錢線百分百 2026/07/03 每日筆記

今日市場敘事

今天大盤在說什麼故事？為什麼這樣動？

• 主要觸發事件：美國6月非農就業數據遠低預期，有利聯準會（Fed）降息預期升溫，但費半指數大跌反映AI硬體供應鏈短期資金輪動。Google TPU可能尋求Intel封裝，衝擊現有封測供應鏈。
• 大盤表現：台北股市今天開低直接摜破46000點，最低達45880點後走高翻紅，最終小漲36點收在46780點，留下長下影線，成交量一兆元。本週台股上漲2200點。
• 三大法人動向：外資連續兩天賣超777億元；投信加碼買超76億元；自營商小賣。

今日主線題材

今天被多次提到、貫穿全場的產業/族群

• 特化/半導體材料：受惠於台積電法說會前的題材，2奈米/3奈米先進製程的在地化供應鏈需求，且部分個股股價經過修正，位階偏低，有轉強機會。
• 記憶體產業：產業評價重塑，不再被視為景氣循環股，而是AI帶來的產業革命。國際大廠透過長期價格協議（LTA）確保獲利，切入AI伺服器主記憶體與HBM，相關個股營收創新高。
• 塑化/紡纖 (台塑集團轉型)：台塑集團積極轉型，透過轉投資南亞科、南電切入電子半導體上游，並開發高毛利的高階複合材料，如應用於晶圓盒、機器人關節的茂金屬聚丙烯及碳纖複合新材料PAEK。
• 電源供應器/BBU（電池備援單元）：AI應用加速普及，對於電力穩定供應與高效能電源管理的需求大幅提升。儘管部分800VDC進度略有延後，但趨勢明確，加上部分個股經過修正，位階低，具備獲利與營收支撐。

分析師今日觀點

陳龍大哥｜總體經濟/題材

整體立場：對台股行情持謹慎樂觀態度，認為外資賣壓可能只是短期現象，聯準會預防性降息的預期是潛在利多。偏好成熟製程半導體，對漲多股建議觀望。

2303 聯電（看多，短線）

• 看什麼：外資買超，投信賣不下去，股價橫向整理後今天又站回所有均線。
• 判斷邏輯：先進製程價格高，但成熟製程價格也上來，產能滿載。法人大賣賣不下去，代表有人在接盤，而且還能上去。
• 等什麼/風險：應該是還有高點可期，可能下禮拜就很快創新高。

3481 群創（觀望，短線）

• 看什麼：漲多後稍微回調，跌到10日線下，外資大賣。
• 判斷邏輯：純粹是漲多回調，基本面並無問題。

2409 友達（觀望，短線）

• 看什麼：漲多後稍微回調，跌到10日線下，外資大賣。
• 判斷邏輯：純粹是漲多回調，基本面並無問題。認為群創跟友達還是有機會往上走。

3711 日月光投控（觀望，短線）

• 看什麼：外資賣比較多，今天開低以後就往上拉。
• 判斷邏輯：可能受到谷歌TPU找英特爾封裝的影響，但外資賣不下去是好事情。

2330 台積電（觀望，短線）

• 看什麼：外資賣，今天開低以後就往上拉。
• 判斷邏輯：可能受到谷歌TPU找英特爾封裝的影響，但外資賣不下去是好事情。

博傑｜產業研究/題材

整體立場：非常看好AI供應鏈中具有獨特技術和產能擴張潛力的個股，特別是那些經過修正、位階較低的標的。對於處置解禁股，認為族群強勢是短線買點，但提醒留意解禁當日的量價變化。

4749 新應材（看多，波段）

• 看什麼：股價修正到年線跟半年線的位置。今年預估賺17塊，明年有30塊。
• 判斷邏輯：AI特化供應鏈股王，新產能開出後營收將爆發。EBR跟BARC光阻劑已打入2奈米製程，獨攻2奈米前段微影材料Rinse用量暴增1.5倍。高雄廠1期投產，2、3期年底到明年量產。龍潭廠資本支出上修至35億元。切入先進封裝CPO矽光子封裝材料。毛利率挑戰45％以上。
• 等什麼/風險：位階修正過也很低，短線超跌。隨便也要回到四位數1000塊的季線位置。現在的位置是天時地利人和。

4764 雙鍵（看多，波段）

• 看什麼：股價整理兩個月，均線糾結，季線都沒碰到，沒跌破，被處置量少。AI材料占營收比重年底要拉到30％以上，第一季EPS年增1.78倍。
• 判斷邏輯：高階AI供應鏈，打入關鍵材料突破日商壟斷。AI伺服器高階特殊樹脂MPPO跟HC供應鏈，大客戶是台光電。因應台光電擴產，MPPO樹脂未來將放量。宜蘭跟台中廠MPPO目標2000噸。M9到M10的COC樹酯已送驗證。
• 等什麼/風險：過一個禮拜以後也要放出來了，挑戰前高一定有機會。

1717 長興（看多，波段）

• 看什麼：今天量爆多又強。在區間盤整，均線糾結。
• 判斷邏輯：也是台積電供應鏈，相關特化用量今年會暴增。
• 等什麼/風險：盤一盤以後，後面就等一根中長紅。

1727 中華化（看多，提及）

• 看什麼：也在這裡震盪。
• 判斷邏輯：整個族群在加溫的趨勢。

1711 永光（看多，提及）

• 看什麼：跌下來以後再打底，也是一個底型出來。
• 判斷邏輯：整個族群在加溫的趨勢。

3026 禾伸堂（續抱，短線）

• 看什麼：解禁前拉到高點附近，今天量一出來就過高，一根實體長紅。
• 判斷邏輯：處置股解禁後只要盤勢不差，都有機會往上衝。換手成功。
• 等什麼/風險：下禮拜一面對歷史高點，觀察能否過999元以上並維持量能。

6173 信昌電（續抱，短線）

• 看什麼：處置時過高，因沒量拉回後，今天又再度往上衝。
• 判斷邏輯：處置股解禁後只要盤勢不差，都有機會往上衝。同族群被動元件仍強。

2492 華新科（看多，短線）

• 看什麼：前面都是被關的，震盪完就過高。最近關20分鐘能橫盤，很厲害，不會跌，接近600元。
• 判斷邏輯：一檔個股長線或一個族群夢非常大，解禁以後震盪不會超過三天就會再走高。處置期間只要族群夠強勢，都是短線最好買點。
• 等什麼/風險：放出來（下禮拜）一定再過高。

2478 大毅（觀望，短線）

• 看什麼：被動元件族群。
• 判斷邏輯：前高也會過。留意過前高以後，不要放超過3萬張以上的大量。解禁第一天通常都會爆量，不是壞事，但換手要成功。
• 等什麼/風險：下禮拜一開太高不追。如果開高往下打，看到量縮，就可以搶短。手上有，先調節一點都OK。

3532 台勝科（觀望，短線）

• 看什麼：處置前過高。與環球晶同步過高。
• 判斷邏輯：前高也會過。留意過前高以後，不要放超過3萬張以上的大量。解禁第一天通常都會爆量，不是壞事，但換手要成功。
• 等什麼/風險：下禮拜一開太高不追。要留意下禮拜會不會開高走低，小心放量開高走低。手上有，先調節一點都OK。

6488 環球晶（觀望，短線）

• 看什麼：處置前過高。與台勝科同步過高。
• 判斷邏輯：前高也會過。留意過前高以後，不要放超過3萬張以上的大量。解禁第一天通常都會爆量，不是壞事，但換手要成功。
• 等什麼/風險：下禮拜一開太高不追。要留意下禮拜會不會開高走低，小心放量開高走低。手上有，先調節一點都OK。

2342 茂矽（看多，短線）

• 看什麼：沒有過高，大量在這邊，都守住大量。
• 判斷邏輯：功率元件族群。
• 等什麼/風險：下禮拜一可以先買布局一下，下禮拜二下禮拜三等他過高再來賣，這個短線會有價差。

1303 南亞（觀望，短線）

• 看什麼：已經噴成這樣，又是大型股。成交量動輒都很大。
• 判斷邏輯：在沒有量的期間慢慢往上推過高，放出來想賣的人會非常多。解禁那一天也是他的除息日。
• 等什麼/風險：建議接近5日線再來買，不要過度追高。會先經過一個大量在洗價的過程，所以要小心震盪。

8096 擎亞（看多，短線）

• 看什麼：記憶體通路，記憶體最近不強，結果他可以撐住。
• 判斷邏輯：有機會先過高，然後等解禁那天開一個最高，再來換手。
• 等什麼/風險：這個短線可以進，卡位一下吃個豆腐。

3090 日電貿（觀望，短線）

• 看什麼：最近停在這裡，他的大量在這邊。
• 判斷邏輯：被動元件開始在震盪，越晚放出來的越不利。如果他一直沒有過這裡，反而要小心放出來的時候會開高走低。
• 等什麼/風險：這個要觀察。

3675 德微（觀望，短線）

• 看什麼：還沒過高，又是關20分。關20分打下來又能幾乎V轉上來。
• 判斷邏輯：關20分鐘還能撐住很厲害。
• 等什麼/風險：就觀察前高這裡，只要在放出來之前回到前高這邊，反而放出來還有機會再拉一根中長紅。

2308 台達電（看多，波段）

• 看什麼：最近市場傳800VDC進度延後，短線就跌很兇，跌下來爆了一個大量，隔天就過高。這幾天站在大量上面，今天站回2000元，2075元。KD低檔黃金交叉。
• 判斷邏輯：電源供應器跟BBU龍頭。800VDC進度延後沒有延多少，大概8月後就會出，只是青黃不接。受惠AWS導入48V電源，400跟800VDC會變成主流。洗盤換手完成，月季線死亡交叉馬上就又要上去。
• 等什麼/風險：這邊就是要買，股價在這邊想辦法買。已經回測完成了，後面一個底打出來，就會再來挑戰前高。

6781 AES-KY（看多，波段）

• 看什麼：均線糾結，也突破下降壓力線。營收今天剛公布又創歷史新高。
• 判斷邏輯：BBU龍頭。高壓直流電產品下半年請你拭目以待。技術在BBU領先，直接對接四大CSP（谷歌、Meta、亞馬遜、輝達）。研發支出比例最高占8％。超前部署800V的產品，下半年出貨量將放大。還打入倉儲機器人。
• 等什麼/風險：下禮拜只要一開高，就準備來攻前高了。

5309 系統電（看多，波段）

• 看什麼：外資賣，打這麼深，打到年線。震盪打底。
• 判斷邏輯：7月以後的營收開始就會像公司講的爆發出來，年增大概有40％ 50％。
• 等什麼/風險：打底不追高，這個也OK。

3211 順達（看多，提及）

• 看什麼：經過一波修正，打回來季線。昨天還除息，還收紅K。
• 判斷邏輯：電源供應器跟BBU整個族群，經過修正，位階又低，又有獲利又有營收，後面盤勢大震盪裡面一個主流。

4931 新盛力（看多，提及）

• 看什麼：也是回來這裡。
• 判斷邏輯：電源供應器跟BBU整個族群，經過修正，位階又低，又有獲利又有營收，後面盤勢大震盪裡面一個主流。

被動元件（續抱，波段）

• 看什麼：高位階要續航。
• 判斷邏輯：還是主流。
• 等什麼/風險：特別要留意營收公布，他會不會因為營收公布反而掉下來。

ABF（續抱，波段）

• 看什麼：這一組權值夠大。
• 判斷邏輯：外資跟投信都會買。
• 等什麼/風險：如果他們維持高檔震盪，甚至再創高，我覺得問題就不大。

功率元件（續抱，波段）

• 看什麼：高位階要續航。
• 判斷邏輯：還是主流。
• 等什麼/風險：特別要留意營收公布，他會不會因為營收公布反而掉下來。

矽晶圓（續抱，波段）

• 看什麼：高位階要續航。
• 判斷邏輯：還是主流。
• 等什麼/風險：特別要留意營收公布，他會不會因為營收公布反而掉下來。

4772 台特化（看多，波段）

• 看什麼：低位階會轉強。
• 判斷邏輯：屬於低位階轉強族群。

BBU（看多，波段）

• 看什麼：低位階會轉強。
• 判斷邏輯：屬於低位階轉強族群。

奇芬姊｜投資策略/基金/ETF

整體立場：建議投資人在7月選擇ETF和基金時，要考量個人對報酬與配息的偏好，高股息ETF求穩健，半導體主題ETF求成長，並留意除息時間。

00927 群益半導體收益（看多，）

• 看什麼：季配息。這一波整個上漲都有跟上。
• 判斷邏輯：追蹤半導體表現不錯。穩穩的配息，報酬率高，操作績效應該也不錯。
• 等什麼/風險：7月16號除息，要參與需特別注意。

0056 元大高股息（看多，長線）

• 看什麼：季配息，配得不少。配到2.57％，全年也有10％。
• 判斷邏輯：穩健，長線表現穩定。如果追求穩定配息且股價也穩定，可選擇這一檔。
• 等什麼/風險：7月16號到21號除息日期之前要參與。

00929 復華台灣科技優息（提及，提及）

• 看什麼：今年領息會讓大家覺得很亮眼，績效也不錯。如果單次這樣配推算有14％。今年的股價表現也是比較好。
• 判斷邏輯：換了股之後績效追上來了，現在配息能力也增加。但因其強調科技，科技股有波動性，建議適度搭配其他高股息ETF。
• 等什麼/風險：如果說你覺得說未來你想要又要科技又要配息，當然這一檔可以留意。

志誠｜產業研究/題材

整體立場：看好記憶體產業的重塑評價，以及傳統產業如塑化業因轉型AI材料帶來的長線機會。同時也關注WiFi 7等新興應用帶動的電子零組件需求。對漲價已久的股票持觀望態度，等待整理或新催化劑。

2408 南亞科（看多，波段）

• 看什麼：今年上半年營收來看，他的EPS本益比都不算高。6月份營收再度創新高。目前全球市占大概只有3％。
• 判斷邏輯：記憶體重塑評價，不是景氣循環。瑞銀針對美光目標價調升至1625美元，靠LTA長期價格協議確立。南亞科私募781億元綁長約，切入AI伺服器主記憶體、客製化HBM。新廠月產能預估新增3萬多片，兩年後整體產能提升80％到100％。國際號稱的擴產利空，對其影響有限。
• 等什麼/風險：下禮拜轉機靠營收。下禮拜7月10號有法說會會有緘默期，會聽到打壓消息，但要堅定以數字說話。預估2026年EPS 58元到60元，2027年80元到85元。

1303 南亞（看多，長線）

• 看什麼：持有南亞科26.3％。旗下高階銅箔基板M8、M9系列下半年逐步放量生產，M10系列積極進行認證開發。月營收連續數月呈現雙位數的年增成長。分盤7月8日解禁。月K線歷史高點約220元以上，今天快200元。
• 判斷邏輯：台塑集團透過南亞科、南電切入電子半導體上游，塑化轉型快。M8、M9、M10系列搶攻高階AI。
• 等什麼/風險：到220元以上就不要再追了，那時候量會出來。休息的時候還是可以繼續追蹤。

1326 台化（看多，長線）

• 看什麼：持有南亞5.21％。今天創新高。月K線連10年線都還沒有碰到，前高130元，現在才一半。底部的量已經代表有人鎖定未來轉型題材。
• 判斷邏輯：南亞股價上漲帶動。運用茂金屬催化劑合成的聚丙烯，毛利率高於10％，是PP兩倍以上。應用於晶圓盒等，能提升晶圓良率。
• 等什麼/風險：距離歷史高點還很遠，有機會先挑戰10年線以後再拚更高。

1301 台塑（看多，長線）

• 看什麼：月K線離10年線又更遠，前高的一半。底部量已鎖定未來轉型題材。過去面臨石化產能過剩連虧兩年。
• 判斷邏輯：在大局轉型複合材料。新的碳纖複合新材料PAEK，加熱到300度能回收再製，最短三小時做出產品，一公斤要價70美元，毛利率高。PAEK輕量、強度接近鋼鐵。應用於機器人關節、人造衛星、無人機減重。歐洲客戶已開案，非紅供應鏈。
• 等什麼/風險：可以考慮沿上升趨勢線去操作。

3044 健鼎（觀望，短線）

• 看什麼：從今年1月起漲價生效。股價上去之後在那邊膠著。投信在賣。
• 判斷邏輯：漲價生效早的族群，股價可能已先漲過，目前在休息調整。投信在調整換股。
• 等什麼/風險：必須追蹤他有沒有再度漲價的這個議題出來。

2313 華通（觀望，短線）

• 看什麼：今年就漲價生效。投信在賣。
• 判斷邏輯：漲價生效早的族群，股價可能已先漲過，目前在休息調整。投信在調整換股。
• 等什麼/風險：必須追蹤他有沒有再度漲價的這個議題出來。

2368 金像電（觀望，短線）

• 看什麼：今年就漲價生效。投信在賣。
• 判斷邏輯：漲價生效早的族群，股價可能已先漲過，目前在休息調整。投信在調整換股。
• 等什麼/風險：必須追蹤他有沒有再度漲價的這個議題出來。

2454 聯發科（觀望，短線）

• 看什麼：股價漲得超級高。休息中。
• 判斷邏輯：投信法人在調整，調整期可能還需要一點時間。
• 等什麼/風險：對聯發科有興趣的朋友，就看他下半年那個產品有沒有繼續再漲價。

6488 環球晶（看多，波段）

• 看什麼：關禁閉都能夠噴成那樣子。今年上半年沒有什麼漲，下半年開始在做漲價動作。漲幅大概5到10％。
• 判斷邏輯：矽晶圓下半年才開始漲價，還有漲價的空間。雖然股價已先表現。
• 等什麼/風險：如果說衝太快的時候，不想追的話，可以等他以後休息的時候再注意。

6182 合晶（看多，波段）

• 看什麼：關禁閉都能夠噴成那樣子。今年上半年沒有什麼漲，下半年才開始在做漲價動作。漲幅大概5到10％。
• 判斷邏輯：矽晶圓下半年才開始漲價，還有漲價的空間。雖然股價已先表現。
• 等什麼/風險：如果說衝太快的時候，不想追的話，可以等他以後休息的時候再注意。

3532 台勝科（看多，波段）

• 看什麼：關禁閉都能夠噴成那樣子。今年上半年沒有什麼漲，下半年才開始在做漲價動作。漲幅大概5到10％。
• 判斷邏輯：矽晶圓下半年才開始漲價，還有漲價的空間。雖然股價已先表現。
• 等什麼/風險：如果說衝太快的時候，不想追的話，可以等他以後休息的時候再注意。

8299 群聯（觀望，短線）

• 看什麼：整個6月都沒有動過。投信法人近期有一些陸陸續續在回來。
• 判斷邏輯：第一季的EPS很多，因為股價跑在前面了，現在休息。還沒有看到新一季的財報。
• 等什麼/風險：在整理的期間，隨時要注意如果法人的買超開始加大的時候，這就代表法人已經算出來他第二季的財報，那本益比如果超低的時候，反而後面會有一種取代的推升的空間。

3260 威剛（觀望，短線）

• 看什麼：整個6月都沒有動過。投信法人近期有一些陸陸續續在回來。
• 判斷邏輯：第一季的EPS很多，因為股價跑在前面了，現在休息。還沒有看到新一季的財報。
• 等什麼/風險：在整理的期間，隨時要注意如果法人的買超開始加大的時候，這就代表法人已經算出來他第二季的財報，那本益比如果超低的時候，反而後面會有一種取代的推升的空間。

4967 十銓（觀望，短線）

• 看什麼：整個6月都沒有動過。投信法人近期有一些陸陸續續在回來。
• 判斷邏輯：第一季的EPS很多，因為股價跑在前面了，現在休息。還沒有看到新一季的財報。
• 等什麼/風險：在整理的期間，隨時要注意如果法人的買超開始加大的時候，這就代表法人已經算出來他第二季的財報，那本益比如果超低的時候，反而後面會有一種取代的推升的空間。

4968 立積（看多，波段）

• 看什麼：今年第一季WiFi 7的相關產品大概占營收比重目前已經高達56％。價錢117元，不是很高。K線在膠著，頸線糾在一塊了。除息之前大概融資現在也都退得差不多了。
• 判斷邏輯：WiFi 7射頻前端模組FEM的主要供應商，受惠WiFi 7旗艦機採用。單機射頻元件FEM相較前一代目前預估可以提升到100％。歐洲光纖升級、北美5G FWA推廣，WiFi 7主晶片搭配立積FEM的相關開案量越來越增加。
• 等什麼/風險：7月10日除息1.6元。看下半年什麼時候開始，WiFi 7的整個案量開始明顯提升的時候，他這個股票就有機會動起來。

2379 瑞昱（看多，波段）

• 看什麼：5月份營收年月雙增，雙位數成長。6月公布5月營收後，直接突破整個以前在那邊糾結那麼久的狀態。
• 判斷邏輯：專注中低階雙頻WiFi 7，價格親民。WiFi 7的平均晶片售價其實還是大於舊世代的，帶動整體營收毛利由量轉質。正在受惠這個產業。
• 等什麼/風險：如果以瑞昱來講的話，這樣的公司，可以把他列為一個以後休息的時候，可能另外一個階段，也可以繼續考量。

觀點交叉地帶

同一標的被多人提到——方向一致還是分歧？

今日個股完整清單

今日語錄精選

• 博傑：「我只能告訴大家，內資才是台股的主力，你要相信內資，你要看內資買的，內資有沒有跑？沒跑，他告訴你什麼？櫃買這三天都比大盤強，就證明一件事，內資這次贏外資了，螞蟻也能搬得動大象，對不對？」 → 學習點：在近期外資連續賣超的情況下，台股仍能穩住甚至反彈，顯示本土資金（內資）是撐盤並引導市場的主要力量，櫃買指數強於大盤就是一個內資主導的證據。

• 志誠：「我告訴大家，這段時間，我們台灣的記憶體有回檔沒有錯，可是全部回的呢，都比SK海力士還要來的少，這告訴我們什麼事情？各位，你回想這些所有的利空，3月到現在，如果每次利空你都下去把記憶體… 賣掉的話，就賣飛了。」 → 學習點：記憶體產業在AI革命下，評價邏輯已轉變，不再是純粹的景氣循環股。過去對利空的過度反應可能導致錯失產業結構性轉變帶來的投資機會。

• 陳龍大哥：「CapEx會上升，因為我這樣可以說服股東說你再繼續支持我，因為我要繼續搞這塊，我就要像亞馬遜一樣，要像谷歌一樣，我來賺這個錢。」 → 學習點：大型科技公司透過出租AI算力，不僅可以從中獲利，更能作為一種商業模式，吸引股東支持，進而加大資本支出（CapEx）投入，推動AI基礎設施的持續擴張，而非算力過剩的利空。

• 博傑：「處置期間，只要族群夠強勢，都是短線最好買點。」 → 學習點：對於基本面和產業趨勢強勁的個股，被列為處置股導致量縮和短暫壓抑，反而可能提供一個逢低佈局的機會，因為其基本面支撐和族群熱度將在解禁後繼續推升股價。

• 志誠：「如果以電子的零組件來說的話，你隨著每一代的產品世代在更新的過程裡面，如果他的使用量是持續性提升的，那這樣子的產業其實在未來下半年只要有新的產品採用了，他自然他的一個獲利能力在提升就會很快。」 → 學習點：在選股時，應關注那些在新一代電子產品（如WiFi 7、AI伺服器）中，其零組件用量持續提升的產業。這種結構性增長將帶來快速的獲利能力提升，是下半年漲價題材之外的重要選股邏輯。

今日待查術語

• EBR, BARC：曝光後烘烤顯影（EBR）及底部抗反射塗層（BARC），是半導體光阻劑中的關鍵材料，用於微影製程以提高圖形解析度和良率。
• MPPO, HC：特殊樹脂材料，如變性聚苯醚（MPPO）和環氧樹脂（HC），用於高階銅箔基板（CCL）等電子材料，以滿足AI伺服器高頻高速的需求。
• COC（樹酯）：環烯烴共聚物（Cyclic Olefin Copolymer），一種高性能工程塑膠，具有優異的電氣性能和低介電常數，應用於高頻高速傳輸線路。
• LTA（長期價格協議）：Long-Term Agreement，指供應商與客戶之間簽訂的長期供貨合同，有助於穩定價格和確保供應鏈，減少景氣波動對獲利的影響。
• PAEK（碳纖複合新材料）：聚芳醚酮（Polyaryletherketone），一類高性能熱塑性塑料，與碳纖維複合後可製造出輕量、高強度且耐高溫的先進複合材料，應用於航太、醫療、電子等領域。
• FEM（射頻前端模組）：Radio Frequency Front-End Module，集成射頻訊號處理功能的模組，包含功率放大器、濾波器、開關等元件，是無線通訊（如WiFi 7）中的關鍵部件。