林睿閎-John 每集筆記

本集主題

台積電關鍵設備股在回檔後的買入時機分析，聚焦萬潤與穎漢。

核心分析

• 分析標的：台積電關鍵設備股（萬潤 6187, 穎漢 7734）
• 關鍵指標/現象：
  • 萬潤 (6187)：承接台積電CAS及日月光Focus擴場訂單，在先進製程與先進封裝均有高市佔率。股價曾從300多漲到1500多。自今年3月起股價進入盤整，原因在於設備交收與驗收期間存在營收認列時間差，雖已交設備但營收尚未認列。
  • 穎漢 (7734)：股價從952漲到4600多（漲幅四倍以上），主要做先進封裝設備。其產品包括WSAS系統（抑制方形邊角載板翹曲）及消除晶片封裝過程中微小氣泡的除泡機（主要營收來源）。COS及台積電晶片大型化、效能越高、堆疊越高都需穎漢設備。
  • 共通點：目前兩者股價均在均線糾結狀態。
• 推論邏輯：
  • 萬潤：設備交收與驗收的空窗期是潛在買點。營收預計在8月之後（下半年）認列。台積電2奈米製程及先進封裝的需求將帶動萬潤設備大量出貨。
  • 穎漢：其WSAS系統和除泡機解決了先進封裝的關鍵技術問題（翹曲、氣泡），是不可或缺的設備。隨著COS普及及台積電晶片持續變大與堆疊，對穎漢設備需求將持續增加。
  • 共通點：當前股價在均線糾結，若能站上月線並出現紅K突破，則代表底部初步止穩，是回檔後的買點。整體半導體設備族群在風測、設備等領域具備成長潛力。
• 操作建議：
  • 方向：在設備交收空窗期或股價回檔後尋找買點，避免追高。
  • 判斷買點：若能穩定站上月線，並出現一根紅K棒突破，則判斷底部已大致形成。
  • 產業展望：接下來可關注風測、設備等確定會成長的族群。

個股資料

分析框架學習

• 時間差分析：識別產業中因驗收、交收等程序導致的營收認列時間差，將其空窗期視為潛在的買入時機。
• 技術/基本面結合：從產業趨勢（如台積電先進製程/封裝需求）判斷基本面成長潛力，再結合技術面（股價盤整、均線糾結、站上月線、紅K突破）來判斷具體操作點。
• 關鍵技術解決方案：深入了解公司產品在產業中解決了哪些關鍵技術痛點（如晶片翹曲、氣泡），以此評估其不可取代性與成長性。

語錄

• John：「我不是叫你追在這邊，對，是教你追在這個設備在交收它的一個空窗起。」 → 學習點：強調在營收尚未體現潛在利多前的佈局機會，避免追高。
• John：「這段期間是有交設備，哦，但是營收還沒認列，那營收認列在什麼時候？在8月之後，也就是下半年之後。」 → 學習點：明確指出營收認列的時間點，提供對未來基本面改善的預期。
• John：「如果能上去月線的話就是初步的指紋，那在上這些股票如果也可以穩定的站上這個月線的話，做一個紅K突破，我就覺得這個底部是差不多到了。」 → 學習點：提供了明確的技術面進場訊號（站穩月線且紅K突破），作為判斷股價止穩的依據。