分析師觀點筆記｜2026-07-13
艾綸說｜劉育綸 艾綸說【開高走低再千點，本周出方向？】影音分析2026/07/13
劉育綸／艾綸說｜台股開高走低但仍處於盤整，預期本週可能選出方向［大盤］
台股今天雖然開高走低並一度翻黑，但指數仍在震盪區間內，尚未破壞整體盤整結構。資金輪動快速，個股大漲大跌，使短線操作難度連續兩至三週偏高。由於台積電法說、CPI、PPI、ASML法說與美國科技股財報將陸續公布，本週下半週至下週可能成為多空分勝負的時間。如果消息面與財報數字獲市場買單，行情就有機會出現多方反轉。
- 建議動作：等待事件公布與技術面訊號，不要在盤整區間任意追價。
- 關鍵數字：大盤前高約47400～47500；台股目前約45600；季線約43000；從高點回撤約10%。
- 個股：台股大盤（觀望）
「所以我覺得本週會出方向。」
劉育綸／艾綸說｜中東衝突推升油價，可能重新形成通膨壓力［總經］
美伊談判惡化、伊朗封鎖荷姆茲海峽以及美軍第三輪空襲，使中東局勢重新轉為緊張。事件推升WTI與布蘭特原油反彈，油價從接近70美元區間回升，可能在短線壓抑通膨改善的預期。雖然七月公布的是六月CPI，而六月底油價曾明顯回落，因此本次CPI數字預期不至於太差，但市場最終仍要看數據公布後的股市反應。
- 建議動作：關注CPI、PPI公布後市場對通膨與利率的解讀。
- 關鍵數字：WTI約74美元、漲0.87%；布蘭特原油約79美元、漲約1%；油價近期反彈約9～12%。
- 個股：原油（看多）
「所以通膨是有一些短線又開始有一些疑慮的看法出現。」
劉育綸／艾綸說｜成熟製程漲價可能擴大半導體通膨並傳導至消費電子［產業］
台積電可能調高成熟製程報價，代表AI需求已從GPU與HPC擴散至電源管理晶片與功率元件。若台積電調價，其他代工廠與封裝廠的漲價效應可能進一步推升IC設計成本。IC設計若無法自行吸收成本，便可能轉嫁給系統廠與終端消費者，造成消費性電子產品連鎖漲價。B2B雲端公司較能接受漲價，但以C端消費者為主的蘋果等公司，調價空間相對有限。
- 建議動作：觀察台積電法說對成熟製程報價、產業成本與終端需求的說法。
- 關鍵數字：台積電預計7月16日法說；成熟製程報價可能於2027年調高。
- 個股：2330 台積電（看多）
「AI熱潮對半導體的需求，已經從GPU、HPC蔓延到整個電源管理晶片還有功率元件。」
劉育綸／艾綸說｜韓股跌幅明顯大於台股，台股因台積電與族群分散而相對抗跌［大盤］
韓股跌破季線與五月低點，並沿著下降的十日均線走弱，主要受到三星與海麗市大跌拖累。三星與海麗市同屬半導體記憶體上游，且合計占韓國股市權重約52%～54%，因此記憶體利空會同時放大韓股跌幅。台股則因台積電占權重約四成且今日未跌，加上其他族群跌幅較輕，因此整體表現相對抗跌。韓國市場槓桿ETF較多，去槓桿時也會使跌幅進一步擴大。
- 建議動作：以台股相對強弱觀察風險，但不要把抗跌直接視為上漲訊號。
- 關鍵數字：韓股回撤約30%；台股回撤約10%；台股季線約43000。
- 個股：三星（看空）；海麗市（看空）；2330 台積電（看多）
「台灣股市確實這一波都還是呈現一個震盪的方式，但是整理的狀態跟韓國股市是不一樣的。」
劉育綸／艾綸說｜大盤三角收斂的多空突破條件［大盤］
大盤目前仍在三角收斂，遇到壓力容易開高走低，遇到支撐則容易開低走高。若後續出現大紅K突破下降趨勢線、季線與前高約47400～47500，將確認盤整後轉強，並具備較好的多方延續性。若大盤跌破前低與季線，則需等待回測支撐後出現長下影線、重新站回關鍵均線等止跌訊號。支撐區反彈偏向短線操作，突破前高則屬於延續性較佳的趨勢買點。
- 建議動作：突破前高可視為轉強訊號；跌破前低後等待支撐區止跌再試單。
- 關鍵數字：前高約47400～47500；季線約43000；關鍵支撐為前低與季線。
- 個股：大盤（觀望）
「只要一根紅K是長這樣子，這個趨勢自然就是轉強的訊號。」
劉育綸／艾綸說｜台積電法說前守穩，若法說正向可能帶動台股［個股］
台積電法說前雖然沒有創高，但股價仍守在約2400元附近與全部均線之上，展現不跌的韌性。台積電權重高，若扣除台積電，今日大盤實際上會更弱，因此台積電目前對指數具有支撐作用。若法說內容正向，台積電應有機會向上移動，並帶動台股信心回穩。
- 建議動作：觀察台積電法說後是否突破整理區與前高。
- 關鍵數字：約2400元附近為重要防守區；法說時間為7月16日。
- 個股：2330 台積電（看多）
「既然在法說前不跌，那看法說如果有利多合理，台積電應該是要向上去做移動。」
劉育綸／艾綸說｜電源供應族群相對抗跌，等待大環境轉強［產業］
電源供應族群今日雖然早盤強勢、尾盤受到大盤轉弱而回落，但多數仍守住關鍵支撐與季線。廣寶科、台達電與康書都呈現區間震盪或三角收斂，底部也有量能出現。若大盤與台積電法說給予正面催化，電源供應族群有機會同步轉強，因此目前適合持續觀察而非追價。
- 建議動作：持續觀察廣寶科、台達電、康書的支撐與突破狀態。
- 關鍵數字：廣寶科盤中約232；台達電早盤約1980、月線與前低需守；康書早盤上漲約5%～6%。
- 個股：廣寶科（看多）；2308 台達電（觀望）；康書（看多）
「如果給面子，那我覺得這個族群從大到台達電、小到康書，都可以多加地去關注一下。」
劉育綸／艾綸說｜被動元件短線跌破關鍵均線，長線產業趨勢仍看好［產業］
國具跌破月線並一度接近跌停，作為被動元件指標股，代表族群短線需要停看聽。華新科也跌破小平台與月線，目前都尚未出現適合短線介入的訊號。和生堂雖然跌停，但上升趨勢尚未被破壞，強度相對較佳。整體而言，被動元件仍屬長多與長線漲價題材，但短線是漲多後的價格回落，應等待回測季線、前低或出現止跌與均線站回訊號。
- 建議動作：保守者等待止跌訊號；熟悉分批布局者可將資金分3～5份，每下跌約5%布局一份，但仍須等待形態轉好。
- 關鍵數字：國具由約1200元回落至約800元，跌幅接近三成；季線、前低與平台為觀察區；華新科與和生堂需重新站回5日線、月線。
- 個股：國具（觀望）；華新科（觀望）；和生堂（看多）；日電帽（觀望）
「短線避開漲多回落，但是你長線終究該找一個好的位置去做進場。」
劉育綸／艾綸說｜被動元件觀察核心為國具、華新科與和生堂［產業］
被動元件後續應先觀察國具、華新科與和生堂三檔核心龍頭。若三檔股價率先出現止穩、站回5日線或月線，並伴隨量價結構改善，其他中小型被動元件才較可能同步轉強。反之，若三檔仍持續破底或沿均線下跌，族群短線就仍屬整理。長線產業趨勢雖然沒有改變，但短線仍需耐心等待。
- 建議動作：先觀察三檔龍頭是否止穩，再尋找其他個股的買點。
- 關鍵數字：觀察季線、前低、平台、5日線與月線。
- 個股：國具（觀望）；華新科（觀望）；和生堂（看多）
「國具、華新科跟和生堂整個形態上如果出現止穩，那整個被動元件就要漲的時候。」
劉育綸／艾綸說｜功率元件與主動元件多數整理，少數個股相對強勢［產業］
附頂跌破短期均線，台辦與德維跌停並跌破月線，代表功率元件部分個股正在整理。強帽雖然跌停，但仍在月線之上；統帽漲停開後重新鎖住，表現相對強勢。3042的經濟創小新高後連跌五天，但仍在季線之上，強度優於多數被動元件。整體而言，產業基本面仍有支撐，但短線需要等均線與平台重新站回。
- 建議動作：優先觀察仍守住月線或季線的個股，對跌破均線者等待整理完成。
- 關鍵數字：德維跌破400元與月線；3042仍在季線之上；強帽仍在月線上。
- 個股：附頂（觀望）；台辦（看空）；強帽（觀望）；德維（看空）；3042 經濟（看多）
「目前來說我覺得都還要再等更好的訊號出現。」
劉育綸／艾綸說｜ABF與PCB族群利空消化後出現轉穩跡象［產業］
南電先前受到PCB報告與三星要求載板業降價等利空影響而回落，但市場逐漸認為相關報告有文字遊戲成分，且券商調高南電目標價後，族群情緒有所修復。南電碰月線後再創高，走勢強於景碩；景碩因處置且跌破月線，反彈尚未過高。星星雖然是AI受惠龍頭，但外資因GDR折價而賣出台股、轉買GDR，造成股價落後。若外資連續兩至三天轉為買超，ADR套利賣壓可能消化完畢。
- 建議動作：觀察南電能否延續突破、景碩能否站回關鍵均線，以及星星外資賣超是否停止。
- 關鍵數字：南電目標價2310元；星星GDR定價約850～860元；星星約70%產能被長約綁住，約30%可反映漲價。
- 個股：南電（看多）；景碩（觀望）；星星（觀望）；真頂KY（看多）
「星星整個產業地位來講，以台灣來講，它確實我覺得就是最受惠AI的。」
劉育綸／艾綸說｜華通出現底部放量，但尚未突破平台［個股］
華通底部開始沒有跌破前低，今日出現約三週以來的大量，顯示底部可能有轉強訊號。股價盤中一度漲停但收漲約5%，仍留下上影線，且平台壓力尚未突破。因此目前可列入觀察，但更理想的確認訊號是重新站回季線並突破平台。
- 建議動作：持續觀察平台突破與站回季線，不宜因單日放量直接追價。
- 關鍵數字：盤中約225元附近；漲幅約5%；三週大量；季線與平台為關鍵位置。
- 個股：華通（看多）
「目前來說有個底部轉強的訊號出現，大家可以再去觀察一下。」
劉育綸／艾綸說｜成熟製程個股等待法說與營收驗證［產業］
連電目前因發債定價與出關前的不確定性而處於震盪，短線重點是大紅K低點不能跌破，並觀察7月16日法說後是否出現轉強。連電營收創多年新高、年增約22%，基本面強，但股價仍處於高檔緩跌整理，形成基本面與技術面背離。世界跌至季線後反彈，偏向短打，需重新站回全部均線。利基電營收年增68%、月增12%，基本面持續改善，但仍需等待季線止穩。
- 建議動作：等待法說、季線支撐與均線站回訊號，短線反彈以短打看待。
- 關鍵數字：連電觀察區間約158～151；7月16日法說；連電營收年增22%；利基電年增68%、月增12%。
- 個股：連電（觀望）；世界（觀望）；利基電（看多）
「你都基本面很好，但是你短線股價就是在做波動。」
劉育綸／艾綸說｜成熟製程與矽晶圓族群受到快速資金輪動影響［產業］
矽晶圓與成熟製程相關個股近期呈現資金快速輪動，同一族群可能前一日強勢、隔日轉弱。聯電CPU相關表現上漲約2.59%但仍在盤整；南茂雖然仍在全部均線之上，今日量能偏大，短線需留意。矽格基本面問題不大，但需突破頸線、站回月線，才能確認洗籌完成。日月光雖跌破上升趨勢線，但量縮且仍在全部均線附近，極長線仍未被破壞。
- 建議動作：對量增但未突破者保持觀察，等待頸線、月線與平台突破。
- 關鍵數字：聯電CPU相關漲約2.59%；南茂跌約1.7%；矽格觀察頸線與月線。
- 個股：聯軍（觀望）；南帽（觀望）；棋幫（看多）；月光（看多）
「所以是資金的持續快速輪動。」
劉育綸／艾綸說｜設備股等待台積電法說帶動前後段設備需求［產業］
設備股早盤多數偏強，但受到大盤開高走低影響，尾盤漲幅收斂。自勝盤中接近漲停後回落約7%，已回撤至前低附近，屬於高波動反彈。加燈底部放量並拉出下影線，但仍面臨平台壓力；均豪與萬潤則靠近平台低點防守。若台積電法說釋出正面訊息，可能帶動前端、後端與封裝設備族群出現較長的行情。
- 建議動作：等待台積電法說與設備股突破平台、守住前低後再評估。
- 關鍵數字：自勝回落約7%；均豪盤中高點約11.5；觀察前低、平台低點與平台壓力。
- 個股：自勝（觀望）；加燈（看多）；均豪（觀望）；萬潤（觀望）
「我們也是關注一下台積電法說能不能帶出相關的機會有利多出來。」
劉育綸／艾綸說｜能源與軍工族群受油價及地緣政治支撐［產業］
中東局勢升溫推升油價，帶動南亞、台塑化與台化等塑化與能源相關個股轉強。部分個股雖然漲停打開並留下大量，但量價關係仍屬正向。軍工族群中的長龍航太、漢祥、亞航與龍德造船也因地緣政治題材而相對抗跌。若油價與地緣政治題材延續，能源與軍工仍可能維持資金關注。
- 建議動作：觀察油價、地緣政治事件與個股量價關係，不追逐尾盤爆量急漲。
- 關鍵數字：南亞漲停；台塑化約漲7%；台化約漲8%；部分個股漲停爆量。
- 個股：南亞（看多）；台塑化（看多）；台化（看多）；長龍航太（看多）；亞航（看多）
「那另外可能就是軍工了，長龍航太、漢祥，還有亞航、龍德造船今天的表現也都相對比較強勢。」
劉育綸／艾綸說｜盤整盤的操作方法：產業面與技術面分開判斷［教學］
盤整盤的特性是下跌時不敢買、上漲時又害怕追高，且今天買進後隔日可能因資金輪動而沒有反應。操作上應先區分產業基本面與技術籌碼面：產業長線看好不代表短線可以立即進場。長線好的個股若正在回落，應等待止跌、站回關鍵均線或突破平台等直接訊號，再把它視為買點。支撐區的反彈買進後需要較快調節，突破型買點則具有較好的趨勢延續性。
- 建議動作：短線以等待訊號為主；支撐反彈偏短打，突破平台則可用趨勢交易思維。
- 關鍵數字：觀察前低、季線、5日線、月線、下降趨勢線與平台壓力。
- 個股：國具（觀望）；南電（看多）；景碩（觀望）
「你要產業面自己看，然後技術面上自己看。」
艾綸說｜【ABF載板產業結構轉折】#艾綸說
艾綸說｜AI 伺服器升級推動 ABF 載板需求進入供不應求的結構性拐點［產業］
在 AI agent 架構下，伺服器 CPU 為降低延遲而全面走向多核化，Intel 跟 MD 2026 年主流 CPU 的核心數出現翻倍增長，晶片面積與層數也同步升高。VIDIA 下一代如 in 鏡片的載版規格達到 9000 乘 18，較前代增加 15%，Google 2027 年進一步推升到 14 乘 24 層、增幅高達 160%，因此高難度設計正快速消耗全球載板產能。調研數據顯示，2026 年產業正式進入供不應求的黃金拐點，預估到了 2018 年供給缺口將擴大到 46%。雖然日本材料高度壟斷與調整 30% 可能侵蝕毛利，但 HP 與 AI 晶片的剛性需求支撐台日載板大廠完成轉價，高階載板交貨期已拉長至 20 週以上，台灣現貨市場第二季報價也上漲 40% 以上。
- 建議動作：關注 ABF 載板現貨產能比例、報價變化、交貨期與轉價進度，作為評估相關公司財務模型的核心依據。
- 關鍵數字：2026 年 CPU 核心數翻倍；VIDIA 下一代載版規格 9000 乘 18、較前代增 15%；Google 2027 年規格 14 乘 24 層、增幅 160%；供給缺口預估 46%；高階載板交貨期 20 週以上；台灣現貨市場第二季報價上漲 40% 以上；材料調整 30%
- 個股：星星（觀望）；南電（看多）
「2026年的產業供給正式進入供不應求的黃金拐點。」
艾綸說｜南電具高現貨產能彈性，成為 ABF 報價上漲的主要受益者［個股］
目前 ABF 載板族群中動能最強的是南電，核心原因是具備高達 80% 的現貨產能彈性。由於台灣現貨市場第二季報價預期上漲 40%，南電可以直接捕捉報價上漲紅利，進而帶動毛利率大幅調升。高正已將南電目標價調升至 2310 元，因此南電是現階段 ABF 產業供不應求與現貨漲價循環下，財務彈性較高的公司。
- 建議動作：優先追蹤南電現貨報價、現貨產能占比與毛利率變化，並留意 2310 元目標價所對應的市場預期。
- 關鍵數字：現貨產能彈性 80%；2026 年第二季現貨漲幅預期 40%；目標價 2310 元
- 個股：南電（看多）
「目前動能最強的呢，就是南電，因為具備了高達80%的現貨產能的彈性。」
艾綸說｜Nvidia 供應鏈市佔提升與中國自製化浪潮帶動個別載板公司機會［個股］
除了南電之外，緊說位於 Nvidia 供應鏈，市場預期其市戰將從一個百分點飆升到九個百分點，代表其在高階 AI 載板供應鏈中的地位可能快速提升。真頂則精準卡位中國自製化浪潮，可能受惠於中國供應鏈自主化所帶來的需求。整體 ABF 產業即使不時受到利空新聞震盪，從產業供需狀況觀察仍然是供不應求，因此相關公司中具供應鏈卡位與產能彈性者仍有機會。
- 建議動作：追蹤緊說在 Nvidia 供應鏈的市佔變化，以及真頂受中國自製化浪潮帶動的訂單與產能進展。
- 關鍵數字：緊說 Nvidia 供應鏈市戰預期由 1 個百分點升至 9 個百分點
- 個股：緊說（看多）；真頂（看多）
「整體的ABF呢，雖然不時會有利空的新聞震盪，不過以觀察產業的狀況來講的話，依舊是供不應求的。」
林睿閎分析師-John｜【康寧GlassBridge影響？看壞Metalens？】2026.07.13-John 林睿閎 分析師
林睿閎分析師-John｜GAS Bridge 對大力光 GC 光學方案的短期影響［產業］
市場擔心湯寧的 GAS Bridge 會影響大力光，但公司表示目前絕大多數客戶仍使用 GC 的垂直偶合，光線需要轉彎 90 度，因此仍高度需要大力光擅長的微透鏡。康尼的 Gass bridge 主要用在 EC 邊緣偶合，光線從旁邊水平進出；即使康尼的 EC 做出來，客戶仍可能同時需要 GC 與 EC。分析師判斷未來三年內發展空間不大，短期仍是大力光 GC 的天下，但三年後的變化仍不確定。
- 關鍵數字：未來三年
- 個股：大力光（看多）；康尼（觀望）
「短期內還是大力 GC 的天下，後面的事情我們後面再說。」
林睿閎分析師-John｜大力光 CPO 光通訊產品的量產時程與營收貢獻［個股］
大力光的 CPO 進度預計第三季完成市產線，2027 年開始進入銷量市產，因此最快要到 2027 年中、甚至年底，營收數字才可能明顯跳升。目前想要大力光第一代產品的客戶只有一位，其他客戶雖然也有合作，但屬於下一代產品，預計 2028 到 2029 年才正式使用，所以營收貢獻仍在後面。不過光通訊產品已經從實驗室逐步進入工廠排程，對大力光是利多。
- 建議動作：追蹤第三季產線完成進度，以及 2027 年中至年底的量產與營收表現。
- 關鍵數字：第三季完成產線；2027 年開始量產；最快 2027 年中、甚至年底營收明顯；下一代產品預計 2028-2029 年使用
- 個股：大力光（看多）
「最快最快也要等到 2027 年中，甚至年底才會看到數字跳起來。」
林睿閎分析師-John｜大力光不看好 Metalens 的原因［產業］
Metalens 可以把成像透鏡放在晶片表面，將散射的雷射光精準打進晶片，降低工程師對準的難度，並具備成本低與對準技術強等優點。但大力光認為 Metalens 的致命缺點是材料本身會吃光，表面的膠也會進一步造成光損耗，因此光線穿透過程會損失大量效率。光通訊最重要的是降低損耗，而玻璃鏡片只要把焦度磨到完美，就能讓光線損耗接近於零；大力光另有自動化對準設備，即使存在誤差，也能強制對準。
- 關鍵數字：光線損耗接近於零
- 個股：大力光（看多）
「Mal 材料本身會吃光，加上表面的膠會再吃一點光。」
林睿閎分析師-John｜大力光玻璃製造與 Metalens 的技術路線競爭［產業］
Metalens 的優勢是成本較低、對準能力強，但大力光玻璃製造的優勢在於光損耗更低，並且能透過自動化設備完成精準對準。分析師判斷 AI 產業並非高度成本敏感，因此大力光的玻璃方案可能更具競爭力。未來產業究竟採用 Metalens 或大力光的玻璃製造，仍取決於成本與光損耗之間的取捨。
- 個股：大力光（看多）
「未來到底會走 Metalens 還是大力光的玻璃製造，我自己當然覺得大力光會更勝一籌。」
林睿閎分析師-John｜四排光纖與大力光股價上行空間的關鍵［個股］
大力光的 FA 有能力做到四排光纖，但目前市場量產案件仍是單排，實驗送樣的下一代產品也只有兩排。真正高階、且分析師認為只有大力光能做出的產品，是四排 multi Road 技術。若 AI 晶片未來進行大改版並採用四排光纖，大力光可能取得更大的成長空間；但這件事目前仍是未知數。分析師認為股價可能在市場仍有夢時提前反映，等技術到位、產品開始使用後，股價可能已經高不可攀，因此大力光具備高報酬，也伴隨高風險。
- 建議動作：持續觀察 AI 晶片是否改採四排光纖，以及大力光四排 multi Road 技術是否獲得量產訂單。
- 關鍵數字：目前量產為單排；下一代送樣為兩排；四排光纖；股價未來能否漲到 7,000-8,000 元以上
- 個股：大力光（觀望）
「大力光的巨大報酬伴隨著巨大的風險。」
辣個分析師-黎志建(Vic)｜台股怎麼了？營收創高就跌！哪些值得彎腰撿？EP.11【股市V他命】｜2026/07/13｜黎志建 分析師｜辣個分析師
黎志建（Vic）｜美伊衝突與油價對台股的短期影響［總經］
雖然美國持續轟炸伊朗軍事設施，伊朗也封鎖海峽，但市場對美伊戰爭的關注度已下降，油價反應並不劇烈。先前因儲油槽接近滿載而造成的供給緊張，在重新開放、需求外送後得到緩衝，因此油價影響反而較小。短期內油價不容易快速回到100元，也不會很快跌到三字頭，所以市場暫時沒有把它視為主要風險。
- 關鍵數字：油價近期曾見六字頭，後回到七字頭；短期不預期回到100元
「所以啊我覺得油價影響反倒是比較小一點」
黎志建（Vic）｜大盤轉弱與盤整期間的操作策略［大盤］
台指期曾上漲600多點，但台股開盤後指數一度漲逾900點，最後加權指數只收漲25點，扣除台積電漲幅後，實際體感接近下跌170至180點。櫃買指數下跌1.2%，加權與櫃買都沒有站回短期均線，且留下上影線，代表持股體感偏弱。近期加權指數已連續四天未站上短期均線，也很久沒有再創高，市場從容易操作的上漲或下跌階段進入盤整區。指數高檔、個股估值偏高時，法人會進行獲利了結，因此追漲與左側交易都不再像前段行情一樣容易獲利。
- 建議動作：盤勢不友善時先停看聽，個股轉弱要更果斷停損；有明確上攻行情時再提高持股水位。
- 關鍵數字：台指期曾漲600多點；大盤早盤最多漲900多點，終場僅漲25點；櫃買指數下跌1.2%；加權指數連續四天未站上短期均線；6月底約6月22日曾出現上漲1000點行情
- 個股：台積電（觀望）
「近期不是你難做而已，這個法人啊，他們遇到這種狀況的時候，他們也會去做收手動作」
黎志建（Vic）｜營收創新高但股價下跌的原因與選股方式［個股］
個股即使繳出營收創新高的成績單，股價仍可能位於右下角，因為市場評價的是實際表現是否超過原先預期，而不只是營收是否成長。台達電月營收成長11%、年成長55%、累計營收成長41%，但若上半年表現低於法人報告中的預估，股價仍會修正；備料與主動、被動元件拉貨不順也可能限制出貨。國巨雖然營收創新高，且七月開始調漲MLCC與鉭質電容報價，股價仍從高點回落，顯示市場短期不買單。這類股票若長期趨勢仍樂觀，才適合在修正後分批布局。
- 建議動作：左側交易者可依法人目標價打折後分批低接；右側交易者可等待股價站回短期均線，甚至站回短中長期均線或重新創高後再買。
- 關鍵數字：台達電月成長11%、年成長55%、累收成長41%；國巨高點約1220元，曾跌至810元；有人等待國巨600元接回
- 個股：台達電（看多）；國巨（看多）
「你創新高，必須要超過我的預期很多」
黎志建（Vic）｜台積電營收創高與法說會對設備股的影響［產業］
台積電營收創歷史新高，市場因此期待法說會公布資本支出、CoWoS產能擴張與未來市場展望。台積電自6月20日附近約2500元創高後進入盤整，後續關鍵在於利多能否帶動台股重新站回短期均線。台積電資本支出仍在高位階，先前指引約420至460億美元，因此設備需求仍有支撐，但CoWoS相關設備股的漲勢可能已不如市場想像明顯。相較之下，FOPLP、CoPoS與廠務工程可能是未來值得觀察的受惠方向，尤其廠務工程商若合約負債高，未來營收有機會持續創高。
- 建議動作：觀察台積電法說後能否帶動大盤；若台積電利多不漲、指數仍弱，應降低持股並保持保守。
- 關鍵數字：台積電約6月20日曾在2500元附近創高；資本支出指引約420至460億美元；觀察站回短期均線
- 個股：台積電（觀望）
「如果連台積電利多都沒辦法帶動整個指數再去創高的話，那這一段期間我個人會比較保守一點」
黎志建（Vic）｜環宇受CPO修正與PD、CW雷射需求影響［個股］
環宇股價從895元跌至437元，主要受到CPO族群整體轉弱影響；市場曾因分析報告認為CPO可能延後到2028或2029年後而修正，雖然黃仁勳出面闢謠，族群信心仍弱。環宇的PD與CW雷射長期仍屬供應吃緊的產品，其中PD占比高，磷化銦放行後有助於相關出貨與營收回溫。環宇近期營收達3億2000多萬元、創次高，若PD與CW雷射出貨順利，獲利有機會逐步顯現。基本面雖有支撐，但股價轉弱期間不宜直接接刀。
- 建議動作：等待股價重新轉強、站回關鍵均線後再進場，不建議在弱勢下直接低接。
- 關鍵數字：股價由895元跌至437元；近期營收約3億2000多萬元、創次高；CPO市場預期延後至2028或2029年後
- 個股：環宇（觀望）；聯亞（觀望）；AXTI（觀望）
「股價近期很弱，我覺得以基本面來看的話，你會接不下手，什麼時候接？當然就是等他重新轉強」
黎志建（Vic）｜台達電長期估值與2028年展望［個股］
台達電近期股價偏弱，但若以2028年估值，市場樂觀情境下已有法人往27、28年推估。不同法人估值差異很大，有人估每股盈餘約90至95元，也有人以更樂觀情境推估股價145至180元。分析師不採用最樂觀假設，而是以100元以上至135元區間搭配約30倍本益比思考，仍認為相對目前股價有一定空間。台達電競爭力較不容易被取代，若下半年備料順暢，股價仍有機會重新創高。
- 建議動作：看好長期趨勢者可採左側交易，於股價拉回時分批進場；不願承受波動者可等待右側轉強。
- 關鍵數字：2028年每股盈餘約90至95元；較樂觀股價估值145至180元；較保守看100元以上至135元；本益比約30倍
- 個股：台達電（看多）
「用2028年來估，長期來看的話，適合一些左側交易的人來分批進場」
黎志建（Vic）｜兆赫跌破均線後的停損、減碼與換股［教學］
兆赫累計營收年增約82%，但股價一路整理後跌破所有均線，代表股價走勢已轉空，基本面成長不代表短線股價一定上漲。若原本是在站回月線與10日線時買進，跌破這些條件時就應依照交易計畫停損；若採較長波段操作，跌破季線也可視為轉弱訊號。若投資人因套牢而無法決定，可以先減碼，降低股價繼續下跌時的心理壓力。另一種方式是將資金換到自己更有信心的股票，讓資金留在市場中但降低持股風險。
- 建議動作：事先設定停損點；跌破買進依據時停損。無法一次出清時可先減碼一半，或換股至更有信心的標的。
- 關鍵數字：兆赫累計營收年增約82%；買進依據為站回月線與10日線；長波段可觀察季線；股價約三、四十元
- 個股：兆赫（看空）；台達電（看多）；奇鋐（觀望）
「如果你做不了決定的話，通常我們就會做兩個動作，第一個動作呢，就是減碼」
黎志建（Vic）｜旺宏短線利空與記憶體族群長線展望［產業］
旺宏創新高後股價回落，短線受到中國NOR Flash龍頭兆易創新表示報價可能下修的影響。中國廠擴增DRAM產能，也可能造成DRAM報價鬆動，與NOR Flash降價預期疊加後，使記憶體族群短期波動加大。另一方面，宜鼎、群聯、南亞科等公司六月營收表現良好，顯示記憶體產業長線仍可能受惠。由於報價容易受到市場訊息干擾，短線起伏大、心理壓力高，因此不適合只因基本面好就追價。
- 建議動作：短線避免追高，等待報價與股價轉強；長線可持續觀察記憶體族群，但要接受較大波動。
- 關鍵數字：部分法人對旺宏目標價估至200多元，甚至300元；六月記憶體族群營收表現被列為前段班
- 個股：旺宏（觀望）；宜鼎（看多）；群聯（看多）；南亞科（看多）
「旺宏就是一個很不乖的股票，創新高之後就股價的股性不太好」
黎志建（Vic）｜矽晶圓供需、漲價循環與追高風險［產業］
矽晶圓是晶片製造的上游材料，記憶體、DRAM、HBM、CoWoS與未來SoIC堆疊需求增加，都會推升矽晶圓需求。成熟製程與先進製程擴產後也必須採購原物料，而矽晶圓占晶片成本相對低，晶圓廠仍有意願建立庫存，因此市場開始期待矽晶圓進入漲價循環。環球晶與美光簽署5億美元策略資金及10年長約，強化供不應求與搶產能的想像；中美晶持有環球晶約45至46%，因此兩者股價具有連動性。矽晶圓族群雖然題材多、股價強，但短線波動極大且常接近一價漲停，8吋以下晶圓也有受中國影響而價格被稀釋的風險。
- 建議動作：不宜追高；若要參與矽晶圓族群，等待股價拉回並設定停損點後再布局。
- 關鍵數字：環球晶與美光策略資金約5億美元；長約10年；中美晶持有環球晶約45至46%；8吋以下晶圓需留意價格被稀釋風險
- 個股：環球晶（看多）；中美晶（看多）；朋程（看多）；台勝科（觀望）；嘉晶（觀望）；合晶（觀望）
「如果真的想參與這個矽晶圓的族群的話，我建議啊，如果有拉回的時候，我們再來做佈局」
艾綸說｜【ABF載板產業結構轉折】#艾綸說
艾綸｜ABF載板因晶片多核化與面積層數雙升迎來供不應求結構轉折［產業］
在AI agent架構下，伺服器CPU走向多核化，使得晶片面積與層數雙重疊升，急速消耗全球載板產能，使2026年產業供給迎來供不應求拐點。雖然先前市場擔憂日本味之素材料調漲30%侵蝕毛利，但在剛性需求支撐下，台日大廠已於2026年中完成成本轉嫁。外資目前將財務模型聚焦在現貨產能比例，現貨比例高的廠商可完美捕捉報價紅利，而常約比例高的龍頭廠則短期難以受益且面臨GDR逃離賣壓。
- 建議動作：偏好現貨產能比例高的載板廠以捕捉報價紅利，避開產能被常約鎖定且有GDR賣壓的龍頭廠
- 關鍵數字：交貨期20週以上，第二季現貨報價漲幅40%以上，2018年攻擊缺口46%，材料調漲30%，星星常約產能78%，南電現貨產能80%與目標價2310元，緊說市佔從1%升至9%
- 個股：星星（觀望）；南電（看多）；緊說（看多）；真頂（看多）
「目前動能最強的呢，就是南電，因為具備了高達80% 的現貨產能的彈性，能完美補捉到報價的紅利。」