• 判斷邏輯：高配息與良好績效吸引投資人，半導體/AI趨勢仍在。
• 等什麼/風險：整體來說還是半導體的族群、AI的族群，所以這些ETF還是可以受惠。

黃金 (存摺/ETF)（觀望，短線）

• 看什麼：金價已跌破年線。央行先前買很多，現在好像腳步沒那麼急了。ETF又縮水了。先前因為資金寬鬆，美國美元一直降，沒人買美元才表現好。
• 判斷邏輯：整個寬鬆情況已改變，資金開始轉進有息債券，黃金支撐減弱。
• 等什麼/風險：要看最近他能不能守住年線。如果沒有辦法的話，其實對黃金的看法可能要稍微保守一點。如果定期定額，要重新考慮比重，黃金在資產裡面佔比一小部分就好。

蔡明璋｜產業研究/題材/基本面

整體立場：對美國科技巨頭法說會利多與台灣主要科技公司基本面抱持極度樂觀態度，認為台股具有持續攻堅的動能。

5274 信驊（看多，短線）

• 看什麼：屬於千金股。
• 判斷邏輯：千金股要開始反彈，代表外資動向。
• 等什麼/風險：漲一天不算，爾後還要持續往上做拉升。

2059 川湖（看多，短線）

• 看什麼：屬於千金股。
• 判斷邏輯：千金股要開始反彈，代表外資動向。
• 等什麼/風險：漲一天不算，爾後還要持續往上做拉升。

6669 緯穎（看多，短線）

• 看什麼：是外資會買的股票。
• 判斷邏輯：作為外資代表股，若反彈，有助於盤勢。

3260 威剛（看多，短線）

• 看什麼：公布財報賺32.39元。
• 判斷邏輯：記憶體相關公司獲利良好，預期其他記憶體股也會有良好表現。

2451 創見（看多，短線）

• 看什麼：公布財報賺27.7元。
• 判斷邏輯：記憶體相關公司獲利良好，預期其他記憶體股也會有良好表現。

8271 宇瞻（看多，短線）

• 看什麼：公布財報賺20.93元。
• 判斷邏輯：記憶體相關公司獲利良好，預期其他記憶體股也會有良好表現。

2408 南亞科（看多，短線）

• 看什麼：賺14元。
• 判斷邏輯：記憶體相關公司獲利良好。

3711 日月光投控（看多，波段）

• 看什麼：法說會完了之後，日月光投控ADR漲11.73％。獲利4.8元，比預估的3.82元高。毛利率21％，預估20.9％。資本支出調高到105億美元，多了20億美元。先進封裝LEAP今年35億美元，明年是80億美元。現在日月光投控ADR盤前繼續漲4.多％。
• 判斷邏輯：資本支出大幅增加，先進封裝營收預期大幅成長，市場對此買單。

2303 聯電（看多，波段）

• 看什麼：第二季賺3.39元，預估是0.99元。毛利率32.5％，比預估30.4％更高。資本支出從15億美元到20億美元。AI營收現在是3億美元，兩三年之後會變成10億美元。AI營收矽光子的TFLN技術是別人沒有的。ADR漲10.7％。
• 判斷邏輯：獲利與毛利率優於預期，更關鍵的是AI營收和獨家技術的爆發性成長，預期將大幅提升未來獲利水準。
• 等什麼/風險：未來獲利基本的配備就是8元到9元。

3037 欣興（看多，波段）

• 看什麼：獲利8.45元，比預估2.5元高。毛利率24.8％，比22.1％高。資本支出從本來340億元調高到537億元，增加了約200億元。
• 判斷邏輯：獲利與毛利率優於預期，大幅增加資本支出顯示未來載板需求非常強勁，供不應求情況嚴重。

2360 致茂（看多，短線）

• 看什麼：法說會講得非常好（量測設備相關）。
• 判斷邏輯：法說會傳達出積極的展望。

3665 貿聯-KY（看多，波段）

• 看什麼：6月營收大概6.05元，明顯增加，跟去年同期增加58％。最近合併了新富生光電，打入了康寧未來光纖的訂單，接到輝達很大的訂單，輝達把他包產能。外資在股價下跌時仍在調高他的目標價。
• 判斷邏輯：營收顯著成長，透過合併獲得大客戶（輝達）訂單，連接線未來訂單接不完，外資看好。

Seagate (STX)（看多，短線）

• 看什麼：營收36億美元，比預期高。未來預期第三季大概41億美元，本來預估是37億美元，都優於預期。
• 判斷邏輯：記憶體公司財報和未來預期都優於預期，顯示記憶體基本面沒有變壞。

Bloom Energy (BE)（看多，短線）

• 看什麼：營收10.65億美元，比預期高，獲利也比較高。未來財測從38億美元調高到大概41.5億美元左右，也是繼續往上調高。
• 判斷邏輯：燃料電池/AI工廠相關公司財報和未來財測都表現良好。

應用材料 (AMAT)（看多，短線）

• 看什麼：台積電的資本支出今年調高到640億美元，明年760億美元，後年820億美元。應用材料營收第三季預估77億美元到85億美元，預估是71億美元。應用材料漲13％、14％。
• 判斷邏輯：半導體設備股受惠於台積電資本支出擴大，業績預期良好。

科林研發 (LRCX)（看多，短線）

• 看什麼：台積電的資本支出今年調高到640億美元，明年760億美元，後年820億美元。科林研發也大漲。
• 判斷邏輯：半導體設備股受惠於台積電資本支出擴大，業績預期良好。

慧榮科技 (SIMO)（看多，短線）

• 看什麼：做AI伺服器的組裝。漲14％、15％的漲幅。
• 判斷邏輯：AI伺服器組裝相關公司表現強勁。

安謀 (ARM)（看多，短線）

• 看什麼：未來CPU的部分。這財報都是大漲。
• 判斷邏輯：CPU相關公司財報表現良好。

亞馬遜 (AMZN)（看多，短線）

• 看什麼：亞馬遜公布財報，本來預估賺1.85美元，出來是5.7美元左右，爆好。因為投資Anthropic有投資收益。現在又追加了5105顆低軌道衛星，總計3232顆。
• 判斷邏輯：投資收益豐厚，業績表現超預期。低軌道衛星業務也持續發展。
• 等什麼/風險：雖然還是會有一些可能會震盪，但是還是偏多。

微軟 (MSFT)（看多，波段）

• 看什麼：獲利、營收、雲端成長都優於預期。昨天跳空大漲15％，快化解了兩個月以來的跌幅。
• 判斷邏輯：成功化解市場對AI資本支出疑慮，證實AI變現能力，自由現金流充沛。AI狂潮未改變。

2412 中華電（看多，長線）

• 看什麼：中華電有大量鋪設完畢但沒有接光通訊設備的暗光纖。黃仁勳可能租用這些光纖，並裝上光收發器來做AI算力傳輸。外資已買一個月了。美國AT&T、Verizon之前也是上漲的。
• 判斷邏輯：AI算力需求將盤活電信公司的閒置光纖資產，帶來穩定的租金收入，類似美國電信業者在AI趨勢下的表現。
• 等什麼/風險：跟威銳森、AT&T一樣，未來他作波段的空間跟以前的台塑、南亞情況也會一樣。

3045 台灣大（看多，長線）

• 看什麼：台灣大也有大量鋪設完畢但沒有接光通訊設備的暗光纖。黃仁勳可能租用這些光纖，並裝上光收發器來做AI算力傳輸。美國AT&T、Verizon之前也是上漲的。
• 判斷邏輯：AI算力需求將盤活電信公司的閒置光纖資產，帶來穩定的租金收入，類似美國電信業者在AI趨勢下的表現。
• 等什麼/風險：跟威銳森、AT&T一樣，未來他作波段的空間跟以前的台塑、南亞情況也會一樣。

被動元件 (泛指)（看多，波段）

• 看什麼：被動元件跌得很深，過去是躁動元件。三星電機8月起調漲30％。一個Blackwell要用MLCC 6500顆，到了Rubin是12000顆。太陽誘電9月也要調高MLCC的價格。
• 判斷邏輯：儘管股價因籌碼凌亂和散戶踩踏而大跌，但基本面並未改變，AI對MLCC需求強勁，且已有廠商調漲價格，顯示產業熱絡。
• 等什麼/風險：雖然在跌，但法說會告訴我們還是熱絡的。

2330 台積電（看多，長線）

• 看什麼：2奈米產能預計從去年3萬片衝到今年13萬到16萬片。2奈米量產會提列折舊，毛利可能下降3到4％。海外晶圓廠擴廠也可能導致毛利率下降2到4％。AI營收今年391億美元，明年654億美元。CoWoS產量從67.7萬片增到127萬片。SoIC成長性高。蘋果訂單也很多。7月營收估4577億元，創新高。ADR漲7.64％。也發展了類英特爾EMIB技術。
• 判斷邏輯：儘管2奈米量產和海外擴廠可能短期影響毛利率，但AI營收比重快速增加將提升整體毛利率，彌補下降部分。AI相關技術與訂單強勁。新技術有助於奪回訂單。
• 等什麼/風險：摩根士丹利預估2026年毛利率67.4％，明年是68.3％，還比他高。台積電還是護國神山。

觀點交叉地帶

今日個股完整清單

今日語錄精選

• 博傑老師：「縱使下禮拜一開高走低好了，都不妨礙這邊已經換手成功了。」 → 學習點：分析師認為台積電今日漲停是經過換手整理後的穩健上漲，即使短期回檔也不影響其波段上漲趨勢，顯示對籌碼健康的信心。

• 博傑老師：「你要買別人會用力救的，不是買你要自救的。」 → 學習點：選股時應選擇那些市場資金或主力願意積極護盤的股票，而非買入缺乏支撐、需要自己承擔所有風險的標的，強調選股的重要性。

• 阿文師：「國際股市有的股票的漲幅讓我們拉開空間，SK海力士漲多少近30％，我們才漲10％。」 → 學習點：儘管台股今日大漲，但與部分國際領先指標股相比，仍有追漲空間，暗示台股後續上攻潛力。

• 奇芬老師：「我好像在這個市場這麼久，我還沒有看到ETF這麼多檔可以衝到漲停板。」 → 學習點：今日21檔ETF漲停是極為罕見的市場現象，反映了此次反彈的強勁程度與資金快速流向ETF的趨勢。

• 阿文師：「其實這個未來中華電台灣大，當然他不會飆，但是我們看這一類型的股票，搞不好以後他作波段的空間跟以前的台塑南亞情況也會一樣。」 → 學習點：在AI時代，電信公司可能因提供光纖租賃服務而獲得新的穩定收入來源，轉變為類似傳統大型績優股的長線波段投資標的，而非僅是防禦型股票。

今日待查術語

• 暗光纖：指已鋪設但尚未連接光傳輸設備、未啟用的光纖線路。在AI算力需求暴增下，這些閒置的光纖資產可能被租用並加裝設備，成為新的獲利來源。