錢線百分百 2026/07/17 每日筆記

今日市場敘事

今天大盤在說什麼故事？為什麼這樣動？

• 主要觸發事件：全球股市震盪加劇，尤其韓國股市因槓桿型ETF與SK海力士問題成近期震央。美國聯準會官員偏鷹派言論增多，可能導致預防性升息，使美元指數走強。台積電法說會後股價下挫，引發市場對半導體前景的擔憂，加速外資撤離。
• 大盤表現：台股今日開低震盪，收跌2953點，創下歷史最大跌點，收盤42671點，直接摜破季線。成交量達1.3兆元。
• 三大法人動向：外資大賣1890億元，自營商大賣821億元，皆創歷史新高賣超紀錄。外資期貨空單再增1700口，總空單達8.6萬口創新高，呈現期現貨雙空。投信買超95億元。

今日主線題材

• 半導體/台積電供應鏈：儘管台積電法說後股價下挫，但資本支出仍調高至600-640億美元，顯示AI需求強勁，2奈米出貨比預期早。設備與特化概念股受惠。
• 伺服器/CSP (雲端業者)：亞馬遜、谷歌等CSP大廠即將公布財報，預期持續提高資本支出，並帶動ASIC晶片出貨與水冷散熱滲透率提升。相關供應鏈表現抗跌。
• 蘋概股：蘋果公司在市場殺估值去槓桿時逆勢持續上漲，硬體與服務價格調漲，Apple Intelligence獲中國批准，預期將扭轉在中國銷量下滑趨勢，AI戰略藍圖也逐漸清晰。
• 機器人/工具機：全球少子化、高齡化、勞動力缺口與勞務排斥重複性工作，推動機器人發展成為不可逆趨勢。台幣貶值亦有利工具機出口商。

分析師今日觀點

博傑｜總體經濟/籌碼面/產業研究

整體立場：認為台股大盤大跌是超跌，提供了台積電及AI相關兆元宴個股的買點，看好其長期趨勢。建議關注韓國股市能否止跌回穩，以及台幣走勢。

2330 台積電（看多，波段）

• 看什麼：台積電法說會資本支出提高到600-640億美元，顯示AI需求仍強。毛利率不如預期及2奈米初期下滑是人為刻意操弄，非基本面問題。今天股價跌到季線、2330元以下。
• 判斷邏輯：雖然受國際市場及外資撤出影響，但台積電AI需求強勁、資本支出大增是利多。毛利率問題屬短期或人為因素。股價跌至2330元以下提供買點。
• 等什麼/風險：2330元以下就是買進的密碼了。短線不會一帆風順，但打到這裡就會回穩。

3680 家登（可以留意，波段）

• 看什麼：做EUV光罩盒及晶圓傳送盒，受惠台積電擴廠及資本支出大增。新晶圓傳送盒已切入韓國邏輯及記憶體客戶。中國有數十家客戶驗證，下半年有大成長機會。外資估今年EPS17元、明年27元、後年38元，每年跳增50%以上。今天收盤價464.5元，明年估值不貴。近期外資有買，股價跌到半年線仍在整理區間。
• 判斷邏輯：受惠於台積電擴廠及資本支出增加，市場擴展至韓國及中國，EPS成長動能強勁，目前估值合理，且技術面有守。
• 等什麼/風險：這裡短線就是一個買點，可以留意。

8028 昇陽半導體（可以留意，短線）

• 看什麼：前兩天領先反應台積電法說會利多(調高資本支出)，今天卻因大盤不好被打到跌停。
• 判斷邏輯：基本面利多被大盤拖累，屬於錯殺。
• 等什麼/風險：下禮拜壓回來也是買點。

4764 雙鍵（觀望，短線）

• 看什麼：股價最近300多元，表現較弱，呈現區間盤整。
• 判斷邏輯：高價股中，雙鍵未像被動元件或功率元件直上直下，而是經過震盪整理。
• 等什麼/風險：拉回就是一個區間。

特化概念股 (新應材、康普旗下天弘化、長興、中華化、國精化)（可以留意，波段）

• 看什麼：2奈米、3奈米廠擴產成功後，電子級硫酸及其他特化應用需求增加。多為100元以下股票。
• 判斷邏輯：直接受惠於先進製程擴廠，價格較低，適合大家。
• 等什麼/風險：經過禮拜五的殺盤，大家心情沉澱之後，禮拜一再回過頭來看這個族群，應該是會看得比較清楚。

2317 鴻海（送分題，波段）

• 看什麼：除息後貼息，但近期股價震盪、不太下跌，外資賣壓作用不大，且有回補跡象。未完全填息，可便宜價參與。6月營收年增52%，為歷年新高，顯示AI需求非泡沫。法人估今年EPS17.5元、明年23元，本益比僅13倍、10.5倍，遠低於同獲利水平的個股。外資借券賣出未明顯上揚，顯示非主動做空。
• 判斷邏輯：股價弱勢是因資金輪動及匯率因素，非基本面問題。AI業務強勁，營收創新高，且估值極低，技術面有築底跡象，外資未積極放空。
• 等什麼/風險：看台幣何時轉升，鴻海機會就來了。目前位置買進安全，但需等待一段時間。

2308 台達電（買進，波段）

• 看什麼：股價從5月中旬以來已修正兩個月。6月以來投信外資持續賣超。近期出現大量，今天再度出量，股價被拖累非自身問題。AI下半場電源供應器及BBU爆發最強。亞馬遜AWS導入48V電源，400/800VDC將成主流。下跌是籌碼問題非基本面。外資估今年EPS42元、明年70元，目前1800元，明年本益比僅20多倍。
• 判斷邏輯：基本面強勁（AI電源需求高、新技術導入），但股價因籌碼因素超跌。估值合理，技術面築底放量，修正已久，提供買入機會。
• 等什麼/風險：半年線附近絕對是買點，這個下來是送分題。

2303 聯電（看多，波段）

• 看什麼：台積電未退出成熟製程，且其成熟製程產品（電源、車用）需求拉升。聯電7月已確定漲價，後續還會再漲。第三季產能利用率預計90%以上。6月營收年增22%。5月單月EPS近0.7元，全年估8-9元。股價140元，本益比僅十幾倍。今天跌停主因台積電法說會影響。與高通合作先進封裝，與英特爾結盟先進製程。成熟製程景氣回溫。外資已將目標價調至230-235元。高股息投信倒貨，外資卻持續買進。股價被處置後，大盤不好，但今天跌停未破前低。
• 判斷邏輯：基本面良好（成熟製程回溫、產能利用率高、漲價、營收獲利成長），且有策略合作夥伴。股價下跌是受外部因素影響，非自身問題。估值合理，外資看好，且技術面有守。
• 等什麼/風險：下禮拜只要能開高，這個低點不會再來，會回到155-160元區間震盪，有機會挑戰185.5元。

3481 群創（買點，波段）

• 看什麼：外資買超第一名，讓分析師更放心。不再只是面板股，而是台積電CoPoS供應鏈。單月扇出型封裝產品出貨量暴增10倍 (400萬顆至4000萬顆)。下半年業績優於上半年。等待TGV的台積電認證。4月單月獲利超第一季。今年賣廠處分利益賺2.4元。股價52.6元，已跌回前面起漲點，接近季線。跌回來量縮，籌碼未混亂。
• 判斷邏輯：外資買進、業務轉型、出貨量大增、基本面改善、一次性收益，且股價回測至低量、低價的支撐區，籌碼穩定，提供買入機會。
• 等什麼/風險：下禮拜一在今天的收盤價以下，判斷都是買點。可反彈回前面60元附近，約有10%空間。

被動元件（留意反彈，短線）

• 看什麼：櫃買中小型股的跌深股。會不會由他們跌深的先動？目前看起來是有機會。
• 判斷邏輯：跌深後有機會出現技術性反彈。
• 等什麼/風險：如果這些跌深股能直接開高甚至漲停，短線就有機會止跌反彈。

功率元件（留意反彈，短線）

• 看什麼：櫃買中小型股的跌深股。會不會由他們跌深的先動？目前看起來是有機會。
• 判斷邏輯：跌深後有機會出現技術性反彈。
• 等什麼/風險：如果這些跌深股能直接開高甚至漲停，短線就有機會止跌反彈。

CPO（留意反彈，短線）

• 看什麼：櫃買中小型股的跌深股。會不會由他們跌深的先動？目前看起來是有機會。
• 判斷邏輯：跌深後有機會出現技術性反彈。
• 等什麼/風險：如果這些跌深股能直接開高甚至漲停，短線就有機會止跌反彈。

昱衡｜總體經濟/籌碼面/投資策略

整體立場：對短線市場持觀望態度，尤其對槓桿型ETF操作保守，認為第三季為盤整期。建議資金分批進場，並可留意美國市場的穩健標的，以及適合盤整期的掩護性買權ETF。

正2 ETF（觀望，短線）

• 看什麼：大家買正2是想搶反彈，一天幅度這麼大，也許底部就在4萬點或今天就是底部，量又這麼大。但從6月中到現在，台股操作難度較高，是一個盤整盤型，對正2不利，因為其帶有槓桿及波動率耗損。
• 判斷邏輯：雖然有搶反彈機會，但槓桿ETF在盤整盤會因波動率耗損而不利，且熱錢風向可能續盤整一陣子。
• 等什麼/風險：若要搶正2，要分很多批買，例如有80張額度，今天只買8或10張，後面再慢慢等。整個第三季熱錢風向可能還會持續盤整一陣子。

2330 台積電（可以留意，短線）

• 看什麼：昨天台積電股價掉下來，也許是一個機會，之前沒有這樣的一個機會可以撿到比較便宜的台積電。
• 判斷邏輯：股價下跌後，提供之前沒有的便宜買點。
• 等什麼/風險：撿到比較便宜的台積電。

AAPL 蘋果（可以留意，波段）

• 看什麼：營收沒有太大問題，估值也不會過高。熱錢正從台韓流回美國。美股有機會落後補漲。
• 判斷邏輯：在全球資金從過熱市場流向美國避險及補漲標的時，蘋果因其穩健的基本面和合理的估值而具吸引力。
• 等什麼/風險：7到9月可能為盤整期，若跌深可試試看，但不要追高。

00888 永豐台灣ESG（觀望，第三季）

• 看什麼：本次配1.753元，以今天收盤價換算年化殖利率約20%，有點高。許多高息型ETF持有聯電等成熟製程股票。
• 判斷邏輯：高殖利率對存股族具吸引力，但持有成熟製程股票可能受市場波動影響，需留意。
• 等什麼/風險：高息型，尤其是最近若跌深拉回較多的。

00401A 主動摩根台灣鑫收（可以留意，第三季）

• 看什麼：盤整盤很適合掩護性買權ETF，可幫忙收取時間價值。00401A為台灣主動型摩根台灣鑫收，做月選。
• 判斷邏輯：在盤整期，這類ETF透過賣出選擇權收取時間價值，提供穩定的收益，適合波動收斂的市場。
• 等什麼/風險：現在是盤整段，要耐心，不要第一天就抄底，子彈要分批進場。在盤整盤可以留意。

00406A 主動中信台灣收益（可以留意，第三季）

• 看什麼：盤整盤很適合掩護性買權ETF，可幫忙收取時間價值。00406A為台灣主動型中信台灣收益，做周選。
• 判斷邏輯：在盤整期，這類ETF透過賣出選擇權收取時間價值，提供穩定的收益，適合波動收斂的市場。
• 等什麼/風險：現在是盤整段，要耐心，不要第一天就抄底，子彈要分批進場。在盤整盤可以留意。

四大正2ETF（觀望，第三季）

• 看什麼：第三季波動會收斂，因為是盤整盤。沒有像之前幾個月那麼好做。真正要等到10-11月才有波段行情。
• 判斷邏輯：盤整盤不利於帶槓桿的ETF，因波動率耗損會降低收益，且目前市場趨勢不明確，不適合重倉。
• 等什麼/風險：跌深可以試試看，但不要All In。等到有止跌訊號時再進場。

智霖｜產業研究/題材/公司基本面

整體立場：認為大盤破季線提供買點，看好AI供應鏈中與CSP大廠高度相關、且基本面強勁的個股。同時也建議留意跌深抗跌、低價傳產的防禦性機會，但對記憶體族群持保守態度。

2330 台積電（看多，波段）

• 看什麼：破季線，法人圈給的明年EPS已低於過去平均值。
• 判斷邏輯：在產業趨勢和獲利上修的背景下，股價因估值修正或籌碼因素下跌，提供了買點。
• 等什麼/風險：這次破季線絕對是一個買點，只是要看買什麼股票。

谷歌 (Google)（看多，短線）

• 看什麼：下禮拜（7月22日）即將公告財報，預期是本次財報亮點。美銀預估2027年CSP資本支出仍可持續成長，今年調高10%。
• 判斷邏輯：CSP大廠持續提高資本支出，代表看好未來並會下單給台灣供應鏈，是正向訊號。

亞馬遜 (Amazon)（看多，短線）

• 看什麼：下禮拜即將公告財報，預期是本次財報亮點。美銀預估2027年CSP資本支出仍可持續成長，今年調高10%。ASIC晶片出貨量與水冷滲透率預估將顯著跳升至50%。
• 判斷邏輯：CSP大廠持續提高資本支出，代表看好未來並會下單給台灣供應鏈。ASIC及水冷技術需求增長，對供應鏈是利多。

2454 聯發科（可以留意，短線）

• 看什麼：有拿到谷歌訂單。
• 判斷邏輯：作為谷歌概念股，若谷歌財報表現亮眼，有望帶動其股價。
• 等什麼/風險：接下來想要搶個短，我想要買谷歌相關概念股。

3443 創意（可以留意，短線）

• 看什麼：有拿到谷歌訂單。
• 判斷邏輯：作為谷歌概念股，若谷歌財報表現亮眼，有望帶動其股價。
• 等什麼/風險：接下來想要搶個短，我想要買谷歌相關概念股。

6442 光聖（可以留意，短線）

• 看什麼：CPO相關，最近跌得非常慘。
• 判斷邏輯：作為谷歌概念股且跌深，若谷歌財報表現亮眼，有望帶動其股價反彈。
• 等什麼/風險：接下來想要搶個短，我想要買谷歌相關概念股。

3324 雙鴻（看多，短線）

• 看什麼：亞馬遜預估水冷滲透率將提升到50%。今天在史上最大跌點中，股價仍拉尾盤、上漲，表現非常抗跌。
• 判斷邏輯：散熱技術需求因亞馬遜出貨量亮眼而提升，且在大盤重挫時能逆勢抗跌，顯示有特定資金進場買進。
• 等什麼/風險：在這種大跌的時候，看盤的眉角就是看哪些股票能抗跌、逆勢翻紅。

3017 奇鋐（看多，短線）

• 看什麼：亞馬遜預估水冷滲透率將提升到50%。與邁科在亞馬遜營收占比高達70%。今天在史上最大跌點中，股價仍拉尾盤、上漲，表現非常抗跌。
• 判斷邏輯：散熱技術需求因亞馬遜出貨量亮眼而提升，且在大盤重挫時能逆勢抗跌，顯示有特定資金進場買進。作為想要快速賺價差的標的。
• 等什麼/風險：在這種大跌的時候，看盤的眉角就是看哪些股票能抗跌、逆勢翻紅。假設你想要快一點點的，像奇鋐。

3661 世芯-KY（波段布局，波段）

• 看什麼：亞馬遜營收占比高達65%。明年EPS預估170元，目前股價約20倍本益比，ASIC股本益比低於20倍相對便宜。最新營收比重與EPS皆顯著跳升。
• 判斷邏輯：高亞馬遜營收占比，加上強勁的EPS成長預期和相對低估的本益比，使得其波段布局價值高。
• 等什麼/風險：如果你願意再拚一點說，我想要賺更多的價差，我認為波段布局。

6669 緯穎（可以留意，波段）

• 看什麼：亞馬遜的營收占比約50%。
• 判斷邏輯：高亞馬遜營收占比。

2301 光寶科（波段布局，波段）

• 看什麼：亞馬遜電源供應營收占比約30%。股價雖有點破線，但前幾天很撐，今天補跌下來，量能不大。股價回到前波起漲的大量區。法人預估第四季營收將顯著跳升。
• 判斷邏輯：高亞馬遜營收占比，補跌是因市場氣氛，股價已回測至支撐區，且未來營收成長可期，適合第三季開始布局。
• 等什麼/風險：你要低價的話，我覺得光寶科也是一個選擇之一。你是要在前一季，第三季就開始去布局。

2345 智邦（可以留意，波段）

• 看什麼：網通相關，亞馬遜營收占比約55%。
• 判斷邏輯：高亞馬遜營收占比。

6831 邁科（可以留意，波段）

• 看什麼：散熱相關，與奇鋐在亞馬遜營收占比高達70%。股本較小。
• 判斷邏輯：高亞馬遜營收占比，但股本小操作上需注意數量。
• 等什麼/風險：操作上的話，可能買的數量不要這麼多。

2368 金像電（可以留意，波段）

• 看什麼：PCB相關，亞馬遜相關營收約50%。今天為重災區。
• 判斷邏輯：高亞馬遜營收占比，雖受大盤影響下跌，但潛力仍在。

5439 高技（可以留意，波段）

• 看什麼：PCB相關，亞馬遜相關營收約50%。今天為重災區。
• 判斷邏輯：高亞馬遜營收占比，雖受大盤影響下跌，但潛力仍在。

8210 勤誠（可以留意，波段）

• 看什麼：機構件相關，亞馬遜營收占比約65%。Vera Rubin機櫃預計10月份出貨。
• 判斷邏輯：高亞馬遜營收占比，且有新的機櫃出貨動能。

主動式ETF (投資亞馬遜供應鏈)（可以留意，波段）

• 看什麼：主動式ETF基本會買這些亞馬遜供應鏈股票。
• 判斷邏輯：如果覺得個別股票太高價，買主動式ETF可一網打盡。
• 等什麼/風險：如果你覺得他們都太高價了，直接買主動式ETF就都有包的。

3211 順達（可以留意，波段）

• 看什麼：價格較便宜的低價股，與亞馬遜營收占比高。
• 判斷邏輯：提供低價且高亞馬遜營收占比的選擇。
• 等什麼/風險：可以便宜一點低價的，重點是跟亞馬遜的營收占比高一點的比較好。

3481 群創（觀望，短線）

• 看什麼：外資買超第一名，但嚴重懷疑是借券回補。法人報告給的目標價約80多元，在高檔位置可能借券鎖單。
• 判斷邏輯：外資大買可能並非看多，而是短線空單回補，且估值已偏高，操作上需謹慎。
• 等什麼/風險：若想搶反彈，建議晚上觀察借券有無回補。方向是沒問題的，但目前在高檔。

2412 中華電（溫和看多，波段）

• 看什麼：電信股為防禦型操作。與匯率貶值及央行可能升息有關。
• 判斷邏輯：在市場波動時，防禦型股票較具吸引力。匯率貶值及升息對金融、電信股有部分收益。
• 等什麼/風險：操作上是比較保守的。

2886 兆豐金（溫和看多，波段）

• 看什麼：金融股為防禦型操作。與匯率貶值及央行可能升息有關。
• 判斷邏輯：在市場波動時，防禦型股票較具吸引力。匯率貶值及升息對金融、電信股有部分收益。
• 等什麼/風險：操作上是比較保守的。

2880 華南金（溫和看多，波段）

• 看什麼：金融股為防禦型操作。與匯率貶值及央行可能升息有關。
• 判斷邏輯：在市場波動時，防禦型股票較具吸引力。匯率貶值及升息對金融、電信股有部分收益。
• 等什麼/風險：操作上是比較保守的。

2891 中信金（溫和看多，波段）

• 看什麼：金融股為防禦型操作。與匯率貶值及央行可能升息有關。
• 判斷邏輯：在市場波動時，防禦型股票較具吸引力。匯率貶值及升息對金融、電信股有部分收益。
• 等什麼/風險：操作上是比較保守的。

2324 仁寶（溫和看多，短線）

• 看什麼：相對上低價，前陣子沒有表現很長一段時間。
• 判斷邏輯：低價且之前表現不佳，可能在市場保守操作時，資金尋求價值。
• 等什麼/風險：操作上是比較保守的。

2002 中鋼（溫和看多，下半年）

• 看什麼：低價概念股。中鋼董事長表示下半年會月月好，盤價已開始調漲。
• 判斷邏輯：低價股，且公司前景看好，盤價調漲有助營收。
• 等什麼/風險：操作上是比較保守的。

1303 南亞（續抱，短線）

• 看什麼：漲多拉回，外資已賣一段時間，與投信對作。台塑四寶法說會前景不錯。今天的下跌主要受其持有南亞科、南電等電子股拖累。股價仍維持在月均線之上，屬強勢個股。
• 判斷邏輯：下跌是漲多拉回及被電子股拖累，非基本面惡化。資金開始轉向傳產股，南亞亦屬傳產，且月線有守。
• 等什麼/風險：沒有破月線之前，不要去預測立場。

6770 力積電（保守看待，短線）

• 看什麼：記憶體為半導體重災區。南亞科等反彈時，力積電未跟漲。本業獲利虧損，財報賺錢主要因賣廠收益。
• 判斷邏輯：記憶體產業弱勢，股價表現相對疲軟，且獲利非來自本業，基本面不穩。
• 等什麼/風險：需要稍微比較保守看待。

2049 上銀（可以留意，波段）

• 看什麼：台幣貶值時工具機廠受益，因出口用美元報價具競爭力，且有匯兌收益。3月台幣貶值後上銀4月才噴出，6月再起貶，目前上銀股價盤整，可能延後反應。機器人題材沉寂已久，但美國缺工嚴重 (2030年缺15.7萬人)、少子化、高齡化、勞動排斥重複性工作，機器人發展不可逆。英國調查1/4願與AI伴侶交往，趨勢預估陪伴型人形機器人產值將達兆元。美中機器人發展，台灣為供應鏈。上銀股價修正整理後，打到半年線，起漲大量區未跌破。
• 判斷邏輯：台幣貶值利好工具機出口商，機器人長期趨勢明確，無論美中誰主導，台灣供應鏈都將受惠。上銀股價在關鍵支撐區打底，有望因匯率和機器人題材後發先至。
• 等什麼/風險：工具機族群值得注意。若匯率因素到9月，或11月中公告財報時業績相對不錯，則有望起漲。在這裡打底是不是要去做布局。

2233 宇隆（可以留意，波段）

• 看什麼：打入北美人形機器人供應鏈。股價大跌因內部大股東與董總不和，董總請辭，非戰之罪。EPS預估可達9元，明年11元。目前股價218.5元，本益比相對偏低，價格也相對低。
• 判斷邏輯：具機器人題材，且股價下跌是因非基本面利空，提供便宜的買入機會，其獲利預估與本益比顯示股價被低估。
• 等什麼/風險：在行情氣氛不好時，找這種因非戰之罪而下跌的股票，是可留意、可操作的。

4576 大銀微系統（布局，波段）

• 看什麼：上銀子公司，除機器人題材外，也受惠台積電半導體資本支出及自動化設備商機。股價與上銀集團亦步亦趨，也在半年線附近打底。獲利數字估算，比上銀更活潑。
• 判斷邏輯：具雙重題材（機器人、半導體自動化設備），且股價在半年線附近打底，未來表現可能比母公司更具活力，適合布局。
• 等什麼/風險：在這裡打底，是不是要去做這個布局。

3023 信邦（布局，波段）

• 看什麼：連接線材廠商。若為保守投資者，建議選擇集團股。
• 判斷邏輯：作為機器人供應鏈一環，適合保守型投資人選擇集團股。
• 等什麼/風險：都是非常質優的公司，大家不妨可以去做個布局。

3665 貿聯-KY（布局，波段）

• 看什麼：0050成分股，最新營收年、月雙增，但股價卻一直下跌。目前也在半年線附近打底。獲利數字與法人目標價評估，空間很大。
• 判斷邏輯：基本面良好（營收增長、成分股地位），但股價下跌至支撐區，顯示被錯殺，提供布局機會。
• 等什麼/風險：都是非常質優的公司，大家不妨可以去做個布局。

奇琛｜產業研究/公司基本面/籌碼面

整體立場：在市場震盪下，強調「穩定求勝」，建議尋找基本面穩健、具獨特題材且股價位階較低的個股。特別看好台積電擴廠受惠股及受蘋果摺疊機、AI等題材帶動的供應鏈。

正2 ETF（溫和看多，短線）

• 看什麼：一般的投資人看到今年以來台股到現在跌了兩個禮拜還是漲47％，趁著這個時候趕緊上車；另一部分可能是官股銀行藉由ETF做護盤。
• 判斷邏輯：當台股大跌時，不知道哪一個族群強，就買0050、元大台灣50這類權值股大型股，想說未來跟著台股成長。
• 等什麼/風險：當大盤拉回時，把布局的區間及分批拉大，操作會比較靈活。

AAPL 蘋果（看多，波段）

• 看什麼：在股市殺估值去槓桿時，逆勢持續上漲。英特爾本月跌30%，蘋果卻上漲。具穩定EPS與現金流。硬體價格調漲 (非手機)，毛利率轉嫁給消費者，果粉接受度高。中國網路通信部門批准Apple Intelligence在中國使用，預估可扭轉在中國銷量下降趨勢，市場潛力達3000萬台。與阿里巴巴、百度、Gemini合作，越來越開放。AI資本支出僅127億美元 (對手4000億美元)，發展較謹慎，受AI泡沫言論影響小。
• 判斷邏輯：在動盪市場中，蘋果因其穩定性、定價能力、中國AI市場開放及謹慎的AI發展策略而具吸引力，顯示穩定求勝為王。
• 等什麼/風險：現在穩定求勝，現在穩定為勝為王，現在反而大家會開始去找穩定的個股了。

2317 鴻海（分批布局，波段）

• 看什麼：全球最大的電子代工廠及蘋果最大合作夥伴，為其高階旗艦手機核心代工廠。今年股價漲1.5%，本益比低。AI伺服器市佔率大，明年ASIC機櫃營收將增加。股價回到230元附近，接近年初起漲點，今天大盤重挫仍抗跌，未跌破本周低點或7月14日低點。Vera Rubin系列成本高及遞延出貨曾影響毛利率，但僅為延後。
• 判斷邏輯：作為蘋果和AI伺服器核心供應商，具低本益比、穩定獲利及技術面支撐。目前股價在關鍵支撐位且抗跌，遞延出貨不影響長期基本面，適合分批布局。
• 等什麼/風險：如果230元這一個重要的關鍵價位沒有跌破的話，其實我覺得大家都還是可以分批布局，可以留意。

3008 大立光（可以留意，波段）

• 看什麼：近期題材多為CPO相關。法說會預期7月營收優於6月，8月優於7月。第二季稅後淨利及法人預估EPS顯示估值不貴。股價拉回至約4000元，此處為強力支撐與主要量能集中區。
• 判斷邏輯：營收逐月增長顯示基本面好轉，無論是蘋概或CPO題材，估值均合理。股價回測至關鍵支撐區，有機會反彈。
• 等什麼/風險：我覺得4000元這邊會是一個非常強力的關鍵的支撐價位。隨著接下來大家對於他CPO後續的發展，股價仍有機會往上。

3376 新日興（布局，波段）

• 看什麼：蘋果摺疊機預計第四季推出，具紀念價值。與鴻海成立合資公司，取得65%份額，可能成為蘋果軸承主攻廠商。今年以來股價未大漲，位階較低。
• 判斷邏輯：受惠於蘋果摺疊機題材，在新供應鏈中取得重要地位。股價處於低位階，未來摺疊機出貨有機會帶動股價。
• 等什麼/風險：當他位階低低的時候，我們就可以稍微去做布局。

1303 南亞（不用擔心，波段）

• 看什麼：投信買進主要因電子材料營收占比持續增加，為玻纖布、銅箔等領導廠商。受惠AI發展，ABF、PCB、CCL價格上漲。轉投資南亞科、南電均為飆股。外資賣出因其為0050成分股，受大盤影響，非基本面。千張大戶持股從1月79%增至84.5%。
• 判斷邏輯：電子材料業務成長、AI題材受惠、轉投資表現佳，且大戶持股比例增加，外資賣壓屬被動性，基本面穩固。
• 等什麼/風險：當大戶沒有大幅調節之前，不用太過於擔心。

2404 漢唐（值得留意，波段）

• 看什麼：台積電擴廠廠務工程第一受惠者，占晶圓廠造價25%。為龍頭，在手訂單未來2-3年有保障。今年營收有望過半來自美國。本益比不算高。今天大盤下跌仍守季線，未跌破本周低點，且外資持續買進。
• 判斷邏輯：台積電擴廠最大受益者之一，訂單能見度高，海外業務成長。估值合理且具防禦性，技術面強勁有法人支撐。
• 等什麼/風險：在震盪盤中，有營收、獲利、低本益比的都還算不錯。廠務工程值得留意。

6691 洋基工程（值得留意，波段）

• 看什麼：台積電擴廠廠務工程受惠者。今天大盤下跌仍守季線，未跌破本周低點。投信買了很多。
• 判斷邏輯：與漢唐類似，受惠於台積電擴廠，且技術面有守，有投信資金支撐。
• 等什麼/風險：在震盪盤中，有營收、獲利、低本益比的都還算不錯。廠務工程值得留意。

3413 京鼎（看多，波段）

• 看什麼：鴻海集團子公司。少數橫跨先進製程到後段封裝設備製造商，設備應用於GAA架構、晶背供電DRAM、先進封裝及異質整合。6月營收創歷史新高。今天盤中創新高，逆勢抗跌，才剛在醞釀往上攻擊。
• 判斷邏輯：具備先進製程核心技術，營收創高，且在大盤下跌時逆勢創新高，顯示強勁的成長動能和市場青睞。

6517 保勝光學（可以留意，波段）

• 看什麼：台灣第一家設計製造掃描器鏡頭光學公司，具高階客製化光學能力。2024年開發DUV深紫外光鍍膜技術，切入高階半導體設備廠。擁多重題材：太空衛星中心、無人機。今年以來股價漲幅不大，今天拉漲僅10%，位階低，價格73.9元。
• 判斷邏輯：獨特的高階半導體光學技術，加上多重成長題材，但股價今年未充分反應，估值相對低，具潛力。
• 等什麼/風險：比較低位階低價的股票，可以留意。

8028 昇陽半導體（可以留意，波段）

• 看什麼：再生晶圓廠，今天被打到跌停板。前面先偷漲，遇到法說、外資賣壓，市場認為利多出盡。但仍會持續受惠台積電2奈米及資本支出增加。6月營收創新高。今年有漲，本益比相對較高。
• 判斷邏輯：股價下跌是短期利多出盡及市場情緒影響，非基本面問題。作為台積電供應鏈，長期仍受惠，且營收表現良好。
• 等什麼/風險：隨著台積電不斷擴增產能或增加資本支出，以及耗材類產品使用量增加，股價都還有機會往上。

1560 中砂（可以留意，波段）

• 看什麼：再生晶圓廠，今天被打到跌停板。前面先偷漲，遇到法說、外資賣壓，市場認為利多出盡。但仍會持續受惠台積電2奈米及資本支出增加。6月營收創新高。今年有漲，本益比相對較高。
• 判斷邏輯：股價下跌是短期利多出盡及市場情緒影響，非基本面問題。作為台積電供應鏈，長期仍受惠，且營收表現良好。
• 等什麼/風險：隨著台積電不斷擴增產能或增加資本支出，以及耗材類產品使用量增加，股價都還有機會往上。

觀點交叉地帶

今日個股完整清單

今日語錄精選

• 奇琛：「當大盤在做一個拉回的時候，佈局區間與分批要拉大，操作會比較靈活。」 → 學習點：在市場大幅波動時，不建議一次性滿倉，而是應當分散投入的時間點和資金，降低平均成本，提高應對風險的彈性。
• 昱衡：「搶個反彈不是沒有機會…但是大家在操作短線的時候，還是給大家提醒一下，像正2這種ETF，他是帶有槓桿，而且他會有波動率耗損。」 → 學習點：槓桿型ETF雖然在單邊行情中可能帶來高回報，但在盤整或震盪行情中，由於每日調整機制，可能會產生波動率耗損，導致長期表現不如預期，不適合長期持有或在震盪市場中重倉。
• 博傑：「從台積電法說看，我認為這個股價今天打下來又到季線，2330元以下就是買進的密碼了。」 → 學習點：當市場因非基本面因素（如外資提款、情緒性賣壓）導致龍頭股價格大幅回落至重要技術支撐位（如季線），且基本面（如AI需求、資本支出）仍穩健時，可能是一個中長期佈局的良好時機。
• 智霖：「利多不漲是資優生陷阱，美股台股都有這現象，股市會震盪但多頭沒有問題。」 → 學習點：在市場高點或資金輪動快速時期，即使公司公布利多消息，股價也可能因為市場已先行反應、估值過高或資金轉向其他題材而呈現不漲反跌。這通常是短期現象，不影響長期多頭趨勢，但投資人需警惕追高風險。
• 博傑：「今晚費半能否回穩，下周一韓股走勢與台積電領先回穩，是台股多頭關鍵焦點。」 → 學習點：判斷台股後續走勢，需要關注國際相關指標，包括美股半導體指數（費半）的止跌訊號、與台灣連動性高的韓國股市開盤表現，以及權重龍頭台積電能否率先止跌反彈，這些都是市場情緒和資金流向的重要領先指標。

今日待查術語

• CPO (Co-Packaged Optics)：共同封裝光學元件。指將光學元件與電子晶片整合在同一封裝內，以提高資料傳輸速度和能效的技術，被視為AI時代高速運算的重要發展。
• ASIC (Application-Specific Integrated Circuit)：特殊應用積體電路。指為特定應用而設計的晶片，相較於通用處理器，具有更高的效率和更低的功耗，是AI加速器中的關鍵技術。
• CSP (Cloud Service Provider)：雲端服務供應商。提供雲端運算、儲存、網路等服務的公司，如亞馬遜AWS、谷歌雲、微軟Azure等，其資本支出直接影響AI伺服器供應鏈。
• GAA (Gate-All-Around)：環繞式閘極。一種先進的電晶體結構，用於2奈米及更先進的製程，能有效控制電流洩漏，提高晶片性能，是半導體製程的關鍵技術。
• BBU (Battery Backup Unit)：電池備援單元。在電力中斷時提供臨時電力供應的設備，在數據中心和AI伺服器中用於保障系統運作的穩定性。
• DUV (Deep Ultraviolet)：深紫外光。一種用於半導體微影製程的光源技術，DUV鍍膜技術則指用於深紫外光刻設備的特殊塗層，能提高設備精度，切入高階半導體設備廠。
• 掩護性買權 ETF (Covered Call ETF)：一種策略型ETF，除了持有股票外，還會賣出相應的買權（call option），賺取權利金。在盤整或小幅上漲的市場中，有助於提供額外收益，但可能限制股票的上漲潛力。
• 波動率耗損 (Volatility Decay/Drag)：主要發生在槓桿型ETF中。由於每日結算和重新平衡機制，在市場來回震盪時，即使標的資產最終回到原點，槓桿型ETF的淨值仍可能因「損耗」而減少，這就是波動率耗損。
• TGV (Through-Glass Via)：玻璃穿孔。一種先進的異質整合封裝技術，透過在玻璃基板上形成微小的垂直導電孔，實現多晶片間的高速連接，被視為下一代半導體封裝的重要發展。