分析師觀點筆記｜2026-08-24
艾綸說｜劉育綸 艾綸說【無量整理，強還是弱？】影音分析2026/08/24
劉育綸／艾綸說｜台股無量震盪與資金輪動［大盤］
目前台股成交量持續萎縮，資金在不同族群間輪動，造成今天上漲、明天下跌，個股即使出現漲停，三天後也可能回到原點。由於沒有量就沒有價，行情上有壓力過不去、下有支撐不易跌破，因此整體被歸類為無量震盪、偏無趣的盤勢。這不是明顯很弱，也不是明顯很強，而是長多後需要時間消化賣壓與信心不足。
- 建議動作：操作上可選擇短打、減少操作等待成交量放大，或針對基本面與產業面良好的個股耐心蹲點。
- 關鍵數字：上週五成交量約7500億；今日成交量約6200-6300億；2026年4月7日成交量5838億；大盤前低44250；大盤壓力46400附近。
「沒有量就沒有價。」
劉育綸／艾綸說｜大盤轉強與轉弱的判斷條件［大盤］
大盤跌破MA5後進入整理，目前低點連續數日沒有跌破，但站回均線與補缺口後仍缺乏延續性，因此還不能視為明確轉強。若前低44250跌破，整理可能轉為ABC修正，空間可能再下修約2000點。反過來，若高點突破46400，且上漲時成交量明顯高於前方、搭配一根紅K，才有機會形成大N字型與新的多頭攻擊。
- 建議動作：持續觀察44250是否守住、46400是否突破，以及上攻時是否同步放量；未出現訊號前保持耐心。
- 關鍵數字：44250為前低與短線支撐；46400附近為壓力；若轉弱可能再回撤約2000點至42000附近；轉強需觀察成交量8500億至9000億以上，並搭配約400-600點紅K。
「你要去創高的時候，這成交量要去墊高。」
劉育綸／艾綸說｜短打與耐心等待的操作策略［教學］
現階段多數個股延續性不佳，今天漲停或強勢突破，隔天可能開高走低，兩三天後又回到成本附近。若在買盤積極時進場、買盤轉弱時獲利了結，屬於偏當沖或短打的作法，但頻繁進出會使勝率下降，獲利通常要靠次數累積。另一種方式是少操作，等待成交量放大，或布局基本面與產業面良好、預期第四季改善的個股。
- 建議動作：三種選擇是短打、耐心等待，或暫時不買；若短打，隔日開高可部分獲利調節；若布局，需接受等待發酵。
- 關鍵數字：近期多數個股波段漲幅約10%-15%已屬不易；短打獲利可設定約5%-10%。
「現階段你要嘛就是耐心一點，要嘛就是速度快一點。」
劉育綸／艾綸說｜OTC指數的區間整理［大盤］
OTC早盤一度上漲約1.6%，但後續翻黑，形成開高走低。小平台尚未突破，下彎均線構成壓力，前低則是短線支撐。因為量能不足，壓力不易突破、支撐也不容易跌破，因此較高機率仍在區間震盪。
- 建議動作：空方觀察前低是否守住，多方等待進攻時量能放大。
- 關鍵數字：OTC約394.35；漲幅約1.6%；小平台與前低為主要壓力、支撐。
「沒有量，壓力過不去，支撐不會破，區間震盪。」
劉育綸／艾綸說｜台積電與大型電子股的整理［個股］
台積電位於大區間內整理，上週五紅K與量能表現漂亮，但今天未突破前高且黑K吞噬紅K，因此不能視為有效轉強。由於高點沒有過、低點也沒有破，現階段仍是橫盤整理。紅海、廣達與聯發科也都處於量縮或開高後震盪，需等待更明確訊號。
- 建議動作：台積電等待高點突破；紅海等待底部帶量紅K；廣達與聯發科暫以觀察為主。
- 關鍵數字：台積電前高與前低為區間邊界；紅海前低需守；聯發科約三至四天未再破底。
- 個股：台積電（觀望）；紅海（觀望）；廣達（觀望）；聯發科（觀望）
「台積電高點沒有過，低點也沒有破，就在這邊做橫盤的整理。」
劉育綸／艾綸說｜伺服器與電源相關族群［產業］
伺服器代工族群中，人寶與板卡廠商表現尚可，但紅海、廣達、偽創較為平穩，整體仍偏量縮整理。台電來到2000附近遇壓並跌破上升趨勢，需進入整理，短線先觀察17附近是否守住。台電光寶科盤中漲停後被打開又拉回，走勢較強，但由於市場籌碼偏短，隔日若開高仍可能出現獲利了結與開高走低。
- 建議動作：台電觀察17附近支撐；台電光寶科若隔日開高，需留意短線獲利調節，不宜只看漲停追價。
- 關鍵數字：台電約2000附近遇壓；整理支撐觀察17；台電光寶科約287元。
- 個股：台電（觀望）；台電光寶科（看多）
「現在的行情就大家整個的籌碼或者說整個目前大家的心態都是短打。」
劉育綸／艾綸說｜記憶體族群的強弱分化［產業］
記憶體族群普遍在反彈後進入區間震盪，許多個股早盤走強後遭遇賣壓。旺宏反彈幅度偏弱且尚未站上季線，因此暫時不列為主要觀察標的；若要看記憶體製造，可觀察華邦店或南雅科。整體而言，記憶體族群仍需等待9月至10月行情轉積極，屆時族群才可能重新發揮。
- 建議動作：旺宏先不用看；持續觀察華邦店、南雅科，以及9月至10月族群是否出現延續性。
- 關鍵數字：華邦店低點不能破；旺宏尚未站上季線；記憶體族群觀察9月至10月。
- 個股：華邦店（觀望）；旺宏（看空）；南雅科（觀望）
「旺宏我會覺得先不用看，要看如果記憶體製造，可能就是看華邦店或者是南雅科。」
劉育綸／艾綸說｜模組與IC記憶體族群的延續性［產業］
模組族群早盤表現一致偏強，但創建、威剛、時權、一頂、平安與群等多數個股都出現開高走低或上影線，顯示突破後缺乏延續性。IC記憶體中的金豪科相對紮實並鎖住漲停，但預創與愛普則出現上影線或較重跌幅。整體不是族群完全轉弱，而是大盤開高走低造成個股強勢難以延續。
- 建議動作：金豪科可持續觀察；其餘模組與IC個股等待低點守住及帶量突破，不追逐盤中急拉。
- 關鍵數字：威剛早盤約上漲8%，459.5至438.5；愛普跌約4.3%；預創約128回落至118，區間約1至130。
- 個股：創建（觀望）；威剛（觀望）；金豪科（看多）；愛普（看空）
「今天大家都在開高走低。」
劉育綸／艾綸說｜PCB族群的支撐與突破條件［產業］
南電、星星、緊碩與真頂大多仍在整理，前低與月線是主要防守位置。華通目前處於高點壓力、低點支撐的區間，沒有不好但也沒有好，必須等待帶量突破並站穩收盤價，行情才可能脫離整理。PCB族群若沒有整體延續性，個股各自表現的空間也會受到限制。
- 建議動作：南電、星星、緊碩與真頂等待支撐確認；華通等待帶量突破並站穩後再評估。
- 關鍵數字：南電前低與月線；真頂前低；金電約1000回落至946、跌約1.76%；華通盤中約220.5、收約212.5。
- 個股：南電（觀望）；真頂（看空）；華通（觀望）
「它沒有不好，但它也沒有好，就是一個整理。」
劉育綸／艾綸說｜矽晶圓與合金族群的反彈［產業］
矽晶圓族群受到漲價、需求改善與庫存健康等利多帶動，台勝科盤中漲停，環球金也有利多消息，但許多個股仍在拉高後被賣壓打回。台勝科若收漲停，考量現階段延續性不佳，隔日開高可做部分調節。環球金若能突破前高，並形成新高高於前高、新低高於前低的N字型，才有機會延續反彈。
- 建議動作：台勝科漲停後隔日開高可部分調節；環球金等待突破前高與N字型確認。
- 關鍵數字：矽晶圓產品漲價約10%-15%；台勝科漲停；環球金需突破前高。
- 個股：台勝科（看多）；環球金（觀望）；環球金（觀望）
「如果今天有收到漲停，明天開高做一些部分調節，我覺得都不會怎麼樣。」
劉育綸／艾綸說｜中游代工與被動元件的整理［產業］
金元代工中的連電底部出量且低點有守，若後續帶量突破前高，N字型可能確立，反彈趨勢即可期待。不過考量目前行情延續性差，較高機率仍是碰前高後留下上影線，再回到橫盤震盪。被動元件族群如國巨、金山店與華榮多數仍在整理，除非整個族群形成延續性，否則個股不容易單獨走出強勢波段。
- 建議動作：連電等待帶量突破前高；被動元件暫時觀察低點與族群延續性，不急於追價。
- 關鍵數字：利氣電約72.9回落至70.8；國具約580回落至551；連電前低與前高為關鍵。
- 個股：連電（看多）；利氣電（看多）；國具（觀望）；金山店（觀望）
「大量只要做突破，前高帶大量做突破，就N字型確立。」
劉育綸／艾綸說｜CPO族群的弱勢與部位管理［產業］
CPO族群整理幅度加重，多檔個股出現跌破均線、平台或前低的現象，顯示高檔賣壓與延續性問題仍在。全新跌幅約6%，先前已在前高分批出場，因此目前剩餘部位以防守為主；若隔日狀況不對，應執行停利或減碼。部分個股雖然曾創高或出現突破，但若很快回到成本附近，代表行情尚未形成穩定波段。
- 建議動作：持有部位若跌破關鍵均線或狀況轉差，該走就走；先前已獲利者可保留部分部位觀察。
- 關鍵數字：3105跌約4.8%，前低需守；全新跌約6%；連雅觀察均線；今間跌停、某KY跌破小平台。
- 個股：3105文（看空）；全新（看空）；光環（看多）
「好險有獲利，有先把一些獲利拿下來，不然就是爆上又爆下。」
劉育綸／艾綸說｜AI財報、閉環投資與供應鏈利多［總經］
美國時間26日、台灣時間27日將公布財報，市場期待上季獲利創高、資料中心營收成長100%，並關注GB300、VING、VR放量、GPU與CPU缺料及AI工廠發展。分析師認為閉環投資是需要釐清的重點，因為AI公司投資供應商後，供應商再用資金回購GPU，可能形成資金與訂單循環。若財報與法說釋出足夠利多並獲市場買單，可能為目前量縮整理的台美股帶來新的刺激。
- 建議動作：關注26日至27日財報與法說對市場量能、AI供應鏈需求及後續行情的影響。
- 關鍵數字：資料中心營收預期成長100%；力多消息帶動產品漲價約15%；部分晶片與零組件預期漲價10%-15%；V預計第三季出貨，測試放量可能延至第四季。
- 個股：回答（觀望）；環球金（看多）
「現在現階段大家都稱這個回答為AI央行。」
劉育綸／艾綸說｜現階段台股的總結與應對［大盤］
台股目前既沒有明顯轉弱，也沒有明顯轉強，核心問題是成交量不足，導致上漲缺乏價量配合、下跌也受到支撐。族群仍可輪動表現，但今天強、明天弱的情況會反覆發生，個股波段延續性偏差。若要改變現況，大盤需要帶量突破並出現紅K；若低點守不住，則可能再回撤約2000點。因此現階段最重要的是保持耐心，等待量能與趨勢轉折後再積極操作。
- 建議動作：短打者快速獲利了結；中長線者持有基本面良好的個股並等待；不適應震盪盤者可暫時不買。
- 關鍵數字：轉強需成交量約8500億至9000億以上並搭配約600-700點紅K；轉弱觀察前低，跌破可能再下看約2000點；短線獲利可採5%-10%多次累積。
「大盤它沒有不好，重點是它也沒有好。」
劉育綸｜無量以盤代跌的台股大盤走勢與區間操作策略［大盤］
大盤今日成交量極限萎縮至約6200億，為四個月來新低量（窒息量），目前呈現「以盤代跌」的橫盤整理。短期支撐觀察前低44250，若跌破則可能使整理空間與時間拉長，面臨再修正2000點回測42000；而轉強創高的壓力區在46400附近，若能站穩將可確立大N字型。多頭若要啟動進攻，成交量必須放大至8500億至9000億以上並配上漲400至700點的長紅K，目前在此訊號出現前仍為震盪偏無趣的格局。
- 建議動作：因大盤目前無量且個股延續性極差，策略上建議以短打獲利調節或保持耐心蹲點為主，甚至可以選擇少操作等待成交量釋出再進場。
- 關鍵數字：短線支撐前低44250、修正底限42000、壓力高點46400、啟動成交量8500億至9000億以上
「沒有量就沒有價，所以現在要漲也有難度，要跌也有難度。」
劉育綸｜輝達法說會前的市場焦點與閉環效應疑慮［產業］
輝達即將在台灣時間27日召開法說會，市場雖然看好上季獲利創高且資料中心營收翻倍，但需注意市場對其「閉環投資」（湧動機）的疑慮。目前週末傳出產品漲價15%，主因是記憶體價格調升並由CSP大廠買單。此外，V系 列晶片雖測試期放量延到第四季，但全年總出貨量不變。在大盤量縮之際，市場正等待輝達財報能否再次帶來刺激市場的利多。
- 建議動作：密切關注台灣時間27日輝達法說會釋出的展望與計報表現。
- 關鍵數字：產品漲價15%、資料中心營收100%增長、法說時間台灣時間27日
「閉環投資這個所謂的湧動機，我覺得這一塊呢可能是大家比較需要聽到比較明確方向的。」
劉育綸｜細金元漲價利多發酵與晶圓代工主底轉強［產業］
環球金週末宣布6、8、12寸全系列規格晶片價格調漲10%至15%，帶動細金元三雄及晶圓代工早盤轉強，但因大盤疲弱，多數個股衝高後隨即遭遇賣壓拉回。其中聯電底部出量且前低有守，若能帶量突破前高即可確立N字型， 但受制於整體盤勢，短期內在壓力區震盪留上影線的機率較高。利氣電則成功站回除11日線外的所有均線，形態開始轉好。
- 建議動作：細金元族群（如台聖科、合金、環球金）雖有漲價利多但今日多留上影線，建議若明日開高可做部分獲利調節；代工廠中以聯電與利氣電觀察是否帶量突破壓力。
- 關鍵數字：全系列規格晶片價格調漲10%至15%、利氣電站上均線突破72.9
- 個股：環球金（觀望）；台聖科（觀望）；合金（觀望）；連電（看多）；利氣電（看多）
「這個漲停鎖兩次啊，鎖不起來啊就被灌下來。」
劉育綸｜記憶體模組與製造個股開高走低震盪［產業］
記憶體模組廠早盤隨細金元利多衝高，但隨後普遍開高走低並留長上影線，個股股價延續性極差。在IC設計端，僅金豪科鎖住漲停較為紮實，愛普則在季線壓制下呈現128到130的區間震盪。在製造端，旺宏反彈無力且季線未 未站上，表現相對疲弱；黃邦店與南雅科則同屬區間整理，前低若不破則無虞，但轉強需要前高突破。
- 建議動作：旺宏反彈幅度較弱且未站上季線，現階段不建議優先關注；其餘模組與製造個股在區間整理中不宜追高，應等尾盤確定突破或拉回前低防守時再行佈局。
- 關鍵數字：愛普區間128到130
- 個股：金豪科（看多）；愛普（觀望）；旺宏（看空）
「金豪科就比較紮實，是漲停鎖住的。」
劉育綸｜封測族群盤整與CPO概念股回檔防守［產業］
封測與CPO族群今日均受到大盤壓抑。京元電（今電）因9月營收看好而表現持穩；歷程帶量攻擊稍破壞下降趨勢，需守好前低。而CPO部分賣壓偏重，全新因股價回檔下跌6%，若短線狀況不佳將隨時停損或獲利了結；連軍則 跌破MA10，顯示若在高檔未進行調節，極易面臨利潤回吐至成本的狀況；光環則逆勢強拉漲停創高。
- 建議動作：全新若明天走勢未改善，剩餘部位將執行退場；聯軍跌破MA10，其餘CPO及封測個股目前皆以區間防守為主，靜待9、10月行情發酵。
- 關鍵數字：全新跌6%、聯鈞跌破MA10
- 個股：全新（觀望）；光環（看多）；連軍（觀望）；歷程（觀望）
「好險有獲利，有先把一些獲利拿下來，不然就是爆上又爆下。」
劉育綸｜ABF三雄低檔打底與PCB/CCL長多休息［產業］
ABF載板中，南電防守月線、星星因B100假利空跌停後於五日線遭遇賣壓、緊碩月線有守，整體板塊仍在打底中。PCB/CCL今日走勢偏弱，連貌跌破五日線代表這一波行情宣告休息，台礦店拉回至月線與起漲點，真頂KY季線未 未站穩亦表現弱勢。僅富橋表現相對健康，雖衝高拉回但屬量縮價縮且守住五日線，目前以高點轉為短線支撐做整理。
- 建議動作：星星若跌破前低將執行退場；連貌跌破五日均線宣告行情需要休息，現階段不急著接，應等待下一次整理結束的機會。
- 關鍵數字：富橋盤中創高155.5
- 個股：星星（觀望）；連貌（觀望）；富橋（看多）；台礦店（觀望）
「這個基本上連貌也宣告的就是這一波的行情呢要做一些休息了。」
劉育綸｜無量整理期的操作方法論與勝率維持［教學］
在成交量萎縮、個股延續性不佳的盤勢中，操作策略主要有三：第一為短打，即趁買盤積極時進場，買盤減弱或隔日開高便獲利了結（如當沖或隔日沖），但頻繁交易會降低勝率，主要靠交易次數累積利潤；第二是耐心蹲點 點，選擇基本面與產業前景佳的個股，在低檔進行防守佈局等待第四季發酵；第三是少操作、不急著買以等待轉折。此時應調降獲利目標，賺個5%至15%即進行調節。
- 建議動作：在無量整理期，宜降低進出頻率，或將波段預期利潤縮小，以小賺（5%至10%）即跑的次數堆疊獲利，或耐心蹲點不隨意追高。
- 關鍵數字：個股波段漲幅縮小至10%至15%、獲利調節點5%至10%
「頻繁進出的次數變多，勝率本來就會降低，那就會變成是有賺可能也是小賺，那會靠次數去累積那個獲利。」
林睿閎分析師-John｜【PTFE要取代玻纖布?載板根本被亂殺一通】2026.08.24-John 林睿閎 分析師
林睿閎分析師-John｜PTFE與玻纖布的混合材料方案［產業］
市場因為SIA發布PTFE報告，就解讀成PTFE會全面取代玻纖布，進而對台光電等相關標的造成賣壓，但報告實際上沒有明確指出全面替代。PTFE較軟，在高層數板材上容易變形，因此是否能大規模取代N9與N10仍言之過早。較合理的方向是以N9玻纖布作為支撐，再搭配PTFE作為中介層，形成同一張高階CCL內不同材料並存的混合結構。PTFE屬於CCL材料升級，與晶片封裝層級的ABF載板沒有直接關係，也不存在替代關係，因此市場將PTFE解讀為ABF載板利空是錯誤的。
- 關鍵數字：N9、N10；高階CCL；ABF載板
- 個股：台光電（觀望）
「PTFE是屬於CCL的材料升級，跟晶片封裝成級的ABF載版一點關係都沒有，也沒有替代關係。」
林睿閎分析師-John｜台虹PTFE填料型同播機板的認證與股價預期［個股］
PTFE認證進度目前以中國的生意科技最領先，市場因此進一步想像台虹可能與台光電形成新的供應組合。8039台虹已完成PTFE填料型同播機板開發，產品定位在N9以上，甚至是N師等級的極低耗損材料。市場把台虹視為PTFE題材中股價標的最強的公司，但台虹目前認證其實尚未通過。由於股價最容易上漲的階段往往是尚未能以實際數字驗證的預期階段，因此後續仍需觀察認證結果與實際應用進度。
- 建議動作：持續觀察台虹PTFE材料的認證結果與後續實際應用，不宜只依據市場題材追價。
- 關鍵數字：8039；N9以上；N師等級；PTFE認證尚未通過
- 個股：8039 台虹（觀望）；台光電（觀望）
「但是台虹的認證其實還沒有過，但是股價最標的那段常常就是最算不出數字的時候。」
林睿閎分析師-John｜PTFE與玻纖布並非完全替代且與ABF載板無關，市場對相關類股過度挫殺［產業］
上週siais報告指出PTFE可能取代玻纖布，導致台光電股價重挫，市場甚至誤解為整個ABF載板的負面利空。然而，因為輝達Ultra的高速板未來可能採用N9玻纖布當支撐、再拿PTFE當作中介層的混合方案，所以兩者並非完全 替代關係。此外，由於PTFE屬於CCL的材料升級，與晶片封裝層級的ABF載板完全無替代關係，因此市場對ABF載板顯然是過度挫殺。
- 個股：2383 台光電（觀望）；星星（觀望）
「這整個想法完全是錯的首先PTFE是屬於CCL的材料升級跟晶片封裝成級 of ABF載版，一點關係都沒有，也沒有替代關係，這代表市場有一定程度的挫殺」
林睿閎分析師-John｜PTFE認證進度與台虹投機行情分析［個股］
在PTFE供應鏈的認證進度中，目前由中國的生意科技最領先，未來將直接出貨給版護電。台廠中以台虹最受關注，因為它完成了PTFE填料型銅箔基板開發並送驗證，定位在N9以上甚至N10等級。如果未來F一工為生意加版護電，市場想像二工將是台虹加台光電；雖然台虹認證尚未通過，但股價最飆的階段往往就是數字還算不出來的時候。
- 關鍵數字：N9, N10
- 個股：8039 台虹（看多）；生意科技（觀望）；版護電（觀望）
「但是台虹的認證其實還沒有過，但是股價最標的那段常常就是最算不出數字的時候」