分析師觀點筆記｜2026-08-17
艾綸說｜劉育綸 艾綸說【指數震盪 個股表現】影音分析2026/08/17
劉育綸｜台股大盤突破下降軌道，沿五日線電高震盪［大盤］
因為CPI與PPI數據比預期好使升息預期降溫，九月維持利率不變機率提升至接近七成，加上目前沒有明確利空，使台股從底部反彈了七千點。在技術面上，大盤已突破下降趨勢線與月線，短線上行情沿著五日均線電高，若跌破五日線代表將進入整理。即便跌破整理，前低碰到的機會也很低，預期會是高於前低、打一隻長短角的第二隻腳。若未來回撤指跌並突破前高，就會確立多頭N字型走勢。
- 建議動作：跌破五日線前行情未完，若跌破則等待回撤支撐指跌。
- 關鍵數字：45000點、43500點、五日均線
「非常觀察觀察一個非常簡單線啦，非常簡單的一個方式就是五日均你只要多跌破，那基本上就是要整理了。」
劉育綸｜櫃買指數挑戰季線未過，回落測試均線與平台支撐［大盤］
櫃買指數這兩週雖然從年線反彈突破下降趨勢與前高，但近期在連續挑戰季線未過後，今日跌破五日均線走回落。由於季線是中長週期的關鍵生命線，指數目前在接近十日線及平台支撐處出現低檔介入而收下影線。雖然指數已非空頭，但短線仍要注意震盪，後續若能帶量突破季線與前高，才是整理結束的訊號。
- 建議動作：觀察櫃買指數是否能帶量突破季線與前高。
- 關鍵數字：季線、十日均線、五日均線
「這個整理的狀態，當然高點就快點過一過，基限過一過，這就整理結束的訊號。」
劉育綸｜AI伺服器下半年營收看好，權值股高檔量縮整理［個股］
台積電已拉出N字型多頭，但面臨亮縮整理使得波動減小。紅海、廣達等ODM廠受惠下半年伺服器代工需求，營收展望依然非常好。此類族群因為基本面強，投資人跌了也不會怕，但也存在動能小、偏向緩電高或盤整後急拉的短線操作劣勢。紅海準備碰月線，若出現一根紅K站回所有均線則是好訊號。
- 建議動作：紅海準備碰月線，可觀察是否有紅K站回所有均線的買訊。
- 關鍵數字：台積電2400-2420元、紅海月線
- 個股：2330 台積電（觀望）；2317 紅海（看多）；2382 廣達（看多）；2454 聯發科（觀望）；台電（看多）
「下半年的營收應該都還是會非常非常非常非常的好，我講的都非常非常非常紅海廣達。」
劉育綸｜CPO光通訊族群處置出關大漲，操作宜短打不宜長抱［產業］
美國光通訊概念股表現強勢，帶動台股CPO族群成為今日盤面焦點。近期許多強勢股進入處置冷卻期，在處置期間低點不破，出處置後往往有資金進駐拉出長紅。例如全新在處置期間以盤代跌，今日出處置即拉出漲停，已形 成往上電高的N字型走勢。不過因為現階段市場資金輪動速度極快、延續性較差，碰到前高壓力區時，應偏向進行短線的獲利調節。
- 建議動作：CPO族群可持續關注，但操作上以短打為主，接近前高壓力時進行獲利調節。
- 關鍵數字：華星光500元
- 個股：2455 全新（看多）；3081 連雅（看多）；4979 華星光（看多）；3163 波肉威（看多）；上權（觀望）
「原本強勢股被進處置的，它通常要出置的時候，當天的表現都會很強勢。」
劉育綸｜ABF高階載板訂單受惠風裝年，BT板產能轉移引發PCB轉單效應［產業］
由於晶片封裝層數增加，加上明年是封裝年，使得ABF高階載板中長線訂單無虞。加上市場傳出載板廠將產能鎖定高毛利ABF而拋棄低毛利BT板，使得BT板產能轉移至建頂等PCB廠，帶動建頂近期連續漲停。以技術面來看，新 星處置出關今日拉出漲停，而緊碩也以盤代跌後突破高點。此族群基本面無虞，但現今震盪盤勢中遇到前高壓力區時仍會出現開高走低的賣壓。
- 建議動作：ABF及PCB族群逢拉回可尋求買點，若持股則在壓力區注意震盪。
- 關鍵數字：新星1120元、1130元
- 個股：3037 新星（看多）；3189 緊碩（看多）；8046 南電（觀望）；3044 建頂（看多）；南亞（看多）
「明年是風裝年，那那封裝年要受會的其中一個跑不掉的那就是底下的那一塊板。」
劉育綸｜半導體設備與細金元落後補漲，被動元件與散熱高檔震盪［產業］
設備廠自勝因CPO與先進封裝設備訂單滿載，且受惠其他設備廠轉單，今日剛站回所有均線即鎖漲停，顯示半導體及PCB設備在低位階整理後有轉多機會。細金元族群由合金帶頭拉出漲停，呈現低位階落後補漲的態勢，台聖科 科、加金等亦在底部打底翻多。被動元件族群多數呈震盪休息，國巨小N字型已拉出，後續逢回落可關注高階受惠股。散熱族群則以建車漲停與奇紅創新高壓回為代表，多方格局未變，拉回均線可作為短線買點。
- 建議動作：設備股及被動元件可於拉回時重新尋求買點，散熱股回踩均線可作為短線買點。
- 關鍵數字：自勝246元、奇紅3000元
- 個股：2467 自勝（看多）；6182 合金（看多）；6488 環球晶（觀望）；3017 奇紅（看多）；2327 國巨（看多）；建車（看多）
「那這一個小W底還是有的啦，小的W底還是還算有啦，只不過合金一漲完哦，這環球金就好像被拋棄一樣。」
小宇宙大爆發｜無腦存ETF越買越賠?! 0050+這檔報酬破70% ft. 超馬芭樂【 小宇宙大爆發 】
超馬芭樂｜槓桿型ETF不宜做為核心資產與退休配置［教學］
許多投資人因正二ETF（如00685L）進行分割後股價便宜而買進，且預期能獲得大盤兩倍的報酬，便將其做為退休理財的核心資產。然而，所有正二或開槓桿型ETF本質上只能當作配菜，而不該是核心持股。因為當大盤呈現橫向盤整時，正二ETF會因每日漲跌幅乘以二的磨損性耗損，導致在持有的過程中資產逐漸流失，即便不跌也可能賠錢。因此，若目前仍有獲利，應將此部位出清以保護資產。
- 建議動作：趁目前還在獲利時趕快獲利出金，轉入0050或主動式ETF（如00981A）。
- 關鍵數字：1:24(分割比例)
- 個股：00685L 00685L（看空）；0050 0050（看多）；00981A 00981A（看多）
「所有的正二或是開槓桿型的ETF，它應該都只是配菜。」
超馬芭樂｜以市場績效檢定挑選主動式ETF［教學］
主動式ETF的目標是比被動式ETF追求更高的超額報酬。在篩選時，除了看其本質是否偏向傳產金融或AI科技外，更直接的方法是透過市場的表現來進行檢定。歷經台股最近兩次的測試（第一次上漲18.25%，第二次上漲45%-46%），酒吧一A（00981A）的績效皆明顯優於大盤與同類型產品。雖然這類高報酬的ETF在行情拉回時修正幅度也會較大，但其上漲時的超額報酬能力已獲得市場檢定證實。
- 建議動作：挑選主動式ETF時交給市場績效做選擇，建議配置績效明顯優於大盤與同類型的標的（如00981A）。
- 關鍵數字：18.25%(大盤第一次上漲幅度), 46%(大盤第二次上漲幅度)
- 個股：00981A 酒吧一A (00981A)（看多）
「交給市場來選擇，市場會直接告訴你答案。」
超馬芭樂｜投信法人核心持股的價格修正與價值修正差異［產業］
主動式ETF的投信法人在建立核心持股（如國劇、台達電）時，是以長期投資為考量，而非短期操作。當持股面臨價格下跌時，除非是產業前景或公司基本面等「價值」出現根本問題，否則法人不會輕易進行大幅換股。目前 的修正主要屬於過度樂觀估值被下修的「價格修正」，並非公司基本面變糟的「價值修正」。因此，投資人不應預期法人會因為短期的價格修正而有被迫換股的壓力。
- 建議動作：理清價格修正與價值修正的差別，對於基本面未變糟的核心持股，不需因短線下跌而恐慌，亦無須預期投信會被迫換股。
- 個股：國劇（觀望）；台達電（觀望）
「目前是價格的修正，不是價值的修正。」
超馬芭樂｜利用技術分析的雙重背離進行出場調節［教學］
技術分析的目的是在行情好、基本面無虞時，主動尋找結構上的瑕疵。在健康的行情中，當股價創新高，五日成交均量應跟著增加，且KD指標的K值也應創新高，此為量價配合。若出現股價再度創新高，但成交量與K值皆無法 法跟上新高，即代表結構不佳，形成所謂的「雙重背離」。這並不代表多空立即反轉，但暗示上漲推升力道不足，修正壓力極大，是適合見好就收、出脫部位的警訊。
- 建議動作：當發現大盤股價創新高但量能與技術指標均未跟上的雙重背離時，應執行見好就收的出場策略，例如先出脫七成以上的持股。
- 關鍵數字：出脫七成以上
- 個股：0050 0050（觀望）
「技術面的目的是什麼？是在行情好的時候你要來挑毛病。」
超馬芭樂｜主動式ETF的跌破前高低點出場法［教學］
若想在主動式ETF（如酒吧一A）上獲利落袋，可以採用跌破前高低點的下車策略。在股價一路上漲並創新高時，應盯住創新高那一根K棒的低點。如果隨後的週K棒在收盤價上跌破了該創新高棒的低點，即代表股價已轉弱。雖 雖然此時趨勢尚未全面轉空，但對想見好就收、鎖定利潤的投資人而言，已是明確的資金調節信號，可待跌回合理區間再重新佈局。
- 建議動作：若主動式ETF收盤價跌破創新高那一根週K棒的低點，可執行見好就收，先獲利了結以鎖定利潤。
- 個股：00981A 酒吧一A (00981A)（觀望）
「當它創新高，那一根棒的低點千萬不要被跌破，而且記得是用收盤價。」
超馬芭樂｜下半年全球四大總經變數對科技股估值的壓力［總經］
下半年全球金融市場面臨中東局勢、CRB指數維持高檔、美債發債成本高漲以及聯準會可能升息等四大變數。CRB指數居高不下使得物價向下固化，將限制降息空間。AI科技股因軍備競賽需要大舉發債，導致發債成本從上半年 年的5%-5.4%快速攀升至一季後的6.4%，資金支出大增將使毛利率面臨衰退並引發估值修正。最擔憂的是聯準會，若九月份出乎意料升息，市場可能出現恐慌性情緒下跌，進而與估值修正相互拖累。
- 建議動作：在眾多總經變數不確定之下，目前應維持低持股（例如一成以下），並保留大量現金以待後市修正。
- 關鍵數字：發債利率 5%-5.4% 升至 6.4%、九月份升息
「如果這一槍開下去，你可以看看市場上有誰會覺得升息對股市是好事？」
超馬芭樂｜台股恐慌修正底線與十月加碼時機［大盤］
台股雖然近期有反彈，但由於量能跟不上，暗示市場抄底意願低，並擔心有超跌可能。若九月份聯準會升息引發恐慌，恐慌性下跌的情緒性反應可能會在十月份達到頂點。大盤合理的進場區間預估從35,000點開始，若發生極 極度恐慌的超跌，有可能短暫跌破年線（約33,000點）。屆時將是極佳的抄底與加碼時機，可將先前出脫的九成資金慢慢補回。
- 建議動作：大盤修正至35,000點時可開始進場，若恐慌超跌至33,000點（年線）時，可把出脫的九成資金慢慢補回。
- 關鍵數字：35,000點、33,000點(年線)
- 個股：2330 台積電（看多）；0050 0050（看多）；正二（看多）
「樂觀一點是在到十月份，我可能會把我前面出脫的九成的資金再慢慢的把它補回來。」
超馬芭樂｜資產配置與避險型ETF的選擇［教學］
在資產配置中，應利用不同屬性的ETF進行風險互補，例如0050在行情修正時較抗跌，而酒吧一A在上漲時漲幅較大。高股息ETF部分，0056掛牌久且底氣足，相較於其他高度依賴資本利得配息的新型高股息ETF，在市場拉回修 修正時，0056配息受到壓抑的壓力會比較小。另外，像999敗這類純金融股（以歐美日韓金融集團為主）的ETF，在七月大跌中展現出不跌反漲的避險特性，且有穩定6%到8%的配息，非常適合列入避險與穩定收息的配置。
- 建議動作：資產增值以0050與酒吧一A互補配置；高股息選擇0056以抵禦修正時的配息壓抑；避險收息可納入純金融股的999敗。
- 關鍵數字：0056不含息成本二十幾元、00998配息6%到8%
- 個股：0050 0050（看多）；00981A 酒吧一A (00981A)（看多）；0056 0056（看多）；00998 999敗（看多）
「999敗沒有跌，你的資產有獲得保障，這個叫做避險性的資產。」
艾綸說｜台股還會再創高！「動能股」與「落後補漲股」操作策略公開【請支援輸贏】EP-11艾綸&John @-john4000
艾綸｜台股大盤長線走勢與AI基本面分析［大盤］
因為AI的發展目前沒有任何停步的跡象，且全球9大CSP廠明年的資本支出預計突破或接近9000億美元（其中美國前五大即占七八千億），台灣從晶片到硬體領組件的完整產業鏈將大幅受益。另外，從基本面數據來看，台灣2026年7月出口金額達753億且年增32.9%，已連續33個月呈現正成長，顯示AI相關需求依然為出口提供強大支撐。因此，在基本面與大廠資本支出持續擴張的推動下，台股長線走勢穩定，在2030年之前大盤再度創下新高是沒有問題的。
- 建議動作：長線看法偏多，若大盤有回落可採取慢慢買進與建倉的動作。
- 關鍵數字：753億 (2026年7月出口), 32.9% (出口年增率), 9000億 (明年9大CSP資本支出), 七八千億 (美國前五大CSP資本支出), 39400點 (底部), 36400點 (最高), 7000點 (兩週反彈點數)
「以長線來說，創新高是沒問題的，對，因為AI的發展其其實就目前為止都沒有停步的樣子。」
艾綸｜高檔爆大量時的技術面調節與操作策略［教學］
因為大盤短線在兩週內快速反彈了7000點，一定會面臨漲多調節的賣壓。如果投資人持股已經從底部爆上來，且在技術面上遇到高檔開高走低變黑K，同時成交量突然大量跳出長柱狀，代表市場出現了大量的換手量。由於換 手後的方向尚不明確，此時建議先進行部分獲利調節；若後續K棒能突破此爆大量的高點，表示換手成功，可將調節的部位加回，但若後續形態跌破前低並轉為底底低或頭頭低的空頭走勢，則應將剩餘部位全部獲利出場。
- 建議動作：遇到高檔爆大量黑K時先部分獲利調節；若隨後突破大量高點則將部位加回，若形態轉空則將剩餘部位獲利出場。
「你出現高檔爆大量的時候，我們可能成交量都很健康…突然有一根長在這裡，那個時候呢就可以做部分獲利調節。」
艾綸｜空手者技術面尋找買點的操作方法［教學］
如果空手投資人在大盤大漲後想重新介入，在確認產業面無虞的前提下，應透過技術分析尋找呈現「底底高、頭頭高」多頭格局的個股。買點的操作有兩種方式：第一種是等待多頭形態的個股在回落時，剛好觸及上升趨勢線的支撐位置；第二種是尋找已經突破創高的強勢股，在其股價壓回至原本前波壓力區（此時壓力會轉為支撐區）時進行重新介入。這兩種方式能幫助投資人買在相對安全的低點，避免直接追高。
- 建議動作：尋找多頭格局個股回落碰觸上升趨勢線的時機買進，或是選擇創高強勢股壓回原本壓力轉支撐的區間介入。
- 個股：齊紅（看多）；南雅科（看多）
「技術面上就是找買點，那找買點可以幹嘛？可以找它多頭形態回落去碰上升趨勢線的那個位置。」
艾綸｜市場強勢動能股的族群分類與操作紀律［產業］
因為目前市場資金高度凝聚在記憶體IC（南雅科為指標）、CCL（台藥、連帽）、ABF載板（南電、星星、緊碩）、散熱、CPO及ODM（滑碩、偽創）等動能強勢族群，其優點是市場共識高，短線極易看到股價噴發。然而，因為 為這些族群已經長多，隨時可能出現短線回落。因此操作動能股時必須嚴守交易紀律，一旦股價跌破五日均線或前低平台，就必須果斷進行停損或停力，以確保風險與利益的平衡。
- 建議動作：操作動能強勢股應以回落時尋找形態健康的買點為主，並嚴格執行紀律，跌破五日均線或前低平台即停損出場。
- 關鍵數字：五日均線
- 個股：南雅科（看多）；金豪科（觀望）；玉創（觀望）；愛普（觀望）；台藥（看多）；連帽（看多）；南電（看多）；星星（看多）；緊碩（看多）；鑑定（看多）；滑通（看多）；金店（看多）；偽創（看多）；滑碩（看多）
「如果你想要追求一個短線就有一些爆發能力的，那這個本來就是風險跟利益並存，所以呢你想要追求利益的時候，一定要把風險控管好。」
艾綸｜落後補漲股的產業前景與投資配置［產業］
因為大盤在大幅反彈後可能進入高檔震盪，資金會從漲多的動能股中移出，並優先注意到第二季沒漲但產業面看好的低位階個股。例如風測、半導體設備、被動元件與細金元等族群，均為大跌前表現強勢或基期較低者，且其 其中如風測與設備大廠的後半期展望非常良好。因此，若投資人不習慣追逐高動能的強勢股，可以在大盤震盪、個股表現時，陸續轉向佈局這些低位階族群中的龍頭股。
- 建議動作：不喜追高者，可在市場震盪時注意相對低位階的落後補漲族群（風測、設備、細金元等），並伺機佈局其龍頭股。
- 關鍵數字：Q2 (第二季)
- 個股：合金（看多）；環球金（看多）
「大盤又開始走震盪，變族群個股表現的時候，這些族群大家可以去陸續稍微注意一下有沒有一些龍頭出來表現的機會。」
錢線百分百｜【錢線百分百】20260817完整版(下集)《右側交易買什麼? AI新戰力登場! 0050就夠了嗎? 資產配置“新”法曝
錢線百分百｜大盤重回月季線，進入右側交易安全建倉期［大盤］
大盤指數已成功站回月季線，顯示行情從先前的探低反彈，有機會逐步轉為回升趨勢。在行情往主升段前進的過程中，此時是安全的右側交易建倉時點。第三季已進入資訊電子業出貨旺季，第四季亦有谷歌TPU拉貨潮，因此 行情熱度在年底至明年第一季將愈來愈高。如果等到大盤全面噴出後才追高建倉，反而會錯失起漲點的獲利利基。
- 建議動作：此時為良好的右側交易建倉時間點，投資人不要等最後噴出去才買，可利用零股分批佈局高價的主流股。
- 關鍵數字：站回月季線、8月挑戰前高、上看50000點
- 個股：2317 鴻海（觀望）；2382 廣達（觀望）
「你不要已經等到最後噴出去之後，你才想要買股票，現在這個時間點，還是很好的右側交易的格局裡面。」
錢線百分百｜AI次世代技術規格轉換帶來的產業鏈商機［產業］
全球CSP雲端業者的資本支出持續成長，明年度將突破一兆美元，整體AI需求並未結束。AI硬體架構至2026年後面臨規格轉換，電力需求由48V轉至800V高壓直流電以去瓶頸；散熱系統因每單位熱力飆升至1800瓦以上，使液冷散熱由選配轉為標配；傳輸端則受制於物理限制，往矽光子CPO（光進銅退）演進。這些技術規格的升級將使具有實質獲利能力的相關概念股受惠。
- 建議動作：專注於因AI技術規格轉換（如高壓電力、液冷散熱、矽光子及ASIC）而能實現實質獲利的個股。
- 關鍵數字：資本支出明年1.05兆美元、電力100千瓦以上、48V轉800V、1.6T的CPO、大立光2027年中量產、散熱1800瓦以上、液冷滲透率50%、PCB高速板材30至48層、交換器板材20層以上
- 個股：2308 台達電（看多）；2301 光寶科（看多）；3665 貿聯-KY（看多）；3008 大立光（看多）；3653 健策（看多）；3017 奇鋐（看多）；6805 富世達（看多）；2059 川湖（看多）；3081 聯亞（看多）；3163 波若威（看多）；3661 世芯-KY（觀望）；2454 聯發科（看多）；2357 華碩（看多）；2049 上銀（看多）；2359 所羅門（看多）；新代（看多）
「未來傳輸往光進銅退這一類，或者是散熱來講的話，從氣冷到水冷、液冷的部分，他就是屬於技術規格轉換之後，並且有實質獲利的這些股票。」
錢線百分百｜打破傳統框架，利用『1+1』策略進行核心與衛星資產配置［教學］
資產配置沒有標準答案，其核心在於選擇低相關性的資產以減少波動，例如不能把股票、基金、債券全部押在同一個AI領域。傳統觀念認為核心配置應求穩、衛星求攻，但實際上積極型投資人可以將核心主攻、衛星主穩，穩 穩健者則核心主穩、衛星主攻。在實務操作上，推薦使用『1+1』雙主菜策略，先選擇大範圍的市場或產業，再搭配小範圍的特定標的，藉此降低波動並提高收益彈性。
- 建議動作：投資人應根據自身風險承受度與資金做好配置，並拉長調整週期至一到兩年，避免因頻繁決策增加出錯率。年輕人應以市值型商品為主，而非盲目跟風配息型商品。
- 關鍵數字：1+1策略、1至2年調整一次投資組合
- 個股：0050 元大台灣50（觀望）
「資產配置這件事情，基本概念大家都會講，可是要進一步的，他不會有標準答案，每個人你的條件是不會一樣的。」
錢線百分百｜從歷史數據驗證市場輪動，警惕單一市場或產業長抱風險［總經］
回顧2000年以來的26年半超長期歷史數據，雖然那斯達克年化報酬率最高，但如果投資人剛好在2022年空頭年進場，那斯達克跌幅高達30幾％，此時拉丁美洲表現反而抗跌。此外，2025年表現最好的是新興歐洲，2026年上半 半年則是台股。這證明市場存在規律輪動，沒有任何一個市場或產業可以讓人躺著賺，若盲目長抱單一標的，可能會承受巨大的時間成本與跌幅風險。
- 建議動作：不要盲信歷史回測績效而長抱單一市場或產業，應保持資產配置的多元性，並隨著市場趨勢做適度調整。
- 關鍵數字：2000年以來26.5年數據、2022年那斯達克跌幅30幾%
「你不要以為某個市場或某個產業你可以長押，沒那回事…沒有躺著賺這回事。」
錢線百分百｜大盤多方動能持續，漲價概念股與千金股呈輪攻態勢［大盤］
大盤指數目前正逼近前波高點的反壓區，雖然盤中會因當沖及隔日沖賣壓出現震盪，但整體多方動能持續且放量表態，短期並無大跌空間。供應鏈回檔有限，整體多頭慣性有機會延續至月底。在類股表現方面，漲價概念股如 如被動元件、石英元件與功率元件等皆已陸續完成打底，預期將以輪流上攻的節奏前進，同時政策有利於千金高價股展開反彈比價效應。
- 建議動作：不用過於在意因短線當沖或隔日沖造成的盤中震盪，時間站在多方，可注意功率元件等已打底完成的漲價概念股，以及千金股的輪動機會。
- 關鍵數字：逼近前高反壓、慣性有機會走到月底
「時間是站在多頭這一邊…供應鏈在這個地方，其實就算是遇到一些隔日沖的賣壓，他也不會馬上下來。」
錢線百分百｜【錢線百分百】20260817完整版(中集)《績效王?轉機王?Q2誰最會賺?五大財報王揭曉! 輝達一動台股就動? AI三
冠嶔｜群聯因策略性囤庫存影響配息率，導致財報利多後股價爆量下跌［個股］
群聯雖然第二季財報表現優異奪得績效王，但潘健成執行長指出ＮＡＮＤ缺口修補需達４年，公司為了維持後續料源，必須保留更多現金以進行策略性囤庫存。此舉導致公司配息率預期將低於過去的５５％，引發追求配息的投資人與外資疑慮，進而下修其目標價，造成股價爆量摜破季線。短期內股價若跌回２０００元以下則不顯昂貴，但往上仍需時間化解該爆量黑Ｋ棒之套牢壓力。
- 建議動作：待股價跌回２０００元以下再行考慮布局，往上則需先觀望能否化解爆量黑Ｋ棒的套牢壓力。
- 關鍵數字：２０００元、５５％、４年
- 個股：8299 群聯（觀望）
「如果他跌回２０００元以下，反倒就不貴了。」
冠嶔｜記憶體價格上漲侵蝕板卡毛利，導致技嘉與微星股價走弱［產業］
技嘉第二季及上半年營收與獲利表現雖佳，但因其業務包含極大比重的板卡，而ＤＲＡＭ等記憶體價格上漲導致成本被侵蝕，造成營業利益率下降而使得股價跌停。同業微星亦受記憶體漲價拖累而連續拉出黑Ｋ棒，主因是第二季尚未將成本調漲轉嫁給消費者，預計第三季才調漲。市場擔憂成本調漲後會抑制消費者的購買意願，使得整個板卡族群面臨連帶回檔的修正壓力。
- 建議動作：對板卡族群短期持觀望態度，需注意記憶體漲價對毛利率的壓迫及轉嫁後消費端的接受度。
- 個股：2376 技嘉（看空）；2377 微星（看空）
「技嘉營業利益率下降，可能在於說因為ＤＲＡＭ價格漲，他有很部分在做板卡，絕對會被這個記憶體價格漲有影響。」
冠嶔｜緯穎純度高且下半年出貨增強，為個人在ＡＩ伺服器族群中的首選［個股］
相較於大摩首選的緯創，個人在ＡＩ伺服器族群中更推薦緯穎。緯穎是純度相當高的ＡＩ伺服器廠，不僅與輝達在ＧＰＵ伺服器有緊密合作，亦深耕ＡＳＩＣ伺服器市場。隨著今年下半年起ＴＲ３產品陸續出貨，將直接貢獻 獻其營運動能，目前股價走勢相對平穩，且外資目標價已看好至８４００元以上，是下半年值得注意的標的。
- 建議動作：看好緯穎作為純ＡＩ伺服器概念股的表現，可將其列為族群首選。
- 關鍵數字：８４００元
- 個股：6669 緯穎（看多）；3231 緯創（觀望）
「緯穎本身是比較純的ＡＩ，他不管是做這個跟輝達合作的ＧＰＵ，或者是所謂的ＡＳＩＣ的部分，事實上今年下半年開始，這個ＴＲ３要出貨，都是跟緯穎關係性非常大的。」
冠嶔｜利用第二季ＥＰＳ季增率大於營收季增率之標準篩選高毛利ＡＩ股［教學］
在篩選第二季財報優質股時，應尋找「第二季ＥＰＳ季增率高於第二季營收季增率」的公司，此特徵反映了毛利率提升與高毛利的產品組合改變。例如啟碁、昇貿，以及營收季減但ＥＰＳ季增的半導體設備廠辛耘，皆是透過 過高毛利產品比重增加，實現優於營收增幅的獲利爆發性成長。排除掉認列不穩定的營建股後，這些高毛利的半導體與網通標的多能持續享受到ＡＩ的長線紅利。
- 建議動作：利用此財務邏輯篩選並追蹤具備產品組合改變、獲利爆發力強的高毛利ＡＩ概念股。
- 關鍵數字：４３％、３５％、２２.５４％、１１％、２１.０１％、－４.０２％
- 個股：6285 啟碁（看多）；3305 昇貿（看多）；3583 辛耘（看多）
「第二季ＥＰＳ的季增率會高於第二季的營收季增率，代表他其實大概多半而言就代表他的毛利率提升了。」
冠嶔｜崇越電切入ＡＩ與散熱材料之成長前景分析［個股］
崇越電成功以矽利康（Silicone）研發的Ｌｏｗ Ｄｋ Ｌｏｗ Ｄｆ特殊添加劑與粉體，切入大型銅箔基板（ＣＣＬ）大廠（市場推測為台光電）供應鏈，帶動第二季獲利大增並使上半年毛利率提升至２０.３１％。公司已於 於泰國及美國德州設立子公司以就近服務客戶，下半年更規劃切入電動車、人形機器人及儲能的散熱材料。以其上半年ＥＰＳ達３.４１元估計，全年賺６元則目前本益比僅約１５倍，在法說會釋出利多與公司作多心態明顯下，股價有望回升至前波高點 １２０元。
- 建議動作：積極布局崇越電，預期本益比偏低且基本面實質改善，股價將向前高靠攏。
- 關鍵數字：９２.２元、１２０元、１３１.５元、２０.３１％、３.４１元、６元、１５倍
- 個股：3388 崇越電（看多）；5434 崇越（觀望）
「他就是透過矽利康去切入ＡＩ的相關材料，而且現在看起來除了這個所謂的ＣＣＬ廠的一個材料之外，他連散熱材料的部分，這些什麼人形機器人跟儲能部分，是他未來切入重點。」
冠嶔｜松川精密高壓直流（ＨＶＤＣ）繼電器切入ＡＩ伺服器分析［個股］
松川精密藉由收購台興擴大電磁元件與工控佈局，成功切入大型雲端服務供應商（ＣＳＰ）如微軟、Ｇｏｏｇｌｅ及Ｍｅｔａ的供應鏈。其研發的８００伏特高壓直流（ＨＶＤＣ）繼電器用於ＡＩ伺服器機櫃中，單價比傳統 統ＡＣ繼電器高出１０至２０倍，顯著提升了單一機櫃的產值與利潤。此外，年底投產的美國德州新廠將為其營收帶來新一波助益。目前公司單季已繳出３元以上獲利，相較２８０元股價極具投資價值，預期技術面突破３０５.５元前高指日可待。
- 建議動作：積極看多且不需預設停利點，預期在ＨＶＤＣ出貨及德州廠年底投產下，股價將挑戰並突破新高。
- 關鍵數字：２８０元、３０５.５元、８００伏特、１０至２０倍、１２至３６顆
- 個股：松川精密（看多）
「ＨＶＤＣ架構之下，繼電器是使用１２到３６顆…前者的一個單價是比後者高出１０到２０倍…非常的看好ＨＶＤＣ這一塊所帶來的獲利。」
冠嶔｜國精化轉型高階ＡＩ樹脂（ＨＣ材）效益顯現分析［個股］
國精化與日本四國化成、ＪＳＲ合作，成功轉型高階ＡＩ樹脂（ＨＣ材料），其適用於Ｍ８至Ｍ１０高速運算的ＨＣ材料已通過大型ＣＣＬ大廠認證並開始出貨，使第二季獲利呈現季增將近４倍的爆發。ＨＣ材產能將由原先 先４５０噸於年底前擴充至１８００至２０００噸，且台南安南廠的ＵＶ光固化材料於７月量產，高雄永安廠高毛利（達４０％）的ＰＳＭＡ樹脂產線也將於明年投產。公司預期下半年至明年將迎來雙位數的強勁增長，股價於１５１元打底完成後，在目 目前季線下彎的震盪期是極佳的布局時機。
- 建議動作：於季線下方積極布局，待股價帶量站上季線確立波段走勢時可能已無低點可期。
- 關鍵數字：１５１元、１８００至２０００噸、４０％
- 個股：4722 國精化（看多）；4746 雙鍵（觀望）
「轉型成為做AI的樹脂，你才有能夠享受到AI紅利…HC材他已經開始出貨了，已經獲得CCL大廠認證並且出貨。」
冠嶔｜德宏石英纖維布成本優勢與產能擴充分析［個股］
德宏生產的石英纖維布主要供應台光電以製作高階Ｍ９板材，相較於競爭材料無布化ＰＴＦＥ每張高達４０００人民幣的成本，石英布版本僅需１７００人民幣，在短期內機台尚未到位與高成本限制下，石英布難被ＰＴＦＥ Ｅ取代。德宏７月單月ＥＰＳ達０.６２元且營收年增２６４％顯示已轉虧為盈。其年底月產能達１ＫＫ米，明年將擴產一倍，且現增案預期８月３１日生效。股價由４００元跌至１００元腰斬後，近期成交量暴增至高檔的三倍，顯示識貨的長線資金已 在低檔承接，９月高階石英布出貨期將是其股價上攻的契機。
- 建議動作：德宏基本面好轉且股價基期極低，低檔爆量為底部轉強訊號，建議投資人在此安全價位加碼或建倉。
- 關鍵數字：１００元、４００元、０.６２元、２６４％、１７００人民幣、４０００人民幣、１ＫＫ米、８月３１日
- 個股：5475 德宏（看多）；4989 榮科（看多）
「相較之下，你看到這些量是，我認為是識貨的人在進貨…這個價位安全嗎？很安全，我認為很安全。」
正華｜輝達財報前夕之技術面換手與台股ＡＩ概念股布局［大盤］
輝達股價在上週換手成功，化解了回測頸線的壓力，日Ｋ呈現「頭頭高」的回升格局，成交量若能小幅帶出，極有機會在財報公布前挑戰２３６.５４美元前高。受此激勵，台股ＰＣＢ供應鏈的南亞回測季線即跳空大漲，適 合中長期切入；聯茂則因漲幅大且分盤交易，需靜待技術面回踩。在散熱指標中，奇鋐受資金卡位強勢，可於回測前高時尋找買點。若手上無散熱持股，技術面打破下跌結構且站穩季線的高力，以及量縮換手未破低點的富世達，目前價格相對便宜，均 均是押寶輝達財報的優質選擇。
- 建議動作：中長期看好南亞；散熱族群中奇鋐可續抱，高力與富世達為拉回時的優先買進標的；聯茂則暫時觀望等待回踩。
- 關鍵數字：２３６.５４美元
- 個股：1303 南亞（看多）；6213 聯茂（觀望）；3017 奇鋐（看多）；8996 高力（看多）；6805 富世達（看多）；3653 健策（觀望）
「改變了多頭慣性以後，他通常會有一個回踩前面高點的這個機會，只要一旦有出來踩，我覺得不要去管原因是什麼…那這裡就是買點了。」
正華｜技術分析教學：利用折線結構判定多空轉換與進場點［教學］
技術分析中判定多空轉換的關鍵，在於觀察折線結構是否由下跌的「底底低」轉為「頭頭高」。多頭回升確立的標準是價格反彈越過前一次的反彈高點。尋找頸線的實務口訣為「兩高中間取其低」，即在連續兩個反彈高點之 之間尋找最低點，折線連起即為頸線。當股價以關鍵Ｋ棒放量突破頸線後，若出現回踩此關鍵Ｋ棒區，或者於該區交纏後反攻，即是技術面上最具防守優勢的進場時間點。
- 建議動作：應用「兩高中間取其低」的口訣標示出壓力與支撐，並在放量過關後的拉回關鍵Ｋ棒範圍內尋找買點。
「折線其實有口訣，兩高中間取其低。這個兩高中間，找最後一個低點，然後把他折起來。」
正華｜希華石英元件與川湖伺服器導軌成長分析［個股］
希華受惠於石英元件漲價題材，並以高階石英震盪器產品搶攻１.６Ｔ高階光通訊時脈商機，此類高階產品毛利率與漲價空間相較一般規格更大。希華目前股價僅為大廠晶技的三分之一，且近期在季線上方僅停留兩三天即站 穩，基期低且補漲機會大。此外，伺服器導軌龍頭川湖受惠７月營收與極強的獲利能力，上方無任何套牢壓力，技術面與基本面皆佳，極具挑戰股王信驊的潛力。
- 建議動作：看多希華與川湖，希華可作為低價補漲標的，川湖可沿技術面多頭慣性操作。
- 關鍵數字：３分之１
- 個股：2484 希華（看多）；2059 川湖（看多）；8039 台虹（看多）
「在所有的漲價概念股當中，他是屬於價格還很低，我覺得這個機會非常好。」
朱老師｜全球ＡＩ記憶體產能吃緊與訂單外溢效應［總經］
輝達ＡＩ伺服器機櫃中的記憶體成本占比，從ＧＢ２００的７％快速爬升至ＧＢ３００的９％，而在下一代Ｖｅｒａ Ｒｕｂｉｎ ２００時將高達２６％，加上智慧型手機的記憶體成本占比也已高達４０％，這顯示全球記憶 憶體正處於極度缺貨且持續漲價的狀態。全球三大記憶體巨頭（ＳＫ海力士、三星、美光）明年的產能皆已被訂滿，新產能要到後年才開出，因此後續需求將產生訂單外溢效應，流入台灣記憶體廠商。美股ＤＲＡＭ ＥＴＦ甚至因純記憶體標的不足，而 被迫買入非記憶體的儲存硬體廠商。其中，ＳＫ海力士的多項財務指標甚至超越台積電，但本益比僅１５倍（前瞻本益比僅５倍），評價嚴重低估，極具補漲空間。
- 建議動作：看多全球記憶體產業，建議透過ＥＴＦ或直接布局台灣相關記憶體個股以迎接收入外溢紅利。
- 關鍵數字：７％、９％、２６％、４０％、１５倍、５倍
- 個股：SK海力士（看多）；2408 南亞科（看多）；2344 華邦電（看多）；8299 群聯（看多）
「全世界最重要的三家記憶體公司…明年產能都被訂光了…你如果還需要，你要跟誰買？不就是台灣的廠商了。」
朱老師｜利用00947台新臺灣IC設計ETF佈局記憶體與IC設計雙主流［教學］
若投資人對記憶體與ＩＣ設計個股波動感到疑慮，可利用００９４７台新臺灣ＩＣ設計ＥＴＦ進行布局。該ＥＴＦ以記憶體與ＩＣ設計為「雙主流」配置（約１比２的比例），前十大持股中包含南亞科（第一大持股）、群聯 聯及華邦電，這三檔個股剛好在ＭＳＣＩ最新季度調整中被納入（將於８月３１日生效）。此ＥＴＦ近一年累積漲幅高達１７２％（今年以來１０４％），績效不僅勝過台股大盤的一倍，在近期市場劇烈震盪時仍能維持９％以上的月報酬，顯示出極佳的 的抗跌性與補漲潛力。
- 建議動作：建議無開立複委託或怕個股波動的投資人，可利用００９４７等高純度的雙主流ＥＴＦ參與記憶體與ＩＣ設計的長線成長。
- 關鍵數字：１７２％、１０４％、８７％、８月３１日、９％
- 個股：00947 台新臺灣IC設計（看多）；00913 兆豐台灣晶圓製造（看多）
「００９４７台新臺灣ＩＣ設計…純度最高的，不要看他名字叫ＩＣ設計，事實上他是所謂的雙主流，一個就是ＤＲＡＭ記憶體，一個就是ＩＣ設計。」
錢線百分百｜【錢線百分百】20260817完整版(上集)《台幣狂升2角 外資大戲隨時上場? 7000點反彈變回升! 下一棒補漲股準備
冠嶔｜凌巨面臨下市危機，建議避開或嘗試出場［個股］
凌巨因為董事只剩下一人而無法召開董事會，導致無法如期繳交第二季財報。若未如期補正財報，下一步將可能面臨停止買賣，最嚴重恐將下市。雖然買家聚奕投資套牢資金高達三十至四十億元，預期也會想辦法將股票救起來，但為了安全起見，仍建議投資人嘗試出清。
- 建議動作：明天嘗試看看有沒有辦法出貨。
- 關鍵數字：買家套牢三十至四十億元。
- 個股：凌巨（看空）
「如果你還有凌巨的人，我想明天，你可能嘗試的看看，有沒有辦法出。」
冠嶔｜南亞受惠電子材料漲價，上半年獲利表現亮眼［產業］
南亞為因應電子材料成本上漲，多項產品將於九月份調漲百分之五到百分之十，多次調整後部分品項較去年漲幅已超過一倍。南亞第二季賺三元多，上半年賺五元多，主要是因為其銅箔基板、玻纖布、環氧樹脂等電子材料全球排名領先且價格大漲。因此不能僅將南亞視為塑化股，應視其為電子材料股來看待其長線發展。
- 建議動作：避開隔日沖壓低時的干擾，長線看多。
- 關鍵數字：第二季賺三元多，上半年賺五元多，九月調漲百分之五到百分之十，部分品項漲幅超一倍。
- 個股：南亞（看多）
「調完之後，他說部分品項在多次調整之後，漲幅已經較去年怎麼樣，超過1倍了。」
冠嶔｜金居高階銅箔需求旺盛，下半年獲利看好［個股］
金居為全球除了三井金屬之外，第二家能供應人工智慧高階銅箔的廠商。雖然第二季因夏季電價高導致獲利不如預期，但下半年因伺服器採用高階銅箔放量，預估供給缺口將由百分之二十五至四十擴大到百分之四十五至五十五。高階加工費用是傳統的十倍，毛利率可望達百分之四十至六十，預期第三季起獲利將季季高，並一路延續到二零二八年第四季。
- 建議動作：拉回是很好的買點。
- 關鍵數字：目標價九百四十元，毛利率百分之慢十至六十，供給缺口百分之四十五至五十五，加工費用達十倍。
- 個股：金居（看多）
「現在回到419元，我認為是一個很好的買點。」
冠嶔｜晶技通過大廠認證，高頻石英元件前景佳［個股］
光收發模組升級至800G與1.6T需要搭配更高頻的石英元件，目前全球僅有四家廠商能提供。晶技已通過博通與邁威爾認證，成為參考設計供應商，預估明後年人工智慧營收佔比將達百分之十五至二十二。公司投入七億元資本 本支出擴充平鎮廠產能，近期股價隨被動元件回檔後重新站回季線，未來高頻發展可期。
- 建議動作：股價拉回就是買進。
- 關鍵數字：產品價格調整百分之十到三十，資本支出七億元，營收佔比百分之十五至二十二。
- 個股：晶技（看多）
「我認為應該拉回就是買進。」
正華｜台股突破前波高點，確立轉為多頭回升格局［大盤］
台股在反彈七千點之後，已經突破了前一次的高點並站穩了兩到三個交易日，打破了空方底底低的走勢。只要未來台股拉回時不失守三萬九千三百八十四點的低點，下一次就會轉為頭頭高的回升格局。在大盤確立回升的格局 局下，操作不需恐慌，每次的拉回黑K棒就是甜甜價。
- 建議動作：把握大盤回升格局，趁黑K棒拉回時逢低佈局。
- 關鍵數字：反彈七千點，防守低點三萬九千三百八十四點。
- 個股：台積電（看多）
「過了上次的高點，在這邊也是已經超過，兩到三個交易日了…這個地方就必須，把他看做是一個回升了。」
正華｜設備股與處置股出關看漲，陽程均華可留意［產業］
先進封裝設備股在七月大盤重挫時並未受傷，且在大盤剛反彈時也沒動，因此在反彈一週後吸引資金回流。陽程切入矽光子並與AAOI合作光耦合器，在處置整理後留有跳空缺口，預期整理完後將再攻。均華位階相對較低，剛 剛站上一千元大關，在萬潤上漲的帶動下，想要操作均華的資金將變多。
- 建議動作：陽程可等量縮拉回時切入；均華可於季線與十日均線糾結處留意買點。
- 關鍵數字：均華站上一千元。
- 個股：陽程（看多）；均華（看多）；萬潤（看多）
「先進封裝的這個部分，欲其是在設備股，我覺得設備股算機會很不錯。」
正華｜新版處置制度有利強勢股，訊芯與聯亞值得關注［產業］
新處置制度將時間縮短為五天，對大資金大戶相對友善，大戶在五天內不願賣出，導致出關第一天往往跳空上漲。全新、聯亞等矽光子股出關表現優異，顯示市場氛圍友善。訊芯-KY與台積電合作，主要負責CPO技術光纖陣列 列端，五十一點二T已進入小量生產，剛好被關五天明日出關，跳空上漲機率高。
- 建議動作：關注處置即將出關的強勢矽光子股，伺機佈局。
- 關鍵數字：處置五天，五十一點二T，一百零二點四T，股價五百元以下。
- 個股：訊芯-KY（看多）；聯亞（看多）；全新（看多）
「這次警示的標準，跟處置的制度，實施了一周以來，我覺得市場上的資金是非常的滿意。」
正華｜大立光跨入矽光子，估值重估有望突破歷史高價［個股］
大立光本身獲利極佳，如今新跨入矽光子與CPO領域，且已在台灣各地獵地擴建新廠。大立光過去六千零七十五元的歷史高點是基於消費型電子產品的本益比，現在有矽光子高估值加持，越過前高相對輕鬆。玉晶光、先進光 等公司也將因此被帶動。
- 建議動作：能操作高價股的投資人，大立光為首選。
- 關鍵數字：歷史高價六千零七十五元。
- 個股：大立光（看多）；玉晶光（看多）
「大立光他含CPO的水份，其實今年才開始的，其實還沒有很多大漲的空間。」
正華｜被動元件與矽晶圓打底完成，建議耐心低接［產業］
富鼎等功率元件與國巨等被動元件在連續兩週的震盪中已形成底部，富鼎雖成交量未出，但貼著下檔可買。矽晶圓大廠台勝科長黑為打第二支腳，低點僅有一天便回升。矽晶圓與被動元件在反彈中面臨套牢賣壓，操作需有耐 耐心，每日大漲時不要追，等拉回尾盤時再買。
- 建議動作：避免在盤中大漲時追高，耐心等待拉回尾盤時買進。
- 個股：富鼎（看多）；台勝科（看多）
「前面會有套牢賣壓…你一定會等到那個拉回尾盤再買。」
冠州｜AI伺服器需求暴增，拉升PCB與CCL規格與單價［產業］
全球人工智慧伺服器需求呈現非線性暴增，帶動二零二六至二零二八年高階PCB成長百分之一百四十八，銅箔基板成長百分之一百六十一。高階伺服器線路層數達三十層以上，且規格全面升級至M9超低損耗材料。隨著技術難 度提升，高階HDI市占率增加，產品單價與毛利將迎來爆發。
- 建議動作：積極在PCB與高階銅箔基板領域佈局。
- 關鍵數字：AI PCB成長率百分之一百四十八，CCL成長率百分之一百六十一，高階HDI成長率百分之六十六，M9 CCL主導高階市場百分之五十八。
- 個股：台光電（看多）；台燿（看多）
「越高級的部分，他的價格是越高的一個情況之下，那所以說相關廠商來說的話，他的獲利數字，他就會能夠往上做遞增。」
冠州｜ABF載板供需缺口巨大，南電因無長約鎖定爆發力最高［產業］
人工智慧伺服器尺寸與規格大幅提升導致良率降低，ABF載板二零二五年的供需缺口將達百分之三十四，二零二八年更達百分之五十以上。欣興雖有百分之七十產能被合約綁定，無法即時享受漲價利益。相反地，南電有百分 之七十的產能未被長約鎖定，能即時反映短期報價上漲，獲利爆發力為載板廠中最高。
- 建議動作：首選南電，欣興次之，避開BT載板為主的景碩。
- 關鍵數字：供需缺口達百分之三十四至五十，合約綁定百分之七十。
- 個股：南電（看多）；欣興（看多）；景碩（觀望）
「南電來說的話…他有70％的產能是，沒有受合約綁定的部分…對短期的報價，持續往上增的情況之下，事實上，南電的爆發力是最高。」