分析師觀點筆記｜2026-08-10
錢線百分百｜【錢線百分百】20260810完整版(下集)《追!AI下波殺手級產品 機器人革命敲響戰鼓? 波克夏終於開始買股! 科技巨
毓棠｜自動駕駛為機器人與實體AI的首波落地點［產業］
機器人是下一波AI的浪潮，也就是所謂的實體AI，而這一切將會從自動駕駛開始。自駕車本質上是高度複雜的移動型機器人，包含環境感知、即時推理、路徑規劃與控制執行四大核心要素。雖然人形機器人技術可行，但其硬體成本過高難以量產商業化；相較之下，汽車已普及且硬體成本低，加上過去十幾年累積的大數據與極為成熟的汽車供應鏈，使自動駕駛（如Robotaxi、物流卡車）成為實體AI最容易實現商業規模化落地的切入點。因此，自動駕駛會率先蓬勃發展，隨後再衍生到人形機器人的相關運用。
- 建議動作：關注從自動駕駛切入並延伸至人形機器人相關運用的產業趨勢，以此作為尋找新機器人概念股的方向。
「自動駕駛就是裝了輪子的機器人，你也可以這樣理解。」
毓棠｜自駕與機器人概念股的精選與技術面布局策略［個股］
新機器人概念股可從自駕、機器視覺及系統整合領域中精選。宸曜為聚焦自駕車載的純IPC廠，受惠於單季EPS創新高與營收創史高的基本面；亞光作為特斯拉自駕鏡頭核心供應商，高階自駕（Level 3/4）將使車載鏡頭倍增 ，且其切入機器視覺與矽光子奈米壓印年底送樣；能率集團中，佳能上半年EPS達1.55元且下半年產品將放量出貨，股價較已站上均線的母公司能率更顯委屈，為二選一首選；友訊具備機器人與低軌衛星雙題材，技術面維持抗跌；直得則從單一零組件 轉型系統方案出貨，並以奈米級定位技術切入矽光子與HBM檢測設備。
- 建議動作：亞光目前處於量縮築底階段，建議以分批方式在低檔布局；能率集團中優先選擇基期較低且相對委屈的佳能；友訊技術面呈三角收斂，突破高點代表強勢表態可作為進場訊號；直得技術面出現強V轉並突破下降軌道，後續空 間值得期待。
- 關鍵數字：宸曜第二季EPS 3.03元創單季新高，7月營收2.83億元，今日收204元，有機會挑戰218元壓力；高階自駕車載鏡頭數量需8到12顆；佳能上半年賺5.11億元，EPS 1.55元，7月營收創10年新高；友訊今日收23.6元；直得突破6月以 來下降軌道
- 個股：6716 宸曜（看多）；3022 威強電（看多）；3019 亞光（看多）；5392 能率（看多）；2374 佳能（看多）；2332 友訊（看多）；1597 直得（看多）
「二選一的話，我會先選佳能，因為能率已經先上來了，佳能相對來說是在低檔。」
庭皓｜科技巨頭前瞻本益比偏低吸引左側買盤，資料中心建置完成將迎來自由現金流翻正［總經］
科技巨頭先前因市場過度擔憂龐大的AI資本支出將使自由現金流轉負，導致股價經歷約半年的沉寂，但其前瞻本益比也因此快速修正至極低水位。然而，AI業務已顯著拉升巨頭的獲利（如谷歌與微軟雲端成長分別達80%與40% %），本益比低到離譜，等同發生新冠疫情時的估值低點，使波克夏等左側價值投資資金被迫進場買入。針對市場對自由現金流的疑慮，因資料中心建置多為一至兩年期，一旦2027年正式建成啟用，不僅能將折舊費用由不確定性轉為確定性，算力需求帶 帶來的訂閱收益亦將使自由現金流在2027至2028年大幅翻正。同時，半導體與晶片等硬體股的前瞻本益比同樣處於極低基期，在資金重新回流軟體與科技股的帶動下，那斯達克指數有機會創歷史新高。
- 建議動作：建議從軟體股與硬體股的左側投資依序進行布建，但必須控制好個人的曝險部位以防敗在短期波動中，保持長期活著不被洗出場。
- 關鍵數字：微軟前瞻本益比20倍，本季自由現金流196億美元；亞馬遜前瞻本益比23倍，本季自由現金流負77億美元；谷歌前瞻本益比22倍，前瞻本益比下滑至16倍等同新冠疫情低點，本季自由現金流負59億美元；戴爾前瞻本益比20倍；台 台積電前瞻本益比19倍；輝達前瞻本益比16倍；Meta前瞻本益比16倍，本季自由現金流8億美元；SK海力士2027年本益比4倍；美光2027年本益比6倍；SanDisk 2027年本益比7倍；波克夏二季度投入資金200億美元
- 個股：GOOGL Alphabet（看多）；MSFT 微軟（看多）；AMZN 亞馬遜（看多）；META Meta（看多）；TSM 台積電（看多）；NVDA 輝達（看多）；SK海力士（看多）；MU 美光（看多）
「你不要過度擔憂錢投出去收不回來，只有他蓋完的那一刻，錢才能夠收得回來。」
毓棠｜台股站穩季線後挑戰前高之補量與選股策略［大盤］
台股加權指數目前在技術面上，已呈現站穩季線的味道，走勢相對明確。然而，若要挑戰前波高點，最重要的關鍵是一定要補量，且成交量至少需達到1兆元以上才是基本門檻。在目前的選股方向上，適逢營收與獲利等財報 數據陸續公布，應先聚焦於營收及財報表現亮眼的績優公司。此外，亦可將今日提到的機器人、矽光子、工業電腦等相關板塊個股列為後續的追蹤觀察重點。
- 建議動作：選股先聚焦於營收與獲利有表現出好成績的公司，並密切觀察機器人、矽光子、工業電腦等族群個股。
- 關鍵數字：大盤成交量至少1兆元以上
- 個股：2330 台積電（觀望）；2374 佳能（看多）；3019 亞光（看多）；3081 聯亞（看多）；2395 研華（看多）
「挑戰前高最重要的一定要補量，我覺得至少1兆元以上。」
錢線百分百｜【錢線百分百】20260810完整版(中集)《7月營收成績單! 創高股精兵一字排開! 處置新制今上路 強勢股鬆綁更敢衝?
冠嶔｜台積電7月營收與股價走勢［個股］
台積電7月營收雖創下歷史新高，但月增率僅5.6%，且數據在法說會預期範圍內，因此盤後與期貨反應平淡。如果台積電急於創歷史新高，將導致大盤指數被拉高形成拉積盤，壓抑中小型股的表現，因此在現階段維持整理對 大盤反而有利。外資目標價多介於3300元至4000元之間，若股價拉回將是極佳的買點，投資人應克服心魔布局。
- 建議動作：建議定時定額買進，或利用大跌拉回時買進。
- 關鍵數字：7月營收4675億元，月增5.6%，累計營收2.87兆元（年增37%）；第三季預估營收1.42兆至1.46兆元。麥格理目標價4200元，其他外資目標價3300至4000元。前高2535元，跌到2180元是敢買的價位。
- 個股：2330 台積電（看多）
「他跌下來的話，我覺得一定是好買點。」
冠嶔｜台積電溢出效應帶動成熟製程補漲［產業］
台積電產能滿載將使成熟製程訂單外溢至聯電與世界先進。世界先進在法說會後雖然沒有立即上漲，但隨後出現漲停，且聯電獲得外資與投信同步買超。這顯示在台積電表現優異的背景下，產能外溢效應會讓位階較低的聯電與世界先進獲得出頭與補漲的機會。
- 個股：2303 聯電（看多）；5347 世界（看多）
「台積電如果單子滿的話，成熟製程他自然會跑到世界跟聯電。」
冠嶔｜低本益比記憶體股的補漲解套機會［產業］
在記憶體族群中，南亞科今天攻上漲停，華邦電與旺宏也獲法人買超，其中投信大買旺宏第一名。旺宏目前股價與位階特別低，若以第二季EPS 3.91元估算，年化後本益比極低，具有解套機會。此外，鈺創第二季也賺了4元 多，股價表現更強，這些公司相較於南亞科皆還有很大的補漲空間。
- 建議動作：選擇位階特別低的旺宏，有解套的機會。
- 關鍵數字：旺宏第二季EPS 3.91元，年化估賺16元；鈺創第二季賺4元多。投信大買旺宏8000多張。
- 個股：2337 旺宏（看多）；2408 南亞科（看多）；2344 華邦電（看多）；5351 鈺創（看多）；3537 愛普*（看多）
「我現在覺得旺宏現在特別低。」
冠嶔｜啟碁營收獲利雙創高與後續展望［個股］
啟碁7月營收創新高，主要受惠於下半年800G交換機開始出貨給Cisco與Juniper等客戶。第二季因低軌衛星、高階網通與車用需求同步成長，淨利創下新高，EPS達3.39元，雖然毛利率微降但整體獲利表現優異。此外，公司攜 攜手輝達打造邊緣AI-RAN生態系，且明年下半年全光交換機(OCS)將出貨給美系客戶Lumentum。高盛看好其前景給予364元目標價，因目前股價距離前高仍有距離且本益比低，是合適的買點。
- 建議動作：在股價突破頸線之前，都屬於合適的買點。
- 關鍵數字：7月營收創新高，第二季淨利16.3億元（季增44%），EPS 3.39元。高盛12個月目標價364元。
- 個股：6285 啟碁（看多）
「突破頸線之前，老實說這邊應該都是買點。」
冠嶔｜愛普*矽電容與WoW技術成長前景［個股］
愛普在關禁閉期間股價已漲一倍，出關後拉回整理屬合理現象。大摩將記憶體首選改為愛普，主要看好其矽電容業務（第二季營收年增273%），其中IPD快速量產，IPC與LSC本季與第四季亦開始量產，能見度達2028年。其8 8層堆疊的VHM(WoW)封裝技術已在驗證階段，預計明年底量產，能有效解決AI運算。大摩基本情境看1666元，樂觀看1966元，建議拉回積極布局。
- 建議動作：股價拉回時應積極布局。
- 關鍵數字：第二季矽電容營收6.38億元（年增273%）。股價從500多元漲到1000多元，今日收923元。大摩基本目標價1666元，樂觀上看1966元。
- 個股：3537 愛普*（看多）
「但是我認為拉回來還是要積極布局。」
冠嶔｜台光電居全球最大CCL供應商之優勢與展望［個股］
台光電法說會後股價表現強勁，其身為全球最大低軌衛星CCL供應商，市占達70%，且已超越生益科技與建滔集團。高階M9產品本季開始量產，第四季需求將更強，雖玻纖布與銅箔供應緊張導致成本上升，但公司可透過漲價轉 轉嫁。另外載板CCL第四季開始出貨，毛利率達40-50%，將進一步推升整體毛利率。高盛預估明年EPS可達267.42元，目前約20倍本益比並不貴，高盛目標價給予10200元。
- 建議動作：長線看多，現階段本益比不高，整理後可期。
- 關鍵數字：低軌衛星CCL市占率70%，第二季整體毛利率34%，載板CCL毛利率預估40-50%。預估明年EPS 267.42元，本益比約20倍，高盛目標價10200元，現價約6250元。
- 個股：2383 台光電（看多）
「如果AI持續發展下去的話，應該沒有什麼樣的大問題。」
冠嶔｜聯茂營收創高與低位階之補漲空間［個股］
聯茂7月營收創新高，第二季毛利率較第一季倍增，且隨著高階M8、M9出貨，毛利率有望進一步升至30%。泰國廠第一、二期產能陸續開出，並計畫持續擴產。此外，聯茂本季開始出貨M6/M7給SpaceX，M9亦已通過AI大廠認證 。相較於台光電與台燿，聯茂是CCL三雄中蹲最低且最便宜的，極具補漲空間。券商調高評等為買進，並給予目標價600元。
- 建議動作：可進場布局補漲，創新高為主流，適合上車。
- 關鍵數字：7月營收47.49億元（年增96.88%），第一季EPS 0.87元，法人估月/季EPS可達2.2元。泰國廠第一、二期各30萬張產能，擴建計畫60萬張。券商目標價600元。
- 個股：6213 聯茂（看多）；6274 台燿（看多）
「您可以確定他們業績都很好的話，當然自然單子就一定是外溢到聯茂了。」
正華｜處置新制對強勢股及高價股之影響［教學］
台股處置新制（天數減半、撮合加快至2分鐘、放寬千金股注意門檻）今日上路，中長期對強勢股與高價股屬多方利多，流動性改善將使個股年度漲幅有機會超過去年的700%。雖然台勝科等股因轉投資導致EPS為負及關稅問題 題，在出關時因流動性釋出而跌停，但這僅是打底過程中的例外，其餘如禾伸堂等被動元件與高價股聯亞皆受惠強彈。操作上可採「看大作小」策略，高價龍頭走順將間接受惠中小型股。
- 建議動作：對強勢股續抱或積極搶反彈；但對未止穩者應先觀察，不急於抄底。
- 關鍵數字：一般處置減為5天，當沖處置減為7天，撮合加快至2分鐘。去年最高漲幅德宏約700%，今年雅特力-KY 530%、景碩 418%、禾伸堂 427%（目前冠軍）。大立光挑戰前高6075元。
- 個股：3081 聯亞（看多）；3008 大立光（看多）；3362 先進光（看多）；3026 禾伸堂（看多）；2327 國巨*（看多）；3532 台勝科（觀望）
「股票要停損，有的時候，你不理解那個停損的意義，也不見得一定對。」
正華｜矽光子族群中低位階個股的切入機會［產業］
矽光子族群普遍價格偏高，聯鈞近期跌幅較淺，主要是因為這兩年才開始漲，且賣壓已於上週五換手釋出，是可以考慮切入的標的。另外，低價股瑞軒正轉型多元精密代工，3月起營收逐步溫和上升，市場傳言其正布局光通 訊領域並已找尋團隊。瑞軒的拉回幅度與其他矽光子大廠類似（約55-60%），但目前漲幅落後，具備補漲潛力。至於已經做雙底的華星光則不宜追高，應等拉回黑K時再布局。
- 建議動作：聯鈞與瑞軒可做切入布局；華星光不要追高，等美國股市下跌拉回再考慮。
- 關鍵數字：瑞軒等股拉回幅度約55-60%。
- 個股：3450 聯鈞（看多）；2489 瑞軒（看多）；4979 華星光（觀望）；8046 南電（看多）；8111 立碁（看多）；2426 鼎元（看多）
「這個（華星光）不好切了，這個等一根黑棒……不要追了。」
庭皓｜就業市場疲軟與美股利率政策的角力［總經］
美國7月非農就業大爆冷，且前兩月數據大幅校正下修，顯示實體就業市場非常疲憊。時薪增速降至3.2%回到2019年降息水準，雖失業率微降但主因是勞動參與率降至5年新低（許多人退出市場）。目前市場將極差的就業數據 據視為好消息，促使降息機率上升並打消升息預期。然而，股市走強（標普500大企業EPS增長達33%）與實體就業的落差形成了恐怖平衡，後續需觀察AI所創造的生產力是否能抵消就業衰退的傷害。
- 建議動作：密切關注美國實體就業與標普500大企業獲利的落差，作為恐怖平衡是否失控的依據。
- 關鍵數字：7月就業人數減少2.3萬人（預估增8萬），5-6月累計下修10萬人。平均時薪年增3.2%。失業率微降至4.1%。標普500第二季EPS年增33%，降息機率變動，非農平均11.1萬人。
「美國現在的經濟，是靠一個極差的就業數據，勉強降低升息預期，來撐住股票市場概況。」
庭皓｜美國GDP結構與AI推升之實體經濟［總經］
美國第二季GDP下修至1.5%，但此數據主要是受到從台灣等地大量進口半導體與電腦設備的拖累（進口暴增在GDP中為減項），扣除該因素後，內部實體消費依然非常強勁。這也意味著美國GDP高度依賴AI推升，若撇除AI，GDP P增速僅剩0.8%，有一半的經濟成長將不復存在。目前實體經濟主要依靠股市上揚所帶來的「財富效應」透支支撐，因此AI與股市的財富效果絕對不能出事，才能維持目前的恐怖平衡並逐步挽救就業。
- 關鍵數字：第二季GDP增幅1.5%（預估1.8%），扣除AI後GDP增速估0.8%，亞特蘭大GDP模型預估第三季可回升至5%。
「就只要拿掉AI，有一半的經濟就不存在。」
庭皓｜四大巨頭資本支出與融資環境風險［產業］
微軟、Meta、Google、亞馬遜等巨頭的AI資本支出預估將在2026-2028年全面飆升。然而在大量建置下，這些巨頭的自由現金流已陸續轉負。由於資料中心在建成折舊前不會計入獲利，但建成後折舊將會大幅侵蝕利潤，因此 巨頭們正加快建設以應對壓力。這使得巨頭們極度依賴發債融資的低利率環境。只要融資利率得以壓制、且CDS（信用違約交換）價格不失控，遊戲便能持續。若今年確定不升息，美股將提前折舊不確定性，美股七巨頭有機會再創新高。
- 建議動作：觀察利率環境（不能升息）、新發投資等級債利率（信用利差）以及巨頭的CDS價格是否失控。
- 關鍵數字：資本支出預估：2026年約7000億美元、明年1.2兆美元、後年1.4兆美元。Google發行250億美元債務，殖利率8%。
「利率環境越好，那這些AI資本支出就敢去借債，那這場遊戲就繼續玩下去。」
錢線百分百｜【錢線百分百】20260810完整版(上集)《SpaceX財報炸裂! 低軌衛星誰再起飛? 第一波搶反彈! 第二波拚創高.
冠嶔｜台股大盤八月拉回即是進場點的研判［大盤］
台股在短短七天內從低點反彈五千八百點，顯示市場最壞的時間已經過去。由於大盤已逐漸止穩，並且正朝著前波高點發起挑戰，若未來再度出現拉回，理論上應是極佳的進場時機。在題材選擇上，建議鎖定AI相關題材、七月營收創新高以及SpaceX低軌衛星相關個股。
- 建議動作：若大盤拉回，應積極進場做多。
- 關鍵數字：大盤低點40000點、反彈5800點
- 個股：SpaceX（看多）
「大盤最差最差就是破4萬點對不對，破4萬點之後你要開始買股票，當然現在看起來是有一點止穩，甚至繼續往前波高點做一個挑戰，所以我認為事實上你現在如果再拉回的話，理論上應該是進場的。」
毓棠｜台股站穩月季線確立右側交易［大盤］
台北股市目前已經成功站穩原本屬於壓力關卡的月季線，在技術面趨勢上，已確認進入右側交易階段。在此格局下，投資人可以進場買進股票，並將焦點鎖定在機器人相關題材以及落後補漲的個股上。
- 建議動作：進行右側交易，買進機器人概念股與落後補漲股。
- 關鍵數字：站穩月季線
- 個股：機器人相關（看多）
「台北股市在這個原本月季線是一個壓力，現在看起來壓力已經站穩了，那我認為在整個趨勢上來說，也符合我們之前教各位的，這邊比較偏於所謂 of 右側交易已經確認。」
正華｜輝達財報前的台股黃金周回升行情［大盤］
台股這波大跌主要是受到美國與韓國股市拖累，如今記憶體問題已經解決、被動元件也開始反彈，未來將由反彈轉為合理的回升行情。因為每次輝達在八月底公布財報之前，市場往往會出現一波拉升動作，所以接下來這兩個禮拜將是操作的黃金周。
- 建議動作：把握輝達財報公布前兩週的黃金期，尋找已築底完成並走向回升的個股進行操作。
- 關鍵數字：輝達8月底財報
- 個股：記憶體（看多）；被動元件（看多）；輝達（看多）
「因為每一次輝達公布財報之前，他都會有一個拉升的動作，這一次因為是在8月底，所以接下來這兩個禮拜可以說是黃金周。」
庭皓｜那斯達克延長交易時間對波動率的影響［總經］
那斯達克將於十二月六日實施每天交易二十三小時的新制，使各國投資人的資訊反應時間不再有時間差。然而交易時間變長也代表著消除了讓投資人靜心思考的「煞車片」，市場短期的波動度勢必會因此放大。在缺乏冷靜期 期的博弈環境下，唯有建立長期趨勢的信心進行長期投資，才能避免被短線消息洗盤出場。
- 建議動作：避開短線博弈，採取有長期趨勢信心的長期投資策略。
- 關鍵數字：12月6日新制上路
「交易時間變長就代表著，以前我們期待的那一種煞車片慢慢消失了……市場正在消滅你的冷靜期……反而足以彰顯長期投資的重要性。」
冠嶔｜SpaceX利空出盡與星鏈營收亮眼［產業］
SpaceX在八月六日解禁九億多股員工持股，股價卻於週五逆勢大漲，代表市場已消化該利空。財報顯示星鏈業務單季營收達四十二億美元且規模經濟效益顯著，淨損較去年同期減半。由於星鏈已從備援方案轉變為企業與政府 府的主要網路服務，馬斯克預期市占將持續上升，這將使SpaceX後續設備支出擴大，進而讓台灣低軌衛星供應鏈吃甜頭。
- 建議動作：關鍵在於SpaceX未來會花很多錢買設備，因此應留意並佈局台灣受惠的相關供應鏈。
- 關鍵數字：解禁9.115億股、IPO價格135美元、股價低點104美元、第二季營收78.14億美元（年增92%）、淨損5.14億美元、星鏈單季營收42.91億美元（營業利益16.56億美元）
- 個股：SpaceX（看多）
「以我們講過，以前叫什麼叫商機，現在叫什麼現在叫業績，然後用戶的規模跟頻寬需求是持續擴張。」
冠嶔｜昇貿財報大增與先進封裝TIM材料驗證［個股］
昇貿第二季毛利率達18.69%優於首季，單季EPS達2.11元高於券商預期，過去一年累計獲利達5.6元，以股價115元計算，本益比僅約二十倍，是SpaceX供應鏈中評價最低的股票。昇貿主要客戶皆為全球頂尖EMS大廠，其航太級 級錫膏已供應星鏈地面站。公司正與客戶驗證先進封裝熱界面材料（TIM），若未來成功打入日月光、力成等封裝大廠，其本益比評價勢必進一步提升，股價有機會挑戰前波高點一百五十元。
- 建議動作：在115元價位布局本益比偏低的昇貿，挑戰目標價150元。
- 關鍵數字：第二季毛利率18.69%、第二季EPS 2.11元、第一季EPS 1.73元、去年同期EPS 0.16元、過去一年EPS 5.6元、本益比20倍、股價115元、前波高點150元、最高169元
- 個股：昇貿（看多）；日月光投控（觀望）；力成（觀望）
「你去找所有的SpaceX的供應鏈裡面，你找不到比昇貿本益比還低的股票，那剛剛我們講到才20倍本益比，而且他本身還具有先進封裝的一個題材，應該是值得投資朋友留意的。」
冠嶔｜統新受惠雷射通訊OISL與CPO濾光片需求翻倍［個股］
太空真空環境使衛星間通訊（OISL）改用雷射，年複合成長率達47%。統新為全球濾光片前三大廠，其薄膜濾光片已切入低軌衛星間通訊。此外，在CPO光通訊模組升級趨勢下，800G收發模組所需的薄膜濾光片數量從400G的7 片倍增至14片，未來1.6T更將達到28片。隨著OISL與CPO應用逐步起飛，統新營收成長動能強勁，股價有機會再次朝前波高點兩百九十四元發起挑戰。
- 建議動作：可逢低布局統新，並注意同業東典光電的連動效應。
- 關鍵數字：2031年OISL規模21億美元、CAGR 47%、400G用7片、800G用14片、1.6T用28片、股價217.5元、前高294元
- 個股：統新（看多）；東典光電（看多）；波若威（觀望）；康寧（觀望）
「其實這OISL的技術裡面……2021到2031年的整個的CAGR，就是整個年複合成長率大概47％，所以這成長性很高。」
正華｜區分反彈與回升股並以追買創高股為原則［大盤］
大盤止穩後，投資人操作必須區分「反彈」與「回升」的差別。反彈股面臨等解套的賣壓，而回升股則是在大跌後能直接越過大跌前位置並創新高。由於回升股代表市場最認同的趨勢且走勢確立，在操作上不用擔心拉回，反 反而應該要在突破創新高時以「追買」方式切入。
- 建議動作：在操作上要用追買的方式切入已經創新高的回升股。
- 關鍵數字：反彈5800點
- 個股：川湖（看多）；研華（看多）
「如果你是一個回升格局，指數看上6萬點 7萬點的話，那回升的股票，你就不用擔心他會不會拉回……回升股在操作上要把握什麼原則，要用追的。」
正華｜南亞科領漲帶動華邦電與旺宏補漲［產業］
南亞科位階已站穩回升格局，甚至比國外記憶體大廠強勢，且近期市場傳出其可能被列入MSCI成分股。雖然有券商給予南亞科極高的目標價，但操作上建議在MSCI公布當天先短線獲利了結，等後續拉回再買回。隨著南亞科的 的強勢表態，旺宏及華邦電等營收成長率不輸人的同業，將在賺錢效應下展開補漲。
- 建議動作：短線在MSCI公布日獲利了結南亞科；並可切入補漲中的華邦電與旺宏。
- 關鍵數字：南亞科目標價四位數、今日收盤價502元、高點505元
- 個股：南亞科（看多）；華邦電（看多）；旺宏（看多）
「南亞科如果繼續漲的話，他們兩個都有機會跟上，我現在是覺得根本不用南亞科漲了，他們兩個就正在補漲了。」
正華｜樺漢受惠邊緣AI落地與千億訂單支撐［個股］
邊緣AI題材經過多年整理，如今工業電腦大廠因為營收亮眼而重獲市場關注。樺漢做為龍頭，在手訂單將近兩千五百億元，並與超微、英特爾、輝達等大廠合作，將AI晶片落實到工廠、交通現場等邊緣端，確定性最高。目前 前樺漢股價尚未創新高，仍在大三角整理末端，隨著題材發酵，極有機會突破並越過前高。
- 建議動作：在三角整理末端卡位布局樺漢。
- 關鍵數字：在手訂單將近2500億元
- 個股：樺漢（看多）；研華（看多）
「邊緣AI因為搭上這個工業電腦以後，變成了新的話題……龍頭我們講，就買確定性最高的就樺漢……整理了兩三天，有一個小三角，這個其實有機會去直接越過前面的高點。」
正華｜友訊打入SpaceX星鏈9月出貨與多題材補漲［個股］
在低軌衛星概念股中，大部分去年已大漲，而友訊是唯一的新面孔。友訊以自有品牌D-Link成功打入SpaceX供應鏈，並將於九月正式出貨，目前八月是切入咬住其含營收月份的黃金買點。此外，友訊除了低軌衛星題材，更同 同時切入機器人與矽光子計劃，相較於動輒上千元的高價矽光子股，友訊的股價極為親民，且股價已經在大三角整理的尾聲，補漲空間極大。
- 建議動作：於8月股價低檔、三角整理末端買進友訊，以銜接9月出貨潮。
- 關鍵數字：9月正式出貨
- 個股：友訊（看多）
「幾乎所有低軌衛星概念的股票，去年都大漲過，只有一個是新的，就是他……轉往自有品牌D-Link打入SpaceX的供應鏈，重點是他那個新聞出來的時候，還有押一個9月正式出貨……你現在買進去的話，剛好可以咬到他含營收那一個 月。」
正華｜黃金大底完成與傳產股穩健補漲［產業］
黃金大底已經完成，價格看漲，投資人可留意國內黃金ETF（期元大S&P黃金）。另外，傳產股如玻纖布（南亞）、散裝（慧洋-KY）、航空（長榮航）以及中鋼等，七月營收皆十分亮眼，且在大盤前波大跌時線型未被破壞， 隨著資金從電子外溢，這些基期低、走勢穩健的股票適合穩健型投資人布局。
- 建議動作：逢低布局黃金期貨ETF；穩健型投資人可佈局線型完好的傳產股。
- 個股：期元大S&P黃金（看多）；南亞（看多）；慧洋-KY（看多）；長榮航（看多）；中鋼（看多）
「這個國內有那個ETF，00635U期元大S&P黃金，大家可以自己去看一下，這個是一個大底……傳產股的業績表現其實不錯，但是不熱……穩健型的話，其實是可以參考的。」
毓棠｜逆勢創高股川湖引領大盤信心與比價外溢［大盤］
大盤尚未重回歷史高點，代表多頭仍有向上空間。川湖在短短七天內從六千八百元大漲至一萬二千元，強勢登上股后，成為大盤極為關鍵的多頭風向球，能有效激起市場買氣。當龍頭股的本益比被推高後，資金會外溢至同產 產業中性質類似但基期低、基本面好的落後補漲黑馬股，此時是布局比價效應個股的好時機。
- 建議動作：以川湖做為多頭風向球，並積極尋找同族群中具比價效應的低基期落後補漲股。
- 關鍵數字：川湖自6800元漲至12000元
- 個股：川湖（看多）；信驊（觀望）
「下一波的主流方向，就是看這一波的強勢股……本益比被推高之後，同產業就是性質類似的這些個股，他會有所謂的比價效應……下一檔低位階、基本面同樣優異、同族群的落後補漲黑馬，我覺得這個地方是非常好的切入時機。」
毓棠｜南俊國際受惠與川湖之比價效應補漲［個股］
川湖與南俊國際皆為AI伺服器滑軌供應商。川湖為全球龍頭，毛利率達80%；南俊國際雖為後進者，但毛利率40%亦表現優異，且具備高度客製化能力，能受惠於客戶分散供應商風險的訂單。川湖股價已達萬點，而南俊國際股 股價僅其二十分之一，具備龐大的比價空間。若川湖持續創高，買不到川湖的資金將外溢至南俊國際，帶動其補漲。
- 建議動作：在川湖多頭氣勢確立下，進場佈局具備比價與補漲空間的南俊國際。
- 關鍵數字：川湖全球市占估80%、川湖毛利率80%、南俊國際毛利率40%、川湖股價12000元、南俊國際股價500多元
- 個股：南俊國際（看多）；川湖（看多）
「南俊國際算是後進者……因為畢竟這些伺服器廠商，不會只給一家客戶，希望有更多供應商……市場買不到川湖就去追南俊國際，因為他的價位只有他的大概……20分之1……資金慢慢會外溢。」
毓棠｜東和鋼鐵領漲與彰源新鋼之補漲機會［產業］
受惠台積電建廠與AI資料中心擴建，東和鋼鐵訂單能見度看至2028年，第二季營收大增，且股價抗跌並率先衝高，為鋼鐵領頭羊。彰源上半年EPS達1.66元，受鎳價回穩、不鏽鋼管材打入AI伺服器激勵，今日跳空漲停創前高 。新鋼上半年毛利增加近三倍且獲利成長，目前連續三天量增且突破下降壓力線，但股價尚未突破前高，為安全的落後補漲黑馬。
- 建議動作：東和鋼鐵與彰源短線乖離已大不宜追高，應逢低布局尚未過前高的新鋼。
- 關鍵數字：東和鋼鐵第二季EPS 2.41元（季增45%、年增59%）、訂單能見度至2028年、彰源上半年EPS 1.66元、新鋼上半年毛利率11.5%（年增近3倍）、上半年EPS 1.02元（年增7.5倍）、新鋼前高19.25元
- 個股：新鋼（看多）；東和鋼鐵（觀望）；彰源（觀望）
「東和鋼鐵過高了，彰源過前高了，那以新鋼來講，第一個，這樣的一個價位量結構下……下降壓力線也過了，那我認為用同樣的邏輯去看，他或許都有機會一棒接一棒。」
毓棠｜台航受惠低股淨比與散裝運價高檔補漲［產業］
散裝航運龍頭慧洋-KY七月營收創高且股價已創今年新高，受惠紅海與荷姆茲海峽局勢緊張，散裝運價可維持高檔。台航同屬小型散裝船商，其船齡低、節能船多，且長租策略使毛利率達40%優於同業，七月營收亦創歷史新高 高。與慧洋-KY股淨比達1.3倍相比，台航股淨比僅零點六六倍，股價受到嚴重低估且處於整理尾聲，極具補漲挑戰前高三十三元之空間。
- 建議動作：買進價值低估、股淨比極低且財報優異的散裝補漲股台航。
- 關鍵數字：慧洋前7月稅前EPS 5.27元、股淨比1.3倍、台航毛利率40%、上半年EPS 1.55元（年增50%）、台航股淨比0.66倍、台航目標價33元至35元
- 個股：台航（看多）；慧洋-KY（觀望）
「台航最大的優勢就是……毛利率是40％比同業都高……那股淨比兩個一比你就知道了，慧洋-KY的股淨比是1.3倍，台航只有什麼0.66倍，相對比較委屈……我覺得去挑戰前高33元這個位置區……是有機會的。」
小宇宙大爆發｜買主動式ETF白忙一場? 這檔AI神股下半年必買!! ft. 股魚【 小宇宙大爆發 】
股魚｜主動式ETF面臨募集投入與持股透明化帶來的績效劣勢［產業］
因為主動式ETF的規模容易過大，在整體的操盤過程中反而會產生許多阻礙。加上目前主動式ETF每天揭露持股的設計，使其操作時容易被市場吃豆腐，導致調整持股的過程不如預期。此外，主動式ETF有較多部位放在中小型 股，中小型股在市場上漲時雖活潑衝得快，但遇到7月底回檔時也同樣修正慘烈。因此以三個月的績效來看，市值型產品仍有3.6%報酬率，但主動式產品卻呈現負的11%。
- 建議動作：對於主動式ETF建議適度配置即可，投資的核心仍應以大型股為主的被動式市值型產品為主。
- 關鍵數字：三個月報酬率為負11%、今年以來主動式報酬率35.5%對比被動市值型44.6%
- 個股：403a（觀望）；981A（觀望）
「剛好在這段時間募集的主動式的ETF他們面臨到的問題都非常的類似，就是說我今天在募集的過程中，我拿到了一大筆錢，可是呢我投入到市場去之後，那可能我在操作的過程啊一直被監控啊，然後呢我可能在調整的過程中有點 不如預期啦。」
股魚｜融資減幅與基本面成長支撐台股長線看好［總經］
如果融資的減幅修正幅度比大盤的幅度還要高，即代表融資剪過頭，後續容易產生一波反彈行情。因為台積電今年的獲利展望達五成以上，明年預估還能在這個基礎上再成長三成，只要護國神山表現良好，就能為加權指數撐起一片天。且從外銷訂單年增率達59.4%以及GDP成長率預估有機會從年初的6%以上上修至10%以上等數據來看，台灣的出口與經濟成長仍然非常強勁，只要市場不是處於衰退，拉回就是貪婪的好機會。
- 建議動作：市場因短期震盪回檔時不要害怕，在基本面持續成長的前提下，應採取貪婪買進的策略。
- 關鍵數字：台積電今年獲利預估成長50%以上、明年預估成長30%、外銷訂單年增率59.4%、GDP成長率10%以上
- 個股：2330 台積電（看多）
「如果今天市場還是在成長的話呢，那你要貪婪才對。」
股魚｜選股不知如何挑選時應優先選擇台積電［個股］
如果投資人想投資個股但不知道怎麼選，應優先考慮台積電。因為台積電傳出要漲價，這讓未來的財務表現非常有想像空間。且從歷史財務數據看，台積電的毛利率、營業利益率與淨利率等財務三率，呈現了教科書等級的完美成長曲線，不僅賺得多且站在正確的產業位置上。即便有競爭對手出現，由於台積電的代工市佔率已超過六成，適度將市佔率分給對手反而能避免被反托拉斯法制裁，無須過度擔憂競爭威脅。
- 建議動作：優先考慮台積電這類大型權值股，大跌時可利用零股或比重高的ETF來佈局。
- 關鍵數字：代工市佔率超過60%
- 個股：2330 台積電（看多）
「你如果今天你是想要去追逐更好的一個績效，其實你應該把你的目光呢，從0050中移開。」
股魚｜聯發科吃上定製AI晶片商機外資評為半導體首選［個股］
因為輝達的GPU賣太貴，各大客戶為了控制成本，傾向自己設計專用的CPU或GPU，帶動了ASIC客製化晶片的商機。而聯發科能夠在IC設計端協助客戶定製晶片，因而被外資評為半導體產業的首選股。雖然聯發科在2022至2023 年因半導體庫存危機導致營收下滑，但優秀公司在危機過後重拾動能，營收增幅比過去還要高，且毛利率呈現一路走深的狀況，是除了台積電外值得追求更高漲幅的選擇。
- 建議動作：若對台積電的穩健表現還不滿足，可以關注全後聯發科以追求更具題材性與成長性的漲幅。
- 關鍵數字：毛利率一路走深
- 個股：2454 聯發科（看多）
「誰能夠在IT設計裡面幫客戶去做這個GPU跟CPU的定制的那間公司，他就是會是一個收會股。」
股魚｜低碳與ESG篩選機制使00923績效超越0050［產業］
00923作為改良版的市值型產品，特別加入了ESG與低碳篩選機制。因為在國際市場上，ESG或低碳做得好的公司更容易拿到歐美訂單，市場也會在股價上給予獎勵。此外，舊版的0050有將近六成的權重單押在台積電上，而009 923則將台積電比重降到四成左右，並將其餘資金分配給EPS預估成長率高於台積電的AI關聯夥伴公司（如聯發科等）。這樣的比重調整與配方改良，使00923今年以來交出48.1%的表現，顯著高於0050的績效。
- 建議動作：若想追求比舊版0050更好的市值型績效，應選擇配方經過改良、包含ESG與低碳機制的00923，並在即將配息前進行關注。
- 關鍵數字：台積電比重約40%、今年以來報酬率48.1%、配息3.05元、公佈配息日年化直率超過15%
- 個股：00923（看多）；0050（觀望）
「你如果今天你是想要去追逐更好的一個績效，其實你應該把你的目光呢，從0050中移開，然後呢，我們來看一下呢，這些呢，改良版設計的一個產品。」
股魚｜被動式市值型ETF應作為核心資產之六四配置法則［教學］
因為台灣加權指數長期走勢呈現往右上角成長的趨勢，所以最適合做為投資人核心部位的，一定是被動式市值型產品，這樣能享有跟著台灣大型股一同成長的成果。若過度配置中小型股或主動式ETF，會因淨值劇烈震盪而難 以維持穩定的投資心態。在進行資產配置時，至少應將六成資金佈局在被動市值型產品當成主菜，其餘四成才可配置於主動式ETF或產業型ETF，以達到穩中求勝的效果。
- 建議動作：資產配置上，至少將六成資金放在被動式市值型產品當成核心部位，另外四成再依個人風險偏好配置在主動式或產業型產品。
- 關鍵數字：核心被動市值型配置比例大於等於60%、衛星配置不大於40%
「我們會建議至少六層一定都要放在被動式市值型，那至於其他的四層的部分，你可以呢考慮的放一些產業型的被動的ETF啦，或是主動式的ETF啊都可以。」