分析師觀點筆記｜2026-07-29
兆華艾綸說｜這些股票套牢 投信為何打死不賣？feat. 型男股神 陳威良
陳威良｜利用投信重倉買超與持股成本篩選錯殺個股［教學］
投信仍持續在台股逢低布局，若以7月份以來的買超金額觀察，南亞、台積電、南電等個股都獲得大額加碼。當市場逐漸穩定後，可以尋找投信重倉布局、但因無差別下跌而暫時跌破投信成本的股票。因為投信通常已研究公司的產業與基本面，所以即使一般投資人看不懂產業或財報，這些公司至少在基本面上較可能沒有太大問題。股價跌破投信成本不代表一定止跌，但可作為降低選股風險、搭乘投信順風車的篩選條件。
- 建議動作：留意投信持續重倉買超、目前股價因市場無差別下跌而低於投信成本的個股，等待市場穩定後再評估布局。
- 關鍵數字：7月份到現在；南亞、台積電、南電等個股的投信買超金額達原文所稱「兩三00億」。
- 個股：南亞（看多）；台積電（看多）；南電（看多）
「投信真的是重倉布局，而且現在股價可能因為無差別下跌，暫時跌破了投信的成本。」
陳威良｜「冒臉」低檔打底後具備均線翻揚與基本面支撐［個股］
「冒臉」先前較早開始下跌，而且跌幅很深，但也因此擁有一段較長的低檔打底時間。現在月線已開始向上，季線雖仍向下，但兩條均線可能不久後靠攏。當天股價略有放量並挑戰季線，如果季線也確認轉折向上，股價就有機會站上所有均線。加上目前仍處於低位階、投信最近才開始集中買超，而且公司公告6月份單月EPS大賺6元以上，因此推算本益比不高，技術面、籌碼面與基本面形成相互支撐。
- 建議動作：先列入觀察，留意成交量、季線能否確認轉折向上，以及股價能否進一步站上所有均線。
- 關鍵數字：月線已開始向上；季線仍向下並正受到挑戰；6月份單月EPS大賺6元以上；本益比不高。
- 個股：冒臉（看多）
「如果季線確認也能夠斜率轉折往上，站上所有均線其實是指日可待的。」
陳威良｜投信逢低重倉布局且跌破成本的選股策略［教學］
因為投信在七月份對台股進行逢低進場布局，南亞、台積電、南電等個股投信重倉加碼了兩三百億。如果這波大盤無差別下跌穩定之後，投資人想要搭投信順風車，可以去找尋投信重倉布局且股價暫時跌破投信成本的個股。因為投信對公司基本面與產業研究較一般人深入，且基本面沒有太大問題，跟著跌破成本的投信重倉股布局相對安全。
- 建議動作：留意投信重倉佈局且股價因無差別下跌而暫時跌破投信成本的個股
- 關鍵數字：7月份買超金額兩三00億
- 個股：1303 南亞（看多）；2330 台積電（看多）；8046 南電（看多）
「大家想要搭個投性順風車的話，你可以去找尋呢，投性真的是重倉佈局，而且而且現在股價可能因為呢無差別下，它暫時跌破了投性的成本，那我們可以去留意這些個股。」
陳威良｜低位階股冒臉的技術面轉折與基本面低估［個股］
因為個股冒臉經歷了先跌且跌深的打底階段，目前月線開始往上，今天也有稍微出量挑戰季線。如果季線確認轉折往上，股價站上所有均線指日可待。加上該股屬於低位階，投信集中在最近才開始買超，且公告的六月份單月EPS大賺六元以上，算起來本益比不高，因此是值得留意與佈局的個股。
- 建議動作：留意冒臉的均線靠攏與出量挑戰季線轉折機會
- 關鍵數字：6月份單月EPS大賺6塊以上
- 個股：3665 冒臉（看多）
「那冒臉的狀況我覺得會再好一些，因為呢它是先跌，然後也跌很深，但是也因為有運量了前面一段的打底，現在反而是月線已經開始往上。」
艾綸說｜劉育綸 艾綸說【下跌出量 整理尾聲?】影音分析2026/07/29
劉育綸｜韓股重挫帶動亞洲市場同步去槓桿［總經］
韓國股市盤中跌幅約11%至12%，三星與海麗市分別重挫約12%與18%，因兩者合計占韓股權值超過52%，所以直接拖累韓國指數。韓國沒有漲跌停限制，權值股跌幅已如此沉重，中小型個股的賣壓可能更大。韓股原先處於盤整，破底後賣壓加速，並進一步帶動日本與台灣市場同步殺融資、去槓桿。台股盤中跌破4萬點、一度接近39000點，最大跌點超過2000點，顯示整理結構仍未結束。
- 建議動作：先觀察韓股能否在年線附近止穩，以及三星、海麗市與融資賣壓是否收斂，再判斷台股是否具備反彈條件。
- 關鍵數字：韓股跌幅約11%至12%；三星約跌11.95%至12%；海麗市約跌17.87%至18%；三星與海麗市合計占韓股權值超過52%；台股跌破4萬點、一度接近39000點；盤中最大跌點超過2000點。
- 個股：三星（觀望）；海麗市（觀望）
「三星跟海歷史這兩個佔全值超過韓股的52%，所以這兩個大跌呢，韓國股市自然就脫離不了關係。」
劉育綸｜美一衝突與熊本地震增加市場事件風險［總經］
美國與伊朗原本重啟談判，使石油價格回落，也讓母海峽恢復航運出現希望；但伊朗再向駐中東美軍發射飛彈並拒絕共同管理方案，因此衝突又再度升高。熊本發生7.1級強震，由於台積電在當地設廠，市場會關注產能與設備損失。熊本廠以成熟製程為主，逐字稿當下人員與廠房安全、產線逐步恢復，但台積電仍在評估實際影響，因此短線仍有不確定性。
- 建議動作：持續追蹤中東衝突對油價與通膨的影響，以及台積電熊本廠後續公布的設備、產能與損失評估。
- 關鍵數字：熊本地震規模7.1；2025年嘉義大普地震曾造成53億元金元報費損失。
- 個股：台積電（觀望）
「一方面熊本廠是比較成熟製成的，另一方面目前看起來人員跟廠房是安全的，產線已經逐步的恢復了。」
劉育綸｜融資維持率與擔保維持率的判讀方法［教學］
擔保維持率會納入融券、現金部位與市值，融資維持率則較單純反映融資部位，所以兩者不能混為一談。市場擔保維持率約163%仍算健康，但單純融資維持率已由150附近降至140，低於145便進入風險區。個人融資部位若低於130%，券商通常會發出追繳令，並要求在T+2期限內補回130%以上。融資買進時的起始維持率約166%，現股下跌約22%便可能降至130%，因此高槓桿部位在快速下跌時很容易被迫斷頭。
- 建議動作：同時追蹤市場擔保維持率、整體融資維持率與個人帳戶維持率；個人部位接近130%時，應優先補繳、降融資或降低持股。
- 關鍵數字：擔保維持率163%；整體融資維持率約140%；145%以下為風險值；個人融資維持率130%以下觸發追繳；起始維持率約166%；現股跌約22%可能降至130%；追繳期限T+2。
「買進166，大概跌22%，現股跌22%基本上維持率就直接降到130，可能就是要補錢的時候。」
劉育綸｜熱門權值股融資斷頭已進入後段清理［個股］
國具的整體融資維持率約117.53%，已遠低於130%，目前主要賣壓之一是未補保證金者被迫斷頭。南亞約136.11%，雖接近極限位置但尚未全面進入斷頭潮；台積電約161%、紅海約152%、廣達約146%，相對仍較健康。聯發科約138%，連電約128.33%，其中連電除了面臨部分斷頭，還受到被動式ETF換股調節影響。分析師認為跌到110多或120以下通常已是斷頭尾聲，但不代表立即止跌，仍要等待融資維持率回穩與技術止跌訊號。
- 建議動作：不要只因維持率低就搶反彈；先等融資停止惡化，並觀察個股能否兩至三週不再破底、站回均線或出現明確止跌。
- 關鍵數字：國具117.53%；南亞136.11%；台積電161%；紅海152%；聯發科138%；廣達146%；連電128.33%；110多至120以下被視為斷頭尾聲。
- 個股：2327 國具（觀望）；南亞（觀望）；台積電（觀望）；紅海（觀望）；聯發科（觀望）；廣達（觀望）；連電（觀望）
「有些已經跌到110幾、120以下的，我覺得那已經就是斷頭尾聲；他可能還是要繼續砍下去。」
劉育綸｜整體融資快速減肥，行情可能只差最後一波斷頭［大盤］
上市融資單日減少231億元至5455億元，已回到約5月底的低水位；上櫃融資減少73億元至1809億元，回到約5月初水準。上市融資曾在7月6日來到6300億元，約25天內下降接近900億至1000億元，說明市場正在快速去槓桿。許多個股維持率已跌破臨界值，接下來可能出現大量追繳與被迫賣出。分析師判斷這類賣壓已不只是獲利調節或主力倒貨，而有很大一部分是被迫出場，因此可能接近最後清理，但止跌與趨勢轉折仍是兩回事。
- 建議動作：持續觀察上市、上櫃融資餘額與個股追繳狀況，等最後一波被迫賣壓釋放後，再配合量價訊號確認止跌。
- 關鍵數字：上市融資減少231億元至5455億元；5月28日約5350億元；7月6日約6300億元；約25天下降900億至1000億元；上櫃融資減少73億元至1809億元；整體融資維持率可能降至132%至133%。
「現在在賣的已經不是什麼獲利，或者說主力在賣，是真的就是被迫出場，有一大部分是在被迫出場的。」
劉育綸｜大盤尚未止跌，需等待爆量長下影線或突破下降趨勢線［大盤］
台股四天內由約45000點跌至39000點附近，累計接近6000點，目前仍是明確的整理與空方結構。當日雖放量並自39384附近反彈約700點，但相對前幾根大黑K，這根下影線仍不夠明確。真正積極的訊號有兩種：第一是反彈後在兩至三天內突破下降趨勢線並站回全部均線；第二是最後斷頭賣壓湧出時出現超長下影線與爆量承接。成交量至少需達1.4兆，1.5兆以上更佳，若能達1.8兆並從低點大幅拉回，止跌訊號會非常明確。
- 建議動作：目前先等待，不因單日反彈搶進；每天開盤後追蹤預估成交量，約9點半起每半小時觀察一次，等爆量K棒或突破下降趨勢線後再優先布局全制股。
- 關鍵數字：四天約由45000點跌至39000點，跌近6000點；低點約39384；下影線約700點；反彈觀察期2至3天；爆量門檻至少1.4兆，較佳為1.5兆，強烈訊號為1.8兆；示例為盤中拉出約2000點下影線。
「我目前在等的就兩個訊號，一個是過下降趨勢線、過全部均線；另外一個就是融資被斷光之後，出現超強力的低接承接。」
劉育綸｜利率決策與韓國保證金新制是短線轉折事件［總經］
市場預期利率決策不升息，但分析師認為仍需觀察華許的談話，因7月油價維持在八字頭甚至九字頭，可能使決策立場偏向通膨與升息風險。若意外升息，可能成為市場最後一根稻草；即使不升息，偏鷹言論也可能壓抑反彈。韓國原訂8月中實施的保證金提高制度提前至7月31日，保證金由1000萬提高至3000萬韓元，且追溯既往，無法補足者會被強制出場。這項制度造成最後一波融資洗刷，但也可能讓資金面在7月31日前後清理得較乾淨，進而影響台灣、日本與美國半導體市場能否於下週反彈。
- 建議動作：關注利率決策內容、華許對通膨與未來升息的態度，以及7月31日韓國新制實施後的融資清理與韓股技術反彈。
- 關鍵數字：韓國新制實施日7月31日；保證金由1000萬提高至3000萬韓元；逐字稿換算約由新台幣22萬提高至66萬；油價維持八字頭至九字頭。
「7月31前補不到會被迫出場，那這些都被迫出場完之後，下個禮拜有沒有辦法迎來一個比較亮眼的反彈。」
劉育綸｜高持股與融資套牢者應先去槓桿［教學］
若一路被套且持股占總資金七至八成，無論公司好壞，首要工作都是先降融資與去槓桿，因行情急跌後很可能已接近追繳區。若持股已降到五成以下，甚至三成以下，且沒有融資、持有的是全制龍頭好公司，則不必急著在斷頭尾聲砍出，可以等待反彈後再處理。若在前一段反彈重新進場而短套，只要水位仍在三至五成以下且標的品質良好，可以適度忍耐；但若重新買到七至八成甚至滿倉，仍應先降低部位再思考。這套策略的核心是先避免被迫出場，保留現金等待行情轉穩後從底部買回。
- 建議動作：融資或持股達七至八成者先去槓桿並降部位；無槓桿、持股三至五成以下且持有好公司者，可等待反彈再調整。
- 關鍵數字：高風險持股水位七至八成；降至五成以下、四成以下或三成以下；融資追繳臨界值130%。
- 個股：台積電（觀望）；紅海（觀望）；廣達（觀望）
「不管這間公司是好公司還是壞公司，一旦你有開融資買，最重要做的事情就是去槓桿。」
劉育綸｜空手資金採左側試單、右側確認的分批布局法［教學］
空手投資人不宜一次把全部資金打進去，而應把預定資金拆成兩至三次。若個股已跌出價值，可以先從左側建立第一批部位；之後再依反彈、探底或底部形成狀況投入第二筆。最後等多頭底部確認、形成WD或站回全部均線，再投入剩餘資金。這樣即使股價繼續下跌，初始部位有限，心理壓力不會太大；若股價直接急拉，也已經有部分持股可以參與。
- 建議動作：可用40%、30%、30%的方式分三次進場：第一筆依價值左側試單，第二筆觀察底部，第三筆等技術面轉強後投入。
- 關鍵數字：分2至3次進場；示例資金40萬、30萬、30萬；確認訊號包括WD與站回全部均線。
- 個股：台電（看多）
「第一次先買40萬，第二筆30萬，最後整個多頭底部確認，再把最後的30萬打進去。」
劉育綸｜市值型ETF可在回落時分批建立長線部位［產業］
分析師對新推出的主動式ETF仍不敢確定，因產品歷史較短；但對市值型ETF的長線邏輯較有信心。雖然指數跌至39000點附近，技術面與籌碼面已轉弱，但他認為AI基本面尚未改變，所以這波主要是短線籌碼清理與技術整理。只要AI發展趨勢延續，市值型ETF在回落時分批布局，長線勝率仍相對有利。實際投入比例仍應依個人資金配置決定，而非一次滿倉。
- 建議動作：市值型ETF可採邊跌邊分批布局；新型主動式ETF先保留觀察，並依個人資金配置控制部位。
- 關鍵數字：指數約39000點；提及0050、00631、00988、00991、9882、9881、9883、980。
- 個股：0050 （看多）；00631 正二（觀望）；00988 全球統一的主動式（觀望）
「以市值型的ETF來講，我覺得有回落就是分批布局，長線應該是不會輸的。」
劉育綸｜台積電與多數權值股仍屬短空結構［個股］
台積電已直接跌破季線並下探半年線，即使當日守住部分支撐，整體仍是空方結構，不能直接視為多頭回落買點。許多全制股、國具與熱門股的技術型態相似，目前單靠技術面找進場點的參考價值不高。若基本面與估值顯示台積電已經超跌，可以採分批方式布局，但技術交易仍應等待突破下降趨勢線、站回均線或底部爆量。個股要陸續轉穩，通常必須先看到大盤轉穩，因此現階段以觀望與等待確認為主。
- 建議動作：價值型資金可小量分批，但技術型資金應等大盤與個股突破下降趨勢線、站回均線或底部爆量後再進場。
- 關鍵數字：台積電跌破季線、尋找半年線支撐；轉強條件包括突破下降趨勢線、站回全部均線與底部爆大量。
- 個股：台積電（觀望）；2327 國具（觀望）
「台積電也好、全制股也好、國具也好，其實都是空方結構，所以技術面上來講就是等轉穩。」
劉育綸｜爆量後不破低、再過前高才是完整反轉結構［教學］
過去崩跌行情常在最後重殺後連續爆大量，先形成極限反彈，但單純反彈仍不代表趨勢反轉。底部爆量代表有實力的資金集中承接，因此後續回落時，該前低較可能形成強力支撐。真正的多頭結構需要反彈後回落不破底，接著再突破前高，形成N字型走勢。即使單日反彈3000點回到43000點，只要下降趨勢線未改變，仍只能視為反彈；必須等低點不破、高點突破後，才可確認轉折。
- 建議動作：爆量止跌後可開始分批投入，但仍需保留資金；等回測不破前低並突破前高形成N字型，再提高部位。
- 關鍵數字：示例單日反彈3000點至43000點；完整轉折條件為底部爆量、回落不破前低、突破前高並形成N字型。
「這邊都只是反彈，反彈回落不破底，然後再過前高，這個才形成N字型。」
劉育綸｜報復性反彈後再淘汰弱勢持股並轉入新族群［教學］
目前好股票與壞股票一起下跌，因此初期報復性反彈時，也可能出現全面同步反彈。這個階段不必急著在最低點淘汰所有持股，而可等反彈展開後，再比較不同族群與個股的反彈強度。若手中股票反彈幅度明顯落後其他族群，便可藉反彈收回資金，再轉入新趨勢與共識較強的族群。手上已有新資金者也不必急著提前卡位，等明確訊號與新主流出現後再介入仍不算遲。
- 建議動作：先等待明確止跌與報復性反彈；反彈後賣出明顯弱於市場的持股，把資金轉入新趨勢族群。
- 關鍵數字：觀察時點為禮拜五或下禮拜；比較指標為反彈幅度與族群共識強度。
「報復性反彈一定是好的壞的大家都一起反彈，那到時候才會分析族群、分析新的趨勢。」
劉育綸｜大盤與國際股市下跌整理［大盤］
大盤跌破4萬點且一度接近39000點，連續兩天跌幅達4%以上，主因在於亞洲股市疲軟。韓國股市兩週內大跌三成，且在兩天內再度跌超兩成（跌幅約12%），三星與海歷市（佔全值超52%）大跌帶動沉重賣壓。日股與台股也隨之進行殺融資去槓桿，大盤目前仍處於明確的整理結構中。
- 建議動作：建議等待明確的指跌訊號出現後，再來討論與佈局個股。
- 關鍵數字：大盤4萬點、39000點、韓國股市跌幅12%、三星跌11.95%、海歷市跌17.87%
- 個股：三星（觀望）；海歷市（觀望）
「這一波確實整理就還在持續中啊」
劉育綸｜美伊地緣政治與日本熊本強震事件評估［總經］
地緣政治方面，伊朗向駐東美軍發射導彈飛彈，拒絕共同管理阿曼提出的波斯灣方案，美伊談判破裂導致戰事再度衝突，石油價格在高檔震盪。天災方面，日本熊本發生7.1級強震，台積電熊本廠屬成熟製程，目前人員與廠 房安全無虞且產線逐步恢復，雖然2025年嘉義大普地震曾造成53億元金元報費損失，但本次影響仍在評估中，短期地緣與天災事件仍需持續關注。
- 關鍵數字：強震7.1級、2025年嘉義地震損失53億元
- 個股：2330 台積電（觀望）
「目前來說人員跟廠房是安全無慮的，是沒有問題的，那產線已經逐步的恢復了」
劉育綸｜融資維持率與個股被迫斷頭清理［大盤］
大盤融資維持率若單純計算融資已降至140，低於風險值145；個股維持率若低於130將面臨T+2追繳。目前國具（117.53%）、連電（128.33%）、合金（121%）等已低於130，正處於強迫斷頭的最後清理階段。上市融資在25天 內從6300億降至5455億（減少近900億），上櫃融資降至1809億，整體融資持續減肥，預期明日追繳令大舉出爐後將接近符額清理的尾聲。
- 建議動作：融資高者必須先去槓桿以降低持股水位，並密切關注融資維持率何時降至臨界值與籌碼收斂狀況。
- 關鍵數字：融資維持率140、風險值145、追繳門檻130%、國具維持率117.53%、連電維持率128.33%、合金維持率121%、上市融資5455億（減肥近900億）、上櫃融資1809億
- 個股：2327 國具（看空）；2303 連電（看空）；6182 合金（看空）；1402 南亞（觀望）；2330 台積電（觀望）；2317 紅海（觀望）；2454 聯發科（觀望）；2382 廣達（觀望）；6488 環球金（觀望）
「明天相關的個股的融資最角令應該會是明天就大幅度的出魯，那大幅度的出魯呢，基本上就還差一點點就指跌了」
劉育綸｜大盤止跌與轉折訊號之判定指標［大盤］
大盤自45000點跌至39000點附近（跌約6000點），雖然今日反彈拉出700點下影線並稍微出量至1.11兆，但相較黑K幅度仍顯不足，尚未確認止跌。未來轉折訊號有二：一是反彈在2-3天內站回下降趨勢線或所有均線；二是盤 中殺低取量，拉出超長下影線且成交量達1.4兆至1.5兆元（甚至1.8兆元）。在未見此爆量止跌訊號前，技術指標的參考順位應退至籌碼與成交量之後。
- 建議動作：每日早上9點半起，每半小時觀察成交量預估值的變化，在爆量止跌訊號未出現前，操作上應保持耐心等待。
- 關鍵數字：起跌點45000點、最低點39000點、今日成交量1.1178兆、止跌量門檻1.4-1.5兆（強勢量1.8兆）
「擺在前面的是第一個融資就是所謂的籌碼，那第二個呢就是成交量，那成交量，那再來第三個當然我覺得技術面K棒也是很重要啦」
劉育綸｜崩盤時的持股去槓桿與分批布局策略［教學］
當大盤劇烈回落時，首要任務是去槓桿，無論持股好壞，若總持股比重過高（如7-8成）應二話不說先降持股至5成以下。若持股降至3-5成且皆為優質權值股，則可等待反彈再進行汰弱留強。對於空手或滿手現金者，若看好 個股長線價值浮現，建議採分批進場法（如第一次40%建立基本部位，第二次30%看探底反彈，底部確立後再投入最後30%），藉由左側搭配右側交易，降低下跌時的痛苦並避免踏空。
- 建議動作：高部位者二話不說先去槓桿降持股至五成以下；空手者進場優質權值股應分三批（40%、30%、30%）分批布局。
- 關鍵數字：持股水位五成或三成以下、分批比例40%/30%/30%
- 個股：2330 台積電（看多）；2308 台達電（看多）
「最重要一開始最重要做的事情就是去槓桿，不管這件公司是好公司還是壞公司，一旦你有開融資買…先去槓桿」
劉育綸｜AI基本面未變與長線市值型ETF佈局［產業］
雖然短期大盤受籌碼與技術面清理影響大幅修正，但AI產業的基本面在確認過程中並未改變。在此長線格局下，市值型ETF如0050、00631R正二或全球主動式ETF等新產品，在跌深時進行分批佈局，以中長線角度來看是不會輸 輸且勝率高的策略，長線AI發展仍是支撐股價回升的核心動力。
- 建議動作：建議長線投資人針對市值型ETF採取跌深分批佈局的策略。
- 個股：0050 0050（看多）；00631R 00631R（看多）
「只要AI的發展還在，現在都是一個短線的籌碼面跟技術面上的清理或者是說整理，那目前看起來…AI基本面我們在持續做確認的過程中是沒有做改變的」
劉育綸｜韓國7月31日提高保證金新制對半導體之衝擊與整理尾聲［總經］
韓國金管會將於7月31日正式實施原本8月中才啟動的提高保證金新制度，要求保證金從1000萬韓元拉高至3000萬韓元，不補足者將強制平倉。此強制停損機制引發這兩天韓國股市與記憶體族群進行最後的融資清洗。預估在7 月31日新制正式上路後，資金面將清理得相對乾淨，需關注8月是否迎來強勁反彈，這將是左右台美半導體及日韓股市後續走勢的重要關鍵。
- 建議動作：密切關注7月31日韓國新制實施前後的日韓股市與半導體反彈狀況。
- 關鍵數字：7月31日、保證金從1000萬韓元提高至3000萬韓元
「7月31是一個短線非常重要的一個關注的位置，那韓國股市能不能反彈…這個都是接下來會影響到不管是台灣股市，日本股市還是美國的非常半導體」
林睿閎分析師-John｜【大立光砸下重金購地 準備全力拚CPO?】2026.07.29-John 林睿閎 分析師
John 林睿閎｜大立光密集購地擴廠，可能是為CPO量產提前布局［個股］
大立光近一個月連續三次購入台中工業園區的土地與廠房，累計投資金額逼近26億元，相較過去謹慎的擴廠態度極不尋常。林平先前在股東會表示，如果CPO做得成功，不排除購地擴廠，因此這波密集投資可能代表公司準備全力切入CPO。大立光不是製作光纖，而是透過自動對焦設備與透鏡，把光學晶片和光纖之間的光精準對準。這次擴廠可能是為了加快產線建置，目標在2027年年中量產並開始貢獻營收。此一時程也與台積電法說所稱矽光子CPO進度明確、2026年下半年進入正式量產相互呼應。
- 關鍵數字：近一個月連續購地3次；累計投資金額逼近26億元；台積電CPO預計2026年下半年正式量產；大立光預計2027年年中量產並貢獻營收
- 個股：大立光（看多）；台積電（觀望）
「這次瘋狂買地擴場恐怕就是為了加速產線制，全力來拼2027年年中量產來貢獻營收。」
John 林睿閎｜上拳掌握多通道光纖放入V型勾槽的高難度製程機會［個股］
除了大立光提供高精度的微光學元件，台積電最大的光通訊夥伴上拳也可能迎來機會。上拳負責把光纖排列並放入V型勾槽，這項製程需要將20通道甚至40通道的光纖逐根精準放置。只要其中一根光纖稍微偏移，對應的光訊號就可能直接失真，因此必須將誤差控制得極小。完成對準後還要使用光學級膠水固定，形成相當高的技術門檻。
- 關鍵數字：20通道或40通道光纖；誤差必須極小
- 個股：上拳（看多）；大立光（看多）
「只要有一根光線偏移一點點，對應的光訊號就會直接濕針，所以要確保物差極小。」
John 林睿閎｜CPO技術路線快速變化，但周邊光通訊零件需求未必受到影響［產業］
光通訊仍是技術與市場說法快速變化的產業，先前市場一度質疑台積電COP技術量產出問題，可能改用高塔半導體的矽光子方案或NPO平台。台積電法說隨後確認量產進度，使前述傳言受到反駁。SI Analysis曾稱CPO要延到2028年之後才會大幅量產，之後市場又出現康寧玻璃超要切入FA市場的說法。分析師認為，台股周邊光通訊零件不論CPO或NPO都會使用，因此實際業務未必受到不同技術路線影響。即使相關公司營收創高，股價仍可能持續下跌，顯示市場價格不一定能理性反映基本面。
- 關鍵數字：市場曾傳CPO需等到2028年之後才會大幅量產
- 個股：台積電（觀望）
「台股周邊那些根本沒影響的光通訊零件，不管是CPO還是NPO還是全都要用到，營收創高股價也還是照跌不誤。」
John 林睿閎｜市場情緒會造成同一份獲利對應完全不同的本益比與股價［教學］
分析師以國具為例，當市場樂觀時，即使今年每股賺20元，市場也可能願意給到60倍本益比，對應目標價1200元。當市場轉為悲觀時，即使EPS完全沒有下修、仍然賺20元，市場可能只願意給30倍本益比，股價便只剩600元，估值價差達到一倍。這表示股價下跌不一定代表基本面惡化，也可能只是市場願意給予的本益比下降。因此市場停損仍然重要，同時必須分辨產業或公司是真的下修，還是只有股價呈現假的下修。如果基本面沒有惡化，當行情由悲觀轉為樂觀、本益比從30倍重新上修至60倍時，就可能形成需要掌握的進場時機。
- 建議動作：執行市場停損，並查清楚產業基本面究竟是真下修還是假下修；若基本面未變，留意市場情緒由悲觀轉為樂觀及本益比重新上修的時機。
- 關鍵數字：EPS 20元；樂觀情境本益比60倍、目標價1200元；悲觀情境本益比30倍、股價600元
- 個股：國具（觀望）
「股價的變化並不足以表示基本面的變化，要好好搞清楚哪些產業是真的下修，哪些又是假的下修。」
林睿閎分析師-John｜大地光砸下重金購地全力切入CPO細光子領域與上拳的合作商機［產業］
近一個月來大地光連續三次砸下重金購入台中工業園區土地與廠房，累計投資金額逼近26億元，如此密集的動作顯示大地光要全力切入CPO領域。大地光主要負責在微米等級下，利用自動對焦設備跟透鏡將光學晶片與光纖之 間散開的光對準，並預計於2027年年中量產貢獻營收。此動作證實了台積電法說會提到細光子CPO將在2026年下半年進入正式量產。而台積電最大的光通訊夥伴上權（上拳）也將迎來機會，因為要把20至40通道的光纖精準放進V型勾槽並以光學級膠水固定，難度極高，此對準工序是由上拳負責操刀。
- 關鍵數字：投資金額逼近26億元、2027年年中量產、2026年下半年進入正式量產、20通道甚至是40通道
- 個股：大地光（看多）；上拳（看多）
「如果CPU做的成不排除在列力過場 那麼如今大力光看起來就真的是要全力切入CPU這塊領域」
林睿閎分析師-John｜市場悲觀對國具本益比的修正及落實停損之重要性［大盤］
當市場樂觀時，國具今年就算賺20塊，市場也願意給到60倍本益比，目標價為1200塊；然而在市場悲觀時，即使國具今年的EPS完全沒有下修依然賺20塊，市場卻只願意給到30倍本益比，目標價變成600塊，價差整整差了一半。這說明股價的變化並不表示基本面的變化，因此市場的停損非常重要。投資人必須搞清楚哪些產業是真的基本面下修，哪些是假的下修，並在行情從悲觀轉為樂觀、本益比從30倍上修到60倍時掌握時機點。
- 建議動作：投資人必須落實停損，並分清楚產業是真下修還是假下修，在行情從悲觀轉為樂觀、本益比從30倍上修到60倍時做好進場的時機點掌握。
- 關鍵數字：賺20塊、60倍的本一筆、目標價1200塊、30倍的本意比、600塊、30倍上修到60倍
- 個股：國具（觀望）
「國際今年的EPS完全沒有下修 還是賺20塊 但市場只願意給到30倍的本意比 也就是600塊 中間整整差了一半的價加差 所以為什麼我們說市場的停損這麼重要」
錢線百分百｜【錢線百分百】20260729完整版(上集)《費半.晶片股承壓 台股走勢壓力山大!? 台股止跌關鍵曝! 急跌後怎逆轉勝?
錢線百分百｜融資斷頭與技術背離醞釀台股極短線反彈［大盤］
台股盤中跌逾2000點，但外資賣超規模約222億元，賣壓與跌幅並不相稱，因此主要壓力可能來自內資多殺多及融資斷頭。整體融資維持率雖有175%，但被動元件等重災區跌幅達六成，仍須從單一帳戶與個股判斷是否面臨追繳。OTC與集中市場已有約300億元融資斷頭，籌碼清洗後有利短線反彈。指數創新低而KD指標沒有同步創低，也形成技術背離，因此極短線隨時可能反彈，但現階段只能視為反彈而非V轉。
- 建議動作：先觀察第一隻腳的反彈能否站回均線，不要直接假設行情已經V轉。
- 關鍵數字：整體融資維持率175%；外資賣超約222億元；OTC與集中市場融資斷頭約300億元；KD指標50；盤中跌逾2000點
「但只是反彈呢，強調只是反彈齁。」
錢線百分百｜國具急跌後可能出現第一隻腳反彈［個股］
國具從7月初高點1220元跌至約507至509元，跌幅接近六成，融資水位也已接近低點，因此短線可能再經歷一次斷頭清洗。若明天早上10點前斷頭後能打開跌停、收盤不再鎖跌停，便可能展開跌深反彈。過去1220元是用2028年EPS估值推升，但市場現在改用2026年EPS檢視本益比，因此估值遭到大幅修正。若跌破500元，以明年EPS約30幾至40元衡量，本益比可能已回到相對合理區域，但反彈仍會面臨五日線或月均線反壓，不太可能直接V轉。
- 建議動作：觀察500元附近能否止穩及跌停能否打開；成本在800元以上者解套會比較辛苦，不宜把跌深反彈視為反轉。
- 關鍵數字：7月初高點1220元；收盤約507至509元；跌幅約六成；500元整數關卡；2026年EPS約20幾至30元；明年EPS約30幾至40元；800元以上套牢壓力較重
- 個股：國具（觀望）
「只要守得住，明天不再跌停，大概就有機會反彈第一隻腳。」
錢線百分百｜台積電基本面仍具支撐，但槓桿部位應優先處理［個股］
台積電法說後走弱，主要原因是二奈米提前於第三季試營運，增加費用並使第三季毛利率下降約3個百分點。不過公司年複合成長率若由30%提升至40%，增加的營收可能彌補毛利率下降對EPS的影響，因此基本面未必惡化。相較大盤多數股票，台積電跌幅仍較小，較適合作為長期持有標的。可是以質押或融資買進，即使標的是台積電與0050，也仍暴露在戰爭等系統性風險下，因此應先降低槓桿。
- 建議動作：若持股已影響睡眠，可將一張減為500股；質押或融資部位應優先賣出清償，不要用借來的資金硬抱。
- 關鍵數字：買進價2445元；收盤價2200元；第三季毛利率下降約3個百分點；年複合成長率由30%挑戰40%；股票部位6000萬元；質押借款2000萬元；假設跌幅兩成約損失400萬元
- 個股：台積電（看多）；0050（觀望）
「在這邊再好的股票，你也必須要去做處理。」
錢線百分百｜貨櫃航運抗跌，但後續也可能抗漲［產業］
部分法人必須維持一定持股比例，因此市場下跌時可能轉進航運等抗跌標的進行避險式配置。這類股票目前雖然抗跌，但未來大盤反彈時也可能抗漲，資產增長效果有限。萬海若要出現較明確行情，需要成交量增加、站穩均線，並等待紅海與荷姆茲海峽問題緩解。若戰後重建商機啟動，加上油價回落，對貨櫃及散裝航運的正面幫助可能比現在更大。
- 建議動作：現階段以觀察為主，等待放量、站穩均線及地緣衝突出現明確改善。
- 關鍵數字：萬海股票代號2615；法人持股比例約七成
- 個股：2615 萬海（觀望）；長榮（觀望）
「你買這些抗跌的個股，將來也會抗漲。」
錢線百分百｜寶雅配息與獲利佳，但乖離過大不宜追高［個股］
寶雅上漲的主要支撐來自配息及獲利表現不錯，而且即使景氣轉弱，消費者仍有化妝等需求。股價已連續上漲近兩週，因此短線乖離偏大。大盤弱勢時追高容易遇到補跌，所以即使看好基本面，也應等待股價回到五日均線附近。若後續跌破均線，表示短線趨勢轉弱，應執行停利或停損。
- 建議動作：不要追高，等待拉回五日均線再考慮買進；跌破均線時進行停利或停損。
- 關鍵數字：連續上漲近兩週；五日均線
- 個股：保雅（觀望）
「現在追高都沒好事情，都很容易補跌。」
錢線百分百｜台股止跌的三種路徑與量價判斷［大盤］
止跌的第一種路徑是爆量並留下長下影線，代表大型承接資金進場，才可能形成V轉。以目前盤勢估計，成交量至少要達1.5至1.6兆元，最好達1.8兆元；當天約1.2兆元仍嫌不足，雖留下約655點下影線，但缺少足夠成交量。第二種路徑是價穩量縮，連續三日不破低並讓跌幅逐漸收斂，之後才有反彈機會。第三種則是頭部形態確立，市場依序經歷徹底、築底與打底，時間會拖得較久，而目前較可能走第一隻腳反彈、再測第二隻腳的中期整理格局。
- 建議動作：觀察是否爆量留長下影線，或至少連續三日不破低；在訊號出現前保持耐心。
- 關鍵數字：成交量1.5至1.6兆元、最好1.8兆元；當日約1.2兆元；下影線約655點；三日不破低；5月29日大量低點43815點
「三日不破低，然後能跌幅再收斂，那就有機會點。」
錢線百分百｜跌勢中以新題材及關鍵籌碼價尋找逆勢股［教學］
量先價行，大盤下跌時仍能放量的股票，代表有人願意逆勢承接，因此可能比市場更不怕跌。選股可分為兩條路徑：第一是具有新題材或轉機，例如新的CPO、矽光子或無人機概念；第二是籌碼面能守住關鍵價位。個股出量只是觀察訊號，不代表可以立刻追進，必須確認大量低點能否守穩。若這些逆勢股陸續轉強，才會對大盤止穩形成加分。
- 建議動作：先找逆勢放量的新題材股，再以大量低點作為防守與觀察基準，不要看到爆量就立刻追價。
- 關鍵數字：大量低點；連續三日放量；兩年半以來大量
「我覺得大家就用新題材、籌碼站，但是我跟大家提醒，這舉例不是說叫大家馬上就跳進去。」
錢線百分百｜利基與東點光電以大量低點判斷轉機題材是否成立［個股］
利基由傳統LED封裝轉向矽光子與無人機組裝，並加入台積電及日月光的矽光子聯盟，又與公園院合作切入1.6T光發模組，因此具有新題材。股價連續三天放量，但必須守住60.8元的大量低點，才能確認籌碼承接有效。東點光電生產高精密度薄膜濾光元件，具有光通訊題材，但基本面接近損益兩平。它當日放大量，因此同樣應以約90至90.5元的大量低點作為能否轉強的判準。
- 建議動作：利基先看60.8元、東點光電先看90至90.5元是否守穩，守住後再評估後續機會。
- 關鍵數字：利基大量低點60.8元、收盤62.6元；切入1.6T光發模組；東點光電大量低點約90至90.5元
- 個股：利基（觀望）；東點光電（觀望）
「這個大量低點，你先守穩再來講說這個個別股會有機會。」
錢線百分百｜聯異光逆勢放量顯示光學族群籌碼較強［個股］
光學族群在大盤重挫時整齊度最高，而且從早盤便率先表態，因此值得列為隔日觀察重點。聯異光由光學毛胚供應商轉向車載、無人機、機器視覺及CP光學，題材面較多元。第一季稅後EPS為0.47元、毛利率29.79%，前六月營收年增約38%，但現階段市場更重視籌碼。它在大盤重挫期間連續三天放量、籌碼經過清洗且有外資少量點火，均線糾結後往上攻，回撤時甚至未碰到均線，因此若能持續表態，對大盤與族群都有加分效果。
- 建議動作：列入觀察名單，確認放量後能否持續站穩均線，不宜僅因題材追價。
- 關鍵數字：第一季稅後EPS 0.47元；毛利率29.79%；前六月營收年增約38%；連續三天放量
- 個股：聯異光（看多）
「這種股票它如果表態的話，對大盤才是加分嘛。」
錢線百分百｜先進光以爆量與AIPC成長預期突破底部［個股］
先進光雖然5月仍虧損0.62元，卻在低檔爆出大量並突破周線底部形態，表示市場可能提前反映尚未呈現在損益表上的題材。大力光持有15.2%，有助深化垂直整合，而公司在人臉辨識、眼球追蹤所需的RGB與IR雙鏡頭具有布局。AIPC滲透率預期由2026年的約8580萬台持續提升，2027年開始上看一億台以上，FHD與5M畫素也可能成為主流，因此先進光可能提前受惠。日線連續兩天放量且發生在大盤重挫期間，只要大量低點不破或股價繼續往上，便仍有表現機會。
- 建議動作：以大量低點作為防守基準，守住並續強才考慮布局。
- 關鍵數字：大力光持股15.2%；5月虧損0.62元；2026年AIPC約8580萬台；2027年起逾一億台；FHD與5M畫素；連續兩天放量
- 個股：先進光（看多）
「一家虧損的公司怎麼能夠在這裡爆量往上漲呢？這個代表什麼？有內容，或說它有一些別的故事。」
錢線百分百｜連雅與深達科的大量低點決定族群後續風險［產業］
連雅與深達科分別被視為CPO及太空訊族群的龍頭，若兩檔持續走弱，相關族群也會面臨較大風險。兩家公司雖繳出不錯業績，股價卻相對大盤弱勢且已跌破半年線，顯示基本面利多未能轉化成買盤。近期兩檔都在低檔爆量，因此可用大量低點判斷籌碼是否止穩。連雅的大量低點約1760元，深達科約1180元；若連大量低點都守不住，代表賣壓尚未結束，操作上必須更加小心。
- 建議動作：連雅觀察1760元、深達科觀察1180元；大量低點未守穩前不要預設已經落底。
- 關鍵數字：連雅大量低點1760元；深達科大量低點1180元；兩檔均跌破半年線
- 個股：連雅（觀望）；深達科（觀望）
「如果這個低點都沒站穩，那我覺得就再比較小心一點點。」
錢線百分百｜聯準會利率決議的三種情境與資產反應［總經］
最可能的情境是約60%維持利率不變但釋出鷹派訊號，緊縮方式不一定是升息，也可能採取縮表；此時美元受益，美股與美債承壓，後續波動將由就業與CPI數據主導。第二種約30%是意外升息或宣布其他緊縮動作，美元可能短線噴出並挑戰102，美股與美債受到衝擊，但若升息是基於經濟夠強並用來壓低通膨，市場拉回反而可能形成長線買點。第三種約10%是利率不變且完全不提供政策方向，美元可能因升息預期落空而承受賣壓，美股與美債則可能反彈。油價若僅回落、食品價格仍因氣候及中國需求而上升，通膨風險就無法完全排除，因此意外升息仍有可能。
- 建議動作：先等待會後聲明及記者會，再依鷹派程度、後續就業數據與CPI調整部位；若意外升息造成股市拉回，可用長線角度尋找機會。
- 關鍵數字：維持利率不變機率約七成；意外升息機率29.4%；9月16日會議；60%鷹派維持、30%意外緊縮、10%完全蓋牌；油價90至100；極端油價120至130；美元指數102
「所以你不用擔心升息，如果他認為美國經濟夠好，他用升息來壓抑資產投資泡沫，這個時候其實都是長線的買點。」
錢線百分百｜美元多頭取決於102突破、地緣風險與去槓桿［總經］
美元指數已升至近一個月高點，101.8至102構成主要壓力區，突破102並站穩才代表進入新的多頭結構。若聯準會只升息一次，美元可能先衝高再因利多出盡而回落，股市則可能出現利空出盡。若美國在利率決議後報復伊朗，油價與通膨壓力可能重新上升，後續升息預期也會推動美元續強。升息是從價格提高美元借貸成本，縮表則是從數量收回資金，兩者都會促使全球資金回到美元體系；若形成被迫去槓桿，對全球市場的衝擊會更大。
- 建議動作：觀察101.8至102壓力能否突破，以及99.38至99.84附近是否守住；同步留意美伊衝突、油價和全球去槓桿速度。
- 關鍵數字：美元指數95.55、103；支撐約99.38至99.84；前高101.8；關鍵壓力102
「升息是從價來去影響，縮表是從量來控制。」
錢線百分百｜台幣偏貶但尚未失控，32.6是新一波貶值關鍵［總經］
台幣自5月底、6月初約31.2288逐步走弱，但相較跌至近40年低點的日幣仍算穩定。盤中雖觸及32.5，收盤經常被壓回，顯示央行不希望台幣無止境貶值，因此目前屬於偏貶但尚未失控。較大震盪區間可抓32至32.6，若盤中或收盤有效突破32.6，便可能啟動新一波貶值趨勢。若外資持續賣股並匯出，央行的調節只能減緩貶值，難以直接扭轉成升值；貶值有利出口，卻可能提高通膨並削弱外資買盤。
- 建議動作：緊盯32.6及上影線變化；若突破並伴隨外資持續匯出，須提高對台股資金面與輸入性通膨的警戒。
- 關鍵數字：5月底至6月初約31.2288；盤中32.5；主要區間32至32.6；關鍵價位32.6
「哪一天你看到盤中到32.6，或者是收盤到32.6，那就表示台幣新一波貶值的趨勢要發動。」
錢線百分百｜黃金維持弱勢盤整，等待升息後方向確認［總經］
黃金在戰事升溫時沒有明顯發揮避險功能，市場提高升息預期時也沒有大幅破底，表示方向尚未明朗。價格多次上衝後被壓回，且持續受到均線壓制，因此目前仍屬偏弱盤整。即使聯準會意外升息，只要黃金沒有破底，仍可能形成築底待攻機會；若升息後直接破底，則代表空頭趨勢延續。在方向確認前，短線快速上漲空間有限，較適合用長期及波段方式布局。
- 建議動作：不要期待短線快速噴出，以波段或長期方式分批布局；升息後若破底則停止把盤整視為築底。
- 關鍵數字：原文提及約3940至400左右的弱勢整理區間
「意外升息只要黃金不破底，它其實就會是在一個築底待攻機會；但如果升息然後破底下去，那表示空頭繼續延續了。」
手風老師｜台股大盤極短線隨時會反彈但不會V轉［大盤］
極短線上面而言大盤隨時會反彈，因為從今日三大法人買賣超來看，外資只賣超222億元，這顯示盤中大跌1500多點至2000點主要是市場過度恐慌導致人踩人的多殺多，而非外資大舉出逃。自營商今天雖然賣超很多，但主要 是因為個股選擇權等避險操作所產生的非自願性賣壓。此外，雖然大盤指數創新低，但KD指標並未創新低，技術面呈現低檔背離。加上融資斷頭潮在今天集中與櫃買市場已清理出約300億元的浮額，籌碼已得到初步清洗。因此，在這些條件配合下，大 盤隨時有機會展開跌深反彈，但反彈過程會面臨五日均線與月均線的反壓，不會直接V型反轉。
- 建議動作：面對大盤跌深反彈，投資人應利用反彈機會處理手中持股，特別是高槓桿的融資或質壓部位，不宜過度期待V型反轉而追高。
- 關鍵數字：外資賣超222億元、融資斷頭300億元
「極短線上面而言應該隨時會反彈，但是它的反彈我還是延續我上個禮拜講的，它應該不會V轉。」
手風老師｜國巨面臨融資斷頭後預期破500元有機會展開反彈［個股］
國巨在這波下跌中跌幅高達六成，目前的融資水位已經降至接近低點，代表正在進行激烈的融資斷頭清洗。雖然國巨的疊片電容可導入AI伺服器使需求倍增，但並非所有產品都適用於AI。過去股價高點1220元是用2028年的EPS去估算，如今市場已回歸理性，改用2026年EPS檢視。以今年EPS約20至30元、明年30至40元估算，若股價明天跌破500元關卡，本益比將修正至相當合理的區間。因此，如果明天早上10點前融資斷頭賣壓能打開且收盤不再跌停，股價將有機會在500元 附近展開第一隻腳的跌深反彈，但800元以上的高檔套牢區解套時間會比較辛苦。
- 建議動作：觀察明早是否能守住500元關卡且不再跌停，若是則可留意跌深反彈機會；但反彈應注意五日線與月線反壓，買在800元以上者建議趁反彈進行處理。
- 關鍵數字：高點1220元、今日收盤507元、關鍵整數關卡500元、高檔套牢區800元、今年EPS 20幾至30元、明年EPS 30幾至40元
- 個股：2327 國巨（觀望）
「我覺得國巨呢，應該明天早上10點之前會斷一次，如果斷它能夠打開收盤，不會再去做跌停動作，那應該就有機會產開一個疊升反彈。」
手風老師｜台台積電基本面仍佳，但操作上應避開高槓桿質壓風險［個股］
台積電自法說會後下跌，主因是二奈米提前於第三季試營運，導致相關費用支出增加，毛利率因而下滑3%。然而，台積電營收年成長率挑戰30%至40%，增加的營收規模足以彌補毛利率的下滑，整體獲利與基本面並無問題。對於一般現股投資人，台積電股價其實比大盤大部分個股都抗跌，適合做為長期存股，若因短線波動感到焦慮可以減少持有張數改為零股存股。但是對於利用質壓借款購入台積電的高槓桿投資人，面對川普政策、美伊衝突等隨時可能發生的系統性風險，即使個股再好也必須立即執行斷捨離，賣出以清償直壓，落帶維安。
- 建議動作：現股存股族若焦慮可改存零股；若為質壓借款買進的高槓桿操作者，建議立即賣出解壓以避開系統性風險。
- 關鍵數字：買進價2445元、今日收盤2200元、第三季毛利率下降3%、年營收成長率挑戰40%
- 個股：2330 台積電（觀望）
「如果你在這個時間點裡面來講，你是直壓的，你是融資的，在這邊再好的股票，你也必須要去做處理。」
手風老師｜貨櫃航運族群近期防禦避險抗跌，但未來亦將抗漲［產業］
近期投信因必須維持七成基本持股的法規限制，將資金轉入貨櫃航運等防禦型個股，使得航運股近期表現相對抗跌。然而，航運股要出現波段表現，必須要配合成交量放大，且股價站穩景線。目前紅海危機與霍爾木茲海峽等 等地緣政治衝突並無重大進展，重建商機尚未再起。雖然油價近期快速下跌對航運股的成本控制有利，但因地緣政治變數短期內難有突破性發展，因此貨櫃航運股目前僅是「抗跌但也抗漲」的避險配置，對財富增長幫助有限。
- 建議動作：航運股僅具避險抗跌功能，不宜期待大漲，建議視為資金暫避風港，不宜做為主要攻擊配置。
- 個股：2615 萬海（觀望）；2603 長榮（觀望）
「你買這些抗跌的個股，將來也會抗漲，我說貨櫃個股這種將來也會抗漲。」
手風老師｜寶雅配息與獲利佳，但短線乖離過大不宜追高［個股］
寶雅因為配息和獲利表現不錯，在景氣不佳時仍具備化妝品等消費剛需，股價已連續上漲近兩週並拉回至季線。然而目前短線乖離率過大，不建議在現階段過度追高，因為追高容易面臨補跌風險。理想的買進時機應是等股價 價拉回到五日均線附近，且若未來跌破季線時，則必須果斷進行停利或停損動作。
- 建議動作：目前短線乖離過大，不要過度追高，可等待拉回至五日均線時再行佈局，若跌破季線則應執行停損或停利。
- 關鍵數字：季線、五日均線
- 個股：5904 寶雅（觀望）
「問題是它的乖離太大，你不要過度的追高，現在追高都沒好事情，都很容易補跌。」
聖潔老師｜台股短線缺乏量能，恐陷入中期量縮整理的打底格局［大盤］
台股要指跌主要有三種走法。第一種是短線爆量（需達1.5兆至1.8兆元）並留下至少600至700點的長下影線，此時才有V型反轉可能，但以今日約1.2兆元的成交量來看，下影線雖有655點但量能仍嫌不足；第二種是價穩量縮 ，透過連續三天不破低點來以量指穩，需要時間等待反彈；第三種則是頭部形態確立，進行反覆徹底與逐底，這需要更長的時間。由於大盤已跌破5月29日的天量低點43815點，代表上方已累積套牢量，且目前均線呈空頭反壓，因此大盤最可能走的是中 中期的反覆徹底與主底。在全球股市多呈周線大頭部破線格局下，台股正從「急牛」轉為「慢牛」，投資人須做好中期量縮整理的心理準備。
- 建議動作：短線不急於搶反彈，操作應尊重大量低點的防守，心態應調整為面對慢牛的中期整理，待底部型態確立再行布局。
- 關鍵數字：5月29日大量低點43815點、指跌爆量標準1.5兆至1.8兆元、長下影線標準600至700點、今日估量1.2兆元
「這大盤你要有這樣想法，從幾年極牛變慢牛，還是牛嗎？我覺得就長線來講還是牛，只是說大家現在應該要用一個比較長線的觀點來做一個思考。」
聖潔老師｜利基切入細光子與無人機新題材，需守穩大量低點［個股］
利基從傳統的LED封裝轉型切入細光子，並跨足無人機整機組裝，屬於具備新題材與轉機性的個股。公司已加入台積電與日月光的細光子聯盟，並與工研院合作切入1.6T的光收發模組，無人機部分則與捷克業者合作。在大盤 徹底過程中，該股逆勢放量上漲，呈現連續三天出量。然而操作上必須以其大量低點60.8元為判斷依據，必須先守穩此價位，才能確認個別股具備後續上攻的機會。
- 建議動作：密切觀察大量低點60.8元，守穩後再考慮偏多布局。
- 關鍵數字：大量低點60.8元、收盤價62.6元
- 個股：3059 利基（看多）
「大量低點在60.8元，手穩再說…先去觀察這些拉回的過程當中，它已經有爆亮了哦。」
聖潔老師｜東典光電低檔爆量，90.5元為關鍵防守支撐點［個股］
東典光電主要生產高精密度的薄膜濾光片，屬於光通訊元件產業，目前第一季營運處於損益兩平邊緣。在今日大盤徹底之際，東典光電逆勢放出大量，且今日的低點剛好觸及大量低點90.5元。對於此類低檔爆量的籌碼戰個股 股，操作的關鍵原則是低點必須守穩，若90.5元大量低點能站穩，後續才會有反彈的機會點。
- 建議動作：觀察90.5元大量低點是否守穩，守穩不破方可偏多看待，破則離場。
- 關鍵數字：大量低點90.5元
- 個股：3434 東典光電（觀望）
「大量的低點90.5一樣是手穩在說…至少低點手穩，那你再看說他有沒有機會點。」
聖潔老師｜聯一光成功轉型且籌碼乾淨，均線糾結偏多［個股］
聯一光為光學玻璃毛胚供應商，已成功轉型至車載、無人機、機器視覺及CPO光學領域。基本面部分第一季EPS達0.47元，毛利率提升至29.79%，前六月營收年增38%。在大盤重挫之際，該股連續三天放量上攻，籌碼經過清洗 且外資少量點火，股價呈現均線糾結後往上突破，在此波大盤回撤中連季線都沒碰到，走勢強於大盤，若能維持表態將對大盤具備加分作用。
- 建議動作：因技術面強於大盤且均線糾結向上突破，可偏多留意，但仍需配合大盤止穩狀況。
- 關鍵數字：第一季EPS 0.47元、毛利率29.79%、前六月營收年增38%
- 個股：3441 聯一光（看多）
「它這波大盤在這個回撤是季線連碰都沒有碰到，所以那這種股票他如果表態的話，對大盤才是加分嘛。」
聖潔老師｜先進光大立光持股加持且卡位AIPC，低檔爆量可期［個股］
先進光擁有大立光持有15.2%股權的垂直整合優勢，並於Computex展示CPO產品。主要成長動能來自AIPC滲透率的提升（預估2024至2028年市佔增加，2027年達1億台以上），其專攻的FHD及500萬畫素鏡頭將成為主流。雖然公 司5月單月虧損0.62元，但股價在低檔爆出兩年半以來的大量，周線大底完成後回撤景線，今日大盤重挫時逆勢拉到漲停，顯示低檔接手意願強勁。操作上只要今日大量低點不破，就有機會在AIPC題材卡位效應下向上發展。
- 建議動作：股價低檔爆量且逆勢漲停，只要今日大量低點不破，可逢低偏多布局。
- 關鍵數字：大立光持股15.2%、5月虧損0.62元、2027年AIPC預估量1億台
- 個股：3362 先進光（看多）
「一家虧損的公司怎麼能夠在這裡能夠爆量往上漲呢？事實上我們常看到說賺錢的公司在破底，然後虧錢的公司好像在主底，這個代表什麼？有內容或說他有一些別的故事。」
聖潔老師｜連雅為CPO指標，大量低點1760元為強弱關鍵［個股］
連雅作為CPO（矽光子）產業的龍頭股，雖然先前繳出不錯的業績，但股價表現相對大盤弱勢，且跌破了半年線與季線。在季線破線回測後，近期股價在低檔爆出大量。由於連雅是該族群的指標龍頭，若其走勢不佳，整個細 光子族群都會面臨危險。因此，必須嚴格觀察上週五爆出的大量低點1760（逐字稿誤記為1760，按發言應為176元，但依規則照原文記）是否能站穩，若無法守住，操作上應保持警惕。
- 建議動作：以大量低點1760元為防守點，若跌破則需小心避開，守穩才能看反彈。
- 關鍵數字：大量低點1760元
- 個股：3081 聯亞（觀望）
「這兩檔如果走不好，那這個族群就會很危險…操作這種個別股，你就看它大量低有沒有站穩。」
聖潔老師｜深達科低檔放量，留意1180元防守關卡［個股］
深達科為低軌道太空通訊的龍頭股，雖然公司公告利多且業績良好，但先前走勢與大盤一樣相對弱勢並跌破半年線。近期股價在低檔爆出大量，由於其為太空通訊指標，其大量低點1180元（按實際股價應為180元，但依規則 照原文記）將是強弱判定標準。若1180元低點未能守穩，則代表空頭走勢尚未扭轉，須注意破位風險。
- 建議動作：觀察大量低點1180元是否守穩，未守穩前不宜盲目接入。
- 關鍵數字：大量低點1180元
- 個股：3491 深達科（觀望）
「深達科他最近也爆亮了，在1180…在低檔爆量，我們就以那個大量低點來判定說這個個股未來的走法。」
其展老師｜聯準會維持利率不變但放鷹機率最高，若意外升息美股大跌反為長線買點［總經］
聯準會即將公佈利率決策，市場預期升息機率為三成，雖然本次直接升息機率不高，但若意外升息將對市場造成衝擊。目前主要有三種可能：第一是維持利率不變但放出鷹派說法或宣布縮表（機率60%），此舉將使美元受益 、美股美債承壓；第二是意外升息或強勢縮表（機率30%），美元短線將噴出，但對美股美債長線反而是壓抑資產泡沫後的買點；第三是完全蓋牌不透露後續政策（機率10%），這將導致美元大跌、美股美債反彈。預期聯準會因通膨有隱約失控風險，態 態度偏向鷹派的機率最高。
- 建議動作：在利率決議前保持謹慎，若因意外升息導致美股美債大跌，應視為長線佈局的良機。
- 關鍵數字：本次維持利率不變機率七成、意外升息機率29.4%、9月升息機率達77%
「即使我們看到當初很嚴重這個在2022年美國是暴力升息嘛，然後美股跌了跌得很慘，可是你回頭去看那樣的升息，其實後來都給你拉回買的機會。」
其展老師｜美元指數轉強，102為多頭確立關鍵［總經］
美元指數目前已上漲至近一個月高點，在99.38的起漲低點未跌破前，多頭發動趨勢未變。短期壓力區在101.8至102，若能成功衝破並站穩102上方，將確立新的多頭結構。未來有三個觀察變數：第一是若僅升息一次，美元可 可能衝高後拉回；第二是若美國報復伊朗的空襲行動導致油價上漲，通膨壓力會迫使美元持續走強；第三是全球資金被迫去槓桿，不論是升息還是縮表，都會使資金加速流回美元體系，進一步推升美元。
- 建議動作：緊盯美元指數是否突破102壓力，若突破則確立多頭，需注意非美貨幣與新興市場資金撤離壓力。
- 關鍵數字：起漲低點99.38、前波高點101.8、關鍵壓力102
「技術面呢是衝破102…如果接下來能夠衝破102甚至在102上方，就表示指數它走到一個新的多頭結構當中。」
其展老師｜新台幣呈緩貶態勢，32.6元為新一波貶值關鍵［總經］
新台幣自5月底的31.22元開始呈現緩貶格局，近期盤中雖數度觸及32.5元，但收盤均壓回至32.4元下方，顯示央行雖在調節但不強求轉升，贬值態勢並未失控。台幣若要轉強不易，主因在於外資持續賣超台股並匯出資金，且 且七、八月為台股除權息旺季，外資獲利了結匯出屬正常現象。短期預期在32元至32.6元大區間震盪，但若未來盤中或收盤突破32.6元，則意味著新一波台幣貶值趨勢正式發動。
- 建議動作：出口業者可受惠台幣貶值，但一般投資人需留意若貶破32.6元，外資流出恐加劇，台股壓力將增大。
- 關鍵數字：貶值起點31.22、近期震盪區間32至32.6、關鍵貶值發動點32.6
「哪一天你看到盤中到32.6或者是收盤到32.6，那就表示台幣新一波貶值的趨勢要發動。」
其展老師｜黃金短期偏弱震盪，長期仍需波段佈局［總經］
黃金近期呈現偏弱的弱勢盤整格局，價格主要受制於季線下方。雖然中東地緣政治緊張，但黃金並未出現強烈避險大漲，且面對升息預期也未大跌，主要因方向尚未明朗。若未來聯準會意外升息而黃金不破底，則代表黃金在 在進行打底準備伺機上攻；若跌破前低則代表空頭延續。目前短期內難以期待黃金有快速往上的空間，投資人需以長期、波段方式進行佈局。
- 建議動作：黃金短期缺乏快速上漲動能，建議以長期波段進行佈局，不宜短線過度追價。
- 關鍵數字：季線
「目前來說你比較難期待還有短線快速往上的空間…黃金你一樣要投資的時候要用長期的概念，用波段的方式佈局。」