分析師觀點筆記｜2026-08-19
兆華艾綸說｜100 ～500元股價 是最被低估的潛力股 feat. 富邦投顧董事長 陳奕光
陳奕光｜以股價區間與成長率篩選100至500元最被低估的潛力股［教學］
分析師建議從股價區間的角度進行選股，並特別看好「1000元以上」及「100到500元」這兩個區間的股票，因為它們的 YoY 成長幅度最大，分別達 66% 與 82%。由於目前的 AI 產業進入「本意比沒有風頂」的概念，因此買股票不能只看便宜度，而應買進具有轉機故事（T around the story）的股票。計算股價估值合理性的方法是將本益比除以成長率，只要該比率小於 1，其估值即屬合理。雖然千元以上類股的加權平均 EPS 高達 92.7 元，但 100 到 500 元類股的加 權平均 EPS 也有 13 元且本益比低得多，極有機會成為未來的「清股」，因此其估值在整個投資市場中最被低估。
- 建議動作：把財報整理完過後，再回過頭檢視 100 到 500 元股價區間股票的估值以進行投資選擇。
- 關鍵數字：1000元以上類股：YoY成長 66%、加權平均 EPS 92.7元；100到500元類股：YoY成長 82%、加權平均 EPS 13元；估值指標（本益比/成長率）小於 1。
「我記得以前我師傅告訴我說，你要買T around的story的股票，其實就是本一比沒有風頂。」
艾綸說｜劉育綸 艾綸說【指數再整理，關鍵止跌訊號？】影音分析2026/08/19
劉育綸｜美股三大指數創高與上漲後的技術面修正［總經］
道瓊指數在創歷史新高後近期呈現緩跌，屬於漲多後的回落，且已接近補完缺口與月線，可關注後續是否出現反彈。納斯達克指數前陣子反彈接近歷史新高後壓回，昨日留下空方缺口，近期轉為高檔震盪，多方若要反彈必須在近期內回補缺口。費半指數表現比台股弱，來到季線後未站穩，昨日大跌並留下空方缺口，已來到多方缺口與先前整理低點的支撐平台，若要重啟上升行情，必須補回空方缺口並突破前一天高點。
- 建議動作：關注費半近期能否在支撐區出現止跌訊號，並留意道瓊補完缺口後月線附近的支撐反應。
- 關鍵數字：費半昨日跌幅約五個百分點（四點九八％）
「道瓊是可以關注一下的，補完了是可以關注一下，這近期來到月線補完缺口口有沒有一些走反彈的效應。」
劉育綸｜台股大盤漲多回落，尋求關鍵支撐與止跌訊號［大盤］
台股先前在兩週內大漲了七千點，因此短線出現二千至三千點的整理是合理且必須接受的。昨日跌破五日均線後確立進入回落整理行情，今日進一步跌破季線與四萬五千點。後續觀察關鍵支撐區落於先前大紅Ｋ低點與月線附近的四萬三千八百點到四萬四千點。在此支撐區需出現止跌Ｋ棒（如開高走低下影線或吞噬Ｋ）且伴隨一點二兆以上的成交量，才算明確止跌。若要確立多頭波段，反彈後必須站回全部均線並突破前高四萬六千四百點，否則可能在四萬四千點至四萬六千四百點之間進行大區間震盪。
- 建議動作：耐心等候明後天整理，若出現確定的止跌訊號，可分批建立權值股基本持股，切勿恐慌。
- 關鍵數字：前低四萬三千八百零九點、四萬四千點（44K）、前高四萬六千四百點、成交量一點二兆元
「漲多完整理完整一些過熱的訊號修正完，這個行情終究後面還可以再期待一下。」
劉育綸｜櫃買指數連續收黑並測試前低與月線支撐［大盤］
櫃買指數目前呈現連續四日收黑，雖然盤中一度嘗試翻紅，但尾盤仍遭到壓抑。目前指數已回落至先前大紅Ｋ低點、月線及前波低點的支撐區，並留下些微下影線。不過此下影線與大盤類似，防守意願雖在但並不夠紮實。若要轉強，必須在後續出現能一口氣站回昨日高點與五日均線的紅Ｋ棒。
- 建議動作：在櫃買指數尚未出現明確止跌與轉穩訊號前，操作上應保持觀望、先將手綁起來，不急於低接。
- 關鍵數字：月線、前低
「有拉腳，但不至於不到很漂亮，沒有到很漂亮，可是呢今天是黑Ｋ嘛，如果明天有一個比較好的轉機，比如說一口氣站回了昨天高點，就差不多了。」
劉育綸｜被動元件族群展現資金輪動與底部轉強訊號［產業］
在大盤重挫之際，被動元件族群今日表現相對強勢，顯示資金在進行良性的板塊輪動。日電貿今日強勢漲停，並出現跌破五日均線後以大紅Ｋ一口氣站回全部均線的止跌強勢訊號，後續只需突破前高即可重啟行情，此模式可作為大盤止跌的參考。金山店同樣強勢漲停，技術面正處於打底階段，只要能突破大量景線即可確立Ｗ底型態並視為換手成功。和生堂守住先前大量紅Ｋ的低點支撐，且已站回五日均線，屬於橫盤整理型態，只要突破高點景線即可期待後市。信昌店與華星科同樣呈現拉回後站回全部均線或出量打底的跡跡象。相較之下，指標股國巨則呈現上升趨勢跌破且均線未站回的疲軟態勢。
- 建議動作：優先觀察基本面無虞的被動元件指標股，等待技術面底部型態確立或突破大量景線後再行介入。
- 個股：日電貿（看多）；金山店（看多）；信昌店（看多）；華星科（看多）；國巨（觀望）；和生堂（看多）
「日電貿，今天這個還不錯哦，這個我們大盤就是要等這種訊號啦，這邊沿著ＭＡ５那跌破了嘛，那一根紅Ｋ站回全部均線，這個就是大盤可以應該算是一個參考。」
劉育綸｜功率元件族群低檔區間整理，期待下半年漲價效應［產業］
功率元件族群今日早盤表現強勢，但尾盤遭遇不輕的賣壓，導致多檔個股留下上影線或黑Ｋ，顯示上方壓力仍重。強茂、富鼎與台半目前皆在低檔進行區間震盪整理，雖然傳出下半年有漲價題材，但技術面上必須突破大量高 高點才算換手成功。由於此族群處於區間整理，停損點相對容易防守（以前波低點為準）。在功率元件中，利震走勢相對較強，是少數維持在季線之上的個股，目前股價正於景線附近進行三重底的打底整理，若能出量突破平台景線，底部將正式確立。
- 建議動作：留意前低停損位置，等待個股突破大量高點或平台景線，確立底部反彈後再行操作。
- 關鍵數字：以前波低點為停損點
- 個股：強茂（觀望）；富鼎（觀望）；台半（觀望）；利震（看多）
「那區間整理有個好處啊，因為停損很好抓，就是這個前第一做跌破嘛，那該走要走，那剩下就是看如果要過高，如果過高，那這個行情就有機會來一個底部明確的反彈。」
劉育綸｜記憶體、晶圓代工與細晶圓族群隨大盤拉回整理［產業］
受到韓國股市疲軟與大盤崩跌影響，半導體製造相關族群今日修正較深。南亞科、華邦電與旺宏等記憶體族群皆已跌破五日均線，甚至跌破全部均線，技術面轉為整理格局，需要觀察前低防守力道並等待站回五日均線。成熟 熟製程代工如聯電與世界先進，目前也是跌破均線並在低檔橫向走整理，其中聯電受發債定價影響持續在區間內震盪。細晶圓族群的合金、環球金與台勝科，在經歷前幾日的強勢上漲後今日開高走低大幅修正，但由於環球金等股今日下跌呈現量縮，且整 整體上升趨勢尚未破壞，因此判定為漲多拉回。
- 建議動作：對於細晶圓與晶圓代工族群，無需過度恐慌，應保持耐心等待其拉回至景線或支撐區，出現明確指穩訊號後再伺機佈局。
- 關鍵數字：聯電發債定價區間
- 個股：南亞科（觀望）；華邦電（觀望）；旺宏（觀望）；聯電（觀望）；世界（觀望）；合金（觀望）；環球金（觀望）；台聖科（觀望）
「跌破五日軍都是要整理的訊號，那訊號完有沒有機會出現一個新買點，因為記憶體合理應該是沒什麼太大問題。」
劉育綸｜封測指標股基本面強勁，股價隨大盤震盪拉回［產業］
金元電與日月光今日開低後皆有向上拉出下影線，雖然跌破了短期的均線與小平台，但下方的較大支撐平台依然健全。由於台積電訂單外溢與外包的趨勢明確，身為全球前兩大封測廠的金元電與日月光，基本面完全沒有問題 題，目前的修正純屬股價隨大盤漲多拉回整理。此族群股性向來較為被動，容易出現上漲兩天、休息八天的節奏，因此操作上需要投入較多耐心。
- 建議動作：對於基本面極佳的封測雙雄，在股價回落的過程中，可採取分批資金階梯式承接，並保持耐心等待其形態整理完畢。
- 個股：金元電（看多）；日月光（看多）
「日月光跟金元電，這都是世界前兩名的。那我覺得他們現在台積電說要報單，那我覺得風車是跑不掉的，所以持續關注。」
劉育綸｜ABF載板與PCB個股長線基本面無虞，短線呈現長多震盪［產業］
ABF與PCB族群今日表現不一，但長線基本面均無大礙。欣興今日表現亮眼，雖一度壓回但五日均線有守且量縮，突破後的回測仍屬健康，目前持股續抱。景碩今日衝高後拉出長上影線，目前須守好整理平台。南電則因先前漲 漲幅較大，今日跌破五日線進入整理。PCB上游材料方面，富喬今日表現相對抗跌，在跌破五日線後收盤再度站回，且所有均線皆維持在下方支撐；而聯茂則因券商處置中、籌碼相對乾淨，股價即便在盤中跌破五日線，收盤依然強勢站回。相反地，台光 電與台燿等股則因跌破五日線或季線，整理時間預計將會拉長。
- 建議動作：欣興等強勢股突破回測有守可繼續持有；對其他跌破均線的個股則暫不急於買進，觀察支撐平台的防守情況。
- 個股：欣興（看多）；景碩（觀望）；南電（觀望）；聯茂（看多）；富喬（看多）；台燿（觀望）；台電（觀望）
「那不過五軍線都在，剩下就讓他自由發揮了，基本面沒有太多問題，現在就長多震盪而已。」
劉育綸｜CPO與光通訊族群走勢分歧，靜待關鍵突破或底部確認［產業］
光通訊CPO族群今日走勢相當分歧。聯亞與全新受大盤拖累，因漲多修正而跌破五日均線，後續將進入整理。華星光今日表現強勢，開低走低後中場翻紅，雖五日均線尚未收復，但若防守住前波低點，大盤回溫時有機會再度 挑戰前高。波若威表現相對紮實，處於高低點皆未破的橫向整理，等待突破大量高點。上詮則因上方有雙重頭部的大量套牢賣壓，目前仍不宜貿然介入，必須等待股價拉回至深層支撐或成功帶量突破大量區景線，底部確立後才是安全的買點。
- 建議動作：對於上詮等上方有大量套牢區的個股，保持觀望，不宜在底部確立前提前介入，或等待拉回深層支撐再考慮低階。
- 關鍵數字：上詮可考慮在五百元關口低接
- 個股：聯亞（觀望）；全新（觀望）；華星光（看多）；波若威（觀望）；光盛（觀望）；眾達（觀望）；上詮（觀望）
「為什麼一直不買？因為這裡有兩個頭嘛，大量位置沒有過啊，過了我們才會想買，就是等底部確我們再來買。」
劉育綸｜散熱與航運等非半導體族群呈現抗跌與底部轉強型態［產業］
散熱族群今日表現相對大盤抗跌，奇鋐開低走高，建策大漲六％且盤中創下新高，雙紅也收紅，顯示散熱基本面極具支撐。一詮目前正處於下降趨勢線、前高大量區與季線的三重匯合處，只要能突破二百五十元關卡，將形成 成動能換手成功的突破走勢，目前正耐心等待。非科技股中，散裝航運與貨櫃航運股技術面皆不錯，散裝航運部分個股剛站回季線，呈現底部轉強訊號，且近期報價呈現上漲趨勢，表現值得期待。
- 建議動作：密切觀察一詮是否能帶量突破二百五十元關鍵價位，以及散裝航運在報價上漲下的底部轉強機會。
- 關鍵數字：一詮關鍵價位二百五十元
- 個股：奇鋐（看多）；建策（看多）；雙紅（看多）；一詮（觀望）；高力（觀望）
「二五零你看你什麼時候要過，因為二五零過是什麼，是下降趨勢線的突破，是前高大量的突破。」
林睿閎分析師-John｜【群聯潘健成火大開嗆：不要抄 像個男人！】2026.08.19-John 林睿閎 分析師
林睿閎｜群聯與江波龍的專利糾紛及自研主控晶片競爭分析［產業］
因為記憶體純模組封裝的毛利率通常只有個位數到10%出頭，如果模組廠能自己掌控主控晶片，毛利率才有可能直接翻倍。加上中國本土客戶對自研主控有極高的政策補貼與採購偏好，因此中國記憶體模組巨頭江波龍急於掌 握主控晶片技術。為了搶時間與市場，江波龍在發展自製晶片與解決方案時，涉嫌直接借用群聯多年投入百億研發累積的專利架構與代碼邏輯。這項行為直接惹惱了群聯董事長潘健成並公開開嗆。但潘健成也霸氣表示，因為大家都知道群聯才是發明者，群聯將拿下新技術的所有訂單，因此他根本不在意對方的抄襲。
- 關鍵數字：記憶體純模組封裝毛利率：個位數到10%出頭
- 個股：群聯（看多）；江波龍（觀望）
「誰想超隨便你，因為大家都知道發明者是我們，我們會拿下新技術的所有訂單，你等著看，我根本不在意你怎麼看。」
錢線百分百｜【錢線百分百】20260819完整版(上集)《外資變心連2賣! 台股反攻之路遇阻礙? 罕見風暴供應鏈告急 航運又起? 重
主持人｜大盤走勢與KD指標、月線分析［大盤］
台北股市在最近亞股中表現較為抗跌。目前KD指標已摜破80，呈現有效性交叉向下，短線處於修正整理中。然而，月均線即將翻揚向上扣低，若能有效守住月線，大盤有機會在指標50附近完成正交叉。此情況下有機會攻過第一支腳頸線46402點，但前提是必須帶量突破，才可挑戰48218點；若持續無量（維持在9000億至1兆以下），則上漲空間有限，將轉為區間整理。
- 建議動作：密切觀察月線支撐力道，若回檔守住且帶量突破頸線46402點可偏多操作，若無量則注意區間整理防線。
- 關鍵數字：頸線46402點、高點48218點、月線、指標80、指標50、成交量1.1兆至1.5兆
「如果守住月線，那就代表台北股市的這一支腳，第二支腳裡面，他有機會在指標50附近做正交叉。」
主持人｜台積電甜不甜與大盤無量時的存股替代策略［個股］
台積電在大盤無量時會形成以盤代跌的區間整理，波段上缺乏大爆發性的漲幅。其第一支撐在月線，第二支撐在缺口高低點2345元至2260元，因此2330元雖可買但不夠甜。由於外資期貨空單水位仍維持在7萬至8萬口高檔，結算時容易有壓低賣壓。對於想要存股又嫌台積電貴的投資人，建議改為配置守在月線且表現更為強勢的台積電相關成分股ETF，如統一升級50與元大台灣50。
- 建議動作：長線價值投資者可逢低進場，波段操作者建議觀望；亦可選擇配置相關ETF作為台積電的替代投資。
- 關鍵數字：台積電支撐2345元至2260元、2330元、外資空單7萬至8萬口
- 個股：2330 台積電（觀望）；0050 元大台灣50（看多）；00403A 統一升級50（看多）
「台積電在這個時間完全沒有量的大盤，會形成區間整理，以盤代跌。」
主持人｜被動元件板塊的避險屬性與底型確認條件［產業］
被動元件雖然年成長率高，但季成長率不具備漲價效應股的爆發力，在大盤大跌時僅低價小股上漲，顯示目前屬於避險操作而非主流確立。信昌電與華新科反彈幅度連0.5都不到，必須帶量突破前高才能確認底型確立；禾伸 堂雖接近0.5但因季線未來扣高將下彎，追高容易被下彎的均線扯下。整體籌碼集中度仍不足，不建議在未帶量時盲目攤平。
- 建議動作：手上有持股者切勿盲目攤平，建議設定第二支腳低點為出場參考價，並避開面臨季線下彎反壓的個股。
- 關鍵數字：反彈幅度0.5、華新科半年線、禾伸堂季線
- 個股：2327 國巨*（觀望）；6173 信昌電（觀望）；2492 華新科（觀望）；3026 禾伸堂（觀望）
「被動元件在今天裡面，台北股市曾經盤中跌999點，他還不能夠確定為主流，因為他的續航力道還不確定。」
主持人｜強勢股萬潤的10日線防守操作［個股］
萬潤是近期最活潑的半導體設備強勢股，具備CoWoS與封裝測試題材。該股在此波修正中從未跌破10日均線，展現強勁的支撐力道。由於目前股價已由低檔的826元大漲至最高1400元，累積漲幅與價差極大，因此短線操作毋需 需執著於買在低點，只需順勢操作並將10日線設為離場界線，即可有效簡化交易複雜度。
- 建議動作：短線進場者不需追低，可直接以10日均線作為出場防守參考價。
- 關鍵數字：10日均線、低點826元、最高1400元
- 個股：6187 萬潤（看多）
「強勢的個股萬潤，他雖然漲漲跌跌之間，他從來沒有跌破過10日均線。」
主持人｜光通訊訊芯-KY與電源廠光寶科走勢與操作分析［個股］
光通訊產業前景在2027年最為看好，但今年上半年獲利尚未完全顯現。訊芯-KY雖受惠鴻海衝刺光通訊的利多，但震盪劇烈且今日開盤跌破月線，隨後拉回缺口，顯示正在回測第二支腳，不可跌破308.5元或年線。光寶科則因 因通過Blackwell相關認證，打破台達電在第三季的獨占，憑藉價格優勢有望瓜分市場，法人的目標價很高，短線可以10日線、波段可以月線為操作界線。
- 建議動作：訊芯-KY短線操作需守住今日低點，長線守住308.5元或年線；光寶科短線設10日線、波段以月線為出場參考。
- 關鍵數字：訊芯-KY防守價308.5元或年線、光寶科10日線與月線
- 個股：6451 訊芯-KY（觀望）；2301 光寶科（看多）
「光寶科在最近裡面，因為Vera Rubin延後的組裝，延到第四季，第三季他就通過認證了… 大家錢來比的話，一個要100多萬，一個只要幾十萬，你要選哪一個？」
毓棠｜四大航道危機對全球運價的支撐力道［產業］
2026年全球運價上漲具有長期續航力，主要是受到四大關鍵航道受阻的影響，且短期內無緩解跡象。第一，巴拿馬運河乾旱迫使船隻繞行，黃牛附加費創歷史新高；第二，波斯灣與紅海地緣政治衝突，使亞洲運費創歷史新高 高；第三，黑海受烏俄戰爭波及，航運安全存疑；第四，歐洲內河乾旱使萊茵河水位驟降，大型船隻無法通行。在此背景下，BDI指數今年上漲近50%，上海集裝箱運價指數SCFI更大漲134%，預期下半年指數仍有上漲空間。
- 建議動作：散裝與貨櫃航運趨勢皆維持向上，下半年仍具上漲空間，可偏多看待整個航運板塊。
- 關鍵數字：BDI今年漲幅近50%、BPI漲幅70%、SCFI漲幅134%
「現在的背景跟當時雖然不一樣，但是對於運價，其實在今年以來，下半年我們看的這些指數，理論上他還有上漲的空間。」
毓棠｜散裝航運個股現貨比重與財報表現分析［個股］
散裝航運中，現貨船占比較高的公司能快速反映運價上漲。四維航現貨與短約船比例高達70%至80%，第二季EPS 0.42元順利轉盈，因短期運價上漲敏感度高而連拉兩根漲停，但空手者不建議在創高時追價，應等拉回。裕民因 因巴西澳洲鐵礦砂出口旺季，第二季獲利創17年來單季新高，且外資連三月大買6萬張，型態優異有機會過前高。台航受惠BPI大漲，第三季有陽明股利入帳，且股淨比偏低，近期放量突破下降壓力線，後續續漲機率高。
- 建議動作：四維航短線不追高，建議等拉回再佈局；裕民及台航型態偏多，可尋找切入點以挑戰前高或跟隨續漲。
- 關鍵數字：四維航第一季-0.11元至第二季0.42元、裕民外資買超6萬張與前高73元/78元、台航股淨比0.7倍（淨值43元，股價30.9元）
- 個股：5608 四維航（觀望）；2606 裕民（看多）；2617 台航（看多）；2637 慧洋-KY（看多）
「散裝航運就是這樣… 法人外資已經默默在卡位，那我覺得趨勢是相當漂亮的。」
毓棠｜貨櫃航運三雄結構比較與補漲操作策略［產業］
貨櫃三雄因航線配置不同，對運價的敏感度也有所差異。長榮為美洲與歐洲線並重，長約占50%至60%最穩定，股價已率先過高；陽明偏重歐洲地中海線，對歐洲紅海繞行敏感度高；萬海則以亞洲近洋為主、美洲為輔，現貨比 比重高使其財報具爆發力。萬海目前呈現標準放量攻擊型態，且法人7月起持續買超，短線支撐在100元及95元。相比已在右上角的長榮，陽明與萬海因價位低且具補漲空間，是較佳的布局點。
- 建議動作：投資人可看著指標股長榮，操作具有補漲空間的萬海與陽明，萬海以100元與95元為支撐觀察點。
- 關鍵數字：萬海支撐100元及95元、長榮長約比重50%到60%
- 個股：2603 長榮（看多）；2615 萬海（看多）；2609 陽明（看多）
「萬海補漲的空間，而且相對價位要低的話，我覺得這個地方是比較好的一個布局點。」
其展｜費城半導體指數遭遇季線反壓的修正研判［大盤］
費城半導體指數遭遇季線反壓後跳空往下，顯示這一波修正整理的時間需要拉長。然而，此波壓回主要是漲多拉回，並非各股集體破底，因此風險仍在可控範圍。回顧3月底，費半在季線下方整理近一個月後跳空向上展開反 攻，若本次亦能明確穿過季線，將重現反攻動力。此外，美國期中選舉將至，市場對川普釋放政策利多（如限制中國光通訊）抱持期待，回檔整理反而是低接的機會。
- 建議動作：費半指數修正期間可留意低接機會，並密切觀察指數何時能明確突破季線的壓力點。
- 關鍵數字：歷史高點14665點、低點10445點（跌幅28.7%）、反彈高點12770點（升幅22%）
「這一波壓回，也是給大家一點時間… 中間有一些壓回的時候，反而有一些低接的機會。」
其展｜科技巨頭表外債務與AI模型競爭的財務壓力［總經］
華爾街日報揭露九家科技巨頭共有高達3兆美元的表外隱性帳單，透過私募信貸合作或成立特殊目的子公司等方式，將採購承諾與未開始租約藏在財報外。雖然符合會計原則，但若記憶體等硬體持續漲價，未來的支出壓力恐 會大幅增加。與此同時，OpenAI為了衝刺上市營收，大降API Token價格進行競爭，其7月年化營收雖達400億美元，但至2030年的資本支出預計高達7500億美元，意味著每年營收需成長60%才可能達到損益平衡，AI成長動能面臨考驗。
- 建議動作：審慎評估AI相關硬體（如記憶體）漲價對科技股資本支出的壓力，並對AI企業的長期盈利與成長動能保持觀望。
- 關鍵數字：隱形帳單3兆美元（1.2兆未開始租約、1.9兆採購承諾）、OpenAI年化營收400億美元、OpenAI 2030年資本支出7500億美元、營收年成長率60%
「今年我們檯面上看到的資本支出，加起來目前看起來預計是大概7000多億美元，但是剛剛你說的，這裡有3兆美元，是這一座冰山大家所擔心的。」
其展｜美元指數走勢、通膨與日圓兌換時機研判［總經］
由於美國通膨升息預期降低，美元指數偏向弱勢，前天跌破6月中會議前的低點99.294。若後續收盤進一步破99，將引發市場對美國經濟前景的疑慮。美元回檔雖然對亞洲市場有利，能減輕資金外逃壓力（台幣一度升破32元 ），但即將公佈的FOMC會議紀要將是市場對通膨與升息立場的重要風向球。至於日圓，因美日聯手干預監控，短線預估在155至160區間整理，台幣反彈至0.2附近時，即是不錯的兌換日圓時機。
- 建議動作：美元走勢偏弱有利於亞洲匯市；日圓難有大幅貶值空間，當台幣兌日圓達到0.2左右時，可先行進行日圓兌換。
- 關鍵數字：美元低點99.294、前低99.384、台幣32元、日圓兌美元155至160、台幣兌日圓0.2
「近期來說，你比較難期待日圓會有大幅貶值… 其實最近有機會就可以先換了。」
【兆華艾綸說全集2026】｜【兆華艾綸說】台股止跌訊號？美債殖利率飆 AI又爆隱藏債！功率元件趁機上車？營收好股價卻跌怎辦 懂趨勢轉折就能撿？｜李兆
兆華艾綸說｜美債殖利率飆升與AI巨頭表外承諾對市場的影響［總經］
雖然有美債殖利率飆升與川普發布地圖等利空，且美股費半大跌，但因為台灣廠商實質上有拿到AI訂單，所以台灣基本面仍處於安全狀態。殖利率飆升主因是美國財政赤字增加，若持續升息會讓債務更重，因此研判升息機率極低。若科技股估值因無風險報酬拉高而面臨修正，資金雖可能出現排擠，但台股仍有下影線支撐，顯示低點仍有買盤承接。
- 建議動作：保持信心，靜待大盤指跌訊號出現再重新佈局。
- 關鍵數字：九家大公司表外承諾達3兆美元，美債無風險報酬快6%。
「雖然說有三兆美元的隱藏負債，但我們台灣看起來還處在一個你借就借吧、單要給我，反正我現在有拿到訂單的一個情況。」
兆華艾綸說｜台股大盤與台積電的指跌訊號與操作區間［大盤］
台積電雖跌破季線與小平台，但因為處於區間震盪整理，所以均線此時不具備支撐或壓力的參考效果。大盤今日雖跌破大量區間，但下檔有月線與大量低點的雙重支撐，若明日能收一根紅K吃掉今日黑K，或者本週內能站回五日均線，則大盤將確立第二隻腳 the指跌買點。如果台積電跌破前低2300元則需提高警覺，反之在整理區間中若未破前低則可視為買點。
- 建議動作：台積電若未破前低2300元可視為買點，買入後建議長線持有；大盤則需觀察43400-44000支撐區，並等待站回五日均線的指跌訊號再尋求低接機會。
- 關鍵數字：台積電支撐價位2300元、突破壓力2450元、跌破小平台2350元；大盤支撐區43400至44000點上下100點。
- 個股：2330 台積電（觀望）
「今天這樣子就是只能知道底部回來的時候是有人願意去買的，可是你說買到變嗎？那我覺得可能要在一開天的訊號。」
兆華艾綸說｜功率元件漲價題材與個股技術面觀察［產業］
因為上游合金、導線架及封裝材料成本上漲，所以意法半導體與台廠等均陸續啟動漲價，其中台廠將於10月起對非合約客戶調漲15%。此波漲價除了反映成本外，也因為伺服器機櫃功率邁向800V使功率元件使用量增加、交期 已拉長至52週，顯示市場實質需求強勁。雖然功率元件股先前跌幅已深且套牢賣壓重，但目前股價已在低檔盤整，如果大盤止跌且個股放量突破季線與平台壓力，將有機會迎來反彈行情。
- 建議動作：留意位階低的功率元件股，並以放量突破季線與整理平台作為介入依據，跌破前低則需確實停損。
- 關鍵數字：10月起調漲非合約客戶10-15%價格、交期拉長到52週。
- 個股：5425 台辦（觀望）；2481 強茂（觀望）；利政（觀望）；8261 附頂（觀望）
「目前成交的交期拉長到了52週，那另外呢整個機櫃功率往800伏去做邁進，所以帶動的使用量去增加。」
兆華艾綸說｜趨勢與轉折的短線操作邏輯教學［教學］
短線操作必須先辨識趨勢，若在多頭趨勢下，應在轉折向上或突破盤整時買進，並在轉折向下時賣出；若在空頭趨勢下，則是在轉折向下時放空、轉折向上時回補。如果股價進入盤整區，因為無法預測未來方向，所以絕對不 不可進行多空操作，否則容易雙向被洗盤。如果多頭走勢中股價回檔，只要不破前低且重新站上五日均線即為轉折買點；但若跌破前低，表示多頭結構已被破壞，則不能再行買進。
- 建議動作：依照趨勢方向配合轉折口訣操作，盤整區間則避開不操作以防雙向被洗盤，並確實執行跌破前低或轉折向下的停損。
- 關鍵數字：五日均線。
「轉折向上買，突破盤整買，轉折向下賣… 你只要這個沒有變，你就一直做一直做一直做。」
兆華艾綸說｜大量、光盛、聯電、亞翔的技術形態解析［個股］
大量與光盛皆處於多頭形態且月線上揚，如果大量回檔至月線有守且重新站上五日線，或是光盛回檔不破前低1000元且轉折向上，則為優先做多標的。聯電因為已跌破前低且月線下彎，表示多頭結構已被破壞，所以暫時不宜 宜操作。亞翔技術面上仍呈空頭結構且月線向下，雖然低檔有大量支撐，但除非消化壓力並出現底部N字型突破，否則目前仍應以反彈放空或回補為主，不宜貿然做多。
- 建議動作：優先選擇「大量」與「光盛」這類呈多頭形態且月線上揚的股票，等待回檔後轉折向上的買點；避開「連電」與「亞翔」這類空頭或多頭結構破壞、月線下彎的標的。
- 關鍵數字：光盛前低1000元。
- 個股：3167 大量（觀望）；6426 光盛（觀望）；2303 連電（看空）；6139 亞翔（看空）
「這些有基本面又有技術面的是我們優先可以去選，因為跌的時候種植，那些沒有基本面的現在不一定會上來。」
艾綸說｜【別在草堆裡找針！指數教父約翰·柏格的致富底層邏輯】#艾綸說
艾綸｜先鋒集團的低成本與指數化革命［教學］
約翰·柏格創立先鋒集團，發起顛覆華爾街的兩大革命。第一是首創相互制的股權架構，讓基金投資人共同持有公司，消除外部股東賺取暴利的利益衝突，並將省下的成本化為調降的管理費直接讓利。第二是於1976年推出全 球第一檔零售指數基金，並全面取消高達8.5%的基金銷售佣金。低成本的指數基金在過去半個世紀以來，長期擊敗了市場上超過80%的明星經理人。
- 建議動作：選擇低營運成本且無高額銷售佣金的指數型基金進行投資。
- 關鍵數字：S&P 500、8.5%銷售佣金、80%明星經理人
「第一個手創相互制的股權架構，它讓買基金的投資人共同持有這家公司，消除了外部股東賺取暴力的利益衝突，把省下來的每一分營運成本呢，全部化為調降管理費，直接讓力給了投資人。」
艾綸｜約翰·柏格晚年的爭議與對ETF的看法［教學］
指數化教父約翰·柏格在晚年存在一些鮮明的爭議與盲點。第一是他有著強烈的美國本土偏誤，畢生堅決反對配置非美市場。第二是他對於隨時可以進行日內交易的ETF持反對敵意，認為這類商品容易淪為散戶短線賭博的籌碼，使人頻繁交易而失去長線複利的優勢。
- 建議動作：警惕ETF的日內交易便利性，避免將其作為短線投機的賭博籌碼，並客觀評估是否進行全球化配置。
「他有著強烈的這個美國本土偏霧畢身呢堅決反對配置非美的市場，更對隨時可以日內交易的ETF呢持著一個敵意，認為ETF其實就是淪為散戶短線賭博的籌碼。」
艾綸｜指數投資三大致富底層邏輯［教學］
約翰·柏格的指數投資底層邏輯可總結為三大心法。第一，買下整個市場即放棄預測，不需去猜測明天的標股與高低點，只需跟隨經濟長期向上的引擎獲取合理報酬。第二，成本決定成敗，每一分被經理費與手續費吃掉的利 息，都會在數十年後嚴重削弱複利效果。第三，以靜制動，面對市場中充斥著頻繁進出的雜音，長期贏家往往是那些能夠坐得住、報得緊的人。
- 建議動作：買下整個市場長期持有，降低經理費與手續費等摩擦成本，以靜制動，避免因市場雜音頻繁交易。
「不要在草堆裡找一根針，你要把整座的草堆買下來。時間呢是你的朋友，衝動是你的敵人，別只是做點什麼，站在那裡就好。」
錢線百分百｜【錢線百分百】20260819完整版(下集)《矽光子新主線浮現 下一波供應鏈全解密 股開派對.債拉警報? 美銀曝背後隱藏
紫東｜輝達ELS新架構帶動光纖與光學供應鏈［產業］
輝達在Vera Rubin世代改採ELS（外置雷射光源）架構，主要是因為雷射晶片怕熱，若與發熱的ASIC晶片封裝在一起，極易被燙壞且損壞後無法更換。新架構將雷射光源放置於外部以解決散熱問題，但也因此需要利用保偏光 纖將光源打入矽光子調變片中，進而帶動保偏光纖與光纖陣列的新需求，這讓具備該技術的上詮與波若威成為首波核心受惠者。另外，由於平行的光源與垂直吸收晶片需轉換，因此帶動稜鏡需求，大立光為此準備9月完成自動化試產線，其0.3微米對位黑科技將進一步拉動其低基期生態鏈合作廠商的毛胚與固定技術需求。
- 建議動作：操作上不要追高已漲高的大立光，可轉向佈局大立光生態鏈中還在低基期的概念股（聯一光、先進光）；另外光通訊的波若威與上詮在低點未跌破前，可視為打底完成，有機會向上挑戰前波高點。
- 關鍵數字：波若威：低點未破中長線可望回到1300元；上詮：有機會挑戰千元；大立光：9月完成自動化試產線。
- 個股：波若威（看多）；上詮（看多）；大立光（觀望）；聯一光（看多）；先進光（看多）；聯鈞（觀望）；聯亞（觀望）
「好吧 我們在這個地方 我們溫柔的對待雷射光源 把你放在外面 甚至給你吹吹冷風」
紫東｜美國多晶矽關稅與矽晶圓族群機會［產業］
矽光子調變片之加工層由聯電與台積電切入SOI晶圓加工，而最上游的原料層則由矽晶圓廠環球晶、台勝科、合晶提供。該族群除了切入矽光子領域外，另一利多為美國預計自2026年12月4日起對所有進口多晶矽加徵15%關稅 ，但豁免在美國設廠的業者。環球晶是台廠唯一在美設廠的矽晶圓廠，因此可直接受惠；台勝科雖未在美設廠，但合作夥伴日本勝高在美有廠，同樣能享有免稅優勢。合晶則具備12吋技術且切入矽光子。此族群歷經7月大跌洗禮，在雙重利多支撐下， 整理後可望重啟輪動。
- 建議動作：矽晶圓族群雖然目前表現不好看，但在經歷7月份大跌洗禮、矽光子轉型確立以及美國關稅利多的保護下，區間整理後有機會重新輪動，可分批留意。
- 關鍵數字：2026年12月4日起對所有進口多晶矽加徵15％的關稅（設最低進口價）。
- 個股：環球晶（看多）；台勝科（看多）；合晶（看多）；聯電（看多）；台積電（看多）
「環球晶基本上 這個 到今年的年底 我認為都還有一個 隱性的利多等待他」
其展｜美債殖利率飆升原因與投資債券策略［總經］
美債殖利率近日持續飆升，主要是因為各國央行（如中國）持續下滑美債持有量，加上美國公布2026財年上半年政府赤字已超越去年整年，使市場對美國長期債務風險產生疑慮。而降息只能壓低短債，壓不下長債，因為降息 息往往會再度帶動通膨預期上升，導致長債殖利率在2024年9月首次降息後依然一路往上。要扭轉長債殖利率的上升趨勢，必須等到通膨明顯受控（目前因川普對伊朗冷處理使油價難大跌，機率不高），或者是就業與消費等經濟數據出現明顯驟降，才能 讓長債殖利率回落。
- 建議動作：以領息為主的投資人可不予理會價格波動，因價格下跌反而拉高殖利率配息，唯需注意台幣走升帶來的匯損；若是想要賺取價差的投資人，由於目前完全沒有賺價差空間，建議適當轉換部分資金至股市等其他資產。
- 關鍵數字：美國30年公債殖利率最高來到5.311%（近20年新高）；上一次2023年10月高點是5.179%；升息最高點是2023年7月的5.5%到5.75%；6月中旬低點是4.85%左右。
「降息他只能壓短債 長債是壓不下來的」
其展｜國際油價高檔震盪與原油ETF操作［總經］
油價不需要突破百美元，只要維持在每桶90美元附近，對通膨與經濟的長期壓力就足夠大。雖然目前的油價低於4、5月份的高點126美元，但相較於年初的60美元已大漲50%，讓市場面臨長期痛苦。由於川普維持不與伊朗談判 判的冷處理政策，並威脅恐嚇欲居中協調的阿曼，地緣政治風險難以解除，但在選舉考量下美方亦不會擴大武力衝突。因此在缺乏重大轉折下，油價大幅下跌機率低，預期將在每桶80至100美元之間維持高檔震盪。
- 建議動作：原油受消息面影響極大，缺乏大幅攀升空間，且持有時間放長對ETF淨值不利，不適合進行長期投資。僅適合擅長追蹤川普談話與地緣政治消息的投資人進行極短線操作。
- 關鍵數字：年初最低一桶60美元左右；4月底5月初高點126美元；目前區間在80到100美元之間。
「不需要大漲 不需要破百美元 他只要維持在90美元附近 通膨就會上來了」
其展｜金價區間震盪與操作策略［總經］
金價在經歷跌深反彈後，近期陷入4300至4450美元的狹幅震盪，由於目前新的買盤不強，因此缺乏持續進攻的動力。若要啟動大行情，必須有新的非打仗題材（例如美國通膨暫緩、升息壓力減小）來帶動；此外，由於先前多 多國央行拋售美債，需要尋找穩定的資產去處，若金價回落至4400美元以下，可望吸引央行買盤流入提供支撐。目前黃金「高點越來越低」的格局尚未結束，短線仍將於4400美元附近上下洗盤。
- 建議動作：在黃金橫盤整理、缺乏新題材啟動大行情的狀況下，不建議進行長線佈局，此時僅適合在4300至4450美元的區間內進行低買高賣的短線價差操作。
- 關鍵數字：短線震盪區間：4300至4450美元（約3%至4%價差）；支撐關卡：4400美元以下。
「橫盤整理的時候 你就作作價差就可以 你期待有大行情 就是我們說的 要有新的題材」
蜀芳｜台股KD指標與外資期貨空單觀盤指引［大盤］
目前台北股市日KD指標交叉向下，需藉由KD指標是否在50附近重新交叉向上，來判定大盤是強勢整理還是弱勢整理；如果能於指標50附近重新交叉向上，便有機會攻克頸線位置。若要進攻48218點，需要成交量配合達到1.2兆 兆至1.4兆元，甚至1.5兆元以上，否則將流於弱勢整理。此外，籌碼面上需觀察外資在結算後的期貨空單是否能降至7萬口以下，甚至5萬口以下，否則空單維持在7萬至8萬口以上將持續對大盤造成壓迫。拉回時若能守住月線，則大盤短線上仍屬強勢格局 局。
- 建議動作：在日KD指標尚未修正完成，且外資期貨空單仍維持在7萬至8萬口高檔的狀況下，建議投資人至少保留20%至30%的現金部位以利後續操作。此外，近期強勢股缺乏續航力且輪動過快，操作上切忌盲目追高。
- 關鍵數字：大盤目標點位：48218點；成交量需求：1.2兆至1.4兆，最好1.5兆元以上；外資期貨空單：8萬口（需降至7萬口以下，甚至5萬口以下）；KD指標關鍵值：50；持股建議：保留20%到30%現金部位。
「外資的期貨空單 還是在7萬到8萬口以上 我會建議說 你至少保留20％到30％的現金部位」
錢線百分百｜【錢線百分百】20260819完整版(中集)《下一檔翻倍股藏這裡! 長線飆股共同DNA曝! 美13F大揭密! 軟銀大賣台
蜀芳｜如何尋找與布局長線翻倍飆股［教學］
要賺到翻倍股，必須在市場瘋狂時保持冷靜，並在盤整期冷靜地耐心等待其發酵。長線飆股的產業趨勢必須向上，且其獲利與估值需要能持續二至三年被法人上修。營收年增率需以台積電為基準，年增率從二十％到三十％以上時股價才會開始飆升。此外，新產品與新客戶必須在第四季開始放量，才能由題材正式轉為營收。當ＡＩ營收佔比從二、三十％拉升至六十％以上時，其本益比估值會大幅上修，且高毛利率與專利認證是法人最愛的競爭力護城河，若未跌破月線或季線等重要均線則應堅持抱住。
- 建議動作：在萌芽整理的「最佳研究期」逢低布局，於突破平台時進行加碼，若未跌破月線或季線則持續抱股，並於利多不漲的成熟高原期降低部位。
- 關鍵數字：聯電買點在６０元（高點１８５.５元修正至１２０元）；川湖目標價１５０００元（先前２０００多元，７月單月ＥＰＳ為５０.２４元）；台積電年複合成長性二十％至三十％；ＡＩ佔比達六十％以上可上修本益比至二十到 二十五倍。
- 個股：2303 聯電（觀望）；2059 川湖（看多）
「飆股曾經擁有，在飆的時候，你都沒有。會飆的時候都沒有，為什麼？因為飆股他必須要有一個忍耐期，你就要冷靜期。」
蜀芳｜低軌衛星與太空ＡＩ算力相關個股布局［產業］
美國投資機構大買Ａｌｐｈａｂｅｔ與太空科技，帶動了ＡＩ太空資料中心的大夢，預估ＳｐａｃｅＸ未來營收中ＡＩ伺服器佔比將超六十％。由於部分指標股如昇達科已偏貴，資金將尋求尚未起漲且均線糾結的個股。低軌衛星Ｖ３預計於第四季發射，屆時零組件開始拉貨，將使題材轉化為正式營收。華通作為太空站與地面站最大ＰＣＢ供應商將直接受惠，而台表科同時具有ＣＰＯ與機器人題材，且聯茂與強茂等個股在明後年獲利皆有翻倍成長的潛力。
- 建議動作：不需在創高時急著追高，可在第三季至第四季營收開出前，於低檔且均線慢慢糾結時尋找布局機會。
- 關鍵數字：華通今年ＥＰＳ預估６至８元、明年預估１２至１７元，今日收盤２０７.５元；聯茂今年ＥＰＳ估１３元、明年２１至２３元；強茂今年ＥＰＳ ５.２元、明年８.３元（以２５倍本益比估算目標價為２０７.5元），今日收盤 １３６.５元。
- 個股：3491 昇達科（觀望）；2313 華通（看多）；6278 台表科（看多）；6213 聯茂（看多）；2481 強茂（看多）
「我們台北股市永遠只見新人笑，是不會見舊人哭的。」
紫東｜解密美股１３Ｆ報告與台積電設備股的受惠機會［總經］
達里歐已於去年與橋水基金分手，且其擅長總經而非產業研究，因此不需因其出清美光而感到恐慌。應關注對產業研究更深入的Ｃｏａｔｕｅ、阿帕盧薩與杜肯等基金。這些大型基金第二季雖調節漲高個股，但台積電是他們 們共同持有的「軍火庫」首選，代表先進製程與設備的投資將不停歇。台股相關設備股如弘塑、辛耘等掌握濕製程技術，其中辛耘因業務涵蓋代理與再生晶圓，營收打破傳統季節性循環持續創高，具有強大支撐。
- 建議動作：設備股若打破以往首季旺第二季淡的循環，且回測到前波整理區間下緣時，是很好的逢低布局與防守時機。
- 關鍵數字：辛耘回測區間下緣消化賣壓；設備股打破第一季旺、第二季淡的循環限制。
- 個股：3583 辛耘（看多）；3131 弘塑（看多）
「不論你再怎麼樣，他的晶片、他的晶片，製程規格大家不一樣，你在這個地方，後面的軍火庫，晶片總要用吧。這個東西的投資，永遠不會停下腳步。」
紫東｜從記憶體新應用與邊緣ＡＩ尋找投資標的［個股］
記憶體族群的投資邏輯已經不能單看價格報價的漲跌，而必須著重於終端新應用。阿帕盧薩等基金布局蘋果與Ｍｅｔａ，正是為了迎接ＡＩ消費性商品的問世。鈺創結合機器人與ＨＢＭ應用，中長線爆發力強；晶豪科雖非高 高規格ＨＢＭ，但其積極改善產品組合開發ａｉＰＩＭ模組，因資料傳輸快且省電，符合機器人、ＡＩ眼鏡與手錶等邊緣ＡＩ裝置需求，且外資八月買超積極，預期短線可能先發動。
- 建議動作：短線操作上，看好產品組合改善且外資積極買進的晶豪科可能先發動；中長線則建議布局具有爆發力的鈺創。
- 關鍵數字：兩檔個股價位不同（一檔１２萬，一檔２４萬，依原文記載）。
- 個股：5351 鈺創（看多）；3006 晶豪科（看多）
「在接下來，你買記憶體族群，不單單那個故事、敘事，只是看有沒有漲價，你防守什麼新的應用。」
紫東｜美國基礎建設投資潮對散熱族群的影響［產業］
美股１３Ｆ報告中各大基金大量布局電力與基礎建設，對應到台股即是電源供應器與散熱族群。健策第二季毛利率從第一季的四十％顯著成長至四十四％，顯示營運恢復強勁元氣。奇鋐前波因市場擔憂改版導致營收遞延與毛 毛利下降而遭到波及修正，然而散熱的長線需求與趨勢完全未變，因此該重挫屬於無辜被牽連，整個散熱族群正處於恢復元氣的階段。
- 建議動作：散熱與電源供應器中長線結構趨勢未改，可趁前波重挫後的震盪期，逢低布局營運強勁的健策與奇鋐。
- 關鍵數字：健策第二季毛利率達四十四％（第一季為四十％）。
- 個股：3653 健策（看多）；3017 奇鋐（看多）
「健策都能夠這麼強，那我認為，整個散熱族群，對照一下13F，他們布局的可能是一些基礎建設、電的部分。」
紫東｜邊緣ＡＩ工業電腦與機器人視覺發展［個股］
魏哲家曾指出機器人的重點不在零組件而是「頭腦」，能聽懂自然語言並感知世界的物理ＡＩ將是下一個世代的亮點。威強電在醫療工業電腦領域深耕，其產品已能在吵雜環境中過濾雜音並聽懂戴口罩醫生的指令，展現卓越 越的語音ＡＩ排除技術。今年工業電腦在樺漢與研華帶頭下開始發動，威強電雖因除息與七月回檔而跌破月線，但並未跌破季線，中長線結構趨勢依然向上。
- 建議動作：威強電股價若回測季線支撐，將是下一次非常好的買點，建議沿月線與季線軌道進行操作。
- 關鍵數字：威強電收盤價９１.９元，以季線為防守支撐。
- 個股：3022 威強電（看多）；2395 研華（看多）
「魏哲家講的，這個零組件，不是重點，在頭腦。所以誰專門在做機器人的頭腦。」
毓棠｜美國無人機高關稅政策對台廠的影響與轉單效應［產業］
川普宣布對外國製無人機及零組件課徵一百％高關稅，主要目的是為了去中化。台灣因有貿易協議適用十五％稅率，雖然與日韓歐盟處於同等起跑線，但美國的真正核心意圖是希望無人機等國防敏感供應鏈移至美國本土建廠 廠就近供應以防斷鏈。若台廠能在美國設廠、取得關鍵的Ｂｌｕｅ ＵＡＳ認證且無任何非紅供應鏈色彩，將能迎來史詩級的轉單優勢。漢翔已在亞利桑那州設廠，而安集與雷虎也藉由軍規機構件與馬達量產成功切入美國供應鏈。
- 建議動作：應以長線角度看待消息發酵，操作上可選擇站在右上方的指標強勢股，或是趁低價股拉回測試支撐區、量能補出時進行布局。
- 關鍵數字：外國製無人機課稅一百％，台灣等國適用十五％；朝野未來二千四百億元相關條例；雷虎出貨１５２０架無人機（合約價值七百多萬美元），支撐在１７５元至２００元區間；安集支撐在３５元；漢翔收盤價６８.６元。
- 個股：2634 漢翔（看多）；6477 安集（看多）；8033 雷虎（看多）
「我覺得應該是用，長線的角度去看待這個，消息面的發酵。」
兆華艾綸說｜100 ～500元股價 是最被低估的潛力股 feat. 富邦投顧董事長 陳奕光
兆華艾綸說｜以股價區間與成長率、估值比較尋找潛力股［個股］
分析指出，選股時可比較股價1000元以上的50檔千金股，以及股價100到500元的股票，因為這兩類股的獲利成長幅度最大，分別為66%與82%。投資股票不是越便宜越好，而是要觀察本益比相對於成長率是否合理；例如本益比50倍、成長率100%時，以本益比除以成長率計算約為0.5，低於1通常可視為合理。1000元以上股票的加權平均EPS為92.7，100到500元股票則為13，但100到500元股票的本益比相對較低，因此有機會成為未來的潛力股。實際投資上，應先整理財報，再回頭檢視公司的估值，綜合判斷投資價值。
- 建議動作：先整理各公司的財報與獲利成長率，再比較本益比相對於成長率是否合理，優先尋找100到500元且本益比偏低、成長性佳的股票。
- 關鍵數字：股價區間：1000元以上、100至500元；樣本數：50檔千金股；成長幅度：66%、82%；加權平均EPS：92.7、13；本益比除以成長率低於1較合理；例：本益比50倍、成長率100%。
「我們在買股票的時候不是越便宜越好。」
艾綸說｜劉育綸 艾綸說【指數再整理，關鍵止跌訊號？】影音分析2026/08/19
劉育綸／艾綸說｜美股三大指數與費城半導體的漲多回落［大盤］
道瓊前期創歷史新高，近期約10根K棒只回落兩根的跌幅，因此屬於漲多後的緩步修正，整體問題不大。納斯達克高檔震盪，跌1.3%並留下空方缺口，後續若要反彈，必須先回補缺口。費城半導體跌4.98%並來到支撐平台，雖然出現下影線，但仍需回補空方缺口並突破前一日高點，才有機會延續上升行情。
- 建議動作：觀察道瓊補完缺口後的反彈，以及費城半導體是否出現止跌訊號、回補缺口並突破前高；不要因短線下跌直接判定行情結束。
- 關鍵數字：道瓊月線與缺口；納斯達克跌1.3%、空方缺口；費城半導體跌4.98%、支撐平台、前一日高點
「跌回來記得出現止跌要買，我們目前的核心都不改變。」
劉育綸／艾綸說｜台股大盤處於長多漲多後的整理階段［大盤］
大盤前兩週從39400點上漲至46400點，短線累積約7000點漲幅，因此跌破5日均線後進入整理是合理且必須接受的。這次回落目前仍被歸類為長多回落，而不是大空頭崩盤；整理結束後若出現止跌訊號，應站在買方思考。若反彈能站回全部均線並突破46400點前高，代表整理換手成功，行情仍有延伸空間；若反彈至前高後開高走低或再跌破短均線，則可能轉為44000至46400點的大區間震盪。
- 建議動作：耐心等待整理結束與止跌訊號；穩健者可等指數反彈約2%至3%並確認轉強後再進場，積極者可在關鍵支撐出現明確訊號時分批建立基本持股。
- 關鍵數字：39400→46400點、前高46400點、支撐43800～44000點、可能區間44000～46400點、跌破5日均線、月線
「這波我們觀察的是整理什麼時候結束，整理完出現好的訊號，我個人認為應該都是站在買方。」
劉育綸／艾綸說｜大盤止跌訊號的判斷條件［教學］
關鍵支撐區應觀察兩種止跌K棒：開高走低但留下下影線，或黑K被紅K完全吞噬的吞噬K。若同時出現較大的成交量，例如1.2兆，代表支撐區有承接，反彈準備性會更明確。止跌後第一個任務是站回全部均線，接著突破前高；突破前高表示整理期間的賣壓已被消化，新的籌碼可能重新推升股價。
- 建議動作：等待支撐區出現下影線或吞噬K，最好搭配1.2兆左右成交量；確認站回全部均線後，再觀察是否突破前高。
- 關鍵數字：43800～44000點支撐區、成交量約1.2兆、全部均線、前高46400點
「只要出現這兩種訊號，最好再來多一點量，比如說1.2兆，這個就會是一個蠻明確準備要走反彈的量。」
劉育綸／艾綸說｜櫃買指數仍在支撐區但止跌訊號不夠漂亮［大盤］
櫃買指數連續四黑，今日跌約1.7%至1.8%，來到大量低點與月線附近的支撐區，雖然有下影線代表有人承接，但黑K型態仍不夠漂亮。若隔日能站回前一日高點與5日均線，才算出現較明確的轉機。由於目前條件尚未成立，因此即使市場有強勢族群，也不急著買進。
- 建議動作：先等待櫃買站回前一日高點與5日均線，寧可買貴一點，也不要在訊號不完整時搶進。
- 關鍵數字：櫃買跌1.7%～1.8%、連續四黑、月線、大量低點支撐、5日均線
「今天不買就不買，就等好一點再買，買貴一點也沒關係。」
劉育綸／艾綸說｜台積電與權值股的區間整理［個股］
台積電下跌35元、跌幅1.47%，跌破小區間但大區間仍在，因此後續可能回測2300元附近的大區間支撐。由於股價處於區間震盪，均線參考價值相對降低，跌破均線不必過度緊張，但若要確認新行情，仍需突破2450元區間壓力。廣達則一度轉強並站回全部均線，主要因大紅K低點提供支撐，走勢相對強勢。
- 建議動作：台積電等待2300元附近支撐與止跌訊號，並以2450元是否突破作為行情轉強確認；廣達持續觀察大紅K低點支撐與站回均線後的延續性。
- 關鍵數字：台積電跌35元、跌1.47%、2300元支撐、2450元壓力；廣達大紅K低點、全部均線
- 個股：台積電（觀望）；廣達（看多）
「台積電這區間震盪，區間震盪的時候均線的參考價值沒這麼高。」
劉育綸／艾綸說｜被動元件族群的優先觀察名單［產業］
被動元件是今日相對強勢的族群，日電貿、金山電出現漲停，和生堂上漲約3%，且突破壓力後轉為支撐並重新站回5日均線，因此較像橫盤整理。分析師認為大型股基本面沒有明顯問題，但技術面與籌碼面仍有套牢賣壓，所以不宜追高。若個股能突破平台高點，代表換手完成，後續行情才值得期待。
- 建議動作：優先觀察日電貿、金山電、和生堂、國具、華新科等大型被動元件股，等待平台高點突破，不追高。
- 關鍵數字：和生堂上漲約3%、站回5日均線；日電貿、金山電漲停；平台高點與大量高點
- 個股：日電貿（看多）；金山電（看多）；和生堂（看多）；國具、華新科（觀望）
「如果要這麼大的二、三十檔股票去選，剛剛選的這一些你可以優先觀察。」
劉育綸／艾綸說｜功率元件與漲價題材股的區間突破策略［產業］
功率元件早盤強勢但尾盤賣壓增加，部分個股已呈現高檔頭部或區間整理，因此不能只看盤中強勢。強茂與台半目前仍在平台整理，只有突破平台高點並完成大量換手，才可能形成底部反彈。利震雖然高檔爆量，但仍位於季線之上，若突破平台，可能確認三重底並轉強。
- 建議動作：強茂、台半、利震以平台高點突破作為進場或加碼條件；若跌破前低或平台支撐，應執行停損或暫停觀察。
- 關鍵數字：強茂148元附近；台半98.5～91.8元大量高點；利震平台頸線、季線
- 個股：強茂（觀望）；台半（觀望）；利震（看多）
「區間整理有個好處，因為停損很好抓，就是前低跌破，該走要走。」
劉育綸／艾綸說｜記憶體族群跌破短均線後等待轉穩［產業］
記憶體族群受到韓股疲弱影響，亞科與華邦電跌破5日均線，代表短線進入整理。華邦電的5日均線正好接近平台支撐，因此若支撐守住，後續反彈兩至三天並重新站回5日均線，才是初步轉穩訊號。其他個股若已跌破全部均線，則必須先守住前低並重新站回短均線，否則仍應視為整理。
- 建議動作：等待記憶體股守住平台或前低，並重新站回5日均線後再評估買點；尚未出現轉穩訊號前保持耐心。
- 關鍵數字：亞科跌破5日均線；華邦電跌4.82%、5日均線、平台支撐；反彈2～3天
- 個股：亞科（觀望）；華邦電（觀望）
「跌破5日均線都是要整理的訊號，訊號完有沒有機會出現一個新買點。」
劉育綸／艾綸說｜記憶體代工、成熟製程與電源族群的基本面支撐［產業］
連電與世界目前都處於區間整理，連電受到新發債與定價因素影響，短線可能需要更多時間，若能突破130元附近頸線才有轉強條件。金元電基本面與營收仍佳，但近期股性不佳，雖然小平台跌破、大平台仍在，適合分批配置後等待表現。日月光、金店等個股基本面被認為不易出問題，因此短線跌破均線主要視為長多震盪，而非基本面反轉。
- 建議動作：基本面看好的個股可分批配置，但不要追價；等待平台、頸線或大量高點突破確認行情延續。
- 關鍵數字：連電約130元頸線；金元電跌0.4%、小平台與大平台；金店跌2.8%但仍在全部均線之上
- 個股：連電（觀望）；金元電（看多）；日月光（看多）；金店（看多）
「基本面是不太可能出問題的，所以要有點耐心。」
劉育綸／艾綸說｜PCB、ABF與CPU族群的強弱分化［產業］
ABF族群中，3037星星星跌幅約1%，仍守在5日均線之上且量縮，因此結構尚可；南電跌破5日均線，短線需整理，但長線基本面仍被看好。PCB個股多處於區間震盪，突破高點後才有動能行情。CPU族群中，全新跌5%且因前一日來到壓力區而先賣出一半，後續等待重新加碼機會；聯亞跌8%並跌破5日均線，屬漲多修正。華星光守住500元但尚未站回均線，仍需等待型態修復。
- 建議動作：強勢股等待平台或大量高點突破；跌破短均線者先觀察整理，不急著接回，已在壓力區的持股可分批調節。
- 關鍵數字：3037跌約1%、5日均線；全新跌5%；聯亞跌8%、5日均線；華星光500元；南電平台支撐
- 個股：3037 星星星（看多）；南電（觀望）；全新（觀望）；聯亞（觀望）；華星光（觀望）
「昨天開高我們就賣一半，因為來到壓力區啊。」
劉育綸／艾綸說｜大盤後續風險與重新進場節奏［總經］
大盤下跌589點並跌破季線，雖然有下影線，但尚未形成足夠明確的止跌訊號，因此仍需觀察明後天。期貨收44525點、現貨約44719點，維持逆價差，代表市場尚未出現積極偏多訊號，短線不必急著買。分析師認為目前主要是長多後整理，戰爭、通膨與AI負債等雜音可能造成震盪，但尚不足以推論崩盤；若後續能以紅K吞掉今日黑K並站回5日均線，才是較漂亮的止跌確認。
- 建議動作：不要站在恐慌方，等待明後天出現吞噬K、站回5日均線等訊號後，再分批買進；未出現訊號前保持現金與耐心。
- 關鍵數字：大盤跌589點、季線、現貨44719點、期貨44525點、逆價差、5日均線
「你不用馬上買，但你跌下來要記得等止跌後要好好買。」
林睿閎分析師-John｜【群聯潘健成火大開嗆：不要抄 像個男人！】2026.08.19-John 林睿閎 分析師
林睿閎分析師-John｜群聯與江波龍爆發主控晶片技術爭議［個股］
群聯董事長潘建成公開指控江波龍涉嫌直接借用群聯多年投入百億研發所累積的專利架構以及代碼邏輯。雖然群聯與江波龍沒有直接競爭關係，但主控晶片與韌體演算法是固態硬碟的核心靈魂，因此技術與智慧財產權會影響產品競爭力。潘建成認為群聯才是技術發明者，未來新技術的訂單仍會由群聯取得，所以對江波龍的模仿行為表現出強硬態度。
- 關鍵數字：群聯多年投入百億研發；事件發生於2026年8月13日
- 個股：群聯（看多）；江波龍（看空）
「誰想抄隨便你，因為大家都知道發明者是我們，我們會拿下新技術的所有訂單，你等著看。」
林睿閎分析師-John｜固態硬碟的核心競爭力在主控晶片與演算法［產業］
很多人以為固態硬碟的技術門檻低，只要購買顆粒和晶片即可，但分析師認為這只對了一半。固態硬碟真正的核心在控制晶片以及韌體、演算法，這些技術決定產品的效能與解決方案能力。因此，能掌握主控晶片的公司，競爭門檻與價值會高於單純進行記憶體模組組裝的公司。
- 個股：群聯（看多）；江波龍（觀望）
「很多人以為硬碟的技術門檻相當的低，買個顆粒和晶片就好了，這樣說只對一半。」
林睿閎分析師-John｜掌握主控晶片可改善記憶體模組產業的利潤結構［產業］
記憶體產業如果只做純模組封裝，毛利率通常只有個位數到10%出頭，獲利能力有限。若能自行掌控主控晶片，毛利率才有可能直接翻倍，因為公司能從單純的模組供應商提升為具備核心技術與完整解決方案的廠商。加上中國本土客戶對自研主控具有高度政策補貼以及採購偏好，江波龍為了搶時間與市場，可能選擇走技術灰色地帶的捷徑。
- 關鍵數字：純模組毛利率通常為個位數到10%出頭；自行掌控主控晶片後毛利率有可能翻倍
- 個股：群聯（看多）；江波龍（觀望）
「記憶體產業純模組封裝，毛利率通常只有個位數到10%出頭，能夠自己掌控主控晶片，毛利率才有可能直接翻倍。」
錢線百分百｜【錢線百分百】20260819完整版(上集)《外資變心連2賣! 台股反攻之路遇阻礙? 罕見風暴供應鏈告急 航運又起? 重
主持人｜美債殖利率上升對台股與科技股的影響［總經］
美國10年期與30年期公債殖利率上升，主因包括美伊衝突未解與美國財政赤字創新高。若殖利率長期居高不下，科技股通常會受到較大壓力，因此資金轉向金融與非電子族群。台股近期相較日本與韓國抗跌，顯示台股可能已先反映部分利空，但仍需觀察殖利率是否持續上升。
- 建議動作：觀察美債殖利率是否持續走高，短線可留意金融與非電子族群。
- 關鍵數字：美國30年期殖利率一度5.29％；台股兩日跌約1200點、約2.5％；美國10年期殖利率單周大幅上升過去20次中有17次股市下跌，平均跌幅1.7％。
「所以最近裡面，我們台北股市的確在走自己的路。」
主持人｜台股指數反彈與量價結構［大盤］
台股短線KD已跌破80並形成向下交叉，代表指數正在修正。若月線能守住，且KD在50附近重新正交叉，指數有機會突破第一支腳高點。突破頸線必須搭配成交量放大，否則即使指數反彈，仍可能只是區間整理與以盤代跌。
- 建議動作：觀察月線支撐、KD在50附近是否正交叉，以及成交量能否放大；突破頸線時應確認量能。
- 關鍵數字：頸線約46000多點；前高46402點；更高目標48218點；量能需逐步放大至1.1兆至1.5兆元；下方支撐為月線、跳空缺口與半年線。
「如果帶量去突破46402點，KD指標在指標50附近做正交叉，那就代表他有機會。」
主持人｜台積電回檔後的價值與操作方式［個股］
台積電近期月線與季線以空方缺口跌破，但其長期價值仍可觀察。現價2330元並非不能買，只是距離理想甜蜜價位仍有差距；缺口區間與年線可作為後續支撐參考。由於ETF持股普遍包含台積電，且外資期貨空單仍高，台積電可能呈現抗漲抗跌與區間整理，較適合價值投資或存股，波段交易則可先等待。
- 建議動作：存股者可分批布局；波段操作者先等待更甜價格，或改用含台積電成分的ETF替代。
- 關鍵數字：台積電現價約2330元；觀察價位2180至2200元；缺口支撐約2260至2345元；外資期貨空單約7萬至8萬口以上。
- 個股：2330 台積電（觀望）；00403A 主動統一升級50（看多）；0050 元大台灣50（看多）
「你說2330元可不可以買，不是不能買，只是說他不夠甜。」
主持人｜被動元件族群的續航力與選股條件［產業］
被動元件雖然季報年增率高，但季增幅度不像真正具有漲價效應的族群，因此目前仍不能確認為市場主流。大型股國巨相對偏弱，低價與小型股反而較活潑，顯示資金偏向避險與補漲。個股若要確認底型成立，必須帶量突破前高，再以等距離測量評估後續漲幅。
- 建議動作：持股者可依第二支腳低點設停損或出場參考；選股優先觀察低價、小股本且能帶量突破前高者。
- 關鍵數字：6173信昌電漲幅尚未達0.5；信昌電與華新科需帶量突破前高；華新科等距離測量約0.5；0.618以上為後續挑戰位置。
- 個股：6173 信昌電（觀望）；2492 華新科（觀望）；國巨*（觀望）；禾伸堂（觀望）
「整個被動元件是不是主流呢？我覺得還要再去做觀察的。」
主持人｜半導體設備股萬潤的強勢操作［個股］
萬潤在半導體設備股中表現活潑，具備CoWoS與封裝測試題材。股價雖然漲跌震盪，但始終沒有跌破10日均線，突破後拉回也能守住均線，顯示短線結構仍強。因為股價已由826元大幅上漲至約1400元，後續不宜再用低點追價，而應以10日均線作為出場依據。
- 建議動作：短線持有者以10日均線作為出場參考價。
- 關鍵數字：前低約826元；近期高點約1400元；短線觀察10日均線。
- 個股：萬潤（看多）
「像這種個股就很簡單了，你就是設10日均線作短。」
主持人｜光通訊個股的題材與停損位置［產業］
光通訊產業2027年成長性仍被看好，但今年上半年獲利未必立即反映，因此不能只因新聞題材就追價。訊芯-KY回測第二支腳，長線需守年線附近，短線則需守住當日低點；光寶科受Vera Rubin延後與認證通過影響，股價波動較大。若想做短線，應以10日線管理；若看波段，則可用月線作為出場參考。
- 建議動作：訊芯-KY依短線或長線設定不同停損；光寶科短線看10日線、波段看月線。
- 關鍵數字：訊芯-KY長線防守約308.5元；短線守今日低點；光寶科觀察10日線與月線。
- 個股：6451 訊芯-KY（觀望）；光寶科（觀望）
「你不要看報紙上面就買股票，看報紙買股票有時候就會這樣子。」
毓棠｜四大航道受限推升航運運價［產業］
本波航運上漲不只是短期政治因素，還受到四大航道供給受限影響。巴拿馬運河因乾旱與水位不足限制通行量，波斯灣、紅海與曼德海峽受美伊衝突與地緣政治影響，黑海仍受烏俄戰爭干擾，歐洲內河則因水位下降限制大型船隻通行。航道受限會增加繞行、保險與附加費，進而推升運價，因此下半年運價仍有上漲空間。
- 建議動作：可同時觀察散裝與貨櫃航運，重點追蹤航道限制是否解除及運價指數走勢。
- 關鍵數字：BDI今年漲近50％；BCI約34％、BPI約70％、BSI約42％；SCFI今年漲約134％。
「目前都是沒有見到明顯的好轉，不管是政治、自然因素的干擾。」
毓棠｜散裝航運四維航的現貨曝險與獲利彈性［個股］
四維航現貨船約占70％至80％，並搭配3至12個月短約，長約比重相對低，因此對即期運價上漲更敏感。運價上升會較快反映到營收與獲利，第二季已由第一季每股虧損0.11元轉為獲利0.42元，毛利率也增加一倍。由於四大航道限制尚未解除，第三季獲利仍可能維持不錯表現；股價連續放量上漲，呈現落後補漲結構。
- 建議動作：可留意四維航的運價連動性、第三季獲利與成交量是否延續。
- 關鍵數字：現貨船占比約70％至80％；第一季EPS -0.11元；第二季EPS 0.42元；毛利率增加約一倍。
- 個股：四維航（看多）
「他現貨船大概占70％到80％，等於是說跟著現在市場的報價連動。」
毓棠｜貨櫃三雄的航線結構與選股［個股］
長榮美洲線與歐洲線較均衡，長約比重約50％至60％，因此指標性與能見度較高。陽明偏重歐洲與地中海線，兼具長約與現貨，對紅海繞行與歐洲運價上漲較敏感；萬海以亞洲近洋線為主，現貨船比重較高，財報獲利可能更具爆發性。若電子股人氣持續低迷，資金可能轉向航運，長榮可作為觀察指標，萬海與陽明則有補漲空間。
- 建議動作：可用長榮走勢觀察萬海與陽明；若電子族群量能低迷，可優先評估萬海與陽明的補漲機會。
- 關鍵數字：萬海短線支撐100元，另一支撐約95元；長榮已創高；萬海與陽明相對低檔。
- 個股：長榮（看多）；陽明（看多）；萬海（看多）
「你可以看著長榮，去操作萬海跟陽明。」
其展｜費半指數修正與AI資本支出隱性負擔［總經］
費半大跌受到地緣政治、AI產業前景疑慮、科技公司潛在支出與漲多拉回等因素共同影響。費半在季線遇壓後跳空下跌，代表修正時間可能拉長，但目前較像漲多修正，尚未全面破底。市場特別擔心九家大型科技公司約1.2兆美元未開始租約與1.9兆美元採購承諾，若記憶體等成本上升，實際資本支出可能遠高於原先規畫。
- 建議動作：等待費半重新站回季線或出現明確多方缺口，再判斷反攻是否成立；回檔期間可分批觀察低接機會。
- 關鍵數字：費半歷史高點14665點；前波低點10445點，跌幅28.7％；近期高點12770點；九家科技公司隱性帳單約3兆美元。
- 個股：美光（看空）；英特爾（看空）；超微（看空）；台積電ADR（看空）
「現在大家看到這資本支出，只是冰山一角。」
其展｜AI公司營收成長與獲利平衡風險［產業］
OpenAI為衝刺營收而降低API Token價格，但其年化營收約400億美元，仍低於競爭對手約650億美元。從今年到2030年預計資本支出約7500億美元，代表未來營收必須持續高速成長，且成本不能超出原先規畫。若記憶體與其他供應鏈成本上漲，資本支出可能進一步增加，市場因此擔心AI產業的成長性與損益平衡時間。
- 建議動作：評估AI股時，同時檢視營收增速、資本支出、供應鏈成本與損益平衡能力。
- 關鍵數字：OpenAI年化營收約400億美元；競爭對手約650億美元；2026年至2030年資本支出預估7500億美元；需維持約60％年營收成長才能接近2030年損益平衡。
「你今年一整年很棒，賺400億美元，但你要花7500億美元。」
其展｜美元、油價與日圓的短線觀察［總經］
近期CPI與PPI偏向降低升息預期，使美元指數走弱；但若美元跌破99，市場可能轉而擔心美國經濟前景惡化。油價若突破約94美元，將提高美伊衝突對股市與通膨的負面影響。日圓則可先觀察美元兌日圓155至160區間，在日圓未大幅貶值且台幣反彈時，可考慮分批換匯。
- 建議動作：觀察美元99關卡、油價94美元壓力與美元兌日圓155至160區間；有日圓需求者可分批換匯。
- 關鍵數字：美元指數99.294、99.384與99；油價91.4美元，前高約94美元；美元兌日圓155至160。
「所以在這樣的情況下，如果日圓的需求，其實最近有機會就可以先換了。」
【兆華艾綸說全集2026】｜【兆華艾綸說】台股止跌訊號？美債殖利率飆 AI又爆隱藏債！功率元件趁機上車？營收好股價卻跌怎辦 懂趨勢轉折就能撿？｜李兆
李兆華、艾綸｜台股急跌後出現下影線，可能迎來第二次買進機會［大盤］
台股盤中一度下跌約1000點，但收盤拉出下影線，顯示低檔仍有承接力道。市場先前錯過V型反轉的人，這次可能等到第二次買進機會。不過目前只能確認有人願意接，不代表止跌訊號已經完全成立，仍需等待後續K線確認。
- 建議動作：等待指數進一步出現止跌訊號，再尋找低檔布局機會。
- 關鍵數字：盤中下跌約1000點；提到台股急跌與下影線
「這一次出現了，那我們等止跌，我覺得應該還是可以去好好把握一下。」
李兆華、艾綸｜AI企業三兆美元表外承諾與美債殖利率上升的風險［總經］
AI相關九家大型企業存在約三兆美元的表外承諾，包含尚未開始但已簽訂的長期能源、租賃與供應合約，因此不會完整反映在資產負債表中。當美債殖利率持續上升，企業未來履約成本與融資壓力會增加，若自由現金流不足，可能需要借錢支應。AI大廠目前仍在爭奪產業龍頭地位，即使短期虧損也持續投入，因此AI軍備競賽暫時仍可能延續，但泡沫與債務風險需要持續觀察。
- 建議動作：觀察AI企業融資能力、自由現金流與表外承諾，不要只看AI需求成長。
- 關鍵數字：AI相關表外承諾約3兆美元；表內負債約2480億與3560億；表外約9000億；另有約1.5兆美元承諾；美債殖利率接近6%
- 個股：台積電（看多）
「他們現在其實更在意的是未來誰是AI的領頭羊，只要我能拿到主導地位，這些錢我都賺得回來。」
李兆華、艾綸｜美債殖利率上升造成科技股估值與資金配置壓力［總經］
美國長天期公債殖利率創下約19年新高，殖利率上升會造成科技股估值修正與資金排擠。若投資人可以持有美債並取得接近6%的年化報酬，就可能降低股票配置，尤其是高波動的AI股票。美國財政赤字與持續發債也會推高未來利息負擔，因此即使通膨仍有升息理由，實際升息機率可能因債務壓力而下降。
- 建議動作：評估科技股估值時，同時比較美債殖利率與無風險報酬率。
- 關鍵數字：30年期美債殖利率創約19年新高；美債報酬接近6%
「我這個買股票，7月如果跌這樣跌個40%，那我乾脆把錢都拿來放美債。」
李兆華、艾綸｜台積電產業基本面仍強，但股價處於區間震盪［個股］
AI需求擴大，GPU、ASIC、HBM與先進封裝同步放量，台積電及相關供應鏈的產業面目前仍然穩健。台積電股價近期成交量大幅萎縮，跌破2350元小平台後，下一個重要支撐看2300元。因為目前屬於區間震盪，均線不一定能提供有效支撐或壓力；若突破2450元才代表轉強，若跌破前低則需要提高警戒。以台積電獲利穩定成長的條件來看，這種回落通常可視為中長線觀察買點。
- 建議動作：觀察2300元支撐與2450元突破，不宜因單日跌破均線過度恐慌。
- 關鍵數字：2350元小平台；2300元支撐；2450元突破確認轉強
- 個股：台積電（看多）
「以台積電那麼穩定的獲利成長狀況來說，出現這樣的情況通常視為是買點啦。」
李兆華、艾綸｜大盤與櫃買指數等待紅K吃掉黑K確認止跌［大盤］
大盤跌破五日均線後進入整理，重要觀察區在43400至44400點附近，並且下方還有月線支撐。雖然當日拉出下影線，代表低檔有人承接，但黑K力道偏弱，尚不足以確認止跌。如果後續紅K能吃掉當日黑K，並重新站回五日均線，才可視為較明確的買進訊號；櫃買指數也採用相同判斷方式。
- 建議動作：等待後續一至兩天確認，觀察紅K是否吃掉黑K並站回五日均線。
- 關鍵數字：大盤約43400至44400點支撐區；五日均線；月線
「今天的下影線我覺得力道比較薄弱，可能要再看一兩天的訊號。」
李兆華、艾綸｜功率元件第三波漲價與AI伺服器需求［產業］
功率元件面臨第三波漲價，台達等供應商預計2026年10月對非合約客戶調漲約10%至15%。漲價不只是成本轉嫁，因為AI伺服器需求強、交期已拉長至52週，且機櫃電壓朝800伏特提升，會增加功率元件使用量。由於需求與漲價同時存在，產業景氣仍具吸引力，但相關股票前期已大幅上漲，後續應等待技術面重新轉強。
- 建議動作：留意功率元件漲價受惠股，搭配成交量、季線與停損位置確認，不要只追逐題材。
- 關鍵數字：2026年10月漲價約10%至15%；交期約52週；伺服器機櫃朝800V發展
- 個股：台辦（看多）；強貌（看多）；利政（看多）
「它不單純只是因為AI通膨，而是說它的需求確實也是不錯的。」
朱家泓｜以趨勢加轉折建立多空交易規則［教學］
做多前必須先確認股票處於多頭趨勢，也就是頭高、底高，不能只因單日上漲或基本面良好就買進。在多頭趨勢中，轉折向上買、轉折向下賣；突破盤整買，轉折向下則賣出。若轉折向上但跌破前低，代表多頭結構被破壞或進入盤整，此時不能買。盤整區不做多也不做空，等待市場選擇方向。
- 建議動作：先辨識趨勢，再等待轉折；多頭轉折向上買、轉折向下賣，盤整期間觀望。
- 關鍵數字：五日均線可作為短線轉折判斷；多頭需維持頭高底高
「第一個叫趨勢，第二個加轉折。」
朱家泓｜空頭交易與回補規則［教學］
做空也要先確認空頭趨勢，亦即頭低、底低。空頭趨勢中，轉折向下放空，轉折向上回補；若盤整則暫停放空，直到盤整向下跌破才重新放空。當股價轉成多頭或形成底高結構後，就不應繼續放空。這套規則的重點是避免在錯誤趨勢中逆勢交易。
- 建議動作：確認空頭後再放空，轉折向上立即回補；盤整與多頭階段不放空。
- 關鍵數字：空頭判斷為頭低底低；盤整跌破可作為放空訊號
「轉折向下空，轉折向上補；盤整的時候先不要。」
朱家泓｜基本面良好仍須等待技術面轉強［教學］
營收、財報或EPS成長不代表股價一定上漲，因為市場早可能提前反映基本面，股價仍可能處於空頭或整理。選股時應先確認基本面，再檢查技術面是否為多頭，避免因營收好就直接買進。均線結構也很重要，尤其月線上揚可視為多頭條件之一；若季線形成壓力，則依轉折向下賣出。
- 建議動作：以基本面篩選股票，再用趨勢、均線與轉折決定是否交易。
- 關鍵數字：月線上揚；季線壓力；轉折向下作為賣出依據
- 個股：連電（觀望）；金居（觀望）
「營收好也不是說今天發布才知道營收好，股價還是會跌。」
朱家泓｜大量、光盛與亞祥的趨勢轉折實例［個股］
大量與光盛目前都被判斷為頭高底高的多頭形態，若回檔後不破前低並重新站上五日均線，可等待轉折向上買進；若跌破前低，就不能再以多頭看待。光盛雖然基本面良好，但若處於空頭就不能因大量紅K直接買進。亞祥則仍是頭低底低、月線下彎的空頭，反彈時可回補空單，若之後再次轉折向下且尚未形成多頭，可重新放空；形成底高後則進入盤整，應等待方向確認。
- 建議動作：大量、光盛等待多頭轉折向上；亞祥空頭轉折向下放空、轉折向上回補，盤整時觀望。
- 關鍵數字：光盛前低約1000元；大量若突破大量高點可先看2000元，再挑戰約23字頭壓力
- 個股：大量（看多）；光盛（看多）；亞祥（看空）
「只要你是把趨勢加上轉折，你在股票市場可以說是無往不利。」
艾綸說｜【別在草堆裡找針！指數教父約翰·柏格的致富底層邏輯】#艾綸說
艾綸說｜約翰・柏格透過低成本指數投資顛覆共同基金產業［教學］
約翰・柏格認為共同基金收取的高額費用，無法穩定帶來超額報酬，因此建立由基金投資人共同持有的先鋒集團，降低外部股東利益衝突。1976年，他推出追蹤S&P 500的全球第一檔零售指數型基金，雖然原本預計募集1.5億美元、最後只有1,100萬美元，仍堅持買下整體市場。之後他取消高達8.5%的基金銷售佣金，並以低成本模式讓投資人保留更多複利成果。半個世紀後，低成本指數基金長期勝過市場上超過80%的明星經理人。
- 建議動作：以低成本指數基金取代依賴明星經理人的主動型基金，降低管理費與交易手續費。
- 關鍵數字：1976年；原訂募集1.5億美元，實際募集1,100萬美元；取消8.5%基金銷售佣金；低成本指數基金長期勝過超過80%的明星經理人。
「他堅持呢要進場買下整的股票。」
艾綸說｜買下整個市場而不是預測個別股票［教學］
投資人如果試圖猜測明天的股票與市場高低點，就必須持續面對預測錯誤與選股失敗的風險。買下整個市場等於放棄預測，改為跟隨整體經濟長期向上的引擎，因此可以取得屬於市場的合理報酬。這種方法的核心不是找出少數會大漲的股票，而是持有整體市場，避免在草堆裡尋找那一根針。
- 建議動作：透過廣泛分散的市場型指數基金持有整體市場，不要把主要精力放在預測個股與短期高低點。
「不要在草堆裡找一根針，你要把整座的草堆買下來。」
艾綸說｜投資成本會透過複利長期決定成果［教學］
管理費、基金經理費與交易手續費會直接從投資報酬中扣除，當下看似微小的成本，經過數十年複利累積後會大幅侵蝕最終資產。因為被費用吃掉的不只是當期金額，也包括這筆金額原本可以產生的後續報酬，所以投資人應優先選擇低成本工具。成本愈低，長期保留在投資人帳戶中的複利效果就愈完整。
- 建議動作：比較基金的管理費、經理費與交易手續費，優先選擇總成本較低的投資工具。
- 關鍵數字：數十年複利；管理費與手續費可能在長期吃掉數百萬的複利；8.5%基金銷售佣金。
「每一分被經理費與手續費吃掉的利息呢，都會在數十年後吃掉你數百萬的複利。」
艾綸說｜長期持有與投資定力勝過頻繁進出［教學］
市場會持續提供讓投資人頻繁買賣的雜音，短線操作容易受到情緒與市場波動影響，進而增加交易成本並破壞長期投資計畫。相較之下，長期贏家往往是能夠持續持有、保持紀律的人，因為他們讓時間發揮複利效果。投資人的行動原則應從追求刺激與即時反應，轉向耐心等待市場長期成長。
- 建議動作：建立長期持有與定期投入紀律，避免因短期波動頻繁交易。
「時間呢是你的朋友，衝動是你的敵人。別只是做點什麼，站在那裡就好。」
艾綸說｜約翰・柏格對非美市場與ETF短線交易的爭議［教學］
約翰・柏格具有強烈的美國本土偏好，晚年堅決反對配置非美國市場，這使他的指數投資理念存在地域分散不足的盲點。另一方面，他也反對可以隨時日內交易的ETF，認為ETF容易淪為散戶進行短線賭博的工具。這顯示低成本與指數化本身不等於正確投資，投資人仍須注意市場配置範圍，以及是否把長期工具拿來進行短線投機。
- 建議動作：使用ETF時避免日內短線賭博，並檢視投資組合是否過度集中於美國市場。
「他有著強烈的這個美國本土偏好，畢生呢堅決反對配置非美的市場。」
錢線百分百｜【錢線百分百】20260819完整版(下集)《矽光子新主線浮現 下一波供應鏈全解密 股開派對.債拉警報? 美銀曝背後隱藏
紫東｜ELS外部雷射光源架構成為矽光子新主流［產業］
進入Vera Rubin世代後，輝達部分採用ELS外部雷射光源架構，主要是因為雷射晶片怕熱，若與運算晶片或ASIC封裝在一起，容易因高溫損壞且不易更換。將雷射光源移到封裝外部，可以改善散熱與維修問題，同時維持矽光子交換器的出貨量。外部雷射光源需要增加保偏光纖，部分晶片若採垂直入光，還可能需要稜鏡，因此新的架構將帶動保偏光纖陣列與稜鏡等供應鏈。
- 建議動作：關注ELS架構新增的保偏光纖陣列與稜鏡供應鏈，等待產業方向進一步確認。
- 關鍵數字：Vera Rubin世代；10倍每兆瓦代幣吞吐量
- 個股：輝達（看多）；Coherent（觀望）
「雷射光源被好好的對待，所以這是目前為止接下來的主流。」
紫東｜保偏光纖陣列需求帶動上詮與波若威［產業］
過去市場認為上詮與波若威的主軸是光纖陣列，但兩家公司官網都顯示也具備保偏型光纖陣列能力。由於ELS架構把雷射光源移到外部，光源必須透過保偏光纖傳入矽光子調變片，因此這兩家公司可能成為第一批受惠者。波若威股價曾從1300元跌至400多元，若底部低點不再跌破，代表技術難關沒有新增，方向確定後重新上行的機率較高。上詮則已形成較明顯的密集交易區，若大盤不再轉弱，有機會重新挑戰千元。
- 建議動作：觀察波若威與上詮是否守住底部區、消化賣壓並出現重新上攻訊號。
- 關鍵數字：波若威：1300元跌至400多元；上詮：重新挑戰1000元
- 個股：上詮（看多）；波若威（看多）
「只要後面這個價區、這個低點沒有跌破，我認為後面以現在的位階跟基期來看，方向確定的往這個方向走，機率是比較高的。」
紫東｜大立光生態鏈中的低基期受惠股［個股］
大立光股價已經創高，操作上不宜追價，因此應尋找大立光陣營中仍處於低基期的合作廠商。大立光預計9月完成自動化試產線，為CPO放量做準備，若需要高階光學鏡頭毛胚，聯一光可能受惠，進而帶動高階玻璃毛胚需求。大立光的0.3微米對位技術下方需要V型槽固定元件，先進光原本就具備相關穩定技術，因此可視為大立光光學與矽光子生態鏈的潛在受惠者。
- 建議動作：不追價大立光，改觀察聯一光與先進光等低基期合作概念股是否跟隨大立光生態鏈發動。
- 關鍵數字：大立光：9月自動化試產線；0.3微米對位技術；大立光6字頭股價
- 個股：大立光（看多）；聯一光（看多）；先進光（看多）
「我們的操作不是說這個漲高了然後去追，我們來看一下有沒有大立光陣營的相關概念股還在低基期。」
紫東｜矽晶圓供應鏈受惠矽光子需求與美國多晶矽關稅［產業］
矽光子調變片可能使用SOI晶圓，晶圓廠透過蝕刻控制雷射光源通過與否，因此聯電與台積電具備切入條件。環球晶與合晶則可能供應矽光子所需的原料與12吋晶圓。美國將自12月4日起對進口多晶矽加徵15%關稅，但在美國設廠者可豁免，環球晶是台灣矽晶圓廠中唯一在美國設廠者，因此具隱性利多。台勝科雖未在美國設廠，但與在美國設廠的日本勝高合作，且高規格8吋、12吋產品售價較高，受到最低進口價格政策影響較小。
- 建議動作：觀察光學族群與矽光子族群重新轉強後，環球晶、台勝科與合晶是否接棒輪動。
- 關鍵數字：2026年12月4日；多晶矽15%關稅；8吋、12吋晶圓
- 個股：聯電（看多）；台積電（看多）；6488 環球晶（看多）；台勝科（看多）；合晶（看多）
「整個矽光子一環扣一環，後面也有機會再重新輪到這個族群。」
其展｜美債長天期殖利率上升反映財政與通膨風險［總經］
中國及其他國家持有美債量持續下降，加上美國2026財政年度前六個月政府赤字已高於去年全年，使市場擔心美國債務供給與長期信用風險。降息只能壓低短債殖利率，無法直接壓低長債，因為降息可能刺激通膨，而美國PCE通膨自2021年後始終未達2%目標。關稅與地緣政治又使通膨壓力延續，因此30年期美債殖利率升至近20年高點。除非通膨明顯回落，或股市與經濟驟降到市場相信通膨將快速受控，長債殖利率才可能出現明顯反轉。
- 建議動作：以領息為主的長債投資人可續抱；若目標是賺價差，則可在股市修正時考慮適度轉換資金。
- 關鍵數字：美債30年期殖利率5.311%；長年期殖利率5.29%；10年期創19個月新高；2023年高點5.179%；PCE通膨目標2%
「降息他只能壓短債，長債是壓不下來的。」
其展｜油價高檔震盪將使通膨壓力延續［總經］
布蘭特原油若維持在90美元附近，即使不再大漲，也足以讓通膨壓力持續，因為相較年初約60美元已上漲約50%。川普目前沒有與伊朗談判的意願，且荷姆茲海峽仍有船隻遭攻擊，因此油價大幅下跌的條件不足。若沒有新的危機，原油較可能在80至100美元區間高檔震盪；這會使美債長天期殖利率短期難以快速回落。
- 建議動作：原油相關ETF較適合有技術面依據的短線交易，不適合目前長期持有作多。
- 關鍵數字：布蘭特原油年初約60美元；目前約90美元附近；假設震盪區間80至100美元；4月底至5月初約126美元
「他只要維持在90美元附近，通膨就會上來了，壓力就夠大了。」
其展｜黃金短線區間操作，等待新題材突破［總經］
黃金反彈後連續兩週高檔震盪，主要是新的買盤不足，市場需要美國通膨暫緩、升息壓力下降或央行增加買盤等新題材。若金價能穩定站在4400美元以上，向上突破的機率會提高；目前高點逐步降低的型態仍未結束，因此多空皆有可能。短線可利用4300至4450美元區間做價差，但若要期待大行情，仍需等待新的基本面催化劑。
- 建議動作：短線可在4300美元附近低接、4450美元附近高賣；長線大幅作多則等待通膨降溫或央行買盤明確增加。
- 關鍵數字：4300至4450美元區間；4400美元；價差約150美元；相對報酬約3%至4%
「你要作短線也可以，但是你需要有大方向的話，大的行情來，就是要有新的題材。」
蜀芳｜台股以日KD、頸線與外資期貨空單判斷整理強弱［大盤］
目前日KD交叉向下，台股究竟是強勢整理或弱勢整理，要觀察KD何時重新交叉向上。若在指標50附近重新黃金交叉，且突破頸線並伴隨成交量放大，則有機會攻向48218點；若未能在50附近重新向上，則偏向弱勢整理。結算後還要觀察外資期貨空單，空單由8萬口降至7萬口以下，再降至5萬口以下，才代表大盤壓力逐步解除。若空單仍在7萬至8萬口以上，建議保留20%至30%現金部位。
- 建議動作：觀察日KD是否在50附近重新交叉向上、頸線突破與成交量，並追蹤外資期貨空單；空單未降至7萬口以下前保留20%至30%現金。
- 關鍵數字：台股目標48218點；KD指標50；成交量1.2兆至1.5兆元以上；外資期貨空單8萬口、7萬口、5萬口；現金部位20%至30%
「如果外資的期貨空單還是在7萬到8萬口以上，我會建議說你至少保留20％到30％的現金部位。」
錢線百分百｜【錢線百分百】20260819完整版(中集)《下一檔翻倍股藏這裡! 長線飆股共同DNA曝! 美13F大揭密! 軟銀大賣台
主持人｜2026年翻倍股與強勢產業概況［大盤］
7月大盤上沖下洗，曾拉回8000多點、反彈7000多點，但今年以來仍有許多個股創下翻倍績效。漲幅前段班集中在ABF、DRAM、封測與被動元件，例如景碩、欣興、南電今年漲幅分別達435%、415%與391%。即使部分股票近一個月修正，只要今年累積漲幅已經翻倍，投資人仍有較大的震盪承受底氣，因此尋找下一檔翻倍股的重點，是提前掌握產業與個股趨勢。
- 建議動作：尋找今年尚未大漲、但具備產業趨勢與成長條件的潛力股。
- 關鍵數字：景碩今年以來漲435%；欣興415%；南電391%；7月大盤拉回8000多點、反彈7000多點
- 個股：景碩（看多）；欣興（看多）；南電（看多）；聯電（觀望）
「所以按照這樣的邏輯，如果你能夠找到這些漲倍股，是不是就算短期的震盪你也不怕。」
蜀芳｜長線翻倍股的共同DNA［教學］
翻倍股需要投資人具備勇氣與等待耐心，通常是在市場瘋狂時保持冷靜，提前等待產業與公司基本面發酵。第一個條件是產業趨勢必須向上，不能只靠公司自身，而要有外部產業大勢、產品需求或新客戶支持。第二個條件是EPS必須持續成長兩到三年，且最好進入營收與獲利加速期，年增率從20%提升到30%至50%時，股價才容易出現爆發。公司還要具備寡占性、專利、認證、高市占率或高毛利率等護城河，當AI營收占比從20%至50%提升到60%以上，本益比也可能由10至15倍上修到20至25倍。
- 建議動作：提前研究具備向上產業趨勢、持續EPS成長、營收加速、護城河與AI占比提升的公司，不要等新聞明朗後才追價。
- 關鍵數字：EPS持續成長2至3年；營收年增20%至50%；AI營收占比20%至60%以上；本益比由10至15倍上修至20至25倍；川湖專利約3700個
- 個股：2303 聯電（觀望）；2059 川湖（看多）；SpaceX（看多）；南亞科（看多）
「你基本上而言，你要買到漲倍個股，就是別人在瘋狂的時候，你正在冷靜的耐心等待他的發酵。」
蜀芳｜翻倍股從萌芽到成熟的四階段操作［教學］
翻倍股通常會經歷研究期、布局期、主升段與成熟期。研究期股價仍在長期平台整理，投資人應先建立口袋名單；當新產品即將量產、零組件開始拉貨、營收與EPS開始出現時，是逢低布局甚至加碼的時點。進入主升段後，若財報持續優於預期且股價沒有跌破月線或季線，策略應是抱住，而不是創高就賣。成熟期則會出現成長率下降、利多不漲、EPS停止上修甚至下修，此時才應降低部位或獲利了結。
- 建議動作：在研究期建立名單，布局期逢低買進，突破平台後加碼，主升段沿月線或季線持有；當EPS停止上修或下修時減碼。
- 關鍵數字：研究期、布局期、主升段、成熟期；聯電示例：60元至180多元；主升段本益比約20至25倍
- 個股：2303 聯電（觀望）；光寶科（看多）
「千萬不要創高的時候追，整理的時候賣，這樣就都做白工了。」
蜀芳｜AI、低軌衛星與功率元件的長線選股［產業］
未來值得注意的產業包括ASIC、先進製程、先進封裝、低軌衛星、800V HVDC與CPO，背後共同主軸是AI通膨與獲利上修循環。SpaceX的AI太空資料中心、直連手機與CPO應用，將使相關零組件在第四季到明年逐步反映營收。華通與台表科仍處於營收尚未全面爆發、均線糾結的階段，適合提前研究；聯茂已進入高速成長期，但股價位階較高。強茂的功率元件漲價效應預期在下半年發酵，AI占比提升會帶動獲利與本益比上修。
- 建議動作：優先研究尚未大漲且等待第四季或明年營收放量的低軌衛星、CPO與功率元件供應商；高速成長股等待突破小平台再加碼。
- 關鍵數字：華通今年EPS約6至8元、明年12至17元；聯茂今年EPS約13元、明年21至23元；強茂今年EPS約5.2元、明年8.3元；強茂本益比估值25倍；華通收207.5元；強茂收136.5元
- 個股：2313 華通（看多）；6278 台表科（看多）；聯茂（觀望）；強茂（看多）；大立光（看多）
「所以只要獲利的上修循環沒有結束，就算股價漲多，都不代表行情結束了。」
主持人｜美國13F報告與資金流向［總經］
近期13F報告顯示，部分大型基金調整台積電ADR、美光等持股，但多家AI大咖與基金仍透過直接或間接方式布局SpaceX。市場焦點因此從單一基金的買賣，轉向觀察不同基金是否同步押注AI、太空資料中心與下一世代應用。13F報告後續將進一步拆解資金流向與共同持股。
- 建議動作：觀察多家大型基金的共同持股與資金轉向，不要只根據單一基金的減碼行為判斷市場趨勢。
- 關鍵數字：軟銀出清約70%台積電ADR；橋水基金清倉美光
- 個股：台積電ADR（觀望）；美光（觀望）；SpaceX（看多）
「原來資金這裡進，這裡出，這一次的13F報告怎麼樣把藏寶圖給擘畫起來。」
紫東｜13F基金的解讀方法與台積電設備股［總經］
解讀13F不能只看單一基金，因為橋水基金較擅長總體經濟，不一定擅長產業研究，應優先觀察Coatue、阿帕盧薩、杜肯、維京全球與老虎環球等產業研究能力較強的基金。即使基金減碼某檔股票，也要看該股票在整體持股中的排名與比重，不能直接解讀成看空。多家基金共同持有台積電，反映半導體製程與設備需求仍具長期必要性，因此台積電供應鏈與設備股可能成為下一階段資金競逐的方向。辛耘等設備股已打破設備業第一季旺、第二季淡的循環，若回到區間下緣整理，可能形成中長線布局機會。
- 建議動作：比較多家基金的持股比重與共同持股，優先研究台積電及其設備供應鏈；設備股回到區間下緣時觀察布局機會。
- 關鍵數字：橋水基金於2025年8月已不再由達里歐管理；辛耘7月重挫後回到區間下緣
- 個股：2330 台積電（看多）；辛耘（看多）；弘塑（看多）
「以後在看的時候，多看幾家。」
紫東｜記憶體股必須尋找新應用與產品組合改善［產業］
第二季買進美光的基金家數仍多於減持家數，但記憶體投資不能只期待報價持續上漲，還要觀察公司是否能迎接AI商品、機器人與消費型電子等新應用。鈺創因與機器人產業結合而在記憶體族群中表現突出，晶豪科則透過aiPIM與記憶體堆疊邏輯晶片，改善產品組合。這類堆疊設計雖不是HBM，但能提升資料傳輸速度並降低功耗，可應用於機器人、AI眼鏡與AI手錶。若股價只是高檔修正並重新回到區間整理，且外資持續買進，故事仍可能延續。
- 建議動作：挑選具新應用、產品組合改善與外資持續買進的記憶體公司；等待高檔修正後重新站穩區間。
- 關鍵數字：晶豪科8月外資積極買進；aiPIM非HBM；記憶體族群高檔修正後回到區間整理
- 個股：鈺創（看多）；晶豪科（看多）；南亞科（觀望）
「你買記憶體族群，不單單那個故事、敘事，只是看有沒有漲價，你要有什麼新的應用。」
紫東｜電力供應、散熱與物理AI機器人［產業］
13F基金布局基礎建設與電力設備，對應到台股不一定是傳統電力股，也可能是能降低AI伺服器耗電的電源供應器與散熱族群。健策第二季毛利率44%，雖然低於第一季40%的比較基準描述存在轉錄矛盾，但節目論述認為其獲利體質正在恢復；健策股價強勢也支持散熱族群趨勢未變。物理AI與機器人進一步需要視覺、語音理解與工業電腦，威強電的醫療工業電腦能在嘈雜環境中過濾語音，符合下一世代AI應用。威強電跌破月線後可先防守，若回到季線附近，可能形成下一次觀察買點。
- 建議動作：關注電源供應器、散熱、工業電腦與機器人視覺等AI基礎建設；威強電跌破月線後先防守，等待季線附近重新評估。
- 關鍵數字：健策第二季毛利率44%；第一季毛利率40%；威強電收91.9元；威強電月線跌破、季線為下一觀察位置
- 個股：健策（看多）；奇鋐（看多）；威強電（觀望）；研華（看多）
「所以其實我認為，確實這些13F的基金就算是有轉向，可能大部分也都是在押寶，是不是AI的下一個世代來臨。」
毓棠｜美國無人機關稅政策與台灣供應鏈受惠股［產業］
美國自9月1日起對外國製無人機及零組件最高課徵100%關稅，台灣因貿易協議適用15%稅率，但這不代表台廠必然受惠，真正關鍵是能否取得訂單、具備完整MIT與非紅供應鏈，以及通過更嚴格的供應鏈來源穿透審查。美國政策的核心不只是關稅，而是要求無人機供應鏈赴美設廠，尤其國防軍工產品要在美國就近生產以降低斷鏈風險。漢翔已在亞利桑那州布局工廠並爭取AS9100認證，安集切入美國軍規無人機供應鏈，雷虎則已取得Blue UAS認證並拿到美國國防部訂單。無人機題材可能以接力方式輪動，政策與訂單若持續明朗，相關個股仍有挑戰前高機會。
- 建議動作：優先觀察具非紅供應鏈、赴美設廠、軍規認證與實際訂單的無人機公司；漢翔以趨勢與政策觀察，安集守35元，雷虎觀察175至200元支撐區。
- 關鍵數字：9月1日起最高100%關稅；台灣適用15%稅率；漢翔收68.6元；AS9100預計下半年到位；無人機條例可能涉及2400億元；安集35元支撐；雷虎收185元、175至200元支撐；雷虎下半年出貨1520架、首批訂單逾700萬美元
- 個股：漢翔（看多）；安集（看多）；雷虎（看多）；長榮航太（觀望）
「高關稅其實它只是一個手段，他希望這些產業能夠有回流的計畫。」
兆華艾綸說｜【兆華艾綸說】殖利率飆 AI藏債危？ 漲價又一波 功率元件衝｜李兆華、艾綸 2026.08.19 part1
兆華艾綸說｜AI企業表外負債與美債殖利率上升的風險［總經］
AI相關九大公司包含博通、AMD及四大CSP業者，表外承諾約達3兆美元，主要來自長期能源採購、租約與其他尚未開始但已簽訂的支出，因此不會立即列入資產負債表，卻代表企業未來必須承擔的固定付款義務。當美國30年期公債殖利率創下19年新高、殖利率接近6%時，企業融資成本與既有債務負擔都會上升，市場也可能因無風險報酬提高而降低科技股估值。分析師判斷，AI軍備競賽短期不一定立即崩盤，因為各大企業更在意取得AI龍頭地位，只要最終成為龍頭，理論上就有機會以未來收益回收目前投入。美國財政赤字與發債成本同樣受到殖利率上升壓力，因此即使通膨存在，聯準會進一步升息的機率可能降低。
- 建議動作：留意美債殖利率上升對科技股估值與資金分流的影響，但不要僅因表外負債新聞就直接判定AI泡沫立即破裂。
- 關鍵數字：AI相關表外承諾約3兆美元；美國30年期公債殖利率創19年新高；殖利率接近6%。
- 個股：博通（觀望）；AMD（觀望）
「只要我能拿到主的地位，這些錢我都賺得回來。」
兆華艾綸說｜大盤急跌後的支撐、反彈與第二次買點判斷［大盤］
大盤開盤一度下跌約1000點，但盤中拉出下影線，代表低檔仍有人願意承接，因此目前比較接近修正與區間震盪，而非已確認的趨勢反轉。雖然指數跌破多條均線與月線轉弱，但在區間整理期間，均線不一定能提供有效支撐或壓力，應改觀察前一根大量K棒的高低點是否守住。今天的下影線力道仍不夠強，尚不能直接視為止跌訊號；如果接下來一兩天出現紅K吞掉今天黑K，並重新站回五日均線，才比較接近可確認的買點。若反彈突破前高，才可視為第二次上車的機會；若跌破前低，則需要提高警覺。
- 建議動作：先觀察一至兩天，不急著搶進；等待紅K吞噬黑K、站回五日均線或突破前高後，再尋找低檔標的。
- 關鍵數字：開盤下跌約1000點；大量K棒支撐區約4343至44400點上下100點；觀察五日均線、十日均線、月線與前高；前低跌破需警戒。
「今天下影線我覺得它的力道比較薄弱。」
兆華艾綸說｜台積電區間整理與均線支撐判斷［個股］
台積電受到美股下跌影響開盤走弱，但產業基本面與接單狀況仍受AI需求支撐，因此股價沒有出現明顯崩跌，而是維持橫向震盪、成交量大幅萎縮。股價跌破2350元後，短線應觀察2300元附近平台是否守住；由於目前仍屬區間整理，均線不一定能提供有效支撐或壓力。若重新站回壓力區但未突破2450元，不能過度樂觀；若跌破前低，才是需要明顯提高風險意識的位置。以台積電獲利穩定成長的條件來看，這種回檔通常可視為中長線觀察或分批買進機會，但買進後不宜每天頻繁查看股價。
- 建議動作：觀察2300元平台與前低支撐，長線投資者可在區間回檔時留意買點；未突破2450元前不要過度追價。
- 關鍵數字：2350元跌破；2300元平台支撐；2450元為反彈突破確認位置。
- 個股：台積電（看多）
「如果買台積電是可以刪掉APP的，不然就是一個禮拜載回來一次。」
兆華艾綸說｜AI需求推動先進封裝與設備材料供應鏈［產業］
AI需求持續擴大，GPU與ASIC同步放量，NVIDIA、Google及AMD都在擴大晶片布局，因此需求不只集中在單一供應商。前段製程進展較快，但後段封裝逐漸成為瓶頸，馬來西亞廠將協助支援，COW等先進封裝技術也可能成為新的護城河。受惠範圍會從晶圓製造、先進封裝設備、測試設備、探針卡一路延伸到AB載板與材料，形成完整供應鏈。分析師認為，即使未來AI泡沫何時結束仍無法確定，至少目前數年內台積電相關先進封裝題材與產業需求仍具支撐。
- 建議動作：可沿著晶圓製造、先進封裝、設備、測試、探針卡、AB載板與材料等供應鏈尋找受惠標的。
- 關鍵數字：GPU與ASIC同步放量；後段封裝成為瓶頸；涉及800V機櫃電力架構。
- 個股：台積電（看多）；NVIDIA（看多）；Google（看多）；AMD（看多）
「從C的擴產到先進到封裝的設備到測試的設備到一些探爭卡，然後到這個AB載版材料，基本上這是什麼？這就是群股池。」
兆華艾綸說｜功率元件第三波漲價與800V伺服器需求［產業］
功率元件第三波漲價預計在2026年10月啟動，部分非合約客戶可能調漲10%至15%，且因功率元件在漲價循環中相對較晚反映，漲價效應可能延續至明年。漲價不只是上游合金、導線架與封裝材料成本轉嫁，因為目前需求仍然強勁、交期已拉長到52週，顯示供需緊張具有實質基礎。AI伺服器機櫃朝800V發展後，功率元件使用量增加，代表需求不是單純由通膨推升，而是由伺服器電力架構升級帶動。雖然相關族群在前一波已經大漲、近期又遇到大盤修正，但若需求與漲價持續，低位階且停損明確的個股仍可留意。
- 建議動作：留意10月漲價、交期與800V機櫃帶動的需求；優先挑選位階較低、突破訊號明確且停損位置容易設定的標的。
- 關鍵數字：2026年10月漲價；非合約客戶漲價10%至15%；交期52週；伺服器機櫃朝800V發展。
- 個股：台辦（看多）；強帽（看多）；德維尼克森（觀望）；附頂（觀望）
「它其實不單純只是因為AI通膨，而是說它的需求確實也是不錯的。」
兆華艾綸說｜功率元件個股的突破與停損方法［教學］
功率元件個股若在低位階盤整後逐步墊高，且近期開始放量，應觀察兩個大量高點是否被突破，以及股價能否重新站回季線。突破成立後，才有機會向前高靠近；因為目前股價位置相對低，若停損設在近期紅K低點，風險報酬比會比較容易掌握。若盤整後跌破該紅K或前低，代表突破失敗，應執行停損而不是持續攤平。對於已經站上季線、但上方仍有多個頭部壓力的個股，應等待壓力區消化並突破高點後再介入，突破後才進場並不算太晚。
- 建議動作：等待大量高點與季線突破再介入；跌破近期紅K低點或前低時停損，避免在尚未確認突破前追價。
- 關鍵數字：兩個大量高點；季線；近期紅K低點；前低；前高壓力區。
- 個股：台辦（觀望）；強帽（觀望）；政誰（觀望）
「突破了呢，那也許上面它有標股基因就會在網上了。」
兆華艾綸說｜政誰的技術型態相對強勢［個股］
在功率元件族群中，多數指標股如台辦、強帽與附頂仍未站回季線，但政誰已經站上季線，因此短線型態相對強勢。其基本面也有改善，五年新高且年增率達81%，顯示獲利或營運動能並非完全缺乏支撐。不過目前股價正挑戰大量成交區與前方多個頭部壓力，今天因大盤整理而突破失敗，表示壓力尚未消化完成。較穩健的做法是等待股價重新站穩大量區並突破高點後再介入，確認突破後進場仍不算太遲。
- 建議動作：先觀察是否能站穩大量成交區並突破前方高點，突破確認後再考慮介入。
- 關鍵數字：站上季線；年增率81%；五年新高；大量成交區與前方多個頭部壓力。
- 個股：政誰（觀望）
「那可是如果看形態來講的話，那就立震反而少處在薊限之上的功力元件。」
艾綸｜AI 大廠表外承諾隱藏債務與美債殖利率飆升之風險評估［總經］
因為包含四大 CSP 大廠在內的九大美國科技巨頭，其與 AI 相關的表外採購承諾高達三兆美元，且此承諾不列入資產負債表。如果市場利率持續飆升，則這些債務未來將面臨爆破風險。但由於各大公司 CEO 目前更在意爭奪未來 AI 領頭羊的地位，即使自由現金流轉負，依然會持續砸錢投資，因此台廠處於「只要提供訂單、客戶借錢也會付款」的恐怖平衡狀態。此外，30 年期美債殖利率創下 19 年新高，無風險年化報酬吸引資金流入美債，亦導致科技股估值面臨修正 與資金排擠壓力。
- 關鍵數字：表外承諾三兆美元、30 年期美債殖利率創 19 年新高、無風險年化報酬近 6%
「頭洗下去一半了，你洗到一半要泡泡洗乾淨啊，所以現在大家都還想當龍頭，不在意現在會不會虧錢。」
艾綸｜台股大盤與台積電區間震盪尋求打底支撐［大盤］
因為台積電近期破了 2350 元小平台且四條均線全破，但目前處於相行區間震盪整理，均線無支撐或壓力效果，因此後續需守住前低 2300 元平台。大盤受結算壓低影響，盤中下跌千點且拉出下影線，但因下影線力道薄弱，尚未出現明確指跌訊號。後續需觀察前波大量低點 4343 至 4400 左右與月線的雙重支撐，如果週四或週五能出現紅 K 反彈並站回五日均線，即可確認第二隻腳打底完成，並可視為逢低承接之買點。
- 建議動作：等待大盤與櫃買指數反彈並站回五日均線的明確指跌訊號出現，再尋找好股票低階。台積電因獲利成長穩定，若跌至區間低點可視為定存買點，買入後不需天天看盤。
- 關鍵數字：台積電支撐 2300 元、大盤大量低點 4343 至 4400 左右
- 個股：2330 台積電（觀望）
「買台積電是可以刪掉 APP 的，不然就是一個禮拜載回來一次。」
艾綸｜先進封裝產能瓶頸與供應鏈外溢效益［產業］
因為 AI 需求持續擴大，導致 GPU 與 ASC 晶片同步放量。台積電在前段晶片出貨快速，但後段先進封裝產能跟不上而出現瓶頸，甚至需要英特爾馬來西亞廠協力做後段封裝支援。這將促使 COW 先進封裝成為台積電新的護 城河，並帶動先進封裝設備、測試設備、探針卡及 ABF 載版材料等供應鏈群體受益，預期未來幾年相關題材仍將維持非常好的市況。
- 個股：2330 台積電（看多）
「台積電的 CW 相關的題材應該都還是會是一個非常好的狀況。」
艾綸｜功率元件裝價潮與相關個股投資機會［個股］
因為伺服器效率要求嚴格、機櫃功率邁向 800 伏，帶動高規格功率元件使用量增加，使得交期拉長到 52 週，供應吃緊。在意法半導體等國外大廠於 8 月下旬調漲價格後，台廠預計 10 月起對非合約客戶調漲 10% 至 15% 。相關個股如台辦、強帽等目前處於低位階橫盤整理，隨著這兩天放量挑戰季線，只要能突破平台與季線壓力，就有機會迎來一波往前期高點靠攏的反彈行情。
- 建議動作：利用低位階進行蹲點佈局，並將停損點設在前期低點或關鍵紅 K 低點，跌破就出場，以風險報酬比來抓取操作利潤。
- 關鍵數字：非合約客戶調漲 10% 至 15%、交期 52 週、機櫃功率邁向 800 伏、台辦上半年 EPS 年增 138%、立震年率達 81%
- 個股：台辦（觀望）；強帽（觀望）；立震（看多）；附頂（觀望）
「以風險報酬比來抓，不會太高，破了前面的低點你就可能趕快出去，但如果突破了呢，那也許上面它有標股基因就會在網上了。」