錢線百分百 2026/06/26 每日筆記

今日市場敘事

今天大盤在說什麼故事？為什麼這樣動？

• 主要觸發事件：美國個人消費支出PCE衝高至4.1%，引發市場對聯準會可能提前在7月升息的擔憂，加上蘋果宣布產品漲價衝擊消費力道，以及OpenAI延後IPO等國際雜訊。
• 大盤表現：台股今天開低震盪，大跌1683點收於44571點，跌破月線及45000點大關，為史上第三大跌點。
• 三大法人動向：外資大賣1431億元（史上第二大），自營商大賣707億元（史上最大單日賣超），三大法人合計賣超2055億元。投信逆勢加碼84億元。

今日主線題材

今天被多次提到、貫穿全場的產業/族群

• 記憶體：受美光優異財報影響，市場趨向認為記憶體非景氣循環，而是AI建設的核心瓶頸，多檔個股被看好。
• 電源供應器：台達電作為AI基礎建設中高壓直流電(HVDC)的核心供應商，雖短期股價承壓，但長線成長動能和市佔率提升空間巨大，跌深被視為買點。
• ABF載板：投信持續買入，南電突破盤整區，量能未異常放大，被認為有望進入主升段。
• 封測/PCB：在整體大盤下跌時，外資逆勢買超日月光投控、京元電子、台光電、聯茂等，顯示這些公司的獲利與營收增長具備下檔支撐。
• 成熟製程晶圓代工：聯電搭上高通合作先進封裝、傳與英特爾結盟先進製程等題材，加上5月獲利優異，被看好其價值。
• 面板/CoPoS：群創搭上台積電CoPoS新題材，扇出型封裝出貨暴增10倍，獲利前景改善。

分析師今日觀點

陳龍大哥｜總體經濟/市場心理/技術面

整體立場：極度看好台股經過大跌洗盤後的反彈機會，尤其是龍頭股台積電。

台積電（看多，波段）

• 看什麼：過去三個月半導體股大漲，但台積電已整理一個多月。全世界只有台積電一家能做高階晶圓代工，且先進封裝需求強勁到需分單給日月光投控。魏哲家先生稱完全看不到AI需求放緩跡象。未來3-5年EPS可能增加100元。
• 判斷邏輯：其他半導體巨頭已大漲，台積電作為全球寡佔者，股價在整理後有望接棒，具先蹲後跳潛力。AI需求強勁且公司預期樂觀，獲利成長空間大，有望出現戴維斯雙擊。
• 等什麼/風險：7月份很有可能引爆大行情，第一個是台積電的法說會，第二個是川普可能營造美國國慶行情。

日月光投控（看多，長線）

• 看什麼：日月光投控股價最近都大漲，AI成長的速度遠超預期，現在需要積極的擴產，避免重蹈覆轍。今年85億美元的資本支出還要再上調，產能預備是為2029年到2030年。
• 判斷邏輯：公司對AI需求前景極度樂觀，積極擴產且著眼長遠未來，顯示巨大成長潛力，是默默努力成長的公司。

博傑｜產業研究/技術面/籌碼面

整體立場：看好受AI題材帶動且基本面有撐的記憶體、ABF、AI基礎設施相關龍頭股，認為今日大跌是逢低佈局鑽石股的機會。

南亞科（看多，波段）

• 看什麼：高通點名南亞科是合作夥伴，內資已經把今年南亞科預估的EPS拉到50元了，本益比不到10倍，外資跟投信對南亞科還是在買超。
• 判斷邏輯：AI題材帶動，預估EPS高且本益比低，法人持續買超，且記憶體賣方市場未變。
• 等什麼/風險：10日線跟月線中間，這裡可能再測一次，但是還有機會再上來，就算要作頭部，他也要盤一個很大的頭，所以這個你都還有機會在裡面來回上下其手。

群聯（看多，波段）

• 看什麼：目前產能僅能滿足客戶30％到35％的需求，供需結構持續吃緊，他也不敢放太多貨出來，這一波唯一沒有過高的，他也是在一個區間。
• 判斷邏輯：記憶體供需持續吃緊，顯示市場結構性問題，而非短期景氣循環，股價處於區間震盪。
• 等什麼/風險：接近2250元，接近季線的位置，這邊也是買點。

擎亞（看多，波段）

• 看什麼：有接獲一個台積電的大訂單，這個規模滿大的，上看兩百億元，今年的EPS大概有10元到12元，所以以目前的股價來看都不貴，最近外資買，回到前高。
• 判斷邏輯：具備台積電大訂單題材，預估EPS良好，外資買超，股價有回到前高趨勢。
• 等什麼/風險：月線跟10日線中間也是買點。

華邦電（看多，波段）

• 看什麼：內外資對作，只要南亞科走得穩，華邦電也沒問題，還有過高。
• 判斷邏輯：記憶體整體趨勢向好，南亞科若穩，華邦電也有望表現，且股價有過高潛力。
• 等什麼/風險：前高還沒過，這裡震完以後，我覺得他會比南亞科強一點，如果不小心掉到200元以下，也是一個買點。

旺宏（觀望，短線）

• 看什麼：最近是比較弱，因為兩個都在調節，他是在這個區間。
• 判斷邏輯：法人調節導致股價弱勢，處於區間震盪。
• 等什麼/風險：打到中間往下，應該是買點，也就是說160元以下，接近150元的時候，我就要開始準備，可以準備搶短。

力積電（看多，短線）

• 看什麼：外資賣到量很大，投信買不動，也來到前高。
• 判斷邏輯：雖然法人有賣壓，但股價已來到前高，且屬於記憶體相關類股。
• 等什麼/風險：這個是缺口回補，也是可以買。

欣興（看多，波段）

• 看什麼：ABF其實最近主動式也都在買，尤其像欣興，00981A主動統一台股增長昨天也是繼續買。
• 判斷邏輯：投信持續買超ABF族群，顯示法人看好。

南電（看多，波段）

• 看什麼：南電今天是過高以後，稍微出量再震盪，今天盤不好，所以那個量就有爆出來，因為漲停有被打開，過了前面這個盤整區一個多月來的高點，而且量還沒有異常的放大。
• 判斷邏輯：股價突破一個多月的盤整區高點，且放量不異常，顯示有望進入主升段。

鴻海（續抱，波段）

• 看什麼：最近的位置算是低的，ODM相關的個股壓力都很大，但鴻海是最抗跌的，外資賣的是最少，籌碼也是最沒那麼亂的。川普簽署量子運算的行政命令，最近又跟夏普簽MoU，未來AI、能源、機器人、電動車合作，重點在AI跟能源。5月營收年增接近40％，是歷年同期新高，淡季不淡。外資的借券賣出並沒有往上暴增。
• 判斷邏輯：雖然ODM類股面臨壓力，但鴻海相對抗跌且外資賣超溫和。具備量子運算、AI/能源合作等新題材。營收表現強勁，基本面良好且籌碼面未惡化。
• 等什麼/風險：等外資開始不賣了，回穩了，可能一反彈，又回來270元了。

台達電（看多，長線）

• 看什麼：投信是5月中開始賣，外資大概是從5月初就開始就變賣比較多了，高點落在這裡，然後就一路下來，因為最近特別比大盤還弱，跌破季線。短線下來也修正了700、800元，跌了20％多快30％了。黃仁勳講AI五層蛋糕最基層的是電，HVDC是台達電產品強項。
• 判斷邏輯：雙法人賣超導致股價短期弱勢，但AI趨勢未變，核心產品HVDC是AI基礎建設關鍵。股價已大幅修正，多頭應視為買點。
• 等什麼/風險：從禮拜一開始，只要他往下接近半年線，或是今天收盤價以下，你要開始分批買進。多頭就是買點，所以這裡你應該是要貪婪，而不是要害怕。

聯電（看多，波段）

• 看什麼：高通強攻資料中心獲Meta採用，點名聯電合作晶片與先進封裝方案。外媒爆聯電將與英特爾結盟先進製程（先12奈米，未來3奈米）。5月單月EPS年增兩倍至0.68元，下半年成熟製程漲價，全年EPS有望接近5元，現價164元不貴。瑞銀與滙豐看好成熟製程景氣回溫，目標價調至230元。投信賣出被外資接走，外資已開始回補空單。
• 判斷邏輯：新題材如高通合作先進封裝、與英特爾結盟先進製程，成熟製程漲價帶動EPS成長，法人看好且外資回補空單，股價具上漲潛力。
• 等什麼/風險：如果幸運有機會讓你買到10日線155元，如果運氣不好你買不到10日線，下禮拜搞不好就直接上去挑戰前高了。短線拉回就是一個買點，回來就南下載客。

群創（看多，波段）

• 看什麼：搭上台積電供應鏈CoPoS新題材，扇出型封裝第二季量產，單月出貨量暴增10倍（從400萬顆變4000萬顆）。公司稱下半年營運優於上半年，TGV認證潛力。4月單月獲利0.27元，已賺贏第一季0.2元，若持續月賺0.3元，加上處分三廠利益200億元（約EPS 2.4元），全年EPS有望4-5元，現價65元不算貴。外資近期賣超量未暴增。
• 判斷邏輯：新技術CoPoS及扇出型封裝帶來成長動能，獲利能力改善且有資產處分收益，整體EPS估值高，股價被低估。外資賣壓溫和。
• 等什麼/風險：他頂多回測前高60元，我覺得這裡回來，他也是一個買點。

昱衡｜總體經濟/外匯市場/債市/商品市場/ETF策略

整體立場：認為市場對聯準會升息的擔憂可能過度，推薦具備長期投資價值且不開槓桿的ETF，尤其是有納入大型權值股的ETF。

00888 永豐台灣ESG（看多，長線）

• 看什麼：成分股約50-60檔，含股利率較好的中大型股票。前十大成分股佔總成分股77％多，包含台積電、聯電、日月光投控、台達電、元太、南亞科、華碩、中信金、世界等。具備高股息及市值型特點。
• 判斷邏輯：成分股組成良好，包含多檔大型權值科技股，能捕捉市場主流行情，且具備長期投資價值和配息潛力。
• 等什麼/風險：拉回的時候，這種不開槓桿的，然後他比較有長期投資價值的，可以去做留意。

00401A 摩根台灣鑫收（提及，）

• 看什麼：這是一種掩護性買權的ETF，透過賣出買權（Sell Call）來收取權利金，作為配息基礎。適合大盤盤整或偏弱時操作。
• 判斷邏輯：透過賣出買權策略，在市場波動不大時可穩定收取權利金，提供配息。

00406A 中信台灣收益（提及，）

• 看什麼：這是一種掩護性買權的ETF，透過賣出買權（Sell Call）來收取權利金，作為配息基礎。適合大盤盤整或偏弱時操作。
• 判斷邏輯：透過賣出買權策略，在市場波動不大時可穩定收取權利金，提供配息。

明翰｜籌碼面/市場趨勢/產業研究/ETF策略

整體立場：強調外資是台股控盤主角，建議關注外資逆勢買超、有獲利和營收增長支撐的個股；對於高價股拉回可逢低佈局，但被動元件宜觀望。

旺宏（看多，短線）

• 看什麼：外資目前買超偏向保守，但整體架構是因美光強勢所帶動的記憶體族群。
• 判斷邏輯：屬於受美光帶動的記憶體板塊，外資逆勢買超。
• 等什麼/風險：短線確實可以跟著外資去操作記憶體族群，但把握兩大原則：要乖乖看DDR4的報價，若持續反彈則可持續操作。

南茂（看多，短線）

• 看什麼：外資目前買超偏向保守，但很抗跌，且整體架構是因美光強勢所帶動的記憶體族群。
• 判斷邏輯：外資逆勢買超，具備記憶體題材且股價抗跌。

力成（看多，短線）

• 看什麼：外資目前買超偏向保守，且屬於電子族群，整體架構是因美光強勢所帶動的記憶體族群。
• 判斷邏輯：外資逆勢買超，受記憶體強勢帶動。

日月光投控（看多，波段）

• 看什麼：這5天外資大賣，但外資逆勢買入日月光投控。市場預估今年EPS成長，且營收增長。有獲利增長、營收增長，代表有下檔支撐，營收很好甚至在創歷史新高。
• 判斷邏輯：外資在市場大跌時逆勢買入，且公司獲利與營收均有顯著成長，基本面支撐強勁。
• 等什麼/風險：拉回的時候，如果沒有數字的可能不會持續走高，但有數字的、營收很好的，跌深了又公布亮眼營收，自然資金會再回來這些族群。

京元電子（看多，波段）

• 看什麼：這5天外資大賣，但外資逆勢買入京元電子。市場預估今年EPS成長，且營收增長。有獲利增長、營收增長，代表有下檔支撐，營收很好甚至在創歷史新高。
• 判斷邏輯：外資在市場大跌時逆勢買入，且公司獲利與營收均有顯著成長，基本面支撐強勁。
• 等什麼/風險：拉回的時候，如果沒有數字的可能不會持續走高，但有數字的、營收很好的，跌深了又公布亮眼營收，自然資金會再回來這些族群。

南電（看多，波段）

• 看什麼：這5天外資大賣，但外資逆勢買入南電。市場預估今年EPS成長，且營收增長。有獲利增長、營收增長，代表有下檔支撐，營收很好甚至在創歷史新高。
• 判斷邏輯：外資在市場大跌時逆勢買入，且公司獲利與營收均有顯著成長，基本面支撐強勁。
• 等什麼/風險：拉回的時候，如果沒有數字的可能不會持續走高，但有數字的、營收很好的，跌深了又公布亮眼營收，自然資金會再回來這些族群。

欣興（看多，波段）

• 看什麼：這5天外資大賣，但外資逆勢買入欣興。市場預估今年EPS成長，且營收增長。有獲利增長、營收增長，代表有下檔支撐，營收很好甚至在創歷史新高。
• 判斷邏輯：外資在市場大跌時逆勢買入，且公司獲利與營收均有顯著成長，基本面支撐強勁。
• 等什麼/風險：拉回的時候，如果沒有數字的可能不會持續走高，但有數字的、營收很好的，跌深了又公布亮眼營收，自然資金會再回來這些族群。

台光電（看多，波段）

• 看什麼：這5天外資大賣，但外資逆勢買入台光電。市場預估今年EPS成長，且營收增長。有獲利增長、營收增長，代表有下檔支撐，營收很好甚至在創歷史新高。
• 判斷邏輯：外資在市場大跌時逆勢買入，且公司獲利與營收均有顯著成長，基本面支撐強勁。
• 等什麼/風險：拉回的時候，如果沒有數字的可能不會持續走高，但有數字的、營收很好的，跌深了又公布亮眼營收，自然資金會再回來這些族群。

聯茂（看多，波段）

• 看什麼：這5天外資大賣，但外資逆勢買入聯茂。市場預估今年EPS成長，且營收增長。有獲利增長、營收增長，代表有下檔支撐，營收很好甚至在創歷史新高。
• 判斷邏輯：外資在市場大跌時逆勢買入，且公司獲利與營收均有顯著成長，基本面支撐強勁。
• 等什麼/風險：拉回的時候，如果沒有數字的可能不會持續走高，但有數字的、營收很好的，跌深了又公布亮眼營收，自然資金會再回來這些族群。

群創（觀望，短線）

• 看什麼：外資賣超群創，因目前營收都還沒有明顯升溫，短線又漲了這麼多。
• 判斷邏輯：營收成長動能不足，短線漲多，因此外資調節合理。
• 等什麼/風險：調節我覺得是合理。

友達（觀望，短線）

• 看什麼：外資賣超友達，因目前營收都還沒有明顯升溫，短線又漲了這麼多。
• 判斷邏輯：營收成長動能不足，短線漲多，因此外資調節合理。
• 等什麼/風險：調節我覺得是合理。

國巨（觀望，短線）

• 看什麼：被動元件族群中，僅國巨營收有創高，但原因是合併後灌入別家公司營收，非全面性噴出。整體產業好轉幅度有限，且市場熱度可能減弱。
• 判斷邏輯：被動元件類股成長動能不強，國巨營收增長非內生性，建議觀望而非追高。
• 等什麼/風險：被動元件是要買紅不買黑，所以這個時間點先不要進場，後續等待指數止穩了反彈，你再追進去以後相對安全。

華新科（觀望，短線）

• 看什麼：被動元件族群整體營收好轉幅度有限，市場熱度可能減弱。
• 判斷邏輯：被動元件類股成長動能不強，建議觀望而非追高。
• 等什麼/風險：被動元件是要買紅不買黑，所以這個時間點先不要進場，後續等待指數止穩了反彈，你再追進去以後相對安全。

台達電（看多，長線）

• 看什麼：外資給予4500元目標價（高盛報告），即使高檔也有一倍空間。電源供應器這幾年會維持接近200％增長，市占率從30％增至2026年逼近50％，明年超過50％。本益比因股價拉回而下降。今年EPS預估值接近80％成長，前5月營收超過市場均值30％。4、5月營收不如預期因原物料缺貨導致出貨遞延，但第三季將回到原水位。2027年、2028年仍高速成長。
• 判斷邏輯：外資高目標價，產業與市佔率持續高成長，雖然短期有缺料影響，但基本面強勁且未來成長動能未變，現為買進時機。
• 等什麼/風險：如果你能夠抱到第三季，理論上用月為單位抱超過一個月。我覺得不要去等到底哪裡是低點，抓不到低點的，這個時間點，就以今天角度，我覺得就該買，這裡就該買。

智邦（看多，波段）

• 看什麼：花旗報告預估2026年獲利成長一倍，前5個月營收增長40幾％。智邦在高價股當中相對抗跌。獲利不斷走高，2027年EPS也在持續創高。今年獲利成長接近50％，營收成長60％。
• 判斷邏輯：外資看好，公司獲利與營收持續高速增長，且股價相對抗跌，是基本面優異的資優生。
• 等什麼/風險：這些個股不是要讓你去追高的，但是拉回，我個人覺得，跌得越兇的就越好，就是這個概念。

00830 國泰費城半導體（看多，長線）

• 看什麼：美國的科技類股沒有明顯修正，趨勢仍在。被動型ETF只要抓到科技，長線根本不輸主動型。
• 判斷邏輯：美國科技股趨勢未變，被動型科技ETF因其分散性及長期趨勢，是參與科技股成長的有效方式。
• 等什麼/風險：海外跟台灣的科技可以稍微分散一下。

00997A 群益美國增長（看多，長線）

• 看什麼：美國的科技類股沒有明顯修正，趨勢仍在。表現也不錯。
• 判斷邏輯：美國科技股趨勢未變，主動型ETF也表現良好。
• 等什麼/風險：海外跟台灣的科技可以稍微分散一下。

00735 國泰臺韓科技（看多，長線）

• 看什麼：是沒有A的被動型ETF，只要抓到科技，長線根本不輸主動型。
• 判斷邏輯：被動型科技ETF因其分散性及長期趨勢，是參與科技股成長的有效方式。
• 等什麼/風險：海外跟台灣的科技可以稍微分散一下。

00935 野村臺灣新科技50（看多，長線）

• 看什麼：是沒有A的被動型ETF，只要抓到科技，長線根本不輸主動型。
• 判斷邏輯：被動型科技ETF因其分散性及長期趨勢，是參與科技股成長的有效方式。
• 等什麼/風險：海外跟台灣的科技可以稍微分散一下。

00892 富邦台灣半導體（看多，長線）

• 看什麼：是沒有A的被動型ETF，只要抓到科技，長線根本不輸主動型。
• 判斷邏輯：被動型科技ETF因其分散性及長期趨勢，是參與科技股成長的有效方式。
• 等什麼/風險：海外跟台灣的科技可以稍微分散一下。

觀點交叉地帶

同一標的被多人提到——方向一致還是分歧？

今日個股完整清單

今日語錄精選

• 陳龍大哥：「這兩天的下跌，真的是千載難逢。如果我們以打分數來講洗盤，如果滿分是100分，這兩天大概120分。」 → 學習點：分析師認為這次下跌是極為徹底的洗盤，意指市場浮額已被清光，為後續上漲奠定堅實基礎，是難得的進場時機。

• 博傑：「今天的位置，我只能講他們叫鑽石。他們如果是前三天這樣掉下來，我跟你講他是隕石。為什麼時間有差？因為今天大盤是跌破月線，他們在大盤跌破月線的最後那一剎那才全部被摜下來。」 → 學習點：判斷高價股是跌深價值浮現（鑽石）還是趨勢反轉（隕石），關鍵在於下跌的時機點。今日跌勢是在大盤破月線後的恐慌性賣壓，而非高檔初跌，暗示是暫時性錯殺，仍具投資價值。

• 明翰：「我個人覺得，這些來講都不重要。或者是我直接我自己的看法就好，我個人覺得今年到年底之前，Fed的事情，你根本連看都不要看，一點完全不會有影響。」 → 學習點：分析師認為市場對聯準會（Fed）政策的短期反應可能過度，建議投資者應更聚焦於台灣企業的基本面、獲利與營收成長，以及外資的實際動向。

• 陳龍大哥：「美股弱，是弱他們。但我再問大家一件事情，美股弱，是因為他們資本支出太高，但對我們來講有影響嗎？沒有，他們支出越高，股價不好，但我們訂單越多。」 → 學習點：這句話突顯台灣在全球科技供應鏈中的獨特角色。即使美股科技巨頭因資本支出龐大導致獲利承壓，這對作為上游供應商的台灣公司而言，反而意味著更多的訂單和商機。

• 博傑：「從禮拜一開始，只要他往下接近半年線，或是今天收盤價以下，你要開始分批買進。多頭就是買點，所以這裡你應該是要貪婪，而不是要害怕。」 → 學習點：在市場大幅修正時，投資者應避免恐慌，尤其當優質標的跌破重要支撐線（如半年線）時，反而應視為在多頭趨勢中逢低佈局的機會，體現了「別人恐懼我貪婪」的逆向操作思維。

今日待查術語

• FedWatch：芝加哥商品交易所（CME）提供的一個工具，用於根據聯邦基金期貨市場數據，預測聯準會（Fed）未來會議升息、降息或維持利率不變的機率。
• HVDC (High Voltage Direct Current)：高壓直流電，是一種電力傳輸技術，相較於交流電，在高功率遠距離傳輸上損耗更小。在AI數據中心中，HVDC因其高效率和可靠性，在電源管理中扮演越來越重要的角色。
• CoPoS (Chip on Polymer on Substrate)：一種先進的半導體封裝技術，透過在基板上使用聚合物材料，將多個晶片（如處理器和記憶體）進行高效能整合，以提升運算速度和功率效率。
• 掩護性買權 (Covered Call)：一種選擇權（Option）交易策略。投資者在持有某股票的同時，賣出該股票的買權（Call Option）。賣出買權可以收取權利金，藉此在股票價格波動不大或小幅下跌時增加收益，但也會限制股票上漲時的潛在獲利。