錢線百分百 2026/07/28 每日筆記

今日市場敘事

今天大盤在說什麼故事？為什麼這樣動？

• 主要觸發事件：輝達與OpenAI的循環融資協議引發AI泡沫風險擔憂，導致輝達重挫近5%，蘋果超越輝達重回全球市值王。台股今天終場大跌，加上外資因MSCI權重調整進行機械式調節，共同促成市場急跌。
• 大盤表現：台股今天終場跌了2030點，收41603點，季線又破，成交量8660億元。大盤跌幅約4.6％，櫃買跌幅6.7％。
• 三大法人動向：外資集中市場賣超875億元，自營商大賣317億元，外資期貨空單增至82000多口。

今日主線題材

今天被多次提到、貫穿全場的產業/族群

• 智慧工廠/工業機器人/AI Agent：台北自動化工業大展（8/19-8/22）將全面跨入工業5.0人機協作，具備具身智慧、自然語言驅動方案。AI代理技術日益成熟，能夠理解自然語言並自動學習修正，高盛報告指出智慧工廠、工業機器人已是現在進行式，市場規模到2033年預計達1830億美元，年複合成長49.6%。此領域已是現在進行式，營收可期，具備爆發力。
• ETF與資產配置：市場震盪加劇，導致槓桿型ETF風險高，反向型ETF也不適用於未完全空頭的市場。資金開始從純AI交易轉向重視現金流、實體資產及價值性產業。建議透過核心配置（市值型）搭配衛星配置（高股息、特定海外主題型）來分散風險、守住獲利，並利用定時定額方式攤平成本。

分析師今日觀點

奎國老師｜技術面/籌碼面/基本面/市場分析

整體立場：看多加速趕底後的反彈，並強調價值型與國家隊護盤股，但短線仍需等待技術面落底訊號。

台股大盤（看多，波段）

• 看什麼：上上禮拜五和今天都大跌2千多點。從48218點到今天最低點41565點，總共跌了6653點，跌幅13.8％。融資從高點5939億跌到昨天5686億，減253億，僅4.26％。42006點以下已進入超跌跟築底階段。官股買超已達1402億元。
• 判斷邏輯：融資減肥幅度遠小於大盤跌幅，顯示融資未充分清洗，需斷融資加速趕底。但官股買超金額大是止跌訊號，跌幅不會超過三天。車子已開到隧道，融資一斷，彈起來的速度會非常快。台股跌到半年線38572點或波段轉折低點38896點，一定反轉翻多。
• 等什麼/風險：等待MACD柱狀體收斂到負值轉為正值，且KD從20以下黃金交叉向上。觀察官股買超是否夠大。

2327 國巨（觀望，短線）

• 看什麼：買在1200元，現在跌到563元，前兩天破季線608元，後來漲到732元又跌下來200元。MACD柱狀體一直都負值。
• 判斷邏輯：國巨是好公司，營收獲利很好，但目前沒有看到反轉翻多的訊號，所以短線不宜碰。跌得最慘，將來彈得最兇。
• 等什麼/風險：等待MACD柱狀體收斂到負值轉為正值，且KD從20以下黃金交叉向上，那一天向上。等到底部出來時一定要加碼，彈到高低點二分之一位置時，加碼的部位要完全撤走。

2330 台積電（看多，波段）

• 看什麼：國家隊會護盤。
• 判斷邏輯：國家隊一定會買台積電，這是支撐，要偏多操作。
• 等什麼/風險：到達支撐區。

2382 廣達（看多，波段）

• 看什麼：K線圖基期在這個地方低。
• 判斷邏輯：國家隊護盤會買基期低的股票，可能做一個雙底，買的金額就會比較大。
• 等什麼/風險：國家隊護盤買入時。

2317 鴻海（看多，波段）

• 看什麼：K線圖在這個地方下跌到這。
• 判斷邏輯：國家隊護盤會買基期低的股票，準備要做一個雙底。如果明年、後年每年賺兩個股本(20塊)，這種股票就沒什麼好怕的。
• 等什麼/風險：短線上破不破都是最佳買點。彈到月線時，短線可以先賣一趟。

3231 緯創（觀望，波段）

• 看什麼：今天收170塊錢。
• 判斷邏輯：前一陣子基期拉得比較高，政府在買股票時會考量基期的問題，著墨金額會少一點。

2451 創見（看多，波段）

• 看什麼：K線觸底反轉向上，MACD、KD都已翻多。去年賺12元多，今年第一季賺18.93元，上半年賺46.63元。當時股價216元。
• 判斷邏輯：實質營收、財報佳，EPS高。預計今年若賺92元，股價216元將偏低。
• 等什麼/風險：如果一有拉回，不管是第一支腳、第二支腳，或是所謂的頭肩底右肩的買點，都可以嘗試做低檔的佈局。

8271 宇瞻（看多，波段）

• 看什麼：現在股價收盤是205元。今年第一季賺14.54元，上半年已賺35.51元。
• 判斷邏輯：實質營收、財報佳，EPS高。預計今年若能賺到70元，股價205元將偏低。
• 等什麼/風險：如果一有拉回，不管是第一支腳、第二支腳，或是所謂的頭肩底右肩的買點，都可以嘗試做低檔的佈局。

4967 十銓（看多，波段）

• 看什麼：收盤210元。今年第一季賺27元，上半年可達40-50元。K線都是從低檔反轉向上。
• 判斷邏輯：實質營收、財報佳，EPS高。股價偏低。
• 等什麼/風險：如果一有拉回，不管是第一支腳、第二支腳，或是所謂的頭肩底右肩的買點，都可以嘗試做低檔的佈局。

3260 威剛（看多，波段）

• 看什麼：收盤369元。今年第一季是30.05元，第二季應該超過70元。K線從高點反轉，低點有出現三重底或打底。
• 判斷邏輯：實質營收、財報佳，EPS高。股價偏低。
• 等什麼/風險：如果一有拉回，不管是第一支腳、第二支腳，或是所謂的頭肩底右肩的買點，都可以嘗試做低檔的佈局。

志源｜ETF/資產配置/市場策略

整體立場：穩健保守操作，強調ETF資產配置與防禦型板塊，並觀察市場資金流向變化。

正2 ETF（觀望，短線）

• 看什麼：上個禮拜五大跌千點很多人去買。今天盤不對，正2就跌8％多。
• 判斷邏輯：除非盤感很好或敏銳度很高，否則不建議散戶碰，因為在跌勢時，這種槓桿型ETF波動大，且現在不是大多頭，風險較高。
• 等什麼/風險：非大多頭，盤勢不對。

反1 ETF（觀望，短線）

• 看什麼：市場在震盪。
• 判斷邏輯：現在還沒有到完全的空頭，穩紮穩打為宜，應保留現金或篩選標的。
• 等什麼/風險：市場未進入完全空頭。

主動式ETF (台股)（續抱，長線）

• 看什麼：7月份跌幅滿深，很多可能超過20％，比大盤跌得更深。但如果拉長來看，今年以來報酬不錯，如00981A、00991A。波動很大。
• 判斷邏輯：這類ETF波動大，心臟要很強才能承受。但若長期投資，基金經理人團隊選股能力強，能創造好報酬。
• 等什麼/風險：心臟夠強，能接受高波動，可採衛星配置，不躁進，用定時定額或慢慢撿的方式，但最重要是保留銀彈。

0050 市值型ETF (如0050)（看多，長線）

• 看什麼：7月份這些市值型的ETF跌幅大概3％到6％不等，相對輕微。定海神針多，台積電、聯發科等跌幅淺。0050最近跌破百元。
• 判斷邏輯：風險報酬比優於主動式ETF，CP值高。波動小，適合穩健型投資人，作為核心配置。
• 等什麼/風險：0050跌破百元時，保留現金的投資朋友可以開始做一些留意，做一些核心的配置。作為核心配置，比重最高，進出不頻繁。

高股息ETF (台股)（看多，長線）

• 看什麼：7月份逆勢上漲的ETF多為高股息，如00961、00939、00907、00713。展現防禦性價值，且有成長性。
• 判斷邏輯：相對抗跌，每月或每季配發股息，市場資金有明顯回流現象。可作為資產配置的搭配。
• 等什麼/風險：作為核心配置的搭配，搭配高股息的一些比重。用資產配置方式減少波動、守住獲利。

00961 00961FT臺灣永續高息（看多，短線|長線）

• 看什麼：7月份漲幅第一名，逆勢上漲。成分股包括興富發、廣達、緯創、華碩、優質金融股，清一色都沒有大波動類股。
• 判斷邏輯：其成分股多為營建股、老AI、金融股，這些類股在7月盤勢不佳時相對穩定甚至上漲，故能逆勢走揚。
• 等什麼/風險：作為資產配置的參考。

00918 00918大華優利高填息30（看多，長線）

• 看什麼：今年以來漲幅最高，已漲50幾％。6月底7月初換股，將漲太多的聯電(10％)、國巨(10％)剔除，換入華碩、緯穎、廣達、緯創、金融股。
• 判斷邏輯：其被動式機制，當成分股漲太多不符合高填息特質時即剔除，反而避開了國巨7月的回檔。換入穩健的老AI和金融股，使其7月份也是漲的。
• 等什麼/風險：作為資產配置的參考。

海外科技型ETF (如費半)（觀望，短線）

• 看什麼：美股的修正集中在費半。費半相對基期過高。日本、韓國電子股跌幅大。
• 判斷邏輯：目前是高估值的修正，短期波動會比較大。若100%投資於此，會感到痛苦。應讓自己舒服一點，不需全部集中。
• 等什麼/風險：若無法承受高波動，不建議100%投資。需做資產配置。

海外市值型ETF (如標普500)（看多，長線）

• 看什麼：上半年大家喜歡用定期定額扣標普500、美國大型股。道瓊7月以來小跌0點幾％，標普500離高點也不遠。
• 判斷邏輯：市場沒有變空頭，只是在做調整。長期趨勢上科技跟AI仍是主軸。定期定額可攤平成本，形成微笑曲線。
• 等什麼/風險：可透過定期定額方式扣款，作為核心配置。

海外主題型ETF (如電力基建、特選金融、高股息、航運)（看多，波段|長線）

• 看什麼：主題型ETF如電力基建、太空衛星、特選金融、高股息較受歡迎。7月以來逆勢上漲的海外ETF有00960野村全球航運龍頭、00700富邦恒生國企、特選金融、日本高股息、中國高股息、日本商社、00702國泰標普低波高息、富邦入息REITs+。
• 判斷邏輯：市場資金開始從純AI交易轉向重視現金流、實體資產及價值性產業。這些板塊持續上揚，在科技股AI回檔時，可作為分散風險的選擇。
• 等什麼/風險：以AI長期成長為主軸做核心配置，再搭配這些收益防禦型板塊做平衡，採戰術性配置。

00735 00735國泰臺韓科技（續抱，長線）

• 看什麼：上半年績效124％，今年以來還有將近90％。7月以來跌得比較深，波動很大。其設計特殊，未集中在韓國，很多放在台灣，如台積電、聯發科、日月光投控、鴻海、台達電、台光電。
• 判斷邏輯：雖然波動大，但因其成分股配置，波動幅度不如韓股劇烈。長期來看，已為投資人賺了不少報酬。
• 等什麼/風險：作為資產配置的參考。

00700 00700富邦恒生國企（看多，短線）

• 看什麼：7月以來逆勢上漲13％。中國股市包括香港的部分，7月份之前跌得比較深，但7月以來完全與台股不同，出現V轉築底。成分股如建設銀行股、阿里巴巴、騰訊等。
• 判斷邏輯：因為基期夠低，先修正過後，短線漲幅反而會比較大。中國救經濟政策有利於相關大型股。
• 等什麼/風險：可以留意作為佈局參考。

00702 00702國泰標普低波高息（看多，波段）

• 看什麼：7月份逆勢上漲。成分股包括Healthpeak（醫療REITs）、美國電信商威訊通訊、卡夫食品、資產管理公司富蘭克林、天然氣基礎建設公司、輝瑞製藥等。
• 判斷邏輯：這些成分股在國外多為知名且穩定，7月份表現不只抗跌，還逆勢上漲。顯示市場資金轉向重視實體資產、價值性產業。
• 等什麼/風險：可以留意作為佈局參考。

紫東｜產業研究/題材/基本面

整體立場：極度看好智慧工廠與工業自動化產業的爆發力，特別是具備AI Agent和人機協作技術的相關公司。

工業電腦及工業自動化族群（看多，波段|長線）

• 看什麼：台北自動化工業大展（8/19-8/22）將全面跨入工業5.0人機協作，具備具身智慧、自然語言驅動方案。AI Agent世代進入，工廠自動化、工業機器人是現在進行式。市場規模2025年76億美元，到2033年達1830億美元，年複合成長49.6%。
• 判斷邏輯：AI代理技術日益成熟，能夠理解自然語言並自動學習修正。高盛報告指出智慧工廠、工業機器人已是現在進行式。人形機器人難做，資金轉往工業電腦。台灣有機器人國家隊。產業爆發力強。
• 等什麼/風險：留意主攻智慧工廠、工業機器人、自主導航、設備監控等項目的族群。

機器視覺及工業機器人（看多，波段|長線）

• 看什麼：大展展出具備自主避障、防災功能的原型機器狗。背後技術引導為視覺（3D視覺、AI自主學習解決工廠品種多、少量多樣、換線瓶頸）和數位分身（虛擬空間模擬物理特性）。
• 判斷邏輯：作為工業自動化的一環，技術具備實際應用潛力，能解決製造瓶頸，並應用於尖端或危險領域。

3022 威強電（看多，中長線）

• 看什麼：今天收89.2元。老闆走獨特路線，看中醫療相關領域，走AI醫療的工業電腦。已打入中國、歐洲、美國市場，美國市場需經過FDA認證。本益比約21-22倍。昨天創高。
• 判斷邏輯：AI醫療工業電腦毛利率特高且具利基型，進入門檻高，需長期合作與認證。中長線與大盤連動性低，按自己節奏發展。本益比仍有空間。

3088 艾訊（看多，波段）

• 看什麼：研華旗下子公司。專門以歐洲市場為主，切入AI交通。使用Jetson Thor相關套件。目前股價多方架構未被破壞，區間下緣還守住。
• 判斷邏輯：研華派他往民間市場及機器人相關套件發展，預期未來在自主移動載具等領域有很大成長空間。

2049 上銀（看多，波段）

• 看什麼：每次自動化設備展展區最大。做硬體。新台幣貶值對於工具機產業有利。
• 判斷邏輯：作為自動化設備正規軍，在新台幣貶值有利工具機產業的背景下，有機會表現。
• 等什麼/風險：修正整理結束之後。

4576 大銀微系統（看多，波段）

• 看什麼：做軟體。已切入台積電先進封裝對位，能夠做到奈米級的對位。除上銀集團旗下，目前為止沒有第二家公司能做到。
• 判斷邏輯：技術門檻極高，具獨特性，為台積電先進製程的關鍵供應商，被視為凶悍的正規軍。
• 等什麼/風險：修正整理結束之後。

志誠｜技術面/籌碼面/市場結構

整體立場：看好權值股及有基本面支撐的個股在回測築底後反彈，強調第二支腳的形成與量能配合。

2330 台積電（看多，短線|長線）

• 看什麼：今天相較於昨日其他大型半導體跌幅還好。日本熊本發生7.1強震，台積電第一時間發公告疏散員工並清點。今天下跌過程中，台積電相比其他權值股跌幅不重。有同步對應到上次42006點的相對位置。
• 判斷邏輯：熊本地震屬於非基本面因素，如果明天量放大的時候，就代表台積電已有接手意願。若重大權值股能提早打穩並對應上次低點，這次第二支腳一樣會出現。
• 等什麼/風險：明天如果出量，是最好進場的買盤時機。長期觀察者可以開始參考進場時間點。

3008 大立光（看多，短線）

• 看什麼：近期今天這邊打下來，他在整個季線之上的位置。前波大量壓力高點。第三季蘋果產品準備要出來。
• 判斷邏輯：如果這裡可以形成近期的第二支腳，反攻目標一定是先以大量的位置點作為基礎。跨足光通訊跟CPO是題材，且營收有望符合法說預期。
• 等什麼/風險：若近期能形成第二支腳。

4938 和碩（看多，短線）

• 看什麼：上一波跌下來跌得這麼重，短線上這裡可以算是一支已探過的支撐。上來反彈後，現在正在下來。
• 判斷邏輯：如果這禮拜可以再度形成兩支腳，股價一確定上來，一定會補掉缺口，且所有均線都會反轉。AI伺服器業務開始起來，北美廠區產能開出，具有高配息防禦力。
• 等什麼/風險：如果這禮拜可以再度形成兩支腳的點。

2408 南亞科（看多，短線）

• 看什麼：今天或許大家會覺得沒有完全破(上次42006點的相對位置)，但是他跌停板。第三季DRAM價格坦白說並沒有大幅性飆漲，可是他維持在第二季這個價格附近，還漲一點點。旺宏剛公布財報，第二季賺近4元，毛利率來到60%。
• 判斷邏輯：DRAM價格維持合理價位，雖無立即飆漲動力，但記憶體獲利提升。盤勢只要一穩定，南亞科應該會確立第二支腳。
• 等什麼/風險：盤勢只要一穩定。

3105 穩懋（看多，短線）

• 看什麼：上半年賺3.56元，第二季大概賺了2.3元，比前一個季度賺超過80％以上。K線跌成這個樣子。近期從第一支腳發生反彈起來以後，目前在昨天的紅K棒跟今天雖然黑K棒包住，但今天的量縮。
• 判斷邏輯：雖然跌得重，但兩支腳成立時，反彈起來的空間反而比較大。
• 等什麼/風險：未來一兩天沒有把昨天的紅K棒吞掉的話，這兩支腳就可以確定。

2317 鴻海（看多，波段）

• 看什麼：短期性這裡可以算第一支腳，回檔下來。下檔這個長期均線一定會支撐。
• 判斷邏輯：兩支腳確立以後，或許往上攻的力道不會這麼快，但若這邊量夠，此缺口一定會過，甚至後續缺口也是未來可以看得到的。
• 等什麼/風險：穩住時，兩支腳確立。觀察量能。

觀點交叉地帶

同一標的被多人提到——方向一致還是分歧？

今日個股完整清單

今日語錄精選

• 奎國老師：「你看到第一個訊號是MACD柱狀體從負值轉為正值的那一天，另外一個KD從20以下黃金交叉往上，這一支股票就正式跌完。」 → 學習點：這句話提供了判斷個股落底的具體技術指標訊號，提示投資者應等待這些訊號出現再考慮介入，以避免抄底失敗。
• 志誠：「7月份這邊外資他屬於叫做機械式的在調節台股…因為依據MSCI指數權重的部分，他們是獲利增大了，本來持有的股票的權重變成超標了。」 → 學習點：解釋了近期外資大賣台股可能並非出於對基本面的悲觀，而是因應國際指數調整的被動式操作，有助於緩解對大盤的恐慌情緒。
• 志誠：「成功的第二支腳，最漂亮是回測的時候不破前低，而且縮量，然後後面再度帶量突破所謂的頸線。」 → 學習點：詳細描述了技術分析中「第二支腳」形成與確認的關鍵特徵，提供了識別底部形態和安全進場時機的實用方法。
• 志源：「跌勢的時候盡量可能不要去碰所謂的正2…因為現在不是一個大多頭…反1可能也不太適合，為什麼因為現在還沒有到完全的空頭。」 → 學習點：提醒投資者在市場震盪不明朗時，應避免使用槓桿型或反向型ETF，這些工具在非單邊行情中波動巨大且風險高，建議保持穩健。
• 紫東：「工業電腦、工業自動化，這個絕對都是現在可以看到營收的，爆發力所以我們給他五顆星。」 → 學習點：強調了工業自動化和工業電腦產業的題材不僅是遠期願景，而是已經能實際貢獻營收的當前趨勢，預示著強勁的成長潛力。

今日待查術語

• 具身智慧 (Embodied AI)：指讓人工智慧系統能夠透過實體身體（如機器人）在現實世界中感知、學習並與之互動的能力。在工業自動化語境中，意指機器人不僅具備計算能力，還能與環境協作。
• AI Agent (AI 代理)：一種能夠自主執行任務、理解環境、制定計劃並從經驗中學習的AI實體。在智慧工廠中，AI Agent能理解自然語言指令，自動修正生產流程。
• CPO (Co-Packaged Optics)：共同封裝光學元件，是一種將光學元件與電子晶片（如GPU或ASIC）共同封裝在同一基板上的技術，旨在縮短數據傳輸距離、提高頻寬並降低功耗，是未來高速資料中心和AI運算的重要技術。
• MSCI指數權重調整 (MSCI Index Weight Adjustment)：全球指數提供商MSCI會定期調整其指數成分股權重，導致追蹤這些指數的被動式基金進行相應的買賣操作，這類操作通常與個股基本面無關，而是機械式行為。
• 第二支腳 (Second Foot)：技術分析中的一種底部形態，指股價在經歷一波下跌觸底反彈後，再次回測前低或略高於前低的位置，然後再次止跌回升，形成一個像「W」字形的底部結構，被視為較為可靠的築底訊號。