錢線百分百 2026/07/02 每日筆記

今日市場敘事

今天大盤在說什麼故事？為什麼這樣動？

• 主要觸發事件：台股開盤直接跌千點後逆轉拉出800點下影線，終場跌274點收46744點，重新站回所有均線，成交量1.05兆元。櫃買指數開低走高上漲1.9%。相較於整個亞洲股市，台股跌幅0.5%算輕，日本股市跌2%，韓國股市重挫近8%並兩大指數盤中熔斷。此外，Meta宣布出售過剩算力，引發市場對AI硬體需求可能下滑的疑慮，導致費半指數下跌，全球主要科技股重挫。
• 大盤表現：台股終場跌274點收46744點，重新站回所有均線，成交量1.05兆元。櫃買指數開低走高上漲1.9%。
• 三大法人動向：外資賣超890億元，為史上第十大賣超金額；投信買超91.1億元；自營商賣超。台指期外資空單小幅增加，總口數達8萬口。

今日主線題材

今天被多次提到、貫穿全場的產業/族群

• 塑化股：整體位階偏低，上游成本下降、利差擴大，第三季進入旺季，且部分公司積極跨足電子級材料領域，有望接棒景氣最後一棒。
• 成熟製程晶圓代工：AI零組件排擠效應導致供給短缺，集邦科技預期漲價趨勢可延續至2027年，帶動相關電源管理IC與功率元件等高毛利應用。
• AI硬體：Meta出售過剩算力，引發市場對AI硬體短期需求可能下滑的疑慮。

分析師今日觀點

建承老師｜技術面/產業研究/題材

整體立場：中性偏多，尋找技術面強勢、有產業輪動機會的標的，對漲多股持謹慎態度。

千金股 (高價股)（看多，短線）

• 看什麼：盤中三檔漲停（世芯-KY、宜鼎、旺矽）。世芯-KY開低走高拉到漲停，宜鼎、旺矽都超過半根停板。這些都是很賺錢的公司。
• 判斷邏輯：千金股敢動，市場上就有勇氣進場，那麼高價都能拉了，透露了內資的動態，代表台北股市相對是強的。
• 等什麼/風險：千金股敢動，市場上就有勇氣進場。

台塑四寶 (整體)（看多，短線）

• 看什麼：尾盤神龍擺尾直接攻上了漲停。
• 判斷邏輯：作為傳產龍頭股，提供了大盤的支撐。

塑化股 (整體)（看多，短線）

• 看什麼：南亞漲了快200元，帶動整個台塑集團。遠東區的乙烯每公升跌了60美元，丙烯跌了大概40美元，五大泛用樹脂也跌但跌得很少。
• 判斷邏輯：上游成本下降得多，下游價格跌得少，利差擴大。第三季進入塑化股傳統旺季。
• 等什麼/風險：可以操作一下搶短，但不要追高，怕有隔日沖。應在還沒有發動的時候慢慢買，急漲時丟給主力。

1303 南亞（提及，短線）

• 看什麼：南亞漲了快200元。
• 判斷邏輯：他把整個台塑集團繼續帶。

1301 台塑（看多，短線）

• 看什麼：今天能夠跟上，因為位階點很低 (50、60元)。
• 判斷邏輯：同塑化股整體邏輯：利差擴大、進入傳統旺季。
• 等什麼/風險：不要追高，很怕尾盤鎖漲停會有隔日沖，明天搞不好開低或開高馬上下殺。

1326 台化（看多，短線）

• 看什麼：今天能夠跟上，因為位階點很低 (50、60元)。
• 判斷邏輯：同塑化股整體邏輯：利差擴大、進入傳統旺季。
• 等什麼/風險：不要追高，很怕尾盤鎖漲停會有隔日沖，明天搞不好開低或開高馬上下殺。

台聚集團 (華夏、台聚、亞聚)（看多，短線）

• 看什麼：盤了很久，都在低檔。
• 判斷邏輯：如果一線塑膠股往上拉，他們會有跌深反彈。
• 等什麼/風險：就搶個短而已。

被動元件 (整體)（觀望，短線）

• 看什麼：國巨1000元，華新科500多元，曾經分別達1200多元、600多元。最近的籌碼有好有壞。
• 判斷邏輯：漲很多了，需要休息。短線上確實都漲很多了。國巨也好、華新科也好，都有點轉弱。國巨作為首富，但被動元件在板子上的成本低，其他更高階產品可能更有機會。
• 等什麼/風險：見好就收，就算明天拉上去也不要亂追。可能不排除回來測上升趨勢線或月線的支撐。

2327 國巨（觀望，短線）

• 看什麼：股價1000元，曾經1200多元。
• 判斷邏輯：漲很多了，需要休息。可能不排除回來測上升趨勢線或月線的支撐。
• 等什麼/風險：見好就收，就算明天拉上去也不要亂追。

2492 華新科（觀望，短線）

• 看什麼：股價500多元，曾經600多元。有點轉弱。被分盤交易。
• 判斷邏輯：漲很多了，需要休息。能不能守住可能是短多的關鍵。
• 等什麼/風險：見好就收，就算明天拉上去也不要亂追。

封測 (整體)（看多，波段）

• 看什麼：被動元件先休息。
• 判斷邏輯：被動元件休息，封測就有機會。先進封裝的概念。

3711 日月光投控（看多，波段）

• 看什麼：全球第一大封測廠商，股價727元。第一季賺錢，毛利率也都還OK。上個禮拜千張大戶持股都在增加。今天創歷史新高。
• 判斷邏輯：日月光投控創新高，是全球封測第一大，如果股價往上衝高，整個封測族群會被帶動，這是先進封裝的概念。

2449 京元電子（看多，波段）

• 看什麼：國內第二把交椅，收347.5元。第一季賺錢，毛利率39.7元 (日月光投控20.07元)。上個禮拜千張大戶持股增加了9％。還沒過高，最近股價下降壓力線過了，一直守在這邊。外資不斷的在買。
• 判斷邏輯：如果老大日月光投控創新高了，老二京元電子會跟進。京元電子被低估了。

記憶體顆粒廠商 (整體)（觀望，短線）

• 看什麼：前一段時間已創高，最近又有雜音 (NOR Flash)。顆粒廠商都弱的，都是跌的，雖然剎車了。
• 判斷邏輯：顆粒要休息，換模組。風險很大。
• 等什麼/風險：如果你有的話，有賺錢就開始減碼，損益兩平賺一點點也是減碼。不對了要設停損點。等築底之後再去搶短。如果築底出來，確定要開始往上攻擊可以加碼。

2344 華邦電（觀望，短線）

• 看什麼：比較弱一點。
• 判斷邏輯：最近因NOR Flash有雜音。

2337 旺宏（觀望，短線）

• 看什麼：比較弱一點。
• 判斷邏輯：最近因NOR Flash有雜音。

2408 南亞科（觀望，短線）

• 看什麼：今天還有拉下影線。第一季賺錢，毛利率也很高。是龍頭。
• 判斷邏輯：顆粒廠商都弱的，都是跌的，雖然剎車了。
• 等什麼/風險：如果你有的話，有賺錢就開始減碼，損益兩平賺一點點也是減碼。不對了要設停損點。等築底之後再去搶短。如果築底出來，確定要開始往上攻擊可以加碼。

記憶體模組廠商 (凌航、宜鼎、宇瞻、創見、廣穎)（看多，波段）

• 看什麼：今天全部都是模組在漲。
• 判斷邏輯：進入第三季之後，模組的業績爆發性從營收的角度非常好。顆粒要休息，換模組。
• 等什麼/風險：優先考慮模組廠商。

3260 威剛（看多，波段）

• 看什麼：是模組廠商的龍頭。今天收紅。
• 判斷邏輯：如果他動了，全部的模組廠都動了。模組廠商應該要先動。

明哲｜籌碼面/產業研究/總體經濟

整體立場：中性，強調籌碼面與產業趨勢（如成熟製程漲價）對個股的影響，同時提醒大盤因外資空單的潛在風險。

2327 國巨（觀望，短線）

• 看什麼：被00918大華優利高填息30剔除。00918持股中，國巨剩下300張。
• 判斷邏輯：ETF換股造成的賣壓並非基本面改變。以他每天的成交量看，不到半天時間就能消化。關鍵在於當時的位階。如果原本技術型態弱勢，剔除後股價壓力較大。
• 等什麼/風險：若股價在月線之上，賣壓結束後會形成短線買點；若在月線之下，反彈會遇到均線反壓，不宜做波段性操作。

2303 聯電（看多，波段）

• 看什麼：被00918大華優利高填息30剔除，但股價仍在月線之上，線型強。00918持股中，聯電剩下3000張。集邦科技最新報告指出，晶圓代工漲價效應會延續到2027年。8吋製程已進入緊缺狀態，全球前十大晶圓代工廠8吋產能平均利用率88%，下半年將達90%。代工價格第一、二季已調漲5%至15%。成熟製程從今年下半年開始有機會調漲，第二季已出現5%至10%的調漲意向，醞釀明年全面調漲。今天剛進處置第一天。
• 判斷邏輯：股價強勢與晶圓代工價格調漲有直接相關性。漲價主因是AI零組件排擠產能，成熟製程供給短缺。晶圓代工大廠減少8吋、12吋成熟製程產能，轉向先進製程與先進封裝。二、三線晶圓廠則將產能轉向電源管理IC、功率元件、矽中介層、DTC、IPD/IPC、PIC等高毛利的AI相關應用。聯電不怕進處置，投資人也不需擔心。

2882 國泰金（觀望，短線）

• 看什麼：被00918剔除後，現在的位階在月線之下。
• 判斷邏輯：技術型態相對比較弱勢，雖然賣壓可能短線結束，但在反彈過程中仍會遇到均線反壓。
• 等什麼/風險：不要急著去做比較波段性的操作，搶短是可以的。

2881 富邦金（觀望，短線）

• 看什麼：被00981剔除後，也是跌破了月線。
• 判斷邏輯：技術型態相對比較弱勢，雖然賣壓可能短線結束，但在反彈過程中仍會遇到均線反壓。
• 等什麼/風險：月線要趕快站回來，如果沒有趕快站回來，不要急著去抄底。

功率元件 (德微、強茂、台半)（看多，波段）

• 看什麼：這三檔全部都進處置。
• 判斷邏輯：成熟製程漲價帶動。最強的股票才會進處置，投資人若不做處置股，等於把盤面最強的5%-10%剔掉。

*電源管理IC (矽力-KY、茂達)**（看多，波段）

• 看什麼：矽力*-KY最近期也進到處置個股。
• 判斷邏輯：成熟製程漲價帶動。最強的股票才會進處置。

記憶體 (整體)（反彈，短線）

• 看什麼：晶豪科今天開出來表現還不錯。明天應該是南亞科會打頭陣公布營收。今天記憶體開始有一點點回神了。
• 判斷邏輯：若能反應6月份營收比較好的一個表現，短線反彈機會蠻高。
• 等什麼/風險：如果你還沒有的話，可以搶一下反彈。有的話可能就要先做一部分的減碼。

ABF載板三檔、PA三雄、銅箔基板三檔（觀望，短線）

• 看什麼：最晚在下周一之前，多數都會公告6月份營收。
• 判斷邏輯：需觀察市場對營收的反應。

台股大盤 (外資空單)（觀望，短線）

• 看什麼：外資的8萬口空單。
• 判斷邏輯：如果沒有大幅回補之前，容易出現快速的盤中較大修正。
• 等什麼/風險：若數字沒有大幅度減少，大家都還是要留意盤中急殺的可能性。

其展｜總體經濟/產業研究

整體立場：謹慎評估全球總體經濟事件與產業基本面的變化，尤其關注AI產業的商業化挑戰及美國就業數據對利率與匯率的影響。

AI相關類股 (整體)（觀望，短線）

• 看什麼：Meta表示要賣過剩算力，Meta AI沒什麼人用。科技巨頭發行大量中長債券，資本支出大，燒錢在AI上。AI晶片更新速度快，相關資產折舊快、壽命短，但發債期限長。
• 判斷邏輯：存在債務期限長與資產壽命短的期限錯配問題。科技巨頭加大槓桿投資是預支未來，押注AI必須賺錢。一旦AI商業化或獲利能力下降，企業恐無足夠現金流覆蓋長期成本。若AI不能賺錢，恐從終端需求往前全部砍單，引發連鎖反應。
• 等什麼/風險：AI的發展前景不能出錯。

Meta (FB)（看多，短線）

• 看什麼：表示要賣過剩的雲端運算容量，股價反而是上漲的。Meta大量的AI與資料中心投資目前沒有變現能力。
• 判斷邏輯：把過剩算力拿出來賣，代表找到出口能賺錢，解決了AI能否賺錢的痛點。此舉活化了資產，增加現金流，降低部分時間的債務成本。對AI長期發展是好事，因可降低建置成本。
• 等什麼/風險：要觀察是否能定出有利的方案跟條款。此舉對於AI硬體的需求有可能會下滑。

AI硬體晶片大廠 (美光、Sandisk、應用材料、台積電、超微)（看空，短線）

• 看什麼：美光與Sandisk跌了10％，應用材料、台積電、超微跌幅都超過6％到9％不等，費半指數下跌6％。
• 判斷邏輯：若Meta有算力可以賣，企業可直接跟Meta買，不需透過資本支出去提高需求，因此AI硬體的需求有可能會下滑。

日圓 (JPY)（反彈，短線）

• 看什麼：兌美元創下了40年以來的新低。今天小時K的走勢有升，日K線難得出現黑K，表示貶值壓力降低。美國今晚將公布就業數據，市場預期失業率維持4.3％。
• 判斷邏輯：日圓反彈可能原因：美國就業數據意外差，升息延後；或者日本央行先出手。若接下來引發作空日圓的平倉潮，加上晚上美元走弱，日圓貶值壓力有望回來。但市場作空日圓者仍多，要大幅轉強很難。
• 等什麼/風險：若美國就業數據意外下降 (4.2%、4.1%)，則第三季升息機率增加，美元指數可能持續往上突破102。若數據差 (失業率4.4%、4.5%)，美元指數就有壓回壓力，回到101下方整理，日圓才有較多反彈空間。

黃金 (XAU)（觀望，長線）

• 看什麼：今年1月的歷史高點下來打了7折，目前跌到3941美元，前兩天的低點。守住去年10月份的低點3886美元。月線與季線都往下。
• 判斷邏輯：短線漲多後的合理拉回。目前在3886美元至4000美元之間為落底區，可在此區間整理。月線、季線都在下方，表示不管是中期還是短期都偏弱。短線有跌深反彈，但並未脫離弱勢格局。
• 等什麼/風險：短期投資可慢慢買，但不能期待買進後短線立即上漲。期待盡快站上4000美元是較好的格局。若美國就業數據很差，升息時間可能往後延，黃金會有一波反彈空間。月線反壓能否衝過，是從很弱勢轉到中期反彈的關鍵。

漢威｜籌碼面/產業研究/題材

整體立場：看好被市場低估、位階偏低但具備轉型或產業趨勢改善（如利差擴大、電子級材料）題材的傳產類股。同時提醒外資空單的解讀與市場風險。

塑膠類股 (整體)（看多，波段）

• 看什麼：從2020年疫情相對低點至今，大盤漲了快3倍，塑膠類股只漲26.55％。
• 判斷邏輯：塑膠類股漲幅嚴重落後大盤。如果被動元件是電子業接最後一棒，塑化或原物料類股一定是接景氣的最後一棒。美伊戰爭後，中國對塑化族群的出口補貼已取消，下半年利差會相對比較好。

1303 南亞（看多，波段）

• 看什麼：股價在今天創下歷史新高 (1987年以來)。目前股價200元。
• 判斷邏輯：南亞股價上漲與電子級的材料有關係。作為領頭羊。

1301 台塑（看多，波段）

• 看什麼：股價168元。今天漲，是因為外資買不到(南亞、台化)就拚命去買他。有跨入到電子級材料。
• 判斷邏輯：一線塑膠股動了，可能就會跟進。期待能回到過去100元左右的水準 (台股1萬點時塑化股100元的概念)。
• 等什麼/風險：期待能回到100元。

1326 台化（看多，波段）

• 看什麼：今天漲停。跨入到高性能複合材料，應用於ICT，包括機器人、衛星、5G/6G、無人機、AI跟AI伺服器。有跨入到電子級材料。
• 判斷邏輯：應用於電子級材料，利差會相對比較好。

6505 台塑化（觀望，波段）

• 看什麼：本益比現在最低，上半年比較沒有跟上。跟油價是比較相關。
• 判斷邏輯：比較大牛一點。若領頭羊動了，可能會補漲。
• 等什麼/風險：如果領頭羊沒動，就不會想買這些股票。若不喜歡波動這麼大，可以去參考他。

1309 台達化（提及，短線）

• 看什麼：股價390元 (說明早期台灣塑化王國的驚人)。目前沒有公告跨入電子級材料。
• 判斷邏輯：若大家都進入電子級材料，可能機會會很高。
• 等什麼/風險：就搶個短。

1310 台苯（提及，波段）

• 看什麼：最近也跨入到電子級，半導體的鍍膜材料。他們的名稱也叫T.S.M.C. (與台積電巧合)。
• 判斷邏輯：與國喬等SM廠商都有跨入電子級材料，說明了塑化業轉型電子級材料的趨勢。

1312 國喬（提及，波段）

• 看什麼：與台苯都跨入到電子級材料。
• 判斷邏輯：說明塑化業轉型電子級材料的趨勢。

觀點交叉地帶

同一標的被多人提到——方向一致還是分歧？

今日個股完整清單

今日語錄精選

• 建承老師：「如果兩個都成立的時候 請你腳底抹油 大減碼」 → 學習點：指出台股轉空情的兩個明確警訊（台幣貶破32元與MACD黃線在零軸以下），提醒投資人當這些訊號同時出現時應大幅減碼以規避風險。
• 建承老師：「當還沒有發動的時候 你去慢慢買 他急漲 你丟給他們 這才是對的」 → 學習點：強調操作策略應是逢低佈局，在股價尚未發動時慢慢建立部位，等到急漲時將股票獲利了結給追高的主力，而非盲目追高。
• 明哲：「賣股票 他反而會營造一個好的買點」 → 學習點：分析當ETF因成分股調整而賣出股票時，若該股票基本面未變且技術型態強勢，這種非基本面驅動的賣壓反而可能創造出短線逢低買進的良機。
• 其展：「他對於未來AI的發展是正面的… 但他對於AI硬體的需求 有可能會下滑」 → 學習點：解析Meta出售過剩算力事件對AI產業的雙重影響，一方面活化資產解決AI變現問題對長期發展是好事，但另一方面可能減少企業對AI硬體的直接採購需求。
• 漢威：「塑化或原物料類股 一定是接景氣的最後一棒」 → 學習點：說明傳產或原物料類股在經濟景氣循環中的位置，通常在電子股之後接棒，暗示其在景氣復甦後段的補漲潛力與投資機會。

今日待查術語

• 下影線：K線圖中，當股價盤中曾大幅下跌，但隨後買盤進場推升，使得收盤價高於盤中最低價時，K線下方會留下的一段垂直線，表示該股在低檔有支撐。
• 隔日沖：指投資人在今天買進股票，並在下一個交易日（通常是開盤）就賣出，以賺取極短線價差的交易策略。
• 處置股：指被證券交易所列為「處置有價證券」的股票，通常是因交易異常活絡或股價波動過大等原因，交易所會對其交易方式進行限制（如分盤交易、提高保證金等），以降低投機風險。
• 期限錯配 (AI投資)：在AI投資語境中，指的是科技巨頭為投資壽命相對較短、折舊較快的AI硬體資產（如晶片、伺服器），卻發行期限較長的債券來融資，一旦AI技術進展或商業化不如預期，可能導致長期債務無法被短期資產收益覆蓋的風險。
• MACD黃線在零軸以下：MACD指標中的DIF線（稱為快線或黃線）與零軸的關係，DIF線在零軸以下表示股價中短期趨勢偏向空方，市場動能較弱。