理財達人秀 20260618 重點筆記

大盤判讀框架

• 方向：偏多
• 關鍵觀察指標：
  • 聯準會主席華許談話偏鷹，但市場預期已充分反應，且美伊和平協議提前簽訂，化解了地緣政治擔憂，市場情緒轉為「放心行情」。
  • 台股、日股、韓股皆再創歷史新高。
  • 中小型股表現強勁，AI題材持續發酵。
  • 市場資金焦點從先進製程轉向成熟製程，因其產能緊缺與漲價題材。
• 支撐位 ／ 壓力位：無明確提及
• 資金動向：
  • 外資持續買入聯電、環球晶、合晶。
  • 投信對環球晶、合晶、廣閎科有買入。
  • 主力對華新科、大毅、越峰、健鼎、台郡、金居、同欣電有持續買超。
  • 金融股受惠於基本面好轉與評價偏低，有大戶連買現象。
• 總經背景：
  • 聯準會會議投票結果雖偏鷹，但因川普提前簽訂美伊和平協議，導致油價下跌，降低了通膨壓力，市場預期聯準會下次會議可能維持利率不變。
  • 全球股市對此正面消息反應劇烈，帶動亞股普漲。

分析師個股論述

黃豐凱（凱哥）｜產業題材 / 技術分析

2303 聯電｜看多（短線） ▶ 06:14

• 看什麼：成熟製程產能滿載。周K圖曾有高點155.5，日K圖曾有高點141，目前股價約在周期的中值。近40日外資買超662862張，投信先買後小幅調節。
• 判斷邏輯：先進製程已漲多進入休息，應將目光轉向成熟製程。聯電作為成熟製程大廠，其產能滿載顯示基本面良好且需求強勁。
• 等什麼 ／ 風險：可留意此類股的後續表現，結合技術面判斷進場時機。

6435 大中｜看多（短線） ▶ 08:40

• 看什麼：功率元件中的消費型龍頭。周K圖形成W底突破317.5。日K圖股價在修正後被拉起，也已突破修正區間。
• 判斷邏輯：市場對功率元件中的消費型龍頭較陌生，法人兵力集中於高階AI製程，但有人默默吃貨。技術面上W底突破和日K突破修正區間，顯示股價剛開始啟動，位階不高，具補漲空間。
• 等什麼 ／ 風險：留意其技術面走勢是否延續，可考慮在拉回時或突破確立後布局。

8261 富鼎｜看多（短線） ▶ 09:42

• 看什麼：國巨集團相關企業，客戶群廣泛。今日股價創新高並一字鎖漲停。周K圖大量高點215已突破。
• 判斷邏輯：具備集團資源與廣泛客戶群，今日技術面表現極為強勁，股價創高並鎖漲停，顯示籌碼集中度高，具備上漲動能。
• 等什麼 ／ 風險：今日已漲停，不宜追高。可留意後續量價關係，等待穩健回檔後尋找買點。

6693 廣閎科｜看多（短線） ▶ 10:35

• 看什麼：茂迪轉投資，專注高低壓IC元件，成功打入AI相關的HVDC市場。周K圖顯示股價很早創新高後橫向整理，然後再次拉升。近40日投信買超750張，外資買超也跳進來。
• 判斷邏輯：具備AI相關題材且產業地位特殊，技術面上股價已提前發動並在整理後再次拉升，顯示有法人資金進駐。
• 等什麼 ／ 風險：留意法人籌碼的持續性，並關注股價在整理區間的支撐。

6488 環球晶｜看多（短線） ▶ 14:09

• 看什麼：全球第三大矽晶圓供應商，產品線完整，供貨Intel及台積電等先進製程客戶，營收佔比最高。周K圖一波比一波高。近40日外資買超16009張，投信買超11977張。
• 判斷邏輯：作為矽晶圓龍頭，客戶涵蓋先進製程，基本面穩固。技術面維持穩健的多頭走勢，且有法人持續買超，顯示股價穩健上漲。
• 等什麼 ／ 風險：趨勢明確，可持續關注其穩健走勢，並留意法人籌碼的變化。

3532 台勝科｜觀望（短線） ▶ 14:50

• 看什麼：專攻12吋高階矽晶圓，供給台積電、聯電、美光。周K圖顯示長上影線（高點426元）。近40日外資賣超6318張。
• 判斷邏輯：雖然業務與高階製程相關，但近期外資持續賣超，導致股價表現相對弱勢，技術面出現上檔壓力。
• 等什麼 ／ 風險：需觀察外資賣壓是否減輕，等待股價止穩並出現轉強訊號後再考慮。

6182 合晶｜看多（短線） ▶ 15:29

• 看什麼：主力做8吋矽晶圓，車用與功率半導體，獲台積電認證12吋矽晶圓。周K圖已翻倍上漲（從低點30.35元漲至高點122元）。日K圖昨日爆量，今日站上大量高點。近40日外資買超46021張，投信買超15091張。
• 判斷邏輯：具備車用與功率半導體題材，且獲台積電認證，具備成長潛力。技術面強勁上漲且有法人積極買超，顯示其股價衝勁十足。
• 等什麼 ／ 風險：股價已大漲，應注意是否漲多拉回。但趨勢明確，可留意法人買超是否持續，並在回檔不破支撐時考慮。

權證小哥｜籌碼分析 / 產業題材

2492 華新科｜看多（短線） ▶ 25:47

• 看什麼：股價被關時沒跌深（股價590元）。主力買賣超沒掉下來，是緩步往上。外資、投信、自營商皆有買超。
• 判斷邏輯：雖然被列為處置股，但股價並未深跌，反而能撐住，且主力籌碼持續集中，顯示大戶仍在默默吃貨，看好後市。
• 等什麼 ／ 風險：可留意拉回買點，不宜追高。等待處置期結束後若籌碼持續穩定，有機會表現。

2478 大毅｜看多（短線） ▶ 26:44

• 看什麼：股價被關時籌碼沒有掉下來（股價241元）。主力買賣超沒掉下來，是緩步往上。外資、投信、自營商皆有買超。今日被關。
• 判斷邏輯：與華新科類似，被關但籌碼未鬆動，主力持續買超，顯示資金仍在內部運作，看好其價值。
• 等什麼 ／ 風險：可留意拉回買點，不宜追高。

8121 越峰｜看多（短線） ▶ 27:56

• 看什麼：籌碼集中度高（股價54.6元）。外資買超，投信買超。股價趨勢線持續上漲。
• 判斷邏輯：籌碼集中且法人持續買超，顯示大戶對其有信心，後市看好。
• 等什麼 ／ 風險：留意法人買超是否持續，可逢低佈局。

3044 健鼎｜看多（短線） ▶ 30:10

• 看什麼：營收獲利表現好。股價突破整理區間創新高（股價583元）。主力買賣超穩定，外資和投信皆有買超。
• 判斷邏輯：基本面優秀，技術面突破創新高，且法人籌碼穩定，顯示多頭動能強勁。
• 等什麼 ／ 風險：持續關注，若股價回測支撐不破，可尋找買點。

6269 台郡｜看多（短線） ▶ 30:41

• 看什麼：軟板大廠，積極轉型AI伺服器（股價80.6元）。主力買賣超穩定，外資和投信皆有買超。
• 判斷邏輯：產業轉型趨勢明確，加上法人籌碼穩定，顯示有潛力。
• 等什麼 ／ 風險：持續關注其產業轉型進展及法人籌碼動態。

8358 金居｜看多（短線） ▶ 31:07

• 看什麼：CCL銅箔廠，之前曾受處置。股價上漲時主力買超，法人買盤積極（股價700元）。主力買賣超穩定，外資和投信皆有買超。
• 判斷邏輯：雖然曾被處置，但股價上漲時法人積極買進，顯示市場對其基本面轉好或產業前景有信心。
• 等什麼 ／ 風險：注意曾被處置的背景，但從籌碼面看好，可關注法人買盤持續性。

6271 同欣電｜看多（短線） ▶ 33:41

• 看什麼：高頻光纖通訊模組需求明顯升溫，車用、CIS應用回溫（股價268.5元）。主力買賣超穩定，外資和投信皆有買超。
• 判斷邏輯：產業需求回溫，加上法人籌碼穩定，顯示有上漲空間。
• 等什麼 ／ 風險：持續關注其產業基本面復甦進程及法人籌碼變化。

陳唯泰（唯泰）｜基本面 / 產業題材

2330 台積電｜看多（長線） ▶ 34:26

• 看什麼：與Amkor簽訂10年合作協議，強化美國半導體先進封裝。股價高點2440元。
• 判斷邏輯：此合作利用2.5D TSV技術，精準綁定AI客戶訂單，全面提升美國先進製程封裝能力，確保台積電長期競爭力，是長期利多。
• 等什麼 ／ 風險：長期看好，若有回檔可視為長線佈局機會。

2897 王道銀行｜看多（中長線） ▶ 35:29

• 看什麼：股價淨值比0.72（低於1.5）。Q1 EPS年增率47.37%（高）。股價10.5元。
• 判斷邏輯：股價淨值比低於1.5，代表股價被低估。Q1 EPS年增率高，顯示獲利成長性佳，且殖利率好，適合中長線配置，穩定資產。
• 等什麼 ／ 風險：可考慮中長線持有，作為穩健配置的一部分。

2836 高雄銀｜看多（中長線） ▶ 35:29

• 看什麼：股價淨值比0.86（低於1.5）。Q1 EPS年增率42.86%（高）。股價12.35元。
• 判斷邏輯：股價淨值比低，獲利成長性佳，且殖利率好，適合中長線配置。
• 等什麼 ／ 風險：可考慮中長線持有，作為穩健配置的一部分。

5876 上海商銀｜看多（中長線） ▶ 35:29

• 看什麼：股價淨值比1.00（低於1.5）。Q1 EPS年增率9.37%（高）。股價42.5元。
• 判斷邏輯：股價淨值比仍在合理區間，獲利穩定增長，且殖利率好，適合中長線配置。
• 等什麼 ／ 風險：可考慮中長線持有，作為穩健配置的一部分。

2834 臺企銀｜看多（中長線） ▶ 35:29

• 看什麼：股價淨值比1.15（低於1.5）。Q1 EPS年增率16.67%（高）。股價17.5元。
• 判斷邏輯：股價淨值比在相對便宜區間，獲利穩定增長，且殖利率好，適合中長線配置。
• 等什麼 ／ 風險：可考慮中長線持有，作為穩健配置的一部分。

2801 彰銀｜看多（中長線） ▶ 35:29

• 看什麼：股價淨值比1.19（低於1.5）。Q1 EPS年增率25.71%（高）。股價22.85元。
• 判斷邏輯：股價淨值比在相對便宜區間，獲利穩定增長，且殖利率好，適合中長線配置。
• 等什麼 ／ 風險：可考慮中長線持有，作為穩健配置的一部分。

2838 聯邦銀｜看多（中長線） ▶ 35:29

• 看什麼：股價淨值比1.21（低於1.5）。Q1 EPS年增率25.00%（高）。股價22.75元。
• 判斷邏輯：股價淨值比在相對便宜區間，獲利穩定增長，且殖利率好，適合中長線配置。
• 等什麼 ／ 風險：可考慮中長線持有，作為穩健配置的一部分。

5880 合庫金｜看多（中長線） ▶ 35:29

• 看什麼：股價淨值比1.37（低於1.5）。Q1 EPS年增率20.00%（高）。股價24.75元。
• 判斷邏輯：股價淨值比仍在相對便宜區間，獲利穩定增長，且殖利率好，適合中長線配置。
• 等什麼 ／ 風險：可考慮中長線持有，作為穩健配置的一部分。

2887 台新新光金｜看多（中長線） ▶ 35:29

• 看什麼：股價淨值比1.43（低於1.5）。Q1 EPS年增率645.45%（高）。股價32.45元。
• 判斷邏輯：股價淨值比仍在相對便宜區間，尤其Q1 EPS年增率非常高，顯示基本面大幅改善，且殖利率好，適合中長線配置。
• 等什麼 ／ 風險：可考慮中長線持有，作為穩健配置的一部分。

市場與技術訊號解讀（本集情境）

W底突破

• 訊號：周K形成W底突破。
• 情境：黃豐凱老師談及大中 (6435) 的技術面。
• 市場在說：股價在兩次探底後未再創新低，顯示下方支撐強勁，並成功突破了頸線壓力，代表市場賣壓已被消化，買盤力量開始積聚，看好股價止跌回升。
• 後續可能：此為中期趨勢反轉的技術訊號，通常預示股價有望展開一波上漲行情。投資人可觀察突破後量能是否持續放大，以及回測頸線不破的情況。

股價突破修正區間

• 訊號：日K突破修正區間。
• 情境：黃豐凱老師談及大中 (6435) 的技術面。
• 市場在說：經過一段時間的股價盤整或回調後，多方力量重新佔據優勢，成功推動股價站上原有的壓力區間，表明短期內賣壓減輕，買氣增溫。
• 後續可能：短期股價有望延續上漲動能。若能帶量突破並站穩，則走勢更為確立；反之，若量能不足或重新跌回區間，可能仍需時間盤整。

今日創高並一字鎖漲停

• 訊號：今日股價創新高並一字鎖漲停。
• 情境：黃豐凱老師談及富鼎 (8261) 的今日表現。
• 市場在說：極度強勢的買盤行為，在開盤時就將股價推至漲停並鎖死，表示市場對於該股票的後市預期非常樂觀，賣方幾乎惜售，無法滿足買方需求。
• 後續可能：短期內市場情緒將持續亢奮，股價有望繼續走強。但需注意過度追高風險，並觀察隔日開盤狀況，若能持續量價齊揚則漲勢確立。

股價很早創新高後橫向整理，然後再次拉升

• 訊號：周K圖顯示股價很早創新高後橫向整理，然後再次拉升。
• 情境：黃豐凱老師談及廣閎科 (6693) 的長期技術走勢。
• 市場在說：股票在經歷一波大漲創新高後，並沒有深跌，而是透過橫向盤整來消化獲利賣壓並進行籌碼換手，顯示市場對其基本面或未來前景仍有高度信心，下方承接力道強勁。再次拉升代表整理結束，新一波漲勢啟動。
• 後續可能：這通常是強勢股整理後再攻的訊號，後市仍有上漲空間。投資人可留意整理區間的支撐是否有效，並觀察再次拉升時的量能配合。

周K圖一波比一波高

• 訊號：周K圖一波比一波高。
• 情境：黃豐凱老師談及環球晶 (6488) 的周線圖。
• 市場在說：這是典型的多頭趨勢，每一波的上漲高點和回檔低點都持續向上移動，表明長期多頭力量非常強勁，買盤穩定且持續累積，市場對該股票的長期價值認同度高。
• 後續可能：只要此趨勢不被破壞（例如出現帶量長黑跌破前波低點），股價將持續沿著上升軌道運行。適合長期持有或順勢操作。

主力買賣超緩步往上

• 訊號：主力買賣超沒掉下來，是緩步往上。
• 情境：權證小哥談及華新科 (2492) 和大毅 (2478) 的籌碼面。
• 市場在說：即使股價經歷調整或被列為處置股，市場上資金影響力較大的「主力」並沒有大量賣出，反而持續小幅買進累積籌碼，顯示他們對該股的未來走勢仍有信心，正在悄悄佈局。
• 後續可能：一旦股價整理結束或利空鈍化，主力手中的籌碼將提供推升股價的動能。這是一個值得關注的佈局訊號，但投資人仍需結合其他技術面和基本面判斷。

股價被關時沒跌深

• 訊號：股價被關時沒跌深。
• 情境：權證小哥談及華新科 (2492)。
• 市場在說：股票被列為處置股，通常會限制交易（如增加分盤交易、提高保證金），市場流動性下降，可能引發恐慌性賣壓。然而，若股價在此期間仍能維持相對穩定，沒有出現大幅下跌，則代表市場內部有強大的承接力道，賣方惜售，或主力資金不願輕易出貨。
• 後續可能：這常被視為主力仍在場內控制籌碼的訊號。一旦處置期結束，若市場基本面或題材面不變，股價有機會恢復上漲動能。

日K圖昨日爆量，今日站上大量高點

• 訊號：日K圖昨日爆量，今日站上大量高點。
• 情境：黃豐凱老師談及合晶 (6182) 的近期技術表現。
• 市場在說：昨日的巨量成交反映了多空雙方激烈的交戰，今日股價能夠收在或站穩於昨日爆量K線的高點之上，這表明多方在激烈的搏殺中取得了勝利，並且買盤力量持續強勁，成功消化了昨日的賣壓。
• 後續可能：這是一個強烈的多頭確認訊號，預示股價短期內有機會進一步上漲。投資人可關注量能是否持續放大，以確認漲勢的延續性。

股價淨值比低於1.5（特別是低於1）

• 訊號：股價淨值比低於1.5，有些甚至低於1。
• 情境：陳唯泰老師談及多檔金融股的估值。
• 市場在說：股價淨值比（P/B Ratio）是衡量股價相對於公司帳面價值（淨值）的指標。如果P/B低於1.5，特別是低於1，意味著市場對該公司的估值可能偏低，股價相對於其資產價值而言被低估。
• 後續可能：對於基本面良好、獲利穩定的公司，低股價淨值比通常代表具備價值回歸的潛力，適合追求穩健收益的中長線投資者進行配置，等待市場重新評估其價值。

Q1 EPS年增率高

• 訊號：Q1 EPS年增率高，例如台新新光金高達645.45%。
• 情境：陳唯泰老師談及多檔金融股的獲利成長性。
• 市場在說：第一季度的每股盈餘（EPS）與去年同期相比大幅增長，這是一個非常正面的訊號，表明公司的經營狀況顯著改善，盈利能力大幅提升，可能受到業務增長、成本控制或一次性收益等因素影響。
• 後續可能：高EPS年增率通常是股價上漲的重要驅動力，吸引資金關注。若公司能維持這樣的成長動能，股價有望持續走強。投資人應關注EPS增長的原因及其持續性。

放心行情

• 訊號：美伊和平協議提前簽署，化解市場擔憂，市場視為「放心行情」。
• 情境：主持人與黃豐凱老師討論國際局勢對大盤的影響。
• 市場在說：當一些原本造成投資者不安、觀望的重大不確定性因素（如地緣政治風險、潛在的升息壓力）突然得到明確解決或緩和時，投資者會解除心中的顧慮，之前被壓抑的買盤資金會迅速湧入市場。
• 後續可能：通常會帶來一波樂觀情緒主導的上漲行情，因為市場開始重新評估資產價值。這種行情持續性多久，需要關注是否有新的風險事件出現，或基本面能否跟上樂觀預期。

資金從先進製程轉向成熟製程

• 訊號：市場的目光從先進製程轉向成熟製程。
• 情境：黃豐凱老師分析半導體產業的資金流向趨勢。
• 市場在說：這表明前期漲幅較大或題材已充分反應的先進製程股票可能進入高檔整理或休息階段，而具有新的產業催化劑（如漲價、產能吃緊、轉單效應）的成熟製程股票，開始吸引市場資金的青睞，成為新的投資熱點。
• 後續可能：成熟製程相關概念股（如被動元件、功率元件、矽晶圓等）有望接棒上漲，成為推動大盤或中小型股走強的主力。投資人應調整配置，關注這些板塊的潛力股。

產業邏輯（新增／更新）

• 成熟製程：
  • 核心邏輯：先進製程已漲多進入休息期，但成熟製程因全球「去中化」趨勢帶來的轉單潮、產能吃緊、以及具備漲價題材，成為市場資金追逐的新焦點。
  • 新角度：法人主力資金多集中於高階AI製程，但有「默默吃貨」的資金湧入成熟製程，顯示這些「位階不高」的股票具備補漲潛力。
• 被動元件：
  • 核心邏輯：受惠於漲價連發、高階產品短缺、交期拉長等因素，市場形容其從「被動一片紅」變成「被動變暴動」，預期產業景氣將全面回溫。
• PCB供應鏈：
  • 核心邏輯：關鍵材料如CCL（銅箔基板）與玻纖布漲價，以及特殊樹脂價格飆升，導致PCB製造成本上升並預期供需緊張，將帶動整個PCB產業鏈全面回溫，未來可能面臨產能缺口。
• 金融股：
  • 核心邏輯：在股市處於高檔震盪時，金融股因其股價淨值比普遍偏低（相較於資產價值被低估）、獲利穩健增長、提供穩定配息、且有大戶連買的籌碼面優勢，成為風險較低、適合穩健配置的選項。

今日值得追蹤

今日待查

• 2.5D TSV技術：台積電與Amkor合作中提到的先進封裝技術。指將多個晶片（或稱為「小晶片」）在2.5維度上進行堆疊，透過矽穿孔（Through-Silicon Via, TSV）技術垂直連接，以縮短訊號傳輸距離、提高效能、降低功耗，主要應用於高階AI晶片、高效能運算（HPC）等領域。
• HVDC市場：廣閎科專注的高低壓IC元件所服務的市場。指高壓直流電市場（High Voltage Direct Current），廣泛應用於電動車充電樁、資料中心伺服器電源管理、工業電力設備、再生能源轉換器等高功率、高效率要求的領域。
• CCL銅箔基板：PCB（印刷電路板）生產的關鍵基層材料。由銅箔和絕緣材料（如玻璃纖維布、環氧樹脂等）經高溫高壓壓合而成。其品質和價格直接影響PCB的性能和成本。
• 玻璃纖維布：PCB生產中作為絕緣和結構支撐的增強材料。它被樹脂浸漬後與銅箔壓合形成CCL，是PCB重要的組成部分，其供需與價格波動對PCB產業有顯著影響。