DAILY MARKET NOTES

股市學習筆記

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分析師觀點筆記｜2026-09-11

錢線百分百｜【錢線百分百】20260911完整版(下集)《四大利空同時引爆! 安啦?台股有抗體! 台灣經濟驚見反差萌! 出口大好vs

陳龍｜甲骨文財報為 AI 投資模式提供正面驗證［產業］

甲骨文營收年增30％、雲端業務成長上看71％，顯示其由 SaaS 軟體大廠轉型 AI 資料中心的動能正在發酵。市場原先擔心甲骨文大量建置資料中心將造成嚴重負現金流，但公司收到客戶113億美元預付款後，負現金流僅55億美元，明顯低於市場可能預估的100億至200億美元。再加上單季新增訂單300億美元、積壓訂單6500億美元，代表客戶願意先付款並承諾長期需求，因此其商業模式被認為具可行性。甲骨文使用較多輝達晶片，且 CoreWeave、Nebius 等雲端公司盤前同步上漲，因此這份財報被視為化解 AI 泡沫疑慮的證據。

「這個就是一個化解AI泡沫的一個最好的證據。」

陳龍｜中東供油與談判預期造成油價劇烈震盪［總經］

沙烏地阿拉伯表示8月日出口量僅650萬桶，較過去最高1000萬桶少約三分之一，加上曼德海峽與摩卡港的安全風險，市場擔心沙國透過延布港出口的原油也可能受阻，因而推升油價至107美元附近。油價隨後大跌，主因是沙烏地阿拉伯領頭的海合會六國預計於週一在阿曼與伊朗協商船隻安全通行，並可能再向美國爭取放寬對伊朗制裁。因伊朗、沙烏地阿拉伯及區域國家都承受衝突代價，戰事越激烈反而提高談判誘因。若戰爭結束、荷姆茲海峽、紅海與曼德海峽恢復通行，貝森特認為油價可能回落至40美元。

「戰爭到最激烈的時候，反而是談判的開始。」

陳龍｜CPI、殖利率與日圓將左右聯準會是否升息［總經］

油價上漲及美國財政部長債購買金額僅51億美元、低於原先60億美元的預期，使美國10年期公債殖利率一度升至4.95％，接近市場認定的5％警戒線。兩年期殖利率升至4.45％，相較聯準會利率3.5％至3.75％高出約3碼，因此市場認為聯準會升息0.25％只是追上市場利率，升息機率升至60％至70％。但川普壓力、貝森特釋出的日圓訊號，以及華許可用「市場殖利率已替聯準會升息」自圓其說，都是按兵不動的可能理由。CPI年增率若高於3.4％不利股市，低於3.4％有利股市；即使持平，也應檢查月增率，例如3.4％搭配月增0.3％低於預估0.4％，股市仍可能上漲。

「如果真的按兵不動，機會就來了。」

佩真｜AI 出口與投資強勁，但台灣房市未同步受惠［總經］

台灣受半導體及 AI 上中下游供應鏈帶動，主計總處預測今年經濟成長率由去年的8.76％升至11.04％，明年仍有6.04％；出口可望突破9000億美元、創50年新高。電子、電腦、光學製品與半導體合計占出口78％至80％，台積電今年資本支出600億至640億美元，若以640億美元估算，單一公司約占全年民間投資28％。科技大廠擴廠與台積電中科廠可能提前達陣，將帶動區域就業與周邊商用不動產。可是總體經濟與股市的榮景沒有傳導到一般住宅，主因是選擇性信用管制、房貸成本及買賣雙方價格認知差距。

「特別提到的是商用的，不是一般住宅。」

佩真｜信用管制與青安3.0使住宅房市維持低量分化［產業］

央行第7次選擇性信用管制雖在6月未再加碼，代表緊縮天花板已明確，但大幅鬆綁仍需要時間，因此交易量仍處低檔。去年房市交易量跌幅超過25％，今年1至8月六都建物買賣移轉件數仍年減1.5％；同時房貸利率已連續38個月高於2％，目前約2.29％，加上買賣雙方房價認知差距，造成量縮、價格盤整及市場淘汰。資金因 AI 題材與流動性、報酬率考量流向股市；一般住宅即使在南科，最高租金投報率也僅約3.2％。青安3.0由過去全面刺激轉為精準剛需補助，第三年起利息補貼每年遞減0.5％，第七年歸零，並設不同城市貸款上限及年齡加貸款年限不超過80的限制，因此有利低總價、小坪數、首購及新婚育兒家庭，相對不利大坪數產品。

「量縮價格的盤整，也會造成市場是一個達爾文式的淘汰。」

陳龍｜甲骨文財報與AI資料中心模式化解AI泡沫疑慮［產業］

先前市場看衰甲骨文是AI循環融資與循環經濟中的冤大頭，認為其替OpenAI大量興建資料中心將承擔龐大負現金流風險且債信評等不高。然而甲骨文最新公布財報盤前大漲7%，營收年增30%，雲端業務成長更上看71%。關鍵在於其負現金流出乎意料僅負55億美元，遠優於市場預期的負100億至200億美元，主因收到客戶113億美元預付款委託興建AI資料中心。此外單季新增訂單達300億美元，積壓訂單高達6500億美元，證明其商業模式切實可行。甲骨文財報亮眼帶動其主要晶片供應商輝達，以及CoreWeave、Nebius等雲端同業盤前齊揚，成為化解市場對AI泡沫疑慮的最佳證據。

「這個就是一個化解AI泡沫的一個最好的證據。」

陳龍｜中東地緣局勢促成談判與國際油價重挫轉折［總經］

國際原油價格昨日自100美元一度飆升至107至109美元，主因沙烏地阿拉伯8月日出口量因美伊衝突降至650萬桶（少三分之一），且葉門胡塞組織控制曼德海峽及摩卡港，直接威脅沙國延布港出海動線。但今日油價自高點急 跌5%，是因為戰爭打到最激烈時往往是談判的開始。沙烏地阿拉伯因出口受阻面臨痛點，領頭GCC海合會六國將於阿曼與伊朗外長談判荷姆茲海峽安全通行，若達成共識將遊說美國放寬對伊制裁。加上財長貝森特指出若地緣衝突緩解且航道暢通，全球 增產下油價甚至可能跌至每桶40美元，短期通膨恐慌情緒得以冷卻。

「戰爭到最激烈的時候，反而是談判的開始。」

陳龍｜美債殖利率飆升成川普痛點與長債回落預期［總經］

受油價暴漲與通膨預期推升，美10年期公債殖利率一度飆高至4.95%，逼近5%關鍵警戒線。此外財長貝森特原預計買進60億美元長債，實際僅購買51億美元，使市場對財政部信心不足；川普更揚言勝選將向成年人每人發放500 00美元（耗資1.6兆美元），引發財政紀律渙散疑慮而推升殖利率。然而能讓川普真正感到威脅的並非股市下跌，而是美債殖利率飆高導致財政部發債受阻與發債成本激增。因此川普勢必會默許海合會與伊朗展開降溫談判，預期公債殖利率將自高檔回落 落，投資人無需過度悲觀。

「你如果要讓川普痛，不是股市跌會讓他痛，是殖利率上升會讓他痛。」

陳龍｜聯準會利率決策拉鋸與CPI數據對美股反彈之影響［總經］

市場預估下周聯準會升息機率已提高至60%到70%，主因美2年期公債殖利率升至4.45%，與目前政策利率3.5%至3.75%差距達3碼；若主席華許秉持由市場引導利率原則，升息1碼在技術層面屬合理追趕。然而川普已嚴厲表態反 對升息，使決策充滿政治變數。今晚公布的CPI預估為3.4%，若年增率低於3.4%或月增率低於0.4%（例如0.3%），由於市場悲觀情緒已達恐懼總和的最高點，數據優於預期將強力刺激股市大漲。配合油價同步大跌，即使通膨數據持平亦因市場已提前定 價利空而不致過度悲觀。

「這兩天，尤其是到今天早上，有一點恐懼的總和已經到最高點了。」

陳龍｜日圓暴力升值暗號與聯準會按兵不動的三張牌［總經］

日本上月外匯存底大減800億美元，證實日本央行為阻貶日圓（曾觸及163）而拋售美債籌措美元，成為推升美債殖利率的關鍵推手。美財長貝森特出面喊話身為莊家對賭日圓，日圓隨即暴力升值至152，暗示日美政策將出現 分歧。若美日同步升息則利差維持不變、日圓無法升值，日圓大幅升值預示著日本央行將升息而聯準會將按兵不動。目前聯準會有三張牌可促使其不升息：川普的政治施壓、貝森特透過匯市發出的暗號，以及華許可以市場長債殖利率已達4.9%（市場已 已自行緊縮）為由按兵不動。若聯準會最終不升息，近期遭冤枉殺跌的市場將出現報復性強彈。

「現在有三張牌讓他不用升息：第一個是川普的壓力，第二個是貝森特的暗號，第三個是華許自己的自圓其說。」

佩真｜台灣出口創高與房市急凍之反差萌成因解析［總經］

台灣受AI浪潮強勁驅動，半導體與上中下游供應鏈表現突出，主計總處最新預測今年經濟成長率自去年8.76%大增至11.04%（明年估6.04%），出口可望破9000億美元創50年新高，科技出口占比更高達78%至80%。其中台積電今 今年資本支出上看640億美元，單一家即占全台民間投資28%，且中科P1至P4廠有望提前達陣，實質帶動就業紅利與周邊商用不動產。然而亮眼的總體經濟並未正向傳導至住宅房市，主因央行第7次選擇性信用管制已築起天花板，加上房貸利率已連續38個 月維持在2%以上（現約2.29%）。買賣雙方對房價認知差距過大導致1-8月六都買賣移轉棟數年減1.5%，房市陷入量縮盤整與適者生存的達爾文式淘汰。

「量縮價格的盤整也會造成就是說，市場是一個達爾文式的淘汰，也就是說適者生存，不適者就會被逐漸的淘汰。」

佩真｜股市高投報吸金效應與新青安3.0精準剛需管制解析［產業］

總體經濟繁榮未能流入房市的另一主因在於資金流向股市。AI浪潮使股市投報率極高且變現迅速，相比之下科學園區住宅出租投報率最高僅3.2%（南科），資金在房市容易卡住，導致民眾將資金集中於股市與ETF。此外首購 與換屋族面臨「貸不到、貸不滿、貸得貴」的貸款困境。政策面新青安3.0改採精準剛需補助以遏止投機：利息補貼由過去全面補助改為前2年補貼、第3年起每年遞減0.5%至第7年完全退場；增設各縣市貸款金額天花板，利於低總價小坪數而壓抑大坪數 數；嚴格限制年齡加上貸款年限不得超過80（逾50歲限貸30年）；僅針對新婚及育兒家庭貸款額度額外放寬300萬元。

「如果你把資金放在房市，當然他就會變現的卡住，變現的能力其實並沒有像股市來得這麼好。」

陳龍｜下周台股觀盤重點：利率決策、外資匯流與權值股補漲期待［大盤］

今晚CPI數據與下周聯準會利率決策是全球金融市場核心焦點，若CPI優於預期或聯準會如預期按兵不動，將牽動油價、美債殖利率回落與日圓升值，為美國科技股提供強勁反彈動能。在台股方面，新台幣長期升值趨勢明確， ，今日雖因外資大額賣超而暫時走貶，但後續外資極有機會回頭大舉買超。選股指標首看台積電與聯發科，兩家公司營收基本面表現亮眼但股價委屈未漲，下周具備補漲還其公道的空間；另外近期市場熱門標的如聯電、友達亦為重要觀察指標。

「營收那麼好，怎麼股價不漲，看看下禮拜有沒有機會還他公道。」

錢線百分百｜【錢線百分百】20260911完整版(中集)《AI離泡沬還很遠? 拉回都是買點? 黃仁勳唱旺AGI 40萬顆GPU紅利引

智霖｜外資轉向防禦型配置，短線台股偏震盪［大盤］

油價快速上漲、殖利率攀高，使市場預期聯準會可能升息；外資因此連兩日大幅調節台股。外資買超標的集中銀行、電信與航運，卻沒有買壽險股，反映其押注若台灣升息，銀行可受惠利差擴大。金融、電信與航運同時具防禦屬性，代表外資現階段並非積極進攻。結算前若買超結構未變，盤勢可能維持震盪。

「你買金融、你買電信、你買航運來講的話，也大概透露了其實外資現在的這個操作是比較偏向防禦型的。」

志誠｜投信作帳期的金融與塑化選股邏輯［個股］

大盤偏保守時，投信買進金融股的動能通常較強，因為電子股可能遭外資抽資金壓抑，而主動式ETF與配息需求也偏好具獲利條件的標的。金融股具進可攻、退可守特性，因此投信即使在股價創高後仍可能持續買進。選股上不宜追逐已大幅遠離新高的個股，應優先找剛突破前高、仍沿上升趨勢且投信持續買超者。台塑化9月才開始獲投信買進，可能不只是短期作帳，而是提前布局第四季塑化循環與集團轉型效益。

「要選創高的，因為他大部分都創高的，但是創高不是太遠的。」

陳龍｜AI算力供不應求，泡沫疑慮尚未成立［產業］

OpenAI暫停新增每月200美元訂閱，被解讀為新模型過度消耗算力、供給不足，而非需求不足。Gavin Baker的產業調研認為，開源與閉源模型屬正和博弈，市場足以容納多個玩家，無須以單一模型勝負判定AI需求。若AI資料中心投資回收期可縮短至9至10個月，即使雲端業者以約7%利率發債，仍有投資誘因。市場疑慮主要來自資料中心建置到營收認列之間約兩年的時間落差；一旦建成並開始收費，負現金流問題可能改善為正現金流。

「現在不是算力過剩，現在是算力不夠。」

陳龍｜AI資料中心兼具地方經濟與能源優勢［產業］

AI資料中心建設可帶動建築、水電與高薪技工需求，並為地方帶來稅收，因此被視為美國再工業化的一環。政治上雖可能因期中選舉及地方反對而造成建置卡關，但需求並未消失。美國具頁岩氣優勢，天然氣成本約每單位2至3美元，相對歐洲高出約10倍的能源成本更具AI發展競爭力。若地面資料中心受土地、電網或政治因素限制，太空資料中心可望減少基礎設施成本，成為長期替代方案。

「不要想超越黃仁勳，而是在黃仁勳的擘畫之下去找到生存之道。」

智霖｜AGI提升模型能力，同時擴大資安與機器人需求［產業］

智霖將2022年ChatGPT比作只會對話、可能胡說八道的三歲小孩，2024年O1則是具推理能力的高中生，而GPT-6 Astra代表可實際執行任務的專業人士。其認為模型可把原本約5小時的研究工作縮短至2分51秒，使用者只需覆核與調整。模型在數學、通用智慧與資安漏洞測試上的高表現，代表AI能力更強，但也意味其可能具備攻擊資安的能力，所以AI越強反而越需要資安。當模型已能講、想、做，下一步可進入工廠、倉儲、農業與長照等實體場景，帶動機器人需求。

「因為AI越強，越反而會有這個資安的一個問題。」

智霖｜40萬顆Vera Rubin GPU的台灣供應鏈受惠結構［產業］

以Vera Rubin NVL72每櫃配置72顆GPU估算，40萬顆GPU約需5556個機櫃；若每櫃產值780萬美元，總產值約433億美元、折合新台幣約1.3兆元。GPU約占單櫃價值396萬美元、接近一半，因此晶片製造與先進封裝的台積電是主要受惠者。記憶體約占25%，但台灣市占較低，較大份額可能由三星與SK海力士取得。台灣仍可從網路晶片、CPU零組件、PCB、電源、散熱、ABF、MLCC、銅線與銅纜等高規格零組件取得訂單；若算力持續不足，40萬顆需求還可能上修。

「黃仁勳都已經給你答案了，40萬顆，甚至還可能有機會再更高。」

智霖｜以營收、相對強勢與供給瓶頸篩選Vera Rubin受惠股［教學］

震盪盤中，應挑選營收月增、年增與近5日、近20日漲幅等四項指標皆為正向的個股，因為數字與相對強勢同時存在，代表市場已認同該族群。台積電相關晶片與設備近期較強；記憶體雖有營收支撐，但南亞科跌破月線後，族群轉入高檔震盪。AI晶片有大量台積電製造及先進封裝需求，故測試股可視為多頭領頭羊。載板供給若成為瓶頸，設備會先被拉動；散熱水冷的奇鋐在大盤重挫時仍站上月線，顯示資金正鎖定Vera Rubin。

「四個都是紅色的，四個都是紅的，滿分。」

智霖｜主流回檔與補漲股的布局策略［個股］

主流ASIC與CPO供應鏈中，聯發科、創意與金像電具訂單或波段布局題材，但操作上不應盲目追高。致茂雖當日重挫，但若在季線附近完成打底，出量上漲後再量縮回測，較符合主流股回檔找買點的條件。MLCC、ABF載板與設備先前整理時間較長，但營收年增仍強，適合作為補漲轉強標的。長廣受惠ABF載板設備，法人目標價指向7字頭；臻鼎-KY則在載板整理後有投信回補。貿聯-KY、光聖屬業績亮眼但股價修正、低基期的觀察名單；電源則因期中選舉與電力需求具中長線題材。

「你如果要害怕追高，你不如找那種在季線附近打底的股票。」

志誠｜高通與AWS合作對世芯-KY、聯發科的差異影響［個股］

高通與AWS合作確實可能瓜分世芯-KY的訂單，因AWS原本是世芯-KY重要客戶，故市場反應較大。惟世芯-KY跌停並非在消息一出立即發生，且公司法說會曾提及可能有新大客戶，因此不能直接推論公司基本面完全惡化。若爆量下跌後仍能守住既有多方缺口支撐，可能進入等待新客戶的區間整理；若下周跌破年線，短線反而可能產生反彈。聯發科原本核心為Google ASIC訂單，AWS並非立即主力，且背後另有輝達題材，因此受高通消息影響較輕，拉回可視為較佳切入機會。

「世芯-KY今天打下來的這個量有這麼大，假設後續還能夠維持在之前這些多方缺口之上的支撐，我認為這個個股並不是說他完蛋了。」

志誠｜ASIC伺服器高成長與系統組裝廠受惠層級［產業］

雲端業者為降低對通用GPU的依賴與成本，且面對訓練、推論及超大規模算力需求，正加速導入客製化ASIC。Google TPU市占約46%、AWS約20.4%，微軟與Meta亦推出自研晶片，使ASIC伺服器年增64.2%，高於GPU伺服器的43.8%。受惠程度取決於整機櫃整合層級：L10以上可涵蓋整櫃、具有較高掌控權與估值能力；L11、L12還可整合水冷，因此緯創與緯穎的高階AWS專案受惠更明顯。英業達比重較偏L6，故相較高階整櫃供應商的評價較低。

「ASIC伺服器的年增幅度是64.2％，這個是重點。」

志誠｜鴻海、廣達與緯穎的營收與技術面觀察［個股］

鴻海與廣達雖同時受惠蘋果、輝達及ASIC伺服器題材，但下半年市場仍有低本益比、高殖利率的金融、傳產與記憶體可選，使兩者估值相對不再特別便宜。鴻海若9月營收再創新高，基本面將有望推動股價脫離盤整；其手機業務亦可能支撐營收規模。廣達應等待季線扣抵轉低後正式翻揚並出量，因其歷次放量確認後股價較容易啟動。緯穎的ASIC出貨與占比預期在第四季提升，且8月營收1443億元、連三月創高、月增22%，在Vera Rubin尚未貢獻前已顯示ASIC專案動能；若營收與獲利繼續創高，法人可接受的估值有機會再上修。

「Vera Rubin還沒進來貢獻的時候，8月份的營收1443億的緯穎，這個是連3個月刷新歷史紀錄。」

智霖｜外資逆勢加碼偏向防禦型操作與銀行股避險佈局［大盤］

近期國際油價迅速噴出且公債殖利率持續攀高，市場擔憂聯準會可能重啟升息；與此同時，台灣最新GDP數據表現強勁，內部亦浮現台灣央行是否升息之討論。從外資盤面逆勢加碼清單觀察，買超多數集中在台中銀、合庫金 等銀行類股，卻完全未見壽險股身影，主因在於若台灣升息，銀行類股能直接受惠存放款利差擴大。此外，外資同步大舉敲進航運股陽明及電信股中華電，透露外資目前的避險防禦色彩極為濃厚。在下週台指期結算之前，按照外資偏向防禦性的佈局節奏，預期大盤整體將維持震盪整理格局。

「你買金融、你買電信、你買航運來講的話，也大概透露了，其實外資現在的這個操作是比較偏向防禦型的。」

志誠｜投信避險買進金融股與第四季塑化轉型行情［個股］

投信在盤面震盪之際大舉加碼金融股，主因在於內資對大盤後市看法趨於保守；買進電子股容易遭遇外資提款賣壓波及，而主動式ETF與高股息基金必須顧及配息與收益，金融股相對具備進可攻退可守的防禦優勢。投資人若 要跟隨投信選股，建議鎖定剛突破歷史或前波新高未遠的金融股，趁沿著上升趨勢拉回震盪時進場佈局，已大幅創高拉開距離者則切勿追高。另一方面，投信9月份才剛開始買進台塑化等塑化股，通常代表買盤不只是季底作帳，更可能延續至第四季傳 統旺季；考量台化與台塑化8月歲修結束，加上南亞與南亞科等轉型題材逐步回饋母公司，塑化龍頭股有望挑戰前波壓力高點。

「買金融股相對而言進可攻退可守……要選剛突破新高沒多久的公司，這種可以考慮休息的時候，投信繼續買就繼續買進。」

陳龍｜AI泡沫論破除：算力極度匱乏與雲端建置回本期大幅縮短［產業］

市場擔憂AI泡沫與科技巨頭負現金流，但實際上OpenAI因GPT-6 Astra太過消耗算力，被迫暫停每個月200美元重度吃到飽的新增訂閱，證實現階段算力供不應求而非過剩。華爾街避險基金傳奇經理人Gavin Baker實地調研發 現，開源與閉源大模型並非你死我活的零和博弈，而是共存共榮的正和博弈；雲端AI資料中心的回本週期已由過去的2年大幅縮短至9到10個月，即便雲端巨頭承擔高達7%的發債成本，建置資料中心依然極具獲利吸引力。目前市場看到的負現金流僅是從 從決定興建到2028年正式投產認列營收的過渡期，且黑石、阿波羅等私募基金也將原本投資商用不動產的龐大資金轉向AI資料中心。全球15億腦力工作者中，目前僅3000萬重度付費用戶就買光全地球算力，缺口至少持續至2028年；美國更擁有天然氣發電 電成本僅歐洲十分之一的能源優勢，未來甚至可拓展至太空太陽能資料中心省去150億美元地面基建成本。

「現在不是算力過剩，現在是算力不夠，所以OpenAI才要把200美元這個吃到飽1個月的把它取消掉……不要想超越黃仁勳，而是在黃仁勳的擘畫之下，去找到生存之道。」

智霖｜AGI大爆發與Vera Rubin 40萬顆GPU紅利：台廠受惠鏈拆解與選股［產業］

黃仁勳唱旺的AGI（通用人工智慧）時代已藉由GPT-6 Astra正式降臨，其不僅在頂尖數學競賽取得98%高分，並能全滿分檢測資安漏洞進而引爆資安商機，未來更將結合實體世界機器人解決倉儲與長照勞動力匱乏。黃仁勳透 露已掌握40萬顆GPU確定訂單，法人拆解即為次世代Vera Rubin NVL72機櫃，共需5556個機櫃，以每櫃780萬美元計算，推估總產值高達433億美元（約合新台幣1.3兆元）。在供應鏈價值結構中，GPU晶片占比高達50%（每櫃396萬美元），台積電先進製 程與封裝為最大贏家，台廠另在先進封裝測試、高密度載板、PCB、散熱等領域獨占鰲頭。操作上應鎖定營收月增年增且近5天/20天漲幅全紅的強勢族群，或挑選季線附近打底出量轉強的補漲股。

「如果你要害怕追高，你不如找那種在季線附近打底的股票，出量漲之後量縮回測，這個我反而是認為大家可以去特別留意一下。」

志誠｜高通搶單衝擊釐清與客製化ASIC伺服器爆發受惠鏈（緯穎/廣達/鴻海）［個股］

市場傳出高通與亞馬遜AWS合作搶奪客製化晶片市場，引發世芯-KY跌停與聯發科拉回。世芯-KY主要客戶確為AWS，短期雖面臨搶單與營運拖延，但跌停鎖單遲緩且先前法說已預告有新大客戶銜接，下週若跌破年線短線具跌深 深反彈契機，預期後續將轉入大區間整理等待新單挹注；聯發科核心為谷歌TPU且具輝達可轉債護體，受高通實質影響甚微，拉回支撐未破反成買點。從宏觀趨勢來看，CSP大廠為降低對通用GPU的成本依賴，帶動ASIC伺服器年增率達64.2%（高於GPU伺服 器的43.8%）。伺服器代工廠中以掌握L10至L12整櫃水冷規格者最具溢價優勢，其中緯穎8月營收達1443億元創歷史新高且月增22%，下半年資本支出倍增至9.42億美元（約300億台幣），在ASIC新專案黃金交叉帶動下，全年營收上看1.4至1.5兆元；廣達 達則待季線扣低出量轉強即成送分題；鴻海打入谷歌TPU v7機櫃，9月營收續創高將帶動評價修復。

「ASIC伺服器的年增幅度是64.2%……緯穎在今年6月之前沒有一個月是衝過1000億的，8月到1400多億，他竟然預估全年要攻1.4到1.5兆。」