分析師觀點筆記｜2026-08-31
小宇宙大爆發｜這AI熱門股千萬別再買! 2檔好股長抱翻千萬 ft. 蔡明翰【 小宇宙大爆發 】
蔡明翰｜長期存股不能只靠持有時間，必須選對趨勢與公司［教學］
台積電媽媽持有27年獲利千萬，並不代表任何股票買進後放著不看都會成功，因為有些股票長期沒有獲利甚至虧損。較合理的長期投資方式，是先確認公司方向正確，再觀察趨勢是否成立且能延續；趨勢成立但即將反轉時仍可能造成損失。投資人不必過度在意短期股價，但仍應定期檢查基本面，因為過短的觀察頻率只會增加焦慮，不一定提高報酬率。
- 建議動作：選擇基本面強、趨勢成立且可延續的公司；長期投資至少以半年為檢查週期，積極者最多每月檢查一次，不要每天盯股價。
- 關鍵數字：台積電案例：27年、5張、買進約50元、股價2355元以上、獲利1200多萬元；長期檢查週期約1個月至半年。
- 個股：台積電（看多）；聯電（觀望）；世界先進（觀望）
「你應該是說趨勢，而且我常常講的回過頭來，人家都會覺得那個很好厲害。」
蔡明翰｜複製台積電長期成長模式的選股條件［教學］
若要尋找可能長抱10至20年的公司，第一個條件是目前基本面已經強勢，而不是只看股價強弱。第二個條件是公司在特殊產品或規格中擁有高市佔率，因為高市佔率能讓公司成為產業規格轉換時的優先合作對象，不容易被供應鏈淘汰。只要市場仍在成長，產業領導者就能隨需求擴大而持續受益。
- 建議動作：優先尋找基本面強、特殊產品市佔率超過一半、且產業仍具高度成長性的公司。
- 關鍵數字：先進製程市佔率超過90%；整體晶圓代工市佔率約70%；特殊產品市佔率超過50%。
- 個股：台積電（看多）；臺達電（看多）
「只要出現幾乎不太會錯、非常安全的一個論點，就是市佔率夠高。」
蔡明翰｜臺達電的高市佔率與持續成長性［個股］
臺達電目前在伺服器電源供應器的市佔率接近五成，已具備產業領導者地位。外資預估2025至2028年電源供應器市場仍有高度成長，且臺達電相關營收貢獻持續提高；市佔率若再上升，將同時帶來市場成長與份額提升的雙重效果。公司7月營收持續創歷史新高，預估值斜率仍向上，因此股價從高檔拉回較可能是本益比修正，而非基本面反轉。
- 建議動作：若預估值沒有下修，股價拉回可視為觀察或分批布局機會，不要因短期股價弱勢而否定基本面。
- 關鍵數字：伺服器電源供應器市佔率接近50%；2025至2028年市場成長率約18%；市佔率預期逐步靠近55%至60%；7月營收創歷史新高。
- 個股：臺達電（看多）
「他只要把握他就是市場的領導者，他自然就會跟著這個派頭不斷地增加。」
蔡明翰｜旺矽具備高市佔率與長期成長條件［個股］
旺矽所處的晶片探針卡領域，市佔率已超過一半並達六成以上，符合特殊規格產品由領導者持續受益的條件。外資認為公司到2028年前仍可維持高度成長，且毛利率與營業利益率持續偏高，營收與獲利形成雙重轉強。近期股價雖然弱勢，且營收出現滑落，主要原因可能是第二季提前拉貨，使第三季表面成長幅度降低；公司表示訂單仍滿，限制來自產能不足而非需求不足。
- 建議動作：若投資時間能拉長至年底或明年，可等待報價上升、新產能開出與基本面改善；不要期待短線V型反轉。
- 關鍵數字：探針卡市佔率超過50%、達60%以上；成長展望至2028年前；第二季營收原預期成長10%至15%，實際增加約33%；第三季預期成長低於10%；新產能預計第四季至明年逐步出現。
- 個股：旺矽（看多）
「它為什麼沒辦法再拉？其實是因為他們的產能就只有這麼多，現在能做多少都已經全出了。」
蔡明翰｜台積電長期仍是最穩健的台股核心標的［個股］
台積電今年相較去年底的獲利預估已由每股75至76元上修至107元以上，獲利上修幅度超過四成，股價上漲約五成具有基本面支撐。全球AI需求遠大於供給，即使三星或Intel改善，只要台積電先進製程產能利用率維持高檔，競爭者就不會對其核心地位造成重大影響。台積電目前股價整理，主要與本益比及全球市場震盪有關，而非基本面轉弱。
- 建議動作：將股價與基本面分開看；若獲利預估未反轉，股價整理時不必恐慌，可用較長時間軸持有。
- 關鍵數字：先進製程產能利用率90%至100%；獲利預估由75至76元上修至107元；7月營收約4676億；8、9月預估約4900億；第四季營收均值約5200至5500億；ADR溢價通常約15%以上，樂觀時超過20%。
- 個股：台積電（看多）；三星（觀望）；Intel（觀望）
「只要臺積電產能利用率不要往下掉，跟它根本沒有關係。」
蔡明翰｜短線選股應優先選擇現在已經表現良好的公司［教學］
投資時間軸越短，越接近賭博，因為股價容易受市場情緒影響而偏離基本面。若以月為單位，基本面較有機會反映在股價上，因此應選擇過去表現好、現在也好、未來展望不差的公司，而不是押注尚未證明自己的黑馬。報酬率最高通常伴隨更高風險，投資人應優先保護本金，再追求報酬金額。
- 建議動作：短線至少以一個月為觀察週期；選擇歷史、現況與展望都良好的公司，不要只追逐故事或最高報酬率。
- 關鍵數字：建議時間軸至少1個月；過短如1至2天，賭博性質較高。
「不要去找這種所謂的未來會有多好，你最起碼簡單地去找現在就很好。」
蔡明翰｜秦紅的基本面與強勢股操作方式［個股］
秦紅本益比約32倍，雖高於台積電的20多倍，但相較許多績優中小型股超過50倍，估值仍在相對可控範圍。公司2025年獲利成長超過130%，今年預估EPS成長約104%，2027年仍維持高速成長，且7月營收年增與累計表現均高於上市櫃平均。因為過去、現在與未來展望都不差，股價若領先突破後拉回，反而可視為布局點。
- 建議動作：偏好強勢股者可觀察秦紅；突破後若拉回可考慮布局，但仍須持續檢查獲利預估是否維持。
- 關鍵數字：本益比約32倍；台積電本益比20多倍；2025年獲利成長超過130%；今年預估EPS成長約104%；上市櫃7月營收平均成長約47%；累計平均成長約34%。
- 個股：秦紅（看多）
「過去很好、現在很好、未來展望也不差，在它要考到高分的機率相對就比較高。」
蔡明翰｜茂林處於整理期但基本面仍具成長性［個股］
茂林本益比約30多倍，評價相較部分零組件公司仍可接受。公司去年獲利成長約八成，今年預估成長約四成，法人預估明年仍有約六成成長，代表基本面仍維持高度成長。雖然先前股價大漲後拉回，技術面遭到破壞，但7月與累計營收表現高於市場均值，數字已準備好，只是尚未獲得資金重新追捧。
- 建議動作：可作為整理型標的觀察；不要期待買進後立即轉強，等待資金回流與基本面反映。
- 關鍵數字：本益比約30多倍；去年獲利成長約80%；今年預估成長約40%；明年法人預估成長約60%；7月及累計營收高於市場均值。
- 個股：茂林（看多）
「它不是想買的時候隔天就出現轉強，速度沒有那麼快，但是所有的數字它都已經準備好在那裡。」
蔡明翰｜禾伸堂股價漲幅與基本面不匹配，應避免下跌時攤平［個股］
禾伸堂7月營收年增約37%，累計約18%，兩者都低於整體市場均值，但今年以來股價卻上漲約570%，本益比達70倍，形成股價表現遠優於基本面的落差。雖然被動元件產業未來可能翻轉，但目前獲利與營收尚未證明轉機，成功機率存在，失敗風險更高。這類順勢投資可以在強勢時操作，但若股價反轉向下，不能因為下跌就一路攤平，否則資金可能被套住。
- 建議動作：強勢時可順勢操作；若反轉向下，切勿沿路加碼攤平，應先評估停損或退出。
- 關鍵數字：7月營收年增約37%；累計營收成長約18%；今年以來股價上漲約570%；本益比約70倍；市場平均7月成長約47%、累計成長約34%。
- 個股：禾伸堂（看空）
「如果開始反轉向下，切記絕對不要往下買。」
蔡明翰｜高股價題材股可能因獲利跟不上而回落［產業］
市場常因股價強勢與媒體敘事而認為公司基本面強，但若獲利沒有跟上，股價回檔後投資人可能把下跌誤認為便宜而持續買進，最後形成長期套牢。市場故事通常只能維持一至兩個月，當數字沒有實際改善，投資人會逐漸鈍化，資金退潮後股價自然下來。評估題材股時，應先確認基本面是否能對應股價漲幅。
- 建議動作：不要只看股價與媒體故事；先檢查營收、獲利與估值是否匹配，題材股拉回時不要貪低。
- 關鍵數字：市場故事通常影響約1至2個月；禾伸堂本益比約70倍；另一檔個股本益比達數百倍。
- 個股：禾伸堂（看空）；興元（看空）
「投資人常常有很大的問題，並沒有看基本面，他只看股價。」
蔡明翰｜聯電改善有限，仍屬成熟製程循環股［個股］
聯電與台積電合作及封裝題材確實存在，但相關新業務相對整體營收占比非常低，不能僅憑題材就推論公司已完成轉型。聯電受台積電先進製程供不應求、成熟製程產能被擠出的效應而改善，但主要產品仍是消費性電子，產業本質依舊具有循環性。股價突然轉強不代表長期趨勢已確立，真正拿到訂單後也需要多年時間才能讓新業務占比大幅提升。
- 建議動作：可視為成熟製程景氣改善的中期題材觀察，但不要把短期轉強直接當成長期成長股，也不要只依靠轉型故事追價。
- 關鍵數字：新業務營收占比被描述為非常低；第一供應商案例中，新客戶第一年營收占比可能不到5%，約需3年才可能拉升至50%。
- 個股：聯電（觀望）；台積電（看多）
「這種族群永遠都是循環性產業，就是它上去之後一定會下。」
蔡明翰｜長期存股邏輯與市佔率選股法則［教學］
不贊成買進股票後放27年完全不看的投資方式，較佳的長線投資應是不受短期股價波動影響，但每個月至半年需定期檢視一次基本面與EPS走勢。若想複製台積電過去20年的長抱成果，選股關鍵在於挑選基本面強勢且細分市 場市佔率極高的龍頭公司。因為當如輝達等產業大廠進行新一代規格轉換時，必定優先與市佔率第一的供應商召開會議制定標準，龍頭廠永遠不會脫隊，能隨著整體市場規模擴大而持續享有高度成長。
- 建議動作：每個月至半年定期檢視一次基本面與EPS預估值走勢；選股鎖定細分規格市佔率超過五成以上的龍頭股長抱。
- 關鍵數字：台積電先進製程市佔率>90%、整體晶圓代工市佔約70%、輝達GPU市佔近90%、基本面檢視週期1個月至半年
- 個股：2330 台積電（看多）
「比較對的投資方向應該是不要太在意股價，基本而言，半年最多、一個月檢視一下非常夠。」
蔡明翰｜台達電在伺服器電源之龍頭地位與拉回佈局價值［個股］
伺服器電源供應器市場在2025至2028年間外資預估複合成長率達183%，屬於高度成長產業。台達電在伺服器電源供應器市佔率已達近五成，預期明後年將朝55%至60%靠攏，只要維持領導地位就能隨市場大餅擴大而持續受惠。先前因市場追價過度導致本益比偏高，年中以來股價出現大幅回落，但檢視其未來12個月EPS預估值並未反轉且持續向上。只要EPS預估值未下修，本益比修正回合理區間反而是長線非常好的佈局買點。
- 建議動作：趁股價自高檔拉回、本益比修正至合理區間時逢低佈局，長期持有只需追蹤EPS預估值是否持續向上。
- 關鍵數字：2025-2028年電源供應器市場成長率183%、伺服器電源市佔率近50%（邁向55%-60%）、7月營收創歷史新高、本益比曾逾50倍後修正
- 個股：2308 台達電（看多）
「你要關注的兩點：第一個EPS預估值沒有下修，第二個拉回就變成是一個好的買點。」
蔡明翰｜旺矽探針卡市佔優勢與短期營收失望賣壓後的長線爆發力［個股］
旺矽在AI晶片探針卡領域市佔率已超過一半甚至達六成以上，外資預期至2028年前營收、毛利率與營業利益率都將維持高度成長。近期股價重挫主因是第二季客戶提前拉貨使營收季增33%，導致第三季季增率縮水至不到一成 ，引發法說會後的市場失望性賣壓。然而核心在於產能已全產全出、訂單完全滿載，並非終端需求減弱。公司預計第四季進行價格調整，且新產能將於第四季至明年陸續開出，長線獲利將再度暴增。
- 建議動作：不要期望短線V型反轉大賺，建議將投資時間軸拉長至年底或明年，趁目前公司處於落難期與第三季失望賣壓宣洩完畢時逢低承接。
- 關鍵數字：AI晶片探針卡市佔率超過50%-60%、營收高度成長至2028年、Q2營收季增33%、Q3季增不到10%、Q4產品調價與新擴充產能開出
- 個股：6223 旺矽（看多）
「現在沒辦法增長不是沒人要，是他們家已經全產全出，你如果時間軸能夠拉長到年底或明年，這段時間剛好是公司最落難的時候。」
蔡明翰｜台積電先進製程滿載與ADR折溢價壓抑下之穩健投資價值［個股］
市場不需過度擔憂三星或Intel競爭，因全球AI半導體需求龐大（如馬斯克單一需求就接近一家台積電產能），台積電先進製程產能利用率持續維持在90%至100%滿載，對手短期難成氣候。台積電今年EPS市場法人共識由去年 底的75-76元大幅上修至107元，7月營收達4676億元創歷史新高，依第三季法說展望推算8、9月平均單月營收將達4900億元，全年營收成長估達四成，第四季單月營收區間預估達5200至5500億元，到年底前將持續創歷史新高。近期股價走勢較為牛皮， 主因是ADR溢價差低於常態的15%至20%，加上資金短線偏好中小型股而壓抑大型權值股，但以風險報酬CP值而言仍是台股長線最穩健的第一名首選。
- 建議動作：不必因短期股價牛皮或震盪而焦慮，可長線穩健持有，等待全球資金回流大型股與ADR溢價修復。
- 關鍵數字：先進製程產能利用率90%-100%、2026年EPS預估由75-76元上修至107元、7月營收4676億元、8-9月單月預估4900億元、Q4單月預估區間5200-5500億元、全年營收成長估40%、常態ADR溢價差15%-20%以上（近期低於15%）、本益比 約20多倍
- 個股：2330 台積電（看多）
「八、九月閉著眼睛一定都會在歷史新高，你到了年底之前永遠都會聽到台積電持續創歷史新高。」
蔡明翰｜績優股短中線選股策略：創高強勢股秦紅與打底整理股茂林［個股］
短中線選股邏輯應以過去好、現在好、未來展望亦佳的「資優生」為主，勝率遠高於押注落後轉機股。散熱大廠秦紅2025年獲利成長超過130%，今年預估EPS可再增長104%，7月營收年增與累計營收皆大幅超越上市櫃整體均值 值（7月上市櫃均值47%、累計34%），本益比約32倍在績優中小型股中屬可控範圍，領先創高後拉回是良好佈局點。而線束廠茂林本益比約30多倍，去年獲利成長八成、今年成長四成、明年法人預估成長六成，7月與累計營收亦均高於市場平均，雖先前技 技術面遭破壞在打底整理，但基本面數據扎實，只要資金回籠即具上攻潛力。
- 建議動作：偏好動能者可於秦紅領先突破後拉回時進場佈局；偏好低接者可選擇在底部整理的茂林耐心等待資金輪動。
- 關鍵數字：上市櫃7月營收年增均值47%、累計年增均值34%；秦紅本益比約32倍、2025年獲利成長>130%、今年預估獲利成長104%；茂林本益比約30多倍、去年獲利成長80%、今年成長40%、明年法人預估成長60%
- 個股：3017 秦紅（看多）；3665 茂林（看多）
「不要去找這種所謂的未來會有多好，你最起碼簡單的去找現在就很好、一直以來都是班上的資優生。」
蔡明翰｜題材妖股與營收落後高本益比股之風險警示（和珅、興元）［個股］
市場在股價大漲時往往只宣傳利多而忽略風險，投資人常誤將股價強勢等同基本面強勁。被動元件廠和珅7月營收年增37%、累計年增18%，皆低於上市櫃均值（47%與34%），今年股價卻大漲570%，本益比高達70倍；興元7月營 營收年增18%、累計年增僅10幾%，今年漲幅達297%，但EPS僅約1元甚至不到，本益比飆升至數百倍。此類個股純屬市場情緒與題材炒作，實質獲利尚未跟上，短線強勢時可順勢操作，但一旦反轉向下切記不可向下攤平，否則資金退潮後將面臨長期套牢與 與巨大停損壓力。
- 建議動作：操作題材飆股需有心理準備，僅限強勢時順勢操作；若股價反轉向下「絕對不要往下買/攤平」，應嚴格執行停損。
- 關鍵數字：上市櫃7月營收年增均值47%、累計均值34%；和珅7月年增37%、累計年增18%、今年股價漲幅570%、本益比70倍；興元7月年增18%、今年漲幅297%、EPS約1元以下、本益比達數百倍
- 個股：3026 和珅（看空）；6558 興元（看空）
「如果開始反轉向下，切記絕對不要往下買！因為它很有可能下去之後，突然大家醒了，從此資金不再進來。」
蔡明翰｜成熟製程與面板傳產跨入AI封裝題材之真實效益評估［產業］
市場近期炒作聯電與台積電合作、面板廠跨入先進封裝或台塑等傳產跨入AI材料等題材，但實際AI相關業務佔其總營收比例微乎其微（多在1%至2%以下），無法支撐數百億規模的主營運轉型。聯電本質為成熟製程，屬於受消 消費性電子支配的循環性產業，近期獲利溫和改善主要是台積電全力投入先進製程產生的產能排擠效應，而非自身具備AI爆發力。電子產業供應鏈認證與產能放大需要兩至三年以上時間，不可能在短短一兩季內就突然轉型為純AI股，投資人切勿將短線股 股價上漲誤判為實質AI受惠。
- 建議動作：嚴格檢視個股AI營收實質佔比，切勿將成熟製程或面板等低佔比轉型題材股視為純AI概念股長期持有。
- 關鍵數字：面板/傳產跨入AI佔比不到1%~2%、供應商建立與營收佔比拉升需2-3年以上
- 個股：2303 聯電（觀望）；面板（觀望）；1301 台塑（觀望）
「絕對不可能以前沒有，第二季之後就告訴你他就變AI股了。」
艾綸說｜不要怕！這些低位階轉強股票 走過路過別錯過！【請支援輸贏】EP-12艾綸&John @-john4000
艾綸說｜大盤長週期仍維持多頭格局［大盤］
7月大盤雖然下跌七八千點，但月K仍未跌破10日均線。這波行情從月K碰到10日均線後一路創高，代表較長週期的市場環境仍維持多頭。因此目前的回調較偏向高檔整理，不需要因短線震盪過度緊張。
- 建議動作：觀察月線與前低支撐，整理期間站在買方。
- 關鍵數字：月K 10日均線；前低44200點；大盤約46500點附近有壓力
「只要大盤的月線沒有去做跌破，其實我覺得都不用太緊張。」
艾綸說｜大盤短線支撐與風險判斷［大盤］
台股在上週四、週五出現小新高，但收盤未突破原本的小高點，顯示壓力區開始明顯。加上華許談話偏鷹派，以及伊朗與美國發生飛彈衝突，使亞洲股市面臨較大賣壓。若大盤跌破月線，下一個重要觀察位置是前低44200點；若前低也跌破，將形成新低，短線整理的空間與時間可能放大或拉長。
- 建議動作：依序觀察月線與44200點前低，前低不能跌破。
- 關鍵數字：月線；44200點前低
「新高前高嘛，那這邊就會變什麼，就變新低的前低，新低的前低不能破底。」
艾綸說｜AI產業需求強勁，長線基本面仍有支撐［產業］
黃人勳在電話會議中提到相關業務仍要成長70%，這代表硬體需求仍會回到台灣供應鏈。節目也從產業端了解AI相關零組件的缺貨狀況，發現不只CCL、PCB，連散熱等環節都非常缺貨。這種缺貨狀況可能延續到明年，甚至明年比今年更嚴重，因此AI產業的長線基本面目前仍看不到明顯問題。
- 建議動作：長線持續關注AI供應鏈，短線等待整理後重新轉強。
- 關鍵數字：成長70%
「不是現在缺，明年可能稍微好一點，不是哦，更缺，明年比今年更缺。」
艾綸說｜持股應將大盤與個股形態分開判斷［教學］
如果手上持股已經上漲一大段，不應只因大盤回檔就全面賣出，而要觀察個股本身的形態是否改變。上升趨勢若仍沿著均線運行，可以續抱；若跌破關鍵均線，則可先賣一半或進行獲利調整。高檔爆大量時也應先賣一半，等待兩三天確認換手是否成功。
- 建議動作：個股形態未破則續抱；跌破關鍵均線或高檔爆大量時先賣一半。
- 關鍵數字：關鍵均線；高檔爆大量後觀察2至3天
「大盤歸大盤，你的個股呢形態還在的就讓他抱著。」
艾綸說｜賣股不必抓最高點，應以相對高點與交易紀律為主［教學］
等待跌破均線才賣，雖然能吃到更多漲幅，但也可能讓已取得的獲利大幅回吐。節目以投資人從400元做到500元、600元做到650元、800元做到850元，最後在900元買進後一路抱到1200元，再跌回500元為例，說明過度追求最高點可能讓多次獲利一次歸零。因此買進可以接受轉強時買得較貴，但賣出應接受轉弱時賣得較便宜，重點是賺到自己能力範圍內的錢。
- 建議動作：設定獲利調整策略與紀律，抓相對高點，不追求賣在最高點。
- 關鍵數字：10%獲利；400→500；600→650；800→850；900→1200→500
「你要買轉強，就你買比較貴，但是你會賣轉弱，所以你會賣比較便宜。」
艾綸說｜ODM族群以華碩與偉創示範持股強弱判斷［個股］
華碩這波行情一路維持在關鍵位置之上，股價形態尚未遭到破壞，因此可以繼續觀察。偉創則曾跌破上升趨勢，之後股價開始出現較明確的震盪，顯示跌破趨勢線可以作為減碼或調整持股的訊號。這個方法不只適用於ODM，也可以套用到其他個股。
- 建議動作：持有華碩時觀察關鍵位置是否守住；偉創類似跌破上升趨勢的個股應調整持股。
- 關鍵數字：上升趨勢線；個股關鍵位置
- 個股：華碩（看多）；偉創（觀望）
「像華碩呢，這一波行情其實一路上都還沒有破它的關鍵。」
艾綸說｜散熱族群仍強，落後股可留意補漲［產業］
散熱族群持續創新高，顯示族群動能仍在。節目先前布局的雙鴻上週有78%的表現，今日表現也不錯，反映資金仍會在族群內尋找落後補漲標的。除了雙鴻，也可留意高力與軍樂片建測一拳等原文提到的個股。
- 建議動作：關注散熱族群中低位階、具放量轉強訊號的個股。
- 關鍵數字：雙鴻上週表現約78%
- 個股：雙鴻（看多）；高力（看多）；軍樂片建測一拳（觀望）
「一個落後補漲啊，這個大家當初也跟大家講。」
艾綸說｜CPO族群仍有資金輪動，可從高檔轉向低位階［產業］
CPO族群的整體效應仍在，節目提到全新、滑星光與前頂等個股。由於連雅、全新等股票短線漲幅已大，追高的風險增加，因此可以改用高檔做低的方式尋找標的。只要CPO題材仍在、資金開始進行族群內輪動，就能從低位階股票中尋找重新轉強的訊號。
- 建議動作：避免追逐已大幅上漲的CPO個股，改找低位階且重新放量轉強者。
- 關鍵數字：低位階；重新轉強訊號
- 個股：全新（觀望）；滑星光（觀望）；前頂（看多）；穩貌（看多）
「高的不敢追，有沒有一些回落的，或者說原本就在低位階，但開始有放量去轉強的。」
艾綸說｜風車族群基本面未缺席，但股性仍需耐心［產業］
風車族群近期走勢較辛苦，雖然上週五金元店、日月光歷程與新權等個股曾上漲3%至5%以上，但今日整體轉弱。由於族群中全職股較多，短線容易受到盤勢影響。不過從基本面與產業面來看，這些公司不會缺席，現階段比較像是股性與資金輪動尚未到位，因此需要保持耐心。
- 建議動作：暫不追價，等待風車族群出現明確轉強訊號。
- 關鍵數字：上漲3%至5%以上
- 個股：金元店（觀望）；日月光歷程（觀望）；新權（觀望）
「他們比較跟東西成功，但每個人的時區不同。」
艾綸說｜被動元件與稀金原廠仍在低位階等待轉強［產業］
稀金原廠與被動元件目前仍處於低位階，但股性比風車族群更辛苦。國巨雖曾漲停，之後又收回並跌停，反映低位階橫盤股仍可能出現劇烈波動。被動元件可觀察國巨、華新科、生堂、信倉店與金山店，其中生堂的共識最高，但仍需等待更好的轉強訊號。稀金原廠則容易受到漲價題材影響而急漲急跌，目前形態仍需要更多訊號確認。
- 建議動作：列入觀察清單，等待放量、突破或其他明確轉強訊號，不宜僅因低位階就追買。
- 關鍵數字：低位階橫盤；漲停後跌停
- 個股：國巨（觀望）；華新科（觀望）；生堂（看多）；信倉店（觀望）；金山店（觀望）；稀金原廠（觀望）
「目前來說他們可能需要更好的一個轉強訊號。」
艾綸說｜PCB與ABF短線受利空影響，但上游仍有產業動能［產業］
ABF相關個股受到節目提到的利空事件影響，星星今日直接跌停，短線仍可能因法人與投資人先行砍倉而承壓。可是從產業角度來看，明年可能是封裝年，PCB作為工業之母，層數與板內元件數量都可能增加，將帶動CCL、中油及上游材料需求。由於PCB族群資金正在輪動，已創高的個股不宜追價，可以改找低位階且開始放量轉強的標的。
- 建議動作：ABF短線先觀望；PCB族群採高位階不追、低位階轉強再布局的策略。
- 關鍵數字：明年封裝年；跌停
- 個股：星星（看空）；南亞（觀望）；富橋（觀望）；聯貌（觀望）；劍容（看多）；尖點（看多）；台藥（看多）
「創高的你不敢追，但有族群效應你可以看高做低。」
艾綸說｜整體操作主軸是慢慢買低位階轉強股［教學］
目前有些股票已經創新高，追價的風險相對增加，因此應採取看高做低的選股方式。若同一族群中高位階股票已漲多，可以尋找仍在低位階、但開始放量並出現轉強訊號的個股。大盤若出現回跌，不需要急著恐慌，而是觀察下跌過程中是否出現新的轉強訊號，再分批布局。
- 建議動作：慢慢買、分批布局，專注低位階、放量、轉強且具族群效應的股票。
- 關鍵數字：月線；44200點前低；低位階放量轉強
「這個行情不用急，慢慢買，有跌去看這個在跌中有沒有轉強的一些訊號。」
艾綸｜大盤長線維持多頭格局，短線震盪觀察月線與前低44200點支撐［大盤］
從長週期月K線觀察，大盤即便在7月份回檔七、八千點，到8月初月K收盤皆未跌破10日均線，歷史經驗顯示碰到月K 10日線一路創高，因此長線多頭架構未變。短線台股上週雖創約46500點小新高但收盤未過高，加上美聯準 會官員偏鷹派發言與中東地緣政治利空引發亞股賣壓。目前短線拉回只要月線未跌破都不必恐慌，若跌破月線則關鍵支撐在於前低44200點絕不能破；若破前低形成「新低破前低」，短線整理時間與空間將會放大拉長。長線基本面受惠輝達預告成長70%帶動台灣硬體供應鏈，因此這波短線壓回整理合理應站在買方，逢拉回分批承接。
- 建議動作：短線震盪不用怕，逢拉回站在買方分批布局，密切觀察大盤月線與前低44200點支撐守穩狀況。
- 關鍵數字：月K 10日均線、短線高點46500點、關鍵前低支撐44200點、輝達營收成長70%、7月回檔7000-8000點
「只要大盤的月線沒有去做跌破，其實我覺得都不用到太緊張……那個前期是44200這個低點呢要守好。」
艾綸｜AI硬體供應鏈零組件全面缺貨且明年缺貨狀況將更為嚴峻［產業］
經實地訪查AI供應鏈產能與拉貨現況，硬體零組件目前處於極度缺貨狀態。從上游玻纖布、CCL銅箔基板到PCB板，以及散熱零組件與水冷快接頭皆全面告急。產業端研判並非僅有今年缺貨，明年的缺貨狀況甚至會比今年更為嚴重。在強勁終端需求與硬體升級驅動下，AI產業基本面成長力道肉眼可見，長線多頭趨勢無虞。
- 建議動作：對AI產業長線基本面保持信心，勿因短線市場震盪而恐慌。
- 關鍵數字：明年零組件缺貨狀況比今年更缺
- 個股：3017 漆紅（看多）
「不是什麼現在缺哦，明年可能稍微好一點，不是哦，明年比今年更缺！」
艾綸｜技術面形態交易與停利停損紀律教學（買轉強賣轉弱）［教學］
投資人不應過度執著於預估EPS或目標價，因為目標價能否達成取決於市場情緒，最務實的方法是依循技術面形態操作。當個股沿著10日均線上升時應續抱，若跌破10日線或上升趨勢改變則應減碼一半獲利了結；若遇高檔爆 大量需觀察兩至三天是否換手成功，建議先賣一半降低風險。操作核心精神為「買轉強、賣轉弱」，雖然買點較貴、賣點較便宜，但能避免猜測最高點導致賺錢抱到倒賠的失誤。選股進場時則尋找底部放量、走N字型反彈或族群性活絡剛轉強的標的。
- 建議動作：滿手持股者依形態操作，破10日均線或高檔爆量先賣一半；買進挑選底部出量、走N字型轉強個股，嚴守「買轉強、賣轉弱」紀律。
- 關鍵數字：跌破10日均線賣一半、高檔爆大量賣一半
- 個股：2455 全新（觀望）；2327 國具（觀望）；2357 華碩（看多）；3231 偽創（觀望）
「你要買轉強，就你買比較貴，但是你會賣轉弱，所以你會賣比較便宜。」
艾綸｜散熱與CPO族群熱度延續，採取「看高做低」策略佈局低位階轉強股［個股］
散熱族群龍頭奇鋐股價創下新高，帶動整體族群熱度，低位階的雙鴻以及高力、健策、一詮等散熱與均熱片概念股具備落後補漲動能。CPO光通訊族群整體效應仍在，但短線全新、聯亞等漲多創高，追高風險增加。當族群資 金在內部輪動時，投資人應採取「看高做低」策略，避開漲多個股，轉向尋找同族群中位階較低且開始浮現轉強訊號的標的（如穩懋進行補漲）切入。
- 建議動作：漲多創高個股勿追，採取看高做低策略，尋找CPO與散熱族群中低位階剛轉強或落後補漲的標的。
- 關鍵數字：雙鴻上週漲幅約7-8%
- 個股：3017 漆紅（看多）；3324 雙紅（看多）；8996 高力（看多）；3653 建測（看多）；2486 一拳（看多）；2455 全新（觀望）；4979 滑星光（觀望）；4908 前頂（看多）；3081 連雅（觀望）；3105 穩貌（看多）
「創高的你不敢追，但有族群效應你可以看高做低。」
艾綸｜封測、被動元件與矽晶圓處於低位階整理，基本面佳但須耐心等待轉強訊號［產業］
封測族群因權值股比重較高，在當前大盤權值股偏弱下走勢受壓抑，但產業基本面紮實，屬於時機未到的「大隻雞慢啼」，投資人需保持耐心。被動元件龍頭國巨在低位階橫盤整理，族群股性震盪劇烈，其中禾伸堂市場共識 識最高，但整體仍需等待更明確的轉強訊號。矽晶圓族群先前受漲價題材激勵衝高後拉回，目前技術形態仍未確認，需等待更多底部轉強訊號出現再行介入。
- 建議動作：低位階族群（封測、被動元件、矽晶圓）保持耐心，勿盲目搶進，靜待底部放量與明確轉強訊號出現。
- 關鍵數字：封測族群上週五漲幅3-5%以上、國巨漲停後接跌停
- 個股：2449 金元店（觀望）；3711 日月光（觀望）；6239 歷程（觀望）；3264 新權（觀望）；2327 國具（觀望）；2492 華新科（觀望）；3026 生堂（看多）；6173 信倉店（觀望）；8042 金山店（觀望）
「他們比較像大隻雞慢啼，但就基本面、產業面上了解，其實我覺得他們真的不會缺席。」
艾綸｜ABF欣興受檢調搜索利空宜避開，CCL與PCB受惠封裝年看高做低［個股］
ABF載板龍頭欣興因捲入貼牌遭檢調搜索事件，短線直接鎖跌停，考量外資與投信法人遇到檢調調查疑慮通常採取先砍單避險原則，且司法調查案情可能逐步擴大，短線應暫時避開。然而從產業長線趨勢來看，明年為封裝年 ，PCB作為工業之母其層數與承載元件量將顯著增加，帶動CCL中上游材料動能強勁。操作上對於南亞、富喬、聯茂等創高股不宜追價，應落實看高做低原則，關注低位階且動能轉強的建榮、尖點、台燿等相關個股及PCB下游補漲機會。
- 建議動作：欣興因檢調調查利空宜先避開；CCL與PCB創高股不追，逢拉回或於低位階佈局動能轉強的建榮、尖點、台燿等。
- 關鍵數字：欣興直接鎖跌停
- 個股：3037 星星（看空）；1303 南亞（觀望）；1815 富橋（觀望）；6213 聯貌（觀望）；5340 劍容（看多）；8021 尖點（看多）；6274 台藥（看多）；3645 進距（觀望）
「不管是投信還是外資法人，一定是有問題先砍……剪掉挖一件事情時候，最怕本來小事情越挖越深。」
錢線百分百｜【錢線百分百】20260831完整版(上集)《史上最強8月!飆股風雲榜揭密 9月新主流曝! 摺疊iPhone真來了?!
主持人｜聯準會九月升息機率因通膨仍未改善而上升［總經］
華許在全球央行年會表示通膨尚未實質改善，聯準會仍堅定設定百分之二的通膨目標，因此市場開始預期利率政策可能轉向。FedWatch顯示，九月升息機率由上週五的三十幾％升至目前的57％，已高於不升息的機率。
- 關鍵數字：通膨目標：2％；九月升息機率：由30幾％升至57％
「簡單來說 9月升息的機率已經高過於不升的機率了」
冠嶔｜欣興遭搜索事件對PCB與載板業務的影響［個股］
欣興目前被調查的是PCB產品，而不是主要獲利來源的載板，因此單就公司獲利結構來看，PCB占比相對低，載板業務仍受到外資持續看好。不過，如果洗產地調查擴大，且美國因此限制相關產品出貨，事件就可能從PCB延燒到載板，後續影響仍無法預期。由於事件重大，股價可能至少出現三根跌停，第三根附近可能來到653元；但若外資持續買超，且法律認定沒有進一步惡化，衝擊可能偏向短線。
- 建議動作：持有欣興者可先觀察，不必在跌停打開時立即全部出清；若外資持續買超，可再抱一段時間觀察風向。
- 關鍵數字：欣興可能第三根跌停附近：653元；外資當日買超：2,000多張；8月起外資幾乎天天買超
- 個股：欣興（觀望）；景碩（觀望）
「其實我個人的這個猜測，至少要跌三根停板，至少」
冠嶔｜欣興供應受阻可能帶動臻鼎-KY與定穎投控承接訂單［產業］
輝達GPU主板PCB主要由勝宏科技、欣興、臻鼎-KY與定穎投控供應。若欣興因事件無法供應，第一大供應商產能又難以快速擴張，新增訂單就可能外溢到第三大的臻鼎-KY及第四大的定穎投控。由於本次爭議集中在PCB而非載板，若未來只是PCB出貨受限，這兩家公司可能成為替代供應商。
- 建議動作：持有欣興者可考慮以臻鼎-KY或定穎投控作為PCB供應轉移的避險標的。
- 關鍵數字：輝達GPU主板主要供應商：勝宏科技、欣興、臻鼎-KY、定穎投控
- 個股：臻鼎-KY（看多）；定穎投控（看多）；勝宏科技（觀望）
「如果說今天第二大不能供應的話，是不是會留到第三大跟第四大去」
冠嶔｜欣興重押ETF不宜因單一事件急著賣出［教學］
欣興是多檔ETF的重要成分股，主要包括0050元大台灣50及00981A主動統一台股增長。ETF經理人會依事件發展自行調整持股，因此投資人不必因欣興短線跌停就直接賣出ETF。過去健策因輝達Rubin均熱片由兩片改為一片而大跌時，ETF仍未立即賣出，後續健策股價反而大幅上升，顯示ETF投資人應交由經理人處理組合調整。
- 建議動作：持有重押欣興的ETF者不必因單一事件急著出清，先讓ETF經理人依規則處理。
- 關鍵數字：0050元大台灣50；00981A主動統一台股增長；健策股價曾上看約6,000元
- 個股：0050 元大台灣50（觀望）；00981A 主動統一台股增長（觀望）；3653 健策（看多）
「所以如果說你是持有ETF的話，我覺得你就放給他去處理」
冠嶔｜台虹與PTFE材料題材短線漲多且仍有技術成熟度疑慮［產業］
台虹因PTFE材料題材大幅上漲，8月最高漲幅超過100％，前8月累計漲幅達285％，短線漲幅已大，且本次欣興事件使軟板及其上游材料受到連帶壓力。PTFE未來可望取代玻纖布，形成PCB無布化，但目前仍有黏附性不佳、PCB廠尚未採用等問題。雖然PTFE相較M9樹脂系統加Q布未來可能更便宜，現階段成本甚至仍高於M8，因此M10導入速度尚不能確定。
- 建議動作：台虹短線已大幅上漲，不宜再追價，等待拉回及實際認證、導入進度。
- 關鍵數字：台虹8月漲幅：最高超過100％；前8月漲幅：285％；PTFE、M8、M9、M10
- 個股：台虹（觀望）；德宏（觀望）；富喬（觀望）
「但是有這麼快嗎？我們所知道的消息就是，兩個禮拜以前跟大家講過，沒這麼快」
冠嶔｜台郡具備可轉債、MetaLink與新材料轉型題材［個股］
台郡上半年每股虧損4.27元，若再虧0.8元就接近虧掉半個股本，但7月內部人逆勢加碼663張，且董事長可能看好下半年營收與獲利明顯改善。台郡可轉債轉換價分別約93元與101元，現股約74.9元，公司若要促成轉換，股價存在向上拉升的誘因。公司新產品MetaLink已獲客戶正向回饋，並布局PTFE高頻材料、光傳輸、機器人及低軌衛星，若良率與認證通過，明後年營運可能逐步改善。
- 建議動作：偏好低價轉型股者可留意台郡，等待拉回後觀察可轉債價格、產品認證與下半年營運改善。
- 關鍵數字：上半年EPS：-4.27元；再虧約0.8元將接近半個股本；7月內部人加碼：663張；台郡五轉換價：93元；台郡六轉換價：101元；現股：約74.9元；股價曾由46元漲至約82元
- 個股：台郡（看多）；亞電（觀望）；訊芯-KY（看多）
「我會都選，但是我比較喜歡台郡」
冠嶔｜定穎投控可能受惠於欣興訂單轉移與第四季AI產品量產［個股］
定穎投控上半年EPS約負1.55元，主因包括泰銖匯兌損失、本業僅小幅獲利及Rubin GPU主板因良率問題延至第四季量產。若欣興供應受限，定穎低產能利用率可能獲得訂單挹注；此外Google TPU主板與Switch產品也預計依原定時程於第四季量產。公司今年資本支出達383億元，其中泰國廠238億元、中國145億元，若擴產後良率改善並承接AI訂單，第四季及明年營運可能明顯回升。定穎投控目前市值約354億元，但持有超穎電子逾80％，超穎電子市值約1,645億元，具轉投資價值支撐。
- 建議動作：可將定穎投控列入觀察或作為欣興事件的替代受惠股，等待第四季Rubin、TPU及泰國廠AI產品量產確認。
- 關鍵數字：上半年EPS：約-1.55元；定穎一可轉債：約139.1元；定穎二可轉債：約158元；今年資本支出：383億元；泰國廠：238億元；中國廠：145億元；定穎投控市值：約354億元；超穎電子市值：約1,645億元；超穎持股：80％以上；券商目標價：約120～130元及200元
- 個股：定穎投控（看多）；超穎電子（看多）；2376 技嘉（觀望）
「現在等於是你買定穎投控送超穎電子」
主持人｜欣興事件屬短線利空但不改變PCB長線需求［產業］
主持人整理冠嶔的看法指出，欣興事件目前主要是PCB部門的短線利空，並非整個載板產業或PCB長線需求遭到破壞。若PCB需求趨勢持續看好，訂單仍可能轉移至其他供應商，因此投資人可從供應鏈替代與受惠股角度觀察後續機會。
- 個股：欣興（觀望）；臻鼎-KY（看多）；定穎投控（看多）
「欣興的事件，冠嶔覺得說，短線的一個利空，不影響整個PCB的需求」
冠嶔｜欣興遭檢調搜索事件對載板與PCB族群衝擊及轉單受惠分析［個股］
欣興遭檢調針對涉嫌洗產地進行搜索，公司澄清爭議產品為PCB而非高獲利的載板事業，但市場仍擔憂若事件擴大波及美方客戶，恐影響後續出貨。輝達GPU主板PCB主要由勝宏科技（第一大）、欣興（第二大）、臻鼎-KY（第三大）、定穎投控（第四大）供應；因龍頭勝宏產能已滿，若欣興出貨受阻，訂單勢必外溢至產能充裕的臻鼎-KY與定穎投控。股價方面，重大利空通常需跌三根停板（約653元附近）測試支撐，考量外資當日仍逆勢買超2000多張且實質工序非單純撕標籤，事件後續需法律認定。持有重押欣興之ETF（如0050、00981A）投資人無須恐慌出清，經理人具備持股調整能力，建議交由法人動態處理。
- 建議動作：欣興持股者可撐至第三根跌停（約653元）觀察止跌風向，亦可轉進或買進臻鼎-KY、定穎投控避險；持有相關ETF者續抱即可，不需因單一個股利空殺低。
- 關鍵數字：欣興預估第三根跌停價位約653元、外資當日買超2000多張
- 個股：3037 欣興（觀望）；4958 臻鼎-KY（看多）；3715 定穎投控（看多）；3189 景碩（觀望）；3653 健策（看多）
「這種大事情的話都第三根，那第三根看有沒有人願意去撿，其實第三根可能就來到653元這附近，我會認為說你可以撐看看。」
冠嶔｜PTFE樹脂高頻材料題材與台虹短線漲多修正評估［產業］
台虹受惠PTFE（懸浮樹脂）高頻材料題材，8月大漲88.5%、最高漲逾1倍，前8月累計漲幅達285%，因短線漲多且受欣興事件波及軟板上游材料，盤中打入跌停。PTFE題材主因輝達評估導入無布化架構以替代昂貴的玻纖布，長 長期成本較M9樹脂搭配Q布便宜；然而目前PTFE仍存在黏附性不佳等瓶頸，且現行成本仍高於M8樹脂，量產替代最快需兩年後才能明朗。PCB材料升級大趨勢未變，但在龍頭台光電股價高達5000-6000元帶動比價後，台虹股價已自106.5元大漲至300多元， 短線題材已充分反映，不建議再盲目追高。
- 建議動作：台虹短線漲幅過大且PTFE新材料效益發酵尚需時日，短線不建議追高，應轉向低基期轉機股。
- 關鍵數字：台虹8月漲幅88.5%、前8月累計漲幅285%、股價自106.5元漲至300多元；台光電股價5000至6000元
- 個股：8039 台虹（觀望）；2383 台光電（觀望）；5475 德宏（觀望）；1815 富喬（觀望）
「PTFE簡單來講他未來可以做的是無布化…但是有這麼快嗎？我們所知道的消息就是沒這麼快。」
冠嶔｜台郡上半年虧損落底、董座加碼、可轉債價差與MetaLink/PTFE新佈局［個股］
台郡上半年每股虧損4.27元，但7月董事長夫婦逆勢加碼663張，且公司發行之台郡五（轉換價93元）與台郡六（轉換價101元）可轉債均尚未轉換，現價74.9元具強烈拉抬至轉換價以上的動機。技術與產品佈局上，公司研發M MetaLink軟板技術以解決AI伺服器機櫃銅線過熱與訊號衰減問題，切入CSP與ASIC之1至30公分高速光互連市場；同時佈局PTFE高頻材料、宏觀光電整合方案、美系機器人及低軌衛星（含SpaceX等）接收端天線，明後年營運將顯著好轉。當日雖因MSCI剔 除小型股生效致使尾盤爆量9273張打出長上影線，但當沖客洗淨與被動賣壓去化後，反而創造絕佳買點。
- 建議動作：受MSCI剔除小型股與當沖賣壓所致之爆量拉回為良好買點，看好可轉債價格（93元、101元）向上拉抬契機及新材料轉機。
- 關鍵數字：上半年EPS -4.27元、7月內部人加碼663張、可轉債台郡五轉換價93元/台郡六轉換價101元、股價74.9元（波段低點46元、高點82元）、尾盤爆量9273張、明年智慧機軟板出貨增幅遠高於30%
- 個股：6269 台郡（看多）；6568 宏觀（看多）；4939 亞電（觀望）；6451 訊芯-KY（觀望）
「拉不過去要還錢…所以多半而言他會把他拉到93元、拉到101元，所以不要小看這可轉債…反倒是我認為拉回來是一個好買點。」
冠嶔｜定穎投控下半年營運回溫、可轉債目標與子公司超穎電子價值重估［個股］
定穎投控上半年因泰銖匯損（每股虧損1.55元）、第二季CCL原物料漲價衝擊毛利，以及Rubin GPU主板因良率遞延至第四季量產，導致多家券商大砍目標價。但公司第三季已採取動態調價修復毛利，第四季Google TPU主板、 、Switch及Rubin GPU主板將進入量產旺季，泰國廠AI高階產品亦於第四季放量並預計明年首季滿載；今年大舉擴產資本支出達383億元（泰國廠238億元、中國145億元），展現長期訂單底氣。此外，定穎發行之定穎一（轉換價139.1元）與定穎二（轉換 價158元）具向上拉抬動力；其持股逾80%之中國子公司超穎電子市值高達1645億元，遠超定穎母公司市值354億元，母以子貴折價空間大，技術面亦在百元附近形成雙重底。
- 建議動作：股價百元附近構築雙重底，伴隨第四季量產回溫、轉單效益與可轉債轉換誘因（139.1元、158元），逢低可與台郡同步佈局。
- 關鍵數字：上半年EPS -1.55元、可轉債定穎一139.1元/定穎二158元、2026年資本支出383億元（泰國238億/中國145億）、定穎市值354億元、子公司超穎電子市值1645億元（持股逾80%）、波段高點203元/低點跌破100元、美銀目標價200 元
- 個股：3715 定穎投控（看多）；4958 臻鼎-KY（觀望）；6274 台燿（觀望）
「現在市值是354億元…他持有的子公司叫超穎電子在中國掛牌市值是1645億元…等於是你買定穎投控送超穎電子。」
林睿閎分析師-John｜這個族群產業大缺貨 主升段要再來一次!-2026.08.31【請支援輸贏】EP13-John &艾綸 @Alansay
林睿閎分析師-John｜台股大盤回檔後仍有機會再創新高［大盤］
這一波行情雖然會持續震盪與回落，但回檔結束後仍有機會再創新高，因此不宜因短期下跌而大幅撤出持股。從七月開始計算，整理與下跌時間約兩個半月，預估會延續到九月中，目前跌勢尚未完全結束。等整理完成後，市場反而可能進入主升段，所以現金部位可以分批布局，持股部位則只需要適度調節。
- 建議動作：現金部位可在回檔時分批買進；持股者只做適度調節，不要賣掉大部分股票；等待九月中後的主升段機會。
- 關鍵數字：整理時間約兩個半月；預估至九月中；後續可能再創新高
「他會繼續震盪，會繼續回落，但是後面還是要創新高。」
林睿閎分析師-John｜前期推薦股票的行情回顧與追高風險［個股］
前兩週提到的創意、矽力?達、順達，以及PCB族群的金居，近期多數已經出現明顯漲幅。由於這些股票部分已從低檔大幅上漲，現在不適合再盲目追價，但後續基本面與產業趨勢仍可能支持行情延續。投資人應鎖定仍在相對低位階、且具產業成長性的標的，利用未來兩週的回檔尋找買點。
- 建議動作：不要追已大幅上漲的股票，鎖定標的後等待回檔分批布局。
- 關鍵數字：複達約由1700元漲至2400元；順達上漲約100元；金居由700多元回落至300多元後漲至500多元
- 個股：創意（看多）；複製達（觀望）；順達（看多）；金居（看多）；南亞（觀望）
「這兩個禮拜你就鎖定好股票往下去買。」
林睿閎分析師-John｜韓國股市槓桿管制有助於消化過熱情緒［總經］
韓國提高保證金門檻，並要求開槓桿前進行五天、每天一小時的模擬交易，會提高交易門檻並降低部分投機性成交量。短期來看，政策可能造成市場壓力，但如果能讓過熱情緒降溫並消化市場籌碼，反而有助於韓股穩定。成交量下降本身不一定是壞事，重點在於指數是否有支撐並完成整理。
- 建議動作：觀察政策造成的短期震盪與指數支撐，不因成交量下降就直接判定市場轉空。
- 關鍵數字：保證金由1000萬韓元提高至3000萬韓元；模擬交易五天、每天一小時
「打壓下來之後，它如果有個指數訊號撐住，那我們是說利空都開始消化，我覺得這反而是一件好事。」
林睿閎分析師-John｜ABF載板族群面臨事件風險與情緒性賣壓［產業］
ABF載板雖然產能滿載，理論上轉單效應有限，因為其他廠商沒有足夠產能承接大量訂單，所以基本面缺貨狀況未必會立即改變。然而個別公司若爆發治理或股東賣股等事件，市場情緒仍可能主導股價，甚至造成連續下跌；即使訂單沒有明顯流失，股價也可能大幅修正。由於短期內事件風險尚未釐清，整個ABF載板族群應先避開。
- 建議動作：持有ABF載板股票者建議先減碼或停損；不要因為轉單或產能滿載就忽略事件造成的情緒性賣壓。
- 關鍵數字：產能滿載；景碩案例由200多元跌至130多元；記憶中的個股由134元跌至90元，五個月後約83元，跌幅約40%
- 個股：欣興（看空）；南電（觀望）；景碩（觀望）；金像電（觀望）
「ABF載板我建議啦，有的就先砍。」
林睿閎分析師-John｜台達電因800V延後而形成中長線布局機會［個股］
AI伺服器逐步導入800V架構，是因為提高電壓可降低電流與傳輸損耗，並可大幅減少散熱需求，預估可節省約90%的散熱成本。雖然高壓線路、晶片膨脹係數、PCB尺寸與連接器等零組件都需要重新設計，因此導入時間延後，但800V仍是必須執行的方向，並非方案不確定的概念題材。市場已知延後消息造成股價由2000多元跌至約1500至1600元，若後續訂單與營收逐步恢復，反而可能提供中長線布局機會。
- 建議動作：可在回檔時分批布局台達電；保守投資人可等待突破2000元附近頸線後再加碼；中長線可作為存股或核心投資標的。
- 關鍵數字：800V；散熱成本可能減少約90%；股價由2000多元跌至約1500至1600元；技術面關注2000元頸線；可接受明年約2200至2400元附近介入
- 個股：台達電（看多）；鴻海（看多）；廣達（看多）
「這個地緣挫殺是大家已知的，後面的單子要不要回來？800V要不要繼續做？要嘛，那就對了嘛。」
林睿閎分析師-John｜BBU電池備援系統受惠於AI伺服器能源架構升級［產業］
當AI伺服器從機櫃內部的傳統電源配置轉向更高電壓架構時，電源模組需要移到機櫃外部，BBU因此成為能源架構升級的重要配套。順達已有多個客戶開始導入，新盛力的相關產品也開始出貨，代表需求正在由題材逐步轉為實際拉貨。順達股價若突破100元後不宜追價，但若因市場震盪回落，仍可重新觀察。
- 建議動作：順達超過100元不追高，等待回檔；新盛力可持續追蹤出貨與客戶導入進度。
- 關鍵數字：順達100元以上不追；AI伺服器800V架構
- 個股：順達（看多）；新盛力（看多）
「順達超過100塊也不用追了，但是回跌下來一定要看，因為它後面非常好。」
林睿閎分析師-John｜PCB高階材料與設備需求持續缺貨［產業］
PCB上游的CCL、銅箔與高階材料持續漲價或缺貨，隨著伺服器開始拉貨，高階、高多層PCB的需求將更加緊張。若良率只有50%，為了取得2000片合格品就必須投入約4000片生產量，良率越差反而會放大上游材料需求；此外，高階板材越硬，鑽針耗損越快，也會增加耗材使用量。由於產能與訂單已被提前包下，PCB材料、龍頭製造商與設備廠都有機會受惠，且部分標的仍在相對低位階，不一定要等到大幅回檔。
- 建議動作：優先觀察高階PCB、上游材料與PCB設備廠；金像電、華通、高技等可納入追蹤，避免追逐已大幅上漲的金居。
- 關鍵數字：良率50%；需求2000片需生產約4000片；金像電約1200元買進後曾回到1050元、目前1000多元；產能與訂單已被包下
- 個股：金像電（看多）；華通（看多）；高技（看多）；金居（觀望）
「有時候大家說良率好差，那其實是對這個上游材料更缺的狀況。」
林睿閎分析師-John｜風電與PCB設備族群具長線趨勢［產業］
風電產業的長期趨勢仍然明確，相關設備股可持續追蹤。另一方面，高階PCB需求增加會帶動設備投資，因為產能擴充與製程升級都需要新增設備。雖然部分設備股近期才開始上漲，但產業缺貨與伺服器拉貨趨勢若延續，PCB設備廠仍可能有後續成長空間。
- 建議動作：持續觀察風電設備股與高階PCB設備廠，利用產業研究與基本面資料篩選標的。
- 個股：萬潤（看多）；阿拉伯（看多）
「PCB的設備哦，你一定要去看，因為在高階的部分會非常之缺。」
林睿閎分析師-John｜長趨勢股票的進場時機與風險報酬［教學］
在長期趨勢明確的股票中，越早進場通常買入成本越低，停損壓力也較小，但持有時間較長，需要承受較長的盤整。較晚進場或追高雖然風險較高、波動較大，卻可能因股價進入加速段而在更短時間取得較高報酬。投資人應依照資金配置與風險承受度，選擇低檔分批布局或突破後追蹤，而不是只追求買在最低點。
- 建議動作：依資金配置選擇提早布局或等待突破後進場；晚進場者需接受較高波動並嚴格控制風險。
- 關鍵數字：案例：650元開始買進，1500元出場；後進場者1500元買進後漲至3000元，報酬約一倍
- 個股：聯發科（看多）
「買得比較早的話，你停損壓力就比較小；但買得後面的話，你的可能漲幅跟成長性會比較強，相對風險比較高。」
林睿閎｜台股9月回檔震盪不用怕，整理至9月中旬後將重啟主升段［大盤］
台股從6月底出現下跌訊號調節持股後，8月初見到止跌訊號並展開強勁反彈，近期指數創高後打到月線再度回落。這波回檔整理週期預計約兩個半月（自7月起算至9月中旬），因此當前的回跌尚未完全結束，短線仍會持續震盪。但因為整體多頭架構未變，震盪消化利空後將再度走主升段並創新高。若手握現金者可趁拉回分批布局好股票，持股滿手者僅需適度調節，切忌在此時全數砍光持股，否則後續將難以在低點買回。
- 建議動作：9月至9月中旬不要急躁，鎖定績優股趁拉回分批往下買進；滿手持股者僅做小幅調節即可，切勿全部賣出。
- 關鍵數字：修正整理期約兩個半月（7月至9月中旬）
- 個股：南亞（觀望）；大英威（觀望）；連電（觀望）
「這個行情不用怕，但是也不要急，這兩個禮拜你就鎖定好股票往下去買。」
林睿閎｜星星產地標籤事件恐引發深入調查，ABF載板族群短線建議避開［產業］
星星（欣興）爆發中國製產品改貼台灣製造標籤事件，後續恐引發檢調深入調查與連環爆風險。雖然目前ABF載板整體產能滿載，但這也意味著產能已無多餘空間承接轉單，因此南電、緊碩、真頂難以實質受惠轉單效應。當 指標股出事時，市場情緒會主導股價走勢，且投信持股部位偏高容易引發後續砍倉賣壓。在族群龍頭轉弱且利空尚未釐清前，整個ABF載板族群不易有獨立表現，短線不宜介入。
- 建議動作：ABF載板族群整包先放旁邊不買；手中持有星星等ABF載板股票者建議第一時間停損砍掉。
- 關鍵數字：奇邦曾因利空從200多元跌至130元；計家曾因爭議事件自134元跌至90元及83元（跌幅約40%）
- 個股：星星（看空）；南電（觀望）；緊碩（觀望）；真頂（觀望）
「在出問題的第一時間一定是把股票砍掉，ABF載板我建議有的就先砍。」
林睿閎｜突發利空與爭議事件的第一時間停損原則與機會成本［教學］
當公司爆發非基本面的法規或公關爭議時，即便本益比極低且公司長期不會倒閉，市場非理性情緒仍會導致股價持續崩跌。以2021年計家為例，即便明年EPS預估15元、本益比僅8至9倍，但爆發小編爭議後股價從134元路跌到 到90元甚至83元，跌幅達40%且橫盤整理長達五個月。在大多頭行情中死守這類股票，不僅要承受巨大跌幅，還會錯失其他強勢股的機會成本。因此若持股發生合規或誠信重大問題，第一時間果斷停損是控制風險與資金效率的最佳策略。
- 建議動作：遇個股爆發爭議事件或合規利空，第一時間果斷停損出場，切勿因本益比低或認為公司不會倒而死抱。
- 關鍵數字：計家案例：股價130-134元（預估EPS 15元、PE 8-9倍）下跌至90元及83元，跌幅達40%，盤整耗時5個月
- 個股：計家（看空）；奇邦（觀望）
「你可以忍受半年股票不漲嗎？你可以忍受他跌40%嗎？所以我覺得在出問題的第一時間一定是把股票砍掉。」
林睿閎｜輝達800V高壓架構推動BBU需求，台達電遞延錯殺浮現長線買點［產業］
輝達為解決48V架構導致晶片過熱的問題，在Kyber機櫃架構中推動800V高壓設計將電源模組外移，可大幅節省90%的散熱需求。雖然初期高壓線良率與模具重新開模導致進度延後，但這屬於已知利空造成的「遞延錯殺」，如 同過去GB/H系列延後使相關供應鏈股價大幅回檔後迎來絕佳買點。台達電從2000多元回檔至1500-1600元，預期第四季起營收將逐步回升，外資先前賣超的6萬張籌碼勢必回補。此外，電源外移趨勢帶動BBU需求確立，順達與新盛力受惠三大客戶與輝達 產品出貨，拉回亦是重要買點。
- 建議動作：台達電拉回是中長線與存股的好標的；順達超過100元不要追高，等待股價回跌拉回時再行布局。
- 關鍵數字：800V架構可節省90%散熱（僅剩1/10）；台達電自2000多元跌至1500-1600元，外資賣超6萬張，艾綸補充觀察季線與2000元頸線突破；順達100元以上不追
- 個股：台拉電（看多）；順達（看多）；新生利（看多）；紅海（觀望）
「這個就是我們所謂的遞延錯殺，這個是我在台股裡面算是前三個喜歡做的題材。」
林睿閎｜長趨勢股買在起漲低檔與買在加速主升段的策略比較［教學］
投資長線趨勢向上的股票，買在起漲初期（低檔蹲點）與買在加速段（右側追價）各有利弊。以連雅為例，從650元起漲抱到1500元獲利一倍，但過程較為溫吞且耗時較長；而後續在1500元追價進場的投資人，僅花一半的時 間便漲至3000元同樣賺取一倍利潤。買在起漲低檔的好處是成本低、停損壓力小，但需耐心等待發酵；買在突破加速段雖然資金效率高、爆發力強，但波動劇烈且承擔較高的追高風險。投資人應根據自身資金配置與風險承受度選擇切入時機。
- 建議動作：視資金屬性決定：想降低停損壓力可在低檔分批蹲點等待；追求資金效率者可待放量突破頸線後再右側介入。
- 關鍵數字：連雅案例：650元起漲抱至1500元（獲利1倍），1500元追價進場漲至3000元（時間縮短一半亦賺1倍）
- 個股：連雅（觀望）；台拉電（看多）
「買得比較早的話，你停損壓力就比較小；但買在後面的話，你的可能漲幅跟成長性會比較強，就看你資金怎麼去分配。」