辣個分析師 每集筆記
本集主題
市場在川普「TACO」與重大財經會議下的應對策略，以及被動元件、光學、分離式元件等強勢族群的產業邏輯與個股機會。
核心論點
- 看到什麼：
- 大盤因戰爭利多而大漲1200多點，但量能縮至一兆，且仍處於區間整理。
- 本週有日本央行利率會議（升息機率高）、美國FOMC會議（新主席首秀，預計不升降息但可能縮表），以及美伊和平協議簽署與否等重大事件。
- 櫃買指數站上短期均價線。
- 判斷邏輯：
- 量縮上漲並非背離，因大盤仍在區間整理，大資金可能在觀望本週重大會議結果。
- 日本若升息，可能引發利差交易資金回補日圓，導致全球股市賣股還錢，影響股市。
- FOMC會議可能透過量化緊縮（縮減資產負債表）來應對通膨，對市場有影響。
- 和平協議若簽署，有助於荷莫茲海峽通暢，利好油運與全球貿易。
- 櫃買指數站穩均線，顯示中小型股動能轉強。
- 操作方向：
- 大盤操作：若大盤站上短期均價線且突破上週三長黑K高點，可正常進場做交易，有機會挑戰前波高點46,552點。若不如預期，則縮減水位。
- 停損條件：若大盤跌破10日線、20日線，則需等待第二隻腳打成功後再進場。
- 整體建議：目前建議正常操作，一旦跌破再離場。
個股分析
| 代號 | 名稱 | 方向 | 核心邏輯 | 等待條件 |
|---|---|---|---|---|
| N/A | 被動元件族群（國巨、華新科、鈺邦、金山電、千如、日電貿、禾伸堂、蜜望實） | 留意拉回買點 | 大摩報告指出AI伺服器需更高規（47 µF、體積小、多層數）MLCC，製程困難、良率低、單價高（50-100倍低階）。龍頭廠產能轉向高階，導致低階MLCC訂單外溢、報價提升，使相關廠商獲利改善。龍頭廠國巨、華新科更可能做到高階。 | 拉回時留意 |
| N/A | 光學族群（大立光、先進光、華晶科、今國光、亞光） | 留意 | 大立光帶動整體族群。許多個股經過區間整理後準備突破，尤其像亞光、今國光等站上上週三爆量上影線一半以上者，有機會突破走多頭（「仙人指路」型態）。 | 無特定等待，觀察突破 |
| N/A | 銅箔基板族群（台燿、聯茂、台光電） | 留意 | 台燿表現強勢，台光電有趨勢、題材、基本面好。 | 無 |
| N/A | 載板族群（景碩、南電、欣興） | 留意 | 表現強勢。 | 無 |
| N/A | 軟板族群（臻鼎） | 留意 | 表現良好。 | 無 |
| N/A | 分離式元件族群（朋程、台半、富鼎） | 留意 | 因應電源需求（400V HVDC、800V），對高壓MOSFET需求增加，高規格產品單價好。有轉型做高壓MOSFET的廠商將受惠，營收獲利有起色。 | 無 |
| 6693 | 廣閎科 | 抱牢 | 佈局HVDC MOSFET且已認證出貨，伺服器比重達25%，已打入台達電供應鏈。年底佈局650V碳化矽二極體/MOSFET（400V），未來將開發1200V（800V HVDC）。5月營收創新高，累計營收成長78%。基本面與產業前景良好。 | 若無轉弱或仍在區間整理，則可抱牢。 |
產業/總體背景
- 地緣政治：
- 川普對美伊關係頻繁發言，外界稱之為「TACO」（反覆無常）。
- 若美伊簽署和平協議並開放荷莫茲海峽，將對全球油運及貿易產生正面影響。
- 全球總經：
- 日本央行利率會議：升息機率高。若升息，可能導致過去進行利差交易的大資金回補日圓，需賣股還錢，可能衝擊全球股市。
- 美國FOMC會議：新聯準會主席首次決策。在通膨數據仍高的情況下，預計不會升息或降息，但可能採取「量化緊縮」（縮減資產負債表）等方式來影響市場。
- 市場結構：目前大盤處於區間整理，資金觀望氣氛濃厚，未見大資金回流。
語錄
- Vic：「當你買一個多頭趨勢的個股，你可能只會錯一次，因為它一直在走，那你可能被套在高點了，但是回來之後它還有機會創高。所以你買多頭就是對的。」 → 學習點：在多頭市場中，追隨趨勢較為有利，即使短線被套，只要趨勢不變，仍有解套甚至獲利機會。
- Vic：「有些人喜歡低階，喜歡左側交易，你買空頭的股票，你可能只會對一次，就是最後一次，它已經跌完了，整理完畢，然後開始往上漲。」 → 學習點：逆勢操作（左側交易）風險較高，低接空頭股票可能需要極長時間等待底部確認，成功率較低。
- Vic：「IPO第一天就進，是對自己資產不再負責。這時候賭博機率是比較高一點點。」 → 學習點：參與首次公開募股（IPO）的第一天交易風險極高，股價波動大，需謹慎評估，若追求穩健應等待股價穩定後再評估。
待查
- MLCC (Multi-Layer Ceramic Capacitor)：多層陶瓷電容，被動元件的一種。
- HVDC (High Voltage Direct Current)：高壓直流電，用於長距離電力傳輸或特定電源應用。
- MOSFET (Metal-Oxide-Semiconductor Field-Effect Transistor)：金屬氧化物半導體場效電晶體，一種功率半導體元件。
- PMIC (Power Management Integrated Circuit)：電源管理積體電路。
- Silicon Carbide (SiC) (碳化矽)：一種寬能隙半導體材料，常用於製造高壓、高頻功率元件，如二極體和MOSFET。
- CPO (Co-Packaged Optics)：共同封裝光學，將光學元件與電子元件封裝在一起的技術。