分析師觀點筆記｜2026-08-05
兆華艾綸說｜瑤池金母神操作！重押大台看多8月？feat. ETF教父 股魚
兆華艾綸說｜主動式ETF經理人提前加碼並抓住7月底反彈［大盤］
原文以981a連續下跌三天卻沒有立即反應為背景，指出經理人在7月30日、也就是7月31日上漲3,000點前一天，大幅加碼「17個」。因為這個加碼發生在反彈前一天，而且市場中途即使出現雜音、甚至質疑判斷，經理人仍沒有動搖，所以被解讀為能精準掌握市場轉折。這個操作最後抓住了7月30日至7月31日的強勁反彈。
- 關鍵數字：7月30日：大幅加碼，原文記為「17個」；7月31日：上漲3,000點；7月30日至7月31日：超大反彈
- 個股：981a （看多）
「他在反彈的前一天大幅度的去做加碼的動作。」
兆華艾綸說｜00981E1A重押近6%八月大台期貨部位，反映看多八月行情［大盤］
原文指出，主動式ETF通常會控制單一成分股的「上線」大約在10個，而00981E1A一口氣買進將近6%的大台期貨部位，代表其大台部位並不小。因為主動式ETF經理人若在8月配置這麼大的大台部位，通常是對8月走勢有較正面的預期，否則不會採取這種配置。由此推論，經理人可能認為8月仍有一段不錯的行情。
- 關鍵數字：主動式ETF單一成分股「上線」約10個（原文）；8月大台期貨部位將近6%
- 個股：00981E1A （看多）
「他大台買的不少，因為他一口氣呢，就買了將近6%的一個部位。」
兆華艾綸說｜00981E1A經理人重押大台看多八月市場行情［大盤］
主動式ETF 00981E1A在市場下跌的前幾天均無反應，但經理人於7月30日反彈前一天大幅度加碼，精準抓到7月30日至7月31日的超大反彈。此外，一般主動式ETF單一成分股上限通常控制在10%左右，但該經理人一口氣買了將 近6%部位的八月大台指期。此舉重押大台的操作，顯示經理人預期八月的市場走勢可能會有一段不錯的行情。
- 關鍵數字：7月30日加碼、7月31日上漲3000點、買入將近6%部位的八月大台指期
- 個股：00981E1A 981a（看多）
「如果主動式的經理人他去買了八月的一口 八月的那個大台買那麼大的個部位 是不是代表他覺的八月的這個走勢的話呢 也可能會有一段不錯的一個行情 才會這樣子去做」
艾綸說｜劉育綸 艾綸說【大盤回站全部均線！穩了？】影音分析2026/08/05
劉育綸｜大盤技術面與盤勢分析［大盤］
因為大盤在今天站上了兩三週以來的下降趨勢慣性線以及月計線，代表空方結構已被破壞，最爛的狀況就是轉為盤整，再破底的概率非常低。雖然短線四五天反彈了五千點有長多震盪回落的可能，但如果後續出現震盪拉回，因為融資去槓桿已到一定程度且政府相關基金與投信進場護盤，信心面已拉出，所以回落時應該勇敢站在買方尋找買點。
- 建議動作：若短線因漲多出現震盪回落，應勇敢站在買方尋找新買點。
- 關鍵數字：下降趨勢慣性線、月線、季線、前低 39400、今日收盤約 44500
「「空方結構的去做化解掉了，接下來盤是兩個可能性比較大，一個就是盤一個就是多頭…最爛最爛就不會再破底了」」
劉育綸｜成熟製程半導體產業前景［產業］
世界先進法說會指出AI帶動電源管理IC（PMIC）及分離式元件需求供不應求，且將持續到2027年，加上明年漲價幅度預期高於今年，而聯電也指出2027年調價將於2026年下半年更全面。同時力積電記憶體代工及邏輯代工漲價，在AI伺服器、WiFi 7及物聯網需求的推動下，預估聯電、世界先進、力積電的產能利用率將突破九成，因此成熟製程的長線發展依然非常樂觀。
- 建議動作：長線發展樂觀，可持續關注成熟製程相關個股的技術面好轉。
- 關鍵數字：2027年、記憶體代工漲4-5%、邏輯代工漲10-15%、產能利用率突破九成
- 個股：5347 世界先進（看多）；2303 聯電（看多）；6770 力積電（看多）
「「成熟製程目前這一塊長線的發展來講應該都還是非常樂觀的」」
劉育綸｜記憶體與模組通路商前景［產業］
由於華強北DRAM現貨價格單週大漲一成以上，且三星、美光、海力士等原廠2027年的HBM產能已提前分配銷售完畢，顯示AI常約客戶持續鎖定供貨，報價漲勢將從原廠延伸至通路零售端。目前許多模組廠在第二季沒有漲到、 位階很低，且群聯以明年或後年預估EPS計算的本益比低於十倍，價格極度便宜，雖然短線因反彈三五天遇到壓力區而有獲利調節賣壓，但若回落重新主底完成後，是值得重新佈局的機會。
- 建議動作：尋找回落主底後的機會，鎖定Q2沒漲到、位階低的模組廠。
- 關鍵數字：DDR4 8G現貨報價從19.5拉到22（週漲12.82%）、DDR5 24G/16G週漲接近15%、群聯預估EPS 200至300元、本益比低於10倍、細霸扣（400點）
- 個股：2408 南亞科（觀望）；2344 華邦電（觀望）；2337 旺宏（觀望）；2451 創建（看多）；3260 威剛（觀望）；3264 十銓（看多）；6189 廣影（觀望）；3284 雨沾（看多）；8088 平安（觀望）；3006 金豪科（看多）；5351 預創（看多）；6531 愛普（看多）；8299 群聯（看多）；8096 秦雅（觀望）；3702 大聯大（看多）；3036 文葉（觀望）；8112 智上（觀望）；6239 歷程（觀望）；8150 南帽（觀望）；8110 華太（觀望）；8084 華東（觀望）；8131 福貿科（觀望）
「「明年的單都已經賣完了啦，都已經賣完了…整個模組廠很多位階段很低啊，如果本益比最低的是誰，一定是群聯」」
劉育綸｜美股財報與低軌衛星/太空AI看法［總經］
雖然Palantir因財報大好而大漲，但AMD因為預估營收沒有達到市場最樂觀的預期，加上Supermicro的AI資本支出大增引發市場對投資回收期延長的擔憂，導致兩者盤後均下跌，這顯示市場目前對高估值的AI晶片成長要求過 高。台灣低軌衛星相關的昇達科和華通同步轉弱，說明目前投資主軸必須轉向重視實際獲利、現金流以及投資報酬率的變現能力，而非盲目追高。
- 建議動作：投資主軸轉向獲利、現金流及投資報酬率相關的變現能力，避免追高估值無實質支撐的股票。
- 關鍵數字：Palantir漲29%、AMD盤後跌6%、美超微資本支出大增至184億
- 個股：3491 昇達科（觀望）；2313 華通（觀望）
「「高估值下僅憂期呢是不足於支撐股價…整個投資股軸啊還是要轉向獲利跟現金流，還有投資報酬率的相關的變現能力」」
劉育綸｜電子權值股與伺服器族群看法［個股］
台積電今天同步站回全部均線，表現相對強勢，聯發科雖挑戰季線但收盤未站上，後續可關注其明年與後年看好的EPS表現。緯創因上半年年增率非常厲害，但因為B2B模式會卡住資金需要籌資，這對短線造成小壓力，雖然長 長線因為訂單多需擴廠而看好，但考量到廣達先前籌資的走勢且緯創股價已來到前高壓力區，因此選擇在今日開盤小賺8-9%出場，進行持股調整與防守。
- 建議動作：權值股本益比便宜仍可看，但緯創等來到壓力區且有籌資短線壓力的個股，可先獲利調節，等回落或突破再重新布局。
- 關鍵數字：緯創獲利小賺8-9%出場、緯創Q2獲利季增54%、台積電漲70元
- 個股：2330 台積電（看多）；2317 鴻海（看多）；2382 廣達（觀望）；2454 聯發科（看多）；3231 緯創（觀望）
「「緯創呢我們今天呢之前有買的，我們也今天全部獲利掉，但小賺出場…因為覺得要做突破，那今天開盤就賣掉」」
劉育綸｜ABF載板與PCB族群分析［個股］
由於欣興等ABF與PCB族群短線漲多，且除臻鼎外多數個股今日呈現開高走低的賣壓，欣興在昨日進場今日就以970幾元獲利短打出場，並非不看好，而是因為短線長多。因為ABF與PCB的整體結構如下降趨勢破壞、均線站回等 均已轉佳，所以當股價回撤到五日線或相關支撐時，會重新考慮進場接回。
- 建議動作：欣興等個股先短打獲利出場，待股價拉回、碰五日線或回撤支撐時重新接回。
- 關鍵數字：欣興910/908/911進場、970幾獲利出場
- 個股：3037 欣興（看多）；3189 景碩（看多）；8046 南電（看多）；4958 臻鼎（看多）；2368 金像電（看多）；6274 台耀（看多）；6213 聯茂（看多）；8358 金居（觀望）；1815 富橋（觀望）；5475 德紅（觀望）；金電（看多）
「「南電、景碩、欣興…我們今天先短打走，但回落我們都還是會接」」
劉育綸｜矽晶圓及相關材料族群［產業］
環球金在法說會中提及火災事件將稍微遞延未來營收，預期至2027年才會有更好的發展，看法並非特別動聽，導致其今日在昨日漲停後出現較大震盪，並拖累母公司中美金。雖然矽晶圓族群的長線數字確實會成長，但短線受 受消息面影響，環球金與中美金需在前低之上進行主底震盪；相較之下，處置中的合晶拉回十日線，嘉晶與台勝科表現較強並站回均線，整體矽晶圓產業仍可持續關注其未來的成長。
- 建議動作：環球金與中美金短線預期進行主底震盪，可觀察不破前低的整理機會，並關注表現較強的嘉晶與台勝科。
- 關鍵數字：2027年更好的發展、中美金高點194、收盤178
- 個股：6488 環球金（觀望）；5483 中美金（觀望）；6182 合晶（觀望）；3016 嘉晶（看多）；3532 台勝科（看多）
「「未來前景他們在那些看了一下講的不是很動聽，但是數字確實還是會成長的」」
劉育綸｜機器人與工業電腦大展題材［產業］
由於機器人展即將到來，具備展覽題材與吸金效應，且第二季股價沒什麼漲到，屬於低位階族群，因此機器人與工業電腦可視為短線可觀察的大方向。其中全球傳動、值得等底部開始放量，上銀更站回包含十日與季線在內的 的全部均線，技術面呈現底部放量與多方結構，可從中擇優進行佈局。
- 建議動作：機器人展將至，可從低位階且底部放量的機器人及工業電腦族群中擇優佈局。
- 關鍵數字：亞翔獲利10%
- 個股：2049 上銀（看多）；4540 全球傳動（看多）；1597 值得（看多）；2464 盟立（觀望）；2395 研華（看多）；6166 凌華（看多）；8050 廣機（看多）；3088 岩陽（看多）；6139 亞翔（看多）
「「整個機器人呢包含了像是…盟立…今天其實機器人家無人機啊，今天的表現其實還不錯，然後我們覺得這個也可以是短線可以去觀察的大方向，因為機器人展要來了」」
林睿閎分析師-John｜【跌深反彈誰最強? 3大族群全面解析】2026.08.05-John 林睿閎 分析師
林睿閎分析師-John｜跌深反彈的進場時點與三大族群框架［大盤］
分析師認為目前是比較漂亮的接股票時間點，市場可以開始重新挑選標的。他將反彈機會分成三大類，分別是深度修正的漲價題材、營收具高度確定性的族群，以及AI主要領主艦相關族群。
- 建議動作：依三大類重新篩選可接股票的標的。
「現在我覺得是一個比較漂亮接股票的時間點」
林睿閎分析師-John｜深度修正漲價題材與光通訊的反彈機會［產業］
第一類是先前漲價題材最兇、但修正最深的族群，包括被動元件、功率元件、細金元與光通訊。分析師基本上不太會碰被動元件等漲價題材，因為相關題材先前已被上修到太誇張。光通訊則因為後續技術門檻較高，而且目前才正要爆發，相關標的已經跌到一蠻低的點，因此可以回頭再看。
- 建議動作：基本上觀望被動元件、功率元件與細金元；光通訊可回頭重新觀察。
- 個股：被動元件（觀望）；功率元件（觀望）；細金元（觀望）；光通訊（看多）；全新（看多）；文貌還語波落位（看多）
「因為光通訊在後面技術門檻會是一個比較高的，就是你現在的光通訊才正要爆發」
林睿閎分析師-John｜營收可見度高且尚未過度上修的半導體擴產受惠股［產業］
第二類是未來營收爆發具高度確定性、但股價或題材尚未上修到太誇張的族群。半導體持續擴場，會帶動更多特化、設備與產物需求，因此相關公司未來營收有機會持續創高。分析師提到這類公司不是短期漲價一下的題材，預期明年、後年甚至大後年仍可能創高。
- 建議動作：持續觀察風車、牙香、漢糖、創意、聯發科與新材等半導體擴產受惠標的；會員買進資訊不公開。
- 關鍵數字：明年、後年、大後年仍創高
- 個股：風車（看多）；日月光（看多）；牙香（看多）；漢糖（看多）；創意（看多）；聯發科（看多）；新材（看多）
「因為半導體就在擴場，擴場就需要更多的特化，更需要更多的設備，需要更多的產物，所以這些都一定會創高」
林睿閎分析師-John｜萬潤與硬能的設備出貨及下半年營收認列［產業］
分析師認為萬潤與硬能所屬的設備族群後續也一定會往上走。設備在Q2三到六月開始進場，但設備必須等到真正可以使用時才會認列營收，因此股價從3月一度跌到7月，未必代表基本面轉差。隨著設備在下半年開始持續反映到營收上，分析師認為這兩家公司仍值得觀察；這波下跌時萬論沒有出場，原因是跌得特別少，且公司派在下方承接。
- 建議動作：持續觀察萬潤與硬能，重點留意下半年設備是否反映到營收。
- 關鍵數字：Q2（三到六月）；下半年
- 個股：萬潤（看多）；硬能（看多）；萬論（看多）
「萬潤跟硬的設備會在下半年開始持續的反應收，在營收成上」
林睿閎分析師-John｜AI載版、記憶體與BBU主流族群的續漲空間［產業］
第三類是AI主要的領主艦，包括載版、記憶體與BBU相關方向。分析師認為整個記憶體仍然非常吃驚，並以BBU的順打作為類比，顯示主流AI族群仍有延續性。載版部分雖然後面展望仍好，但投性這一波已經買得很滿，回檔時仍持續買進，因此後續需要觀察外資能否接力。
- 建議動作：載版、記憶體與BBU相關族群仍可觀察，但要留意投性買盤是否過滿，以及後續外資是否接手。
- 個股：載版（看多）；記憶體（看多）
「所以我當然覺得還會繼續上去啊，但這邊就要留意」
林睿閎分析師-John｜載版族群南電星星警碩的投性買盤與外資接力［個股］
在載版部分，分析師提到南電星星警碩是共識最高的一組，後面展望仍然很好，因此方向仍偏多。這組標面的缺點是投性這一波買得很滿，甚至沒有停損多少，回檔時還在持續買進。當投性買完之後，後續推升只能依靠外資，因此即使分析師認為股價還會繼續上去，也要留意投性持股偏滿的情況。
- 建議動作：南電星星警碩仍可觀察，但要追蹤投性買盤是否已接近滿水位，以及外資能否接力。
- 個股：南電星星警碩（看多）
「你說南電星星警碩說真的是共識最高，後面都還很好」
林睿閎分析師-John｜記憶體族群南雅哥、群像發方發片與三星海麗絲題材［產業］
回到記憶體部分，分析師認為目前位置其實不錯，並提到南雅哥與群像發方發片等標的。這些標的在這一波表現相對抗跌，後續若韓國持續談三星海麗絲，相關記憶體需求與題材仍有延續性。基於這些因素，分析師認為記憶體部分大家還可以繼續看，風車股後面的設備也值得留意。
- 建議動作：記憶體部分可以繼續觀察，並留意三星海麗絲與風車股後方設備的後續發展。
- 個股：南雅哥（看多）；群像發方發片（看多）；三星海麗絲（看多）
「所以我認為在機體部分大家還可以去看」
林睿閎分析師-John｜漲價題材估值修正與光通訊回檔後的投資機會［產業］
先前漲價題材最兇的族群（如被動元件、功率元件、細金元跟光通訊）其估值修正最深。其中被動元件的估值先前被上修到太誇張，因此基本上不會去碰。但在這類題材中，光通訊因後面技術門檻較高且才正要爆發，目前如全新、文貌、還語、波落位等都跌到蠻低的點，所以可以回頭再看。
- 建議動作：回頭再看光通訊族群
- 個股：全新（看多）；文貌（看多）；還語（看多）；波落位（看多）
「因為光通訊在後面技術門檻會是一個比較高的，就是你現在的光通訊才正要爆發，像是全新啊、文貌還語波落位等這些都到一蠻低的點，我是覺得可以回頭再看」
林睿閎分析師-John｜半導體擴廠效應帶動的封測與廠務工程營收展望［產業］
半導體產業持續在擴廠，因為擴廠需要更多的特化、設備與廠務，所以這些個股的未來營收一定會走到。其中封測股日月光訂單接到2029年會持續，後面封測都可以再看，不是漲價一下下的題材。廠務工程如牙香、漢糖因擴廠效應，保證明年、後年、大後年還在創高。創意、聯發科與特化如新材等，也預計會因此持續創高。
- 建議動作：後面封測股都可以再看，並關注明後年持續創高的廠務工程股
- 關鍵數字：訂單接到2029年
- 個股：日月光（看多）；牙香（看多）；漢糖（看多）；創意（看多）；聯發科（看多）；新材（看多）
「我可以跟他保證保證絕對是明年高 後年高大後年還在創高，還有像是創意聯發科，然後還有像是特化的像新材等等，因為半導體就在擴場，擴場就需要更多的特化」
林睿閎分析師-John｜設備股萬潤與硬能的營收認列與抗跌分析［個股］
設備股萬潤跟硬能的設備在第二季（三到六月）就開始進去，但是因為第二季是設備交期，要等到真正可以用時才會認列營收，所以股價在3月到7月間一度拉回。接下來其設備營收會在下半年開始持續反應在營收成長上。因此雖然歷經這波下跌，我們萬論也沒有出，且觀察到這波它跌得特別少，公司派也在下方有承接動作。
- 建議動作：萬潤持股並未賣出，看好設備在下半年陸續認列營收後的成長
- 關鍵數字：Q2三到六月、3月一度跌到7月
- 個股：萬潤（看多）；硬能（看多）
「原因就是因為其實在第二季的時候是設備的交期，你要等到真正可以用的時候，你才會認列營收，所以接下來大家注意聽哦，萬潤跟硬的設備會在下半年開始持續的反應收 在營收成上 所以為什麼這波我們下來我們萬論也沒有出 出」
林睿閎分析師-John｜AI主要領組件載板與記憶體籌碼及走勢分析［產業］
AI主要領組件中的載板（南電、星星、警碩）市場共識最高，後面都還很好，但小缺點是投信這一波買得比較滿、回檔還在繼續買，接下來上漲只能依靠外資，因此籌碼面需要留意。而記憶體部分目前位置不錯，融資應該已 已經斷了，且這一波表現相對抗跌，未來韓國談三星、海力士時必然會談到，所以記憶體還可以去關注。
- 建議動作：對載板需留意投信買得較滿的籌碼狀況；記憶體可於目前低檔且抗跌的位置進一步關注
- 個股：順達（看多）；南電（看多）；星星（看多）；警碩（看多）；南雅哥（看多）；群像發方發片（看多）
「載版的部分你說南電星星警碩說真的是共識最高，後面都還很好，可是它有小小的缺點，投信這一波爆，甚至沒有停損多少，甚至回檔還在繼續買，那這邊就要去留一個點，就是這邊都買完，那接下來只能靠誰？只能靠外資」
艾綸說｜【看對趨勢不等於能贏得交易！少年股神崩盤啟示】#艾綸說
艾綸說｜看對 AI 長期趨勢仍可能因高槓桿與去槓桿清洗輸掉交易［教學］
他認為這位 AI 基金經理人並不是看錯 AI、半導體與電力的長期方向，而是在最擁擠的半導體標的上使用 4 倍槓桿，讓策略對短期回撤極度脆弱。當資金線回撤 25% 時，本金就可能歸零；全球晶片出現超過 30% 的正常拉回後，高槓桿便觸發斷頭與去槓桿，導致基金單月暴跌 67%。因此，用每日清算的極短線槓桿去押注 2027 年的長期 AI 結果，可能在長期趨勢驗證前就先因流動性壓力出場；看對趨勢不等於能贏得交易，風控與槓桿才是能否活到趨勢實現的前提。
- 建議動作：在擁擠的半導體／AI 交易中降低槓桿並預先設定可承受的回撤與強制出場條件；不要用每日清算的短線槓桿押注長期主題，先確保資金能熬過正常修正。
- 關鍵數字：4 倍槓桿；資金線回撤 25%→本金歸零；全球晶片超過 30% 回撤；基金單月 -67%；上半年 +400%；管理資產 450 億美元；30 天蒸發 350 億美元；被迫賣出 160 億美元股票；2027 年 AI 長期展望
「看對趨勢呢不代表能夠贏得交易」
艾綸說｜AI 硬體做多與傳統軟體做空的雙向部位在資金輪動中同時失血［產業］
他指出該基金一邊做多 AI 硬體、一邊做空傳統軟體，原本想押注 AI 的相對強勢，但資金高低切換時，兩邊部位都遭受損失。當市場進入去槓桿與流動性收縮，擁擠交易會放大價格衝擊；公開呼籲加碼也會暴露自己的保證金壓力，讓對手更容易順勢發動流動性攻擊。這表示產業方向判斷即使正確，若部位過度集中、槓桿過高且暴露流動性底牌，仍可能在資金輪動中無法承受波動。
- 建議動作：不要只用 AI 硬體多／傳統軟體空的方向性配對來代替風控；控制部位集中與槓桿，資金輪動時先降低曝險，避免公開加碼暴露保證金壓力。
「而在半導體的巨浪面前缺乏風控的意識以及持有高槓桿呢，就會被華爾街無情的數學邏輯所吞噬」
艾綸｜看對趨勢不等於能贏得交易！少年股神崩盤啟示［教學］
AI神童阿森伯納成立對沖基金重壓AI算力與電力，雖然看對趨勢且上半年狂賺400%，卻在2026年7月去槓桿風暴中單月暴跌67%。其失敗關鍵在於他在最擁擠的半導體標的開出四倍槓桿，導致現貨拉回25%時本金即歸零，當晶 片股正常拉回30%以上時便瞬間引發斷頭。此外，他試圖用每日清算的極短線槓桿去賭2027年的長期AI發展，並在做多AI硬體與做空傳統軟體時遭遇資金高低切換的雙向失血。最後，他因公開呼籲加碼暴露了保證金底牌，因而引來華爾街量化巨頭順勢 進行流動性圍獵與踐踏。
- 建議動作：投資時必須建立風控意識，並避免在擁擠的標的上使用高槓桿，以免被市場的去槓桿清洗與流動性波動無情吞噬。
- 關鍵數字：上半年賺400％、資產450億美元、單月暴跌67％、蒸發350億美元、接盤賣出160億美元股票、四倍槓桿、現貨拉回25％本金歸零、晶片拉回30％以上、2027年長期AI
「看對趨勢呢不代表能夠贏得交易，而在半導體的巨浪面前缺乏風控的意識以及持有高槓桿呢，就會被華爾街無情的數學邏輯所吞噬。」
小宇宙大爆發｜短線反彈竟是逃命波? 這檔權值股千萬別再抱 ft. 杜金龍【 小宇宙大爆發 】
杜金龍｜大盤走勢與反彈箱型整理區間［大盤］
因為大盤跌破季線且季線向下轉彎，導致該均線短期內失去支撐力道，大盤也已破了四萬點。由於許多優質股票跌幅高達五至六成，市場信心受挫，且五日成交量從原本的一點六至二兆元顯著萎縮至八千多億元，因此台股短期內無法如以往迅速Ｖ型反彈創新高。在量能未能回升至一兆元以上之前，預期大盤將在三萬八千點至四萬五千點之間進行四千到五千點的箱型震盪整理。
- 建議動作：在大盤箱型整理期間，投資人應採取低買高賣的區間操作策略，並在量能不足一兆元時避免盲目追高。
- 關鍵數字：四萬點、三萬九千三百八十四點、三萬八千點、三萬九千點（半年線）、四萬三千點（季線）、四萬五千點、成交量一兆元
「因為這一次跟以前不一樣，因為它跌破線，極限下轉換，而且這一次是很多的好股票跌五層到六層。」
杜金龍｜大盤時間週期與中秋節變盤判斷［大盤］
根據波浪理論與時間週期分析，大盤自六月與七月份已提前經歷大幅度修正，累計跌點高達八千點。由於市場在年中已經提早重挫並消化賣壓，因此今年九月二十八日的中秋節並不會出現傳統的向下變盤。預期大盤在中秋節前後完成築底與休息後，將會重啟多頭走勢，並一路震盪走揚至明年的五月份。
- 建議動作：中秋節前後若是大盤落底期，投資人可視為整理尾聲，於此時逐步分批佈局，以迎接波段上漲至明年五月的行情。
- 關鍵數字：九月二十八日（中秋節）、十月二十八日（先知場選舉）、明年五月份
「中秋休息完以後另外一個低點他要漲到明年的5月份，所以我認為中秋不是變盤。」
杜金龍｜融資餘額減肥幅度與籌碼面整理［大盤］
大盤短線跌幅達百分之十八，只要融資減肥幅度大於大盤跌幅，短線上就會迎來反彈。然而若在大漲時融資餘額迅速回升，代表散戶浮額尚未清理乾淨且急於搶短，將導致盤勢在低點附近持續震盪整理。預期在融資浮額徹底沉澱前，大盤在低點附近仍需反覆整理約三個月，待落底換手完成後，長期融資餘額才有機會隨多頭走勢回升。
- 建議動作：投資人每日應密切觀察融資餘額變化。若在反彈時融資餘額不減反增，應提防短線再次震盪，此時不宜利用融資過度擴大槓桿。
- 關鍵數字：大盤跌幅百分之十八、融資增加一百三十幾億、低點三萬九千三百八十四點、整理期三個月、融資額六千至八千億或一兆元
「只要融資一額不再減再增加，短線就可能他目前低點是在393384盤是融資散戶又進來他正。」
杜金龍｜科技巨頭負現金流對台積電之影響［總經］
亞馬遜、阿伯與特斯啦等科技巨頭最新財報出現負現金流，阿伯更是史上首次轉負，引發市場對於ＡＩ泡沫之疑慮。然而此現象主因是各大巨頭正處於ＡＩ高額資本支出的基礎建設階段，投資回收期通常需要兩年時間，因此短期的負現金流僅是過渡時期的正常現象。只要這些科技巨頭本身獲利能力依然強大，且後續基礎建設能轉化為實質收益，產業便能進入良性循環，因此對台積電的實質影響極小。
- 建議動作：投資人無須因科技巨頭短期的負現金流而恐慌拋售，應持續觀察巨頭們的ＡＩ投資是否能在兩年內回收並產生獲利。
- 關鍵數字：兩年（投資回收期）
- 個股：台積電（看多）；亞馬遜（觀望）；阿伯（觀望）；特斯啦（觀望）
「我們投資大概抓兩年嘛，所以你抓兩年，你總是有一段過期間嘛，那構除期間有的人就會發公司在怎樣去把這個現金流稍微打平一下。」
杜金龍｜台積電之基本面展望與操作策略［個股］
台積電基本面極為優異，外資預估其未來ＥＰＳ將調高至兩百元，且目標價已上看四千元。在大盤大跌至兩千一百八十元附近時為難得的千載難逢買點，投資人可大膽將持股成數拉高至九成以上。隨後在反彈至兩千四百二十 十元至兩千四百四十五元時，應分批獲利了結以調節持股至八成五。後續若台積電能順利站穩兩千五百二十五元，大盤將有望挑戰五萬三千點的高點，否則可能在四萬八千點吃力盤整。
- 建議動作：建議對台積電採取區間來回操作。在大跌至兩千一百八十元附近時勇敢加碼，反彈至兩千四百二十元以上時分批調節獲利，保留現金以應對震盪行情。
- 關鍵數字：兩千一百八十元、兩千一百九十五元、兩千四百二十元、兩千四百四十五元、兩千五百二十五元、ＥＰＳ兩百元、目標價四千元、明年五月目標三千元或六千元、大盤五萬三千點、大盤四萬八千點
- 個股：台積電（看多）
「台積電現在就說它的高點也沒有夠啦，大家記得它短期的高點是我那天賣的244,2440收盤價有一個2445。」
杜金龍｜蓮花科與台大店之強弱勢分析與加碼順序［個股］
蓮花科與台大店在本次修正中跌幅達三至四成，已具備極高的讓利空間。蓮花科因股本較小，具有跌得快且反彈速度快的特性，在昨日大盤反彈中迅速拉至漲停，且其ＥＰＳ已上調至兩百多元，為跌深反彈的首選標的。台大 大店則因第二季財報後被外資下修今年、明年及二零二八年的ＥＰＳ（二零二八年降至一百元），導致其股價領先回檔且目前仍在低檔打底，反彈力道相對偏弱。因此在權值股的加碼順序上，應以台積電為首選，其次為彈性較佳的蓮花科，最後才是台大 大店。
- 建議動作：權值股投資人可將加碼順序定為台積電優先，其次為蓮花科，最後為台大店。聯發科可利用其跌深快速反彈特性進行短線賺取差價。
- 關鍵數字：蓮花科：成本三千四百零五元、高點四千元、低點二千九百元、ＥＰＳ兩百多元。台大店：高檔一千兩百零五元、低點一千四百元、二零二八年ＥＰＳ一百元。
- 個股：蓮花科（看多）；台大店（觀望）
「聯發科這一次沒加嘛，如果說你其他錢你再繼續加聯發科，你應該會談得更快，大概是這樣。」
杜金龍｜被動元件與博具籌碼混亂之防範［個股］
博具（被動元件）自高點一路崩跌了六成四，即便其ＥＰＳ獲利預估已從二十幾元大幅上調至四十幾元，股價卻依然疲弱不振。這代表被動元件族群當前面臨的並非基本面惡化，而是嚴重的籌碼面混亂與先前融資槓桿過高的 的問題。由於六月份累積了大量的套牢浮額，且反彈時未能連續強勢鎖漲停，其走勢將類似於華城，需要經歷漫長的震盪整理期，因此不建議在此時長期抱著被動元件股。
- 建議動作：建議避開長期持有被動元件（如博具與華星科），若想短線操作則必須手腳極快，一旦跌破前低需果斷停損，不宜長抱。
- 關鍵數字：博具：跌幅六成四、低點四百多、高點一千三百元、ＥＰＳ四十幾元、目標價一千多元。華城：高點一千元、低點五百元。
- 個股：2327 博具（看空）；2492 華星科（看空）；1519 華城（觀望）
「你看獲利漲理論上我到我成長，你應該上去沒有，他繼續在跌六層，就代表說它是籌碼的問題，還有槓桿的問題。」
杜金龍｜ＡＢＦ載板四雄之獲利升級與佈局順序［產業］
ＡＢＦ載板為本次電子股修正中，基本面被各大研究機構調升最多的族群，二零二八年新研究報告普遍上調其獲利預估。其中，星星掌握美國核心關鍵客戶，理論上是四雄中最佳的投資標的；藍電雖然融資籌碼較少，但其獲 獲利能力最佳，二零二八年ＥＰＳ預估可達六十幾元，股價具備挑戰歷史新高的潛力；緊售則是近期與台積電合作先進封裝的題材發酵，ＥＰＳ被調高至四十五元，股價相對強勢。整體而言，ＡＢＦ四雄在股災大跌時是極佳的避風港與買進標的。
- 建議動作：大盤大跌時可積極佈局ＡＢＦ載板族群，買進的優先順序建議為星星優先，其次為緊售，再者為藍電。
- 關鍵數字：藍電二零二八年ＥＰＳ六十幾元、緊售ＥＰＳ四十五元
- 個股：3037 星星（看多）；8046 藍電（看多）；3189 緊售（看多）；4958 真頂（看多）
「其中增加最多的一個內股就ABF因為他們整體整個那個股價的EPS2028新的研究報告晚上那買的順序的緊座會比星會理論章最好是真的。」
杜金龍｜便當股連電之高殖利率防禦性操作［個股］
連電受惠於ＡＩ業務比重由原先的百分之十拉高至百分之十五至二十五，預估未來三年（今、明、後年）的ＥＰＳ將上看七元多，甚至有機會挑戰十元。杜金龍在連電股價由歷史高點回檔的過程中，於一百七十一元、一百四 四十元及一百三十一元跌停附近持續分批買進。若以當前大約一百元左右的股價對照未來獲利，本益比僅十至十四倍左右，具備極佳的下檔防禦性與高殖利率保護，適合做為長線資金의避風港。
- 建議動作：可於連電股價跌深（如一百至一百三十元區間）分批買進做為防禦性的「便當股」配置，利用其低本益比與穩健配息以保護資產。
- 關鍵數字：一百八十五元、一百零二元、一百七十一元、一百四十元、一百三十一元、未來三年ＥＰＳ七元多或十元、本益比十至十四倍
- 個股：2303 連電（看多）
「聯電我為什麼免他…因為它已經我買的時候已經跌得了得一大段，所以我認為第一這邊隨著這個轉到AI的比重增應該獲利會往上提高。」
杜金龍｜公司治理與單一ＣＥＯ依賴風險［個股］
從台灣證券歷史來看，高度依賴單一核心經營者的企業在面臨領導人變故時（如過去台孤事與台），常會因為接班問題、家族紛爭或申報遺產稅而引發賣壓，導致股價長期走空。立積電雖然目前業績尚可，但其過去曾歷經重 重整且股價再度回檔，且公司營運高度依賴特定經營者。投資人在面對此類企業時，必須密切關注經營階層的變動，以防範潛在的公司治理與籌碼失控風險。
- 建議動作：針對高度仰賴單一ＣＥＯ的公司（如提及的立積電），若經營者出現變故或退出管理，應果斷調節持股或避開，不宜長期持有。
- 關鍵數字：代號一一零（台孤事）、代號一九零七（永風）
- 個股：立積電（看空）；110 台孤事（觀望）；台（觀望）；1907 永風（觀望）
「另外我們要特別提醒就壓公司如果那個CEO只有靠他，就是他是公司唯一的股價大概會晚就來。」
錢線百分百｜【錢線百分百】20260805完整版(中集)《第一支腳搶反彈! 第二支腳賺波段! 三大訊號抓潛力股 下半年黑馬出列!》│
蜀芳｜第一支腳與第二支腳的定義與技術面操作心態［教學］
第一支腳而言就是搶跌深反彈，不看基本面，屬於短線交易，目的是降低套牢成本並賺取價差，賣太早或賣飛都無所謂。第二支腳則需考慮波段持有，其低點必須守住第一支腳的低點以形成W底，若突破第一支腳的高點（頸 線）且帶大量，則底型完成。因為目前大盤月均線依然向下，所以不會出現V轉，大盤必須等待約一周時間月線翻揚向上，多頭結構才能確認。
- 建議動作：沒有錢的投資人可以在突破第一支腳高點（頸線）時先買20%，等拉回頸線再往上時再加碼20%；錢多的人可以在第一支腳紅棒彈起來時就先買20%。第一支腳搶反彈出場參考價應設在5日或10日均線，收盤跌破第一支腳低點時必須停損，除非KD指標到低檔超賣區出現低檔背離且融資大減。
- 關鍵數字：月均線, 5日均線, 10日均線, 資金部位20%
- 個股：大盤（觀望）
「第一支腳就是短線交易，不用想太多，賣太早、賣飛了，這個問題不存在。」
蜀芳｜利用落後補漲與跌幅排行榜尋找第一支腳搶反彈個股［個股］
在第一支腳反彈格局中，應尋找同族群中相對強勢但漲幅落後的補漲股，或者尋找跌幅遠大於大盤的超跌股。因為欣興、南電等載板指標股價位已高，資金會流向落後補漲的臻鼎-KY或聯茂。被動元件龍頭國巨在低檔爆量是 關鍵K棒，但受限於日廠村田製作所仍站不上月線，顯示整體產業面臨成本拉動型漲價的雜音，反彈格局會比較弱。
- 建議動作：利用看盤軟體設定7月至8月5日的跌幅排行榜選股，操作以技術面為主。搶進落後補漲股有賺就先獲利了結，並以第一支腳的低點作為停損參考價。國巨等被動元件若彈到月線應先賣出一次作價差，停損設在456.5元；強茂則需等拉回守住5日均線再行買進，破105.5元則停損退出。
- 關鍵數字：456.5元(國巨停損價), 105.5元(強茂停損價), 232.5元(強茂高點), 1335元(聯亞低點)
- 個股：4958 臻鼎-KY（看多）；聯茂（看多）；3081 聯亞（看多）；2481 強茂（看多）；2327 國巨*（觀望）；村田製作所（看空）
「你就看那個最強的族群在哪裡，你就去找那個漲比較少的。」
蜀芳｜第二支腳波段布局鎖定領先站回月線的強勢股［個股］
第二支腳是波段布局的最佳時點，應選擇技術面最強勢、且領先大盤站回月均線的個股，因為這類個股有主力、業內A咖資金在內，才能走出大波段格局。光寶科受益於台達電因Vera Rubin延後而受阻的機會，成功通過認證 ，雖然出大量後短線面臨賣壓修正，但法人持續買超且均線維持多頭排列。聯發科目前已站上所有均線，若回測月線有守且量縮，第四季有極高機會挑戰前高。
- 建議動作：若強勢個股的5日均線正乖離達到2%到4%以上，不宜追高，應等拉回守住5日均線或月線時再來買進波段持有。若未來跌破波段低點則不可介入。
- 關鍵數字：正乖離2%到4%
- 個股：2301 光寶科（看多）；2454 聯發科（看多）
「第二支腳你就要考慮什麼？你要考慮波段去做持有…搶真正波段的一個起漲。」
紫東｜利用半年報的合約負債、存貨周轉率與毛利率找出續強個股［教學］
半年報（第二季季報）是檢視公司能否持續旺到下半年乃至明年的關鍵。合約負債反映客戶的強勁預付款，能鎖定未來營收，最適合用來評估半導體設備、系統工程與工業電腦等昂貴產品的產業。存貨狀況則不能只看庫存量 量，必須結合存貨周轉率，若兩者同步上升代表是因應需求的主動備貨，否則就是滯銷。毛利率季增與優化則代表公司具有轉嫁成本的能力或高毛利新產品放量，後續獲利將呈現槓桿式爆發，適用於封測與IC設計。
- 建議動作：不需要在股價衝高時過度追價，可以挑選第二季EPS創新高、季增表現完美且法人或投信在低位布局的個股，並沿著季線等均線進行操作，待股價拉回時再行低接。
「高毛利的新品放量，這個後面的獲利就會呈現槓桿式的爆發。」
紫東｜從合約負債與存貨周轉率剖析光寶科與邊緣AI記憶體［個股］
光寶科第二季的預收款項（合約負債）大幅攀升至76億元，顯示客戶已轉向與其拿貨，且其2027年預估EPS為12.57元，本益比僅19倍，遠低於台達電的29倍，外資因而連日買超。鈺創與晶豪科等記憶體IC業者第二季EPS季增 幅度分別高達155%與179%，雖然庫存有所增加，但藍色的存貨周轉率線正快速攀升，顯示庫存去化良好、財報結構健康，且兩者皆正由景氣循環股積極轉型進軍邊緣AI相關領域。
- 建議動作：鈺創連拉四根停板轉強挑戰前高，可以持續關注；晶豪科已先反彈至季線之上，中長線架構佳，不用特別追價，等回落至季線時是另外一波好的買點。
- 關鍵數字：第二季預收款項76億元(光寶科), 2027年預估EPS 12.57元(光寶科), 鈺創第二季季增155%（EPS 4.81元）, 晶豪科第二季季增179%（EPS 20.21元）
- 個股：2301 光寶科（看多）；5351 鈺創（看多）；3006 晶豪科（看多）
「庫存跟著存貨周轉率一起上升，這是一個標準完美的財報。」
紫東｜欣銓與佳必琪的毛利率優勢與量產時程［個股］
欣銓因專注測試不作封裝，毛利率高達40%居封測廠之首，其AI ASIC客製化晶片已於第二季完成認證並在7月量產，明年度營收將大幅挹注。連接線龍頭佳必琪已成功轉型，毛利率持續攀升，且通過美系新客戶驗證，其1.6T 光模組已送樣，未來將受惠矽光子傳輸技術，投信亦在低檔持續進行布局。
- 建議動作：佳必琪已通過美系客戶驗證，操作上可以沿著季線進行逢低布局；欣銓已在區間下緣止穩，待消化賣壓後有機會回歸基本面走勢。
- 關鍵數字：毛利率40%(欣銓), 第二季EPS 2.44元(欣銓)
- 個股：3264 欣銓（看多）；6197 佳必琪（看多）
「欣銓跟京元電子，已經不太做封裝…所以他這個部分毛利率特別高。」
其展｜美日聯合干預日圓的手段及其對去槓桿效應的影響［總經］
美日兩國罕見聯合干預日圓，並採取賣歐元、買日圓的方式，使歐元兌日圓跌至近一年多低點，此舉能降低對美元本身的衝擊。如果日圓大幅且過快地升值，將會觸發去槓桿效應（套利交易回補），迫使借用便宜日圓去海外 外投資美股或美元資產的資金被迫賣股變現。目前美元兌日圓維持在155到160之間震盪，這屬於美日政府皆能接受的短線平衡區，並未觸發去槓桿的骨牌效應，對美股與全球金融市場的穩定是好事。
- 建議動作：美元兌日圓在 155 到 160 區間屬於平衡區，只要沒有進一步破底衝過此關卡，市場就不需過度擔憂去槓桿的系統性風險。
- 關鍵數字：155到160(日圓平衡區間), 163.99(日圓低點)
- 個股：美元/日圓（觀望）；歐元/日圓（看空）
「既然到155這邊，沒有觸發到了這個去槓桿效應，那你這157、158基本上就不會再觸發了。」
其展｜美元指數、油價與台幣走勢分析［總經］
美元指數回測6月中利率決議前起漲低點 99.384 未破，底部墊高趨勢仍在，後續需關注ADP小非農與就業數據是否重啟升息預期。台幣隨外資回頭與早盤走升，有望下測 32.2 元至 32 元區間，但除非台股連續噴出，否則大 大幅升至 31.5 元機率極低，預計維持在 32.2 至 32.6 元區間整理。油價因低點越來越低，加上川普民調走低可能為大選壓抑通膨與伊朗和談，未來波動度將顯著放大。
- 建議動作：美元指數只要 99.384 關卡守住，依然偏多看待；台幣兌日圓預估在 0.2 上下整理，難現 0.195 甜甜價；油價若有多單且有小賺，建議降低部位或先獲利了結入袋。
- 關鍵數字：99.384(美元指數支撐), 32.2到32.6元(台幣整理區間), 32.2元至32元(台幣下測目標), 0.2(台幣兌日圓匯率), 0.195(日圓極甜價)
- 個股：美元指數（看多）；台幣（觀望）；油價（看空）
「台幣其實今天收盤也升了一些…你要他大幅走升，一下就回到什麼31.5元，我認為機率不是那麼大。」
錢線百分百｜【錢線百分百】20260805完整版(上集)《台積電再爆神秘買單! 賣飛捶心肝?別急還有戲! 美禁中令+全光網路起飛 海
蜀芳｜大盤第三季落底且不跌破前低，但不會V轉並將測試月線與季線［大盤］
因為如果戰爭因素解決（如油價跌破80美元），第三季就會是台北股市今年的低點，但預期大盤不會V轉向上。由於目前月線扣抵位置較高且往下，當指數衝過月線後仍可能面臨回測，未來需觀察是否守住5日均線與月線，若守住月線則月線有機會翻揚向上。預估這一波回測打出第二支腳時，指數不會跌破前低39384點，而8月15日半年報公布期間將會是基本面的測試期。
- 建議動作：大盤衝過月線時不需過度追高，可等拉回打第二支腳並在月線或5日線守住時，再考慮分批布局。
- 關鍵數字：前低39384點、8月15日（半年報公布期限）
「只要戰爭的因素解決掉，第三季就是台北股市今年的低點，可是我還是強調不會V轉。」
蜀芳｜光通訊上中下游強弱分化與買進時機［產業］
光通訊產業因磷化銦基板缺料，擁有最上游材料且毛利最高的聯亞表現最為強勢，其股價已領先突破頸線打出W底，但此類強勢股若追不到就不要強追，需等回測5日均線再考慮作波段。而中下游的波若威則與大盤同步，剛站上月線且未比大盤強，屬於第一支腳的反彈，需等待打出第二支腳（如拉出紅棒或回測守住）再行分批佈局。
- 建議動作：強勢股如聯亞追不到就不要追，等回測5日均線再做波段；與大盤同步的波若威則需等第二支腳型態確立再分批買進。
- 關鍵數字：5日均線、月線
- 個股：3081 聯亞（看多）；3163 波若威（觀望）；6278 台表科（看多）
「強勢的股票你追不到就是追不到了，波若威是跟大盤同步，你就必須等他第二支腳。」
蜀芳｜記憶體族群領先站上月線，低價股具備補漲與便宜優勢［產業］
記憶體族群大部分個股比大盤早穿越月均線，代表整體族群性強於大盤，未來拉回打第二支腳的高度可能會比較高。目前盤面呈現喜歡漲低價股的現象，雖然南亞科賺最多，但因華邦電、鈺創、晶豪科及力積電等股價較便宜，反而漲幅較大或提早漲停。操作上，強勢股拉回守住5日線或月線往上時可先買，力積電則可設本波低點為長線出場參考價，守住5日線短線續強。
- 建議動作：拉回守住5日均線或月均線再往上帶時可先買進一些，站上頸線且出量時再加碼；力積電以本波低點為波段長線出場參考價。
- 關鍵數字：5日均線、月均線、本波低點
- 個股：2344 華邦電（看多）；6770 力積電（觀望）；3006 晶豪科（看多）；5351 鈺創（看多）；2408 南亞科（觀望）
「最近裡面來講，開始出量的個股撐在相對的高，守住月均線，他就告訴你，我蓄勢待發要挑戰前高。」
蜀芳｜ABF載板與PCB族群反彈乖離大，宜等拉回再做留意［產業］
ABF與PCB族群同樣比大盤早越過月均線，但因短線連續上漲導致週線正乖離過大，不建議在此時追高。其中，景碩與臻鼎-KY代表不同強弱，臻鼎-KY因屬於同族群中價格最便宜的個股，在第一支腳反彈階段最快攻上漲停，具 具備補漲與比價效應。操作上只要守住368元低點不破，配合後續法說會利多將有補漲機會，其餘強勢股需等拉回5日均線再做考慮。
- 建議動作：暫時不要追高，等拉回5日均線再做留意；手中持有弱於大盤或永遠在月線底下的股票，應在第三季進行汰弱留強。
- 關鍵數字：368元、5日均線
- 個股：3189 景碩（觀望）；4958 臻鼎-KY（看多）；3037 欣興（觀望）；8046 南電（觀望）
「如果是在第一支腳還沒有結束的時候，你要搶同族群最強的個股、價格便宜的、還沒有漲那麼多的。」
蜀芳｜跌破第一支腳低點與弱勢股的停損與汰弱留強法則［教學］
投資人在操作第一支腳反彈時必須設定停損，如果個股跌破第一支腳的低點，且日KD指標沒有出現低檔背離的訊號，代表反彈型態失敗，必須立刻進行減碼。另外，若大盤已站上月均線，而個別持股仍然受制於月均線之下、 、或持續弱於大盤，這類股票應在第三季配合法說會或財報公布時進行汰弱留強，避免資金卡在弱勢股中。
- 建議動作：跌破第一支腳低點且無KD背離時應果斷減碼；永遠在月線下或比大盤弱的股票應於第三季出清或汰換。
- 關鍵數字：月均線
「跌破了第一支腳的股票，全部要去作減碼，因為第一支腳不成立。」
陳紫東｜全光網路與CPO物理瓶頸解決方案及台廠優勢［產業］
矽光子及CPO族群是未來3到5年必須持續關注的焦點。雖然先前外媒指出CPO面臨發熱導致雷射良率不佳的物理瓶頸，但輝達最新ELS架構將雷射光源模組外置（拿到外面吹冷風）並使用保偏光纖傳遞訊號，成功解決了物理上 的散熱與損耗問題。此外，政府產官學推動的全光網路與AI網路管理（AI Network）將加速銅退光進，台廠在AI交換器（如智邦）、高速PCB及CCL（如台光電、台燿）等領域市佔率高，且先前利空已超跌，反彈動能強勁。
- 建議動作：台光電已率先站回月均線，持有台光電或相關ETF者建議繼續續抱，不需特別動作。
- 關鍵數字：未來3到5年
- 個股：2345 智邦（看多）；2383 台光電（看多）；6274 台燿（看多）；3081 聯亞（看多）
「什麼叫好股票？跌，也跌得沒有其他個股深，彈，你馬上先走回原本自己的架構。」
陳紫東｜低軌衛星電信法規鬆綁與選股偏好本益比低者［產業］
低軌衛星（海地星空整合）族群受惠於台灣電信管理法第36條的外資持股限制有望鬆綁，SpaceX低軌衛星營運部門已實現獲利，NASA亦持續給予訂單，長線本業發展穩定。在選股方面，應避開本益比過高的個股，如昇達科本 本益比高達100倍且遭遇平台壓，耀登本益比56.8倍亦不便宜。PCB部分，華通雖純但本益比已達35倍，轉型中的敬鵬因位階較低可留意；地面接收站則推薦和碩，因其跨入AI伺服器且本益比僅20倍，相較中華電（27倍）更具投資價值。
- 建議動作：低軌衛星族群若先前沒賣的應續抱；選股策略應挑選位階較低、本益比相對便宜的個股，例如以敬鵬替代華通、以和碩替代啟碁或中華電。
- 關鍵數字：本益比100倍（昇達科）、本益比56.8倍（耀登）、本益比35倍（華通）、本益比27倍（中華電）、本益比20倍（和碩）
- 個股：3491 昇達科（觀望）；3062 耀登（觀望）；2313 華通（觀望）；2355 敬鵬（看多）；4938 和碩（看多）；2412 中華電（觀望）；6285 啟碁（觀望）；2314 台揚（觀望）
「低軌衛星的營運部門是賺錢的… 你的建議是把本益比相對比較低的挑選出來。」
陳紫東｜主權AI屬長線發展趨勢但目前量能與資金尚未啟動［總經］
主權AI是台灣產官學與電信論壇確定的方向，但這是屬於5年之後的長線概念，資金主要來源為國科會與數發部的政府標案。在學術與理論上，中華電或部分軟體股（如建置AI Agent的廠商）應會率先受惠，但目前市場上尚 未看到明顯的量能起色，資金與一般投資人仍然將注意力集中在AI硬體與伺服器等區塊，因此目前仍需以長線眼光看待此族群。
- 建議動作：主權AI相關個股（如軟體股）雖然位階低，但目前量能不足，暫不宜盲目重倉，建議先抱著手上的好股票即可。
- 關鍵數字：5年（長線時程）
- 個股：2412 中華電（觀望）
「這是一個長線的概念，雖然位階也很低，但以現在的量能來看，好像還沒有起色。」
志源｜全球股市未入空頭，7月大震盪僅為上半年漲多的估值修正［總經］
台股在7月雖然修正劇烈，元大台灣50跌超16%、主動式統一台股增長基金跌超26%，導致投資人體感恐慌。然而，投資全世界的VT基金僅下跌2%，且美股道瓊與標普仍創歷史新高。這證明全球並未像2008年或2020年般進入全 面性空頭。7月份下跌主要是上半年漲幅過大（如費半、台股、日韓）的合理估值修正，而上半年下跌的東南亞國家如印尼、香港則在7月補漲，因此市場目前仍處於多空調整的估值修正期而非熊市。
- 建議動作：投資人毋需過度恐慌，全球市場並未進入空頭，在多空不明的修正期中，應採取防守與資產配置策略。
- 關鍵數字：加權指數與0050跌超16%、主動式台股基金跌超26%、VT跌2%
「全世界沒有你想像的這麼糟… 漲得太多的做回調，跌得太多的做一個回升。」
志源｜透過全球資產配置能有效降低單一市場波動並保障退休生活［教學］
以2500萬進行30年、年提領100萬（4%提領率）的退休生活回測顯示：若完全不投資僅靠定存利息，因通膨侵蝕在第23年資金就會歸零。若將資金配置為50%台灣、50%全球，30年後資產可累積至6000多萬。若100%投資於全球 市場，充分分散單一市場波動風險，經歷2000年科技泡沫、2008金融海嘯等完整多空循環後，資產能滾存至8000多萬。這證明退休面臨的最大風險是活太久，而透過全球分散配置能大幅提高資產安全度與報酬率。
- 建議動作：退休規畫應避免單一市場過度集中，建議以全球型資產配置作為長期投資，以充分分散風險。
- 關鍵數字：2500萬元、30年退休期、4%提領率（100萬元/年）、第23年（不投資歸零時間點）
「退休最大的風險是什麼？活得太久。為什麼風險分散這個角度來講是非常重要？因為單一市場回跌的速度會非常快。」
志源｜台版VT（009826）具備交易便利、免換匯及資本利得免稅等優勢［個股］
新掛牌的009826貝萊德世界股票被譽為『台版VT』，其投資密碼為『1419』：台灣第1檔全球股票型ETF、投資超40國、持股超1000檔（目前約1500多檔）、涵蓋90%全球市值。與美股VT相比，009826雖然費用率較高，但具備 免開複委託、不需換美金交易、無遺產稅與股息稅務麻煩，且其資本利得在台灣免稅。其持股包含美股七雄等明星股，但前幾大持股如輝達、蘋果權重均低於5%至10%，具有極佳的風險分散性。MSCI世界指數過去40年平均年報酬率約8%到9%，且其採取 不配息的巴菲特滾雪球策略，適合長期退休規劃。
- 建議動作：適合以長期定期定額方式買進009826作為退休規畫，操作上應注意避免買在過高的溢價。
- 關鍵數字：投資密碼1419（1檔、40國、1000檔以上、90%市值）、MSCI世界指數40年年報酬8%-9%、前幾大持股權重低於5%-10%
- 個股：009826 貝萊德世界股票（看多）；VT Vanguard 全球股票型 ETF（觀望）
「009826貝萊德世界股票，因為被號稱為台版VT… 採取不配息，賺來的錢就滾下去再投入。」
【兆華艾綸說全集2026】｜【兆華艾綸說】記憶體報價噴 模組Q3還公道？台積漲停只是開始？台光電.欣興.聯發科.創意.光寶科先啟航！下一波買規格升級
艾綸｜金元代工與成熟製程報價調漲［產業］
因為世界先進與連電在電源管理IC這一塊需求極增，所以連電已確認漲價態勢，且預期二零二七年的漲價幅度會比今年更大。同時力積電也因記憶體近期表現較強，將記憶體代工價格調漲百分之四十五，八寸與十二寸成熟製程亦漲價百分之十至十五。台積電也預計於一月調漲成熟製程報價各位數百分比，這顯示中游金元代工的需求非常龐大，整體產業依然處於持續上修的狀態。
- 關鍵數字：記憶體代工調漲45%，8寸與12寸調漲10-15%，台積電1月調漲成熟製程各位數百分比
- 個股：5347 世界先進（看多）；2303 連電（看多）；6770 力積電（看多）
「目前看起來以產業面來講以他們的專金的技術來講，應該都還是走在一個繼續要上修的狀態。」
艾綸｜記憶體華強北價格強彈［產業］
因為華強北的記憶體現貨報價出現單週強彈，其中DDR4上漲百分之十二點八二，DDR5的十六G與二十四G也各上漲百分之十四。先前由於三星與海力士等大廠積極去槓桿，加上美光及台廠記憶體都已經歷過一波股價修正，因此若現貨報價重新上揚，代表重新平衡的產業循環可能已經開始。這對於短線的記憶體製造商股價將會帶來非常強勁的推升力道。
- 關鍵數字：DDR4單週漲12.82%，DDR5 16G與24G單週皆漲14%
- 個股：2408 南亞科（看多）
「整個的記憶體的報價呢，目前看起來是又再度去做一個上條了，那我覺得這個短線的力多應該還是可以關注一下。」
艾綸｜大盤與櫃買指數技術面趨勢［大盤］
加權指數整理一個月後終於破壞下降趨勢線，並成功站回月線與季線，顯示空方慣性已經扭轉。雖然大盤談到黃金切割率的零點六一八位置後，短線可能因滿足而出現長多回落的整理，但此回落應被視為買點而非空方延續。櫃買指數雖已站上月線但上影線較長，接下來將挑戰四百點的景線壓力平台，若未來幾天出現長多震盪，投資人可以趁機逢低分批佈局個股。
- 建議動作：若禮拜四禮拜五出現長多震盪，可以挑選個股逢低介入
- 關鍵數字：黃金切割率0.618，櫃買挑戰400點整數關卡
「我們至少先把這個空方的慣性去做轉折了嘛，那轉折就會變成是什麼？就不是空方的延續嘛，而是長多回落。那長多回落就要幹嘛？我覺得就要站在買方。」
艾綸｜偽創短線操作策略與技術面［個股］
緯創因法說會展望亮眼而於今日開高，但由於其面臨前波大量成交區的套牢壓力，加上與廣達一樣有募資計畫，短線出現利多出盡。今日開高走低並爆量收黑，顯示有資金進行獲利調節，技術面上符合短線減碼的條件。然而因為緯創長線的多頭趨勢並沒有改變，如果後續股價回撤至十日均線或上升趨勢線時，投資人仍可重新關注逢低買進的機會。
- 建議動作：今日爆量符合做減碼，但回落至十日均線時可重新尋求買點進場
- 關鍵數字：十日均線
- 個股：3231 偽創（觀望）
「緯創今天來到壓力區，然後有爆量是符合做減碼的，但是整個趨勢沒變，所以回落的時候大家還是可以稍微關注有沒有重新上車的機會。」
艾綸｜記憶體模組廠低位階卡位機會［產業］
記憶體模組廠在第二季乏人問津，但其上半年獲利極佳，目前評價便宜且本益比低於十倍，其中十銓與雨瞻是少數率先站上生命線季線的領頭羊。十銓已經打出底部並領先突破下降趨勢線，近期成交量也陸續放大。工控模組 組廠宜鼎第二季毛利率突破六成，小底部確立且突破下降趨勢線，目前挑戰季線中。創見上半年賺了四點六元，走勢呈現三角收斂且成交量放大，如果這些低位階模組廠未來成交量持續放大，將有機會攻克前高壓力區。
- 建議動作：建議撥一些精神留意這些低位階的模組廠，卡位有籌碼面優勢的股票
- 關鍵數字：群聯今年賺300多元、明年賺250元，十銓上半年賺53元，宜鼎毛利率突破60%，創見上半年賺46元、股價282元
- 個股：4967 時權（看多）；5289 一頂（看多）；2451 創建（看多）；8299 群聯（看多）
「如果量能更大應該可以去挑戰一下前高的一些壓力平台，所以目前來說石權跟其有一檔雨戰啊，應該是模組場少數先站上季限的兩檔。」
廖婉婷｜AI供應鏈與總體經濟逆轉的投資判斷［總經］
七月科技股下跌主要源於中東局勢緊張推升油價，加之Google財報引發市場對CSP廠商自由現金流轉負的擔憂。然而目前中東緊張局勢緩和使油價回落，且聯準會並未升息，預期降息次數也增加，這大幅減輕了CSP大廠舉債投 投資的利息成本壓力。基本面上，先前市場擔憂的Ruby晶片延遲，在經過兩個月的延後後，黃仁勳已宣佈正式出貨，這意味著供應鏈的業績將於第三季起開始上揚。因此，之前所有的總經與產業利空都已獲得解答，拉回即可視為買點。
- 建議動作：現在只要有看到拉回就可以開始放心的進場佈局
「這一次我的解法就會比較偏像是拉回就是買點，因為我覺得所有的立空都獲得了解答。」
廖婉婷｜台積電漲停的歷史經驗與第四季展望［個股］
雖然台積電在七月三十一日大漲停後可能面臨短線獲利了結的賣壓，但歷史上兩次台積電大漲停（2020年7月與2025年4月）後的五日雖然下跌，但六十日後均呈現顯著上漲。這是因為台積電的合理價值並無高估問題，且後面 面都有強大的產業基本面或資金力多支撐。目前AI需求依舊大於供給，隨著第四季傳統做夢行情將至，投顧對第四季展望十分正面。因此，投資人不需因短線震盪感到恐慌，應將台積電的佈局放長線正向看待。
- 建議動作：若先前在這一波進場佈局台積電，應正向看待，放長線不要看短
- 關鍵數字：60日後
- 個股：2330 台積電（看多）
「台積電的合理價值本來就是放在那裡啊，它一直都沒有操的問題……基本上我們就正向看，不要看短。」
廖婉婷｜半年報亮眼與AI概念股展望［個股］
最近公告的半年報顯示企業成本管理良好，研究員並無明顯下修獲利。聯發科雖然消費性電子有下修，但法說會確認年底AI進度順利，且取得Google TPU V8與V9大量訂單，預估明年AI大出貨將帶動獲利成長八成以上。創意 因與台積電關係緊密，能拿到較多先進製程產能，且明年因Google CPU進入新一代，單價更高，成長性優於四星KY，本益比相對便宜。光寶科第二季毛利率表現極佳，受惠於新產品出貨以及明年切入高壓直流架構，短線形態強於台達電。
- 建議動作：在台達電與光寶科之間，目前挑選光寶科，因其為轉強形態且短期業績數字較強
- 關鍵數字：聯發科估明年獲利成長8成以上
- 個股：2454 聯發科（看多）；3443 創意（看多）；2301 光寶科（看多）；2308 台達電（看多）；3661 四星KY（觀望）
「以這個AI的成長性到明年還可以成長這麼高的公司，其實我覺得很厲害。」
廖婉婷｜ABF載板與PCB族群規格升級趨勢［產業］
由於晶片封裝技術的改變，明後年對載板的需求將大幅增加，該產業已從單純的漲價外溢轉為因封裝架構改變所帶來的規格升級需求。欣興在規格升級下，下半年到明年的載板漲價展望比預期更為樂觀，景碩與南電亦強勢回 回檔，ABF載板將是多頭氣勢回來時最整齊且有機會先創高的族群。此外，台光電在高階材料與載板材料佈局完整，大盤走穩後將率先突破前高。真頂KY則因同時涵蓋AI PCB、折疊機與光模組而擁有多重題材題材。
- 建議動作：優先選擇技術領先、市佔率高的載板龍頭大廠
- 關鍵數字：台光電先前高點650元
- 個股：3037 欣興（看多）；2383 台光電（看多）；4958 真頂KY（看多）；6274 台藥（看多）；1303 南亞（觀望）
「ABF整體族群我認為它會是就是以族群性來講會是最整齊機會先創高的。」