分析師觀點筆記｜2026-07-08

兆華艾綸說｜聯發科破月線不用怕？15年布局稱霸 ASIC！feat. 產業隊長 張 捷

產業隊長 張捷｜聯發科破月線但市場重估 ASIC 與 AI PC 價值［個股］

張捷認為聯發科最近雖然剛破月線，但相較很多中小型股仍算跌得有限，不需要只用手機本業角度看待。因為外資已經把焦點從 B2C 手機，轉向 AI PC、輝達合作與 ASIC 布局，所以即使外資把今年原本預估從 60 下修到 50，股價仍被市場想像到 3000、4000。外資敢講聯發科 ASIC 後發先制，是因為 TPU8 原本跟博通一起，但到 TPU9 後傳出博通已經出局，加上博通法說會自爆 ASIC 的 CSP 客戶裡出現新競爭者，市場自然聯想到可能是聯發科。若聯發科真的有一票好手能打 TPU 戰爭，加上公司十幾年的 ASIC 布局，法人就會開始把明年、後年的獲利往 100 元，甚至 200、300 元去想像。

• 建議動作：聯發科破月線不用怕，應該往外資報告、經營階層與公司十幾年 ASIC 布局去看，而不是只看短線月線或手機本業。
• 關鍵數字：破月線；TPU8、TPU9；今年預估 60 下修到 50；股價 3000、4000；明年後年法人預估往 100 塊，甚至 200、300；十幾年 ASIC 布局
• 個股：聯發科（看多）；博通（看空）；輝達（看多）

「聯發科最近也其實才剛破月線，相對其實從49我覺得還是一樣，相比很多中小型股算是跌的。」

產業隊長 張捷｜ASIC 與 CSP 客戶競爭者變化牽動聯發科重估［產業］

張捷的核心產業邏輯是，ASIC 競爭不只是單一晶片設計問題，而是 CSP 客戶與 TPU 世代轉換後的供應鏈洗牌。博通原本在 TPU8 與客戶合作，但到 TPU9 傳出已經出局，這讓市場開始尋找新的競爭者。博通法說會又直接提到 ASIC 裡的 CSP 客戶有新的競爭者，造成股價大跌，也強化市場對聯發科切入的想像。若聯發科真的能承接 TPU 戰爭，就代表其角色從消費性手機晶片，轉向 AI 基礎建設與客製化晶片供應鏈，估值邏輯會完全不同。

• 關鍵數字：TPU8；TPU9；ASIC；CSP；B2C；AI PC
• 個股：聯發科（看多）；博通（看空）

「博通他法說會自爆，他說他在ASIC裡面呢，所謂的這個CSP客戶裡面有新的競爭者。」

艾綸說｜劉育綸 艾綸說【持續震盪 靜待FED會議紀錄】影音分析2026/07/08

劉育綸｜中東衝突、油價與FED會議紀錄是短線總經觀察重點［總經］

美國空襲伊朗後，伊朗可能反擊，使中東局勢雖有諒解備忘錄但仍三不五時出現利空雜訊，因此能源價格大漲。因為荷姆茲海峽占全球約兩成運輸量，如果供應鏈中斷或油價持續高檔，後續會帶來能源價格加劇與通膨疑慮。這件事應該不會立刻反映在這次6月FED會議紀錄，會議紀錄更可能先談上週非農數據轉弱。若油價狀態延續到7月，8月公布7月CPI時就要特別注意。

• 建議動作：短線觀察中東戰爭能否快速降溫，以及FED會議紀錄是否偏鴿。
• 關鍵數字：油價漲幅超過5%；荷姆茲海峽約占全球兩成運輸量；30年期利率約5%；5月貿易逆差776億美元、14個月新高

「會不會又有一些能源上的加劇或者是說後續通膨的疑慮，這個可能也是我們要稍微注意的。」

劉育綸｜FED不給前瞻指引後，利率決策落差會放大市場波動［總經］

他認為FED若不再給前瞻指引，市場就只能靠CPI、非農、失業率等數據自行猜測政策方向。因為沒有事前暗示，所以一旦公布的利率決策和市場預期差距過大，短線波動會更劇烈。若市場原本預期數據偏弱應該降息或不升息，結果FED反而升息，股市可能大幅回落；相反地，若市場沒預期降息而FED降息，股市可能大噴。所以下半年開始，利率決策本身可能成為更大的波動來源。

• 建議動作：今晚先看6月FOMC會議紀錄，並留意後續初領失業救濟金與6月成屋銷售數據。
• 關鍵數字：9月市場預期約四成接近五成機率；7月底利率決策；6月會議紀錄

「未來的整體關於利率決策的部分呢，可能都會引起當下市場比較大的波動。」

劉育綸｜台股仍是區間震盪，需守44500並等轉強訊號［大盤］

台股今天雖然從45000點附近拉下影線並翻紅，但整體上漲與下跌家數仍偏弱，所以還不能視為明確止穩。這次整理和過去三天站回月線後創高不同，現在是小區間跌破後轉為區間震盪，代表市場信心還沒凝聚，上去有人賣、下來又有人想接。若要轉強，第一種強勢路徑是突破週一高點約47500，形成N字型；另一種是大區間整理但收盤不能跌破44500。若44500跌破，會形成低點低於前低、高點低於前高的道氏型態，整理時間或空間可能放大，甚至往42500與季線方向回撤。

• 建議動作：先等形態轉好再放大部位；大盤止穩後優先從大型股挑形態佳、率先轉強或抗跌的標的。
• 關鍵數字：開高45837；夜盤跌488點；回測45000；預估量約9695億至9700億；高低震盪約800點；週一高點約47500；重要防守44500；下方可能回撤42500；潛在下跌空間約2000至3000點

「這一次整理後的空方結構，那結束之後沒有由空轉多，而是空轉盤整。」

劉育綸｜櫃買回測季線後收腳，但仍需強彈化解高檔區間震盪［大盤］

櫃買今天回撤到季線與小前低附近後收腳，這是好事，但整體結構已偏向高檔箱型震盪。因為櫃買距離季線較近，而上市距離季線約3000點，代表櫃買在前波上漲或整理中相對弱於大盤。若櫃買跌破季線，代表上升趨勢沒有發揮助漲效果，均線在盤整中會失去參考價值，後續應改看區間高低點。若高點突破，就是箱型整理後多方勝；若低點跌破，就可能形成頭部並放大整理。

• 建議動作：觀察是否能在隔日出現大紅K，並於週五創高以化解整理結構。
• 關鍵數字：上市距離季線約3000點，約7%至8%；櫃買回測季線；5日、10日均線反覆黃金交叉與死亡交叉

「盤整的時候均線是沒有辦法起到助漲助跌的效果，要觀察的重點就是區間震盪的高點跟低點。」

劉育綸｜費半碰季線與前低後，需強彈站回均線才算止跌［大盤］

費半昨天跌4.65%，走勢有點像櫃買，已經來到約12000點前低與季線位置。第一次碰季線並拉下影線後，接下來一定要反彈，而且反彈不能太弱，因為若仍在下降軌道內，就只是弱反彈。簡單判斷方式是能否站回5日、10日、20日等全部均線，若能站回，費半才算基本確定止跌；之後還要破壞空方結構，例如創高過前高或回落時低點高於前低。若今天低點再跌破，台股也會很辛苦。

• 建議動作：這兩天觀察費半是否出現明確止跌或轉強訊號。
• 關鍵數字：費半跌4.65%；前低與季線約12000點；5日、10日、20日均線死亡交叉
• 個股：AMD（觀望）；台積AD（觀望）；博通（觀望）；高通（觀望）

「如果能夠站回全部均線，那費辦基本確止跌。」

劉育綸｜台積電相對大盤強，但仍屬高檔區間震盪［個股］

台積電今天回測M10或前低附近後拉腳，尾盤拉到上漲25塊，顯示股價沒有太弱。因為大盤已跌破全部均線，但台積電今天還站回5日均線，所以相對大盤強勢。不過量沒有放出來，因此仍只能定義為高檔區間震盪，尚未進入明確轉強。下週台積電法說前，半導體、設備、材料與相關概念股是否能被資金重新注入，是後續觀察重點。

• 建議動作：先視為高檔震盪，等待法說前後是否有資金行情延伸。
• 關鍵數字：上漲25塊；尾盤拉15塊；站回5日均線；回測M10或前低
• 個股：台積電（觀望）

「台積電呢今天還站回五日均線，所以相對強勢，那不過也就是高檔震盪。」

劉育綸｜權值股多為區間整理，需等方向突破［個股］

廣達今天從367拉到377，有拉腳但仍是區間震盪，量能沒有明確放大，所以要等方向突破。鴻海盤中小破前低後拉起來，但目前仍在相對低位階整理。聯發科跌35塊、0.87%，5日、10日、20日均線都跌破，但區間低點還沒破，所以仍以區間整理看待。台達電早盤強但後面從1950壓回1840、收1885，接下來要看大量低點能否守住；若守住並打出兩隻腳，再突破前兩天頸線，就有機會確立W底。

• 建議動作：權值股先等線型跟上或行情轉好，再看是否有下一步動能。
• 關鍵數字：廣達367至377；聯發科跌35塊、0.87%；台達電1950、1840、1885；5日、10日、20日均線
• 個股：廣達（觀望）；鴻海（觀望）；聯發科（觀望）；台達電（觀望）

「廣達我們也是一樣，就區間震盪，然後等方向的突破。」

劉育綸｜矽晶圓與成熟製程仍相對強，合晶與聯電是觀察核心［產業］

今天比較強勢的族群仍是矽晶圓與成熟製程。合晶昨天跌停但尾盤收斂，今天站回全部均線並出量漲停，因此量價與形態最漂亮。台勝科盤中接近漲停但未守住，仍在全部均線之上，只是量較小；環球晶與嘉晶都有拉腳但量價沒有合晶漂亮。成熟製程方面，聯電今天拉5%，守住月線並收在高點163，若後續突破小平台約173，後面還有發展空間；世界與力積電也都是碰季線後拉腳，需消化短均線下彎與下降趨勢。

• 建議動作：持續觀察矽晶圓與成熟製程延續性，聯電看173平台能否突破。
• 關鍵數字：合晶昨日跌6%至6.7%、今日漲停；聯電漲5%、收163、平台約173；世界168至176.5；力積電67至71
• 個股：合晶（看多）；台勝科（觀望）；環球晶（觀望）；嘉晶（觀望）；聯電（看多）；世界（觀望）；力積電（觀望）

「合金的量價是目前看起來最漂亮的。」

劉育綸｜封測族群長線仍看好，但短線反彈幅度偏弱［產業］

封測族群今天在大盤反彈時反彈幅度較小，短線比較辛苦。金元電昨天接近跌停、今天再跌3.6%，但仍在大區間震盪內；精材開盤漲停並站回全部均線，表現較強。訊芯KY有反彈，但仍是小下降趨勢，要等形態好轉。超豐碰月線拉腳上漲3.37%，聯鈞營收創新高但線型仍是均線糾結的區間震盪，南茂也只是整理拉腳。整體來看，封測長線仍看好，上升趨勢大致健康，這兩天整理又量縮，所以尚未轉壞。

• 建議動作：短線先看形態進一步好轉，長線趨勢未壞者可持續關注。
• 關鍵數字：金元電跌3.6%；超豐漲3.37%；南茂103至106；聯鈞營收創新高
• 個股：2449 金元電（觀望）；精材（看多）；訊芯KY（觀望）；超豐（觀望）；聯鈞（觀望）；日月光（觀望）

「風車的族群長線看好，目前看起來上升趨勢都還算健康。」

劉育綸｜被動元件分歧，國巨與華新科轉弱但禾伸堂與日電貿仍強［產業］

國巨今天從939、930到856，最後跌1.5%，並且破月線，可能等到季線位置會比較好。被動元件中禾伸堂漲停，碰月線拉起、趨勢未改變且出量；日電貿拉回平盤仍強，守住300整數關卡，但他已獲利了結。相對弱勢的是華新科盤中跌停後拉起又再有賣壓，最後接近跌5.58%，並形成小N字型或道氏轉弱結構；信昌電跌3.87%破月線，金山電也持續新低並接近補缺口。整體而言，被動元件大哥與二哥已先破月線，後續整理要提高警覺。

• 建議動作：被動元件短線偏辛苦，已強勢獲利標的可停利；弱勢破月線者留意後續整理。
• 關鍵數字：國巨939、930、856、跌1.5%；日電貿守300；日電貿獲利670%；華新科跌5.58%；信昌電跌3.87%
• 個股：2327 國巨（觀望）；禾伸堂（看多）；日電貿（看多）；天二科技（看多）；華新科（看空）；信昌電（看空）；金山電（看空）

「大哥跟二哥都已經先破月線，我覺得這個可能都稍微要注意一下後續的整理。」

劉育綸｜主動元件相對被動元件強，指標股仍有多頭結構［產業］

被動元件偏辛苦，但主動元件今天有幾檔表現強勢。富鼎回撤跌破5日均後拉回，走勢仍是明確多頭；通嘉漲停但還沒創高。德微尾盤拉起上漲8.64%，立碁漲停，杰力、大中、全宇新等都有拉下影線，台半站回全部均線含5日均。雖然主動元件沒有全面漲停，但相對一些指標個股仍蠻強。

• 建議動作：主動元件中優先觀察仍在全部均線之上或拉回能守支撐的指標股。
• 關鍵數字：富鼎漲1.75%；德微漲8.64%；5日、10日均線
• 個股：富鼎（看多）；通嘉（看多）；德微（看多）；立碁（看多）；台半（看多）

「今天主動元件啊，雖然沒有到全面漲停，但相對的一些指標個股還是都蠻厲害的。」

劉育綸｜材料族群僅零星表現，尚未形成明確族群性［產業］

材料族群前幾天強勢的個股今天多數進入起伏整理。中華化新低後拉腳、小漲0.33%；長興尾盤較辛苦，回到上升趨勢軌道但高點未過，所以仍是大區間整理。光洋科漲2%，但16沒過又下來，量也很小，因此偏向區間整理。達新材、清彩等也沒有形成明確族群性；國精化有反彈但仍在回撤線，需看季線能否守好。雙鍵從跌停到盤中漲停、最後漲6.4%，主力波動很大但較偏個股表現。

• 建議動作：材料股先觀察季線與區間高低點，未見族群性前不宜過度追高。
• 關鍵數字：中華化漲0.33%；長興73.3至76.7；光洋科漲2%；雙鍵漲6.4%
• 個股：中華化（觀望）；長興（觀望）；光洋科（觀望）；國精化（觀望）；雙鍵（觀望）

「材料場目前看起來也就是一些零星的表現，也比較可惜，還沒有很明確的族群性表現。」

劉育綸｜設備與場務工程短線辛苦，等台積電法說能否帶動資金回流［產業］

設備廠這幾天表現不好，部分原因是美國設備股如科雷、應用材料近期也受到壓抑，所以台灣設備廠跟著辛苦。萬潤今天小破底，因此先離開並做資金收回；志聖跌停且跌破季線，這根K線不好看，需要在一兩天內站回來。聖輝跌停並跌破月線，漢唐跌4.76%也破月線，若明天沒有反彈，形態會轉弱。後續仍可關注下週台積電法說是否帶動台積電相關概念股、設備廠、場務工程與材料廠反彈。

• 建議動作：弱勢設備股需一兩天內站回關鍵均線，否則轉弱；等待台積電法說前後是否有資金注入。
• 關鍵數字：萬潤小破底；志聖跌停、跌破季線；聖輝跌停、跌破月線；漢唐跌4.76%、跌破月線；帆宣小跌破月線；新雲跌2.85%；華景電跌2.6%
• 個股：萬潤（看空）；志聖（觀望）；聖輝（觀望）；漢唐（看空）；帆宣（觀望）；新雲（觀望）

「台積電法說前後能不能有一個比較明確的一個資金去做注入，包含了就是廠務、設備廠，還有材料廠。」

劉育綸｜PCB與ABF局部反彈，南亞出關帶動塑化與南電、景碩［產業］

南亞今天出關並強勢漲停，帶動塑化相對表現不錯，台塑與台塑化也可關注。南電昨天開高走低、今天開低走高，雖然前高未過、5日與10日均線也還沒站上，但願意拉抬已算厲害；景碩處置中也漲停。整體KY盤中一度漲6%，但仍是區間震盪，跟著ABF走。PCB板類中，男子電尾盤漲6%，形態是明確多方結構，像旗形整理回到月線支撐後拉起；華通、耀華尾盤也有拉抬，但華通昨天跌7%後仍屬短線弱勢。高技已站回月線但量未放，仍等季線站上。

• 建議動作：ABF與PCB先看關鍵均線能否站回，強勢者可等支撐區與量能確認。
• 關鍵數字：南亞漲停；整體KY盤中漲6%；男子電尾盤漲6%；華通昨日跌7%；高技漲2%；南電尚未站上5日、10日均線
• 個股：南亞（看多）；台塑（觀望）；台塑化（看多）；南電（觀望）；景碩（看多）；華通（觀望）；高技（觀望）

「南亞今天出關，帶動的是整個塑化，相對的表現不錯。」

劉育綸｜記憶體仍在整理，等形態轉折再操作［產業］

記憶體族群目前持續整理，還沒有轉強訊號。南亞科前低沒有跌破，但被均線壓著，因此仍屬整理。華邦電今天跌比較重，跌3%，也同樣被均線壓著。因為股價仍在壓力下方，沒有形態轉折前不急著操作，等轉折出現再評估。

• 建議動作：等形態轉折後再看是否操作。
• 關鍵數字：華邦電跌3%；前低；均線壓力
• 個股：南亞科（觀望）；華邦電（觀望）

「等這個形態上轉折再來去看要不要做操作就好了。」

劉育綸｜軍工仍相對強勢，趨勢好就仍有看的必要［產業］

軍工今天仍相對強勢，長龍航太公布營收年增2000多%，開盤沒多久漲停，讓他對基本面成長感到驚訝。亞航、漢翔等仍在5日均線之上，雷虎也漲停，無人機題材相對強。中光電盤中一度拉抬，後面震盪但仍在全部均線之上。雖然軍工裡也有弱勢股，但老牌或熟悉的軍工概念股整體表現相對強，因此他認為既然趨勢仍好，就要改變心態，不要因為原本不看好就完全不看。

• 建議動作：軍工趨勢未壞者仍可持續觀察，尤其老牌或市場熟悉的軍工概念股。
• 關鍵數字：長龍航太營收年增2000多%；長龍航太漲停；雷虎漲停；亞航、漢翔在5日均線之上
• 個股：長龍航太（看多）；亞航（看多）；漢翔（看多）；雷虎（看多）；中光電（看多）；龍德造船（觀望）；前富精密（看多）

「軍工啊，我覺得既然都還是這樣子，趨勢都還是這麼好，那還是有看的必要。」

劉育綸｜七月操作難度高，資金控管優先且不要開槓桿［教學］

他認為最近兩週利空測試頻繁，市場資金洗來洗去，今天大漲的明天可能大跌，今天大跌的明天也可能大漲，所以操作難度明顯提高。因為震盪劇烈，應等技術面真的轉好後再把部位資金放大，否則先等待更好的狀態。現階段要控管資金，不要開槓桿，因為用融資遇到短線波動會因帳面損益造成情緒緊張，甚至好股票也可能被迫出場。用現股比較能承受震盪，即使短線跌停，隔天資金回補時也可能回到成本。

• 建議動作：資金控管好、不要開槓桿；等技術面轉好再放大部位，震盪期用現股承受波動。
• 關鍵數字：七月操作難度高；兩週利空測試；現股優於融資

「目前看起來我們就還是觀察一下技術面上真的有去轉好再把操作的部位資金去做放大。」

劉育綸｜台股相對美韓抗跌，若外部反彈有機會挑戰47500與48200［大盤］

他認為台股走到今天為止，整體走勢比美股與韓股強，因為韓股、費半與納斯達克都在測季線，而台股距離季線還有約3000點。這代表台股跌勢比較輕，若接下來韓股或費半止跌反彈，台股若能維持跌得比別人少、反彈時也被拉起來，行情後續仍可能挑戰47500。若47500再突破，後面可再看歷史新高48200附近。現階段核心仍是等訊號，這週先看新聞與形態是否好轉，下週再期待台積電法說。

• 建議動作：本週先看新聞與技術面是否好轉，下週關注台積電法說行情能否延伸。
• 關鍵數字：台股距離季線約3000點；47500；48200歷史新高；大盤最後漲255點、0.56%；月線45762附近
• 個股：台積電（觀望）

「目前來說就是等一個訊號，這禮拜先看一下相關的新聞或說形態有沒有好轉，然後再來期待下禮拜的台積電法說。」

艾綸說｜劉育綸 艾綸說【持續震盪 靜待FED會議紀錄】影音分析2026/07/08

劉育綸｜中東衝突、油價與FOMC會議紀錄是短線總經變數［總經］

他認為今天晚上要觀察FED連準會6月會議紀錄，因為上週非農數字已經轉弱，如果會議紀錄釋出偏鴿訊息，市場可能迎來反彈機會。中東局勢方面，美國空襲伊朗後，國際油價漲幅超過5%，若霍爾木茲海峽相關供應鏈中斷風險升高，後續可能帶來能源價格與通膨疑慮。不過他判斷這件事應該不會立刻反映在這一次會議紀錄，短線更重要的是非農轉弱與官員政策語氣。因為FED未來可能不再給前瞻指引，所以若利率決策與市場預期落差過大，股市當下波動會被放大。

• 建議動作：觀察FOMC會議紀錄是否偏鴿，以及油價和中東情勢能否快速降溫。
• 關鍵數字：油價漲幅超過5%；30年期利率約5%；5月貿易逆差776億美元、14個月新高；9月降息機率約四成到接近五成；8月公布7月CPI需注意。

「如果跟市場預期的落差過大，那你又沒有給前瞻指引，所以大家可能預期性會落差差的幅度或者說程度會更嚴重。」

劉育綸｜台股仍是區間震盪，需等待止跌或轉強訊號［大盤］

他指出台股今天雖然先走低後拉回，最後願意翻紅並拉下影線，但整體仍偏整理，還沒有明確止跌訊號。台指夜盤前一晚跌約488點，但早盤台股和台指期小開高，顯示跌幅已先收斂；盤中回測45000點後反彈，最後大盤漲255點、0.56%。他認為目前是空方結構結束後轉為盤整，不是直接由空轉多，方向要看區間高低點。若能突破禮拜一高點約47500點，會形成N字型並轉為較強結構；若收盤跌破44500點，則會形成新低低於前低、新高低於前高的道氏弱勢結構，可能往42500與季線回測。

• 建議動作：先等技術面轉好再放大部位；若大盤止穩後，可優先挑大型股、率先轉強或跌幅未擴大的標的。
• 關鍵數字：開高45837；台指夜盤跌約488點；盤中回測45000；預估量9695億至9700億；日內高低約800點；收漲255點、0.56%；月線約45762；關鍵支撐44500；跌破後可能回測42500；突破47500形成N字型；後續挑戰48200歷史新高。

「這一次整理後的空方結構，那結束之後沒有由空轉多，而是空轉盤整的意思。」

劉育綸｜櫃買已回測季線，強反彈才能化解高檔區間壓力［大盤］

他認為OTC櫃買今天回測季線並收腳，這是好事，但櫃買距離季線比上市近很多，代表前一波結構上櫃買落後大盤，或整理時比大盤弱。櫃買目前偏高檔箱型震盪，高點沒有明確突破，但低檔有兩隻腳。若季線跌破，可能轉成更大級別的區間震盪，整理時間會拉長；因為盤整時均線容易黃金交叉、死亡交叉反覆，均線參考價值會降低，重點要看區間高低點。若明天能受好消息帶動出現大紅K並週五創高，結構就能直接化解。

• 建議動作：觀察櫃買能否從季線位置強勢反彈並突破區間高點；若跌破區間低點，需防頭部與更大整理。
• 關鍵數字：上市距離季線約3000點、約7%至8%；櫃買已回撤季線；區間高點突破為多方勝，區間低點跌破為空方勝。

「盤整的時候均線是沒有辦法起到助漲助跌的效果，要觀察的重點就是區間震盪的高點跟低點。」

劉育綸｜費半回測季線，若站回均線才算止跌轉強［大盤］

他指出費半昨天跌4.65%，AMD、台積AD、聯電AD、英特爾、博通、高通等多數半導體股整理，只有輝達小翻紅。費半走勢與上櫃有點像，已經來到前低與季線約12000點附近，第一次碰季線後出現下影線，接下來必須反彈且不能太弱。若能突破下降軌道上緣，簡化來看就是站回5日、10日、20日等全部均線，才算基本確定止跌；反之若今天低點再跌破，台股也會很辛苦。那斯達克雖守線，但也在下降趨勢附近等待勝負，若直接突破下降趨勢線，才是轉強訊號。

• 建議動作：觀察費半這兩天是否站回全部均線，並留意低點不可再破。
• 關鍵數字：費半跌4.65%；前低與季線約12000點；5日均、10日均、20日均呈死亡交叉壓力。
• 個股：AMD（觀望）；台積AD（觀望）；聯電AD（觀望）；輝達（看多）

「簡單一點講啊，就試看能不能站回全部均線，如果能夠站回全部均線，那費辦基本確指跌。」

劉育綸｜台積電與大型權值股多為高檔或區間震盪［個股］

他認為台積電今天回測M10或前低附近後拉小腳，尾盤拉到漲25塊，雖然量沒有放出來比較可惜，但相對大盤跌破全部均線，台積電還站回5日均線，屬於相對強勢。台積電目前仍是高檔區間震盪，沒有太弱，但也還不是明確突破。廣達從367拉到377，有拉腳但仍是區間震盪，需等待方向突破與量能放大。鴻海盤中小破前低後拉起，目前在相對低位階整理；聯發科跌35塊、0.87%，5日、10日、20日均線都跌破，但區間低點未破，仍以高檔震盪看待。

• 建議動作：台積電法說前後留意相關行情能否延伸；大型權值股等突破或止穩訊號，不急著追。
• 關鍵數字：台積電漲25塊、約1%；廣達367拉到377；聯發科跌35塊、0.87%；台達早盤1950、後面1840、最後1885。
• 個股：台積電（看多）；廣達（觀望）；鴻海（觀望）；聯發科（觀望）；台達（觀望）

「目前台積電來講，當然就高檔區震盪，但也沒有太弱勢的狀態。」

劉育綸｜矽晶圓與成熟製程相對強，聯電突破173才有續航［產業］

他認為今天較強的族群仍是矽晶圓與成熟製程。合晶昨天跌停後收斂跌幅，今天漲停並站上全部均線且出量，量價與形態最漂亮；台勝科盤中接近漲停但未守住，也在全部均線之上，只是量較小。環球金小拉腳但5日均未站上，嘉晶回測多方缺口下緣拉腳但量不足，中美金跟著環球金走，站回5日均線也值得觀察。成熟製程方面，聯電今天拉5%，從149一路到尾盤最高163，守住月線，若小平台約173突破，後面還有發展空間；世界、力積電也都碰季線拉腳，但仍需消化短均線下彎與下降趨勢。

• 建議動作：持續觀察矽晶圓族群延續性；聯電看173平台突破；世界與力積電等形態進一步好轉再操作。
• 關鍵數字：合晶漲停；合晶昨日跌6%至6.7%；聯電149拉到163、漲約5%；聯電平台約173；世界168到176.5；力積電67到71。
• 個股：合晶（看多）；台勝科（看多）；環球金（觀望）；嘉晶（觀望）；中美金（看多）；聯電（看多）；世界（觀望）；力積電（觀望）

「今天合金還能夠拉回漲停，那這個延續性應該是還在。」

劉育綸｜封測族群長線看好但短線反彈偏弱［產業］

他指出封測族群今天大盤反彈時，反彈幅度偏小，短線表現比較辛苦。金元電小破前低後仍屬區間震盪，昨天接近跌停、今天又跌3.6%，操作上不舒服但大趨勢還沒有完全壞。精采開盤直接漲停並站回全部均線，訊心KY有反彈但仍在小下降趨勢，超豐碰月線拉腳漲3.37%，聯鈞營收創新高但形態仍在區間震盪。日月光跌3.99%，整理時間與空間可能擴大；捷敏今天跌停但仍在全部均線之上，判斷偏短線隔日沖或獲利調節，趨勢未改變。

• 建議動作：封測族群長線仍可看，但短線等形態轉強；日月光需等更明確止跌訊號。
• 關鍵數字：2449金元電跌3.6%；超豐漲3.37%；日月光跌3.99%；捷敏跌停但在全部均線之上。
• 個股：2449 金元電（觀望）；精采（看多）；訊心KY（觀望）；超豐（看多）；聯鈞（觀望）；日月光（觀望）；捷敏（看多）

「風車的族群長線看好，那目前看起來上升趨勢都還算健康。」

劉育綸｜被動元件分歧，強勢股仍強但大哥二哥跌破月線需注意［產業］

他指出被動元件今天比較辛苦，雖然和椿堂漲停、碰月線拉起且趨勢未改變，日電帽守住300整數關卡也仍強，天二科技處置中仍相對強勁，但龍頭與部分指標股轉弱要注意。國巨今天從939、930到856，跌1.5%，創小新低且破月線，他認為到季線位置會比較好。華新科盤中跌停後拉起但仍跌5.58%，形成小道氏弱勢結構；信昌電跌3.87%並跌破月線，金山電持續小新低，密望石也跌破月線整理。因為大哥與二哥已先破月線，後續整理需提高警覺。

• 建議動作：和椿堂、日電帽等強勢股可續觀察；國巨、華新科等破月線者需注意後續整理，不宜急追。
• 關鍵數字：2327國巨939、930、856，跌1.5%；日電帽守300；日電帽獲利約670%；華新科跌5.58%；信昌電跌3.87%。
• 個股：2327 國巨（觀望）；和椿堂（看多）；日電帽（看多）；天二科技（看多）；華新科（看空）；信昌電（看空）；金山電（看空）

「大哥跟二哥核心科國都已經先破月線，我覺得這個可能都稍微要注意一下後續的整理。」

劉育綸｜主動元件相對強，石英元件與材料族群仍缺乏族群性［產業］

他認為石英元件裡晶技開高走低，跌破到M10附近，較弱；西華盤中曾漲停、收漲6%，在全部均線之上，明顯較強。主動元件雖沒有全面漲停，但指標個股表現不錯，富鼎回測跌破5日均後拉回，走勢仍是明確多頭；同茂漲停但未創高，德微尾盤大拉漲8.64%，歷勢、然KY漲停，台半、大中、全宇新等也拉下影線或站回均線。材料股方面，前幾天強勢的中華、長興、光洋科等今天多為整理，國際金化有反彈但仍在回測線，雙鍵從跌停到盤中漲停再收漲6.4%，波動很大，因此材料場目前仍是零星表現，沒有明確族群性。

• 建議動作：主動元件可優先看指標強勢股；材料族群因未形成族群性，先以個股短線觀察為主。
• 關鍵數字：西華收漲6%；富鼎漲1.75%；德微漲8.64%；雙鍵漲6.4%；中華漲0.33%；光洋科漲2%。
• 個股：3042 晶技（觀望）；西華（看多）；富鼎（看多）；同茂（看多）；德微（看多）；歷勢（看多）；雙鍵（觀望）

「主動元件啊，雖然沒有到全面漲停，但相對的一些指標個股還是都蠻厲害的。」

劉育綸｜半導體設備與場務工程偏弱，等待台積電法說刺激［產業］

他指出設備廠這幾天表現不好，萬潤小破底，因此選擇把資金收回，用日電帽獲利去包虧損出場。智勝今天跌停且跌破季線，這根K線不好看，明天必須有反彈並在一兩天內站回來，否則形態會轉弱；聖輝也跌停並跌破月線，漢唐跌4.76%也跌破月線，場務工程同樣辛苦。設備股受美國科雷、應用材料等設備股壓抑影響，台灣設備廠也跟著弱，但他仍關注下週台積電法說是否能激勵台積電概念股、設備場、材料場與場務工程反彈。PCB設備裡亞太金屬漲停，區間整理後多方獲勝，德率小漲，大量碰線有防守且基本面很好，其餘多數仍整理或偏弱。

• 建議動作：設備與場務工程先等反彈與站回關鍵均線；智勝、聖輝若一兩天內站不回來，形態會轉弱；關注台積電法說是否帶動資金回流。
• 關鍵數字：日電帽獲利約670%；智勝跌停並跌破季線；聖輝跌停並跌破月線；漢唐跌4.76%；軍華跌3%；新雲跌2.85%；華景電跌2.6%；德率漲2.87%；亞太金屬漲停。
• 個股：萬潤（看空）；智勝（觀望）；聖輝（觀望）；漢唐（看空）；亞太金屬（看多）；大量（看多）

「台積電法說前後能不能有一個比較明確的一個資金去做注入，包含了就是風場、設備場，還有材料場。」

劉育綸｜南亞出關帶動塑化與ABF/PCB反彈，但多數仍要等站回關鍵均線［產業］

他指出南亞今天出關後直接漲停，帶動塑化族群表現不錯，台塑雖未明確站回5日均線，但已出現買盤，台塑化小創高後碰5日均線反彈且出量，量價不錯。ABF與PCB方面，南電昨天開高走低、今天開低走高，前高、5日與10日均線還沒站上，但願意拉抬已經很厲害；景碩處置中也漲停，星星已來到前低附近，明天必須站回季線才有後續機會。男子電尾盤拉到約6%，形態為多方結構，來到月線支撐就拉抬；華通、藥華尾盤也有拉抬，但華通仍偏短線弱勢。高技已站回月線但量未放大，仍等季線站上再看；PCB上中游如台燿持續守前低，聯茂盤中漲6%、收漲4%，M10有防守，形態仍在。

• 建議動作：南亞、台塑化等可觀察延續性；PCB與ABF多等站回5日、10日、季線或量能放大後再行動。
• 關鍵數字：南亞漲停；台塑前兩根漲停後整理於5日均附近；南電前高、5日與10日均線未站上；星星明天須站回季線；男子電尾盤約漲6%；高技漲2%；台電55到52.50、最後53.15；融科跌1.4%；聯茂盤中到405、收漲4%。
• 個股：南亞（看多）；台塑（觀望）；台塑化（看多）；南電（看多）；景碩（看多）；星星（觀望）；男子電（看多）；華通（觀望）；高技（觀望）；台燿（看多）；聯茂（看多）

「這個都是破了一個比較關鍵的均線，隔天有做反應。」

劉育綸｜記憶體仍在整理，等形態轉折再操作［產業］

他認為記憶體族群目前持續整理，南亞科前低沒破，但被均線壓著；華邦電今天跌比較重，跌3%，也被均線壓著。這類股票目前還沒有明確轉折，若只是被短均線壓著整理，貿然操作勝率不明確。因此策略上等形態轉折，再判斷要不要進行操作。

• 建議動作：等待記憶體股形態轉折後再操作。
• 關鍵數字：華邦電跌3%；南亞科前低未破但被均線壓著。
• 個股：南亞科（觀望）；華邦電（觀望）

「這個都是被壓著在整理的狀態，所以等這個形態上轉折再來去看要不要做操作就好了。」

劉育綸｜軍工族群維持相對強勢，需改變心態繼續追蹤［產業］

他認為軍工族群仍相對強勢，長榮太公布新營收年增2000多%，開盤沒多久就漲停，基本面數字讓他意外。亞航、漢翔等仍在5日均線之上，雷虎也漲停，是無人機中相對強的代表。中光電盤中一度拉抬，後面呈震盪但仍在全部均線之上；龍德造船、千附精密、台船、龍城殿、四星科等也屬相關軍工概念股。雖然軍工裡也有弱的，但老牌或市場熟悉的軍工概念股今天相對強，因此他認為不能因原本不看好就完全不看，要改變心態繼續觀察。

• 建議動作：軍工趨勢仍好，持續關注強勢老牌軍工與無人機概念股。
• 關鍵數字：長榮太營收年增2000多%；長榮太漲停；雷虎漲停；亞航、漢翔在5日均線之上。
• 個股：長榮太（看多）；亞航（看多）；漢翔（看多）；雷虎（看多）；中光電（看多）；龍德造船（觀望）；千附精密（看多）

「不要說不好就不看好，那雷虎呢今天也是漲停，應該是相對強姦無人機嘛。」

劉育綸｜高波動盤勢下要控管資金，不開槓桿並用現股承受震盪［教學］

他認為七月操作難度偏高，今天大漲的股票明天可能大跌，今天大跌的股票明天又可能大漲，資金洗來洗去是在洗信念。因為台股近兩週面臨MA、記憶體、CPO、PCB等利空測試，雖然台股整體仍比美股、韓股強，但技術面尚未完全轉好，所以不應急著放大部位。操作上要等技術面真的轉好後再提高資金水位，現在先把資金控管好。若要買好股票，應用現股而不是融資，因為現股比較能扛短線波動；融資遇到帳面損益波動容易情緒緊張，若行情繼續洗，也可能被迫出場。

• 建議動作：資金控管好，不要開槓桿；用現股買能承受波動的好股票；等技術面轉好再放大部位。
• 關鍵數字：七月操作難度較高；台股距離季線仍約3000點；後續若反彈可挑戰47500甚至48200。

「目前看起來我們就還是觀察一下技術面上真的有去轉好再把操作的部位資金去做放大。」

錢線百分百｜【錢線百分百】20260708完整版(下集)《AI沒退燒只是換主角! 下一波強棒藏這裡? 美伊又打!戰火.油價.頭部三殺

明翰｜AI資料中心資本支出沒有退燒，只是從大型雲端業者擴散到更多買家［產業］

明翰認為AI沒有看到實質轉弱，因為資本支出沒有減少，只是股價和基本面短線脫鉤。過去AI投資接近80％到90％來自四大雲端業者，後來加上甲骨文，但輝達法說指出現在只剩約一半，另一半來自中小型資料中心、各國政府和大型企業。因為各國政府和企業不想把機密資料放在別人的雲端，所以未來不能只看少數幾家雲端大廠，而要看全球資料中心部署。野村報告顯示2026、2027年的資料中心支出預估從去年底、今年3月到第二季持續上修，所以只要2027年仍往上、每次更新也持續上修，就代表AI趨勢沒有結束。

• 建議動作：觀察2027年資料中心支出預估是否仍往上，以及後續報告更新是否繼續上修。
• 關鍵數字：AI資金過去約80％-90％來自四大雲端業者；現在輝達法說稱只剩約一半；觀察2026、2027年資料中心支出預估是否持續上修
• 個股：輝達（看多）；甲骨文（觀望）

「確實沒看到什麼轉弱的跡象，資本支出也沒減少，對，股價有，但是實際上沒有。」

明翰｜台積電AI營收占比快速提高，支撐AI週期仍在延續［個股］

明翰用台積電AI營收占比說明AI週期沒有結束，因為台積電近兩年營收和獲利不斷創高，但手機、NB等消費性電子沒有成長，主要成長來源就是AI。台積電AI貢獻從第一年約6％到7％，今年已超過20％，明年預估超過30％。如果AI營收占比持續提高，代表AI訂單仍在放大，台積電的成長來源仍然明確。這也支持他對AI產業不是退燒、而是結構轉變的判斷。

• 建議動作：持續用台積電AI營收占比變化判斷AI週期是否延續。
• 關鍵數字：台積電AI營收占比第一年約6％-7％；今年超過20％；明年超過30％；台積電營收年成長30％以上
• 個股：台積電（看多）

「所以代表這個AI故事，就是他的結論就是，這個周期還沒有結束。」

明翰｜AI主角從GPU擴散到客製化晶片，Google、AMD、Meta後續可觀察［產業］

明翰指出前兩年AI主要靠GPU，但從今年開始客製化晶片占比大幅走高，明年比例會更高。因為客製化晶片拉升，輝達在台積電AI營收貢獻占比於2025年見高後，2026、2027年稍微往下，這也解釋了為什麼今年AI熱情仍在，但輝達股價相對費半落後。Google的TPU在台積電AI營收貢獻比例明顯拉升，AMD明年比例也預期增加，Meta則是明年爆發性較強。結論是輝達仍會往上但較溫吞，資金更可能往客製化晶片受惠者擴散。

• 建議動作：留意Google、超微、Meta等客製化晶片占比拉升的公司；輝達不看衰但預期股價較溫吞。
• 關鍵數字：2025年輝達AI貢獻占比見高；2026、2027年稍往下；Google、AMD、Meta在2026、2027年貢獻比例拉升
• 個股：輝達（看多）；Google（看多）；超微（看多）；Meta（看多）

「我雖然也不看衰輝達，我覺得輝達還是有他，畢竟他還是老大哥，只是說相對來講股價會比較溫吞。」

明翰｜CoWoS瓶頸從台積電前段產能轉到後段載板，PCB、CCL與載板仍受惠［產業］

明翰解釋CoWoS其實可拆成前段CoW和後段WoS，前段主要由台積電掌握，後段則牽涉載板等外部供應鏈。過去市場擔心台積電CoWoS產能受限，但野村更新資料顯示產能仍能往上拉，因此前段產能不再是主要問題。真正的瓶頸轉到後段，尤其明年產能與產出的缺口更嚴重，因為下段載板不在台積電內部完全控制。雖然近期載板、CCL、PCB股價偏弱，市場也傳載板報價調漲要壓回，但他認為調漲幅度只有3％到4％，和族群營收約30％成長關聯不大，真正重要的是需求和話語權仍在供應端。

• 建議動作：不用因載板報價調整過度緊張，持續關注後段CoWoS、PCB、載板、CCL供應瓶頸。
• 關鍵數字：載板先前報價調漲約3％-4％；今年載板族群營收約成長30％；明年後段CoWoS產能與產出缺口更嚴重
• 個股：台積電（看多）；載板（看多）；PCB（看多）；CCL（看多）

「我完全不覺得是利空，因為常常在講說，他之前的報價調漲的要壓回來，但是之前的調漲也才3％、4％。」

明翰｜野村上修目標價後，優先選有營收數字保護的AI受惠股［個股］

明翰檢視野村最新目標價調整，指出大部分個股呈現上調，調升幅度較大的包含聯發科、信驊、環球晶、臻鼎-KY。可是他把個股分成已有數字保護和偏未來式兩類，因為聯發科、臻鼎-KY、環球晶目前營收表現還不是那麼亮眼，更多是在反映明年的期待。在盤勢震盪時，他認為應先買有營收數字保護的個股，因為如果台股拉回5％到10％，沒有數字支撐的個股壓力會比較大。相對地，去年已經很強、今年仍維持好的績優股，若近期拉回反而是較好的標的。

• 建議動作：盤勢震盪時先買有營收數字保護的標的；若台股拉回，優先留意野村點名且去年強、今年仍好的績優股。
• 關鍵數字：台股目前累積營收平均成長約30％；若台股拉回5％-10％，沒有數字保護個股壓力較大
• 個股：聯發科（觀望）；信驊（看多）；環球晶（觀望）；臻鼎-KY（觀望）；欣興（觀望）

「現在盤勢很震盪，第一件事情一定先買有數字保護的，你才比較不會怕。」

其展｜美伊衝突會影響市場，但短線擴大成重大風險的機率未必高［總經］

其展認為美伊衝突會影響市場，但影響層面可能沒有那麼大，因為川普常先用強硬語言製造波動，之後又留下談判空間。伊朗攻擊船隻與荷姆茲海峽航運主導權有關，但伊朗既沒有承認也沒有否認，美伊雙方對事件認知仍有差異。若短線美伊持續爭執，甚至伊朗回擊美軍基地、以色列再加入，油價就會再上去，通膨與升息危機也會拉高。不過他判斷目前只是剛開始，川普雖說諒解備忘錄沒用，但沒有明確表示完全不談，因此仍可能回到談判。

• 建議動作：短線集中觀察美伊是否從口水戰升級到實質互相回擊；若仍保留談判空間，不必過度恐慌。
• 關鍵數字：布蘭特原油盤中最高一度79美元；西德州原油約75美元左右

「我覺得會影響，但是影響層面可能沒有那麼大。」

其展｜費半跌破季線並出現頭部跡象，但從低點翻倍後回檔20％仍可視為正常修正［大盤］

其展指出費半盤前偏弱，技術面已經出現頭部跡象，且昨天明確跌破季線沒有收回。從3月底、4月一路漲到高點14655點後，如果接下來跌破前波低，就會進入比較危險狀態，因為從高點起算已跌超過20％並落到季線下方。不過他也補充，費半從7084點低點漲到高點幾乎翻倍，因此回檔20％還可算是正常回檔空間。真正麻煩的是如果季線慢慢拉平，指數在季線下方弱勢盤整，賣壓就會慢慢釋放，漲多後的熱錢調整可能拖比較久。

• 建議動作：觀察費半能否守住前波低並重新站回季線；若在季線下方弱勢盤整，要提高風險意識。
• 關鍵數字：費半高點14655點；低點7084點；從高點跌超過20％；跌破季線
• 個股：三星（觀望）

「從這個7084點的低點往這邊漲，一倍了，所以漲了一倍，回個20％，其實我覺得還能夠算是正常的回檔空間。」

其展｜標普500相對費半穩健，資金可能從半導體轉向市值型與落後補漲［大盤］

其展指出標普500和費半走勢完全不同，標普500距離歷史高點不到2％，而且仍在季線上方，所以整體市場沒有費半看起來那麼緊張。因為費半前段漲幅太大，S&P500中部分低基期類股近期沒漲到，資金反而開始移轉過去。若標普500走三角收斂後續再往上，問題不大；即使沿著季線橫盤整理後慢慢上攻，也仍是類股輪動的健康格局。後續投資重點會從每天普漲，轉成選股與觀察資金是否回流市值型、道瓊或落後補漲族群。

• 建議動作：不要只盯費半，觀察資金是否轉向S&P500、道瓊、市值型與落後補漲股；接下來更重視選股。
• 關鍵數字：標普500距歷史高點不到2％；仍在季線上方
• 個股：輝達（觀望）；蘋果（看多）；道瓊（看多）

「第一，資金回流到例如說是市值型的，回到S&P500或者是像道瓊，慢慢有些落後補漲的格局，這樣子其實算是一個比較好的格局。」

蜀芳老師｜台股短線日KD向下，等待重新交叉向上再進場［大盤］

蜀芳老師認為川普相關消息變化太快，短線投資人不要被新聞牽著走，而要回到技術指標。台北股市日KD短線已經交叉向下，既然它交叉向下，短線操作者就不應該因消息而急著進場。除非是長期投資，否則應等日KD重新交叉向上，再做進場動作。她也指出目前台股輪動太快，今天漲這個、明天漲那個，缺乏明確且有續航力的主流。

• 建議動作：短線等日KD重新交叉向上再進場；長期投資者才可忽略短線川普消息波動。
• 關鍵數字：台股日KD短線交叉向下

「日KD重新交叉向上的時候，你再來去做進場動作。」

蜀芳老師｜台股進入財報週後重個股輕指數，外資空單與台幣是觀盤重點［大盤］

蜀芳老師指出，美台超級財報週登場後，個股波動會變大，因此重個股輕指數會更重要。她認為台股目前需要有續航力的主流，而不是漲價效應個股輪流表現。外資一直在空期貨，又反手賣現貨，因此要觀察外資何時回補空單，以及新台幣何時止貶。雖然新台幣今天好不容易止貶，但若戰爭因素使台幣作為非國際流通貨幣承壓，外資空單仍在7萬到8萬口以上，若再賣現貨，台股指數仍會有壓力。

• 建議動作：財報週重個股輕指數；觀察外資期貨空單是否回補、新台幣是否持續升值，以及外資是否續賣現貨。
• 關鍵數字：外資空單仍在7萬到8萬口以上；新台幣止貶需觀察是否持續升值
• 個股：台達電（觀望）

「外資的空單仍然在7萬到8萬口以上，大家就是還要保持謹慎戒慎的因應。」

明翰｜AI產業發展週期未結束，客製化晶片（ASIC）佔比拉升［產業］

因為各大廠的資本支出並未減少，所以AI發展趨勢和基本面並未轉弱，目前的股價震盪僅是短期與基本面脫鉤。過去AI資金有八、九成集中於四大雲端業者，但現在非四大業者與各國政府需求已佔一半，導致市場結構發生改變。在此趨勢下，輝達在台積電AI營收的佔比於2026至2027年預估會稍微下滑，而Google的TPU、超微（AMD）及Meta等客製化晶片比例將大幅拉升，這會使這三家廠商未來的股價較有表現機會，而輝達股價則相對溫吞。

• 建議動作：建議關注Google、超微（AMD）及Meta等客製化晶片（ASIC）營收佔比將拉升的廠商，其明年股價爆發力可能較大。
• 關鍵數字：台積電AI營收貢獻今年超過20%，明年超過30%。過去四大雲端業者資金佔比約80%至90%，現在輝達法說指稱其僅剩一半。
• 個股：輝達（觀望）；Google（看多）；超微（看多）；Meta（看多）

「我雖然也不看衰輝達，我覺得輝達還是有他，畢竟他還是老大哥，只是說相對來講股價會比較溫吞，但是還是會持續往上。」

明翰｜CoWoS先進封裝產能缺口，卡點由前段轉移至後段載板［產業］

因為台積電前段產能（CoW）已加速開出，所以前段產能問題不大，但後段（WoS）載板並非台積電自製，導致產能被卡在後段封裝。如果明年的缺口更嚴重，則後段WoS的供應狀況將成為關鍵。雖然近期載板、CCL、PCB等族群股價偏弱，且傳出調降報價，但因為這些載板族群今年營收普遍成長達30%，與先前僅3%到4%的報價調整關聯度不高，因此市場對報價調降的利空反應過度，投資人不必恐慌。

• 建議動作：不需要因為載板、CCL、PCB族群的報價調降利空而緊張，應持續關注後段載板的供應與消化狀況。
• 關鍵數字：載板族群今年營收成長大概30%，報價先前調整大概3%到4%

「現在問題來了，這裡是在他家做，這個下面這個載板，不是他家的，所以現在卡在後段。」

明翰｜野村上調多檔個股目標價，震盪市應挑選有數字保護的績優股［個股］

野村證券最新報告普遍上調了台股個股目標價，其中聯發科、臻鼎-KY與環球晶因為吃到AI未來式利益，股價已被提前拉高。然而這三檔個股目前營收累積成長明顯低於台股平均的30%，如果台股整體拉回5%到10%，這類缺乏營收數字保護的未來式個股壓力會比較大。相反地，部分去年超強、今年依然很好且穩健的個股，在最近拉回時反而是很好的買進機會。

• 建議動作：在震盪盤勢中，第一時間應先買進有現成營收數字保護的績優股；若盤勢拉回，野村點名、去年強且今年依然很好的穩健個股是很好的標的。
• 關鍵數字：台股整體營收平均累積成長約30%，大盤回檔幅度約5%到10%
• 個股：聯發科（觀望）；環球晶（觀望）；臻鼎-KY（觀望）；信驊（看多）

「現在盤勢很震盪，第一件事情，一定先買有數字保護的，你才比較不會怕。」

其展｜美伊地緣衝突對油價與通膨之影響預期［總經］

美伊爆發衝突導致油價上漲，並引發美指期和台指期夜盤重挫，但因為川普的協商風格通常是「先放話恐嚇再坐下來談」，所以預期此事件不會演變成嚴重的黑天鵝。不過，如果未來伊朗進行回擊，導致美軍加強轟炸且以色列也加入黎巴嫩南部戰線，則油價會繼續被推升、通膨重燃，並可能再度拉高美國升息的危機，進而壓抑先前累積的市場利多。

• 建議動作：投資人不要過度恐慌，但需特別集中注意美伊爭執是否會打破3月底至4月以來趨勢趨於平緩的預期，並提防通膨與升息預期升溫。
• 關鍵數字：西德州原油與布蘭特原油價格一度來到75美元至79美元

「川普雖然說這個諒解備忘錄已經沒有什麼用了，但是他也沒有說沒有什麼用是什麼意思… 川普就是這樣，就是反正我先講可怕一點。」

其展｜費半與標普500技術面分化，資金朝低基期與落後補漲股移轉［大盤］

費半指數技術面上已出現第一個頭部且明確跌破季線，若再跌破前波低點，將自高點累計回檔超20%，進入技術面偏弱的危險狀態。相反地，標普500距離歷史高點差不到2%且仍處於季線之上，可能呈現三角收斂或橫盤整理。這代表資金正在進行類股輪動，從漲多的半導體/科技股（如輝達）移轉至低基期、落後補漲板塊（如標普500低基期股或道瓊），或轉入近期股價不弱且有起色的蘋果。

• 建議動作：目前操作應轉向選股，注意資金是否從漲多的半導體個股（如輝達）流向低基期、落後補漲板塊或轉向蘋果等個股。
• 關鍵數字：費半高點14655點，技術面回檔20%為危險臨界點，標普500距離歷史高點差距不到2%
• 個股：輝達（觀望）；蘋果（看多）

「費半漲幅確實是比較大，那S&P500有部分的一些類股比較低基期的，最近沒漲到，反而資金開始移轉過去。」

蜀芳｜台股短線KD交叉向下，外資期貨空單大減前應保持謹慎［大盤］

因為台北股市日KD短線交叉向下，且盤面類股輪動過快、缺乏具備續航力的主流股，所以大盤指數面臨壓力。此外，外資在期貨仍握有7萬到8萬口巨額空單，並在現貨市場反手賣出，在新台幣止貶回升與外資期貨空單回補前，指數上檔仍會呈現一定壓力。加上美台超級財報週登場，個股波動將會放大，操作上應重個股輕指數。

• 建議動作：短線交易者應等待日KD重新交叉向上時再進場，不要在此時因為川普的政治表演或短線消息過於認真；外資未回補期貨空單且新台幣持續升值前，應保持戒慎。操作上應「重個股輕指數」。
• 關鍵數字：外資期貨空單仍在7萬到8萬口以上，台股日KD短線交叉向下

「台北股市日KD短線上面交叉向下，就是交叉向下… 你作短線的人，你就不看消息，日KD重新交叉向上的時候，你再來去做進場動作。」

錢線百分百｜【錢線百分百】20260708完整版(中集)《漲價股假摔?真跌? 別急!好戲才剛上場? 誰能複製川湖傳奇? 8檔“高毛利

主持人｜漲價概念股趨勢未變但技術線型先轉弱［大盤］

主持人指出，油價從進棚時一桶75美元快速拉到79美元，美股期貨與台指期夜盤同步承壓，台指期夜盤一度下跌900多點，台積電ADR盤前跌幅擴大到1.4％。但若市場真的是典型避險，金價與銀價應該同步上漲，實際上卻出現跳水，因此市場氣氛顯得詭譎。回到台股，記憶體、被動元件、PCB、封測等漲價族群的漲價趨勢並未改變，但股價已大量跌破月線或季線，代表技術線型比基本面先扛不住。問題核心變成：手中持有破線漲價股時，是該續抱還是該走。

• 建議動作：檢視手中漲價概念股是否破月線或破季線，破季線者需特別留意弱勢。
• 關鍵數字：油價75美元漲到79美元；那斯達克期指賣壓擴大到1.5％；台指期夜盤一度跌925點；台積電ADR盤前跌1.4％；南亞科、華邦電破月線；旺宏、威剛、群聯回測半年線；欣興、台玻、富喬跌破季線；京元電子、頎邦、華東摜破季線
• 個股：南亞科（觀望）；華邦電（觀望）；旺宏（觀望）；威剛（觀望）；群聯（觀望）

「漲價趨勢沒有改變，為什麼這麼一震，技術線型已經先扛不住了。」

蜀芳｜DRAM從景氣循環股變成AI戰略物資，南亞科優於華邦電［產業］

蜀芳認為，DRAM與HBM已經不只是景氣循環，而是AI戰略物資，因為HBM擴產排擠傳統DRAM，導致DDR3、DDR4持續漲價，DDR5報價也繼續上升。第一季與第二季報價各漲50％，第三季市場預期20％起跳，代表市況仍好。AI資料中心需要HBM、DDR5與儲存設備，而未來LPU、邊緣AI與應用端不會都用HBM，會回到DRAM或SRAM需求，因此DRAM在AI伺服器成本中占比提高，客戶透過長約保產能。她判斷南亞科已打入AI伺服器供應鏈，且有長約能見度到今年底、明年上半年，甚至循環高原期可延到2028年前後；相較之下華邦電雖有利基型DRAM，但NOR Flash受消費產品影響且法人倒貨，因此較弱。

• 建議動作：南亞科破月線屬於大盤同步修正，可稍微安心；若看股市不是長空，南亞科比華邦電樂觀。
• 關鍵數字：第一季漲50％；第二季漲50％；第三季20％起跳；南亞科法說7月10日；長約到今年底、明年上半年；擴產至少兩年，供需可看到2028年左右；破月線正常，破季線才叫弱
• 個股：南亞科（看多）；華邦電（觀望）

「AI伺服器的供應鏈，南亞科已經確定打入了。」

蜀芳｜矽晶圓漲價效應從6吋、8吋延伸到12吋［產業］

蜀芳指出，漲價效應是環環相扣，成熟製程6吋因過去供給退出，但功率元件與MCU需求上來，因此供給下降、需求上升，報價自然上漲。8吋則受惠PMIC、電源IC、AI伺服器電源供應器與類比IC需求，屬於目前進行式。更長線來看，AI先進製程、先進封裝、HPC與2奈米會帶動12吋高品質大尺寸矽晶圓需求，因為先進製程不能用6吋、8吋。她把操作分成短線與長線：短線做目前漲價最明顯的合晶，長線看12吋的台勝科與環球晶，更長線、想賺更多則偏向環球晶。

• 建議動作：短線看合晶；長線看台勝科、環球晶；更長期偏向環球晶，但台勝科與合晶本益比偏高要自行留意。
• 關鍵數字：6吋、8吋成熟製程；12吋先進製程；400V、600V、800V；HPC、2奈米；2027年、2028年故事
• 個股：合晶（看多）；台勝科（看多）；環球晶（看多）；中美晶（看多）

「短線要買什麼，合晶；長線要買什麼，台勝科、環球晶。」

蜀芳｜被動元件只有高壓高容值AI規格最有價值，國巨*短弱長可控風險［個股］

蜀芳認為，被動元件不是全部都能炒，最有價值的是高壓加高容值、能進入AI伺服器規格升級的MLCC，尤其未來400V、600V到800V電源櫃需求。她沒有主推整個被動元件族群，是因為技術面不夠好，而且8月15日公布半年報前，整體營收與獲利未必太好。禾伸堂因為最早打入AI高壓電源櫃被動元件、純度高，所以雖然本益比很高仍漲停且站在月線上。國巨*破月線代表短線弱，短線者理論上應獲利了結；但若以長線投資看，股價已回到900元以下、距離1000元超過10％，且靠近大量低點的馬奇諾防線，若能用防線低點控風險，可試著考慮長投。

• 建議動作：短線破月線要走；國巨*若做長線，可用馬奇諾防線低點作強弱關鍵點並控制風險。
• 關鍵數字：800V延後；8月15日半年報；禾伸堂接近1000元；國巨目標價1200元；國巨收891元、盤中低點856元；大量低點761元；900元以下；1000元有機會
• 個股：禾伸堂（看多）；國巨*（觀望）

「破月線，你作短的人應該要走。」

蜀芳｜塑化與紡織只能重個股，南亞別追過200元［產業］

蜀芳把塑化分成半電子與純塑化概念，半電子代表是南亞，因為它有高階玻纖布、玻纖紗、高階銅箔與轉投資電子材料。她估南亞今年可賺近10元、明年接近11到12元，若給電子股20倍本益比，價格不應買超過200元，離200元越遠才可考慮。遠東新有環保材料回收與轉型，投信也買；新纖有資產開發與電子材料轉型，但漲太多需留意。純塑化若南亞先漲，操作順序是先留意台化再留意台塑，因為台化目前塑化報價利差比台塑大，但整體報價只是部分回升，不是全面性回升，因此只能重個股。

• 建議動作：南亞不要買超過200元；南亞若漲，先看台化再看台塑；塑化與紡織只挑個股。
• 關鍵數字：南亞今年近10元；明年近11到12元；電子股本益比20倍；不要買超過200元
• 個股：南亞（看多）；遠東新（觀望）；新纖（觀望）；台化（看多）；台塑（觀望）

「塑化個股跟紡織個股，只能重個股。」

蜀芳｜宏致切入Bloom Energy供應鏈，強勢股沿5日線或月線操作［個股］

蜀芳補充宏致，認為它從連接線、連接器延伸到電源線，已有輝達與ASIC客戶訂單，拉貨持續上升。更重要的是宏致切入Bloom Energy供應鏈，Bloom Energy的固態氧化物燃料電池可讓電網六個月內即插即用，因而受到亞馬遜等伺服器公司採用，股價一年從20美元漲到351美元。她把宏致類比過去切入新題材的高力，認為宏致股價90.8元相對親民，且大盤不好時完全不跌，外資持續布倉，代表故事仍新且本益比有被調高的可能。

• 建議動作：短線沿5日均線操作；波段持有可拉回月均線買。
• 關鍵數字：Bloom Energy一年約1000％；20美元到351美元；固態氧化物燃料電池六個月即插即用；高力從3、400元漲到1000多元；宏致90.8元；5日線；月均線
• 個股：3605 宏致（看多）；高力（看多）

「只要一個就是沿著5日線操作，一個是你拉回月均線買。」

蜀芳｜台表科本益比低且接到低軌衛星與人形機器人訂單［個股］

蜀芳指出台表科近期投信持續買進，核心理由是它是目前光通訊本益比最低的標的之一。她估台表科今年賺12到13元，明年原本估19到20元，現在上調到22到23元，以股價200元計算本益比不到10倍。台表科除光通訊打件外，已新接低軌衛星訂單，預計2027年開始供應營收，也取得美系人形機器人Digital的訂單。因為低基期、低本益比會是下半年市場重點，因此她把台表科與宏致列為本益比較低的受惠股。

• 建議動作：偏好低本益比者可留意台表科。
• 關鍵數字：台表科收200元；今年EPS 12到13元；明年EPS 22到23元；本益比不到10倍；低軌衛星2027年供應營收；DDR5占20％
• 個股：台表科（看多）；3605 宏致（看多）

「如果明年可以到23元，投信買不買，當然買單，本益比不到10倍。」

紫東｜複製川湖模式需具備高毛利、專利壁壘、投資擴產與剛性綑綁［教學］

紫東認為不能只看6月營收創高就判斷能複製川湖，必須搭配產業話語權、毛利率、定價權與專利壁壘。川湖的例子是伺服器導軌進入H系列後機櫃更重，全球AI伺服器導軌約70％到80％仍由川湖吃下，且擁有3600多項伺服器導軌專利，使客戶即使知道毛利高仍必須採購。第二，費用率看似下降不是停止投資，而是營收增速遠高於折舊費用增速，實際上台灣二廠與美國德州新廠仍在推進。第三，要有高單價客製化產品，第四要剛性綑綁CSP雲端龍頭，因為CSP增加資本支出對台廠是好事。

• 建議動作：篩選川湖模式個股時，不只看營收創高，還要檢查毛利率、專利壁壘、客製化高單價產品、擴產投資與雲端龍頭綑綁。
• 關鍵數字：川湖攻上8560元；收8095元；穎崴7705元；川湖毛利率70％以上；南俊國際40％；3600多項伺服器導軌專利；傳統伺服器導軌一對10到15美元；AI伺服器導軌全球占比70％到80％
• 個股：川湖（看多）；南俊國際（觀望）；穎崴（觀望）

「不是說川湖我只看他營收新高，股價就一定會漲，我認為搭配這四個要件，才能夠去複製川湖的模式。」

紫東｜工業電腦的研華與樺漢受惠邊緣AI與工業互聯［產業］

紫東指出，研華股價創高並漲停，雖然工業電腦不是大飆特飆族群，但長期架構正在受惠邊緣AI與實體AI。研華是全球工業電腦龍頭，多數同業毛利率約20％，研華長年可維持40％，代表它有產業話語權；未來AI智慧工廠需要硬體與軟體整合，客戶不可能每種工廠控制都自己寫軟體，因此研華的整合平台價值提高。樺漢同樣在做硬體與軟體搭配，並推動工業互聯、工業元宇宙，在手訂單已達2150億元。外資一路買樺漢且尚未放手，他判斷只要外資沒有大賣或明顯調節，跟著外資步調問題不大。

• 建議動作：研華與樺漢可作為類川湖模式的工業電腦標的；樺漢可觀察外資是否持續買超，外資未大賣前可跟著步調。
• 關鍵數字：工業電腦同業毛利率約20％；研華毛利率長年40％；樺漢在手訂單2150億元；2023年、2024年、2025年、2026年AI行情中樺漢前期位階相對沒動
• 個股：研華（看多）；樺漢（看多）

「只要外資沒有大賣或進行一下調節，我認為跟著他的步調是沒什麼問題的。」

紫東｜宜鼎與鈺創以客製化記憶體連結邊緣AI與機器人［個股］

紫東認為，記憶體不應把所有模組股都拉進來看，而要找與下一世代產業連結的公司。宜鼎不是重新大量生產DDR4，而是本來DDR4與DDR5都有，且押寶下一世代，目前占比最高仍是DDR5；它本身做客製化記憶體，貨可賣給自家公司安提國際的邊緣AI平台，並提前布局人形機器人，因此有高毛利基因。鈺創則做利基型專利記憶體與客製化晶片IP、授權，需求來自未來應用而非單純供給錯配，也透過機器人展示下一世代方向。兩家公司營收年增分別高達696％與657％，紫東認為鈺創中長線多方架構未破壞，沿季線穩步上攻。

• 建議動作：記憶體股應優先挑有客製化訂單、下一世代應用連結與高毛利基因者；鈺創可觀察季線多方架構。
• 關鍵數字：宜鼎營收年增696％；鈺創營收年增657％；鈺創收盤價89.3元；沿季線穩步上攻
• 個股：宜鼎（看多）；鈺創（看多）；安提國際（看多）

「你有沒有接到客製化的訂單，或本身你有沒有跟下一個世代產業做一個連結。」

紫東｜連接線轉型股佳必琪與信邦具高姿態［個股］

紫東指出，連接線與連接器概念股也在轉型。佳必琪切入CPO矽光子，但主攻不是康寧光波導的光耦合部分，而是光出來之後的後段連接線，因此不受光波導之亂影響；即使康寧成功，對佳必琪也是利多。信邦雖沒有矽光子題材，但長年是連接線產業毛利率前段班，主軸在綠色能源與醫療照護，這兩塊因為戶外穩定性、抗腐蝕等要求高，反而提高營運品質。投信逐步把信邦推上去，且AI高估值修正時它仍維持高姿態，受惠AI下一世代與AI醫療。

• 建議動作：可留意6月營收創高且轉型明確的連接線廠；信邦適合心臟較小、偏好高姿態穩健標的者。
• 關鍵數字：3023信邦；6月份營收創高；第一季產品結構含綠色能源、醫療照護
• 個股：佳必琪（看多）；3023 信邦（看多）

「有一些連接線、連接器概念股，有的在做一個轉型。」

紫東｜積友友中昇陽半導體與大銀微系統蓄勢待發［個股］

紫東指出，大盤修正期間台積電其實沒有明顯下跌，較像盤整，市場等待下週台積電法說會後是否再攻。台積電供應鏈中，昇陽半導體屬於獨占寡占公司，托盤等耗材會隨N5、N3、N2製程，以及2028年前後A14或1.4奈米、2奈米技術推進而增加用量，年複合成長率不低。他認為昇陽半導體股價近期未特別亮眼，屬於被委屈，雖先創高後拉回整理，但區間未破不能說轉空，中長線仍符合川湖模式。大銀微系統則是上銀子公司，從工具機轉型切入封裝級別、面板級封裝與未來3D封裝，6月營收也創高，屬於法說會後可蓄勢待發的積友友族群。

• 建議動作：等待下週台積電法說會後，留意6月營收創高且整理未破區間的積友友概念股。
• 關鍵數字：N5、N3、N2；2028年；A14製程；1.4奈米；2奈米；8028昇陽半導體；6月營收創高
• 個股：8028 昇陽半導體（看多）；大銀微系統（看多）；台積電（觀望）

「但是區間沒有破，我們不能說他轉空。」

主持人｜台幣貶值主因是外資調節、亞幣走弱與美元反強［總經］

主持人段落指出，台幣連續兩天兌美元收盤跌破32元，雖然早盤一度貶到32.176元，但盤中又回升到32.0幾元，顯示32.194元與32.2元附近是重要觀察區。台幣原本在4、5、6月多於31.3元到31.7元區間盤整，6月18日後因華許偏鷹、升息壓力提升，資金開始外流。從近30年經驗看，台股強通常台幣也強，台股弱則台幣貶，但近期台股強、台幣仍弱，代表狀況特殊。原因可能是亞幣整體走貶、韓元與日圓偏弱、台灣資金投資海外商品、美股美債，以及美元指數低檔盤整一年後反強，使台幣資金順勢外流。

• 建議動作：觀察台幣31.7元、32元、32.2元三個區間；若股市守住且外資賣壓減少，台幣可能在31.7到32.2元震盪。
• 關鍵數字：連續兩天收盤破32元；4、5、6月約31.3到31.7元；6月18日；早盤32.176元；前低32.194元；壓力32.2元；若拉長一年有機會32.5元甚至33元；金融海嘯或網路泡沫才容易出現33元、35元極端貶值

「只要接下來股市有守住，外資的賣壓減少一些，資金沒有真的大退潮，其實他有機會是在這邊震盪一陣子。」

主持人｜外資並非假撤退真停泊，6月實質仍屬淨匯出［總經］

主持人段落把外資資金分成短期、中期、長期來看，短期若外資在股市明顯賣超，台幣通常會偏弱。中期市場傳出外資6月淨匯入116.31億美元，看似不該讓台幣貶，但問題在央行與金管會算法不同；若只看本金，外資淨匯入約95億美元，但若把股利與獲利匯出計入，6月實際轉成淨匯出170億美元。因此外資賣股票後不太可能長時間停泊不動，法律與央行態度也不太容許。7、8月進入配息旺季，若外資領息後持續匯出且台幣仍貶，理論上會加重貶值壓力；但貶勢是否一路下摜，仍要看AI前景、Meta賣算力事件是否被市場消化、美國CPI與央行態度。

• 建議動作：後續觀察7、8月外資股息匯出是否大於匯入本金，以及美國CPI、AI前景與央行態度。
• 關鍵數字：6月外資淨匯入116.31億美元；本金淨匯入95億美元；計入股利與獲利後6月淨匯出170億美元；7月、8月配息旺季；9月份若升息，資金提前一季調整

「所以外資事實上，他還是屬於淨匯出。」

錢線百分百｜【錢線百分百】20260708完整版(上集)《連47天兆元行情破功! 台股量縮 喜訊?警訊? 國巨*跌破900元! 元件

蜀芳｜美伊衝突與油價急漲對台股的影響［總經］

蜀芳認為美伊衝突比較像談判籌碼與戲劇化施壓，核心在荷姆茲海峽航道控制與濃縮鈾等條件沒有談妥。因為油價雖然急漲，但幅度約6%、不到7%，若真是全面開戰應該可能單日跳升10%到20%，所以她判斷目前不必把它解讀成最嚴重的戰爭利空。台股雖然受亞洲股市震盪影響，但今天相對抗跌，關鍵在量縮與收斂三角形尚未完成，還有時間整理。她也用英特爾大跌、台積電未破月線作對照，認為英特爾失敗反而凸顯台積電競爭力，且7月16日台積電法說會還沒登場，台股不必因美股個別科技股下跌就全面跟跌。

• 建議動作：漲多要謹慎，跌多不用過度恐慌；台股不用過度緊張，但仍要留意國際震盪。
• 關鍵數字：油價72美元漲到76美元、77.75美元；油價漲幅約6%、不到7%；台股45734點；成交量9891億元；月線差約28點；台積電法說會7月16日
• 個股：台積電（看多）；英特爾（看空）

「不用過度緊張」

蜀芳｜韓股熔斷與槓桿ETF造成記憶體股多殺多［產業］

蜀芳認為韓國股市連續熔斷，重點不是單純記憶體產業壞掉，而是三星、SK海力士權重過高，加上正2槓桿型ETF造成負向循環。因為槓桿ETF下跌時必須以倍數調整部位，權值股下跌又壓低指數，指數下跌再迫使被動或槓桿產品賣股，最後形成多殺多。她指出美光只是跌破月線，三星已破季線，旺宏、威剛也破季線，但記憶體族群是否轉弱要看量與頸線支撐，若破線沒有帶量，不代表整體趨勢轉弱。她也認為三星宣稱回頭做DDR4但實際沒有量產，因為資源仍放在HBM，尤其SK海力士HBM4尚未過關，產業焦點仍在高階記憶體。

• 建議動作：記憶體不要只因韓股熔斷恐慌；要觀察是否帶量跌破重要支撐。
• 關鍵數字：美光破月線4天；三星破季線；正2槓桿下跌為2倍；0050正2被提及；HBM4
• 個股：美光（觀望）；三星（看空）；SK海力士（觀望）；旺宏（觀望）；威剛（觀望）

「多殺多」

蜀芳｜BBU族群反彈但選股要避開過貴與背離［產業］

蜀芳指出Vera Rubin與800V延後，讓部分營收沒有辦法爆發成長，因此BBU選股很重要。她觀察到近期越貴的股票漲不動，反而順達、新普走勢較穩，且除權息前後籌碼可能被清乾淨，容易出現填息行情。順達填息後不宜再跌破本波低點386.5元；新盛力因為價位較低受到資金青睞，但若要過287元需要補量，否則KD可能雙背離。整體來看，電力與BBU短線有大反彈，但不能因反彈就過度追高。

• 建議動作：順達填息後不宜跌破386.5元；新盛力過287元要看補量，沒補量不宜追高。
• 關鍵數字：順達目標價800元；順達本波低點386.5元；新盛力272元、287元；KD低檔、雙背離
• 個股：3211 順達（觀望）；新普（觀望）；4931 新盛力（觀望）

「不要太貴」

蜀芳｜軍工航太題材熱但財報前應控管節奏［個股］

蜀芳認為軍工航太受無人機加碼與國防題材帶動，加上過去跌深有低基期，短線資金願意追題材。長榮航太量已經出來，但KD在相對高檔，因此極短線以5日均線作操作參考；若跌破10日線或月線，代表題材熱度與籌碼可能轉弱。她提醒無人機預算案即使通過，真正拿到訂單與反映營收仍需很長時間，因此比較像8月初以前的題材操作。雷虎因分盤或被關，強弱要等開放後才知道，純無人機概念若沒有航太或實質獲利支撐，財報前應先考慮落袋。

• 建議動作：長榮航太與雷虎以5日線作極短線參考；純無人機概念股財報前先想辦法落袋為安。
• 關鍵數字：財報公布8月15日；操作到8月初前；5日均線、10日線、月均線
• 個股：長榮航太（觀望）；8033 雷虎（觀望）

「財報之前」

蜀芳｜PCB與ABF載板：景碩看破底翻，南電相對強［個股］

蜀芳表示景碩常出現破線後再站回的破底翻走法，因此不能只因跌破技術線就殺低，要回頭看KD是否在低檔。若月線之下且KD低檔，仍可能反彈；但若衝高時出現雙背離，尤其接近900元、1000元且本益比偏高，就不宜追高。她建議若想抄底，必須預設停利停損，例如月線之下超過三天或跌到季線就走。南電則因南亞供應鏈優勢，相較同業能取得較便宜的玻纖布、玻纖紗與高階銅箔，在ABF與IC載板漲價時利差較大，所以走勢比大盤強。

• 建議動作：景碩月線下KD低檔不要殺低，但雙背離衝高不追；南電守住月均線續抱，季線不破波段不轉弱。
• 關鍵數字：景碩接近900元、1000元；月線之下不超過三天；季線；南電月均線、季線；ABF、IC載板到2028年前缺貨
• 個股：景碩（觀望）；8046 南電（看多）；南亞（看多）

「不要殺低」

紫東｜國巨*跌破900元還不是黃金買點，但也非電子最後一棒［個股］

紫東認為國巨跌破900元不必恐慌成電子股最後一棒，但現在也還不是積極接刀子的甜甜價。因為日本同業太陽誘電、村田製作所仍在下修，且國巨前一波在700、800元時外資就已連續賣，真正要看的是投信何時從買超轉賣超。投信大約在6月底、7月初轉買為賣，剛好對應集團股作帳結束，因此7月資金沒有必要浪費銀彈硬拉。若要下一次作帳，可能要等8月或第三季開始，短線應先等修正與籌碼沉澱。

• 建議動作：國巨*現在還可以再等，不急著進場接刀子。
• 關鍵數字：國巨*跌破1000元、900元；外資700、800元已站賣方；6月底、7月初投信轉賣；下一次作帳可能8月或第三季
• 個股：國巨*（觀望）；太陽誘電（看空）；村田製作所（看空）

「還不是」

紫東｜元件股洗牌：被動元件是現在式，功率與石英是未來式［產業］

紫東認為被動元件、功率元件、石英元件不是沒有成長性，而是市場焦點正在重新分配。原物料上漲使元件廠更有理由與客戶議價，中長線反而增加漲價底氣；其中被動元件市場較大、年複合成長率較高，仍是現在進行式。功率元件過去以矽功率元件為主，但從2024年開始逐步導入第三代半導體，真正發光可能在2027、2028年後。石英元件今天不一定反映當期營收，而是反映800G以上網通、光模組與太空衛星等高精度、耐嚴苛環境需求，因此看的是2027年以後的未來式。

• 建議動作：被動元件仍可看，但資金可能輪到功率元件與石英元件；選股要看AI受惠程度與技術門檻。
• 關鍵數字：2024年導入第三代半導體；2027、2028年後發光；800G以上世代；2027年以後
• 個股：希華（觀望）；台半（觀望）；德微（觀望）

「未來式」

紫東｜被動元件選鈺邦，避開過熱大型龍頭［個股］

紫東認為被動元件後續不能亂槍打鳥，應挑AI受惠程度高、技術門檻高、全球競爭力佳且獲利品質在前段班的公司。國巨*以今年EPS估約15元、股價900元附近推算本益比仍高；即使明年EPS可能30元，900元換算也約30倍，並不算非常便宜。相較之下，鈺邦以固態電容為主，固態電容是下一世代電力調控的重要元件，不是每家公司都能做，而且本益比仍在40倍以下、股價位階較合理。鈺邦也不是由大型集團作帳控制，較能反映自身基本面，因此在被動元件只挑一檔時他偏向鈺邦。

• 建議動作：被動元件短線不挑龍頭代表股，優先看位階較低、營運項目合理的鈺邦。
• 關鍵數字：國巨*今年EPS約15元、明年EPS約30元；900元換算明年本益比約30倍；鈺邦本益比40倍以下；鈺邦收320元
• 個股：鈺邦（看多）；國巨*（觀望）；華新科（觀望）；禾伸堂（觀望）

「鈺邦」

紫東｜功率元件看捷敏-KY與富鼎，關鍵在AI純度與MOSFET［個股］

紫東認為功率元件要挑具AI受惠程度、MOSFET能力，以及能切入第三代半導體相關技術門檻的公司。很多台廠功率元件仍以車用為主，雖然德微、強茂、台半有MOSFET實力，但AI純度相對要觀察；後端封測因AI比重較高，所以捷敏-KY特別強。捷敏-KY雖然昨天漲停、今天跌停，但連5日線都沒有跌破，不能太快判斷轉空，真正要鎖的是跳空缺口。富鼎則因為是陳泰銘旗下子公司，當國巨*休息時，集團股可能輪到其他子公司表現，因此他選捷敏-KY與富鼎兩檔。

• 建議動作：捷敏-KY若跳空缺口未破不用急著賣；功率元件可布局捷敏-KY與富鼎。
• 關鍵數字：5日線；跳空缺口；昨天漲停、今天跌停；MOSFET；第三代半導體
• 個股：捷敏-KY（看多）；富鼎（看多）；德微（觀望）；強茂（觀望）；台半（觀望）

「不用擔心」

紫東｜石英元件首選晶技，希華與加高有本益比陷阱［個股］

紫東認為石英元件選股要看AI受惠程度、是否能做高精度與耐高溫產品，以及是否打入網通設備、光模組等高階應用。希華雖然先漲，但本益比約116倍，反映未來較多；加高仍偏消費型電子，過去2020、2021年受惠消費電子行情，但現在主軸已不同，所以是陷阱題。晶技是全球石英元件市占第一龍頭，主攻網通與高精度領域，具現在進行式與未來式。晶技收206元，創高後拉回，若大盤修正可能碰區間底部，但空間不大，族群模式較像漲一波、休息、區間整理，不破前波區間底部再上攻。

• 建議動作：石英元件若從本益比與AI純度看，較偏向晶技；大盤修正時等區間底部。
• 關鍵數字：希華本益比116倍；晶技收206元；2020、2021年消費電子行情；800G以上；區間底部
• 個股：晶技（看多）；希華（觀望）；加高（看空）

「晶技」

明翰｜ETF選擇重點是績效而非配息，AI需求支撐科技股［ETF］

明翰認為下半年ETF不應過度關注配息，真正重點是績效。AI已經逐漸進入生活，例如世足賽用感知器、攝影與AI判讀球員動作，這代表AI應用會帶來大量即時推論、資料儲存與算力需求。他提到Token使用量從今年到2030年會有24倍成長，因此科技與AI供應鏈仍有基本面支撐。今年市場追逐主動型ETF，但他觀察許多主動型其實本質上就是AI或科技股ETF，而且前段班被動型半導體ETF反而漲贏主動型。

• 建議動作：挑ETF先看績效與AI動能，不要只看配息；可關注被動型半導體ETF。
• 關鍵數字：2026年世足賽；2022年上一屆；AI於2023年後成為分水嶺；每秒500幀訊號；Token使用量到2030年成長24倍；今年以來績效接近漲一倍
• 個股：00892 富邦台灣半導體（看多）

「績效才是」

明翰｜00892富邦台灣半導體用GPA挑高競爭力上游半導體［ETF］

明翰說00892富邦台灣半導體的優勢在於幾乎配置半導體與非半導體製造的上游，這些公司通常具有較高毛利率、較高競爭力與較高本益比。其選股邏輯使用GPA，也就是以毛利除以資產，衡量公司用同樣資產能產生多少毛利。因為同樣花錢蓋廠，若產出與毛利更高，代表競爭力與定價能力更強，最後股價與本益比也容易更高。投資時不只是看公司投入資產，而是要等投入後毛利與GPA拉上來，代表獲利開始反映時再進場。

• 建議動作：選半導體ETF可偏向買高GPA、上游、高毛利率、高競爭力的組合。
• 關鍵數字：GPA＝毛利／資產；00892；上半年漲幅超過一倍
• 個股：00892 富邦台灣半導體（看多）

「GPA」

明翰｜00892拉回是布局點，台積電法說與除息前後分批進場［ETF］

明翰認為近期科技股拉回的利空雜訊很多，但要回頭檢查上半年推升行情的原因是否消失；若AI需求強、企業獲利創高、台灣出口創高等核心理由仍在，拉回就是布局機會。短線因為下週台積電法說會尚未確認利多延續，市場可能量縮觀望，除息日前也不容易有太強表現。他認為台積電法說大概率偏樂觀，但過往經驗即使法說樂觀也未必立即上漲，通常還需要一兩週籌碼沉澱。若想領息，就要在除息日前買；若不想領息，除息後一到兩週也是好的布局點，等籌碼消化後有機會回到上半年科技股行情。

• 建議動作：想領息者除息日前買；不想領息者可等除息後一到兩週布局。
• 關鍵數字：台積電法說會下週16號；00892配息約2.46元；除息日前一日為最後買進日；法說前一週、後一週、除息後一到兩週
• 個股：00892 富邦台灣半導體（看多）；台積電（看多）

「布局點」

錢線百分百｜【錢線百分百】20260708完整版(中集)《漲價股假摔?真跌? 別急!好戲才剛上場? 誰能複製川湖傳奇? 8檔“高毛利

主持人｜油價急漲引發夜盤與漲價概念股技術面壓力［大盤］

主持人指出，節目進棚後油價從每桶75美元快速升到79美元，造成美股期貨與台指期夜盤賣壓擴大，台指期一度下跌900多點，台積電ADR盤前跌幅也擴大。不過同時間金價與銀價反而跳水，沒有同步呈現避險資產上漲，因此市場氣氛顯得詭譎。漲價概念股的基本漲價趨勢未改，但台股一震之後，多數族群已經跌破月線或季線，代表技術線型先承受壓力。問題核心不是漲價題材消失，而是持股碰到破線時該抱還是該走。

• 建議動作：檢視手中漲價概念股是否破月線或破季線，破線後需重新判斷抱股或出場。
• 關鍵數字：油價75美元升至79美元；那斯達克期指賣壓擴大到1.5％；台指期夜盤一度下跌900多點、畫面時下跌925點；台積電ADR盤前跌幅1.4％；月線、季線、半年線
• 個股：南亞科（觀望）；華邦電（觀望）；旺宏（觀望）；威剛（觀望）；群聯（觀望）

「漲價趨勢沒有改變，為什麼這麼一震，技術線型已經先扛不住了。」

蜀芳｜DRAM從景氣循環轉為AI戰略物資，南亞科優於華邦電［產業］

蜀芳認為，DRAM與HBM已經不是單純景氣循環，而是AI戰略物資，因為HBM擴產排擠傳統DRAM，使DDR3、DDR4持續漲價，DDR5報價也續漲。第一季、第二季各漲50％，第三季漲幅被預期20％起跳，代表市況仍強。AI資料中心需要HBM、DDR5與儲存設備，但邊緣AI與未來應用端不會都用HBM，會增加DRAM需求，因此DRAM能見度提高。客戶為保產能會簽長約，能見度可看到今年底、明年上半年，甚至因擴產至少兩年，延伸到2028年左右。南亞科被她視為直接受惠者，因其打入AI伺服器供應鏈；華邦電雖有利基型DRAM，但NOR Flash受消費性產品影響，且法人前期買太多後轉賣，股價相對弱。

• 建議動作：南亞科破月線但相對抗跌，可稍微安心；若持有華邦電，要留意法人倒貨與相對弱勢。
• 關鍵數字：第一季漲50％；第二季漲50％；第三季20％起跳；7月10日南亞科法說；長約約一年；擴產至少兩年；循環可能延到2028年左右；月線、季線
• 個股：南亞科（看多）；華邦電（觀望）

「AI伺服器的供應鏈，南亞科已經確定打入了。」

蜀芳｜矽晶圓漲價從6吋、8吋成熟製程延伸到12吋先進製程［產業］

蜀芳指出，漲價效應環環相扣，6吋成熟製程因過去供給退出，但功率元件與MCU需求上來，形成供給下降、需求上升、報價上漲。8吋同樣受功率元件、PMIC、AI伺服器電源供應器與類比IC需求推動。更長線則是12吋，因AI先進製程、先進封裝、HPC與2奈米需求，都需要高品質大尺寸晶圓，因此12吋已開始議價。她把合晶視為短線受惠成熟製程漲價，台勝科與環球晶則是長線12吋受惠，其中環球晶更適合更長線。

• 建議動作：短線看合晶；長線看台勝科、環球晶；更長線想賺更多則偏向環球晶。
• 關鍵數字：6吋、8吋、12吋；400V、600V、800V；2奈米；2027年、2028年
• 個股：合晶（看多）；環球晶（看多）；台勝科（看多）；中美晶（看多）

「短線要買什麼，合晶；長線要買什麼，台勝科、環球晶。」

蜀芳｜被動元件只看高壓高容值AI伺服器規格，國巨可用馬奇諾防線控風險［個股］

蜀芳認為，被動元件不是全部都能一起炒，真正有價值的是高壓加高容值、能進入AI伺服器規格升級的MLCC。800V電源櫃需求會推動高壓伺服器MLCC，但800V延後，因此上半年財報不一定全面好，8月15日半年報前仍有不確定性。禾伸堂因最純、最早打入AI高壓電源櫃被動元件，股價最強且站在月線上，但本益比已高。國巨破月線代表短線弱，短線應獲利了結；但若長線投資，900元以下距1000元已有超過10％空間，且接近大量低點761元的馬奇諾防線，可用該低點作強弱關鍵控風險。

• 建議動作：短線破月線應走；長線投資國巨可考慮用馬奇諾防線低點作風險控管再布局。
• 關鍵數字：800V；400V、600V、800V；8月15日半年報；禾伸堂接近1000元；國巨目標價1200元；國巨收891元、盤中低點856元；大量低點761元；1000元、900元以下；月線
• 個股：禾伸堂（看多）；國巨*（觀望）

「破月線，你作短的人應該要走。」

蜀芳｜塑化與紡織只重個股，南亞用電子材料本益比評價［產業］

蜀芳將塑化分成半電子與純塑化，半電子代表是南亞，因其有高階玻纖布、玻纖紗、高階銅箔與電子材料轉投資。她預估南亞今年將賺近10元，明年接近11到12元，若市場給電子股20倍本益比，200元以上不宜追，離200元越遠越能考慮。遠東新是環保材料回收轉型，投信也在買；新纖有資產與電子材料題材，但她認為漲太多需留意。純塑化若南亞先漲，操作順序先看台化再看台塑，因台化目前報價利差比台塑大；但塑化報價不是所有型號全面回升，因此只能重個股。

• 建議動作：南亞不要買超過200元，距離200元越遠越可考慮；若塑化上漲，先留意台化再留意台塑；塑化與紡織只能重個股。
• 關鍵數字：南亞今年EPS近10元；明年近11到12元；電子股本益比20倍；南亞不要超過200元
• 個股：南亞（看多）；遠東新（觀望）；新纖（觀望）；台化（看多）；台塑（觀望）

「塑化個股跟紡織個股，只能重個股。」

蜀芳｜宏致從連接線轉向電源線與Bloom Energy供應鏈題材［個股］

蜀芳補充宏致，表示它不只是連接線、連接器，而是轉向電源線，且有輝達訂單與ASIC客戶，拉貨持續上升。更重要的是它打入Bloom Energy供應鏈，而Bloom Energy因固態氧化物燃料電池能讓電網六個月即插即用，被亞馬遜等伺服器公司採用，股價一年從20美元漲到351美元。宏致股價90.8元，相對高價股親民，近期大盤不好但股價完全不跌，且外資持續布倉，因此被視為新故事。她認為短線可沿5日線操作，波段則拉回月均線買。

• 建議動作：短線沿5日線操作；波段持有者拉回月均線買。
• 關鍵數字：Bloom Energy一年約1000％；20美元到351美元；固態氧化物燃料電池六個月即插即用；3605宏致90.8元；5日線、月均線
• 個股：3605 宏致（看多）；高力（觀望）

「那很簡單，因為這個就是強勢個股，只要一個就是沿著5日線操作。」

蜀芳｜台表科低本益比搭配低軌衛星與人形機器人訂單［個股］

蜀芳指出台表科近期投信一直買，原因是它是目前光通訊本益比最低的個股之一，今年可賺12到13元，明年原先預估19到20元，現在上修到22到23元，等於本益比不到10倍。台表科不只做光通訊打件，還確定接到低軌衛星天上衛星打件訂單，2027年會貢獻營收。另有美系人形機器人Digital訂單，Digital是鴻海投資、亞馬遜工廠搬貨機器人的敏捷人形機器人，未來還可能在那斯達克掛牌。她把台表科與宏致放在低本益比、低基期的下半年重點。

• 建議動作：偏好低本益比、低基期者可留意台表科與宏致。
• 關鍵數字：台表科收200元；今年EPS 12到13元；明年EPS 22到23元；本益比不到10倍；2027年低軌衛星訂單供應營收；DDR5占20％
• 個股：台表科（看多）；鴻海（觀望）

「如果明年可以到23元，投信買不買，當然買單，本益比不到10倍。」

紫東｜複製川湖模式需看高毛利、專利壁壘、持續投資、高單價與CSP綁定［教學］

紫東認為，不能只看6月營收創高就判定股價會漲，川湖之所以特別亮眼，是因為同時具備產業話語權、高毛利、專利壁壘、持續投資與客製化高單價產品。川湖在AI伺服器導軌全球占比約70％到80％，毛利率穩在70％以上，且全球有3600多項伺服器導軌專利，因此即便毛利高，客戶仍必須拿貨。新廠折舊與費用率除以營收看似下降，不是投資減少，而是營收增速更快；實際上台灣二廠與美國德州新廠仍在推進。傳統導軌一對10到15美元，但H系列後高階AI導軌單價與需求提升，再加上綁定雲端龍頭廠商，才形成可複製的川湖模式。

• 建議動作：尋找類川湖股時，不只看營收創高，還要檢查產業話語權、高毛利、專利壁壘、持續投資、客製化高單價產品與CSP綁定。
• 關鍵數字：川湖6月營收與第二季營收創歷史新高；股價攻上8560元；收8095元；穎崴7705元；川湖毛利率70％以上；南俊國際40％；3600多項伺服器導軌專利；AI伺服器導軌全球占比70％到80％；傳統導軌一對10到15美元
• 個股：川湖（看多）；南俊國際（觀望）；穎崴（觀望）

「不是說川湖我只看他營收新高，股價就一定會漲。」

紫東｜研華與樺漢受惠邊緣AI與工業互聯，具類川湖傳奇色彩［個股］

紫東指出研華今天股價創掛牌高並漲停，雖然工業電腦不是大飆特飆的族群，但長期架構已開始被市場重視。研華是全球工業電腦老大，多數工業電腦或邊緣AI公司毛利率仍在20％附近，研華長年可維持40％，代表產業地位與話語權。未來AI智慧工廠不只是買硬體，而是硬體、軟體、APP與工廠管理平台整包提供，因此研華有機會從邊緣AI、實體AI受惠。樺漢則是鴻海子公司，在手訂單達2150億元，也把硬體與軟體、工業互聯一起賣給客戶；外資一路買且尚未放手，過去2023到2026年AI行情中股價相對牛皮，因此具後發先至意味。

• 建議動作：研華與樺漢可跟著產業趨勢與外資步調觀察；樺漢只要外資沒有大賣或明顯調節，跟著步調問題不大。
• 關鍵數字：研華漲停、掛牌高；同業毛利率約20％；研華毛利率約40％；樺漢在手訂單2150億元；2023年、2024年、2025年、2026年AI行情
• 個股：研華（看多）；樺漢（看多）；鴻海（觀望）

「只要外資沒有大賣，或進行一下調節，我認為跟著他的步調是沒什麼問題的。」

紫東｜宜鼎與鈺創走客製化、下一世代需求，具高毛利基因［個股］

紫東認為，記憶體族群不能只把所有模組都拉進來看，宜鼎與鈺創較特別，因為它們押寶下一世代需求與客製化。宜鼎沒有大量回頭做DDR4，而是DDR4與DDR5都有，且目前占比最高的是DDR5，原因是它早就瞄準客製化與下一世代產業，貨也會賣給自家公司安提國際的邊緣AI平台。宜鼎6月營收年增696％，且毛利率高，未來較可能維持天花板級毛利。鈺創則做利基型專利記憶體、客製化晶片IP與授權，參展甚至展示機器人，代表它吃的是未來需求而非單純供給錯配；營收年增657％，股價89.3元，中長線多方架構未被破壞，沿季線穩步上攻。

• 建議動作：中長線可觀察宜鼎與鈺創的高毛利與客製化需求，鈺創可沿季線架構觀察。
• 關鍵數字：宜鼎營收年增696％；鈺創營收年增657％；鈺創收盤89.3元；DDR4、DDR5；季線
• 個股：宜鼎（看多）；鈺創（看多）；安提國際（觀望）

「他本身就是專門去做客製化。」

紫東｜佳必琪與信邦代表連接線、連接器轉型後的高姿態個股［個股］

紫東指出，連接線與連接器概念股也在轉型。佳必琪切入CPO矽光子，但它不是做光耦合，而是光出來後的連接線，因此即使康寧光波導成功，對它也是利多，股價呈現溫和上漲。信邦沒有矽光子主軸，但長年是產業毛利率前幾名，因其主攻綠色能源與醫療照護，這些應用要求戶外穩定度、抗腐蝕與高可靠度。即使AI高估值族群修正，信邦可主攻AI下一世代、AI醫療等方向，近期投信也逐步推升，顯示它維持高姿態。

• 建議動作：心臟較小的投資人可觀察信邦這類高姿態、較穩健轉型股；佳必琪則看CPO矽光子與連接線轉型延續性。
• 關鍵數字：6月份營收創高；3023信邦；第一季產品結構；綠色能源、醫療照護
• 個股：佳必琪（看多）；3023 信邦（看多）

「他不是做光耦合那個部分，他是做後面，你光要出來之後呢，後面的一些連接線。」

紫東｜台積電法說後可留意積友友，昇陽半導體與大銀微系統蓄勢［個股］

紫東認為，大盤修正時台積電沒有明顯下跌，較像盤整，市場可等待下週台積電法說會後觀察是否開始攻。積友友概念股營運動能穩定，昇陽半導體是獨占寡占型公司，托盤等產品隨N5、N3、N2製程，甚至2028年前後A14或1.4奈米、2奈米技術推進，用量會增加，年複合成長率不低。昇陽半導體股價近期未亮眼，屬於先創高後拉回整理，區間未破不能說轉空，符合川湖模式。大銀微系統則由工具機轉型打入先進封裝、面板級封裝與未來3D封裝，6月營收也創高，正在蓄勢待發。

• 建議動作：等待下週台積電法說會後觀察積友友概念股，留意昇陽半導體與大銀微系統是否發動。
• 關鍵數字：N5、N3、N2；2028年；A14製程；1.4奈米、2奈米；8028昇陽半導體；6月營收創高
• 個股：台積電（觀望）；8028 昇陽半導體（看多）；大銀微系統（看多）

「他適時的整理，但是區間沒有破，我們不能說他轉空。」

主持人｜台幣貶破32元後關鍵區間與外資匯出真相［總經］

主持人段落整理其展觀點：台幣連續兩天兌美元收盤破32元，6月18日後因華許偏鷹、升息壓力提升，資金開始往外走，且近期不管台股漲跌，外資大多偏賣方，呈現獲利了結與資金退潮。過去30年通常台股強時台幣強、台股弱時台幣貶，但近期台股強、台幣仍弱，可能來自亞幣普遍走弱、投資海外商品資金外流，以及美元指數完成一年低檔盤整後轉強。短線觀察31.7元、32元與32.2元三個位置，只要股市守住、外資賣壓降低、資金未大退潮，可能在31.7到32.2元震盪；若破32.2元，貶值壓力會明顯加大，但快速貶破33元機率不高，除非出現金融海嘯或網路泡沫等極端背景。外資是否是假撤退真停泊方面，段落指出金管會與央行計算不同，6月雖有外資淨匯入116.31億美元、淨匯入本金95億美元，但若把股利與獲利匯出計入，實際轉成淨匯出170億美元，因此外資仍屬淨匯出；7、8月若配息後匯出大於匯入，台幣偏弱壓力會加重。

• 建議動作：觀察台幣31.7到32.2元區間，32.2元為關鍵；若7、8月外資股息與獲利持續大舉匯出，需提防台幣貶勢加重。
• 關鍵數字：連續兩天收盤破32元；4、5、6月約31.3到31.7元盤整；6月18日；早盤32.176元；前低32.194元；觀察31.7元、32元、32.2元；可能32.5元甚至33元但不易快速破33元；2021年27.5元；外資6月淨匯入116.31億美元；淨匯入本金95億美元；實際淨匯出170億美元；7月、8月配息；9月升息預期

「但如果真的破了32.2元的話，接下來貶值壓力就會大比較多。」

蜀芳｜DRAM轉為AI戰略物資，南亞科與華邦電之強弱分化［產業］

因為HBM產能擴張排擠傳統DRAM，導致DDR4與DDR5報價持續上漲，第三季漲幅預估由20%起步。而AI伺服器與邊緣AI應用在未來將大量使用不需HBM的DRAM或LPU架構下的SRAM，使得客戶紛紛簽訂長約以保證產能。目前南亞科已確定打入AI伺服器供應鏈，在長約保障下訂單能見度直達明年下半年，相較於受消費性電子疲弱影響、遭法人倒貨的華邦電更具抗跌性與投資價值。

• 建議動作：建議優先佈局已確定打入AI供應鏈並具備長約能見度的南亞科，對於遭法人大舉倒貨致使走勢弱勢的華邦電則應保持觀望。
• 關鍵數字：第一季漲50%，第二季漲50%，第三季預估漲20%起步；長約能見度達一年（至明年下半年）。
• 個股：南亞科（看多）；華邦電（觀望）

「AI伺服器的供應鏈，南亞科已經確定打入了。」

蜀芳｜矽晶圓成熟與先進製程復甦之長短線配置策略［產業］

因為成熟製程需求回暖，功率元件及電源管理IC（PMIC）帶動了6吋與8吋矽晶圓供給下降、需求上升的報價調漲。然而更長線的波段機會在於12吋高品質大尺寸矽晶圓，這是因為先進製程、HPC及2奈米需求大增，使其未來議價上調空間最大。短線操作可關注正處於調漲進行式的合晶，但因本益比偏高，若要進行更長線波段佈局以賺取更多利潤，台勝科與技術壁壘最高的龍頭環球晶是更優質的首選。

• 建議動作：短線操作可選擇報價正在調漲的合晶；中長線波段佈局則建議鎖定具備高技術壁壘的台勝科與環球晶。
• 關鍵數字：成熟製程（6吋、8吋），先進製程（12吋、HPC/2奈米）。
• 個股：合晶（看多）；台勝科（看多）；環球晶（看多）

「短線要買什麼？合晶。長線要買什麼？台勝科、環球晶。」

蜀芳｜被動元件高規升級趨勢與國巨*、禾伸堂的交易風控［個股］

雖然AI伺服器與高壓電源供應架構將帶動高容值、高壓MLCC的規格升級，但由於800V建置進度有所延後，導致被動元件廠在8月中公布的半年報表現可能暫時不佳。其中最早且最純打入AI高壓電源櫃供應鏈的禾伸堂雖有投信卡位，但本益比已非常高，需嚴守月線停損。而龍頭廠國巨*因目標價到價（1200元）遭投信獲利回吐，股價已自千元修正至900元以下，已極接近大量區最低點761元的馬其諾防線，中長線下檔風險可控。

• 建議動作：本益比偏高的禾伸堂應沿月均線操作，破線即應出場；長線投資人可趁國巨*拉回至900元以下且接近馬其諾防線761元時設好防線進行布局。
• 關鍵數字：國巨*法人目標價1200元，大量區低點（馬其諾防線）761元，收盤價891元，今日盤中最低價856元。
• 個股：禾伸堂（看多）；國巨*（看多）

「破了月線要慌嗎？這個價格甜不甜？」

蜀芳｜塑化族群在油價飆漲下的「重個股」選股邏輯［產業］

隨著國際油價近期大幅飆升，塑化族群迎來交易機會，但目前並非全面性回升，因此操作必須重個股。南亞因擁有高階玻纖布與轉投資電子材料，獲利表現已轉型為「半電子」，明後年EPS預估將達11-12元，適合給予20倍電子股本益比，股價在200元以下具備吸引力。若要佈局常規塑化，操作順序應先留意目前利差較大的台化，再留意台塑。

• 建議動作：建議優先佈局具有半電子轉型題材且本益比低於20倍（股價低於200元）的南亞；傳統塑化操作則採取「先台化、後台塑」的順序。
• 關鍵數字：南亞預估明後年EPS 11至12元，給予20倍電子股本益比，買進價格上限為200元。
• 個股：南亞（看多）；台化（看多）；台塑（觀望）；新纖（觀望）

「大家給他電子個股的本益比20倍，所以你不要買超過200元。」

蜀芳｜宏致切入即插即用電網電池與輝達供應鏈之強勢格局［個股］

連接線大廠宏致除了打入輝達與客製化晶片（ASIC）客戶外，最新更是切入美股大漲十倍的Bloom Energy供應鏈，提供其固態氧化物燃料電池的即插即用電網連接線。由於此電網技術在缺電環境下能將建置時間縮短至六個月，需求極為強烈。在大盤近期大跌且跌破月線的弱勢環境下，宏致股價完全不跌且獲外資持續布倉，屬於超越大盤的強勢指標股。

• 建議動作：短線操作者可沿5日線強勢介入；波段持有者則建議趁拉回月均線時逢低布局。
• 關鍵數字：收盤價90.8元，守5日均線與月均線。
• 個股：3605 宏致（看多）

「這家公司他做的就是一種… 即插即用的一種電池… 變成電源線的就是3605宏致。」

蜀芳｜台表科低本益比優勢與新接高成長三大領域訂單展望［個股］

台表科目前在光通訊打件與DDR5領域具備低本益比優勢（明年預估EPS達22-23元，本益比連10倍都不到），吸引投信持續大舉買超。公司除了DDR5比重達20%可大幅挹注獲利外，更確定接獲低軌衛星天上打件訂單，並在2027年貢獻營收；同時也奪下美系人形機器人（Digital）的打件訂單。因為這三大高成長領域的訂單加持，明年獲利爆發力極強，符合目前市場偏好低基期、低本益比績優股的防禦選股趨勢。

• 建議動作：建議趁投信大舉買進且本益比低於10倍時，積極佈局此兼具光通訊、衛星與機器人題材的低估值個股。
• 關鍵數字：今年賺12至13元，明年EPS預估22至23元，本益比低於10倍，收盤價200元。
• 個股：台表科（看多）

「明年是22到23元，那這本益比連10倍都不到。」

紫東｜工業電腦龍頭研華與樺漢的邊緣AI及實體AI佈局［個股］

隨著智慧工廠與實體AI（Physical AI）時代來臨，工業電腦龍頭研華憑藉其高達40%以上的毛利率與軟硬體整合平台，具備極高的定價權。而鴻海旗下的樺漢則以硬軟搭配搶攻工業元宇宙，目前在手訂單已高達2150億元。因為這兩家公司在過去兩年AI熱潮中股價相對牛皮、位階偏低，在外資持續買超樺漢且研華股價突破掛牌高點的情況下，具備後發先至的補漲潛力。

• 建議動作：建議跟隨外資長期買超樺漢的步調逢低進場，或在研華股價突破高點整理時中長線投資。
• 關鍵數字：研華長年毛利率維持40%以上；樺漢在手訂單達2150億元。
• 個股：研華（看多）；樺漢（看多）

「樺漢很特別… 在手訂單已經高達2150億元，這是現在進行式。」

紫東｜客製化高毛利記憶體宜鼎與鈺創在邊緣AI與機器人領域的展望［個股］

宜鼎與鈺創皆避開常規DDR4的景氣循環，專注於高毛利的客製化邊緣AI與機器人平台。宜鼎透過子公司安提國際打造邊緣AI與人形機器人平台，最新季度營收年增達696%，毛利率穩居天花板級別。而鈺創則專攻利基型專利晶片IP與授權，同樣瞄準機器人需求，其營收年增高達657%，目前在季線附近呈現穩健的多方整理架構，中長線多頭格局未被破壞。

• 建議動作：建議在股價拉回且中長線架構未破壞之際，逢低佈局此類高毛利、營收爆發性強的機器人與客製化記憶體股。
• 關鍵數字：宜鼎營收年增696%；鈺創營收年增657%，股價89.3元，守季線。
• 個股：宜鼎（看多）；鈺創（看多）

「宜鼎本身在押寶的是下一個世代… 他專門去做純度最高的人形機器人。」

紫東｜連接器廠商信邦與佳必琪的利基與矽光子轉型優勢［個股］

信邦與佳必琪皆具備高毛利與高姿態整理的特性，能有效抵禦大盤AI高估值修正的風險。信邦長年毛利率居冠，主攻綠能與高進入壁壘的抗腐蝕醫療照護連接線，避開了傳統AI估值回吐的浪潮，維持極高姿態。佳必琪則因切入CPO矽光子後端連接線而受惠，由於其非做前端光耦合，因此無論康寧光波導技術如何演變均能獲利，6月營收再創新高，呈現溫和盤堅走勢。

• 建議動作：心臟較小、偏好低波動的投資人，可優先選擇在大盤回檔時維持高姿態整理的信邦，或營收創高且受惠矽光子趨勢的佳必琪。
• 關鍵數字：佳必琪6月營收創高，信邦（3023）維持高姿態整理。
• 個股：3023 信邦（看多）；佳必琪（看多）

「信邦目前為主軸是什麼？第一個，他長年也是產業裡面毛利率排行前幾名的。」

紫東｜「積友友」概念股昇陽半導體與大銀微系統的法說會前哨佈局［個股］

隨著台積電先進製程往N5、N3、N2甚至A14推進，托盤及再生晶圓用量將大增，昇陽半導體在此領域具備獨占/寡占專利壁壘，大盤修正時股價適度回檔但技術區間未破，明顯委屈。而上銀子公司的工具機廠大銀微系統則成功轉型打入面板級與3D先進封裝，6月營收創高。在台積電法說會即將召開的背景下，此兩檔「積友友」概念股具備強大營運動能，正蓄勢待發。

• 建議動作：建議在台積電法說會召開前，逢低佈局技術整理區間未破的昇陽半導體，或營收創高、蓄勢待發的大銀微系統。
• 關鍵數字：台積電先進製程進展（N5/N3/N2/A14），大銀微系統6月營收創高。
• 個股：8028 昇陽半導體（看多）；大銀微系統（看多）

「下個禮拜台積電法說會完之後… 正在蓄勢待發的族群就是積友友概念股了。」

其展｜台幣貶破32元之大波段趨勢與外資「實質淨匯出」剖析［總經］

因為聯準會官員釋出偏鷹言論推升升息壓力，加上暑期亞洲海外投資與股息匯出需求旺盛，導致台幣貶破32元大關。雖然市場有外資「假撤退真停泊」的說法，但實際上外資6月雖淨匯入116.31億美元本金，但在盈餘與股利大舉匯出下，實際呈淨匯出170億美元，顯示外資確實正進行獲利了結。如果接下來7、8月除息旺季外資持續大舉將股息匯出，且美國CPI未見明顯降溫，台幣貶值壓力將加重，進而加劇台股上檔指數阻力。

• 建議動作：投資人需特別關注台幣在32.2元的關卡表現，並留意7、8月外資除息後的匯出規模及美國CPI公布情況，適度避開與指數連動高之權值股。
• 關鍵數字：關鍵觀察區間31.7元、32.0元、32.2元；6月名義淨匯入116.31億美元，實際淨匯出達170億美元。

「外資雖然6月份淨匯入的本金… 但是因為外資會拿到股利… 事實上6月份他是轉成淨匯出170億美元。」

錢線百分百｜【錢線百分百】20260708完整版(上集)《連47天兆元行情破功! 台股量縮 喜訊?警訊? 國巨*跌破900元! 元件

蜀芳｜美伊衝突偏向談判籌碼，油價漲幅尚未顯示全面開戰［總經］

她認為美伊衝突還是會繼續演戲，因為如果合約真的談妥，不會用60天這種數字留下空間。核心問題在濃縮鈾與荷姆茲海峽航道控制權，伊朗掌握亞洲油氣通道，美國也會緊張，因此更像討價還價。她用油價判斷衝突強度，指出油價雖然旱地拔蔥，但漲幅還不到7%，如果真的全面打起來，一天跳10%到20%都有可能。結論是商品或股市漲多要謹慎，跌多不用過度恐慌。

• 建議動作：漲多謹慎，跌多不用過度恐慌。
• 關鍵數字：油價漲幅約6%、不到7%；若真開戰可能單日跳10%至20%；2月28號開戰前位置

「什麼樣的一個商品 什麼樣的一個股市 漲多 你就謹慎 跌多 你就不用過度的恐慌」

蜀芳｜台股相對抗跌，量縮與台積電法說前仍有支撐［大盤］

她認為台北股市會相對抗跌，但不可能完全不受外圍市場下跌影響。關鍵在於沒有量的K棒才是關鍵K棒，台股收斂三角形還沒完成，還有時間讓量縮，因此不用過度緊張。英特爾大跌近10%反而凸顯台積電競爭優勢，因為英特爾失敗代表台積電會成功。台積電連月線都沒破，且7月16日法說會重頭戲還沒演，所以不應因外圍利空就急著看壞。

• 建議動作：指數不用過度緊張，台積電法說前觀察月線與量縮整理。
• 關鍵數字：英特爾跌近10%；台積電未破月線；7月16日台積電法說會
• 個股：英特爾（看空）；台積電（看多）

「因為英特爾的失敗 才代表台積電會成功」

蜀芳｜韓國正2槓桿ETF造成多殺多，但記憶體不等於全面轉弱［產業］

她認為韓股熔斷主因不是單純基本面壞掉，而是三星、SK海力士權重高，加上正2槓桿ETF形成負向循環。槓桿型產品下跌要賣2倍，指數下跌又觸發被動ETF再平衡，於是造成多殺多與人踩人。記憶體部分，美光只破月線，三星破季線，旺宏、威剛也破季線，但美光相對比SK海力士與三星強。她認為若沒有帶量跌破重要支撐，不代表整個記憶體族群轉弱，更多是韓國ETF槓桿引發的賣壓。

• 建議動作：正2槓桿產品要小心風險；記憶體觀察量與頸線支撐，不因無量跌破就判定轉弱。
• 關鍵數字：美光摜破月線4天；三星破季線；14檔2倍ETF有13檔跌破發行價
• 個股：美光（觀望）；三星（看空）；旺宏（觀望）；威剛（觀望）

「而且就算破 如果是沒有帶量的 也不代表說 整個記憶體上面是轉弱」

蜀芳｜BBU短線反彈但不可追高，低價與量能是選股關鍵［個股］

她認為Vera Rubin與800V延後，使BBU營收較平穩，沒有辦法爆發式成長，因此選股很重要。越貴的標的近期漲不動，順達、新普走勢較穩，且除權息前籌碼可能因融資或丙種限制而清得較乾淨，除息當天容易填息。順達填息後不宜再破本波低點386.5元；新盛力較便宜，但若要過287元需要補量，否則KD可能雙背離。她認為BBU短期有大反彈，但仍不能過度追高。

• 建議動作：順達填息後不宜跌破386.5元；新盛力過287元要補量，未補量不宜追高。
• 關鍵數字：順達目標價800元；順達本波低點386.5元；新盛力272元；新盛力287元
• 個股：3211 順達（觀望）；新普（觀望）；4931 新盛力（觀望）

「如果不去做補量 過287元的那一剎那 可能投資朋友 也不可以去做過度追高」

蜀芳｜軍工航太以題材行情看待，財報前要落袋為安［個股］

她認為台股目前喜歡走題材，距離8月15日財報公布還有空窗期，市場每天都在討論無人機加碼，因此軍工國防概念股有題材支撐。長榮航太過去跌深、低基期，近期量能出來，但KD已在相對高檔，所以極短線以5日均線作操作參考。若跌破10日線或月均線要走人，因為無人機預算即使通過，真正拿到訂單與轉化成營收還需要很久。純無人機概念股今年要有很大獲利爆發較困難，財報之前應先想辦法落袋為安。

• 建議動作：以5日均線作極短線參考；跌破10日線或月均線走人；8月初或財報前落袋為安。
• 關鍵數字：8月15日財報；5日均線；10日線；月均線；8月初之前
• 個股：長榮航太（觀望）；8033 雷虎（觀望）

「純無人機的概念個股 今年裡面來講的話 要有很大的獲利爆發性 會比較困難一點點」

蜀芳｜PCB景碩看KD低檔破底翻，南電因南亞供應鏈優勢較強［個股］

她認為景碩的操作特性是常玩破底翻，破線時若KD在低檔，就不要殺低，因為過去有機會彈回來。但衝高若出現雙背離，尤其接近900元、1000元且本益比偏高，就不要過度追高；若要抄底，要先設定停利停損，月線之下三天或跌到季線就走。南電則相對強，因為月線沒有跌破，且ABF與IC載板到2028年前都缺貨。雖然玻纖布、玻纖紗與高階銅箔成本也漲，但南電能向南亞取得較便宜材料，因此利差較大、走勢較強。

• 建議動作：景碩KD低檔破線不要殺低，雙背離衝高不要追；南電守住月線續抱，季線不破波段不轉弱。
• 關鍵數字：景碩接近900元、1000元；月線之下三天；季線；南電月均線、季線；ABF與IC載板缺貨到2028年前
• 個股：景碩（觀望）；8046 南電（看多）；南亞（看多）

「月線之下 假設KD指標是在低檔 你就不要殺低」

紫東｜國巨*還不是黃金買點，但也不是電子股最後一棒［個股］

紫東認為國巨跌破900元後還不是馬上接刀子的時候，因為日本太陽誘電、村田製作所仍在下修，代表國際同業還沒止穩。國巨先前在700、800元時外資就連續賣，但真正要看的是投信，因為投信與集團股作帳需求相關。投信在6月底或7月初轉買為賣，剛好對應國巨*開始修正，代表6月底作帳可能已結束。下一次作帳可能要等8月、第三季開始，所以7月未必需要急著動用銀彈。

• 建議動作：國巨*現在不要急著接刀，黃金買點可能還沒到。
• 關鍵數字：國巨*跌破900元；先前700、800元外資已連賣；6月底、7月初投信轉買為賣；8月、第三季
• 個股：國巨*（觀望）；太陽誘電（看空）；村田製作所（看空）

「你說現在是不是 馬上可以進場接刀子 我認為其實還不是」

紫東｜被動、功率與石英元件輪動，原物料上漲反而強化議價底氣［產業］

紫東認為三大元件不是沒有成長性，反而在中長線有新的議價邏輯。石英漲的不是二氧化矽本身，而是金屬蓋子、金屬托盤等元件，因為金屬原物料上漲，元件廠出貨給客戶時可以順勢漲價。若美伊紛爭使原物料持續上漲，對元件股反而提供連續漲價與客戶談判的底氣。現在進行式仍是被動元件，但未來式來看，功率元件與石英元件開始有取代被動元件回到舞台中央的味道。

• 建議動作：不要只看短期營收，元件股要分現在進行式與2027年後未來式輪動。
• 關鍵數字：2024年開始導入第三代半導體功率元件；2027、2028年以後發光發熱；800G以上世代
• 個股：希華（觀望）

「以現在進行式來講 我們認為當然 被動元件沒有結束 但是以未來式來看 功率元件 跟石英元件 慢慢有取代被動元件」

紫東｜被動元件首選鈺邦，因固態電容、低位階與較低本益比［個股］

紫東的被動元件選股條件是AI受惠程度、高階MLCC或固態電容技術門檻、全球競爭力與獲利品質。國巨*今年本益比約71倍，若用明年EPS約30元、900元股價估算也約30倍，不算甜甜價，只是量價結構尚未失控。相較之下，鈺邦以固態電容為主，現在本益比還在40倍以下，且固態電容是下一世代電力調控的兵家必爭之地。鈺邦今天收320元，已創高後拉回，他認為以位階看修正已結束，外資也懂得挑低位階標的。

• 建議動作：被動元件若只選一檔，紫東選鈺邦；避開短線過熱龍頭。
• 關鍵數字：國巨*本益比71倍；明年EPS約30元；900元換算本益比約30倍；鈺邦本益比40倍以下；鈺邦收320元
• 個股：國巨*（觀望）；鈺邦（看多）；華新科（觀望）；禾伸堂（觀望）

「被動元件如果選一檔的話 現在 紫東會選的是鈺邦」

紫東｜功率元件看AI純度與MOSFET，捷敏-KY與富鼎較有機會［個股］

紫東認為功率元件正在慢慢成為最佳男主角，選股要看AI受惠程度與是否具備MOSFET技術，因為MOSFET用於電源管理與大電流調控，未來也可能切入第三代半導體。台廠多數功率元件公司仍以車用為主，但後端封測的AI比重較高，因此捷敏-KY近期特別強。富鼎是陳泰銘子公司，國巨*休息時集團股可能輪流冒出頭。捷敏-KY雖昨天漲停、今天跌停，但連5日線都沒破，缺口不破就不用過度擔心賣不掉。

• 建議動作：功率元件可布局捷敏-KY與富鼎；捷敏-KY觀察5日線與跳空缺口是否跌破。
• 關鍵數字：5日線；跳空缺口；昨天漲停、今天跌停
• 個股：捷敏-KY（看多）；富鼎（看多）；德微（觀望）；強茂（觀望）；台半（觀望）

「如果今天要挑兩檔的話 第一個本益比比較低的 AI純度比較高的 正在後端封測的 我認為是有機會的是捷敏-KY」

紫東｜石英元件選晶技，因AI、網通與高精度需求較完整［個股］

紫東認為石英元件是陷阱題，不能只看本益比或短期營收。加高過去受惠消費型電子，但近年石英震盪器被MEMS取代，現在不是消費電子那一波，因此本益比太高不吸引。晶技符合AI受惠、高精度、耐高溫、網通設備與光模組布局等條件，且是全球石英元件市占第一龍頭。晶技今天收206元，創高後拉回，他認為大概會維持區間整理，若大盤修正可能碰區間底部，但空間不大；不破前波區間底部後再上攻，是這族群的模式。

• 建議動作：石英元件優先看晶技，等待區間整理與不破前波區間底部後再上攻。
• 關鍵數字：希華本益比116倍；晶技收206元；800G以上世代；2020、2021年消費型電子石英元件行情
• 個股：希華（觀望）；加高（看空）；晶技（看多）

「有現在進行式 也有未來式的應該是晶技」

明翰｜AI落地帶動算力需求，科技與半導體ETF仍是主軸［產業］

明翰認為ETF下半年重點不是配息，而是績效，因為AI正在進入生活並持續拉動算力。以2026世足賽為例，AI透過球內晶片、感知器與攝影系統協助判斷觸球、手球與出界，這需要即時推論、歷史影片訓練與資料儲存。感知器每秒500個訊號，攝影機每秒50幀，代表每個環節都吃算力。Token使用量從今年到2030年估計有24倍成長，因此科技族群表現好的核心原因仍是AI需求。

• 建議動作：ETF挑選應把績效放在配息前面，主軸仍看AI與科技需求。
• 關鍵數字：2026年世足；2022年上屆；AI 2023年出來；攝影機每秒50幀；球內感知器每秒500個訊號；Token使用量到2030年成長24倍

「我會覺得配息 把他放旁邊 不要那麼關注他 真的重點是績效比較重要」

明翰｜被動半導體ETF今年表現勝過主動型，00892因上游與GPA選股邏輯較強［個股］

明翰指出市場追逐主動型ETF，但多數主動型其實就是科技或AI ETF，裡面幾乎沒有AI不買，只是依AI純度與動能排序。今年以來部分被動型科技ETF反而贏過主動型，00892富邦台灣半導體就是例子。00892幾乎布局半導體與非半導體製造的上游，上游公司因競爭力高而毛利率高，進而有較高本益比。它的GPA邏輯是用毛利除以資產，代表公司用同樣資產能產生多少獲利；當GPA往上，代表獲利上來，市場才更願意進場。

• 建議動作：可鎖定00892這類被動半導體ETF，不必迷信主動型ETF一定最強。
• 關鍵數字：00892今年以來漲幅超過一倍；GPA=毛利/資產
• 個股：00892 富邦台灣半導體（看多）

「大部分絕大前段班幾乎 都是贏所謂的主動」

明翰｜00892拉回是布局機會，台積電法說與除息前後分批進場［個股］

明翰認為00892近期拉回，是因市場雜訊增加、量縮與觀望，但這些雜訊未必改變上半年支撐科技股上漲的核心因素，包括AI需求強、獲利創高與台灣出口創高。現在漲不上去是因為下禮拜台積電法說會要確認利多是否延續，且00892剛好與台積電同一天除息。他認為除息日前表現不會太強，會以震盪為主；台積電即使法說樂觀，過往經驗也通常需要一兩周籌碼沉澱才再往上。想領息者應在除息日前買，不想領息者可在除息後一到兩周布局。

• 建議動作：想領息者除息日前買；不想領息者除息後一到兩周布局；買越便宜越有利。
• 關鍵數字：台積電法說7月16日；00892配息約2.46元；除息日前一日為最後買進日；除息後一到兩周
• 個股：00892 富邦台灣半導體（看多）；台積電（看多）

「如果投資人想要領息 你就要買在這個之前 如果不想領息的 買在這之後的一到兩周」

蜀芳｜美伊地緣政治衝突影響有限，台股具備抗跌底氣［總經］

因為美伊雙方的協商在談判中容易出現討價還價的演戲情節，且油價在衝突爆發後的旱地拔蔥漲幅僅約6%，所以預期地緣政治不至於演變成極嚴重的實際大戰。如果亞洲股市如日股、韓股大跌，台股因三角形收斂尚未完成且呈現量縮，將會顯得相對抗跌。此外，英特爾大跌近10%反映其失敗，這反而預示著台積電的成功，加上台積電在7月16日法說會與除息前連月線都沒跌破，因此大盤不需過度恐慌。

• 建議動作：投資人此時不需過度恐慌，對於台股的抗跌底氣應保持信心，並將焦點鎖定在7月16日的台積電法說會與除息重頭戲。
• 關鍵數字：油價漲幅約6%（由一桶72美元飆至76-77.75美元）；台股終場上漲255點，收盤45734點，距離月線差28點；成交量縮至9891億元；台幣收盤貶破32元至32.032元；台指期夜盤在彩排與開盤間差距將近500點。
• 個股：台積電（看多）

「英特爾的失敗，才代表台積電會成功。」

蜀芳｜韓國正2槓桿ETF多殺多引發熔斷，記憶體族群僅屬漲多拉回［產業］

因為三星與SK海力士占韓國加權指數權重極高，且投資人過度開啟兩倍、三倍槓桿正2、正3 ETF，所以當股價下跌時會被迫雙倍數賣股，進而引發連環多殺多的負向人踩人循環並觸發熔斷。相較之下，美光僅破月線4天，且成交量與頸線關鍵支撐並未跌破，旺宏與威剛則跌破季線。另外，三星並未實質生產DDR4，仍將資源傾注於SK海力士尚未通過的HBM4高利潤市場，因此記憶體產業並未真正被玩壞。

• 建議動作：不應因韓股熔斷而對記憶體族群過度恐慌，建議保持冷靜，靜待籌碼沉澱與不帶量破位後的轉折機會。
• 關鍵數字：美光破月線4天；三星、旺宏、威剛跌破季線；韓國14檔槓桿產品全部虧損，14檔2倍ETF有13檔跌破發行價。
• 個股：美光（看多）；三星（觀望）；SK海力士（觀望）；旺宏（觀望）；威剛（觀望）

「三星跟SK海力士的重挫，形成連環的多殺多，就是因為正2造成的。」

蜀芳｜BBU與無人機軍工概念股之短線交易防守與風控［個股］

因為Vera Rubin與800V建置延後，所以BBU族群營收平穩但缺乏爆發力，不過因除息前融資與丙種清倉、除息當天易填息，加上KD指標低檔，使順達、新盛力等低價股走勢相對穩健。然而，新盛力若過高（過287元）而量能未跟上，可能形成技術指標雙背離。而軍工無人機（長榮航太、雷虎）目前屬於8月15日財報公布前的空窗期題材炒作，實質營收仍曠日費時，因此短線操作必須嚴守5日線，破線即需離場。

• 建議動作：順達建議以不破本波低點386.5元為防守點；新盛力若突破287元不見補量則不可過度追高。軍工股應以5日均線為極短線操作參考，若跌破10日線或月線必須停損走人，且需在8月初財報公布前落袋為安。
• 關鍵數字：順達防守低點386.5元；新盛力壓力位287元；公司財報公布截止日8月15日。
• 個股：3211 順達（看多）；4931 新盛力（觀望）；長榮航太（觀望）；8033 雷虎（觀望）

「純無人機的概念個股，今年裡面來講的話，要有很大的獲利爆發性會比較困難。」

蜀芳｜ABF載板到2028年前持續短缺，南電具備原料低成本利差優勢［產業］

因為ABF IC載板到2028年前持續短缺，但原物料（玻纖布、銅箔）與載板售價均上漲，使一般載板廠利差受壓。景碩在技術面上常玩「破底翻」站回月線，若KD在低檔時不應盲目殺低，但往上衝高若呈雙背離則需調節。南電相較大盤更為強勢，連月線都未跌破，是因為能向母公司南亞取得便宜的高階玻纖布與銅箔原料，具備更大的利差競爭空間，只要月線守住即可波段續抱。

• 建議動作：景碩操作不宜過度追高，跌破月線但KD在低檔時不要殺低，衝高雙背離時應逢高調節；南電守住月線波段續抱，季線為轉弱防守點。
• 關鍵數字：ABF IC載板至2028年前持續短缺。
• 個股：景碩（觀望）；8046 南電（看多）；南亞（看多）

「南電長什麼樣子？很強，他連整個一個在這個時間點，月線都沒有跌破。」

紫東｜國巨*作帳結束拉回修正，鈺邦固態電容具低估值防禦優勢［個股］

因為投信在6月底季底作帳結束後於7月轉買為賣，導致被動元件龍頭國巨跌破900元，但量價結構並未失控，非電子股最後一棒。國巨本益比71倍看似技術面偏熱，但若以明年EPS估計本益比僅30倍，目前仍非合理甜甜價，不宜接刀。相較之下，下世代電能調控關鍵的固態電容鈺邦，目前最新本益比在40倍以下，且非集團股作帳控制，外資已在合理區間轉為買超，位階相對安全。

• 建議動作：國巨*目前仍不宜盲目接刀子，可靜待落入更合理甜甜價；被動元件優先布局固態電容鈺邦，安全且本益比低。
• 關鍵數字：國巨*跌破1000與900元，最新本益比71倍（若明年EPS 30元換算900元約30倍）；鈺邦本益比40倍以下，收盤價320元。
• 個股：國巨*（觀望）；鈺邦（看多）；華新科（觀望）；禾伸堂（觀望）

「國巨*開始下修的時間點，不是看外資…要看的是投信。」

紫東｜功率元件捷敏-KY與富鼎之AI純度高，後續看輪動補漲機會［個股］

因為功率元件（MOSFET）應用於大電流電源管理與第三代半導體（如氮化鎵GaN），長期而言是議價能力更強的核心元件，其爆發期預估在2027至2028年。雖然台廠功率元件多以車用為主，但站在後端封測的捷敏-KY在AI純度最高，且技術面上連5日均線都沒跌破，昨漲停今跌停的跳空缺口若守穩依然是強勢整理。此外，富鼎作為陳泰銘旗下的子公司，在國巨*休息時常可接棒演出，為集團輪動指標。

• 建議動作：在功率元件中布局AI純度高且本益比低的捷敏-KY（守穩跳空缺口不破）及國巨*休息時易接棒冒出頭的富鼎。
• 關鍵數字：氮化鎵功率元件2027至2028年發光發熱；捷敏-KY守穩5日線與跳空缺口。
• 個股：捷敏-KY（看多）；富鼎（看多）；德維（觀望）；強帽（觀望）；台半（觀望）

「集團股作帳，本來就會男主角輪流當。」

紫東｜石英元件希華反映未來式，選股首選低估值龍頭晶技［個股］

因為博通釋出未來800G世代與太空衛星等高精度、高溫環境需求，所以石英元件希華雖然6月營收雙減，但股價大漲，這屬於反映2027年後的未來式，現在看營收無意義。而加高主攻消費性電子，不符目前AI網通高精度方向。晶技作為全球石英元件市佔第一的龍頭，完全符合網通設備與光模組等高精度要求之AI實質受惠，且本益比在石英族群中最低，股價目前屬於創高後的區間整理。

• 建議動作：希華等反映2027未來式之個股不宜盲目追高；石英元件首選本益比最低、且網通實質受惠的龍頭晶技，可於區間底部逢低布局。
• 關鍵數字：希華本益比高達116倍；晶技收206元。
• 個股：希華（觀望）；晶技（看多）；加高（觀望）

「我們就直接拿本益比最低的晶技來做教學。」

明翰｜AI算力高成長，半導體被動型科技ETF績效勝主動型［產業］

因為AI技術正快速入侵運動賽事（如世足賽晶片、高幀感測器判定合規），極其消耗算力，使Token使用量至2030年將有24倍的爆發性成長，帶動科技半導體產業持續往上。在此趨勢下，主動型基金因無AI不動能，導致其今年以來的績效反而由半導體被動型科技ETF（如00892富邦台灣半導體，今年以來漲幅接近一倍）在絕大前段班情況下擊敗，顛覆主動型一定最強的迷思。

• 建議動作：追逐科技AI高成長趨勢時，不需盲從主動型基金，績效更好的半導體被動型科技ETF（如00892）是更佳的投資媒介。
• 關鍵數字：Token使用量至2030年預期增長24倍；00892等被動型ETF今年漲幅接近一倍。

「大半絕大前段班幾乎，都是贏所謂的主動，這可能是大家沒有辦法想像的。」

明翰｜GPA指標篩選高競爭力企業，把握台積電法說除息前後布局［教學］

因為挑選上游高毛利半導體股可利用「GPA」指標（毛利率除以總資產），這代表公司花相同資產能創造多少毛利，高GPA即代表具備高競爭力與強大定價權，進而享有高本益比。在大盤拉回時，應避開新蓋廠、總資產分母剛擴大、尚未賺錢的初期燒錢階段，等GPA往上拉再進場。由於台積電法說會與除息即將在16號召開，預期市場在法說除息日前走勢偏震盪，這反而提供拉回逢低買進的機會，因長線AI需求與台灣出口創新高基本面未變。

• 建議動作：想要領台積電利息的投資人，建議在7月16日除息日之前趁震盪低接；若不想領息，則在除息後一至兩週，待台積電籌碼消化沉澱完畢後再行布局。
• 關鍵數字：00892富邦台灣半導體；台積電16號除息配2.46元與法說會召開。
• 個股：2330 台積電（看多）

「大家都一樣花100萬去蓋的廠，但是你賺的錢就相對比較多，代表高GPA競爭力高。」

【兆華艾綸說全集2026】｜【兆華艾綸說】處置股Bug 現賺漲停板？籌碼大神對帳單 獨家地板股.波段權證？台股贏韓國 止跌訊號？台塑集團避風？｜李兆

艾倫｜台股技術形態與大盤抗跌表現［大盤］

雖然台股近期面臨外資在兩週內大舉賣超四、五千億元，以及新台幣一路從31.29貶值接近32.2前高的資金流出壓力，但因為大盤防守力道強，至今仍能穩撐在季線之上，表現顯著優於已跌破季線與前低的韓股。如果新台幣能在前高壓力區止貶反轉並跌破上升趨勢，且大盤能在三天內重新站回全部均線，則台股將有機會以不破前低為前提進行相型整理，以盤代跌。反之，若美股與韓股持續超跌，台股也將難免被拖累下去。

• 建議動作：密切關注新台幣能否在32.2前高壓力區反轉升值，並留意下週台積電法說會的激勵效應。
• 關鍵數字：新台幣匯率接近32.2前高，外資兩週賣超快四、五千億元，台股距離季線仍有兩三千點空間。

「其實台灣股市到目前為止就完全是相反，我們第一個股市是上半年是非常強勢的。」

艾倫｜韓國股市去槓桿與記憶體產業波動的關聯［產業］

因為三星與海力士在韓國股市的市值權重加總超過50%，且兩者均屬於同族群的記憶體產業，所以只要記憶體市場一出現利空，就會直接形成這兩大龍頭的利空，進而導致韓國股市面臨劇烈跌幅。雖然三星最新公佈的財報好到炸裂、獲利成長達18至19倍，但股價卻開低走低，主要是因為近期亞洲面臨去槓桿與資金流出的共伴效應，這也連帶拖累了台股近期的波動。

• 建議動作：短線應關注本週五海力士發行ADR時是否會帶來一到兩天的反彈激情表現。
• 關鍵數字：三星與海力士加總權值超過50%（台積電約40%），三星財報獲利成長18至19倍，韓國股市自高點9300點修正至7000多點。
• 個股：三星（觀望）；海力士（觀望）

「這兩個全值呢是超過加起來超過50%…所以這兩個一起跌呢，韓國股市就會面臨比較大的跌幅。」

艾倫｜挑選台積電與廣達作為高震盪時期的資金避風港［個股］

因為國際市場突發事件頻傳，導致近期市場操作難度與櫃買震盪幅度大增。然而，台積電目前仍穩穩守在全部均線之上，表現顯著強於大盤，是不錯的安心持股。同時，廣達的股價走勢處於前方高檔平台區，底部開始出現小幅放量，在形態突破前，其安穩程度與抱著現金差不多，且具備股息收益，適合在盤勢凶險、暗潮洶湧時作為資金避風港。

• 建議動作：害怕最近大盤震盪的投資人，可以選擇配置這兩檔相對穩妥的權值股作為雙避風港。
• 關鍵數字：台積電佔大盤權值約40%左右。
• 個股：台積電（看多）；廣達（看多）

「如果你只看台積電了，你根本就不知道台灣股市最近發生什麼事情，穩穩的。」

艾倫｜6月營收創高的低位階個股投資策略［產業］

雖然6月營收創高代表公司基本面有實質在正成長，但如果該個股目前處於高位階，市場在震盪之下容易出現不漲反跌的現象。反之，如果是已經修正過一段、位階落入右下角的個股，一旦公佈優異的6月營收，則更容易激發強烈的股價激勵效果。因此，挑選營收創高且位階低的股票，在目前的震盪盤勢中更能保障資金安全。

• 建議動作：建議投資人挑選位階低而6月營收創高、有基本面正成長支撐的個股進場，例如已修正一段的聯雅或聯軍。
• 關鍵數字：截至錄影前有85家公司6月營收創下新高。
• 個股：聯雅（看多）；聯軍（看多）

「高位階的，搞不好還不漲反跌，可是已經修正過一段的，當他六營收解出來的時候，他還是有所謂的激勵效果哦。」

艾倫｜川普地緣政治放話對國際油價與通膨之影響［總經］

因為美伊雙方先前剛簽署了備忘錄，所以川普突如其來單方面宣稱協議破局、轟炸伊朗並取消石油銷售豁免，引發了市場高度恐慌。這直接促使天然氣、美元指數與石油價格飆升。在交易層面上，我們需要注意的不是戰爭本身，而是油價上漲將會再度推升通膨隱憂，並對聯準會最新的政策解讀與降息時程造成實質的干擾與雜音。

• 建議動作：投資人需持續關注地緣衝突帶來的油價波動與通膨變化，不宜盲目樂觀，並防範通膨重燃的雜音。

「我覺得要注意的不是戰士，注意的應該還是通膨，這個是後續我們要持續觀察的。」

艾倫｜被動元件與工程設備股短線修正與避風［個股］

雖然附頂和連貌等功率元件與PCB股表現強勁，但被動元件指標股國具與華新科老大老二都跌破月線，這釋出了短線要注意的整理訊號。如果投資人此時面臨沒錢加碼的窘境，就不應盲目低接跌破月線的股票。另外，聖灰等掌握工程設備廠雖然長線因台積電建廠而無虞，但因為前波長多，短線跌停意味著族群暫時失去吸引力，也需要時間進行震盪整理。

• 建議動作：對於已跌破月線的被動元件股（國具、華新科）與跌停的工程設備股（聖灰）應先保持等待，尊重短線技術形態，勿盲目低接。
• 關鍵數字：國具在千元大關打了三次腳，但昨日跌破月線；連貌營收創新高守在五日線上；附頂自低檔起漲已上漲四成以上。
• 個股：國具（觀望）；華新科（觀望）；聖灰（觀望）；附頂（看多）；連貌（看多）

「老大老二都跌破月線，我覺得這邊這邊就稍微等待一下震盪。」

艾倫｜台塑集團電子材料轉型與塑化股避險機會［產業］

因為電子股大震盪，所以資金開始流向具備避險屬性的生技、塑化及軍工等傳產。其中，南亞因為承接大量電子級中低位階玻纖布訂單，並可一條龍生產玻纖砂、玻纖布、CCL等PCB上游原料，其股價在處置期間回落十日線後強勢站回，扮演了台塑集團的起漲指標。同時，台話也因切入半導體碳化矽散熱與鋰電池材料等領域而積極轉型為「AI塑膠」；台速化則已突破大平台前高、底部放量。這類有AI概念連上的傳產轉型股，是回落時的恩字型買點。

• 建議動作：建議抓一部分資金進駐這類與AI關聯、且有轉型電子材料的高毛利台塑集團股（如南亞、台話、台速化），尋找壓回恩字型買點佈局。
• 關鍵數字：南亞股價自100元上漲至200元，漲幅達100%；台塑化突破大平台前高。
• 個股：南亞（看多）；台話（看多）；台速化（看多）；副角（觀望）；台播（觀望）

「如果這些船產它是跟AI有連上關係的，也許它就是一個把資金挪過去的好理由。」

權證小哥｜去槓桿時期的多空配置與風控原則［教學］

目前大盤高檔震盪，許多千金股主力在賣且技術線型在月線以下，已呈現空頭走勢。此時在操作上，投資人一定要學會「說」（縮小槓桿與部位），保留充足的現金，因為沒有現金就無法參與接下來大跌時的交易機會。同時，若要開槓桿，應採取「有多有空」的配置，在大盤重挫時利用空單的獲利來cover多單的虧損，維持高持股維持率，這樣才能在大風大浪中免於斷頭風險。

• 建議動作：此階段應縮小槓桿與部位，增加現金持股，並透過「有多有空」的雙向配置防範去槓桿風險。
• 關鍵數字：小哥的配置比例：現金40%、多單30%、空單20%、債券10%。台股波動率已來到30幾%（60%為崩盤）。

「縮小你的槓桿…有多有空你的部位大就比較不用擔心…空單可以幫我cover我多單的虧損，它就讓我的維持率不會掉太多。」

權證小哥｜處置股Bug之浪子回頭交易法［教學］

因為台股的處置股機制限制了市場的即時供需，需要事先入金，所以很容易引發「超跌」；而超跌往往會帶來超漲的機會，這就是台股最大的bug。要尋找超漲的買點，可利用數據篩選出在處置期間回檔至上升月線的「浪子回頭股」。只要該股符合月線斜率大於一、未接小於四（回到月線與通道中偏低處）且主力籌碼集中度大於零這三大指標，在大家期待其出關的買氣推升下，高概率能享有大反彈，出關後則不一定會漲，應見好就收。

• 建議動作：在處置股被關期間，利用浪子回頭條件篩選，於回到上升月線且符合指標時低接；出關後則獲利了結，避免追高。
• 關鍵數字：浪子回頭條件：(1)月線斜率>1（月線均值每日漲超1%）；(2)位階<4（月線為0，布林上通道為10）；(3)主力5日與10日籌碼集中度（主食）>0。
• 個股：南亞（看多）；環球金（看多）；現商店（觀望）；連電（看多）；日電帽（看多）；可程（看多）；群創（看多/看空）

「處置股就是個bug在啊…超跌就是個bug。你在超疊的時候進場，那後面就很容易引來超長。」

權證小哥｜地板股搶超跌反彈與波段權證大戶追蹤［教學］

當個股股價與月線的負乖離大到極端的地板線時，有95%的機率會產生報復性反彈，但這必須建立在「爆量承接」的前提下。如果個股跌到地板線卻沒有出現至少20日均量2倍以上的大量，說明下面沒有承接力道，絕對不能接刀。此外，波段操作可追蹤特定分點大買的權證大戶，若看好大戶的波段佈局，可以趁股價跌破大戶平均購買成本、比大盤商便宜時（格蘭碧買點）進場，勝率極高。

• 建議動作：個股跌到地板線且成交量大於20日均量2倍以上時，將資金分成10等份分批進場搶反彈，若搶失敗可在五天內找機會離場；或追蹤權證大戶分點，趁股價低於其成本時買進。
• 關鍵數字：成交量必須是20均量的兩倍以上（達到五倍必定彈），資金分成10等份，失敗容忍五天離場。
• 個股：羽龍（看多）；瑞雲（觀望）；緊碩（觀望）；漢堂（看多）；松川精密（看多）

「有些股票跌到地板沒出量…沒出量呢你就要小心，下面的成接力到不大。」

兆華艾綸說｜【兆華艾綸說】處置股Bug 現賺漲停板？籌碼大神對帳單 獨家地板股.波段權證？台股贏韓國 止跌訊號？台塑集團避風？｜李兆

朱老師｜SpaceX 的基本面隱憂與長短線投資策略規劃［總經］

因為 SpaceX 目前處於高額資本支出階段（第一季資本支出高達101億美元，大於營收46億美元），且主要業務中僅星鏈（Starlink）賺錢，AI（併入xAI）與太空發射部門均處於大賠錢狀態，所以目前從基本面來看並未賺錢 [1, 2]。如果馬斯克豪言2030年營收達1兆美元能夠實現，則具備極大想像空間，但大摩等機構僅估算2040年約1000多億美元，顯示看法分歧 [2]。短線可藉由IPO熱度與承銷商穿綠鞋的過額配售機制（增加15%額度至857億美元）進行投機搶短；長線則應等待第一季正式財報披露，或等高管及內部員工閉鎖期解禁（最長一年）拋售下跌時再行低接 [3, 4]。

• 建議動作：短線可進行短進短出投機；長線則建議等其第一季正式財報公布，或內部人持股閉鎖期（3個月至1年）解禁拋售、股價大跌時再逢低進場，亦可選擇改買入股7%的Google或具備頻譜交換股權的EchoStar等相關受惠股 [3, 4]。
• 關鍵數字：掛牌價135美元，首日上漲19.22%，次日再漲20% [1]；去年營收187億美元，資本支出207億美元（60%在xAI）；今年第一季營收46億美元，資本支出101億美元 [1]；馬斯克估2030年營收1兆美元，高盛估4400億美元，大摩估2040年1000多億美元 [2]；閉鎖期為3個月至1年不等 [4]；Google持股7%，EchoStar持股2.6%，DXYZ持股23% [4]。
• 個股：SpaceX（看多）；Google（看多）；EchoStar（看多）

「財報掀開來，眼睛要閉著，真的就這樣。大家就是看，你是基於什麼條件，作夢也未必 [2]。」

慶龍｜利用巴菲特完美企業法則篩選低資本支出、高回饋的投資標的［教學］

巴菲特口中的完美企業必須具備持續創造高報酬率、且不需投入巨額資本支出就能維持成長的特點 [4]。如果一家公司賺100元卻要投入200元資本支出，在財報上就是入不敷出，股東將永遠拿不到真正的自由現金流 [4]。完美的企業通常能在維持高配息與穩定現金流的同時保持成長，這需要高效率資本結構、穩定現金創造力及具備護城河的商業模式 [5]。以廣達為例，其資本支出占股本比例極低（多控制在20%至30%多），前5月累計營收卻能年增82.59%且盈餘分配率維持在80%以上，相較於高投入資本支出的緯創，更符合巴菲特完美企業的選股典範 [5]。

• 建議動作：在高檔震盪環境下，建議投資人尋找具備「營運持續強勁成長（30%為基本門檻）」、「高營運現金流與低資本支出」、「高現金股利回饋（高盈餘分配率）」三大特質的價值投資完美企業，例如廣達，以此安心投資並抵禦高估值修正風險 [6]。
• 關鍵數字：營運成長年增率30%為基本門檻 [6]；廣達2026年5月營收3114億元，年增94.38%，前5月累計營收年增82.59%，資本支出占股本比例約21.48%~37.65%（台積電則在200%以上），盈餘分配率在75.6%~87.46%之間，2025年配息15.6元 [5]；緯創2025年資本支出388億元，占股本比例122.26%，前5月累計營收1.41兆元，年增106.21%，盈餘分配率約60%左右 [5]。
• 個股：廣達（看多）；緯創（看多）

「完美的企業在成長的同時，還能夠維持高配息跟穩定的現金流，就代表他擁有三個很重要的特質：高效率的資本結構、穩定的現金創造能力跟真正具備護城河的商業模式 [5]。」

奎國｜台股挑戰前高高檔震盪，採逢壓調節與拉回買進策略［大盤］

因為台股面臨台指期即將結算、且外資空單留倉創下歷史新高，所以當指數挑戰前高46552點時，盤勢劇烈震盪將是不可避免的 [6]。雖然台積電、廣達、緯創、鴻海、華城與士電等長多走勢完全沒有結束，但在高檔強壓之下，開高走高若來到壓力區，投資人應進行適度的逢高調節以避開不確定性 [6]。每當市場因突發利空出現大跌拉回時，則是護盤力量進駐的時機，應勇敢進場布局低接，利用類股間的個股輪動獲取利潤 [6]。

• 建議動作：若大盤開高走高來到壓力區時，短線應逢高調節一些持股；每逢市場因利空出現下跌、大跌拉回時，則應勇敢布局低接台積電、認養股廣達、價值股緯創、重電股華城及士電等標的 [6]。
• 關鍵數字：大盤前高壓力46552點；台積電波段壓力目標2500元，今日收盤價2400元 [6]。
• 個股：台積電（看多）；廣達（看多）；緯創（看多）；鴻海（看多）；華城（看多）；士電（看多）

「政府的護盤，注意：每逢利空下跌大跌的時候，一定要勇敢的買股票。但是如果開高走高來到壓力區，我個人覺得可以逢高調節一些 [6]。」

艾倫｜新台幣逼近前高壓力區，台股防守力道領先亞洲［大盤］

因為新台幣近期一路從31.29貶至接近32.2前高阻力，且外資在過去兩週內瘋狂賣超達4000至5000億元，所以台股面臨沉重的資金外流壓力 [7]。然而，相較於已經跌破季線與前低的韓國股市，台股加權指數至今仍穩守在季線之上兩三千點，展現極強的抗跌韌性 [7]。如果新台幣能在32.2前高壓力區止貶反轉並展開升值，對股市而言將是迎來反彈的小力多 [7]。大盤短期若能在三天內站回全部均線，將有望以不破前低為前提進行箱型整理，以盤代跌；否則若國際股市（費半/韓股）持續超跌，台股仍將難免被拖累下去 [8, 9]。

• 建議動作：密切關注新台幣能否在32.2元前高阻力止貶反轉，並追蹤大盤是否能在三天內收復全部均線站穩相型整理；長線可觀察下週台積電法說會釋出的市場機會 [7, 9]。
• 關鍵數字：新台幣匯率近期自31.29大貶至接近前高32.2元（今日收在32.032元），去年第二季曾大貶引發會順（彙損） [7]；外資兩週賣超4000至5000億元 [7]；台股加權指數維持在45000點之上，距離季線有兩三千點空間 [7, 8]；韓國股市自高點9300點修正至7000多點 [7, 8]；台積電占大盤權值約40% [8]。
• 個股：台積電（看多）；三星（觀望）；海力士（觀望）

「其實台灣股市到目前為止就完全是相反，我們第一個股市是上半年是非常強勢的 [10]。台灣股市還能撐在季線之上，我是覺得真的很厲害啦 [7]。」

艾倫｜鎖定6月營收創高的低位階個股，避開高檔破月線標的［個股］

雖然近期有高達85家公司6月營收創下新高，說明上市櫃基本面紮實正成長，但如果該個股目前股價處於高位階，在大盤震盪整理的恐慌環境下，容易面臨利多不漲反跌的獲利了結賣壓 [11]。反之，如果是已經修正過一段、位階位於右下角低基期的個股，一旦公佈營收利多，其在市場上的激勵效果會顯著大於高位階股 [11]。另外，當指標股出現破線形態（如國具、華新科等老大老二同步跌破月線，聖灰爆量跌停）時，代表短線技術面需要進入震盪整理，投資人尤其是沒錢加碼的，應尊重破線形態，避免盲目低接 [12]。

• 建議動作：選股應挑選位階處於右下角、且6月營收創高有基本面實質支撐的個股（如聯雅、聯軍）進場，更有保障 [11]；對於國具、華新科等跌破月線、或聖灰等爆量跌停的設備股，短線不宜急著低接接刀，應先保持等待震盪完畢 [12]。
• 關鍵數字：截止錄影前有85家公司6月營收創新高 [11]；國具跌破千元大關並跌破月線 [12]；連貌6月營收創高且守在五日線之上 [12]；附頂推薦至今上漲40%以上 [13]；南亞股價從100元漲到200元 [14]。
• 個股：聯雅（看多）；聯軍（看多）；國具（觀望）；華新科（觀望）；聖灰（觀望）；附頂（看多）；連貌（看多）

「高位階的，搞不好還不漲反跌，可是已經修正過一段的，當他六營收解出來的時候，他還是有所謂的激勵效果哦 [11]。」

艾倫｜地緣政治升溫油價動盪，關注台塑集團避險與AI塑膠轉型機會［產業］

因為伊朗對商船進行攻擊引發美軍凌晨轟炸，且川普突然放話指停火備忘錄失效並取消伊朗石油銷售豁免，刺激了天然氣與布蘭特原油價格飆升，加劇了期指夜盤大跳水的恐慌 [13]。此時，操作上要注意的不是戰事本身，而是油價大漲將再度推升通膨隱憂並對降息路徑產生雜音 [13]。當電子股高位階劇烈震盪時，部分資金正向生技、軍工及具備避險與轉型概念的塑化板塊輪動 [13, 15]。台塑集團中南亞因承接大量玻纖布訂單且具一條龍原料優勢，出關拉出漲停；台化切入半導體散熱與電池材料，成功轉型高毛利AI塑膠，股價剛突破大平台，隨大盤回落時提供了恩字型買點，可靈活配置傳產避險 [14, 15]。

• 建議動作：投資人須持續監控油價變動對通膨與利率決策的干擾；在大盤震盪期間，可將部分資金配置到具備轉型AI高毛利電子材料（如南亞、台化、台塑化）或具備短線延續性的軍工傳產，尋找壓回的恩字型買點布局 [13, 15]。
• 關鍵數字：南亞股價從100元漲到200元，累計漲幅達100% [14]；台塑化突破大平台前高，底部放量 [14]。
• 個股：南亞（看多）；台化（看多）；台塑化（看多）；副角（觀望）；台播（觀望）

「如果這些船產它是跟AI有連上關係的，也許它就是一個把資金挪過去的好理由 [15]。」

權證小哥｜高檔震盪期之縮小槓桿與有多有空配置策略［教學］

在台股高檔震盪且波動率大增至30幾%的去槓桿階段，許多千金股與高價股已落入月線下彎且主力賣超的空頭走勢，開盤上漲往往只是虛假的誘多，投資人必須學會縮小槓桿與交易部位，保留充足的現金，因為沒有現金就無法在未來大跌時進場撿便宜 [16, 17]。若要開槓桿，應採取有多有空的雙向部位配置。當川普放話導致期指夜盤大跌近千點時，空單部位的獲利能有效沖抵多單的虧損，這樣可以維持整體的帳戶維持率，免於斷頭被清倉的命運，這是股票市場大賺小賠的生存紀律 [16, 17]。

• 建議動作：投資人應在高檔震盪與洗融資時期縮小持股部位與槓桿，增加現金比重。建議採取有多有空的雙向配置（可配置現金40%、多單30%、空單20%、債券10%）來維持維持率，並嚴格執行大賺小賠、面對小額虧損即停損的紀律 [16-18]。
• 關鍵數字：資產配置比例：現金 40%、多單 30%、空單 20%、債券 10% [18]；台股波動率來到30幾%（波動率到60%為崩盤） [16, 18]。

「縮小你的槓桿…有多有空你的部位大就比較不用擔心…空單可以幫我cover我多單的虧損，它就讓我的維持率不會掉太多 [16]。」

權證小哥｜利用處置股Bug與浪子回頭三大指標超低布局［教學］

台股的處置股機制因限制市場即時供需（如交易需預先入金），在被關處置期間常會因為強制清倉（如不參與除息的融資與丙種資金被迫倒貨）引發股價的非理性「超跌」；而市場普遍期待其出關，這往往會在處置後期與出關時帶來買氣與「超漲」，這就是台股最大的bug [18, 19]。要尋找超漲的黃金買點，可利用數據篩選在處置期間回到「上升月線」的個股，只要其符合月線斜率大於一、位階小於四、主力籌碼大於零這三大『浪子回頭』指標，便能在低檔安全低接，等其反彈出關時則應見好就收，切忌追高 [19-21]。

• 建議動作：利用浪子回頭三大指標篩選被關處置的股票，於回到上升月線且符合指標時利用個股期貨或現股低接佈局；彈上去後或剛出關時則獲利了結、見好就收，不宜長期戀戰 [21]。
• 關鍵數字：浪子回頭三大定量條件：(1) 月線斜率 > 1（月線均值每日漲超1%）；(2) 位階 < 4（月線為0，布林上通道為10，代表回到通道中偏下位置）；(3) 主力5日與10日籌碼集中度 > 0 [20]。南亞昨日位階落入偏低的4以下、籌碼極度集中 [20, 21]；日電帽今日被關處置爆量跌停 [22]；可程股價大漲至240元時已獲利調節 [19]。
• 個股：南亞（看多）；環球金（看多）；現商店（觀望）；連電（看多）；日電帽（看多）；可程（看多）；群創（看多/看空）

「處置股就是個bug在啊…超跌就是個bug。你在超疊的時候進場，那後面就很容易引來超長 [18, 19]。」

權證小哥｜地板股低檔爆量承接法與波段權證大戶追蹤［教學］

當個股股價與月線的負乖離達到極端的地板線時，統計上有95%的機率會產生報復性反彈，但此時進場的絕對鐵律是低檔必須伴隨「爆量承接」，其成交量必須大於20日均量2倍以上（若達5倍最佳），這代表有大戶資金在下方進駐 [22, 23]。如果股價跌到地板線卻沒有爆量，說明下方沒有人接，股價將呈現跌不停的無底洞，絕對不能接刀 [23]。此外，波段操作可追蹤在特定分點大買的波段權證大戶，當股價回檔、甚至跌破大戶平均購買成本時，說明散戶能買到比大戶大盤商更便宜的價格（格蘭碧買點），後續跟隨大戶波段勝率極高 [22, 24]。

• 建議動作：個股跌到地板線且成交量大於20日均量2倍以上時，可將資金分成10等份分批進場搶反彈，若搶失敗可在五天內找機會離場 [22]；或追蹤波段權證大戶，在股價低於其平均購買成本時買進布局 [22, 24]。
• 關鍵數字：爆量標準：成交量須大於20日均量之2倍（5倍最佳）；資金分10等份，失敗在5天內離場 [22, 23]。漢堂在台積電法說前夕獲特定分點（原大細子）3天內買超權證1000多萬 [24]；松川精密獲特定分點（中立哥）大買權證，且目前股價已低於大戶成本 [24]。
• 個股：羽龍（看多）；瑞雲（觀望）；緊碩（觀望）；漢堂（看多）；松川精密（看多）

「有些股票跌到地板沒出量…沒出量呢你就要小心，下面的成接力到不大 [23]。」

兆華艾綸說｜聯發科破月線不用怕？15年布局稱霸 ASIC！feat. 產業隊長 張 捷

張捷｜聯發科破月線不用怕，15年佈局稱霸 ASIC 迎來收割期［個股］

外資之所以敢看好聯發科，是因為公司在 ASIC 領域已深耕佈局長達十五年之久。原本在 TPU8 世代由博通稱霸，但到了 TPU9 世代，博通在法說會自爆在 CSP 客戶中面臨新競爭對手並導致股價大跌，市場傳聞該新競爭對手即為聯發科（聯巴克）。雖然外資將聯發科今年的手機業務 EPS 從 60 元下修到 50 元，但股價仍能維持在三、四千元的高位，是因為市場對其估值邏輯已從手機晶片（B2C）轉向與揮達合作的 ARM 架構 AI PC 晶片。法人預估明、後年其 EPS 將朝 100 元甚至 200 至 300 元邁進，因此即便近期剛跌破月線，相比其他中小型股仍顯得極為抗跌。

• 建議動作：相信外資報告並著眼於經營階層在 ASIC 領域的十幾年佈局，不用因近期股價剛破月線而感到害怕。
• 關鍵數字：今年EPS預估從60元下修至50元、明後年EPS預估朝100元甚至200與300元前進、目前股價約3000至4000元
• 個股：2454 聯發科（看多）；AVGO 博通（看空）

「大家已經不他的手機了，是看他的這個所謂的AI的PC跟這個揮達，回答做大晶片，那聯發科做小晶片，他們來合作所謂按架構的PC然後做AI的這個部分。」

艾綸說｜劉育綸 艾綸說【持續震盪 靜待FED會議紀錄】影音分析2026/07/08

劉育綸 (艾綸)｜中東地緣政治危機加劇，取消伊朗石油豁免恐點燃通膨疑慮［總經］

因為美軍對伊朗進行報復性空襲，且美國正式撤銷先前允許伊朗石油出口的制裁豁免，實質破裂了臨時和平協議。由於霍爾木茲海峽佔全球兩成運輸量，此舉可能導致能源供應鏈中斷，並推動國際油價、天然氣大漲。若中東緊張局勢無法快速降溫，導致石油等能源價格在7月持續維持高位，8月公佈的7月CPI將面臨再次上升的風險，從而重新點燃市場通膨疑慮。

• 建議動作：短線上應密切觀察中東局勢是否能快速降溫，防範8月公布的通膨數據再次反彈。
• 關鍵數字：國際油價今天大幅漲幅超過5%、霍爾木茲海峽運量佔全球約20%

「中東舉勢啊，雖然我們已經簽訂了這簽訂了那個亮解背望路，但目前看起來還是三步50會有一些比較立空的雜訊跑出來，那推動的就是能源價格是做了一個大漲。」

劉育綸 (艾綸)｜聯準會取消前瞻指引，市場預期落差恐加劇下半年波動［總經］

因為聯準會（Fed）表示接下來不會再提供前瞻指引，這代表官方不會再提前暗示長期的利率政策路線（如長期維持利率或降息）。在此情況下，如果未來公佈的通膨、就業數據與市場預期產生落差，但聯準會做出的利率決策卻與大眾預期不符，市場的預期性落差將會被嚴重放大，進而引起當下股市的大幅波動。因此，今年下半年起利率決策當天恐會造成更嚴重的劇烈震盪。

• 建議動作：關注今晚6月FOMC會議紀要，看看是否能釋出偏鴿派看法，以激勵美股及台股反彈。
• 關鍵數字：30年期美債殖利率來到5%左右、5月貿易逆差擴大至776億美元、市場預期9月有接近5成機率升息

「他接下來呢不會給前專指引，也就是說他不會再跟大家給大家暗示說什麼接下來可能就是我們會有一個長週期的降息路線…如果他都不講話嘛，那我們看到了一些數字…結果呢他說要升息，哇，那這個可能就會引起市場短線非常大的波動。」

劉育綸 (艾綸)｜加權指數打破站回即創高慣性，轉為區間震盪嚴防跌破44500［大盤］

大盤今日雖然回撤45000點後拉出小下影線，但因為過去「站回月線即創高」的慣性已被打破，目前大盤已從空方結構轉為區間盤整。目前大盤處於區間震盪，若要重新轉強，首要條件是突破週一高點47500點以確立N字型態。反之，如果收盤價跌破前低關鍵支撐44500點，技術面將形成一波比一波低的弱勢「導溫型」（導N型），屆時大盤可能還會再延續2000至3000點的下跌空間，向下回撤季線位置。

• 建議動作：在大盤尚未出現明確指底訊號前，不宜過度樂觀，靜待今天會議記錄與下週台積電法說的催化。
• 關鍵數字：今日開盤45837點、大盤高低震盪約800點、預估成交量9700億元、週一高點阻力47500點、前低關鍵支撐44500點、季線支撐約42500點
• 個股：台積電（看多）

「收盤價不能跌破44500為什麼？因為如果你是跌破44500呢，你這裡就會形新低前低，你這裡新高低前高，好個導溫型，導溫型就不是很健康的狀態。」

劉育綸 (艾綸)｜櫃買與美股費辦同步測試季線，等待美韓股市止跌契機［總經］

因為櫃買指數（OTC）與美股費城半導體指數昨日均出現重挫（費半大跌4.65%），且目前都已修正到極為接近季線的敏感位置，其修正幅度明顯大於加權指數。如果費城半導體在季線與前低支撐位置無法止穩而持續破底，目前相對抗跌的台股恐會被硬生生拖累下行。但若美、韓半導體能在季線打底反彈，則能順利化解短期均線死亡交叉的空方結構，帶動台股重啟攻勢。

• 建議動作：觀察櫃買指數是否能配合好消息在明天拉出一根大紅K化解危機，並關注費半能否守穩季線。
• 關鍵數字：費城半導體昨日重挫4.65%、費半季線與前低支撐12000點、加權指數距離季線約3000點(約7%至8%)

「桂買呢，今天就是回撤線位置，也就是說薊限的位置離櫃買的手板價是比較近的…如果連薊限都破，表示呢你上升趨勢並沒有給一個很明確的住長的效益嘛。」

劉育綸 (艾綸)｜成熟製程與細晶圓逆勢突圍，合金領軍族群反彈［個股］

成熟製程與細晶圓族群今日表現亮眼，主要由合金領軍。因為合金昨日大跌後，今日迅速拉回漲停並一舉站回所有均線之上，量價配合極佳，在族群中表現最強。而連電同樣表現相對強勁，近兩日均守穩月線並在尾盤收在最高點163元，若連電後續能進一步突破173元的小平台，將會有更大的波段發展空間。相較之下，其他個股如台勝科、環球金、世界等，雖然也有收下影線，但技術面上仍需時間消化下彎的短期均線。

• 建議動作：持續留意細晶圓與成熟製程族群，在合金帶動下其反彈延續性應仍在，可觀察連電是否突破關鍵小平台。
• 關鍵數字：連電尾盤收最高163元、連電平台壓力173元、合金拉回漲停、世界今日168到176.5元
• 個股：合金（看多）；連電（看多）；世界（觀望）

「連電我們還是覺得很不錯，還是覺得很不錯，所以這邊今天願意打這一隻腳，我們就看一下後續的表現有沒有辦法出現一個延續性。」

劉育綸 (艾綸)｜美設備股弱勢壓抑台廠，設備與廠務工程股面臨均線保衛戰［產業］

因為美國半導體設備龍頭（如科雷、應用材料）最近表現受到嚴重壓抑，台灣相關設備與廠務工程股（萬潤、至勝、聖輝、漢堂）也跟著走弱，陸續跌破關鍵均線。其中至勝今日跌停並跌破季線，聖輝跌停跌破月線，漢堂亦重挫跌破月線。如果這些關鍵設備指標股不能在未來1至2天內快速反彈站回均線之上，其技術形態將正式轉弱並擴大修正。目前的關鍵催化在於下週四的台積電法說會，市場期盼其釋出利多能重新引導資金湧入半導體設備族群。

• 建議動作：針對萬潤等跌破平台支撐、型態轉弱的個股應果斷停損收回資金；同時密切關注下週台積電法說會前後，設備廠能否迎來反彈契機。
• 關鍵數字：漢堂收盤下跌4.76%、聖輝今日跌停、至勝今日跌停並跌破季線
• 個股：萬潤（看空）；至勝（觀望）；聖輝（觀望）

「聖輝跟這個那個自尊一樣哦，今天都碰到了一個比較關鍵的均線…所以明天都必須必須要有個反彈，不然形態上會轉弱。」

劉育綸 (艾綸)｜常龍太營收年增2000%震驚市場，多頭趨勢明確可偏多看待［產業］

軍工概念股目前在盤面上依然是多頭焦點，特別是常龍太（常龍航太）公布的最新營收年增率高達驚人的 2000 多 %，基本面底氣十足，促使股價在開盤後沒多久便強勢鎖死漲停，並持續維持在五日均線之上。這也帶動了雷虎攻上漲停，且雅航、漢祥等老牌軍工股也皆強勢維持在五日均線之上。在整體大盤不穩的環境下，軍工板塊的技術與基本面走勢皆未被破壞，確實具有偏多觀察的價值。

• 建議動作：在多頭趨勢不變下，可持續留意常龍太、雷虎、雅航、漢祥等基本面強健的軍工概念股。
• 關鍵數字：常龍太營收年增高達2000多%、常龍太等個股均守在五日均線之上、雷虎今日漲停
• 個股：常龍太（看多）；雷虎（看多）；漢祥（看多）

「我知道常龍航太基本面本來就好，那不過年真2000多 % 我倒是真的有點嚇到…那雷虎呢，今天也是漲停，應該是相對強線無人機嘛，最位一定是雷虎。」

劉育綸 (艾綸)｜高震盪洗盤期的風控聖經：嚴控槓桿，改採現股抗震防洗［教學］

在目前這種高操作難度、洗盤洗得很兇的市場階段，前一天大漲的個股隔天可能就跌停，前天大跌的隔天又反彈。在這種震盪中，投資人如果融資開槓桿，會因為帳面未實現損益造成極大的情緒緊張與壓力，一旦遇到跌停就容易被強迫斷頭出場（融資維持率不足）。但如果改用現股買進，由於沒有被強制平倉的壓力，反而能夠抱得住優質的好股票，且在隔日反彈時有機會順利回到成本甚至獲利，因此在7月的高難度行情中，現金控制與去槓桿是存活的關鍵。

• 建議動作：控制好手上的現金水位，絕對不要開融資或槓桿，應全部採用現股買進好股票，以防被短線波動清洗出場。

「如果你用現股呢，就會是比較正常的狀態，那以及呢，如果真的繼續洗，你用現股才報得住，好好股票，如果你用融資去報，你可能會被強迫出場。」

兆華艾綸說｜【兆華艾綸說】處置股Bug 現賺漲停板？籌碼大神對帳單 獨家地板股.波段權證？台股贏韓國 止跌訊號？台塑集團避風？｜李兆

艾綸｜台股止跌要看新台幣、韓股、費半與台積電法說［大盤］

艾綸認為這一波整理不是 AI 發展出問題，而是利空在清洗高估值、高位階股價，所以近兩三週操作難度偏高，震盪加劇且資金輪動很快。新台幣從 31.29 貶到接近 32.2，代表資金持續往外匯出，外資兩週賣超快四五千億，但台股仍撐在季線之上，顯示台股相對強。若新台幣在 32 接近 33 的短線極限區出現高檔反轉，並跌破 M10 上升趨勢，可能讓貶值壓力暫停，對台股反彈形成小利多。技術面上，台股這次站回月線後沒有創高、反而再破月線，代表慣性改變，整理時間可能拉長；後續要觀察三天內能否站回全部均線、不破前低、韓股與費半是否反彈、季線是否跟上，以及台積電法說能否激勵行情。

• 建議動作：近期觀察新台幣、韓股、費半、台積電法說；操作上不要預設馬上止跌，等待台股三天內重新站回均線且不破前低。
• 關鍵數字：新台幣 31.29 到接近 32.2；32 接近 33 為短線極限值；外資兩週賣超快四五千億；台股距季線還有兩三千點；台積電權值約 40%；三星加海麗市權值超過 50%
• 個股：三星（看空）；海麗市（觀望）；2330 台積電（看多）

「雖然看起來風平浪靜，但裡面呢卻是風雲變色、暗潮洶湧。」

艾綸｜權值股台積電與廣達相對穩妥，六月營收創高股要挑低位階［個股］

艾綸指出台積電走勢比大盤強，若只看台積電，幾乎看不出台股最近的震盪，因此它是讓市場安心的權值股。廣達則像在等突破，底部有小放量，剩下要等型態轉折，短線上放在廣達有點像拿現金，除非它發動，但至少還有股息。六月營收方面，截至錄影前已有 85 家公司創新高，且 PCB 類股很多，最差也有雙位數成長、三位數成長也不少，代表基本面仍紮實。若股價已在高位階，營收創高可能不漲反跌；但若股價已修正一段，營收創高公布後仍可能有激勵效果，因此要盡量挑低位階且營收創高的公司。

• 建議動作：害怕震盪者可偏向台積電、廣達這類相對穩妥權值股；六月營收創高股要優先挑位階低、已修正過的標的。
• 關鍵數字：85 家六月營收創新高；營收成長至少雙位數，三位數也不少
• 個股：2330 台積電（看多）；2382 廣達（觀望）；聯亞（看多）；聯軍（看多）

「盡量挑位階低而營收創高的會更有保障。」

艾綸｜伊朗停火破局與油價上漲，真正風險在通膨［總經］

艾綸認為近期最火熱的短線新聞是川普稱與伊朗停火協議破局，且撤銷伊朗石油制裁豁免，帶動天然氣、美元指數與油價飆升。過去伊朗相關衝突市場反應逐漸變小，但這次因為先前才簽過備忘錄，市場更恐慌。最麻煩的是油價，只要油價開始動，股市就會面臨下跌壓力。聯準會六月會議紀要本身不一定太差，因為談的是六月資料，但若談到最新地緣政治與油價狀況，仍可能產生雜音；後續重點不是戰事本身，而是通膨。

• 建議動作：持續觀察油價、美元指數與聯準會會議紀要是否引發通膨疑慮，不要只看戰事 headlines。

「我覺得要注意的不是戰事，注意的應該還是通膨。」

艾綸｜高價電子股短線破月線需等待，長線基本面不等於短線能買［個股］

艾綸提到富鼎從介紹後已漲四成以上，仍沿上升趨勢墊高；聯茂六月營收創高，且震盪仍在五日均線之上，基本面紮實。台電帽即使有籌碼買盤與營收創高，但因為位階高，短線買賣點要自己抓，長線或許不差。國巨跌破月線後，雖然很多人認為未來看 2000、破線反而想買，但艾綸認為剛跌破月線、且千元附近三次打腳未守住，短線小頭部已形成，休息不可避免。華新科也跌破月線，老大老二都破線時應等待震盪；聖暉長線沒問題、也有主動式基金照顧，但短線場務工程或設備股較辛苦，族群吸引力下降。

• 建議動作：高價電子股跌破月線後先尊重技術面，尤其沒現金加碼者要控制風險；長線看好的標的也要等短線整理。
• 關鍵數字：富鼎從介紹後漲四成以上；國巨千元附近三次打腳未守住；國巨跌破月線；華新科跌破月線
• 個股：富鼎（看多）；聯茂（看多）；台電帽（觀望）；2327 國巨（觀望）；2492 華新科（觀望）；聖暉（觀望）

「我不是看衰，我只是覺得短線要整理啦。」

艾綸｜台塑集團、軍工與傳產可作資金分散避風［產業］

艾綸認為近期軍工與塑化較強，軍工因為有訊接到德國電信訂單而盤中急拉漲停，帶動網通小標兵表現；塑化則由南亞帶出行情，南亞出關漲停後帶動台塑、台塑化、台化。南亞有玻纖布訂單、能一條龍生產玻纖、PCB 上游、紗布與 CCL，並且處置後出量站回十日均線，型態強勢，但從 100 漲到 200 已漲 100%，短線積極介入要看狀況。低位階可看台塑化，因為它突破大平台且底部放量，只要南亞維持強勢，就有機會跟著反彈。台化則因電子級材料比重提高、切入散熱、碳化矽半導體與鋰電池材料等新領域，股價也脫離傳產形態；若盤勢沒有全面回到電子，資金可部分移到與 AI 有關的傳產或軍工。

• 建議動作：電子股等待壓回買點時，可把部分資金分散到塑化、軍工等有族群性且與 AI 題材相連的傳產股。
• 關鍵數字：南亞從 100 漲到 200，漲幅約 100%；南亞出量站回十日均線，五日均線尚未站回
• 個股：有訊（看多）；1303 南亞（觀望）；台樹（看多）；6505 台塑化（看多）；1326 台化（看多）

「如果這些傳產它是跟 AI 有連上關係的，也許它就是一個把資金挪過去的好理由。」

權證小哥｜高檔震盪要縮槓桿，配置現金、多單、空單與債券［教學］

權證小哥認為現在若全做多，就是應該縮部位、縮槓桿的時候，因為未來可能有一段較殘酷的去槓桿，很多人六代同堂且全部多單，最近會過得不舒服。他自己開槓桿但會多空並做，因為空單可以在夜盤大跌時 cover 多單虧損，避免維持率掉太多。配置上，他強調現金最重要，因為有現金才能每天做大量交易；目前配置約現金 40%、多單 30%、空單 20%，另有債券拿固定配息。台股波動率已到三十幾趴，60% 是崩盤等級，所以風浪已大，應藉恐懼但不能無腦放大單邊部位。

• 建議動作：縮小槓桿，不要單邊做多；保留現金，配置多單、短空與固定收益部位，讓空單可對沖多單虧損。
• 關鍵數字：現金 40%；多單 30%；空單 20%；台股波動率三十幾%；60% 為崩盤等級

「最重要就是你要有現金部位。」

權證小哥｜大賺小賠與權證停損紀律［教學］

權證小哥用自己曾經資產歸零的經驗說明，權證歸零本質上是不願意面對虧損，因為不想賣掉，時間價值每天流失，最後到期前就歸零。他認為小賠是最好的朋友，若不面對小賠，接下來可能就是大賠。籌碼研究讓他不再憑感覺操作，而是用主力籌碼與線型判斷進出位置，因此能把高槓桿操作建立在大賺小賠的紀律上。面對權證虧損時，要處理它、放下它，不能用凹單等待取代停損。

• 建議動作：權證虧損要及早面對、處理、放下；不要讓時間價值把部位磨到歸零。

「小賠就是你最好的朋友，當你面對小賠不理他的話，接下來可能就大賠來找你啦。」

權證小哥｜處置股是台股 bug，可用個股期多空來回做［教學］

權證小哥認為台股最大 bug 是處置股，因為處置期間買股票要入金、賣股票卻仍可賣，造成供需不對等，容易超跌；若在超跌時進場，後面容易迎來超漲。他偏好用個股期來操作處置股，因為個股期走勢跟個股類似，但能避開現股處置交易不便，也能多空都做。若個股因處置下跌，個股期可能出現好買點；若股票要進處置前容易跌，個股期也可能出現好空點。可程、台電、台光電、群創等案例都用事件與時間差來回做，包含被關前放空、被關期間低點回補甚至反手做多。

• 建議動作：熟悉處置規則後，可用個股期取代現股操作處置事件，但要多空靈活、短線來回，不要單向凹單。
• 關鍵數字：可程從 180、190 到 200、240；群創案例提到賺 300 多
• 個股：2474 可程（觀望）；台電（觀望）；2383 台光電（觀望）；3481 群創（觀望）

「像台股最大 bug 就處置股嘛。」

權證小哥｜浪子回頭處置股買法：月線斜率、位階與主力籌碼［教學］

權證小哥的浪子回頭準則是用數據判斷處置股好買點，第一條是月線斜率大於一，代表月線均值每天多 1%，屬於飆股，比主觀看 45 度角更客觀。第二條是位階小於十，月線位置定為階零、布林通道上通道定為十，股價在上通道與月線中間偏下方就算有效回檔。第三條看主力五天與十天籌碼集中度，主籌大於零、越高越好。操作上只玩仍在處置中的股票，出關後就不管，因為處置中回到上升月線，市場期待出關，買氣較大；出關後反而不一定漲，甚至可能是最後一段。

• 建議動作：只操作仍在處置中的浪子回頭股；月線上升、位階回落、主籌轉強才買，反彈後快速賣出。
• 關鍵數字：月線斜率大於 1；月線定為階 0；布林上通道定為 10；位階小於 10；主籌大於 0；以前期待 10%、20%、30%，現在七八趴就很多
• 個股：1303 南亞（看多）；環球金（觀望）；現商店（觀望）；連電（看多）；日電帽（看多）

「我們玩的是有處置的股票就好啦，有處置股票就玩不完了。」

權證小哥｜地板股搶反彈：地板線加爆量才有承接［教學］

權證小哥把乖離月線到某個反彈機率約 95% 的位置稱為地板線，股價到地板線且出量，才列為地板股。地板股通常籌碼很爛，因為被砍到地板一定是大家在賣，所以重點不是籌碼好壞，而是有沒有量；成交量至少要是 20 均量兩倍，量越大越好，若到五倍幾乎都會彈。操作上把資金分成十等份，出現在地板股名單的個股先放自選，第一份資金殺低搶反彈，第二份再殺再搶，有反彈就賣；若搶失敗，可以凹五天，因為統計上五天內仍有機會彈。若市場出現約 100 檔地板股，通常接近短線低點；但目前地板股不多，代表盤還沒跌到可大撿的位置。

• 建議動作：地板股要等到跌到地板線且爆量才搶；資金分十等份分批搶，有反彈就賣，失敗最多看五天。
• 關鍵數字：反彈機率約 95%；資金分 10 等份；成交量至少 20 均量 2 倍；量到 5 倍幾乎都會彈；失敗可看 5 天；約 100 檔地板股可能是短線低點；去年 4 月 9 號曾出現類似場面
• 個股：2308 台達電（觀望）；羽龍（看多）；瑞雲（觀望）；改版（觀望）

「沒出量呢，你就要小心，下面的承接力道不大。」

權證小哥｜波段權證看分點大買，漢堂與松川精密可留意［個股］

權證小哥認為波段權證大戶通常有點消息，因此可追蹤分點大買的權證，再搭配買點進場，買點有點像葛蘭碧的買點。近期波段權證大戶買的標的中，他特別提到漢堂與松川精密。漢堂有元大系統在三天內買很多、約一千多萬，且它是廠務工程大廠，可能與六月營收或台積電法說前後題材有關。松川精密則是中壢哥最近買很多，買完後股價還跌破買的位置，因此現在價格比大戶買得更低；但他也提醒波段權證可能失敗，只是長期看成功機會較多。

• 建議動作：追蹤分點大買的波段權證標的，再自己找買點；漢堂與松川精密可留意，但需接受可能失敗。
• 關鍵數字：漢堂元大系統三天買一千多萬；松川精密目前價格比大戶買進位置更低
• 個股：240 漢堂（看多）；778 松川精密（看多）

「通常買這麼多就是有看到什麼。」

錢線百分百｜【錢線百分百】20260708完整版(下集)《AI沒退燒只是換主角! 下一波強棒藏這裡? 美伊又打!戰火.油價.頭部三殺

明翰｜AI 沒有退燒，只是資料中心資本支出與受惠主角正在擴散［產業］

他認為 AI 基本面沒有轉弱，真正變化是股價與基本面短期脫鉤，資本支出並沒有減少。過去 AI 投資大多集中在四大雲端業者，後來加上甲骨文，但輝達法說指出現在大客戶只剩約一半，另一半來自中小型資料中心、各國政府與大型企業，因為各國不想把機密資料全部租用別人的雲端。野村報告顯示 2026、2027 年資料中心投資預估從去年底到今年 3 月、第二季持續上修，所以他判斷趨勢仍然往上。對 2027 年是不是高點，他認為不用過度看遠端預估，因為每年模型都會畫成隔年最高、後年下降，真正要看的是 2027 年是否仍高於 2026 年，以及每次更新是否繼續上修。

• 建議動作：觀察資料中心資本支出預估是否持續上修，不要只盯四大雲端業者。
• 關鍵數字：AI 資金過去約 80% 到 90% 來自四大雲端業者；輝達法說提到大客戶現在約占一半；重點年份 2026、2027。
• 個股：台積電（看多）；輝達（觀望）

「AI老實講，確實沒看到什麼轉弱的跡象，資本支出也沒減少。」

明翰｜AI 營收貢獻從 GPU 擴散到客製化晶片，Google、AMD、Meta 成為下一階段觀察重點［產業］

他用台積電 AI 營收貢獻拆解說明，前幾年最大來源是輝達 GPU，但 2026 年開始 Google TPU、AMD 與其他客製化晶片占比擴大，亞馬遜等客戶也會擴散。台積電 AI 營收貢獻第一年約個位數、今年已超過 20%、明年可能超過 30%，而手機與 NB 沒有成長，台積電營收仍能年增 30% 以上，主因就是 AI。他認為輝達 2025 年見高後，2026、2027 年占比稍降，是因為客製化晶片占比拉高，不代表 AI 結束。Google 的比例在 2026、2027 年大幅拉升，AMD 明年比例也會明顯增長，Meta 則是明年爆發性較高，因此可從台積電 AI 訂單貢獻度預判這些公司的資金流向。

• 建議動作：留意 Google、AMD、Meta 等在台積電 AI 營收貢獻占比提升的公司；輝達不看衰，但股價可能相對溫吞。
• 關鍵數字：台積電 AI 營收貢獻第一年約 6% 到 7%；今年超過 20%；明年超過 30%；台積電營收年增 30% 以上。
• 個股：台積電（看多）；Google（看多）；超微（看多）；Meta（看多）；輝達（觀望）

「AI沒有退燒，只是換了主角。」

明翰｜CoWoS 產能瓶頸從台積電前段轉向後段載板、PCB、CCL［產業］

他解釋 CoWoS 其實拆成前段 CoW 與後段 WoS，前段把 GPU、ASIC 或 TPU 與 HBM 透過中介層整合，後段再連到載板封裝。過去市場擔心台積電先進封裝產能不足，但野村更新資料顯示前段產能仍能拉升，真正問題變成產出達不到產能，尤其明年缺口更嚴重。他認為原因在於前段由台積電掌握，但下段載板不是台積電自己做，所以瓶頸轉移到後段 CoWoS 供應鏈。近期載板、CCL、PCB 股價偏弱，但他不認為載板報價調整是重大利空，因為之前漲價幅度才 3% 到 4%，而今年載板族群營收約成長 30%，營收成長與報價調整關聯不大，真正重要的是需求與話語權仍在後段供應鏈。

• 建議動作：持續關注後段 CoWoS、PCB、載板與 CCL 供應鏈，短線震盪不代表 AI 趨勢結束。
• 關鍵數字：載板先前報價調漲約 3% 到 4%；今年載板族群營收約成長 30%。
• 個股：台積電（看多）；載板族群（看多）；PCB（看多）；CCL（看多）

「現在卡在下半段，所以剛好確實跟最近的股價有很大的差異。」

明翰｜野村調升目標價後，應優先選有營收數字保護的績優 AI 股［個股］

他檢視野村最新目標價調整，指出大部分台股標的呈現上調架構，其中調升幅度最大包含聯發科、信驊、環球晶、臻鼎-KY。聯發科調幅大，一部分是因為原本目標價給得太低，股價已經漲超過很多，所以必須追高調整。他特別區分目前營收已經有數字保護與主要講未來式的公司，像聯發科、臻鼎-KY、環球晶目前營收表現還不是那麼亮眼，代表看好更多是押明年。由於現在盤勢震盪，如果台股拉回 5% 到 10%，沒有數字支撐的個股壓力會比較大；相對地，去年強、今年也好的穩健績優股，若近期拉回反而是較好的標的。

• 建議動作：盤勢震盪時先買有營收數字保護的標的；若台股拉回 5% 到 10%，留意野村點名且今年營收已好的績優股。
• 關鍵數字：台股目前累計營收平均成長約 30%；若台股拉回 5% 到 10%，無數字支撐個股壓力較大。
• 個股：聯發科（觀望）；信驊（看多）；環球晶（觀望）；臻鼎-KY（觀望）；欣興（觀望）

「現在盤勢很震盪，第一件事情一定先買有數字保護的，你才比較不會怕。」

其展｜美伊衝突會影響市場，但川普談判風格使全面惡化機率暫時不高［總經］

他認為美伊衝突會影響市場，但影響層面可能沒有那麼大，因為川普常先把話講得很可怕，等股市下跌後又回到談判桌。伊朗攻擊商船、荷姆茲海峽主導權爭議與美國取消賣油授權，確實推升油價，布蘭特原油盤中一度到 79 美元，西德州原油也明顯上衝。如果伊朗回擊美軍基地、美國加大轟炸、以色列或黎巴嫩南部戰線再升溫，油價會上去、通膨會回來、升息危機也會拉高，這會讓先前累積的利多出現回檔空間。不過他判斷目前只是剛開始，川普雖說諒解備忘錄沒用，但沒有明講是完全不談或繼續互炸，所以短線要追蹤川普是否又轉向談判。

• 建議動作：短線集中觀察美伊是否從口頭威脅升級為實際互擊，以及川普是否恢復談判訊號。
• 關鍵數字：布蘭特原油盤中最高一度 79 美元；西德州原油約跑到 75 美元左右。

「川普每次都是這樣，先把你講得很可怕，可能發現股市跌了，他又坐下來講。」

其展｜費半跌破季線出現頭部跡象，但屬漲多後正常回檔範圍［大盤］

他指出美伊事件若持續，費半與那斯達克盤前表現偏弱，費半技術面已經不佳，因為從 3 月底、4 月一路上漲到高點 14655 點後，盤出第一個頭部並跌破季線。若再跌破前波低，就會進入較危險狀態，因為從高點起算已跌超過 20%，又落在季線下方。不過他也補充，費半從 7084 點低點漲到目前高點幾乎翻倍，所以漲一倍後回檔 20% 仍可視為正常回檔空間。真正麻煩的是如果接下來不是快速修復，而是在季線下方慢慢盤整，賣壓會逐步傳遞，市場可能開始認為科技股雖然獲利好但已漲多，加上升息壓力，熱錢調整時間會拉長。

• 建議動作：觀察費半能否站回季線，以及是否跌破前波低；若在季線下方久盤，要防科技股賣壓延長。
• 關鍵數字：費半高點 14655 點；低點 7084 點；從高點回檔超過 20%；季線為關鍵。
• 個股：三星（觀望）

「漲了一倍，回個20%，其實我覺得還能夠算是正常的回檔空間。」

其展｜S&P500 相對費半強勢，資金可能從漲多半導體轉向市值型與落後補漲［大盤］

他比較費半與 S&P500，認為費半看起來危險，但 S&P500 距離歷史高點不到 2%，而且仍在季線上方，所以整體美股並沒有全面轉弱。由於費半前段漲幅過大，S&P500 中一些低基期類股最近沒漲到，資金可能開始移轉過去。如果 S&P500 走三角收斂後繼續往上，代表資金輪動順利；即使只是沿季線橫盤整理後慢慢上攻，也不算太差。他認為接下來比較難再期待每天都漲、睡醒就賺錢，市場可能變成資金回流市值型、道瓊或落後補漲族群，選股會比指數更重要。

• 建議動作：觀察資金是否從輝達等漲多 AI 股轉向蘋果、S&P500、道瓊或低基期落後補漲股。
• 關鍵數字：S&P500 距歷史高點不到 2%；S&P500 仍在季線上方。
• 個股：輝達（觀望）；蘋果（看多）

「費半感覺好像很危險，跌那麼多，但是你看到S&P500其實還好。」

蜀芳老師｜台股短線日 KD 交叉向下，短線操作等重新交叉向上再進場［大盤］

她認為川普相關消息反覆變化，不應該成為短線操作依據，因為最新消息可能很快又改成找中東國家協助和談。台股日 KD 短線交叉向下就是交叉向下，短線操作者應該尊重技術訊號，不需要被川普每天演哪一齣牽動。除非是做長期投資，否則應等日 KD 重新交叉向上後再進場。她也指出台股輪動太快，今天漲這個、明天漲那個，漲價效應股雖然萬物皆漲，但缺乏續航力，因此市場需要有續航力的主流來帶領。

• 建議動作：短線投資人等台股日 KD 重新交叉向上再進場；長期投資者則不用管川普消息劇烈反覆。
• 關鍵數字：台股日 KD 短線交叉向下；重新交叉向上才是短線進場訊號。

「你作短線的人，你就不看消息，日KD重新交叉向上的時候，你再來去做進場動作。」

蜀芳老師｜美台超級財報周使個股波動加大，台股應重個股輕指數［大盤］

她指出美台超級財報周開始登場，接下來個股波動一定會比較大，所以策略上要重個股、輕指數。她也提醒外資一直空期貨，再把現貨反手賣出，台股要看外資何時回補空單，以及新台幣能否持續止貶甚至升值。由於戰爭消息會讓台幣這種非國際流通貨幣承壓，因此隔天能否持續升值是觀盤重點。外資空單仍在 7 萬到 8 萬口以上，如果外資又賣現貨，台股指數仍會承受一定壓力，因此要保持謹慎。

• 建議動作：美台財報周期間重個股輕指數；觀察外資期貨空單是否回補、新台幣是否持續升值、外資是否再賣現貨。
• 關鍵數字：外資空單仍在 7 萬到 8 萬口以上。
• 個股：台達電（觀望）

「重個股輕指數，會比較重要。」

錢線百分百｜【錢線百分百】20260708完整版(下集)《AI沒退燒只是換主角! 下一波強棒藏這裡? 美伊又打!戰火.油價.頭部三殺

明翰｜AI 沒退燒，只是資料中心資本支出與訂單主角從少數雲端大廠擴散［產業］

他認為 AI 基本面沒有轉弱，因為資本支出沒有減少，只是股價和基本面短期脫鉤。過去 AI 資本支出接近 80％到 90％來自四大雲端業者，後來加上甲骨文，但輝達法說指出現在只剩一半，另一半來自中小型資料中心、各國政府與大型企業。因為各國政府與大型企業有機密需求，不一定想租用別人的雲端，所以未來不能只看少數幾家公司，而要看全球資料中心部署。野村報告顯示 2026、2027 年資料中心支出預估從去年底到 3 月、第二季持續上修，因此只要 2027 年仍往上、且每次更新還繼續上修，就代表趨勢沒有錯。

• 建議動作：觀察 2027 年資本支出是否仍高於 2026 年，以及後續預估是否持續上修；若符合，AI 趨勢仍可延續。
• 關鍵數字：AI 資本支出過去 80％到 90％來自四大雲端業者；輝達法說指出現在約只剩一半；台積電 AI 營收貢獻第一年約 6％、7％，今年超過 20％，明年超過 30％；台積電營收每年呈現 30％以上成長
• 個股：台積電（看多）；輝達（觀望）；甲骨文（觀望）

「AI老實講，確實沒看到什麼轉弱的跡象，資本支出也沒減少。」

明翰｜AI 訂單從 GPU 轉向客製化晶片，資金可能轉向 Google、AMD、Meta 等新主角［產業］

他指出前兩年 AI 主要靠 GPU，但今年開始客製化晶片大幅走高，明年占比又更高。因為台積電 AI 營收貢獻中，輝達在 2025 年見高後，2026、2027 年比例稍微往下，而 Google TPU、AMD、Meta 等比重開始拉升，所以 AI 熱情沒有消失，只是主角改變。若某家公司本身在台積電 AI 營收中的比例上升，同時台積電 AI 總量也上升，就形成雙重推升，代表該公司股價仍有機會走高。輝達不被看衰，但相對而言可能比較溫吞；Google 今年股價已亮眼，AMD 與 Meta 則可觀察明年爆發性。

• 建議動作：留意 Google、AMD、Meta 這類在台積電 AI 營收貢獻比例上升的公司；輝達仍可看多但預期不要太激進。
• 關鍵數字：費半指數上半年漲了 100％；台積電 AI 營收貢獻中，輝達 2025 年見高後 2026、2027 年稍降；Google TPU、AMD、Meta 比例往上
• 個股：Google（看多）；超微（看多）；Meta（看多）；輝達（看多）；台積電（看多）

「AI沒有退燒，只是換了主角。」

明翰｜CoWoS 前段產能改善，後段載板、PCB、CCL 成為新瓶頸［產業］

他拆解 CoWoS 其實包含前段 CoW 與後段 WoS，前段由台積電控制，後段則牽涉載板等外部供應。過去市場擔心台積電先進封裝產能滿載，但野村更新資料顯示產能仍能上升，所以不用只怕前段產能。真正問題是產能不等於產出，尤其明年產能與產出的缺口更嚴重，原因在後段載板、PCB、上游 CCL 等環節。近期載板、CCL、PCB 股價偏弱，但他不認為載板報價壓回是重大利空，因為先前報價調漲也只有 3％、4％，而今年載板族群營收成長約 30％，營收成長和報價調整關聯不大，重點是需求與話語權仍在後段供應鏈。

• 建議動作：持續關注後段載板、PCB、CCL 供應鏈；不要因報價小幅壓回就過度看空載板族群。
• 關鍵數字：報價先前調漲約 3％、4％；今年載板族群營收大概成長 30％；明年產能與產出缺口更嚴重
• 個股：台積電（看多）；載板（看多）；PCB（看多）；CCL（看多）

「現在卡在下半段，所以剛好確實跟股價最近的股價有很大的差異。」

明翰｜野村上修目標價名單中，優先選有營收數字保護的穩健績優股［個股］

他檢視野村最新目標價調整，指出多數個股呈現上調架構，調升幅度較大的包括聯發科、信驊、環球晶、臻鼎-KY。部分個股如聯發科調幅大，是因為原本目標價太低、股價已經漲超過很多，所以必須補調。另一方面，聯發科、臻鼎-KY、環球晶目前營收表現還不是那麼亮眼，代表市場看好的是未來式，不代表公司有問題，但在盤勢震盪時缺乏當下數字保護會比較有壓力。因為台股目前累積營收平均成長大約 30％，若個股明顯低於 30％，遇到台股拉回 5％到 10％時壓力會更大；相對地，他偏好去年已強、今年仍好的黃色個股，認為拉回反而是好標的。

• 建議動作：盤勢震盪時先買有數字保護、營收表現優於平均的穩健績優股；若台股拉回，優先留意野村點名且已有數字支撐的黃色個股。
• 關鍵數字：台股目前累積營收平均成長大概 30％；若台股拉回 5％到 10％，沒有數字的個股壓力較大
• 個股：聯發科（觀望）；信驊（看多）；環球晶（觀望）；臻鼎-KY（觀望）；欣興（觀望）

「現在盤勢很震盪，第一件事情一定先買有數字保護的，你才比較不會怕。」

其展｜美伊衝突會影響市場，但川普反覆放話使全面惡化機率暫時不高［總經］

他認為美伊衝突會影響市場，但影響層面可能沒有那麼大，因為川普常先放強硬話術，市場跌了之後又釋出可談的訊號。伊朗攻擊經過荷姆茲海峽船隻後，美國表示原本授權賣油的協議不算數，油價因此先噴；若伊朗回擊美軍基地，美國再加大轟炸，以色列也加入，油價、通膨與升息危機就會同步拉高。可是目前川普雖說諒解備忘錄沒用，仍留下「可以談」的空間，所以他判斷真正重新大打的機率沒有那麼高。操作上重點不是追逐每一句話，而是觀察衝突是否從短線放話升級為實際互相回擊。

• 建議動作：短線集中觀察伊朗是否回擊美軍基地，以及川普是否從強硬放話轉回談判；不要只因單一發言恐慌操作。
• 關鍵數字：布蘭特原油盤中最高一度來到 79 美元；西德州原油大概跑到 75 美元左右；事件發生在錄影短短兩個小時內

「我覺得確實有可能，但是因為川普每次都是後來他就縮回來了。」

其展｜費半跌破季線並出現頭部，但從低點翻倍後回檔 20％仍屬正常修正［大盤］

他指出費半成分股盤前交易偏弱，如果情況不變，美股可能開低較多。費半從 3 月底、4 月一路上漲到高點 14655 點後，盤出第一個頭部並跌破季線，若再跌破前波低，會進入比較危險狀態，因為從高點起算跌幅已超過 20％且位於季線下方。不過從 7084 點低點漲到高點幾乎翻倍，漲一倍後回檔 20％仍可視為正常回檔空間。真正比較麻煩的是，如果季線慢慢拉平、指數在季線下方弱勢盤整，就會讓漲多後的賣壓逐步釋放，資金可能等到升息前後轉向其他族群。

• 建議動作：觀察費半能否守住前波低並重新站回季線；若長時間在季線下方盤整，要降低對半導體強勢續漲的期待。
• 關鍵數字：費半高點 14655 點；低點 7084 點；從高點起算跌超過 20％；跌破季線且未收回
• 個股：三星（觀望）

「從這個7084點的低點往這邊漲，一倍了，所以漲了一倍，回個20％，其實我覺得還能夠算是正常的回檔空間。」

其展｜S&P500 比費半健康，資金可能從 AI 半導體轉向市值型與落後補漲股［大盤］

他用 S&P500 對比費半，指出標普 500 距離歷史高點不到 2％，仍在季線上方，結構明顯比費半健康。因為費半前一波漲幅太大，部分低基期類股反而近期沒有漲到，資金可能開始移轉過去。若 S&P500 走三角收斂後繼續往上，市場問題不大；即使稍微弱勢，只要是沿著季線橫盤整理後慢慢上攻，也仍屬健康輪動。接下來比較可能出現兩種格局：資金回流市值型、S&P500 或道瓊，形成落後補漲；或者進入更重視選股的環境，尋找之前沒漲到但後續有發展空間的標的，例如輝達漲不太動而蘋果慢慢起色。

• 建議動作：不要只盯費半；觀察資金是否流向 S&P500、道瓊、市值型與落後補漲股，並開始重視選股。
• 關鍵數字：S&P500 距歷史高點差不到 2％；S&P500 仍在季線上方；道瓊前兩天創歷史新高
• 個股：輝達（觀望）；蘋果（看多）

「最近就是需要看，是不是輝達有點漲不太動，可是好像蘋果慢慢有點起色了。」

蜀芳老師｜台股短線看日 KD，不要被川普消息牽著走［大盤］

她認為川普是最佳奧斯卡男主角，投資人看戲就好，不需要對每則中東消息太認真。台北股市日 KD 短線已經交叉向下，對短線交易者來說，技術面就是交叉向下，不必再用消息解釋。若日 KD 尚未重新交叉向上，短線就不急著進場；除非是長期投資者，才可以不管川普演哪一齣。她也指出台股輪動太快，今天漲這個、明天漲那個，漲價效應個股輪流表現但缺乏續航，所以市場需要能持續帶領指數的主流。

• 建議動作：短線操作者等日 KD 重新交叉向上再進場；長期投資者不要被川普消息干擾。
• 關鍵數字：台北股市日 KD 短線交叉向下

「你作短線的人，你就不看消息，日KD重新交叉向上的時候，你再來去做進場動作。」

蜀芳老師｜美台超級財報周個股波動加大，台股應重個股輕指數並留意外資空單與匯率［大盤］

她認為美台超級財報周登場後，個股波動一定會比較大，因此重個股輕指數會更重要。外資目前一直空期貨，並且可能反手賣現貨，所以要觀察外資何時回補空單，以及新台幣何時止貶。新台幣今天好不容易止貶，但因戰爭情境下台幣不是國際流通貨幣，還要看隔天能否持續升值。外資空單仍在 7 萬到 8 萬口以上，若又賣現貨，台股指數仍會承受壓力，所以操作要保持謹慎戒慎。

• 建議動作：財報周採重個股輕指數；觀察外資期貨空單是否回補、新台幣是否持續升值，以及外資是否賣現貨。
• 關鍵數字：外資空單仍在 7 萬到 8 萬口以上；新台幣今天止貶；美台超級財報周登場
• 個股：台達電（觀望）

「重個股輕指數會比較重要。」

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蜀芳｜美伊衝突與油價急漲對台股的影響［總經］

她認為美伊衝突比較像談判籌碼與演戲，核心爭議在荷姆茲海峽航道由誰掌控，以及濃縮鈾等條件沒有談妥。因為亞洲許多國家的油與天然氣都經過荷姆茲海峽，所以伊朗一旦牽動航道，就會讓拚AI經濟的台灣、中國等國緊張，也會讓美國上游供應鏈緊張。不過她認為若真的全面開打，油價一天跳10％、20％都有可能，現在油價旱地拔蔥但也不到7％，仍在2月28號開戰前附近，因此不必過度恐慌。她的邏輯是漲多要謹慎，跌多不用過度恐慌，川普常在商品或股市漲到一段後放空、跌到一段後翻多。

• 建議動作：不要因油價短線急漲就過度恐慌，漲多商品與股市要謹慎，跌多則不用過度殺低。
• 關鍵數字：布蘭特原油約72美元漲到76美元、77.75美元；油價漲幅約6％、不到7％；真正嚴重可能一天跳10％、20％

「漲多你就謹慎，跌多你就不用過度的恐慌。」

蜀芳｜台股量縮但相對抗跌，關鍵在收斂三角形與台積電法說［大盤］

她認為台股在日本跌2％、韓股跌5％時仍收漲，代表台北股市有相對抗跌底氣，但不代表別人跌台股完全不跌。她強調沒有量的K棒才是關鍵性K棒，台股收斂三角形還沒有完成，仍有時間量縮整理，所以不用過度緊張。她拿英特爾與台積電對比，認為英特爾跌近10％、回測季線，反而凸顯台積電的競爭優勢，因為英特爾失敗代表台積電成功機率更高。台積電連月線都沒破，加上7月16日法說會重頭戲還沒演，因此她不認為此時就該跟著美股補跌。

• 建議動作：指數不必因外圍震盪過度緊張，重點觀察量縮整理與7月16日台積電法說會。
• 關鍵數字：台股收盤45734點；差28點站回月線；成交量9891億元；外資期貨空單增加1226口；台幣32.032元；7月16日台積電法說會
• 個股：英特爾（看空）；台積電（看多）

「因為英特爾的失敗，才代表台積電會成功。」

蜀芳｜韓股熔斷主因是槓桿ETF造成多殺多，不等於記憶體轉弱［產業］

她認為韓國股市連續熔斷的主因，是三星與SK海力士權重高，又有正2等槓桿型ETF放大跌幅，形成被迫賣股的負向循環。因為韓國與台灣都是加權指數市場，市值越高的公司權重越大，三星與SK海力士下跌會拖累指數，指數再引發被動式與槓桿ETF調整部位，進一步造成多殺多。她提醒正2本身就要小心風險，監管問題應該在發行前規劃，而不是出事後才討論強制下架。對記憶體本身，她認為美光只破月線，仍比SK海力士與三星強，且沒有開槓桿，記憶體量與頸線尚未破重要支撐，即使跌破若沒有帶量，也不代表整個族群轉弱。

• 建議動作：正2與槓桿ETF要小心風險；記憶體不要只因韓股熔斷就判定轉弱，需看量與重要支撐。
• 關鍵數字：美光摜破月線4天；Sandisk破月線；三星破季線；旺宏、威剛破季線；正2下跌為2倍數
• 個股：美光（觀望）；三星（看空）；SK海力士（看空）；旺宏（觀望）；威剛（觀望）

「而且就算破，如果是沒有帶量的，也不代表說整個記憶體上面是轉弱。」

蜀芳｜BBU短線反彈但要避開過貴與量價背離［個股］

她認為Vera Rubin與800V延後，會讓相關營收比較平穩，沒有辦法爆發性成長，因此BBU選股很重要。她觀察到越貴的股票漲不動，反而順達、新普走勢穩，且除權息前籌碼容易被清乾淨，除息當天容易填息。順達填息後不宜再破本波低點386.5元，目前主要是KD在低檔帶來反彈，還不能判斷已經真正轉強。新盛力價格較便宜但量能有缺點，若要過287元需要補量，否則過高時可能出現雙背離，不宜追高。

• 建議動作：順達填息後不宜再破386.5元；新盛力若沒有補量過287元，不要過度追高。
• 關鍵數字：順達本波低點386.5元；新盛力272元、287元；順達外資目標價800元
• 個股：3211 順達（觀望）；新普（觀望）；4931 新盛力（觀望）

「如果不去做補量，過287元的那一剎那，可能投資朋友也不可以去做過度追高。」

蜀芳｜軍工航太題材操作要看5日線並在財報前落袋［個股］

她認為目前台股喜歡走題材，距離8月15日財報公布還有空窗期，因此無人機與軍工國防題材仍會被市場炒作。長榮航太過去半年以上不漲，這次因低基期與題材發酵而放量上攻，但KD已在相對高檔，所以極短線應以5日均線作為操作參考。若跌破10日線或月均線就要走人，因為預算案通過到真正拿到訂單與實質營收仍需很久。雷虎因處置分盤，盤中不容易跑，純無人機概念股今年獲利爆發性較難，除非同時有航太，否則財報前應先想辦法落袋為安。

• 建議動作：長榮航太與雷虎以5日線作極短線參考；跌破10日線或月線要走人；純無人機概念股財報前先落袋為安。
• 關鍵數字：8月15日財報公布；5日均線；10日線；月均線；操作時間到8月初之前
• 個股：長榮航太（觀望）；8033 雷虎（觀望）

「純無人機的概念個股，今年裡面來講的話，要有很大的獲利爆發性會比較困難一點點。」

蜀芳｜PCB族群景碩看破底翻，南電因南亞供應鏈優勢較強［個股］

她認為景碩的操作節奏常出現破底翻，技術面容易讓人被洗出場，因此月線之下若KD在低檔不要殺低。若景碩往上衝時出現雙背離，尤其接近900元、1000元且本益比偏高，就不要過度追高；若要抄底，應先設停利停損，例如月線之下三天或季線作為出場條件。南電相對較強，因為ABF與IC載板到2028年前缺貨，同時玻纖布、玻纖紗、高階銅箔也漲價，但南電可向南亞取得較便宜材料，利差較大。南電比大盤強，只是KD尚未勾上來，因此只要守住月線可續抱，季線不破則波段不算轉弱。

• 建議動作：景碩KD低檔破線不要殺低，但雙背離接近900或1000元不要追高；南電守月線續抱，季線不破波段不轉弱。
• 關鍵數字：景碩月線之下不超過三天；季線；900元、1000元；南電月均線、季線；ABF與IC載板缺貨到2028年前
• 個股：景碩（觀望）；8046 南電（看多）；南亞（看多）

「南電很強，他連整個一個在這個時間點月線都沒有跌破。」

紫東｜國巨*拉回還不是黃金買點，但也不是電子股最後一棒［個股］

紫東認為國巨跌破900元不必解讀成電子股最後一棒，但現在也還不是馬上進場接刀子的黃金買點。因為日本太陽誘電、村田製作所仍在下修，國巨本身外資在700、800元時已連續賣超，真正要看的是投信何時從買轉賣。她指出投信在6月底、7月初附近開始轉買為賣，剛好對應國巨*修正，代表集團股作帳可能已完成，7月未必需要再浪費銀彈。下一次作帳時間可能要等8月或第三季開始，因此短線不必急著承接。

• 建議動作：國巨*可再等一下，不要急著接刀子；觀察投信是否重新轉買。
• 關鍵數字：國巨*前天破1000元、今天破900元；外資在700、800元已連續站賣方；6月底或7月初投信轉買為賣；8月或第三季可能再作帳
• 個股：國巨*（觀望）；太陽誘電（看空）；村田製作所（看空）

「你說現在是不是馬上可以進場接刀子，我認為其實還不是。」

紫東｜三大元件股洗牌，未來式在功率元件與石英元件［產業］

紫東認為被動元件、功率元件、石英元件不是沒有成長性，而是市場正在重新定價不同元件的未來題材。被動元件仍有現在進行式，因為原物料上漲與美伊紛爭可能強化元件廠向客戶連續漲價的議價能力，尤其電容、電阻、電感、變壓器等廣義被動元件市場較大、年複合成長率較高。功率元件的未來在第三代半導體，尤其氮化鎵因材料硬且脆、加工難度高，真正發光發熱可能要等2027、2028年後。石英元件則是因800G以上世代、嚴苛時脈、太空衛星環境需求，開始重新派上用場，所以希華雖然營收月減、季減，股價仍可能反映2027年後的故事。

• 建議動作：被動元件看現在進行式，功率元件與石英元件可逐步留意未來式題材。
• 關鍵數字：2024年開始導入第三代半導體功率元件；2027、2028年後發光發熱；800G以上世代；2027年後題材
• 個股：希華（觀望）；台半（觀望）；德微（觀望）

「以現在進行式來講，被動元件沒有結束，但是以未來式來看，功率元件跟石英元件慢慢有取代被動元件這樣的味道。」

紫東｜被動元件選鈺邦，因固態電容與低位階較安全［個股］

紫東選被動元件時不主張亂槍打鳥，而是看AI受惠程度、是否有高階MLCC或固態電容技術門檻、全球競爭力與獲利品質。她指出國巨*以今年獲利計算本益比約71倍，明年EPS可能30元、用900元算約30倍，雖然量價結構沒有失控，但也不是非常便宜。她參考2018年循環，認為最後真正漲最凶猛的是電容，而鈺邦以固態電容為主，現階段本益比仍在40倍以下，位階與價格相對安全。鈺邦今天收320元，創高後拉回，她認為修正以位階來看已結束，且小型股較不是由集團作帳控制，較能反映基本面，外資也在低位階轉賣為買。

• 建議動作：被動元件若只選一檔，她會選鈺邦；國巨*仍可等更合理區間。
• 關鍵數字：國巨*今年本益比約71倍；明年EPS約30元；900元換算明年本益比約30倍；鈺邦本益比40倍以下；鈺邦收320元
• 個股：國巨*（觀望）；鈺邦（看多）；華新科（觀望）；禾伸堂（觀望）

「被動元件如果選一檔的話，現在紫東會選的是鈺邦。」

紫東｜功率元件選捷敏-KY與富鼎，AI純度與集團輪動是重點［個股］

紫東認為功率元件選股要看AI受惠程度、是否具備MOSFET，以及未來能否切入第三代半導體。她提醒台廠多數功率元件仍以車用為營運主軸，正在轉型，因此AI純度是陷阱題，反而後端封測的捷敏-KY AI比重較高，近期特別強。捷敏-KY昨天漲停、今天跌停，但她認為連5日線都沒有跌破，不宜太快判斷轉空，真正應該鎖定的是跳空缺口，缺口不破就不用擔心賣不掉。富鼎則因國巨*休息後，陳泰銘旗下子公司可能輪流冒出頭，具備集團股輪動邏輯。

• 建議動作：功率元件可布局捷敏-KY與富鼎；捷敏-KY缺口不破不必過度擔心。
• 關鍵數字：捷敏-KY昨天漲停、今天跌停；5日線；跳空缺口
• 個股：捷敏-KY（看多）；富鼎（看多）；德微（觀望）；強茂（觀望）；台半（觀望）

「如果今天要挑兩檔的話，第一個本益比比較低的、AI純度比較高的、正在後端封測的，我認為是有機會的是捷敏-KY。」

紫東｜石英元件選晶技，因AI純度、本益比與網通布局較佳［個股］

紫東認為石英元件是另一個陷阱題，因為高本益比不一定代表好標的，像加高仍偏消費型電子，前幾年被MEMS取代後本益比太高，應先拿掉。她的選股條件是AI受惠程度、是否能做高精度與耐高溫產品，以及客戶與產業布局是否打入網通設備、光模組或太空衛星等嚴苛環境。晶技符合全部要件，且是全球石英元件市占第一龍頭，主攻網通項目，基本面已從未來式變成現在進行式。晶技今天收206元，創高後拉回，她認為仍可能隨大盤碰區間底部，但空間不大，後續模式會是漲一波、休息、區間整理，不破前波區間底部再上攻。

• 建議動作：石英元件她偏向晶技；若大盤修正可等區間底部附近，不破前波區間底部再看上攻。
• 關鍵數字：晶技收206元；加高本益比116倍；800G以上；區間底部；前波區間底部
• 個股：晶技（看多）；希華（觀望）；加高（看空）

「如果不管是以本益比來看，或是以AI的純度來看，其實最有機會的應該是晶技。」

明翰｜ETF挑選應重績效勝過配息，AI需求才是核心［產業］

明翰認為下半年ETF挑選有配息與表現兩個方向，但配息應放旁邊，績效才是最重要重點。他用2026世足賽的AI感測球與攝影機例子說明，AI已經入侵生活，只是大家未必有感；球內晶片每秒500個訊號，加上攝影機與歷史影片訓練，可即時判斷碰觸、犯規與合規性。因為這類AI應用需要訓練、推論與資料儲存，每個環節都很吃算力，所以Token使用量從今年到2030年會有24倍成長。由此推論，AI需求持續往上會帶動科技族群，主動型ETF看似熱門，本質上也幾乎都是AI或科技股ETF。

• 建議動作：挑ETF先看績效與AI需求延續性，不要只看配息。
• 關鍵數字：2026年世足賽；2022年上一次世足；AI於2023年出來；攝影機50幀；感測球每秒500幀；Token使用量到2030年成長24倍

「我會覺得配息把他放旁邊，不要那麼關注他，真的重點是績效比較重要。」

明翰｜00892富邦台灣半導體被動ETF今年勝過主動型，關鍵在上游半導體與GPA選股［個股］

明翰指出今年市場追逐主動型ETF，但實際上前段班多數被動型科技ETF績效贏過主動型，其中00892富邦台灣半導體今年以來漲幅接近一倍甚至超過一倍。它強在持股幾乎集中於半導體與非半導體製造上游，上游公司因競爭力高、毛利率高，所以能享有較高本益比。他特別解釋GPA選股邏輯，是用毛利率除以資產，判斷公司投入同樣資產能產生多少獲利；高GPA代表競爭力高、毛利率高、最後本益比與股價也較高。投資時不是在資產剛擴張、分母變大時買，而是等到毛利上來、GPA往上拉，市場才願意進場。

• 建議動作：可鎖定00892富邦台灣半導體作為AI半導體ETF代表，重點看GPA與上游競爭力。
• 關鍵數字：00892今年以來績效接近一倍、漲幅超過一倍；GPA＝毛利率/資產
• 個股：00892 富邦台灣半導體（看多）

「大部分絕大前段班幾乎都是贏所謂的主動。」

明翰｜00892拉回可分批布局，台積電法說與除息前後是節奏關鍵［個股］

明翰認為近期科技ETF拉回主要是雜訊造成，核心問題是這些利空有沒有影響上半年推升科技股的AI需求、獲利創高與台灣出口創高，答案是關聯不大。現在漲不上去，是因為下禮拜台積電法說會前市場需要確認上半年利多是否延續，且00892剛好與台積電法說同一天除息。除息日之前通常不會有太強表現，會以震盪為主，因此買得越便宜越有利。他認為台積電說法大概率樂觀，但即使樂觀，過往經驗也不會立即大漲，還要一兩周籌碼沉澱，因此想領息者應在除息日前買，不想領息者可在除息後一到兩周布局，消化後有機會回到上半年的科技股行情。

• 建議動作：想領息者在除息日前介入；不想領息者可等除息後一到兩周布局。
• 關鍵數字：台積電法說會下禮拜16號；00892與台積電同一天除息；配息約2.46元；法說前一周、後一周與除息後一到兩周為布局區間
• 個股：00892 富邦台灣半導體（看多）；台積電（看多）

「如果投資人想要領息，你就要買在這個之前；如果不想領息的，買在這之後的一到兩周。」

兆華艾綸說｜【兆華艾綸說】處置股，別人討厭我喜歡！籌碼大神獨家教學穩賺？川普打伊朗的算盤，先殺再拉？台股止跌訊號，台塑集團避風？｜李

艾綸｜台股止跌訊號要看匯率、韓股費半與均線修復［大盤］

艾綸認為這波台股整理不是 AI 發展出問題，而是利空集中洗掉高估值、高狀態股市的價格，所以操作難度會偏高。新台幣從 31.29 貶到接近 32.2，代表資金一路外流，加上外資兩週賣超快四五千億，但台股仍撐在季線之上，顯示相對抗跌。若新台幣在接近 32、33 的短線極限值出現高檔反轉，並跌破 M10 上升趨勢，對後續股市反彈會是小利多。技術面上，台股過去站回月線後常創高，但這次三天站回後沒有創高而是區間震盪，代表慣性已有改變。後續要看三天內能否站回全部均線，並以不破前低為前提盤整，等美股、韓股反彈、季線跟上、新台幣升值，才可能構成下一波行情。

• 建議動作：近期觀察新台幣、韓股、費半與台股是否三天內站回均線；不要只因過去破月線會創高就盲目加碼。
• 關鍵數字：新台幣 31.29 到接近 32.2；接近 32、33 為短線極限值；外資兩週賣超快四五千億；台股距季線還有兩三千點空間
• 個股：台股（觀望）；韓股（看空）

「這一次呢確實有三天站回，但迎來的是區間震盪，這個是我覺得需要注意的一個狀態。」

艾綸｜韓股弱勢來自記憶體權值股集中壓力［產業］

艾綸指出韓股近期比台股弱，是因為三星與海麗市這兩檔記憶體權值股合計超過 50%，比台股台積電約 40% 的集中度更高。韓股過去能從兩三千飆到九千，是搭上三星、海麗市與記憶體股價翻倍再翻倍的浪潮；但相對地，只要記憶體出現利空，三星與海麗市的利空就會變成韓股的利空。三星公布財報雖然很好，提到 18 倍、19 倍，但股價仍開低走低，進一步拖累韓股。短線可觀察海麗市 ADR 是否因掛牌或事件有一兩天激情表現，但整體韓股技術形態已比較偏空。

• 建議動作：短線觀察海麗市 ADR 與三星走勢，因它們會影響韓股並連動台股情緒。
• 關鍵數字：三星＋海麗市權值超過 50%；台積電權值約 40%；三星財報 18 倍、19 倍；韓股從兩三千到九千後回到七千多
• 個股：三星（看空）；海麗市（觀望）

「記憶體一有利空，就是三星跟海麗市的利空，就是韓國股市的利空。」

艾綸｜台積電、廣達與六月營收創高股仍是行情轉穩後的底氣［個股］

艾綸認為台積電在這波震盪中仍站在全部均線之上，走勢比大盤強，若只看台積電甚至看不出台股最近發生什麼事，因此它是盤面的安心力量。台積電能否激勵台股，關鍵要看下週法說前後表現，以及費半是否反彈。廣達則像在等突破，底部有小放量，剩下是型態轉折，因此相對穩妥但未發動前像拿現金。六月營收到前一天已有 85 家創新高，包含 PCB 等族群，至少最爛也是雙位數成長，三位數也不少；這些公司基本面是真成長，只是股價前面已反應一波，所以要等型態打好、行情轉穩後才有機會再被基本面推升。

• 建議動作：優先挑未接低、營收創高且型態轉好的公司；高位階營收創高股可能不漲反跌，修正後再公布好營收較有激勵效果。
• 關鍵數字：85 家六月營收創新高；營收成長至少雙位數，部分三位數；台積電站在全部均線之上
• 個股：台積電（看多）；廣達（觀望）；PCB族群（看多）

「行情要轉穩要轉好，就真的要有一些實質上的營收去支撐它的股價再向上墊高。」

艾綸｜油價與中東消息的真正風險在通膨而非戰事本身［總經］

艾綸提到川普表示與伊朗和平協議破局、撤銷伊朗石油制裁豁免，帶動天然氣、美元指數與石油價格飆升。市場過去對伊朗衝突反應逐漸變小，但這次因為先前才簽停火相關備忘錄，突然破局使恐慌更大。最麻煩的是油價，只要油價開始動，股市就容易面臨下跌壓力。後續聯準會六月會議本身可能不會太差，但如果談到最新油價與通膨情勢，仍可能產生雜音。因此接下來不只看戰事，更要看油價是否推升通膨預期。

• 建議動作：觀察油價、美元指數與聯準會對最新情勢的說法，不要只看戰爭新聞表面。
• 關鍵數字：聯準會六月會議；油價、天然氣、美元指數飆升
• 個股：石油相關市場（觀望）

「我覺得要注意的不是戰事，注意的應該還是通膨。」

艾綸｜高價熱門股跌破月線後短線要尊重整理［個股］

艾綸指出近期一些熱門高價股如國具已跌破月線，這是短線需要注意的訊號。雖然市場有人認為國具未來看 2000，因此破線反而想逢低買，但他認為不知道低點在哪，應先尊重技術面。國具在千元附近打三次腳但昨天沒守住，因此形成小頭部，短線休息不可避免。華新科等指標股也跌破月線，代表被動元件老大老二都需要等待震盪。聖灰雖然長線沒問題、仍有主動式基金照顧，但設備或場務工程族群短線較辛苦，可能暫時不具吸引力。

• 建議動作：有越低越買策略者可自行執行，但已沒有現金可加碼的人要特別注意；短線等待整理，不急著接跌破月線的高價股。
• 關鍵數字：國具千元附近三次打腳；跌破月線；市場有人看 2000
• 個股：國具（觀望）；華新科（觀望）；聖灰（觀望）

「我不是看衰，我只是覺得短線要整理啦。」

艾綸｜傳產、塑化與軍工在電子震盪期具資金避風效果［產業］

艾綸認為近期軍工、網通與塑化表現較強，其中塑化延續性較好，主因南亞帶出行情。南亞出關漲停後帶動台樹、台樹化、台化表現，加上油價上來，使塑膠塑化類股具備短線避險效應。南亞受惠波仙部訂單評價較多，且可一條龍生產玻纖、PCB 上游、紗布與 CCL，型態雖強，但已從 100 漲到 200，短線積極介入要看狀況。若看低位階，台速化已突破大平台且底部放量，只要南亞維持好位置，就有機會跟著反彈。台化則因電子級材料比重提高、切入散熱、碳化系半導體與離電池材料等新領域，有 AI 塑膠化的轉型想像，回落時可留意買點。

• 建議動作：電子等待壓回好買點時，可分一部分資金到與 AI 有連結的傳產、塑化與軍工，增加資金運用彈性。
• 關鍵數字：南亞從 100 漲到 200，漲幅約 100%；南亞出量站回十均線但五均線未站回
• 個股：南亞（觀望）；台速化（看多）；台化（看多）；軍工（看多）

「在現階段你是可以抓一部分去進傳產股，我覺得不只是塑化，我覺得軍工也可以。」

權證小哥｜高檔震盪期要縮小槓桿並做多空配置［教學］

權證小哥認為現在如果全做多，是該縮小部位與槓桿的時候，因為未來可能有一段殘酷的去槓桿行情。很多千金股已呈空頭走勢，月線下彎且主力賣，開盤上漲反而可能是逃命機會。槓桿不是不能用，但要聰明使用，也就是部位裡有多有空，當川普消息讓夜盤跌一千點時，空單獲利可以 cover 多單虧損，避免維持率掉太多。他目前配置強調現金最重要，因為有現金才能每天做大量交易，避免買滿後只能看著下跌卻不願停損。配置上提到現金 40%、多單約 30%、空單 20%、另有債券固定配息，雖仍偏多，但偏多比例越來越少。

• 建議動作：全做多者縮小槓桿與部位，保留現金並配置部分空單；面對小賠要處理，避免演變成大賠。
• 關鍵數字：現金 40%；多單 30%；空單 20%；夜盤跌 1000 點；台股波動率 30 幾%；60% 是崩盤等級
• 個股：千金股（看空）

「像我開槓桿，我是聰明的開槓桿，就是我的槓桿裡面會有多有空。」

權證小哥｜處置股 Bug 的核心是供需不對等與個股期操作空間［教學］

權證小哥認為台股最大 Bug 是處置股，因為處置期間買股票要入金，但賣股票仍可賣，造成供需不對等，容易出現超跌，而超跌後進場就可能迎來超漲。個股期可以躲過處置股交易限制，因此處置使現股下跌時，個股期會出現好買點；若某檔股票即將進處置，進處置後容易跌，也可能形成好空點。這套方法可多空都做，並利用事件、時間差與不同標的之間的價差來回操作。他舉可程、台電、小台電、大台電、台光電與群創作為近期交易案例，群創是在被關前放空，被關期間若有低點再買回來甚至做多。

• 建議動作：處置事件中若有個股期，優先用個股期操作，因現股入金與撮合限制較麻煩；進處置前可找空點，處置超跌後可找買點。
• 關鍵數字：個股期；處置前放空；處置期間低點買回；可程從 1890 到 200、240 後賣出
• 個股：可程（觀望）；台電（觀望）；台光電（觀望）；群創（觀望）

「處置股就是個 bug，因為它讓有些人買股票得入金，賣股票可以賣，造成供需不對等。」

權證小哥｜浪子回頭策略用月線斜率、位階與主力籌碼找處置股買點［教學］

權證小哥的處置股浪子回頭策略有三個核心條件：第一，月線斜率大於一，代表月線均值每天多 1%，是標股；第二，位階小於十，因月線位置定為階零、布林通道上通道定為十，位階在上通道與月線中間偏下面才算有效回檔；第三，主食大於零，也就是主力五天與十天籌碼集中度越高越好。他用這套方法在南亞昨天大跌、位階大約在四且籌碼漂亮時買進，今天拉漲。環球金與現商店的例子也顯示，處置期間回到上升月線是好買點，但一旦放出來就不管，因為策略只玩有處置的股票。現階段盤勢較差，以前處置股期待 10%、20%、30%，現在可能 7%、8% 就很多，所以彈上去要快賣。

• 建議動作：只做仍在處置中的股票；月線上升且回到月線附近才接，彈上去隔天有獲利就出；現在以短打為主。
• 關鍵數字：月線斜率大於 1；位階小於 10；主食大於 0；月線階零、上通道階十；現階段 7%、8% 獲利就很多；過去期待 10%、20%、30%
• 個股：南亞（看多）；環球金（觀望）；現商店（觀望）

「我們玩的是有處置的股票就好啦，有處置股票就玩不完了。」

權證小哥｜日電帽跌停出量是處置股停損割紅包案例［個股］

權證小哥提到日電帽也被關，今天出現跌停買點，他買到跌停位置，因為突然殺一根且量很大，代表有人被迫賣出。這種被迫賣出的籌碼，他稱為停損割的紅包。買到跌停後，尾盤拉到快平盤，等同於賺到一根漲停。這個案例延續處置股 Bug 的邏輯：處置造成流動性與交易限制，若出現恐慌殺盤加大量，反而形成短線反彈機會。

• 建議動作：處置股若跌停突然殺出大量，可視為短線搶反彈機會，但要快進快出。
• 關鍵數字：跌停買點；尾盤拉到快平盤；等同賺一根漲停
• 個股：日電帽（看多）

「那種殺一根量很大，那都是有人被迫賣出的，那我們叫做停損割的紅包。」

權證小哥｜地板股策略用乖離、爆量與分批資金搶反彈［教學］

權證小哥說地板股是用股價乖離均線，通常是月線，達到統計上約 95% 會反彈的位置，稱為地板線；到了地板線又出量，就列為地板股。操作時資金分成 10 等份，出現在地板股名單的個股放入自選，第一份資金殺低搶反彈，若再殺再用第二份，反彈就賣。地板股的籌碼通常很爛，因為被砍到地板一定是大家在賣，所以重點不是籌碼而是量；成交量至少要是 20 均量的兩倍，若到五倍幾乎都會彈。若搶失敗，可以凹五天，因統計上五天內仍有反彈機會；但沒出量就代表沒人接，下面承接力不大，要小心。

• 建議動作：只搶達地板線且出量的股票；資金切 10 等份分批進，反彈就賣，失敗最多看五天。
• 關鍵數字：95% 反彈位置；資金分 10 等份；成交量至少 20 均量 2 倍；量到 5 倍幾乎都會彈；失敗可看 5 天；若地板股約 100 檔，大概是短線低點
• 個股：羽龍（看多）；瑞雲（觀望）；台達電（觀望）

「沒出量就沒人接，沒人接就不會彈。」

權證小哥｜地板股數量不足代表盤還沒到大撿股票的位置［大盤］

權證小哥觀察最近雖然很多股票突然急跌，但地板股其實還不多，代表盤還沒跌到可以大撿的位置。有些股票看似跌很多，例如短幾天跌 25%，但若沒有到地板線或沒有出量，承接力就不強。真正適合大撿股票的時候，是市場出現一堆地板股，若地板股大概有 100 檔，通常就是短線低點。他提到從 4 萬點以來很少看到那種場面，去年 4 月 9 號曾看過一次。市場情緒很慘、觀眾生氣時，反而常是好買點，因為恐慌賣壓已經釋放。

• 建議動作：不要因為跌多就大撿，要等大量地板股出現；若地板股接近 100 檔，再視為短線低點訊號。
• 關鍵數字：短幾天跌 25%；地板股約 100 檔；去年 4 月 9 號曾出現類似場面；從 4 萬點以來很少出現
• 個股：改版（觀望）

「最近的地板股還不多，代表說這個盤還沒跌到可以撿的位置。」

權證小哥｜波段權證觀察分點大買與格蘭碧式買點［教學］

權證小哥認為波段權證很重要，因為通常會買波段權證的大戶有點消息，分點大戶的行為常會決定股票漲跌。操作方法是觀察分點大買的權證，再回到標的找買點，買點有點像格蘭碧的買點。近期他特別提到兩檔：漢糖近期由原大細子三天買很多、買超 1000 多萬，且可能與台積電法說或六月營收有關；松川精密則是中立哥近期買很多，買完後標的還跌破買的位置，使目前價格比大盤商買得更低。雖然波段權證也可能失敗，但他認為長期來看成功機會比較多。

• 建議動作：追蹤分點大戶大買的波段權證，再等標的回到合適買點；注意波段權證仍可能失敗。
• 關鍵數字：漢糖三天買 1000 多萬；松川精密價格跌破大盤商買進位置
• 個股：240 漢糖（看多）；778 松川精密（看多）

「波段權證會買的大戶都是有點消息的。」

錢線百分百｜【錢線百分百】20260708完整版(下集)《AI沒退燒只是換主角! 下一波強棒藏這裡? 美伊又打!戰火.油價.頭部三殺

明翰｜AI 資本支出沒有退燒，只是資料中心投資來源從大型雲端擴散到政府與企業［產業］

他認為 AI 不是基本面轉弱，而是股價和基本面短期脫鉤，因為資本支出並沒有減少。過去 AI 投資主要集中在四大雲端業者，後來加上甲骨文，但輝達法說指出現在大型業者只占約一半，另一半來自中小型資料中心、各國政府與大型企業。因為各國政府與企業有機密需求，不想完全租用別人的 AI 基礎設施，所以未來不能只看少數幾家雲端公司，而要看全球資料中心建置。野村報告中的 2026、2027 年資料中心支出預估持續上修，若 2027 年仍往上、且每次更新都繼續上修，就代表 AI 趨勢仍然成立。

• 建議動作：觀察 2027 年資料中心支出是否持續上修，以及每次預估更新是否繼續走高。
• 關鍵數字：大型雲端業者原本約占 AI 投資 80％至 90％；輝達法說提到現在只剩約一半；觀察 2026、2027 年資料中心支出預估。
• 個股：輝達（看多）；甲骨文（觀望）

「AI老實講，確實沒看到什麼轉弱的跡象，資本支出也沒減少。」

明翰｜台積電 AI 營收占比快速提高，顯示 AI 週期尚未結束［個股］

他用台積電 AI 營收占比說明，過去最大貢獻來自輝達 GPU，但 2026 年開始 Google TPU、AMD，以及其他客製化晶片的比例逐步擴大。因為手機、NB 等消費性電子沒有明顯成長，台積電近年營收仍能每年呈現 30％以上成長，核心動能就是 AI。台積電 AI 營收貢獻第一年約只有個位數，到今年已超過 20％，明年估計超過 30％，所以他的結論是 AI 故事與週期還沒有結束。這也解釋目前股市現象：AI 熱情沒有消失，而是從單純 GPU 轉向客製化晶片與更分散的客戶結構。

• 建議動作：觀察台積電 AI 營收占比是否依趨勢繼續提高，並留意客製化晶片受惠股。
• 關鍵數字：台積電 AI 營收占比第一年約 6％至 7％；今年超過 20％；明年超過 30％；台積電營收約 30％以上成長。
• 個股：台積電（看多）；谷歌（看多）；AMD（看多）；Meta（觀望）；輝達（看多）

「這個AI故事，就是他的結論就是，這個周期還沒有結束。」

明翰｜AI 主角從 GPU 轉向客製化晶片，資金可能流向 Google、AMD、Meta 等新貢獻者［產業］

他指出輝達對整體 AI 市場的貢獻在 2025 年見高後，2026、2027 年稍微往下，主要原因是客製化晶片占比拉升。這會造成股價表現分化，例如費半上半年大漲，但輝達相對落後，因為資金開始尋找 AI 訂單貢獻占比上升的公司。Google 的晶片在台積電 AI 營收貢獻比例於 2026、2027 年大幅拉升，因此台積電上漲加上 Google 自身占比提高，形成雙重推動。AMD 和 Meta 也有類似邏輯，尤其 Meta 的爆發性被放在明年觀察，所以 AI 不是退燒，而是換主角。

• 建議動作：留意 Google、AMD、Meta 這類在台積電 AI 營收貢獻比例提高的公司，作為資金流向判斷依據。
• 關鍵數字：輝達貢獻比例 2025 年見高後，2026、2027 年稍微往下；Google、AMD、Meta 的比例預期往上。
• 個股：Google（看多）；AMD（看多）；Meta（觀望）；輝達（看多）

「AI沒有退燒，只是換了主角。」

明翰｜CoWoS 瓶頸從台積電前段產能轉向後段載板，PCB、載板、CCL 仍是受惠重點［產業］

他拆解 CoWoS 結構，指出市場常把 CoW 和 WoS 合併看成先進封裝，但實際上上段 CoW 由台積電控制，下段 WoS 需要連接載板，並不是台積電自己全部完成。過去市場擔心台積電 CoWoS 產能受限，但野村更新後的資料顯示產能仍可拉升，真正問題變成產出達不到產能，尤其明年缺口更嚴重。原因是上段產能加速後，瓶頸轉到下段載板、PCB、CCL 等外部供應鏈。近期載板、CCL、PCB 股價弱，他不認為報價調整是重大利空，因為先前漲價也只有 3％、4％，而今年營收成長約 30％，需求與話語權才是更重要的因素。

• 建議動作：載板、PCB、CCL 若因報價雜音拉回，不必過度緊張，應觀察需求與營收成長是否仍在。
• 關鍵數字：載板先前報價調漲約 3％至 4％；今年載板族群營收大約成長 30％；明年後段缺口更嚴重。
• 個股：台積電（看多）；載板族群（看多）；PCB族群（看多）；CCL族群（看多）

「現在卡在下半段，所以剛好確實跟股價最近的股價，有很大的差異。」

明翰｜野村上修目標價中，優先挑有營收數字保護的績優股［個股］

他檢視野村報告中目標價上修的個股，指出聯發科、信驊、環球晶、臻鼎-KY 等調升幅度較大，但其中有些是因為原本目標價太低或股價已漲超過原先預期。聯發科、臻鼎-KY、環球晶目前營收表現還不是特別亮眼，代表市場看的是未來 AI 題材，而不是已經反映在數字上。因為盤勢震盪時，若台股拉回 5％到 10％，沒有數字保護的個股壓力較大，所以他主張先買有營收成長保護的標的。黃色標示的個股特色是去年已經很強、今年仍然很好，屬於穩健績優股，拉回反而是較好的標的。

• 建議動作：盤勢震盪時先買有數字保護的績優股；若台股拉回，優先留意野村點名且營收成長已反映的標的。
• 關鍵數字：台股目前累積營收平均成長約 30％；若台股拉回 5％至 10％，沒有數字的個股壓力較大。
• 個股：聯發科（觀望）；信驊（看多）；環球晶（觀望）；臻鼎-KY（觀望）；欣興（觀望）

「第一件事情一定先買有數字保護的，你才比較不會怕。」

其展｜美伊衝突會影響油價與股市，但短線升級成重大危機的機率不高［總經］

他認為美伊衝突會影響市場，但影響層面可能沒有那麼大，因為川普常先把話講得很強硬，等股市下跌後又釋出可以談判的訊號。伊朗攻擊經過荷姆茲海峽的船隻，使油價先噴，布蘭特盤中一度到 79 美元，西德州原油也約到 75 美元附近，造成美股期貨與台指期夜盤一度大跌。真正需要擔心的是若伊朗回擊美軍基地，美國加大轟炸，以色列或黎巴嫩南部戰事再升級，就可能推升油價、通膨與升息風險。不過他判斷目前仍只是剛開始，川普說諒解備忘錄無效但沒有明確表示要全面互炸，中間仍有談判空間，因此可能性沒那麼高。

• 建議動作：短線集中觀察美伊是否從口水與船隻事件升級到伊朗回擊美軍基地，以及油價是否進一步推升通膨預期。
• 關鍵數字：布蘭特原油盤中一度 79 美元；西德州原油約 75 美元；觀察荷姆茲海峽、美伊談判、通膨與升息風險。

「我覺得確實有可能，但是因為川普每次都是後來他就縮回來了。」

其展｜費半跌破季線並出現頭部跡象，但若只是漲多後回檔仍屬正常［大盤］

他指出費半表現不佳，昨天明確跌破季線且沒有收回，從 3 月底、4 月一路上漲到高點 14655 點後，已經盤出第一個頭部。若接下來前波低點被跌破，就會進入比較危險的狀態，因為從高點起算已跌超過 20％，又在季線下方整理。可是他也補充，費半從 7084 點低點漲到現在幾乎翻倍，所以漲一倍後回檔 20％，仍可視為正常回檔空間。真正麻煩的是若季線逐漸拉平、指數在季線下方弱勢盤整，漲多股的賣壓會慢慢釋放，資金可能轉向其他未漲族群。

• 建議動作：持續觀察費半能否站回季線，以及前波低點是否跌破；若在季線下方盤整，要留意漲多股賣壓擴散。
• 關鍵數字：費半高點 14655 點；低點 7084 點；跌破季線；從高點起算跌超過 20％。
• 個股：三星（觀望）

「從這個7084點的低點往這邊漲，一倍了，所以漲了一倍，回個20％其實我覺得還能夠算是正常的回檔空間。」

其展｜標普 500 結構比費半健康，市場可能進入類股輪動與落後補漲［大盤］

他比較費半與標普 500，指出標普 500 走勢完全不同，昨天收盤距離歷史高點不到 2％，且仍在季線上方，因此不像費半那麼緊張。因為費半先前漲幅大，而 S&P500 中部分低基期類股沒有漲到，資金可能開始移轉過去，形成類股輪動。若標普 500 走三角收斂後繼續往上，狀況不差；比較弱的情況則是高點慢慢下降，但只要沿著季線橫盤整理後再上攻，仍不算很差。接下來市場可能不再是每天睡醒就賺錢，而是資金回流市值型、S&P500、道瓊，或尋找落後補漲與個股機會。

• 建議動作：降低對連續大漲的期待，觀察資金是否從輝達、費半轉向 S&P500、道瓊、蘋果或其他落後補漲個股。
• 關鍵數字：S&P500 距歷史高點不到 2％；仍在季線上方；可能走三角收斂。
• 個股：S&P500（看多）；道瓊（看多）；輝達（觀望）；蘋果（看多）

「第一，資金回流到例如說是市值型的，回到S&P500或者是像道瓊，慢慢有些落後補漲的格局。」

蜀芳老師｜台股短線日 KD 交叉向下，短線操作者應等重新轉強再進場［大盤］

她認為不要太認真追川普消息，因為消息變化很快，盤後跌幅收斂又出現可以請其他中東國家協助和談的說法。台北股市短線重點是日 KD 已經交叉向下，短線交易者就應依技術面執行，不要被消息牽動。若是短線操作者，應等日 KD 重新交叉向上再進場；若是長期投資者，則不必太在意川普演哪一齣。她也指出台股輪動太快，今天漲這個、明天漲那個，缺乏有續航力的主流，接下來美台超級財報週登場，個股波動會加大，因此重個股輕指數更重要。

• 建議動作：短線等日 KD 重新交叉向上再進場；財報週採重個股輕指數，尋找有續航力的主流。
• 關鍵數字：台股日 KD 短線交叉向下；觀察日 KD 重新交叉向上。
• 個股：台達電（觀望）

「你作短線的人，你就不看消息，日KD重新交叉向上的時候，你再來去做進場動作。」

蜀芳老師｜外資期貨空單與新台幣走勢仍壓抑台股指數［大盤］

她指出這一波外資一直在空期貨，之後又反手賣出現貨，因此要觀察外資何時回補空單，以及新台幣何時止貶。雖然今天新台幣好不容易止貶，但戰爭情境下台幣不是國際流通貨幣，所以還要看明天能否持續升值。外資空單仍在 7 萬到 8 萬口以上，代表市場仍需謹慎。若外資繼續賣現貨，台股指數仍會承受一定壓力，因此她主張戒慎因應。

• 建議動作：觀察外資期貨空單是否回補、新台幣是否持續升值；外資若再賣現貨，台股指數仍需保守看待。
• 關鍵數字：外資空單仍在 7 萬到 8 萬口以上；觀察新台幣是否止貶並持續升值。

「外資的空單仍然在7萬到8萬口以上，大家就是還要保持謹慎，戒慎的因應。」

兆華艾綸說｜【兆華艾綸說】籌碼大神的對帳單 獨家2招 地板股、波段權證｜李兆華、艾綸、權證小哥 2026.07.08 part2

權證小哥｜高檔震盪下要縮小做多部位與槓桿［大盤］

他認為現在如果是做多的人，應該要「說起來」，也就是縮小部位、縮小槓桿，因為未來可能進入比較殘酷的去槓桿時間。近期很多千金股已經變成空頭走勢，月線下彎且主力賣，所以開盤反彈反而比較像讓人逃命。因為現在很多人六代同堂又全部做多，若盤勢震盪就會很不舒服，所以部位最好收一點。他的重點不是一定做多或做空，而是哪邊比較有肉、比較容易賺就做哪邊。

• 建議動作：做多者縮小部位與槓桿，高檔震盪不要滿手多單。
• 關鍵數字：千元以上股票很多月線下彎；夜盤跌了1000點

「現在是假設你是都做多的話，現在是個說的時候啊，要說起來，要說你的部位，要縮小你的槓桿。」

權證小哥｜用多空配置降低槓桿維持率風險［教學］

他說自己也開槓桿，但所謂聰明開槓桿，是槓桿裡面有多也有空。因為像川普講話導致夜盤大跌時，空單隔天會獲利，可以 cover 多單虧損，讓維持率不要掉太多。做槓桿最怕維持率掉，所以不是單純放大部位，而是用多空互相抵消風險。他目前配置偏多，但偏多比例越來越少，因為盤勢已經高檔震盪。

• 建議動作：槓桿部位要有多有空，避免單邊曝險；高檔震盪時降低偏多比例。
• 關鍵數字：現金40%；多單30%；空單20%；債券留一點；台股波動率30幾%；60%就是崩盤

「我的槓桿裡面呢，會有多有空，所以呢，有多有空你的部位大就比較不用擔心啊。」

權證小哥｜現金是所有交易裡最重要的部位［教學］

他認為所有交易裡最重要的是現金，因為有現金每天才可以做大量交易。若已經買到沒錢，遇到下跌只能眼睜睜看著它跌，想賣又等於停損，很多人因此不想停損而錯失其他交易機會。現金可以每天轉成短多或短空，所以在震盪盤中是主動權來源。多單部位只要保留長多配置即可，不需要滿倉。

• 建議動作：保留足夠現金，避免滿倉；用現金做每日短多或短空機會。
• 關鍵數字：現金40%；多單30%

「在所有交易裡面呢，最重要就是你要有現金部位。」

權證小哥｜處置股是台股 bug，可用個股期多空操作［教學］

他把處置股視為台股最大的 bug，因為買股票要入金，但賣股票仍然可以賣，造成供需不對等，容易超跌。當股票因為處置而下跌時，個股期可能出現很好的買點；而股票要進處置前，因為進處置後容易跌，也可能成為個股期很好的空點。個股期走勢跟個股類似，又能避開現股處置交易不便，所以他用個股期做多空來回操作。這種方法的核心是利用事件造成的時間差與供需失衡。

• 建議動作：遇到處置事件可用個股期取代現股，依處置前後狀態做多或做空。
• 個股：可程（觀望）；台電（觀望）；群創（觀望）

「台股最大bug就處置股嘛。」

權證小哥｜浪子回頭：處置股回到上升月線是買點［教學］

他說處置股常常有不錯機會，但要用數據判斷，這套準則叫「浪子回頭」。第一個條件是月線斜率大於一，代表月線均值每天多一%，屬於飆股；第二個條件是位階小於一，也就是股價回到上通道與月線中間偏下面，形成有效回檔。第三個看主力五天和十天籌碼集中度，只要大於零就是好買點。因為處置期間大家期待出關，出關前的買氣較大；但出關後不一定會漲，所以他只玩處置中的股票。

• 建議動作：只在處置期間找回到上升月線附近的買點；出關後原則上不管。
• 關鍵數字：月線斜率大於1；位階小於1；主力五天和十天籌碼集中度大於0；現在處置股獲利七八%就很多
• 個股：南亞（看多）；環球金（觀望）；現商店（觀望）；連電（看多）

「我們玩的是有處置的股票就好啦，有處置股票就玩不完了。」

權證小哥｜盤差時處置股操作要短打且獲利保守［教學］

他指出最近盤比較差，以前買處置股可能期待10%、20%、30%，但現在七八%就很多。因為月線上升的股票越來越少，多數股票月線下彎，所以選到股票也要且戰且走。像南亞兩根黑K接近月線時先接一點，到月線再接更多，隔天反彈就趕快賣。若有個股期就用個股期，比現股方便，因為現股還要猜20分鐘或落在哪裡。

• 建議動作：處置股反彈有獲利就賣；目前以短打為主，優先用個股期。
• 關鍵數字：以前期待10%、20%、30%；現在七八%就很多
• 個股：南亞（看多）；日電帽（看多）

「現在你看一下，現在像這種月線上升股票越來越少了呢，大都是月線下彎的。」

權證小哥｜地板股搶反彈策略：到地板線且出量才值得搶［教學］

地板股是用股價乖離月線的程度來計算，當乖離到某個統計上大約95%會反彈的位置，就稱為地板線。到地板線又出量，才列為地板股；成交量至少要是20均量的兩倍，若到五倍幾乎都會彈。他說地板股籌碼通常很爛，因為跌到地板一定是大家在賣，所以不用太在意籌碼，重點是有沒有到地板線與是否爆量。操作上資金分10等份，第一份殺低搶反彈，第二份再殺再搶，有反彈就賣；若搶失敗，可以等五天再找機會走。

• 建議動作：遇到地板股資金分10等份分批搶，有反彈就賣；失敗可等五天找機會走。
• 關鍵數字：乖離月線到95%反彈位置；成交量20均量兩倍是基本；五倍幾乎都會彈；資金分10等份；失敗五天後找機會走
• 個股：羽龍（看多）；瑞雲（觀望）；台達電（觀望）

「地板線一定要達到嘛，那第二個呢，那量呢爆越大越好，那兩倍是基本的。」

權證小哥｜地板股數量可判斷大盤是否跌到可撿位置［大盤］

他說最近其實地板股還不多，代表這個盤還沒跌到可以大撿的位置。很多股票雖然在跌，但沒有出量，代表下面承接力道不大，因此不能只因為跌多就進場。若要大撿股票，應該要看到一堆地板股出現；如果地板股大概有100檔，就大概是短線低點。他舉去年4月9號曾看過類似場面，當大家很生氣、很慘的時候反而是好買點。

• 建議動作：不要急著大撿；等地板股大量增加，尤其接近100檔時再視為短線低點訊號。
• 關鍵數字：地板股約100檔是短線低點；去年4月9號看過一次

「假如地板股呢，有大概100檔，那大概就是短線的低點。」

權證小哥｜波段權證看分點大戶買超，再找格蘭碧買點［教學］

他認為波段權證很重要，因為通常會買波段權證的大戶都有點消息。做法是先看分點大買的權證，找到有分點大買後，再回頭找買點，買點有點像格蘭幣的買點。分點大戶的行為常常會決定股票漲跌，所以這是籌碼觀察的一種延伸。他也提醒波段權證有可能失敗，但長期來看成功機會比較多。

• 建議動作：追蹤分點大戶買進的波段權證標的，再等技術買點介入。
• 個股：240 漢糖（看多）；778 松川精密（看多）

「通常買這麼多就是有看到什麼。」

權證小哥｜面對虧損是權證交易避免歸零的核心［教學］

他回顧自己以前不會做股票，憑感覺操作，股票做一做錢變少，後來去買權證又歸零。權證會歸零的原因，是不願意面對虧損，不想賣掉，但權證有時間價值，每天流失，最後到期日前就歸零。因為這個經驗，他強調虧損一定要面對、處理、放下。這也連結到他的核心紀律：小賠很重要，若不理小賠，接下來可能就是大賠。

• 建議動作：權證虧損要及時處理，不要因不願停損而放到歸零。
• 關鍵數字：權證有時間價值，會每天流失至期日前歸零

「面對權證哦，虧損你一定要面對他，面對他，處理他，放下他。」

兆華艾綸說｜【兆華艾綸說】台股贏韓國 止跌訊號？ 洗融資 台塑集團避風｜李兆華、艾綸 2026.07.08 part1

艾綸｜台股短線止跌訊號要看新台幣、韓股與費半是否止穩［大盤］

這一波台股整理不是 AI 發展出問題，而是利空集中洗高估值、高狀態個股，所以短線操作難度偏高，震盪加劇且資金輪動很快。新台幣從 31.29 貶到接近 32.2，代表資金持續外匯出，外資上週賣 1000 多億、上上週賣 3000 多億，兩週賣近 4000 到 5000 億，但台股仍能撐在季線之上，顯示相對抗跌。如果新台幣在接近前高位置反轉升值，或跌破 M1 上升趨勢，代表升貶值壓力暫時休息，對後續股市反彈會是小利多。台股目前防守力道強，但能不能守住要看韓股與費半是否繼續下跌，若它們一直超跌，台股一定會被拖下去。技術面要觀察三天內能否重新站回全部均線，若不破前低並橫向整理，再等美股、韓股反彈、季線跟上與新台幣升值，才可能形成新一波行情延伸。

• 建議動作：觀察新台幣是否止貶升值、台股三天內能否站回均線、韓股與費半是否止穩；短線不要急著判定崩盤，但要提高風險意識。
• 關鍵數字：新台幣 31.29 到接近 32.2；外資兩週賣近 4000-5000 億；台股距離季線約 2000-3000 點；觀察三天內站回全部均線、不破前低、季線支撐。

「目前看起來我覺得防守的力道非常的強，但能不能守得住，就取決於韓國股市跟廢辦會不會再繼續向下跌。」

艾綸｜韓股因記憶體雙核心轉弱而拖累亞洲科技股情緒［總經］

韓國股市近期表現比台股弱，技術面已形成較明確的小頭部，前低與平台跌破後又回測季線，這與台股仍在季線之上形成差異。韓股這一兩年強勢主要來自三星與海力士搭上記憶體浪潮，兩家公司權值合計超過 50%，比台股台積電約 40% 的集中度更高。因為三星與海力士同屬記憶體族群，所以只要記憶體有利空，三星與海力士的利空就等於韓股利空。三星財報即使看起來很好，市場仍開低走低，代表利多鈍化與籌碼壓力較重，進一步拖累韓股並影響台股波動。短線可觀察海力士 ADR 是否有一兩天激情表現，但整體仍要看韓股是否停止去槓桿壓力。

• 建議動作：觀察韓股、三星、海力士與海力士 ADR 的短線反應，作為台股科技股情緒是否止穩的參考。
• 關鍵數字：三星與海力士權值合計超過 50%；台積電約占台股 40%；韓股從 9300 以下回到 7000 多。
• 個股：三星（觀望）；海麗市（觀望）

「記憶體一有立空，就是三星跟海麗絲的立空，就是韓國股市的立空。」

艾綸｜櫃買與高波動中小型股尚未出現紮實止跌［大盤］

櫃買走勢比大盤更接近韓股與費半，已經回撤到季線，雖然今天碰到季線後有拉腳，但這根腳還不夠紮實，不能直接判定止跌。若櫃買能維持在季線之上，以高檔盤代跌方式等待情緒轉穩，才有再度表現機會。現階段表面看似風平浪靜，但內部其實暗潮洶湧，尤其櫃買震盪幅度更大，操作難度比大型權值股更高。若美股、韓股或費半繼續破線，櫃買因波動較高，會更容易受到拖累。

• 建議動作：櫃買至少再觀察一兩天，看季線支撐與均線收復情況；中小型股不要因單日拉腳就重押。
• 關鍵數字：櫃買碰到季線；觀察一兩天；季線之上高檔以盤代跌。

「今天有碰到季限，今天有拉腳，但是目前看起來這個腳我覺得沒有到很紮實的確定指。」

艾綸｜台積電與廣達是盤勢震盪中的相對穩妥權值股［個股］

台積電目前仍在全部均線之上，走勢比大盤強，如果只看台積電，幾乎看不出台股近期承受很大波動，這對市場有一定安定效果。不過台積電能否進一步激勵台股，要看下週法說會前後表現，以及費半是否反彈。廣達近期走勢類似在等突破，底部已有小放量，接下來需要形態轉折確認。艾綸認為台積電與廣達這兩個權值股相對穩妥，若投資人害怕近期行情，資金放在這裡相對安穩，廣達甚至接近拿現金等待，除非後續發動。

• 建議動作：觀察台積電法說與費半反彈；廣達等待突破與形態轉折，不急著預設已發動。
• 關鍵數字：台積電在全部均線之上；台積電下週法說；廣達底部小放量。
• 個股：台積電（看多）；廣達（觀望）

「這兩個全職股是一個我覺得相對穩妥的狀態。」

艾綸｜6 月營收創高股是後續行情的基本面支撐［個股］

截至錄影前，已有 85 家公司 6 月營收創新高，這些公司未來較有底氣，尤其 PCB 相關公司後續可能還會陸續公布更多強勁數字。很多公司營收增幅至少是雙位數，三位數也不少，代表基本面並非空洞題材。股價之所以沒有立刻上漲，可能是前面已經先反映一波，所以接下來若行情要轉穩，必須靠實質營收支撐股價繼續墊高。若股價已經修正一段，營收創高公布時會比較有激勵效果；反過來，若股價位階很高，公布好營收也可能不漲反跌。

• 建議動作：優先挑已修正過、位階不高但營收創高的公司；不要只因營收創高就追高位階股票。
• 關鍵數字：截至昨天 85 家 6 月營收創新高；營收增幅至少雙位數，三位數也不少。
• 個股：PCP（看多）；雅創（看多）；聯軍（看多）

「盡量挑未接低而營收創高的會更有保障。」

艾綸｜中東衝突與油價上漲使市場重新擔心通膨［總經］

伊朗與停火協議相關消息讓市場恐慌升高，因為先前才簽備忘錄，現在又傳出破局，市場會覺得風險更大。這次消息帶動天然氣、美元指數與石油價格同步飆升，其中最麻煩的是油價，因為過去若只是戰事消息但油價不動，市場反應相對還好；一旦油價上漲，股市就容易面臨下跌壓力。後續真正要注意的不只是戰事本身，而是油價上漲是否帶來通膨壓力，並干擾聯準會與市場對利率的預期。若聯準會會議紀要提到最新狀況，市場可能還會有雜音。

• 建議動作：觀察油價、天然氣、美元指數與聯準會六月會議紀要對通膨的表述。
• 關鍵數字：川普下午三四點放話；晚上聯準會六月會議紀要。

「我覺得要注意的不是戰士，注意的應該也是通膨。」

艾綸｜熱門高價股跌破月線後短線應尊重技術面整理［個股］

近期部分熱門高價股已經出現跌破月線的訊號，例如國巨、華新科等指標股，這是短線需要注意的技術面變化。即使市場對國巨長線目標仍很樂觀，跌破月線後代表前面三次打腳未能守住，短線形成小頭部，未來即使會反彈上去，也難免需要休息整理。逢低接長線未必有問題，但問題是不知道低點在哪，因此短線上應先尊重技術面，而不是一跌就無限加碼。尤其對已經沒有資金可以再加碼的人來說，跌破月線後更要注意資金控管。

• 建議動作：剛跌破月線的指標股先等待震盪整理；若要越低越接，必須確認自己有資金與策略，不要無計畫加碼。
• 關鍵數字：月線；三次打腳未守住；短線小頭部。
• 個股：國（觀望）；華新（觀望）；華星科（觀望）

「我不是看衰，我只是覺得短線要整理啦。」

艾綸｜聖暉與工程設備族群長線不差但短線吸引力下降［個股］

聖暉今天跌停，短線情緒一定不舒服，而且整個廠務工程或設備廠今天都比較辛苦，代表族群短線吸引力下降。不過艾綸認為聖暉長線沒有太大問題，且有主動式基金照顧，工程相關公司陸續公布營收創高也不少，基本面仍可支撐。問題在於族群已經長多，長多後本來就需要整理，短線若資金移出，股價表現就會比較弱。後續仍可等台積電法說或族群營收持續驗證，再判斷是否重新獲得資金青睞。

• 建議動作：短線不急著追廠務工程與設備族群，等待整理後再看台積電法說與營收支撐。
• 關鍵數字：聖暉跌停；長多整理；台積電法說。
• 個股：聖灰（觀望）

「長多嘛，長多真要整理一下。」

艾綸｜軍工與網通短線有題材帶動但需看延續性［產業］

近期軍工表現較強，且短線延續性與族群性都不錯，因此在電子股等待壓回買點時，部分資金可以轉往軍工等傳產或非電子題材。網通方面，有訊因 SpaceX 題材與德國電信訂單消息，盤中急拉漲停，並帶動網通小標兵表現。不過這類題材的重點在延續性，若只是單日消息刺激，追高風險會比較高。若整體盤勢沒有全面回到電子股，資金輪動到軍工與其他傳產題材，反而可能讓投資人在壞行情中仍找到表現股。

• 建議動作：可把部分資金 parking 到軍工或具題材延續性的族群，但網通急拉股要留意追高風險。
• 關鍵數字：有訊盤中急拉漲停；軍工短線延續性與族群性佳。
• 個股：有訊（看多）

「我覺得軍工也可以，因為軍工確實短線的延續性跟族群性表現非常好。」

艾綸｜南亞是台塑集團強勢指標但短線追價要保守［個股］

南亞近期從牛皮股性轉為強勢股，一出關就漲停，帶動台塑、台塑化、台化等台塑集團表現。南亞強勢有特殊條件，包括可能接到玻纖布訂單，且可一條龍生產玻纖、PCB 上游的紗布與 CCL 等材料。技術面上，南亞前面拉一大段後進處置，再拉一段後回落兩天，出關當天放量站回十均線，雖然五均線還沒站回，但形態已很強。只是股價已從 100 漲到 200，漲幅約 100%，因此更適合作為指標股觀察，短線若要積極介入要看狀況。

• 建議動作：把南亞當作台塑集團與 AI 塑膠材料指標觀察；短線不宜無條件追高，積極介入要自行評估位階。
• 關鍵數字：南亞從 100 漲到 200，約 100%；出關放量站回十均線；五均線未站回。
• 個股：南雅（看多）

「它可以在高檔震盪，它可以創新高，但短線要去做積極的介入，我覺得就是看狀況了。」

艾綸｜台塑化可受惠南亞強勢與集團輪動反彈［個股］

台塑化相對南亞屬於低檔補漲觀察標的，目前已突破前高，形成大平台突破的味道，且底部幾天都在放量。艾綸看的不是單一公司，而是台塑集團齊漲效應，因此只要南亞維持相對好的位置，台塑化就有機會跟著走反彈。油價上來也讓塑膠、塑化類股具備短線避險效應，進一步增加資金轉進傳產的理由。若電子股仍處於震盪修正，台塑化這類低位階集團股可作為資金分散配置的選項。

• 建議動作：觀察南亞能否維持強勢，若台塑化量能與平台突破延續，可作為低位階集團反彈標的。
• 關鍵數字：突破前高；大平台突破；底部放量。
• 個股：台速化（看多）

「南亞只要維持在一個相對好的位置，那台速化應該就有機會跟著去走一個反彈的狀態。」

艾綸｜台化轉型電子材料後出現 AI 塑膠評價重估［個股］

台化比較像南亞，因為電子級材料比重提高，並積極轉型到散熱、碳化系半導體、鋰電池材料等新興領域。這些公司試圖轉往高毛利產品，慢慢脫離傳產形象，而股價也已脫離過去傳產股性。技術面上，台化前幾天剛突破，突破後遇到賣壓並跟著南亞兩天黑 K 下來，但今天出現小紅 K 且量能不錯，形成蠻明確的 N 字型走勢。因此回落時可以注意找買點，尤其在盤勢還沒有全面回到電子股時，這類與 AI 有連結的傳產股可吸引資金。

• 建議動作：回落時留意台化買點；若電子股尚未全面回流，可配置部分資金到與 AI 連結的傳產股。
• 關鍵數字：突破後回落；小紅 K 且量能不錯；N 字型走勢。
• 個股：台化（看多）

「台話呢可以說它是AI塑膠。」

錢線百分百｜【錢線百分百】20260708完整版(下集)《AI沒退燒只是換主角! 下一波強棒藏這裡? 美伊又打!戰火.油價.頭部三殺

蔡明翰｜AI資本支出沒有退燒，只是資料中心投資來源擴散［產業］

他認為AI基本面沒有轉弱，因為資本支出並沒有減少，只是股價與基本面短期脫鉤。過去AI支出主要集中在四大雲端業者，後來加上甲骨文，但輝達法說指出現在大型雲端只剩約一半，另一半來自中小型資料中心、各國政府與大型企業。因為政府與企業有機密與主權需求，不想完全租用別人的雲端，所以未來應該看全球資料中心部署，而不是只看少數CSP。判斷趨勢是否延續，要看2027年預估是否仍往上，以及每次更新是否持續上修；若兩者成立，AI趨勢就還沒結束。

• 建議動作：觀察AI資本支出與資料中心預估是否持續上修，不要只用短期股價判斷AI退燒。
• 關鍵數字：2026年、2027年；過去四大雲端約占AI支出80%-90%；目前大型雲端約剩一半
• 個股：2330 台積電（看多）；NVDA 輝達（觀望）

「AI沒有退燒，只是換主角。」

蔡明翰｜台積電AI營收結構從GPU擴散到客製化晶片［產業］

他指出前兩年AI主要靠GPU推動，但今年開始客製化晶片占比大幅走高，明年比例會更高。台積電過去AI營收貢獻第一年只有個位數約6%-7%，今年已超過20%，明年可能超過30%。因為手機、NB等消費性電子沒有明顯成長，台積電營收仍能每年30%以上成長，主要靠AI拉動。這代表AI不只是輝達GPU故事，而是進入Google TPU、AMD與其他客製化晶片共同擴張的階段。

• 建議動作：從台積電AI營收貢獻結構觀察下一波AI資金輪動方向。
• 關鍵數字：台積電AI貢獻第一年約6%-7%；今年超過20%；明年超過30%；台積電營收年增30%以上
• 個股：2330 台積電（看多）；GOOGL Google（看多）；AMD 超微（看多）；META Meta（觀望）

「台積電會漲，他自己比例往上拉。」

蔡明翰｜CoWoS瓶頸從台積電前段產能轉向後段載板與PCB［產業］

他說市場常把CoWoS當成一個整體，但實際上可拆成前段CoW與後段WoS。前段由台積電負責，過去市場擔心台積電先進封裝滿載，但最新資料顯示產能仍可拉升，所以前段產能不是最大問題。真正瓶頸開始轉到後段載板、PCB與上游CCL，因為下方載板不是台積電自己完全控制。若AI伺服器需要GPU或ASIC搭配HBM，後段封裝與載板供應跟不上，就會限制實際產出，所以他認為近期載板、CCL、PCB弱勢不等於產業利空。

• 建議動作：持續關注後段載板、PCB、CCL供應鏈，短線震盪不必過度解讀成AI趨勢結束。
• 關鍵數字：載板先前報價調漲約3%-4%；載板族群今年營收約成長30%
• 個股：載板族群（看多）；PCB族群（看多）；CCL族群（看多）

「現在卡在下半段。」

蔡明翰｜野村調升目標價中，優先選有營收數字保護的AI績優股［個股］

他整理野村報告中目標價上修幅度較大的標的，包括聯發科、信驊、環球晶、臻鼎-KY等，但提醒其中有些標的是看未來式。聯發科、臻鼎-KY、環球晶目前營收表現還不是非常亮眼，代表市場看的是明年AI機會，而不是現在已經反映在數字中。因為台股目前盤勢震盪，如果指數拉回5%-10%，沒有營收數字保護的個股壓力會比較大。相反地，去年已經很強、今年仍有好數字的黃色標的，他認為拉回時反而是較穩健的績優標的。

• 建議動作：盤勢震盪時先買有數字保護的標的；若台股拉回，優先留意營收已驗證的績優股。
• 關鍵數字：台股目前累積營收平均成長約30%；若台股拉回5%-10%，無數字保護個股壓力較大
• 個股：2454 聯發科（觀望）；5274 信驊（看多）；6488 環球晶（觀望）；4958 臻鼎-KY（觀望）；3037 欣興（觀望）

「一定先買有數字保護的。」

其展｜美伊衝突會影響市場，但短線恐慌未必擴大［總經］

他認為美伊衝突確實會影響市場，但影響層面可能沒有那麼大，因為川普常先用強硬發言製造市場波動，之後又留下談判空間。伊朗攻擊商船與荷姆茲海峽航運主導權有關，美國取消授權賣油後，油價快速上升，讓期貨與台指夜盤一度重跌。風險在於如果伊朗回擊美軍基地，美國再加大轟炸，以色列也加入，油價會再上升，通膨與升息風險會重新被市場定價。不過他判斷目前只是剛開始，川普雖說諒解備忘錄無效，但沒有明確表示完全不談，因此全面惡化機率沒有那麼高。

• 建議動作：短線集中觀察美伊是否從口頭衝突升級到互相軍事回擊；不要只因川普發言就過度恐慌。
• 關鍵數字：布蘭特原油盤中一度79美元；西德州原油約75美元；3月底、4月曾被視為衝突可能告一段落

「影響層面可能沒有那麼大。」

其展｜費半跌破季線後有作頭風險，但仍可視為漲多後正常回檔［大盤］

他指出費半表現已經轉弱，頭部型態出現，且昨天明確跌破季線沒有收回來。如果從7084點低點一路上漲到14655點高點，指數已經漲了一倍，因此從高點回檔超過20%雖然技術面偏弱，但仍可算正常漲多回檔。真正麻煩的是如果後續在季線下方盤整，季線慢慢拉平，賣壓會逐步釋放，市場可能開始覺得即使企業獲利好，但漲多加上升息疑慮，資金要調整較久。若費半無法快速站回季線，就要防資金從半導體轉向其他低基期類股。

• 建議動作：觀察費半能否站回季線，以及前波低點是否跌破；若季線下方盤整，半導體資金可能轉弱。
• 關鍵數字：費半低點7084點；高點14655點；高點回檔超過20%；季線
• 個股：費半成分股（觀望）；005930 三星（觀望）

「費半他的頭部已經出來了。」

其展｜S&P500比費半穩，資金可能從AI半導體轉向市值型與落後補漲［大盤］

他比較費半與S&P500後認為，費半看起來較危險，但S&P500距離歷史高點不到2%，仍在季線上方，結構完全不同。因為費半漲幅較大，而S&P500中部分低基期類股近期沒有漲到，資金可能開始移轉。若S&P500走三角收斂後向上，代表類股輪動順利，市場狀況不差；若高點逐步下移但仍沿季線橫盤，也只是稍弱而非崩壞。後續市場可能不再是每天AI半導體單一路線上漲，而是要選股，觀察資金是否從輝達轉向蘋果等先前落後標的。

• 建議動作：不要只看費半判斷美股全局；觀察資金是否回流S&P500、道瓊或落後補漲股。
• 關鍵數字：S&P500距歷史高點不到2%；S&P500仍在季線上方
• 個股：AAPL 蘋果（觀望）；NVDA 輝達（觀望）

「到這個時候，就變成要去選股。」

蜀芳｜台股短線看日KD，不被川普消息牽著走［大盤］

她認為川普是市場波動的主要戲劇來源，但短線交易不應一直被消息牽動。台北股市日KD已經短線交叉向下，對短線操作者而言，訊號向下就是向下，不必因為川普又釋出可談判消息而追進。若日KD重新交叉向上，再考慮進場動作；若是長期投資者，則不用理會川普短線發言。她強調目前台股輪動太快，沒有穩定主流，漲價概念股也是輪流上漲，市場需要有續航力的主流帶動。

• 建議動作：短線等日KD重新交叉向上再進場；長期投資者不要被川普短線消息影響。
• 關鍵數字：日KD短線交叉向下；日KD重新交叉向上才考慮進場

「日KD短線上面交叉向下。」

蜀芳｜美台超級財報周重個股輕指數，外資空單與台幣是觀盤重點［大盤］

她指出美台超級財報周即將登場，個股波動會變大，因此操作上重個股輕指數更重要。外資近期一直空期貨，之後又反手賣現貨，所以要看外資何時回補空單，以及新台幣能否止貶並持續升值。雖然今天台幣好不容易止貶，但若戰爭風險升高，台幣不是國際流通貨幣，仍要觀察隔天能否延續升值。外資空單仍在7萬到8萬口以上，若再賣現貨，台股指數仍會有壓力。

• 建議動作：觀察外資期貨空單是否回補、新台幣是否持續升值；財報周以個股表現優先。
• 關鍵數字：外資空單仍在7萬到8萬口以上；美台超級財報周；台幣止貶
• 個股：2308 台達電（觀望）

「重個股輕指數會比較重要。」

錢線百分百｜【錢線百分百】20260708完整版(上集)《連47天兆元行情破功! 台股量縮 喜訊?警訊? 國巨*跌破900元! 元件

蜀芳｜美伊衝突與油價急漲仍偏談判戲碼，不宜把它視為全面開戰［總經］

蜀芳認為美伊衝突比較像討價還價的戲，因為若真的談妥合約，不會用60天這種還能繼續拉扯的數字。核心矛盾在荷姆茲海峽航道控制權，美國想分一杯羹，伊朗不想共管，伊朗也知道亞洲油氣與AI經濟都依賴該航道，所以能用它牽動美國與亞洲市場。她用油價反應判斷風險尚未失控，因為油價雖然旱地拔蔥，但漲幅約6％、不到7％，若真的全面開打，一天跳10％到20％都有可能。因此她把目前油價上漲視為川普與伊朗互相拉抬籌碼的過程，結論是漲多要謹慎、跌多不要過度恐慌。

• 建議動作：商品或股市漲多要謹慎，跌多不要過度恐慌。
• 關鍵數字：60天；油價漲約6％、不到7％；若真開打可能一天跳10％、20％；油價仍在2月28號開戰前附近

「漲多，你就謹慎；跌多，你就不用過度的恐慌。」

蜀芳｜台股量縮仍具相對抗跌底氣，台積電法說前不宜過度看空［大盤］

蜀芳認為台股不可能在其他市場大跌時完全不跌，但會相對抗跌，關鍵在於沒有量的K棒才是關鍵K棒，且台股收斂三角形尚未完成，還有時間繼續量縮。她用英特爾與台積電對比，認為英特爾跌近10％、回測季線，反而凸顯英特爾失敗代表台積電成功的邏輯。台積電當天連月線都沒破，且7月16日法說會才是重頭戲，因此在戲還沒演之前就要求台股跟跌並不合理。她的結論是指數有抗跌底氣，可以先吞定心丸，但不是完全沒有波動。

• 建議動作：指數不用過度緊張，台積電法說前不宜急著看空。
• 關鍵數字：英特爾跌快10％；台積電7月16日法說會；台積電未破月線；英特爾回測季線
• 個股：英特爾（看空）；台積電（看多）

「因為英特爾的失敗，才代表台積電會成功。」

蜀芳｜韓股熔斷主因是槓桿ETF造成多殺多，不等於記憶體基本面轉壞［產業］

蜀芳認為全球股市技術面都在修正，記憶體股也在修正，但美光只摜破月線4天，Sandisk也破月線，三星已破季線，台灣旺宏、威剛也破季線，所以相對來看美光比三星與SK海力士強。她把韓股連續熔斷歸因於三星、SK海力士權重高，加上正2槓桿ETF下跌時要被迫賣股，指數跌又逼被動ETF再調整，形成連環多殺多與負向循環。她提醒槓桿ETF風險不是事後才該討論，發行正2時就應該先規畫。對記憶體本身，她認為三星喊回頭做DDR4但實際沒量產，因為資源仍放在HBM，且美光低本益比、低基期又沒有槓桿，所以記憶體量與頸線未破重要支撐，即使無量跌破也不代表整體轉弱。

• 建議動作：正2本身要小心風險；記憶體若沒有帶量跌破重要支撐，不必直接判定轉弱。
• 關鍵數字：美光破月線4天；三星破季線；14檔2倍ETF有13檔跌破發行價；正2下跌為2倍數
• 個股：美光（觀望）；Sandisk（觀望）；三星（看空）；SK海力士（看空）；旺宏（觀望）；威剛（觀望）

「我覺得本身來講的話，是應該韓國股市的ETF開槓桿，他造成的多殺多。」

蜀芳｜BBU短線反彈但選股要避開太貴標的，順達與新盛力各有條件［個股］

蜀芳指出Vera Rubin與800V延後，使BBU營收較平穩、難以爆發，因此BBU選股很重要，越貴的標的漲不動，市場目前較喜歡不要太貴的個股。順達與新普走勢穩，順達又因外資喊目標價800元而被市場買單，但她提醒順達是破低後彈上來，不能只看填息就以為非常強，填息後不宜再破本波低點386.5元。新盛力較便宜、收272元，但若要過287元需要補量，否則KD與量能可能出現雙背離。整體上她認為BBU今天短線大反彈，但目前還不能完全判斷趨勢。

• 建議動作：順達填息後不宜再破386.5元；新盛力若過287元沒有補量，不要過度追高。
• 關鍵數字：順達外資目標價800元；順達本波低點386.5元；新盛力272元；新盛力過287元需補量
• 個股：3211 順達（觀望）；4931 新盛力（觀望）；新普（觀望）

「的確在目前來講，台北股市不要太貴的，大家比較喜歡。」

蜀芳｜軍工航太靠題材與低基期續熱，但財報前要用短線紀律落袋［個股］

蜀芳認為台股目前喜歡走題材，距離8月15日財報公布還有空窗期，市場每天都在吵無人機加碼，因此軍工國防股因題材與過去跌深低基期而有表現。長榮航太過去半年以上都不漲，近期量能出來，但KD已在相對高檔，所以她建議用5日均線作極短線操作參考，若跌破10日線或月均線就要走。原因是無人機預算案就算通過，真正拿到訂單、轉成實質營收仍需很久，純無人機概念股今年要有很大獲利爆發性較困難。雷虎因被關、分盤時主力可能跑不掉，要等開放那天才知道真強弱，因此也用5日線作簡單判準。

• 建議動作：長榮航太與雷虎用5日線看極短線；純無人機概念股財報前大概要先落袋為安。
• 關鍵數字：8月15日財報公布；操作在8月初之前；長榮航太5日線、跌破10日線或月均線走人；雷虎5日線
• 個股：長榮航太（觀望）；8033 雷虎（觀望）

「純無人機的概念個股，今年裡面來講的話，要有很大的獲利爆發性，會比較困難一點點。」

蜀芳｜PCB操作重點在KD與月線，景碩防雙背離、南電相對強［個股］

蜀芳指出景碩常玩破底翻，破線時若KD在低檔就有機會彈起來，因此月線之下且KD低檔時不要殺低。若景碩往上衝時出現雙背離，尤其接近900元、1000元，本益比偏高，就不要過度追高。若要抄底，應先設定停利停損，例如月線之下超過三天或跌到過去未曾碰到的季線就走。南電則比大盤強，因為ABF、IC載板到2028年前都缺貨，雖然玻纖布、玻纖紗、高階銅箔、ABF與IC載板都漲價，但南電可向南亞拿便宜材料，利差較大，因此只要守住月均線就續抱，季線不破則波段不至於轉弱。

• 建議動作：景碩月線下且KD低檔不要殺低，雙背離接近900元、1000元不要追高；南電守住月均線續抱，季線不破波段不轉弱。
• 關鍵數字：景碩接近900元、1000元防追高；景碩月線之下三天或跌到季線走人；南電月均線、季線；ABF與IC載板到2028年前缺貨
• 個股：景碩（觀望）；8046 南電（看多）；南亞（看多）

「月線之下，假設KD指標是在低檔，你就不要殺低。」

紫東｜國巨*拉回不是電子最後一棒，但也還不是黃金買點［個股］

紫東認為說國巨是電子股最後一棒沒有那麼可怕，但現在也不是馬上接刀子的時機。原因之一是日本的太陽誘電、村田製作所還在下修；更重要的是國巨修正要看投信，不是看外資，因為外資在700、800元時就已連續站在賣方。投信約在6月底或7月初從買轉賣，剛好對應集團股作帳結束，所以7月沒有必要浪費銀彈，下一次作帳可能要等8月、第三季開始。她認為國巨*尚未變空方結構，但股價從去年150元一路漲到千元，本益比用今年獲利看偏熱，即使用明年EPS 30元、900元換算也約30倍，不能說便宜。

• 建議動作：國巨*現在可以再等一下，不建議馬上接刀子。
• 關鍵數字：國巨*700、800元時外資已賣；前天破千元、今天破900元；去年150元漲到千元；今年EPS約15元；明年EPS約30元；900元換算明年本益比約30倍
• 個股：國巨*（觀望）；太陽誘電（看空）；村田製作所（看空）

「你說現在是不是馬上可以進場接刀子，我認為其實還不是。」

紫東｜元件股洗牌：被動元件仍有現在進行式，功率與石英元件有未來式［產業］

紫東認為元件股洗牌是陷阱題，因為不是產業沒成長性，而是資金開始從被動元件延伸到功率元件與石英元件。她指出石英元件漲的不是石英本身，而是金屬蓋子、金屬托盤等元件受原物料上漲帶動，若美伊紛爭使原物料持續上漲，反而讓元件廠更有底氣向客戶連續漲價。以市場與年複合成長率看，廣義被動元件仍最大，包括電容、電阻、電感、變壓器、車用等仍可穩步向上。功率元件則從2024年開始慢慢導入第三代半導體，氮化鎵功率元件難度高，真正發光可能在2027、2028年後；石英元件則因800G以上、太空衛星與嚴苛環境需求，反映的是2027年以後的事情。因此她認為被動元件沒結束，但功率與石英元件有機會先回到舞台中央。

• 建議動作：不要只看短期營收，元件股應分現在進行式與未來式來選。
• 關鍵數字：第三代半導體功率元件自2024年開始導入；真正發光可能2027、2028年以後；800G以上世代；石英元件反映2027年以後
• 個股：希華（觀望）；台半（觀望）；德微（觀望）

「以現在進行式來講，我們認為當然被動元件沒有結束，但是以未來式來看，功率元件跟石英元件慢慢有取代被動元件這樣的味道。」

紫東｜被動元件若只選一檔，紫東偏向鈺邦而非龍頭代表股［個股］

紫東的被動元件選股條件包括AI受惠程度、高階MLCC或高容值車規能力、固態電容技術門檻、全球競爭力與獲利品質。她認為第二季隨便挑電阻都漲的階段已過，接下來不能亂槍打鳥，了不起挑一檔。她用2018年循環類比，最後真正上漲最凶的不是電感也不是電子，而是電容，因此她偏向固態電容。鈺邦營運以固態電容為主，目前本益比仍在40倍以下、收320元，位階已創高後拉回，且不像國巨*、華新科那樣有投信不再續買的集團作帳問題，小型股更反映基本面；外資在股價落到合理區間時也轉賣為買，所以她特別關注鈺邦。

• 建議動作：被動元件若選一檔，紫東選鈺邦；短線不挑龍頭代表股，而挑位階與營運項目較安全合理者。
• 關鍵數字：鈺邦本益比40倍以下；鈺邦收320元；國巨今年本益比71倍；國巨今年EPS約15元、明年EPS約30元
• 個股：鈺邦（看多）；國巨*（觀望）；華新科（觀望）；禾伸堂（觀望）

「被動元件如果選一檔的話，現在紫東會選的是鈺邦。」

紫東｜功率元件首選捷敏-KY與富鼎，理由是AI純度與集團輪動［個股］

紫東認為功率元件慢慢成為最佳男主角，選股首先看AI受惠程度與是否具備MOSFET，因為MOSFET用在電源管理與大電流調控，未來也可能切入第三代半導體。她提醒AI受惠程度是陷阱題，因為很多台廠功率元件仍以車用為主，雖然德微、強茂、台半也能做MOSFET並宣稱轉型，但AI比重較高的反而包括後端封測。捷敏-KY近期特別強，雖然昨天漲停、今天跌停波動大，但連5日線都沒破，不宜太快判定轉空，真正要鎖的是跳空缺口。富鼎則是陳泰銘子公司，國巨*休息時集團股作帳會男主角輪流當，因此富鼎也可布局。

• 建議動作：功率元件可布局捷敏-KY與富鼎；捷敏-KY只要缺口未破、5日線未破，不用因跌停就擔心賣不掉。
• 關鍵數字：捷敏-KY昨天漲停、今天跌停；捷敏-KY未破5日線；觀察跳空缺口
• 個股：捷敏-KY（看多）；富鼎（看多）；德微（觀望）；強茂（觀望）；台半（觀望）

「如果今天要挑兩檔的話，第一個本益比比較低的，AI純度比較高的，正在後端封測的，我認為是有機會的是捷敏-KY。」

紫東｜石英元件避開消費型陷阱，晶技兼具現在進行式與未來式［個股］

紫東認為石英元件是另一個陷阱題，不能只看到本益比高或短期營收差就判斷，必須看AI受惠程度、高精度、耐高溫、太空嚴苛環境，以及是否打入網通設備與光模組。加高仍偏消費型電子，前幾年2020、2021年疫情時漲的是消費型電子石英元件，但現在不是那個循環，加上本益比高到誇張，因此她不選加高。晶技則符合全部要件，是全球石英元件市占第一龍頭，主攻網通與未來最高精度應用，因此既有現在進行式也有未來式。她認為晶技今天收206元，創高後拉回，若大盤仍修正，可能碰到區間底部但空間不大，之後模式是漲一波休息、區間整理、不破前波區間底部再上攻。

• 建議動作：石英元件最有機會的是晶技；可等區間整理與接近底部，不破前波區間底部再看上攻。
• 關鍵數字：加高本益比偏高；晶技收206元；2020、2021年曾有消費型電子石英元件行情；800G以上；區間底部
• 個股：晶技（看多）；希華（觀望）；加高（看空）

「有現在進行式，也有未來式的應該是晶技。」

明翰｜ETF下半年重點不是配息，而是績效與AI長期需求［產業］

明翰認為挑ETF時配息可以先放旁邊，真正重點是績效。她用2026年世足賽與2022年對比說明AI已經進入生活，因為AI在2023年後普及，這一代賽事已能透過球內晶片、攝影與感知器輔助判斷。攝影機每秒50幀，球內晶片每秒500個訊號，能判斷是否碰到手套、胸或手，這代表即時推論、資料儲存與訓練需求都上升。她引用Token使用量從今年到2030年會成長24倍，因此每個環節都吃算力，算力需求會持續帶動科技族群。這也是今年主動型ETF看似強，其實多數本質上都是AI或科技股ETF的原因。

• 建議動作：挑ETF時不要只看配息，要優先看績效與AI需求是否支撐持股。
• 關鍵數字：2026年世足賽；2022年上一屆；AI 2023年出來；攝影機每秒50幀；晶片每秒500個訊號；Token使用量到2030年成長24倍

「配息，把他放旁邊，不要那麼關注他，真的重點是績效比較重要。」

明翰｜00892富邦台灣半導體用上游與GPA邏輯勝出，被動半導體ETF不輸主動型［個股］

明翰指出市場一直追主動型ETF，但把前段班攤開看，很多被動型科技與半導體ETF反而贏主動型，00892富邦台灣半導體就是例子，今年以來漲幅接近一倍甚至超過一倍。00892的優勢在於幾乎買半導體與非半導體製造的最上游，上游公司因競爭力高而毛利率高，最後能享有高本益比。它的選股邏輯有GPA概念，也就是用毛利除以資產，判斷公司投入同樣資產後能產生多少獲利。高GPA代表同樣蓋廠、同樣花資產，產出與賺錢能力更好，因此市場通常等毛利與GPA拉上來後才願意進場。

• 建議動作：科技ETF不必迷信主動型，可鎖定00892這類被動半導體ETF；重點看GPA與毛利是否拉升。
• 關鍵數字：00892今年以來績效接近一倍、漲幅超過一倍；GPA＝毛利除以資產；例子：100塊資產、100萬蓋廠
• 個股：00892 富邦台灣半導體（看多）

「大部分絕大前段班幾乎都是贏所謂的主動。」

明翰｜00892近期拉回是布局點，台積電法說與除息前後可分批進場［個股］

明翰認為00892近期拉回是因雜訊多、市場觀望與量縮，但這些利空並未改變上半年科技股上漲的核心理由，也就是AI需求強、獲利創高、台灣出口創高。現在時間點不容易立刻漲上去，因為下週台積電法說要確認利多是否延續，且00892剛好7月16日與台積電法說同一天除息。她預期除息日前不會有太強表現，主要是震盪，且台積電即使法說樂觀，過往經驗也常需一兩週讓籌碼沉澱才往上走。因此想領息者要在除息日前買，不想領息者可在除息後一到兩週布局，等消化後有機會回到上半年科技股行情。

• 建議動作：想領息者在除息日前買；不想領息者在除息後一到兩週布局，買越便宜越有利。
• 關鍵數字：7月16日台積電法說；00892同日除息；前一天最後買進日；配2.46元；除息後一到兩週布局
• 個股：00892 富邦台灣半導體（看多）；台積電（看多）

「如果投資人想要領息，你就要買在這個之前；如果不想領息的，買在這之後的一到兩周，我覺得都是很好布局點。」

【兆華艾綸說全集2026】｜【兆華艾綸說】處置股，別人討厭我喜歡！籌碼大神獨家教學穩賺？川普打伊朗的算盤，先殺再拉？台股止跌訊號，台塑集團避風？｜李

兆華艾綸說｜台股短線止跌要觀察新台幣、韓股與費半是否同步轉穩［大盤］

這一波台股整理的主因不是 AI 基本面出問題，而是高估值與高狀態個股被利空洗盤，導致震盪加劇、資金輪動變快。新台幣從 31.29 貶到接近 32.2，代表資金持續外流，外資兩週賣超快四五千億，但台股仍撐在季線之上，顯示防守力道不弱。若新台幣在接近 32 到 33 的短線極限區出現高檔反轉，對台股信心會是小利多。韓股因三星與海力士權值合計超過 50%，記憶體利空會直接拖累韓股；若韓股與費半續跌，台股仍會被拖下去。台股短線最好是三天內重新站回全部均線，並以不破前低為前提橫向整理，等美股、韓股反彈、季線跟上與新台幣升值，才比較有新行情延伸條件。

• 建議動作：觀察新台幣是否跌破 M10 上升趨勢、台股是否三天內站回均線、韓股與費半是否停止續跌；操作上降低難度預期，等待整理確認。
• 關鍵數字：新台幣 31.29 到接近 32.2；32 接近 33 為短線極限值；外資兩週賣超快四五千億；台股距季線仍有兩三千點空間；台股仍在 45000 點之上。
• 個股：三星（看空）；海麗市（觀望）；2330 台積電（看多）

「雖然看起來風平浪靜，但裡面卻是風雲變色，暗潮洶湧。」

兆華艾綸說｜台積電與廣達是盤勢震盪時相對穩妥的權值股［個股］

台積電在近期大盤震盪中仍撐在全部均線之上，走勢比大盤強，所以單看台積電幾乎感覺不到台股近期的波動。它下週法說會前後的表現，可能決定能否激勵台股。廣達則不像熱門飆股，而是在等待突破；底部有小放量，剩下要等型態轉折。主持人把廣達形容成接近現金部位，因為除非發動，否則走勢相對安穩，還有股息支撐。

• 建議動作：害怕近期高波動者，可把台積電與廣達視為較穩的權值觀察標的；台積電等法說與費半反彈，廣達等突破確認。
• 關鍵數字：台積電在全部均線之上；廣達底部小放量。
• 個股：2330 台積電（看多）；2382 廣達（觀望）

「如果你只看台積電了，你根本就不知道台灣股市最近發生什麼事情。」

兆華艾綸說｜六月營收創高股仍有基本面底氣，但要挑位階較低者［產業］

截至錄影前，已有 85 家公司六月營收創新高，代表這些公司未來仍有基本面底氣。PCB 等族群營收至少雙位數成長，三位數成長也不算少，表示業績不是空的。股價不漲甚至回落，可能是前面已經先反映一波，所以後續行情要轉穩，必須靠實際營收繼續支撐股價墊高。若個股已修正一段時間，再公布六月營收創高，會比高位階個股更容易出現激勵效果。

• 建議動作：優先挑位階低而營收創高的公司，不要只看營收創高就追高位階個股。
• 關鍵數字：截至昨天 85 家六月營收創新高；營收成長至少雙位數，部分三位數。
• 個股：雅創（看多）；聯軍（看多）；PCB族群（看多）

「盡量挑位階低而營收創高的會更有保障。」

兆華艾綸說｜油價與中東消息的真正風險在通膨，不只是戰事本身［總經］

川普稱與伊朗的停火協議破局，市場恐慌加劇，因為先前才簽過備忘錄，所以這次反應比過往伊朗衝突更大。消息帶動天然氣、美元指數與石油價格飆升，對股市形成壓力。主持人認為最麻煩的是油價，因為若油價不動，市場反應還好；但油價一動，就可能帶來下跌壓力。後續要看的不是戰事本身，而是油價是否推升通膨與聯準會說法是否出現雜音。

• 建議動作：追蹤油價、美元指數、天然氣與聯準會會議紀要是否引發通膨預期升溫。

「我覺得要注意的不是戰事，注意的應該還是通膨。」

兆華艾綸說｜高價電子與設備股短線跌破月線，長線題材仍在但要尊重整理［個股］

國巨等熱門高價股在整理中跌破月線，主持人認為這是短線需要注意的訊號。即使市場長線看好國巨到 2000，破線後逢低接沒有問題，但因為不知道低點在哪，仍要先尊重短線技術型態。國巨在千元附近打了三次腳後沒守住，形成小頭部，短線休息不可避免。華新科也跌破月線，代表被動元件老大老二同步轉弱，若投資人已經沒有現金加碼，更要注意風險。聖暉長線沒問題且有主動式基金照顧，但設備與廠務工程族群短線較辛苦，吸引力下降，需等台積電法說或營收創高支撐再觀察。

• 建議動作：跌破月線的指標股先等待震盪整理，不要因長線題材就忽略短線型態；沒有現金者尤其避免越跌越加。
• 關鍵數字：國巨千元附近三次打腳但沒守住；國巨、華新科跌破月線。
• 個股：2327 國巨（觀望）；2492 華新科（觀望）；5536 聖暉（觀望）

「我不是看衰，我只是覺得短線要整理啦。」

兆華艾綸說｜資金短線轉向塑化、軍工等傳產避風，尤其台塑集團有 AI 轉型想像［產業］

近期軍工與塑化表現較強，軍工短線延續性與族群性都不錯；塑化則由南亞帶出行情。南亞出關後漲停，帶動台塑、台塑化、台化表現，且油價上升使塑膠與塑化類股具備短線避險效果。南亞可能受惠玻纖布訂單與一條龍生產玻纖、PCB 上游材料、紗布、CCL 等條件，但股價已從 100 漲到 200，短線積極介入要看狀況。台塑化位階較低，若南亞維持強勢，有機會跟著反彈。台化則有電子級材料、散熱、碳化矽半導體、鋰電池材料等轉型題材，股價型態也已脫離傳產牛皮格局。

• 建議動作：電子股等待壓回買點時，可把部分資金配置到與 AI 連結的傳產、塑化與軍工；南亞當指標，台塑化與台化找回落買點。
• 關鍵數字：南亞從 100 漲到 200，漲幅約 100%；南亞出量站回十均線但五均線尚未站回。
• 個股：1303 南亞（看多）；6505 台塑化（看多）；1326 台化（看多）；軍工（看多）；有訊（看多）

「如果這些傳產它是跟 AI 有連上關係的，也許它就是一個把資金挪過去的好理由。」

權證小哥｜高檔震盪期要縮槓桿，部位必須多空並存並保留現金［教學］

權證小哥認為現在若全部做多，應該是把部位縮起來的時候，因為接下來可能有殘酷的去槓桿。很多千金股呈現月線下彎、主力賣出的空頭走勢，開盤上漲反而可能是逃命點。槓桿不是不能用，但要聰明使用，也就是槓桿中同時有多單與空單；當川普一句話讓夜盤跌一千點時，空單獲利可以 cover 多單虧損，維持率就不會掉太多。配置上他強調現金最重要，因為有現金才有每天短多或短空交易的機會；目前示範配置是現金 40%、多單 30%、空單 20%，且偏多比例越來越少。

• 建議動作：縮小單邊多方槓桿，保留現金，配置多空部位；不要買到沒錢後只能看著下跌。
• 關鍵數字：夜盤跌 1000 點；現金 40%；多單 30%；空單 20%；台股波動率 30 幾%；60% 是崩盤。
• 個股：千金股（看空）

「現在是個說的時候啊，要縮起來，要縮你的部位，要縮小你的槓桿。」

權證小哥｜權證與高槓桿交易的核心紀律是面對虧損並大賺小賠［教學］

權證小哥過去曾因為不願面對虧損，持有權證到時間價值流失，最後歸零，這成為他重視紀律的原因。權證有時間價值，每天都會流失，如果虧損時不處理，期日前可能歸零。高槓桿要能長期存活，重點不是每筆都賺，而是小賠要即時面對；若不理會小賠，後面可能變成大賠。籌碼與主力研究讓他進出股票比較有底，不再只是憑感覺交易。

• 建議動作：權證虧損要面對、處理、放下；用小賠換長期生存，不要讓時間價值把部位歸零。

「小賠就是你最好的朋友，當你面對小賠不理他的話，接下來可能就大賠來找你啦。」

權證小哥｜處置股是台股 Bug，利用供需不對等與個股期可做多空交易［教學］

權證小哥把處置股視為台股最大的 bug，因為買股票需要入金，但賣股票可以照樣賣，造成供需不對等，容易出現超跌。當處置造成超跌時進場，後面容易引來超漲。個股期因走勢與個股類似，且能避開處置股現股交易限制，所以在個股因處置下跌時會出現較好買點；若股票將進處置且容易下跌，個股期也會出現放空點。這種策略可以多空都做，像可程、台電、群創等案例都是利用事件與時間差來回操作。

• 建議動作：處置期間優先用個股期操作，多空都可做；進處置前可找空點，處置中殺低可找買回或做多機會。
• 關鍵數字：可程從 180、190 到 200、240；群創案例賺 300 多。
• 個股：2474 可程（觀望）；台電（觀望）；2385 群創（觀望）

「台股最大 bug 就處置股嘛。」

權證小哥｜浪子回頭處置股：月線斜率、位階與主力集中度決定買點［教學］

權證小哥的處置股策略叫浪子回頭，條件是月線斜率大於一、位階小於十、主力五天與十天籌碼集中度大於零。月線斜率大於一代表月線均值每天增加 1%，是飆股特徵；位階以月線為 0、布林通道上通道為 10，若股價在上通道與月線中間偏下，就是有效回檔。處置中回到上升月線是好買點，因為市場期待出關，買氣容易變大；但出關後就不一定繼續漲，所以他只玩有處置的股票。現在盤差，過去處置股可能期待 10%、20%、30%，現在七八趴就很多，因此要短打、隔天有獲利就出。

• 建議動作：只做仍在處置中的股票；月線上升且回到月線附近才接，反彈就賣；現階段獲利七八趴就保守出場。
• 關鍵數字：月線斜率大於 1；位階小於 10；主力五天與十天集中度大於 0；過去期待 10%、20%、30%，現在七八 % 就很多。
• 個股：1303 南亞（看多）；環球金（觀望）；現商店（觀望）；連電（看多）

「我們玩的是有處置的股票就好啦，有處置股票就玩不完了。」

權證小哥｜日電帽跌停爆量是處置股停損割紅包，短線可搶反彈［個股］

權證小哥提到日電帽也被關，當天出現跌停買點，因為突然殺一根且量很大，代表有人被迫賣出。這種情況被他稱為停損割的紅包，因為處置股若殺到跌停又爆量，反而可能是短線進場點。他買到跌停板位置後，尾盤拉到接近平盤，等同於賺到一根漲停。這種操作強調處置股的事件性與速度，並不是長抱，而是利用被迫賣壓後的反彈。

• 建議動作：處置股若跌停爆量，可視為短線搶反彈機會；拉上來後要快速處理獲利。
• 關鍵數字：跌停買進；尾盤拉到快平盤；等同賺到一根漲停。
• 個股：日電帽（看多）

「那種殺一根量很大，那都是有人被迫賣出的，那我們叫做停損割的紅包。」

權證小哥｜地板股搶反彈：跌到地板線且爆量才有接力［教學］

地板股是透過股價乖離均線，通常是月線，到某個統計上約 95% 會反彈的位置來定義，該位置稱為地板線。到了地板線還要出量，才列入地板股；成交量至少要是 20 均量的兩倍，五倍則幾乎都會彈。地板股籌碼通常很爛，因為被砍到地板一定很多人在賣，重點不是籌碼漂亮，而是有沒有爆量，因為爆量代表有另一派人接。資金要分成十等份，第一份殺低搶反彈，第二份再殺再搶，有反彈就賣；若搶失敗，可以凹五天後再找機會走。若市場出現約 100 檔地板股，通常接近短線低點；目前地板股還不多，代表盤還沒跌到可以大撿的位置。

• 建議動作：只搶跌到地板線且爆量的標的；資金分十等份分批搶，有反彈就賣，失敗最多觀察五天。
• 關鍵數字：約 95% 會反彈的位置為地板線；成交量至少 20 均量 2 倍，5 倍幾乎都會彈；資金分 10 等份；失敗五天後找機會走；約 100 檔地板股代表短線低點。
• 個股：裕隆（看多）；瑞雲（觀望）；台達電（觀望）；改版（觀望）

「有出量代表有另外一派人接，沒出量就沒人接，沒人接就不會彈。」

權證小哥｜波段權證大戶買進可當線索，漢堂與松川精密值得留意［個股］

權證小哥認為波段權證要觀察分點大買的權證，因為通常波段權證買得多的大戶可能看到一些消息。策略不是看到大戶買就直接追，而是先找出分點大買，再回到個股找類似葛蘭碧的買點。這次他特別提到漢堂，元大西子近三天買了 1000 多萬，且接近台積電法說，可能有營收或法說相關原因。另一檔是松川精密，中壢哥最近買很多，而且買完後股價還跌破買的位置，代表現在價格比大盤商買得更低；雖然波段權證仍可能失敗，但長期看成功機會比較多。

• 建議動作：追蹤分點大買的權證標的，再等待個股出現買點；可留意漢堂與松川精密，但承認波段權證仍可能失敗。
• 關鍵數字：漢堂近三天被買 1000 多萬；松川精密目前價格低於大盤商買進位置。
• 個股：2404 漢堂（看多）；7789 松川精密（看多）

「我不曉得他看到什麼啊，但通常買這麼多就是有看到什麼。」

兆華艾綸說｜【兆華艾綸說】籌碼大神的對帳單 獨家2招 地板股、波段權證｜李兆華、艾綸、權證小哥 2026.07.08 part2

權證小哥｜高檔震盪下要縮小多單與槓桿［大盤］

權證小哥認為現在如果是做多的人，應該要縮部位、縮槓桿，因為很多千金股已經是空頭走勢，月線下彎且主力賣出。高檔震盪時，開盤上漲反而可能只是讓人逃命，重點不是堅持多或空，而是哪一邊比較有肉、比較容易賺。因為很多股票漲不上去，若投資人又是滿手多單、沒有現金，就容易在去槓桿過程中被迫承受虧損。他判斷未來可能會有一段比較殘酷的去槓桿時間，所以多單部位不能太重。

• 建議動作：做多者縮小部位與槓桿，避免滿手多單；高檔震盪時且戰且走。
• 關鍵數字：千元以上股票很多月線下彎；夜盤跌約1000點；波動率30幾%；60%接近崩盤狀態

「現在是假設你是都做多的話，現在是個縮的時候啊，要縮起來，要縮你的部位，要縮小你的槓桿。」

權證小哥｜多空配置與現金是槓桿交易的核心風控［教學］

權證小哥強調現金是所有交易裡最重要的部位，因為有現金每天才能做大量交易，也能在市場殺下來時掌握機會。若已經買到沒錢，遇到下跌只能看著它跌，想賣又等於停損，反而錯失更多交易機會。他目前配置大約是現金40%、多單30%、空單20%，另外有債券收固定配息；雖然整體仍偏多，但偏多比例越來越少。槓桿不是不能開，而是要聰明開，因為多空都有時，空單可以在夜盤下跌時獲利，cover多單虧損，讓維持率不要掉太多。

• 建議動作：保留現金；槓桿部位要有多有空，不要單邊滿倉；維持率是槓桿交易的重點。
• 關鍵數字：現金40%；多單30%；空單20%；債券留不到10%

「我的槓桿裡面呢，會有多有空，所以呢，有多有空你的部位大就比較不用擔心啊。」

權證小哥｜大賺小賠與面對虧損是權證交易紀律［教學］

權證小哥說自己過去曾經因為不願意面對虧損，買權證一路放到歸零，這是權證最典型的風險。權證有時間價值，若虧損後不處理，時間價值每天流失，到期前就可能歸零。因此他把小賠視為最好的朋友，因為能接受小賠，才不會讓大賠來找你。這套經驗也延伸成他的交易紀律：面對虧損、處理虧損、放下虧損。

• 建議動作：權證虧損要及時面對與處理，不要凹到時間價值歸零。
• 關鍵數字：權證有到期日；時間價值每天流失

「小賠就是你最好的朋友，當你面對小賠理他的話，接下來可能就大賠來找你啦。」

權證小哥｜籌碼、波段權證與分點大戶是短線獲利依據［教學］

權證小哥認為過去憑感覺做股票容易越做錢越少，開始研究籌碼後，進出位置才比較有底。他主要看主力籌碼、線型、波段權證與分點大戶行為，因為短線漲跌常由籌碼流向決定。波段權證會買的大戶通常有點消息，而分點大戶行為常會決定一檔股票的漲跌。基本面他只加減看，重點仍在用籌碼找到進出位置。

• 建議動作：短線交易追蹤籌碼流向、波段權證大戶與分點大戶，不只憑感覺進出。
• 關鍵數字：主力五天、十天籌碼集中度越高越好

「有籌碼之後，其實做股票比較有底。」

權證小哥｜處置股是台股的bug，可用個股期多空交易［教學］

權證小哥把處置股視為台股最大的bug，因為處置期間買股票要入金，但賣股票仍可賣，造成供需不對等，容易超跌。當股票因處置而下跌時，個股期會跟著出現好買點；而股票要進處置前，因為進處置後容易跌，也可能形成個股期的好空點。個股期比現股方便，因為不用處理處置股入金與盤中撮合的不便，可以多空都做。他近期用可程、台電、群創等個股期，利用處置或被關事件來回操作。

• 建議動作：處置股事件可用個股期操作，多空都能做；進處置前可找空點，處置下跌後可找買點。
• 關鍵數字：可程從1890塊到200、240；群創案例提到賺300多
• 個股：可程（觀望）；台電（觀望）；群創（觀望）

「台股最大bug就處置股嘛。」

權證小哥｜浪子回頭策略：處置股回到上升月線是買點［教學］

權證小哥的浪子回頭策略鎖定還在處置中的強勢股回檔，條件是月線斜率大於一，代表月線均值每天多一%，是飆股型態。第二條件是位階小於一，表示股價從上通道回到靠近月線的位置，形成有效回檔。第三看主力籌碼，只要主力五天與十天籌碼集中度大於零，就是較好的買點。邏輯是處置期間大家期待出關，回到上升月線時容易有買氣；但出關後就不一定會漲，因為可能已是最後一段，所以他只玩有處置的股票。

• 建議動作：只操作仍在處置中的股票，月線上升且回到月線附近可接；出關後不管。
• 關鍵數字：月線斜率大於1；位階小於1；月線位置定為0；布林上通道定為10；主力籌碼大於0
• 個股：南亞（看多）；環球金（觀望）；現商店（觀望）；連電（看多）

「我們玩的是有處置的股票就好啦，有處置股票就玩不完了。」

權證小哥｜盤差時處置股獲利要短打，反彈就賣［教學］

權證小哥說以前買處置股可能期待10%、20%、30%，但現在盤比較差，七八%就很多了。像南亞昨天兩根黑K準備接，若打到月線可接更多，但今天反彈後就趕快賣。原因是月線上升的股票越來越少，大多已經月線下彎，所以中股票要且戰且走，操作頻率變短，獲利要保守。若有個股期，就優先用個股期，因為現股處置交易麻煩。

• 建議動作：目前處置股採短打，有獲利就出；七八%已算多，不要期待過大波段。
• 關鍵數字：以前期待10%、20%、30%；現在七八%就很多
• 個股：南亞（看多）

「現在可能七八%就很多了，一反彈就得賣了。」

權證小哥｜跌停爆量是被迫停損紅包，可搶短線反彈［個股］

權證小哥提到日電帽被關，今天出現跌停買點，他買到跌停板位置後，尾盤拉到快平盤，等同賺到一根漲停。他判斷這種突然殺一根且量很大的情況，通常是有人被迫賣出，也就是停損割出來的紅包。因為賣壓被迫釋放且有人承接，就可能快速反彈。這類機會屬於處置股或事件股中的極短線交易，必須手腳很快。

• 建議動作：處置股若出現急殺跌停且爆大量，可視為搶反彈機會，但需短線處理。
• 關鍵數字：跌停板買點；尾盤拉到快平盤；等同賺到一根漲停
• 個股：日電帽（看多）

「那種殺一根量很大，那都是有人被迫賣出的，我們叫做停損割的紅包。」

權證小哥｜地板股策略：乖離到地板線且出量才搶反彈［教學］

權證小哥的地板股策略是計算個股乖離月線到某個幅度後，大約95%會反彈，該位置稱為地板線。股票殺到地板線後還要出量，才列入地板股；成交量至少要是20均量的兩倍，若到五倍幾乎都會彈。地板股通常籌碼很爛，因為被殺到地板一定是大家在賣，所以不要太在意籌碼，重點是是否到地板線與是否爆量。操作上把資金分十等份，出現地板股先納入自選，第一份資金殺低搶反彈，再殺再用第二份，有反彈就賣。

• 建議動作：資金分10等份；地板股殺低用第一份搶反彈，再殺再用第二份；反彈就賣。
• 關鍵數字：乖離月線到地板線後約95%會反彈；成交量至少20均量2倍；5倍幾乎都會彈；資金分10等份

「到了地板線又出量，它就地板股。」

權證小哥｜地板股失敗可凹五天，但必須有量才代表有人接［教學］

權證小哥用羽龍案例說明，跌到地板線後隔天若出量可以搶，再隔天也可再搶，後面整段反彈上來。若搶失敗，他的統計是五天內仍有機會反彈，所以可以凹五天找機會走。這個策略的核心是量，因為有出量代表有另一派人承接，沒出量代表沒人接，後面就不容易彈。對於像裕隆這種因董事辭等事件連續跌停的股票，若沒有出量就不能急著接。

• 建議動作：搶地板股失敗可給五天反彈時間；但無量下跌不要接。
• 關鍵數字：失敗可凹5天；越大量越有機會彈
• 個股：羽龍（看多）；裕隆（觀望）

「有出量代表有另外一派人接，沒出量就沒人接，沒人接就不會彈。」

權證小哥｜目前地板股不多，代表大盤還沒到大撿股票的位置［大盤］

權證小哥指出最近雖然有很多股票急跌，但地板股其實還不多，代表整體市場還沒跌到可以大撿股票的位置。有些股票跌了很多，但承接量不大，這表示下方承接力不足，要小心。若市場中地板股大概有100檔，才比較像短線低點。去年4月曾看過這種場面，但近期從4萬點以來還沒有出現，所以現在還不是全面撿便宜的時候。

• 建議動作：等待地板股大量出現再大舉撿股票；目前只做個別短線機會。
• 關鍵數字：地板股約100檔時接近短線低點；去年4月9號曾出現類似場面
• 個股：瑞雲（觀望）；台達電（觀望）

「假如地板股有大概100檔，那大概就是短線的低點。」

權證小哥｜波段權證看分點大買，再回頭找買點［教學］

權證小哥說波段權證策略是先看分點大買的權證，因為買波段權證的大戶通常可能看到某些訊號或消息。找到分點大買後，再回頭找買點，買點有點像葛蘭碧法則的買點。這類策略不保證一定成功，但長期來看成功機會比較多。重點不是看到權證被買就追，而是要知道是哪個分點買很多，並等待合適的位置進場。

• 建議動作：追蹤分點大買的波段權證標的，再等類似葛蘭碧的買點進場。
• 關鍵數字：分點大買；波段權證；葛蘭碧買點

「波段權證呢就是我們去看一下這個分點大買的權證，有分點大買，然後呢你再去找買點就可以。」

權證小哥｜漢糖與松川精密是近期波段權證觀察標的［個股］

權證小哥特別提到兩檔近期波段權證有買盤的標的。第一檔是漢糖，原大細子近三天買了很多，金額約1000多萬，又碰上台積電法說與常務程大廠題材，他認為一定有原因，可能值得留意。第二檔是松川精密，中立哥最近買很多，而且買完後股價跌破買進位置，代表現在價格比大盤商買的位置還低。他說不曉得對方看到什麼，但通常買這麼多就是有看到什麼；不過波段權證仍可能失敗，只是長期成功機會較多。

• 建議動作：留意漢糖、松川精密的波段權證買盤，但仍需找買點，不能保證成功。
• 關鍵數字：漢糖原大細子三天買1000多萬；松川精密目前價格低於大盤商買的位置
• 個股：240 漢糖（看多）；778 松川精密（看多）

「我不曉得他看到什麼啊，但通常買這麼多就是有看到什麼。」

兆華艾綸說｜【兆華艾綸說】台股贏韓國 止跌訊號？ 洗融資 台塑集團避風｜李兆華、艾綸 2026.07.08 part1

兆華艾綸說｜台股短線抗跌但止跌訊號尚未完整成立［大盤］

這一波整理主要是在消化高估值、高位階個股的價格，AI 發展本身沒有被否定，但操作難度因震盪加劇與資金輪動過快而提高。台股雖然受到韓股、美股費半與外資賣超拖累，但目前仍守在季線之上，代表防守力道相對強。不過過去站回月線後常創新高的慣性，這次變成站回後又陷入區間震盪，顯示盤勢慣性已經改變。短線止跌要觀察三天內能否重新站回全部均線，並以不破前低為前提進行橫向整理。若美股與韓股反彈、季線慢慢跟上形成支撐、新台幣轉升，才可能構成台股新一波行情延伸的條件。

• 建議動作：短線不要急著判定止跌，先觀察三天內能否站回均線、不破前低，以及美股、韓股與匯率是否轉穩。
• 關鍵數字：台股仍在季線之上；距離季線約兩三千點；觀察三天內能否站回全部均線；不破前低為前提

「這個時候操作難度是偏高的，因為震盪加具，而且資金輪動非常快。」

兆華艾綸說｜新台幣貶值透露外資撤出壓力，是台股反彈前的重要觀察點［總經］

新台幣從 31.29 一路貶到接近 32.2，代表資金持續往外匯出，而主要來源就是外資從股市撤出。節目提到外資上週賣超一千多億、上上週賣超三千多億，兩週合計快四五千億，這使得台股仍能撐在季線之上顯得相對強。若台幣在接近前高壓力區時出現反轉，甚至跌破 M1 上升趨勢，代表升貶值路徑可能暫時休息。台幣從 32 接近 33 被視為短線極限區，若在高檔反轉，對台股信心與後續反彈行情可能是小利多。

• 建議動作：近期要好好觀察新台幣，若高檔反轉或升值，可能成為台股反彈信心來源。
• 關鍵數字：31.29；接近 32.2；32 接近 33；外資兩週賣超快四五千億；單日升值約一角

「錢是一直往外匯出，從哪裡，從股市。」

兆華艾綸說｜韓股因三星與海力士權值過高而加劇亞洲股市壓力［大盤］

韓股近期表現比台股弱，技術面已出現小頭部、跌破前低與平台，並回測季線。原因在於三星與海力士合計權值超過 50%，且兩者同屬記憶體族群，因此記憶體若出現利空，就會直接成為韓股利空。三星財報雖然被形容為好到炸裂，但股價仍開低走低，帶動韓股下挫。韓股過去強勢是因為三星與海力士股價翻倍再翻倍，搭上記憶體浪潮；反過來，兩大權值股出現狀況時，指數震盪就會被放大。台股雖比韓股抗跌，但如果韓股與費半持續下跌，台股仍會被拖累。

• 建議動作：觀察韓股、三星、海力士與費半是否繼續下跌；若外圍市場持續超跌，台股防守也會承壓。
• 關鍵數字：三星加海力士權值超過 50%；台積電權值接近 40%；韓股從 9300 以下回到 7000 多
• 個股：三星（觀望）；海力士（觀望）

「記憶體一有立空，就是三星跟海麗絲的立空，就是韓國股市的立空。」

兆華艾綸說｜櫃買回測季線但止跌腳尚未紮實［大盤］

櫃買走勢比大盤更接近韓股與費半，已經出現回測季線的狀況。雖然盤中碰到季線後有拉腳，但目前這個腳還不夠紮實，不能直接認定已經止跌。若櫃買能維持在季線之上，以高檔盤整、以盤代跌的方式等待情緒轉穩，後續才有再度表現的機會。由於櫃買震盪幅度更大，現階段操作難度比大盤更高。

• 建議動作：櫃買要再多看一兩天，確認季線支撐與止跌型態是否成立。
• 關鍵數字：櫃買碰到季線；觀察一兩天；季線之上高檔以盤代跌

「今天有碰到季限，今天有拉腳，但是目前看起來這個腳我覺得沒有到很紮實的確定指。」

兆華艾綸說｜台積電與廣達相對穩妥，是盤勢震盪時的權值防守選項［個股］

台積電目前仍在全部均線之上，走勢比大盤強，甚至只看台積電會感覺不到台股近期波動。下週台積電法說是否能激勵市場，是後續台股能否轉強的重要消息面觀察。廣達則被認為正在等待突破，近期底部有小放量，剩下要看型態轉折是否成立。節目把台積電與廣達視為相對穩妥的權值股，如果投資人害怕近期波動，資金放在這類股票裡相對安穩。

• 建議動作：觀察台積電法說與費半反彈；廣達等待突破與型態轉折，不急於提前判定發動。
• 關鍵數字：台積電在全部均線之上；下週台積電法說；廣達底部小放量
• 個股：2330 台積電（看多）；廣達（觀望）

「如果你只看台積電，你根本就不知道台灣股市最近發生什麼事情。」

兆華艾綸說｜六月營收創高公司仍有基本面支撐，但要挑修正後的標的［產業］

截至錄影前，六月營收創新高的公司已有 85 家，代表市場雖然震盪，但仍有一批公司基本面有底氣。PCB 相關公司被特別提到，六月營收至少雙位數成長，三位數成長也不算少，顯示營收並非空泛題材。股價之所以未必同步上漲，是因為前面已經反映一波，現階段需要實質營收支撐後續墊高。若個股已經修正一段，營收創高公布時仍可能產生激勵效果；但若股價仍在高位，營收創高也可能不漲反跌。

• 建議動作：盡量挑未接低且營收創高的公司；高位階營收創高股要小心利多不漲或反跌。
• 關鍵數字：截至昨天 85 家六月營收創新高；雙位數成長；三位數成長
• 個股：PCB族群（看多）；雅創（看多）；聯軍（看多）

「盡量挑未接低而營收創高的會更有保障。」

兆華艾綸說｜中東衝突與油價上漲使市場焦點從戰事轉向通膨［總經］

川普稱與伊朗的和平協議破局，並撤銷伊朗石油製裁豁免，使天然氣、美元指數與油價同步飆升。節目認為市場最麻煩的不是單純戰事，而是油價一動就可能讓股市面臨下跌壓力。若油價上漲影響通膨預期，聯準會會議紀要或相關談話就可能出現雜音。短線市場因此需要觀察油價、通膨與美股反應，而不是只看軍事新聞本身。

• 建議動作：後續重點觀察油價、通膨預期與聯準會訊號，而不是只看戰事標題。
• 關鍵數字：伊朗石油製裁豁免提前終止；天然氣、美元指數、石油價格飆升；聯準會六月會議紀要

「我覺得要注意的不是戰士，注意的應該也是通膨。」

兆華艾綸說｜功率元件與 PCB 強勢股仍有趨勢，但高位階要尊重技術面［個股］

功率元件中的富鼎被認為仍很強，雖然近期有小跌，但後面都能拉上來，且從先前介紹到現在已漲四成以上。PCB 的聯茂六月營收創新高，近期震盪仍在五日均線之上，走勢被認為相對紮實。台電被提到即使有假消息干擾，投信仍繼續買，且公司營收創新高，長線應該不是問題。不過若個股形態高位震盪或看起來不穩，仍要自己找買賣點，不能只因長線題材就忽略短線風險。

• 建議動作：強勢股可續追蹤，但高位階標的要自己找買賣點，短線技術面不能忽略。
• 關鍵數字：富鼎從介紹日到現在漲四成以上；聯茂震盪在五日均線之上；台電 981 買了 100 多
• 個股：富鼎（看多）；聯茂（看多）；台電（觀望）

「這個就是大家後續在自己找買賣點，都很好，但是這個形態看起來有點。」

兆華艾綸說｜國巨、華新科與聖暉短線進入整理，長線題材不等於可無視破線［個股］

國巨等熱門高價股在整理中已跌破月線，這被視為短線要注意的訊號。雖然很多人因為長線目標價或基本面看好而想逢低接，但節目提醒要尊重短線技術面，因為三次打腳後未守住，代表這裡形成小頭部，短線休息不可避免。華新科也被點名跌破月線，老大老二都破線時，整個族群應等待震盪整理。聖暉雖然長線問題不大，也有主動式基金照顧，但跌停顯示設備與廠務工程族群短線吸引力下降，需要等台積電法說或後續催化。

• 建議動作：逢低接可以，但剛跌破月線的指標股先尊重技術面，尤其已經沒錢加碼的人要注意風險。
• 關鍵數字：國巨跌破月線；華新科跌破月線；聖暉跌停；三次打腳未守住
• 個股：國巨（觀望）；華新科（觀望）；聖暉（觀望）

「我不是看衰，我只是覺得短線要整理啦。」

兆華艾綸說｜軍工與網通短線有族群性，成為電子整理時的資金去處［產業］

近期軍工表現較強，短線延續性與族群性都被認為不錯。網通方面，有訊因 SpaceX 與德國電信訂單題材，盤中急拉漲停，並帶動網通小標兵短線表現。當電子股仍在等待壓回後的好買點時，部分資金可先停泊到軍工或相關傳產。這種資金分散能讓投資人在盤勢不好時仍有機會掌握表現較佳的股票。

• 建議動作：電子等待壓回買點時，可把部分資金 parking 到軍工或其他短線有族群性的標的。
• 關鍵數字：有訊盤中急拉漲停；SpaceX 題材；德國電信訂單
• 個股：有訊（看多）；軍工族群（看多）

「軍工確實短線的延續性跟族群性表現非常好。」

兆華艾綸說｜台塑集團具避風與轉型題材，南亞是指標，台塑化與台化可觀察［產業］

塑化近期表現有延續性，主要由南亞出關漲停帶動，進一步擴散到台塑、台塑化與台化。南亞因波纖布訂單、中低位階接單較多，以及可一條龍生產波纖 PCB 上游材料如紗布與 CCL，被視為塑化轉型與 AI 塑膠的指標股。南亞從 100 漲到 200 已經翻倍，因此短線積極介入要看狀況，但只要南亞維持相對好的位置，台塑化就有機會跟著走反彈。台化則因電子級材料比重提高，並切入散熱、碳化系半導體與鋰電池材料等新領域，型態上呈現突破後回落、再以小紅 K 放量支撐的 N 字走勢。若盤勢沒有全面回到電子，部分傳產尤其與 AI 連上關係的台塑集團，可作為資金分散的避風方向。

• 建議動作：南亞當指標觀察，不宜無腦積極追高；台塑化與台化可在回落時找買點，作為部分資金分散到傳產的選項。
• 關鍵數字：南亞出關漲停；南亞從 100 漲到 200 約 100%；南亞站回十均線、五均線尚未站回；台塑化突破前高大平台；台化 N 字型走勢
• 個股：南亞（看多）；台塑化（看多）；台化（看多）；台塑（觀望）

「如果是以低位階來看，我覺得可以看就是台速化。」

兆華艾綸說｜電子股不再無腦強勢，資金應分散到有 AI 連結的傳產避風［教學］

前一陣子投資人習慣看到電子股破月線後快速反攻，甚至期待後面再創新高，但近期這種慣性已經失效，買了反而容易套。當盤勢震盪、熱門電子股修正，而部分傳產開始表現時，資金配置就不能只集中在原本最熱門的方向。若傳產與 AI 有連結，例如塑化材料、軍工或其他能接到新題材的公司，就成為資金挪移的合理理由。這不是全面放棄電子，而是在電子等待壓回好買點時，用部分資金進行更靈活的分散佈局。

• 建議動作：不要把資金全部壓在熱門電子；可分散一部分到與 AI 有連結、族群性較強的傳產或軍工。
• 關鍵數字：破月線後反攻慣性失效；電子等待壓回買點；資金分散佈局
• 個股：傳產股（看多）；電子股（觀望）

「如果這些船產它是跟AI有連上關係的，也許它就是一個把資金挪過去的好理由。」

兆華艾綸說｜【兆華艾綸說】處置股，別人討厭我喜歡！籌碼大神獨家教學穩賺？川普打伊朗的算盤，先殺再拉？台股止跌訊號，台塑集團避風？｜李

兆華艾綸說｜台股短線止跌要看台幣、韓股、費半與均線收復［大盤］

台股這波整理不是因為AI發展出問題，而是利空集中洗掉高估值、高位階籌碼，所以操作難度提高、資金輪動很快。新台幣從31.29貶到接近32.2，代表資金往外匯出，外資近兩週賣超約四五千億，但台股仍能撐在季線之上，顯示防守力道強。若台幣在32到接近33的短線極限區出現反轉，且跌破M10上升趨勢，會讓升貶值壓力休息，對股市反彈是小利多。技術面上，台股過去站回月線後常創高，但這次三天站回後只出現區間震盪再破月線，表示慣性已改變，整理時間可能拉長。止跌條件是三天內重新站回全部均線、不破前低橫向整理，並等待美股、韓股反彈、季線上移、新台幣升值共同配合。

• 建議動作：觀察新台幣、韓股、費半、台股均線是否三天內收復；未確認止跌前降低操作積極度。
• 關鍵數字：新台幣31.29到接近32.2；台幣32到接近33為短線極限值；外資近兩週賣超約四五千億；台股距季線約兩三千點；費半季線；三天內站回全部均線；不破前低
• 個股：台股（觀望）；韓股（看空）

「雖然看起來風平浪靜，但裡面卻是風雲變色、暗潮洶湧。」

兆華艾綸說｜台積電與廣達是震盪盤中相對穩妥的權值股［個股］

台積電在大盤震盪時仍站在全部均線之上，走勢比大盤強，若只看台積電甚至感受不到台股近期波動。台積電下週法說可能成為激勵台股的消息面觀察點，但能否帶動大盤仍要看法說前後表現與費半反彈。廣達則被形容像拿現金一樣安穩，目前是在等待突破，底部有小放量，剩下要看形態轉折。兩檔權值股在混亂盤勢中相對穩妥，但廣達仍需突破才有明確發動。

• 建議動作：台積電觀察法說與費半反彈；廣達等待突破與形態轉折。
• 關鍵數字：台積電在全部均線之上；廣達底部小放量
• 個股：2330 台積電（看多）；2382 廣達（觀望）

「如果你只看台積電了，你根本就不知道台灣股市最近發生什麼事情。」

兆華艾綸說｜六月營收創高股要挑低位階，避免高位階利多不漲反跌［個股］

截至錄影前已有85家公司六月營收創新高，這些公司代表基本面有底氣，尤其PCB族群多家公司營收增幅至少雙位數，三位數也不少。股價沒有同步上漲的原因可能是前面已反應一波，所以接下來若行情轉穩，需要實質營收支撐股價再向上墊高。高位階營收創高股可能不漲反跌，因為利多已提前反映；但已修正一段、位階較低的公司，營收創高公布時仍有激勵效果。聯亞創新高後送漲停、聯軍營收創新高，被拿來說明營收是真的進來、公司確實有獲利。

• 建議動作：優先挑選位階低且六月營收創高的公司，不要只追高位階營收創高股。
• 關鍵數字：85家公司六月營收創新高；營收增幅至少雙位數，三位數不算少
• 個股：PCB族群（看多）；聯亞（看多）；聯軍（看多）

「盡量挑位階低而營收創高的會更有保障。」

兆華艾綸說｜伊朗與油價利空的核心觀察是通膨，不只是戰事本身［總經］

川普表示與伊朗的停火協議破局，市場因此恐慌，天然氣、美元指數與石油價格同步飆升。主持人認為這次反應較大，是因為雙方先前才簽了備忘錄或停火協議，現在又傳出破局，讓市場對不確定性重新定價。股市真正麻煩的不是戰事標題本身，而是油價一動就可能帶來通膨壓力，進而壓抑股市。聯準會六月會議紀要因為談的是六月狀況，未必會很差，但若提到最新衝突與油價，也可能帶來雜音。

• 建議動作：後續重點觀察油價與通膨，而不是只看戰事新聞。
• 關鍵數字：天然氣、美元指數、石油價格飆升；聯準會六月會議紀要
• 個股：台股（觀望）

「我覺得要注意的不是戰事，注意的應該還是通膨。」

兆華艾綸說｜高價電子與被動元件短線轉弱，要尊重月線破線訊號［個股］

功率元件中附頂仍沿上升趨勢墊高，從先前提到後已上漲四成以上，但其他功率元件表現不一。PCB的連貌六月營收創新高，震盪仍在五日均線之上，台電帽雖是假消息雜音多，但仍是營收創新高公司，長線問題不大。相較之下，熱門高價股如國具跌破月線，且前面三次打腳約在千元附近但昨天沒有守住，形成小頭部，短線休息不可避免。華新科也跌破月線，老大老二同時破線時要等待震盪，不是看衰，而是尊重短線技術型態。

• 建議動作：高價股與被動元件剛跌破月線時先等待震盪，不要在沒現金時硬加碼。
• 關鍵數字：附頂上漲四成以上；連貌在五日均線之上；國具約千元支撐未守住；國具、華新科跌破月線
• 個股：附頂（看多）；連貌（看多）；台電帽（觀望）；2327 國具（觀望）；2492 華新科（觀望）；5536 聖灰（觀望）

「我不是看衰，我只是覺得短線要整理啦。」

兆華艾綸說｜台塑集團與軍工成為電子震盪時的資金避風選項［產業］

近期資金轉往軍工、塑化等傳產族群，軍工因短線延續性與族群性強，仍可觀察。塑化則由南亞帶出行情，南亞出關漲停後帶動台樹、台樹化、台化，且油價上來使塑膠塑化類股有短線避險效果。南亞的特殊條件是可能接到波先部訂單、且能一條龍生產波先PCB上游材料如紗布、CCL，因此從牛皮股性一飛沖天，但從100漲到200已翻倍，短線積極介入要看狀況。若看低位階，台塑化突破大平台且底部放量，可跟隨南亞反彈；台化則因切入散熱、碳化系半導體、鋰電池材料等新領域，被視為AI塑膠概念，回落時可找買點。

• 建議動作：電子壓回等待買點時，可把部分資金分散到與AI連結的傳產、塑化與軍工。
• 關鍵數字：南亞從100漲到200約100%；南亞出量站回十均線但五均線未站回；台塑化突破大平台；台化N字型走勢
• 個股：1303 南亞（觀望）；6505 台樹化（看多）；1326 台化（看多）；軍工（看多）

「如果這些傳產它是跟AI有連上關係的，也許它就是一個把資金挪過去的好理由。」

兆華艾綸說｜高波動盤要縮槓桿並配置現金、多單、空單與債券［教學］

權證小哥認為現在若全部做多，是該把部位說起來、縮小槓桿的時候，因為未來可能有一段殘酷的去槓桿。近期許多千金股已是空頭走勢，月線下彎且主力賣出，開盤上漲反而常是逃命機會。槓桿不是不能用，但要有多有空，夜盤若因川普一句話跌千點，空單可抵補多單虧損，避免維持率掉太多。配置上，他重視現金部位，因為現金能每天做大量交易；示範配置為現金40%、多單30%、空單20%、債券作固定收益，且偏多比例因高檔震盪而越來越少。

• 建議動作：縮小單邊多單槓桿，保留現金，搭配短空避險，避免維持率快速下滑。
• 關鍵數字：現金40%；多單30%；空單20%；台股波動率30幾%；60%是崩盤等級；夜盤跌1000點
• 個股：千金股（看空）

「你的部位最好要縮一點，因為最近很多股票都漲不上去。」

兆華艾綸說｜處置股Bug可用個股期捕捉多空時間差［教學］

權證小哥把處置股視為台股最大Bug，因為買股票要入金、賣股票卻可以賣，造成供需不對等，處置期間容易超跌，超跌後容易引來超漲。個股期因走勢跟個股類似，且可避開處置股現股交易不便，所以可以在處置造成下跌時找多點，也可在股票進處置前因容易下跌而找空點。可程被提到因納入AI從189、190附近漲到200、240後賣出；台電則因處置期間有小台電、大台電與台光電股票的時間差，可三個標地套來套去；群創則是在被關前放空，被關期間有低點再買回做多，利用事件來回做。

• 建議動作：用個股期處理處置股事件，進處置前可找空點，處置中超跌可找多點，採多空來回短打。
• 關鍵數字：可程從189、190附近到200、240；群創案例賺300多；處置股供需不對等
• 個股：可程（觀望）；台電（觀望）；台光電（觀望）；3481 群創（觀望）

「台股最大bug就處置股嘛。」

兆華艾綸說｜浪子回頭策略用月線斜率、位階與主力籌碼找處置股買點［教學］

浪子回頭策略的第一個條件是月線斜率大於一，代表月線均值每天增加1%，這比看45度角更客觀，因為角度會受圖形縮放影響。第二個條件是位階小於一式，月線定為階零、布林通道上通道定為10，落在上通道與月線中間偏下方代表有效回檔。第三個條件是主力五天與十天籌碼集中度大於零且越高越好。南亞在處置中昨天位階約在四、籌碼漂亮，買進後今天漲停；處置股回到上升月線是買點，但出關後就不一定繼續漲，因此現在盤差時目標從過去10%、20%、30%降為七八%就要保守出場。

• 建議動作：只玩仍在處置中的股票，月線上升且回到月線附近分批接，反彈後快速賣出。
• 關鍵數字：月線斜率大於1；月線階零；布林上通道階10；位階小於一式；主力五天和十天籌碼集中度大於0；南亞昨天位階約4、今天位階約5；獲利七八%就很多
• 個股：1303 南亞（看多）；環球金（觀望）；現商店（觀望）；日電帽（看多）

「我們玩的是有處置的股票就好啦，有處置股票就玩不完了。」

兆華艾綸說｜地板股策略用乖離、出量與分批資金搶反彈［教學］

地板股是用股價乖離均線，通常是月線，跌到統計上約95%會反彈的地板線後，再搭配出量確認。操作時資金分成10等份，個股出現在地板股名單後放入自選，第一份資金殺低搶反彈，第二份再殺再搶，有反彈就賣。地板股籌碼通常很爛，因為會跌到地板代表大家都在賣，所以重點不是籌碼好壞，而是有沒有達到地板線且成交量是否放大；成交量至少要20均量兩倍，若到五倍幾乎都會彈。搶失敗可觀察五天再找機會走，因為統計上五天內仍有反彈機會；若市場出現約100檔地板股，才比較像短線低點，目前地板股還不多，代表盤還沒跌到可以大撿的位置。

• 建議動作：只搶達地板線且有出量的股票，資金十等份分批，反彈就賣；若沒出量要小心承接力不足。
• 關鍵數字：約95%會反彈的地板線；資金10等份；成交量至少20均量2倍；量到5倍幾乎都會彈；搶失敗可觀察5天；約100檔地板股才像短線低點；去年4月9號曾出現大量地板股
• 個股：2201 羽龍（看多）；瑞雲（觀望）；2308 台達電（觀望）

「沒出量就沒人接，沒人接就不會彈。」

兆華艾綸說｜波段權證觀察分點大戶買進，再回頭找買點［教學］

權證小哥認為波段權證重要，因為會買波段權證的大戶通常有點消息，分點大戶的行為常會決定股票漲跌。策略是先看分點大買的權證，再回頭找個股買點，買點有點像葛蘭碧法則，需要搭配專業籌碼軟體與統計。近期特別提到漢堂，原大細子三天買了1000多萬，且台積電法說將近，可能有六月營收或法說題材。另一檔松川精密則是中立哥最近買很多，買完後股價還跌破買進位置，因此現在價格比大戶更低，但他也提醒波段權證可能失敗，只是長期來看成功機會較多。

• 建議動作：追蹤分點大戶買進的波段權證標的，再等待個股技術買點，不把大戶買進視為必勝。
• 關鍵數字：漢堂三天買1000多萬；松川精密跌破大戶買進位置
• 個股：2404 漢糖（看多）；778 松川精密（看多）

「通常買這麼多就是有看到什麼。」

錢線百分百｜【錢線百分百】20260708完整版(上集)《連47天兆元行情破功! 台股量縮 喜訊?警訊? 國巨*跌破900元! 元件

主持人｜台股量縮、外資撤出與美伊戰事造成的盤勢變數［大盤］

台股連續47天成交量超過兆元後，今日量縮至9891億元，但指數仍上漲255點並收在45734點，顯示盤勢具抗跌性。外資現貨賣超、期貨空單增加1226口，台幣收在32.032元且油價持續上漲，可能使外資持續匯出並增加台股波動。台股距離月線僅差28點，能否迅速站回月線，以及美伊衝突與美股期貨賣壓是否擴大，將是後續關鍵。

• 建議動作：留意月線能否站回，以及油價、美股期貨與台指期夜盤變化。
• 關鍵數字：指數45734點；成交量9891億元；月線差28點；外資期貨空單增加1226口；台幣32.032元。

「量急縮，到底是樂觀的喜訊，還是在接下來要緊張的警訊呢」

蜀芳｜美伊衝突與油價上漲對股市的影響［總經］

美伊衝突的核心在於荷姆茲海峽的控制權，以及濃縮鈾等談判條件尚未真正談妥，因此60天停火或協議仍可能只是討價還價。荷姆茲海峽若受控，亞洲的石油與天然氣供應都會緊張，進而影響中國與台灣的AI產業鏈。雖然油價出現旱地拔蔥，但目前漲幅約6%，若真的全面開戰，單日上漲10%至20%也可能發生，因此目前仍應觀察事件是否升級。

• 建議動作：油價大漲時提高警覺，但不要僅因短線衝突就過度恐慌，持續觀察美伊談判與荷姆茲海峽情勢。
• 關鍵數字：油價目前漲幅約6%；若全面開戰，單日可能上漲10%至20%。

「跌多你就不用過度的恐慌」

蜀芳｜台股相對抗跌與台積電法說前的盤勢結構［大盤］

台股雖不可能完全不受日本與韓國股市下跌影響，但目前仍有相對抗跌的條件。台股收斂三角形尚未完成，若成交量繼續縮小，代表修正仍在整理階段，不必過度緊張。英特爾大跌反而凸顯台積電的相對強勢，台積電尚未跌破月線，而7月16日法說會才是後續行情的重頭戲。

• 建議動作：觀察台股收斂三角形、成交量與台積電月線，等待7月16日法說會確認基本面方向。
• 關鍵數字：日本股市下跌2%；韓國股市下跌5.3%；英特爾跌近10%；台積電法說會7月16日。
• 個股：台積電（看多）；英特爾（看空）

「因為英特爾的失敗，才代表台積電會成功」

蜀芳｜韓國槓桿型ETF引發記憶體股多殺多［產業］

三星與SK海力士權重高，加上投資人使用正2、正3等槓桿商品，股價下跌會透過指數權重與槓桿倍數形成負向循環。槓桿ETF下跌時必須被迫賣出兩倍部位，進一步壓低指數並迫使被動ETF同步賣股，最後形成多殺多與熔斷。三星為了搶進HBM4，資源仍集中在HBM，並未真正大量生產DDR4，因此記憶體族群的弱勢不完全代表產業基本面轉壞。美光只有跌破月線，且未使用槓桿、估值相對低，若重要支撐未帶量跌破，仍不能直接判定記憶體轉弱。

• 建議動作：區分槓桿ETF造成的短線賣壓與記憶體基本面，觀察美光量能與頸線支撐，不要因無量跌破就全面殺低。
• 關鍵數字：美光跌破月線4天；三星已跌破季線；14檔槓桿ETF中13檔跌破發行價。
• 個股：美光（觀望）；三星（看空）；SK海力士（看空）；旺宏（觀望）；威剛（觀望）

「這叫負向循環，所以每一次為什麼都觸發熔斷的機制」

蜀芳｜BBU族群的價位、量能與短線操作［個股］

Vera Rubin與800V延後，使BBU營收短期難以爆發，因此選股應避免過度昂貴的個股。順達與新普走勢相對穩健，但順達雖因外資喊出800元目標價而反彈，仍曾跌破本波低點後再彈，不能只看表面強勢。新盛力股價較便宜，但若要突破287元必須補量，否則可能形成KD雙背離，投資人不宜追高。

• 建議動作：BBU選股以位階與量能為主；新盛力突破287元前需補量，未補量時不要追高。
• 關鍵數字：順達本波低點386.5元；外資目標價800元；新盛力272元；突破價287元。
• 個股：3211 順達（觀望）；新普（觀望）；4931 新盛力（觀望）

「他必要去做補量，過287元」

蜀芳｜軍工航太股的題材行情與停利停損［個股］

財報公布前有一段空窗期，加上無人機預算與國防題材持續發酵，使低基期的軍工股容易受到資金追捧。長榮航太量能已出來，但KD位於相對高檔，短線可用5日均線操作；若跌破10日線或月線，應考量訂單與實質營收尚需很久才會反映。純無人機公司短期獲利爆發性較有限，因此財報公布前應先落袋為安。

• 建議動作：長榮航太與雷虎以5日均線作極短線參考，跌破10日線或月線時離場，操作以8月初前為限。
• 關鍵數字：財報公布日約8月15日；操作觀察至8月初；5日線、10日線、月線。
• 個股：長榮航太（觀望）；8033 雷虎（觀望）

「那你就記住，你就是操作在8月初之前」

蜀芳｜PCB股的破底翻與南電基本面優勢［個股］

景碩常出現跌破後反彈的破底翻型態，若月線下KD處於低檔，不宜殺低；但反彈過程若出現KD雙背離，尤其股價接近900至1000元且本益比偏高，也不宜追高。南電相對大盤強，主要因南亞能提供較便宜的玻纖布、玻纖紗與高階銅箔，而ABF與IC載板至2028年前仍缺貨，使其利差優於同業。只要南電守住月均線可續抱，跌破季線才代表波段可能轉弱。

• 建議動作：景碩月線下低檔KD可等待反彈，但設定月線下三天或季線為停損條件；南電守住月線續抱，跌破季線再調整。
• 關鍵數字：ABF與IC載板缺貨至2028年前；景碩900至1000元區間；月線下三天；南電月線與季線。
• 個股：景碩（觀望）；8046 南電（看多）

「月線之下，假設KD指標是在低檔，你就不要殺低」

紫東｜被動元件族群與國巨*的修正［產業］

國巨跌破900元不代表電子股最後一棒，但目前也不是立即接刀的時機，因為日本太陽誘電與村田製作所仍在下修。國巨在700至800元時外資已連續賣出，近期投信也由買轉賣，與集團股作帳結束的時間點吻合，因此7月資金可能不會積極回補。被動元件產業仍有成長性，尤其AI、高階MLCC、車規高容值產品與固態電容需求仍在，但選股應重視位階、技術門檻、全球競爭力與本益比。

• 建議動作：國巨*先觀望，等待投信籌碼與量價結構穩定；被動元件可從低位階、高技術門檻標的中挑選。
• 關鍵數字：國巨股價跌破900元；外資曾在700至800元區間賣出；國巨今年本益比約71倍；明年預估EPS約30元；今年EPS約15元。
• 個股：國巨*（觀望）；太陽誘電（看空）；村田製作所（看空）

「所以黃金買點，現在可能還沒有到，但也不至於是電子股的最後一棒」

紫東｜被動元件首選鈺邦［個股］

鈺邦主要營運為固態電容，固態電容是下一世代電力調控的重要元件，技術門檻並非所有廠商都具備。相較於國巨*、華新科與禾伸堂，鈺邦本益比仍在40倍以下，股價位階也較合理。鈺邦股價先創高後拉回，收在320元，修正幅度已大致交代，且外資在股價回到合理區間後由賣轉買，因此短線可優先關注。

• 建議動作：被動元件若只選一檔，可關注鈺邦；以位階與基本面觀察，不追逐高本益比龍頭。
• 關鍵數字：鈺邦本益比低於40倍；收盤320元。
• 個股：鈺邦（看多）；華新科（觀望）；禾伸堂（觀望）

「被動元件如果選一檔的話，現在紫東會選的是鈺邦」

紫東｜功率元件首選捷敏-KY與富鼎［產業］

功率元件選股應檢查AI受惠程度、是否具備MOSFET，以及未來切入第三代半導體的技術能力。多數台廠仍以車用為主，但捷敏-KY屬於後端封測、AI純度較高；富鼎則是陳泰銘旗下公司，在國巨*休息時可能承接集團輪動資金。德微、強茂與台半雖具MOSFET能力，但營運主軸仍偏車用，轉型速度與AI比重仍需觀察。

• 建議動作：功率元件可優先觀察捷敏-KY與富鼎；捷敏-KY若未跌破5日線與跳空缺口，可續觀察，跌破缺口再調整。
• 關鍵數字：捷敏-KY昨日漲停、今日跌停；5日線；關鍵跳空缺口。
• 個股：捷敏-KY（看多）；富鼎（看多）；德微（觀望）；強茂（觀望）；台半（觀望）

「本益比比較低的、AI純度比較高的、正在後端封測的，我認為是有機會的是捷敏-KY」

紫東｜石英元件由希華轉向晶技［產業］

石英元件的成長不是來自石英原料短缺，而是金屬蓋、金屬托盤與高精度元件的需求。800G以上網通、光模組與未來太空衛星應用，對高精度、耐高溫的石英元件需求增加，因此希華即使當期營收月減、季減，股價仍可能反映2027年以後的預期。加高主要仍是消費型電子，且本益比過高，屬於陷阱題；晶技則具全球市占第一、主攻網通與本益比較低等優勢，基本面已進入現在進行式。

• 建議動作：石英元件可優先觀察晶技；若大盤仍修正，等待股價靠近區間底部，避免追逐已大漲標的。
• 關鍵數字：希華本益比116倍；晶技收盤206元；800G以上網通；2027年以後；區間底部與前波區間底部。
• 個股：希華（觀望）；加高（看空）；晶技（看多）

「有現在進行式，也有未來式的應該是晶技」

明翰｜ETF選擇應優先看績效而非配息［教學］

下半年挑ETF時，配息不應是最主要的判斷條件，長期績效與成長性更重要。今年主動型ETF受到市場追捧，但攤開來看，許多主動型ETF本質上仍是科技股或AI ETF，差異只在AI純度與動能強弱。相較之下，許多被動型半導體ETF今年以來反而勝過主動型ETF，因此不能只因為主動型熱門就認定其績效最佳。

• 建議動作：挑選ETF時先比較長期績效、產業配置與AI純度，再評估配息，不要單純追逐高配息或主動型標籤。
• 關鍵數字：2026年與2022年世足賽週期；AI自2023年開始普及；部分ETF今年以來績效接近上漲一倍。

「我會覺得配息，把它放旁邊，不要那麼關注它」

明翰｜AI感知、算力需求與富邦台灣半導體ETF［教學］

AI結合感知器與高速攝影機後，可以判斷人眼難以辨識的細節，足球內建感知器與每秒500幀訊號就是實際應用案例。AI必須處理歷史資料、即時推論並儲存結果，因此Token使用量從今年到2030年可能成長24倍，會持續拉動算力與科技族群。00892富邦台灣半導體主要配置半導體與製造上游，上游企業通常具較高競爭力、毛利率與本益比；其GPA概念是以毛利率除以資產，GPA越高代表資產產出與競爭力越強。

• 建議動作：以AI需求、上游配置、毛利率、競爭力與GPA作為半導體ETF選擇依據。
• 關鍵數字：攝影機每秒50幀；AI感知球每秒500幀；Token使用量至2030年可能成長24倍。
• 個股：00892 富邦台灣半導體（看多）

「如果你今天高GPA，代表的是什麼，就是你競爭力很高」

明翰｜00892富邦台灣半導體的進場時機［個股］

00892今年以來漲幅超過一倍，近期拉回主要是市場觀望台積電法說與除息，而不是AI需求或台灣出口基本面消失。台積電7月16日法說會前後，股價可能先震盪，法說後即使內容樂觀，也通常需要一至兩週消化籌碼後才重新走高。想領息的投資人應在除息前布局，不想領息者則可等待除息後一至兩週，等籌碼沉澱後再觀察科技股行情回升。

• 建議動作：領息者在台積電除息前布局；不領息者等待除息後一至兩週，逢拉回分批觀察00892。
• 關鍵數字：00892今年以來漲幅超過一倍；台積電法說與除息日7月16日；配息2.46元；法說後整理一至兩週。
• 個股：00892 富邦台灣半導體（看多）；台積電（看多）

「如果不想領息的，買在這之後的一到兩周，我覺得都是很好布局點」

錢線百分百｜【錢線百分百】20260708完整版(下集)《AI沒退燒只是換主角! 下一波強棒藏這裡? 美伊又打!戰火.油價.頭部三殺

明翰｜AI 資本支出與資料中心需求仍在擴張［產業］

AI 資本支出與資料中心部署沒有減少，且 2026 年第二季後預估值仍持續上修，因此 AI 需求尚未出現轉弱。過去 AI 資金約 80％至 90％集中在四大雲端業者，現在則擴散到中小型資料中心、各國政府與大型企業。判斷 2027 年是否仍能維持上升，以及每次資料更新是否繼續上修，是確認 AI 景氣循環未結束的兩個關鍵。

• 建議動作：持續觀察 2027 年資料中心資本支出是否上修，不要只看四大雲端業者。
• 關鍵數字：過去四大雲端業者占 AI 資金約 80％至90％；台積電 AI 營收占比由約6％至7％，升至今年20％以上，明年超過30％。
• 個股：台積電（看多）；Google（看多）；超微（觀望）；Meta（觀望）；輝達（看多）

「AI 故事就是他的結論就是這個周期還沒有結束」

明翰｜客製化晶片取代部分 GPU 成為 AI 成長新主角［產業］

過去兩年 AI 主要由 GPU 驅動，但今年開始 Google TPU、AMD 及其他客製化晶片的占比明顯上升。由於客製化晶片占比增加，輝達在台積電 AI 營收中的比例可能下降，但不代表 AI 需求衰退，而是需求結構正在分散。當一家公司在台積電 AI 營收中的貢獻比例上升時，代表其未來 AI 成長與股價仍有支撐。

• 建議動作：觀察 AI 訂單貢獻度上升的公司，並留意資金由輝達轉向客製化晶片相關公司。
• 關鍵數字：台積電 AI 營收貢獻：輝達 2025 年見高後，2026 至2027 年略降；Google TPU、AMD 與其他客製化晶片占比上升。
• 個股：Google（看多）；超微（觀望）；Meta（觀望）；輝達（看多）

「前兩年都靠著GPU，到今年開始這上面就是所謂的客製化晶片，已經大幅走高」

明翰｜CoWoS 瓶頸由前段產能轉向後段載板［產業］

台積電原本被認為會受到 CoWoS 產能滿載限制，但最新資料顯示前段產能仍可持續拉升，因此真正的瓶頸已由台積電前段產能轉向後段載板與封裝產出。CoWoS 可拆成上段 CoW 與下段 WoS，台積電主要負責上段，而下段載板需要外部供應。因為後段產出跟不上產能，明年的供需缺口可能更嚴重，所以 PCB、載板與上游 CCL 反而值得持續關注。GPU 或客製化晶片與 HBM 是 AI 伺服器的兩大核心，記憶體需求若結束，也代表 AI 需求可能結束，因此短線震盪不等於長期趨勢反轉。

• 建議動作：持續追蹤後段封裝、載板、PCB 與 CCL 供應鏈，不要只關注台積電前段產能。
• 關鍵數字：明年後段產出缺口可能更嚴重；載板報價先前調漲約3％至4％，今年載板族群營收約成長30％。
• 個股：台積電（看多）

「之前都講了就是缺晶片、缺晶片，可是更缺的是先進封裝」

明翰｜野村調升目標價與震盪盤中的選股原則［個股］

野村對多數個股的目標價呈現上調，但部分調升幅度大，是因為原先目標價過低或股價已大幅超越舊目標價。聯發科、臻鼎-KY 與環球晶目前營收表現還不算亮眼，市場期待主要集中在未來，因此若台股回檔，這些缺乏當期數字支撐的股票壓力會較大。相較之下，去年已強、今年營收與基本面仍好的績優股，若近期拉回，反而具有較好的承接價值。

• 建議動作：震盪盤先選有營收與數字保護的股票；若市場回檔5％至10％，優先觀察基本面穩健且拉回的績優股。
• 關鍵數字：台股目前平均累積營收成長約30％；若指數回檔5％至10％，缺乏當期數字支撐的個股壓力較大。
• 個股：聯發科（觀望）；信驊（看多）；環球晶（觀望）；臻鼎-KY（觀望）；欣興（觀望）

「第一件事情，一定先買有數字保護的，你才比較不會怕」

其展｜美伊衝突對油價與美股的影響［總經］

美伊衝突短期會推升油價並壓低美國期貨與台指期夜盤，但實際影響可能沒有市場想像中大，因為川普常先以強硬言論製造恐慌，之後又回到談判桌。若伊朗進一步回擊美軍基地，造成美國、以色列與伊朗一連串升級，油價可能再次上漲，通膨與升息風險也會同步升高。雖然目前全面升級的可能性沒有那麼高，但原先市場期待的利多可能因此出現回檔空間。

• 建議動作：持續觀察伊朗是否回擊、談判是否中斷，以及衝突是否擴大到以色列與黎巴嫩。
• 關鍵數字：布蘭特原油盤中約79美元；西德州原油約75美元；油價上升可能推升通膨與升息風險。

「我覺得會影響，但是影響層面可能沒有那麼大」

其展｜費半跌破季線後的技術面風險［大盤］

費半從3月底、4月一路上漲後，在14655點附近形成高點並跌破季線，若再跌破前波低點，技術面將進入較危險的狀態。從7084點低點起算已上漲一倍，因此回檔20％本身仍可視為正常修正，但若跌破季線後長時間弱勢盤整，賣壓可能逐步擴散。升息與熱錢調整可能使盤整時間拉長，資金也可能因此轉往尚未大漲的市場或類股。

• 建議動作：觀察費半能否重新站回季線，以及是否跌破前波低點；不要預期前期每天上漲的行情持續。
• 關鍵數字：費半高點約14655點；前波低點約7084點；自低點上漲一倍；若從高點下跌超過20％且位於季線下方，風險升高。
• 個股：三星（觀望）

「費半他的頭部已經出來了，最重要是這條線」

其展｜S&P 500 相對強勢與資金輪動［大盤］

相較於費半，S&P 500 距離歷史高點不到2％，且仍位於季線上方，顯示市場並非全面轉弱。由於費半先前漲幅較大，資金可能轉向低基期、尚未上漲的類股，形成類股輪動。若 S&P 500 三角收斂後向上突破，格局仍偏正面；即使沿季線橫盤後再上攻，也屬健康整理，但投資人必須從追指數轉向選股。

• 建議動作：觀察資金是否回流 S&P 500、道瓊或低基期落後股，並開始重視個股選擇。
• 關鍵數字：S&P 500 距離歷史高點不到2％，目前仍在季線上方；可能形成三角收斂。
• 個股：輝達（觀望）；蘋果（看多）

「而是慢慢的資金開始又去回到有沒有之前沒漲到」

蜀芳｜台股短線以日 KD 與個股表現為主要依據［大盤］

川普的言論容易造成短線波動，但目前台北股市日 KD 已交叉向下，因此短線交易者不必被消息牽動。等日 KD 重新交叉向上，再考慮進場；長期投資者則可忽略短期政治噪音。台股近期輪動過快，若只有單日漲價效應而沒有持續性，指數就缺乏穩定主流，操作上應降低對指數的期待並重視個股。

• 建議動作：短線交易者等待日 KD 重新交叉向上再進場；長期投資者不必因川普消息頻繁進出。
• 關鍵數字：台北股市日 KD 短線交叉向下；重新交叉向上可作為短線進場訊號。

「你作短線的人，你就不看消息，日KD重新交叉向上的時候，你再來去做進場動作」

蜀芳｜台股需要具續航力的主流與財報行情［大盤］

台股目前今天漲這個、明天漲那個，輪動速度太快，漲價效應個股雖然輪流上漲，卻缺少能持續帶動指數的主流。接下來進入美台超級財報週，個股波動可能加大，因此操作上應重個股、輕指數。若財報與基本面能提供續航力，才有機會形成真正的主流行情。

• 建議動作：財報週重視個股基本面與財報表現，尋找具續航力的主流，不要只追逐單日漲價題材。
• 關鍵數字：未提及明確價位；美台超級財報週將提高個股波動。

「我們需要有續航力的主流，而不是今天是你、明天是他」

蜀芳｜外資期貨空單與新台幣走勢對台股的壓力［大盤］

外資近期持續放空期貨，再反手賣出現貨，因此台股指數仍有壓力。後續要觀察外資何時回補空單，以及新台幣能否持續止貶並轉為升值；若台幣無法改善，外資資金回流的條件就不足。即使戰爭消息造成波動，只要外資仍持有7萬至8萬口以上空單，操作上仍應保持謹慎。

• 建議動作：觀察外資空單是否回補、新台幣是否持續升值；在空單仍高的情況下維持戒慎操作。
• 關鍵數字：外資期貨空單約7萬至8萬口以上；新台幣當日止貶，但需觀察能否持續升值。

「外資的空單仍然在7萬到8萬口以上，大家就是還要保持謹慎」

兆華艾綸說｜【兆華艾綸說】籌碼大神的對帳單 獨家2招 地板股、波段權證｜李兆華、艾綸、權證小哥 2026.07.08 part2

兆華艾綸說｜川普言論造成夜盤與台股波動［總經］

川普表示與伊朗的談判可能結束，導致期貨夜盤轉弱、股市出現震盪。如果川普之後又宣布與伊朗和好，市場可能再次反彈，因此他的言論會反覆造成股市先跌後噴。面對這種政策與言論的不確定性，部位需要保守調整。

• 建議動作：降低槓桿與持股部位，等待市場震盪後再評估買進。
• 關鍵數字：夜盤下跌約1000點；台股波動率30幾%；波動率60%被描述為崩盤程度。

「從他干預股市開始，他現在講跌下去過幾天，如果說我跟伊朗又合好了，繼續照著簽署走又變成爆噴。」

兆華艾綸說｜高檔震盪下的多空部位與槓桿配置［教學］

目前許多千金股呈現空頭走勢，月線下彎且主力賣出，因此開盤上漲可能只是讓投資人逃命。當市場處於高檔震盪時，多單比例應該縮小，不能只做單邊多方。若槓桿部位同時配置多單與空單，夜盤大跌時空單獲利可以彌補多單虧損，降低維持率下滑的風險。

• 建議動作：縮小槓桿，保留多空配置，避免部位全部押在單一方向。
• 關鍵數字：現金40%；多單約30%；空單約20%。

「我的槓桿裡面呢，會有多有空。」

兆華艾綸說｜現金部位與大賺小賠的交易紀律［教學］

現金是所有交易配置中最重要的部位，因為保留現金才能在市場下跌時有資金交易或停損。若投資人買到沒有現金，市場下跌時只能眼看部位虧損，甚至因為不願停損而錯過後續機會。交易要追求大賺小賠，因為不願意處理小賠，最後可能演變成大賠。

• 建議動作：保留現金、及早面對小額虧損，避免讓小賠擴大成大賠。
• 關鍵數字：多單30%；現金40%；空單20%。

「小賠就是你最好的朋友，當你面對小賠、理他的話，接下來可能就大賠來找你啦。」

兆華艾綸說｜籌碼、波段權證與分點大戶的觀察價值［教學］

分析股票時，籌碼可以讓投資人不再只憑感覺，而是透過主力籌碼與法人動向判斷進出位置。波段權證若被大戶買進，通常代表大戶可能掌握某些消息或預期，因此可以追蹤其買進標的。分點大戶的行為也可能直接影響個股短線漲跌，基本面則採取加減看的方式輔助判斷。

• 建議動作：追蹤主力籌碼、波段權證大戶與分點大戶，基本面作為輔助，不單獨依賴基本面。

「有籌碼之後，其實做股票比較有底的。」

兆華艾綸說｜權證虧損與停損處理［教學］

權證具有時間價值，若投資人不願面對虧損而持續抱住，時間價值會每天流失，最後可能在到期日前歸零。權證交易不能把虧損無限期拖延，必須面對、處理並放下。這種停損經驗是交易紀律的重要部分。

• 建議動作：權證發生虧損時及早停損，不要因為不願賣出而持有至歸零。
• 關鍵數字：權證具有時間價值；到期日前可能歸零。

「面對權證，虧損你一定要面對它、處理它、放下它。」

兆華艾綸說｜處置股與個股期貨的多空操作［教學］

處置股因為買進需要入金、賣出仍可進行，容易形成供需不對等與超跌，因此被視為台股中的交易機會。個股期貨走勢通常接近現貨，當現貨因處置而下跌時，個股期貨可能出現較好的買點；在股票即將進入處置前，也可能形成放空機會。處置期間可以依事件與價格低點來回操作多空。

• 建議動作：觀察處置股的供需與事件，必要時使用個股期貨做多或放空；避免只用現股承擔資金占用。
• 個股：可程（觀望）；台電（看多）；群創（看多）

「處置股就是台股的BUG。」

兆華艾綸說｜浪子回頭型處置股的選股條件［教學］

處置股若要尋找浪子回頭買點，第一個條件是月線斜率大於1，代表月線平均每天增加約1%，比用主觀的45度角更客觀。第二個條件是乖離小於1，月線位置設定為0、布林通道上軌設定為10，乖離小於1代表股價回到相對有效的回檔區。除此之外，主力5日與10日籌碼集中度越高越好，且月線必須維持上升。

• 建議動作：在處置期間尋找月線上升、月線斜率大於1、乖離小於1且主力5日與10日籌碼集中度高的股票。
• 關鍵數字：月線斜率>1；乖離<1；月線=0；布林上軌=10；主力籌碼集中度觀察5日與10日。
• 個股：南亞（看多）；環球金（看多）；現商店（觀望）；連電（看多）

「月線斜率大於一是標股，乖離小於一，它就算一個有效的回檔。」

兆華艾綸說｜處置股的進出與短線獲利［教學］

處置股的主要買點是在被關期間回到上升月線，因為市場期待股票出關，可能帶來較大的買氣。股票一旦出關，原本的事件預期消失，後續不一定繼續上漲，因此不再追蹤。近期盤勢較弱，處置股的獲利目標由過去的10%、20%、30%降低到約7%至8%，反彈後就應快速獲利了結。

• 建議動作：只做仍在處置期間的股票，反彈就賣；近期以短打與7%至8%左右的獲利目標為主。
• 關鍵數字：過去期待10%、20%、30%；近期約7%至8%即屬不少。
• 個股：南亞（看多）；日電帽（看多）

「但是隔天有獲利就得出了啦，因為現在月線上升股票越來越少了。」

兆華艾綸說｜地板股的反彈策略［教學］

地板股是股價相對月線乖離達到約95%的極端位置，且在地板線附近出現成交量。成交量代表是否有另一批資金承接，沒有量即使跌到地板也可能繼續下跌。操作上可將資金分成10等份，第一份在殺低時搶反彈，第二份在再次下殺時承接，出現反彈就賣出。

• 建議動作：將資金分成10等份，分批承接地板股；反彈即賣，不要一次重押。
• 關鍵數字：股價乖離月線約95%；資金分10等份。
• 個股：羽龍（看多）；瑞雲（觀望）；2308 台達電（觀望）；改版（觀望）

「地板線一定要達到，量越爆越大越好。」

兆華艾綸說｜地板股的成交量與停損規則［教學］

地板股通常籌碼很差，因此重點不在籌碼漂亮，而在是否跌到地板線並放量。成交量至少要達20日均量的兩倍，若達到五倍，反彈機率通常更高。若搶反彈失敗，可以觀察約五天，因為統計上這段期間仍有反彈機會；但沒有成交量代表缺乏承接，必須提高警覺。

• 建議動作：確認股價到地板線且成交量至少為20日均量兩倍；搶反彈失敗最多觀察約五天，無量則不要勉強承接。
• 關鍵數字：成交量至少20日均量2倍；5倍時反彈機率較高；失敗後觀察約5天。
• 個股：羽龍（看多）

「有出量代表有另外一派人接，那沒出量就沒人接，沒人接就不會彈。」

兆華艾綸說｜地板股數量與大盤短線低點［大盤］

當市場中出現大量地板股，代表許多股票同時跌到極端乖離與大量承接區，可能接近短線低點。若地板股數量達到約100檔，可視為短線低點的重要訊號。不過目前地板股數量仍不多，表示大盤可能尚未跌到適合大幅承接的位置，部分股票只是下跌但尚未出現足夠成交量。

• 建議動作：觀察地板股數量是否大幅增加；在數量不足且成交量不明顯時保持謹慎。
• 關鍵數字：約100檔地板股可能代表短線低點。

「假如地板股有大概100檔，那大概就是短線的低點。」

兆華艾綸說｜波段權證大戶與潛在題材股［個股］

波段權證的觀察方法是先找分點大戶大量買進的權證，再回頭尋找合適買點。近期有大戶連續買進漢糖與松川精密，可能代表大戶看到了市場尚未反映的消息或題材。漢糖與台積電法說時間接近，松川精密則屬於重電相關且過去抗跌，但波段交易仍可能失敗，不能只因大戶買進就直接追價。

• 建議動作：追蹤分點大戶買進的波段權證與個股，等待自身買點，不要只因大戶動作就追高。
• 關鍵數字：漢糖：大戶三天買進1000多萬元；松川精密：大戶近期大量買進。
• 個股：240 漢糖（觀望）；778 松川精密（觀望）

「通常買這麼多就是有看到什麼。」

兆華艾綸說｜【兆華艾綸說】台股贏韓國 止跌訊號？ 洗融資 台塑集團避風｜李兆華、艾綸 2026.07.08 part1

兆華艾綸說｜台股相對韓股抗跌，但市場仍處於高震盪與高操作難度階段［大盤］

這一波下跌主要是在洗掉高估值或高位階股票，並不是AI發展出現問題，但行情已經連續兩、三週處於震盪加劇、資金快速輪動的狀態。台股跌幅比韓股小，顯示台股相對抗跌，但熱門股開盤走弱、投資人融資餘額被消耗，代表市場仍未出現明確止跌訊號。資金目前部分轉向傳產、塑化與軍工，表示市場正在尋找相對安全的避風方向。

• 建議動作：操作難度高時降低追價，觀察資金輪動與止跌訊號，並考慮分散配置到相對強勢的傳產或軍工族群。
• 關鍵數字：台股相對韓股抗跌；整理時間可能拉長；觀察是否完成洗融資。

「其實台股不是贏韓股，我們還贏半。」

兆華艾綸說｜新台幣升貶與外資賣超是判斷台股資金流向的重要指標［總經］

新台幣從31.29一路走到接近32.2，反映資金持續外流，外資上週賣超1000多億、上上週賣超3000多億，兩週合計接近4000至5000億。即使外資大幅賣超，台股仍能維持在季線之上，顯示台股防守力道很強。若新台幣在32到接近33的短線極限值出現高檔反轉、升值趨勢暫歇，可能改善市場信心，並有利於外銷企業獲利。

• 建議動作：近期持續觀察新台幣是否突破或反轉前高壓力區，以及外資賣超是否收斂。
• 關鍵數字：新台幣31.29至接近32.2；32至接近33可能是短線極限值；外資兩週賣超約4000至5000億；前高為壓力區；觀察是否跌破M1上升趨勢。

「台幣到32接近33的時候，其實我覺得就是一個短線的極限值。」

兆華艾綸說｜韓股走弱的核心原因是三星與海麗斯同步走弱［大盤］

韓國股市近期形成小頭部，前低與平台相繼跌破，回撤到季線附近，技術面明顯弱於台股。三星與海麗斯合計占韓股市值超過50%，而且兩家公司都屬於記憶體族群，因此只要記憶體出現利空，兩大權值股同步下跌就會放大韓股跌幅。韓股前一兩年能從兩三千點上漲到9000點，主要受惠於三星與海麗斯股價翻倍上漲；當兩大權值股轉弱，韓股也可能從9300以下回到7000多。

• 建議動作：觀察三星與海麗斯是否止跌，並留意海麗斯進入ADR後是否出現一至兩天的短線反彈。
• 關鍵數字：三星與海麗斯合計市值占韓股超過50%；台積電占台股約40%；韓股9300以下可能回到7000多；海麗斯ADR後觀察一至兩天表現。
• 個股：三星（看空）；海麗斯（觀望）

「因為三星加海麗斯這兩個市值加起來超過50%，所以這兩個一起跌，韓國股市就會面臨比較大的跌幅。」

兆華艾綸說｜台股大盤慣性轉弱，需觀察季線、均線與外部市場是否止跌［大盤］

過去台股站回月線三天後通常會創歷史新高，但這一次站回月線三天後只出現區間震盪，之後又跌破月線，顯示原本的上漲慣性已經改變。這不代表一定會崩盤，而是整理時間可能拉長；目前防守力道仍強，但若韓股與費辦持續下跌，台股仍可能被拖累。若台股能在三天內重新站回全部均線、同時不跌破前低，再加上美國股市與韓股反彈、新台幣升值，才有機會展開新一波行情。

• 建議動作：等待台股重新站回全部均線，並以不破前低為前提觀察區間整理，不宜因短線反彈就積極追價。
• 關鍵數字：台股位於4萬5000點之上；觀察月線、季線、全部均線與前低；三天內重新站回全部均線為正面訊號。
• 個股：台積電（觀望）

「這一次確實有三天站回，但迎來的不是創高，而是區間震盪。」

兆華艾綸說｜櫃買指數止跌尚未確認，仍需觀察一至兩天［大盤］

櫃買指數的走勢比較接近韓股與費辦，已經回撤到季線附近，當天雖然碰到季線後拉回，但目前的下影線還不夠紮實，不能視為確定止跌。若後續能重新站回全部均線，才可能形成季線之上的高檔以盤代跌。櫃買指數震盪幅度較大，因此仍需等待整體市場情緒轉穩。

• 建議動作：再觀察一至兩天，不要急著把當日拉回直接判定為止跌。
• 關鍵數字：櫃買指數碰到季線；觀察是否重新站回全部均線；至少再觀察一至兩天。

「目前看起來這個腳我覺得沒有到很紮實的確定指標，可能要再多個一兩天看一下。」

兆華艾綸說｜台積電與廣達是震盪行情中的相對穩健標的［個股］

台積電目前仍站在全部均線之上，走勢明顯強於大盤，雖然法說前沒有如過去一樣上漲，但主要受到國際突發事件干擾。廣達目前仍在等待突破，近期底部出現小幅放量，形態可能接近轉折。若市場震盪加劇，廣達具備股息與相對穩定的特性，操作上可視為類似現金或避風港；但仍需等待真正發動。

• 建議動作：風險偏好較低時可觀察台積電與廣達，廣達等待突破，不宜把等待中的形態當成已確認上漲。
• 關鍵數字：台積電站在全部均線之上；廣達等待突破，底部小幅放量。
• 個股：台積電（看多）；廣達（觀望）

「你放在廣達就即是跟拿現金是差不多一次，除非他有個發動，不過他有股息啊。」

兆華艾綸說｜六月營收創高股具基本面支撐，但應優先挑選修正後的標的［產業］

截至錄影前一天，已有85家公司六月營收創新高，且不少公司營收增幅達雙位數，三位數增長的公司也不少，顯示基本面仍然紮實。部分股價沒有上漲，是因為前一波已經提前反映，後續需要實質營收支撐股價再創高。營收創高但股價位於高檔的股票，可能出現利多不漲反跌；相對而言，已經修正一段、形態重新整理完成的營收創高股，激勵效果與安全性可能較好。

• 建議動作：挑選股價已修正、位置較低且六月營收創高的公司，避免追逐高位已充分反映的營收創高股。
• 關鍵數字：截至前一天有85家公司六月營收創新高；營收增幅以雙位數為主，部分達三位數。
• 個股：PCP（看多）；連雅（看多）；聯軍（看多）

「盡量挑未接高而營收創高的會更有保障。」

兆華艾綸說｜伊朗事件推升油價與美元，後續最大風險在通膨［總經］

川普表示美伊和平協議破局，並對伊朗採取軍事行動，使市場重新產生地緣政治恐慌。由於伊朗先前才簽署停火協議，這次違反協議的消息使市場反應比過去更大，同時推升天然氣、美元指數與油價。油價原本不動時市場影響有限，但只要油價開始上漲，股市就可能面臨壓力；因此後續比戰事本身更需要觀察的是油價對通膨與聯準會政策的影響。

• 建議動作：持續觀察油價、美元指數與聯準會會議紀要，留意油價上漲是否擴大通膨雜音。
• 關鍵數字：觀察油價、美元指數、天然氣與聯準會六月會議紀要。

「我覺得要注意的不是戰事，注意的應該也是通膨。」

兆華艾綸說｜主動元件與PCB族群仍有強勢股，但個股表現分化［產業］

主動元件族群中，附頂近期雖然盤中小跌，但多數時間仍能拉回，從介紹當天至今漲幅已超過四成，走勢沿著上升趨勢墊高。其他主動元件個股則漲跌分化，不能一概而論。PCB族群中的連貌已創新高，相關個股多數仍站在五日均線之上，顯示族群基本面與技術面仍有支撐，但高位介入仍需自行評估買賣點。

• 建議動作：優先觀察仍站在五日均線之上、具營收創高支撐的強勢股，避免把整個族群視為同步上漲。
• 關鍵數字：附頂自介紹後漲幅超過四成；PCB強勢股站在五日均線之上。
• 個股：附頂（看多）；連貌（看多）

「附頂目前這波應該是最沿著上升趨勢去墊高。」

兆華艾綸說｜高價股跌破月線後應尊重技術面，短線先等待整理［個股］

近期部分熱門高價股已跌破月線，代表短線趨勢出現需要注意的訊號。即使市場長期看好國啊、華新或華星科，跌破月線後仍可能先形成小頭部並進入整理，不能只因長期目標很高就忽略短線風險。若投資人採取越跌越買的策略可以自行執行，但目前無法確認低點，因此更穩健的做法是先等待震盪與形態重新整理。

• 建議動作：跌破月線後先等待，不要因為長期看多或想逢低就一次投入全部資金；採取分批承接者需保留資金。
• 關鍵數字：國啊、華新、華星科跌破月線；國啊市場有人看2000。
• 個股：國啊（觀望）；華新（觀望）；華星科（觀望）

「我會先尊重一下短線的技術面形態啦。」

兆華艾綸說｜設備與場務工程族群長線仍有基本面，但短線吸引力下降［產業］

聖灰當天出現跌停，雖然有主動式基金照顧，長線基本面仍沒有明顯問題，但短線下跌會造成持股壓力。整體場務工程與設備族群當天表現較弱，可能是短期資金吸引力下降，而不是長期產業趨勢遭到破壞。隨著工程持續接出來、營收創高公司增加，仍可等待台積電法說或族群重新整理後的機會。

• 建議動作：短線先降低對設備與場務工程族群的期待，長線持有者可等待整理與法說後重新評估。
• 關鍵數字：聖灰當天跌停；觀察台積電法說與後續營收。
• 個股：聖灰（觀望）

「長多嘛，長多真的要整理一下。」

兆華艾綸說｜軍工與網通具短線延續性，資金可部分轉向傳產避震［產業］

軍工族群近期表現較強，部分個股因接獲德國電信訂單而盤中拉至漲停，並帶動網通小標兵同步表現。當電子股等待壓回與重新找買點時，軍工等傳產族群仍具有較好的短線延續性與族群性。若市場維持電子與傳產輪動、今天漲隔天跌的狀態，將部分資金停泊在具AI連結或題材支撐的傳產，有機會提高資金運用效率。

• 建議動作：電子股等待壓回買點時，可將部分資金分散至軍工、網通或具AI連結的傳產，避免資金過度集中。
• 關鍵數字：有訊盤中拉漲停；軍工族群近期具短線延續性。
• 個股：有訊（看多）

「除了電子要去等待一些壓回的好買點之外，有一些資金也可以parking到相關的傳產。」

兆華艾綸說｜台塑集團中的南亞、台數化與台化具轉型與避險題材［產業］

油價上漲與電子股震盪，使塑化與台塑集團股票出現短線避險效應。南亞因波仙部訂單比重高，且能一條龍生產波先PCB上游材料，包括沙布與CL，前波已從100漲到200、漲幅約100%，目前高檔震盪但短線不宜積極追價。台數化已突破前高形成大平台，近期底部放量，若南亞維持強勢，可能帶動集團效應；台化則積極轉向電子級材料、散熱碳化系半導體與離電池材料，突破後出現賣壓但小紅K量能不錯，回落時可觀察買點。

• 建議動作：南亞高檔以觀察為主；可在台數化與台化回落、形態未遭破壞時尋找買點，並以分散配置方式布局部分傳產。
• 關鍵數字：南亞約從100漲至200，漲幅約100%；台數化突破前高形成大平台；南亞站回十均線但尚未站回五均線。
• 個股：南亞（觀望）；台數化（看多）；台化（看多）；副角（觀望）；台播（觀望）

「那台化呢可以說它是AI塑膠，南亞也是。」

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蜀芳｜美伊衝突與油價對全球股市的影響［總經］

美伊之間的核心爭議在於濃縮鈾與荷姆茲海峽的控制權，60天期限代表雙方仍有條件尚未談妥，因此後續仍可能持續演戲與談判。荷姆茲海峽牽動亞洲油氣供應，也會使中國與台灣等AI經濟體感到緊張，進而增加美國上游供應商的壓力。不過目前油價漲幅約6％、仍接近2月28日開戰前位置，尚未達到真正戰爭可能造成的單日10％至20％跳升程度，因此暫時不必過度恐慌。

• 建議動作：油價與地緣政治持續觀察；商品或股市漲多時提高警覺，跌深時不要過度恐慌。
• 關鍵數字：油價目前漲幅約6％；若真正開戰，單日可能上漲10％至20％；油價仍接近2月28日開戰前位置；美伊談判期限60天。

「你說會不會真的打起來，我倒不覺得會這麼嚴重。」

其展｜油價反彈與台股相對抗跌［總經］

油價先前已連續下跌，現在從低檔反彈，川普可能在價格跌深後重新翻多，因此本次上漲未必代表基本面立即惡化。台股相較日本下跌2％、韓股下跌5％仍收漲，顯示台股具相對抗跌性，但不可能完全不受亞洲股市下跌影響。台股收斂三角形尚未完成，量縮K棒反而代表市場仍在等待方向，因此暫時不必因單日震盪過度緊張。

• 建議動作：觀察量價與收斂三角形是否完成；不要因油價短線反彈或亞洲股市下跌就立即全面殺出。
• 關鍵數字：日本股市下跌2％；韓股下跌5％；台股當日上漲255點；成交量9891億元。
• 個股：英特爾（看空）；台積電（看多）

「漲多你就謹慎，跌多你就不用過度的恐慌。」

蜀芳｜韓國槓桿ETF引發記憶體股多殺多［產業］

三星與SK海力士在韓國指數中權重很高，當市場大量使用正2等槓桿ETF時，股價下跌會放大ETF跌幅，ETF再被迫賣出成分股，形成指數下跌、ETF再賣股的負向循環，最終觸發熔斷。美光雖跌破月線，仍比SK海力士與三星強，且沒有槓桿交易放大的問題。記憶體族群即使跌破支撐，若沒有放量，也不能直接判定整體轉弱，韓國槓桿ETF造成的多殺多可能是主要原因。

• 建議動作：記憶體股不要因無量破線就直接殺低，應觀察成交量、頸線與重要支撐；槓桿ETF則必須特別小心負向循環風險。
• 關鍵數字：美光跌破月線4天；三星跌破季線；韓國14檔2倍ETF中13檔跌破發行價；0050元大台灣50正2。
• 個股：美光（觀望）；SK海力士（看空）；三星（看空）；旺宏（看空）；威剛（看空）

「這就是什麼？多殺多，人踩人，他的一個循環，這叫負向循環。」

蜀芳｜BBU族群的選股與順達、新盛力操作［個股］

Vera Rubin與800V延後，會使BBU相關營收暫時維持平穩，無法立即爆發，因此BBU族群要重視個股選擇。順達與新普走勢相對穩定，但順達受到外資上看800元目標價刺激，不能只因反彈就判定完全轉強。順達若再跌破本波低點386.5元需提高警覺；新盛力位階較低、股價272元，但若要突破287元必須補量，否則可能形成KD雙背離，不宜追高。

• 建議動作：BBU以低位階、量價配合的個股為主；順達不宜再破386.5元；新盛力突破287元前需等待補量，無量突破不要追高。
• 關鍵數字：順達3211：386.5元、外資目標價800元；新盛力4931：272元、突破287元需補量。
• 個股：3211 順達（觀望）；新普（觀望）；4931 新盛力（觀望）

「台北股市不要太貴的，大家比較喜歡。」

蜀芳｜軍工航太與無人機族群的短線操作［產業］

財報公布前存在空窗期，市場轉而炒作無人機預算與國防題材，加上長榮航太過去跌深，因此軍工股出現低基期反彈。長榮航太量能已出現，但KD位於相對高檔，短線應以5日均線操作，跌破10日線或月均線就應離場，因為預算轉成實際訂單與營收仍需很長時間。雷虎受分盤交易限制，必須等恢復正常交易後才能確認強弱；純無人機公司今年獲利爆發性有限，財報前應考慮落袋為安。

• 建議動作：長榮航太與雷虎以5日均線作極短線防守；長榮航太跌破10日線或月均線離場；純無人機股在財報前先落袋為安。
• 關鍵數字：財報公布日約8月15日；短線操作以8月初前為主；長榮航太與雷虎以5日均線、10日線、月均線觀察。
• 個股：長榮航太（觀望）；8033 雷虎（觀望）

「你就是操作在8月初之前，這樣的操作就對了。」

蜀芳｜PCB族群景碩與南電的破底翻操作［個股］

景碩常出現跌破後快速站回月線的破底翻型態，若跌破線時KD處於低檔，通常仍有反彈機會，不宜在低檔恐慌殺出。但股價上攻若伴隨KD雙背離，尤其接近900元至1000元區間，代表本益比與追價風險升高。南電相對強勢，主因南亞可提供較便宜的玻纖布、玻纖紗與高階銅箔，而ABF與IC載板至2028年前仍缺貨，因此利差相對較大。

• 建議動作：景碩跌破月線且KD低檔時可觀察反彈，但雙背離上攻不要追高；抄底必須預設停利停損，月線下超過3天或跌破季線就離場；南電守住月線可續抱，季線不破則波段結構未轉弱。
• 關鍵數字：景碩：900至1000元區間；月線下最多觀察3天；南電8046：月線、季線；ABF與IC載板預期至2028年前缺貨。
• 個股：景碩（觀望）；8046 南電（看多）

「月線之下，假設KD指標是在低檔，你就不要殺低。」

紫東｜國巨*跌破900元是否為黃金買點［個股］

國巨跌破1000元與900元後，短線仍不是立即接刀子的時機，因為日本太陽誘電與村田製作所仍在下修。國巨從700至800元一路上漲到1000元以上，投信在6月底或7月初轉買為賣，可能與集團股作帳結束有關，下一次作帳窗口要等第三季，因此7月不必急著投入資金。這不代表國巨*已成為電子股最後一棒，而是目前尚未回到足夠甜的價格。

• 建議動作：先等待國巨*與日本同業修正完成、投信重新轉買，再評估進場；目前不急著接刀。
• 關鍵數字：國巨*跌破1000元與900元；過去股價由約150元漲至1000元；明年預估EPS約30元；以900元計算明年本益比約30倍。
• 個股：國巨*（觀望）；太陽誘電（看空）；村田製作所（看空）

「你說現在是不是馬上可以進場接刀子，我認為其實還不是。」

紫東｜被動元件輪動與鈺邦選股邏輯［產業］

被動元件仍有成長性，尤其電容、電阻、電感與變壓器等廣義被動元件仍可穩步成長。選股時應先看AI受惠程度，再看是否具備高階MLCC、車規高容值產品或固態電容技術，並確認全球競爭力與獲利品質。國巨*今年本益比約71倍，主要反映股價技術面過熱；若以明年EPS約30元計算，900元仍約30倍，並不便宜。鈺邦以固態電容為主，當年度本益比低於40倍、股價320元且已完成一段修正，位階與基本面相對合理。

• 建議動作：被動元件不宜全面追價，可優先研究低位階、固態電容與AI受惠程度較高的鈺邦。
• 關鍵數字：國巨本益比約71倍；明年預估EPS約30元；國巨股價900元時明年本益比約30倍；鈺邦本益比低於40倍、股價320元。
• 個股：鈺邦（看多）；華新科（觀望）；禾伸堂（觀望）

「現在紫東會選的是鈺邦。」

紫東｜功率元件輪動與捷敏-KY、富鼎［產業］

功率元件可能逐漸成為下一個市場主角，選股要看AI受惠程度、MOSFET技術、電源管理能力，以及未來切入第三代半導體的可能性。許多台廠仍以車用為主，但捷敏-KY屬於較後端封測、AI純度較高，富鼎則可能受惠於國巨*休息時的陳泰銘集團股輪動。捷敏-KY雖然出現昨日漲停、今日跌停的大幅震盪，但尚未跌破5日線，真正的防守位置應看跳空缺口；缺口未破前，不能直接判定轉空。

• 建議動作：功率元件可優先觀察捷敏-KY與富鼎；捷敏-KY持有者先以5日線與跳空缺口防守，缺口未破不必恐慌。
• 關鍵數字：捷敏-KY：5日線、跳空缺口；昨日漲停、今日跌停；功率元件布局兩檔為捷敏-KY與富鼎。
• 個股：捷敏-KY（看多）；富鼎（看多）；德微（觀望）；強茂（觀望）；5425 台半（觀望）

「如果今天要挑兩檔的話，第一個本益比比較低的、AI純度比較高的、正在後端封測的，我認為是有機會的是捷敏-KY。」

紫東｜石英元件輪動與晶技、希華、加高［產業］

石英元件的成長主要來自800G以上網通、未來太空衛星與高精度、耐高溫需求，反映的可能是2027年以後的產業趨勢。希華本益比約116倍，加高則仍偏消費型電子且過去受到MEMS取代，兩者都不是目前優先選擇。晶技是全球石英元件市占第一、主攻網通且本益比較低，股價206元創高後拉回，短線可能在區間內整理，待不破前波區間底部後再攻。

• 建議動作：石英元件優先觀察晶技；晶技若隨大盤修正可等待區間底部，不宜在高檔追價；希華與加高暫時避開。
• 關鍵數字：希華本益比約116倍；晶技股價206元；800G以上網通；主要成長可能在2027年至2028年以後。
• 個股：晶技（看多）；希華（觀望）；加高（看空）

「有現在進行式，也有未來式的應該是晶技。」

明翰｜AI落地推升算力需求與主動、被動ETF比較［教學］

AI已逐漸滲透生活與運動賽事，感測器、攝影機、即時推論與資料儲存都需要大量算力，因此Token使用量預期從今年到2030年成長24倍。AI需求持續增加，會推動科技族群與半導體ETF，但今年表現較好的主動ETF本質上多數仍是科技或AI ETF。比較後發現，許多被動型ETF反而勝過主動型ETF，投資人不應只因主動型熱門就忽略被動型產品。

• 建議動作：ETF選擇應比較實際績效、AI純度與持股結構，不要只追逐主動型ETF或配息題材。
• 關鍵數字：Token使用量預期2026年至2030年成長24倍；2026年世足賽與2022年世足賽比較；AI於2023年出現。
• 個股：主動型ETF（觀望）；00892 富邦台灣半導體（看多）

「你會發現他其實就是科技股，或者是說這根本就是一檔AI的ETF。」

明翰｜00892富邦台灣半導體的GPA選股邏輯［教學］

00892主要配置半導體與非半導體製造的上游公司，上游企業通常具較高毛利率、競爭力與本益比。其GPA概念是用毛利率除以資產，衡量公司投入相同資產後可以產生多少獲利；GPA越高，代表資產使用效率、競爭力與定價能力越強。企業剛開始擴產時資產分母擴大、獲利尚未顯現，通常不是最佳投資時點，較理想的進場點是GPA開始上升、獲利已被驗證之後。

• 建議動作：選半導體ETF或個股時，觀察上游比重、毛利率、資產效率與GPA是否上升，不要只看擴產題材。
• 關鍵數字：GPA＝毛利率除以資產；00892富邦台灣半導體。
• 個股：00892 富邦台灣半導體（看多）；台積電（看多）

「如果你今天高GPA，代表的是什麼？就是你競爭力很高。」

明翰｜00892進場時機與台積電法說、除息節奏［個股］

AI需求、台灣出口與科技股獲利仍在創高，近期拉回主要伴隨量縮與市場觀望，尚未代表帶動上半年行情的基本面消失。下週台積電法說會與除息前，市場可能先震盪等待確認，因為法說即使樂觀，過往也常需要一至兩週沉澱籌碼後才重新上攻。想領息的投資人可在除息日前布局，不想領息者則可等待除息後一至兩週，待市場消化法說與除息影響後再布局科技ETF。

• 建議動作：想領息者在台積電除息日前布局；不領息者等待除息後一至兩週；法說前不追價，觀察量縮與籌碼沉澱。
• 關鍵數字：台積電法說約7月16日；除息配息約2.46元；除息前後各約一週至兩週為觀察與布局窗口；00892富邦台灣半導體。
• 個股：00892 富邦台灣半導體（看多）；台積電（看多）

「買的越便宜，對你越有利。」

錢線百分百｜【錢線百分百】20260708完整版(下集)《AI沒退燒只是換主角! 下一波強棒藏這裡? 美伊又打!戰火.油價.頭部三殺

錢線百分百｜AI 資料中心資本支出持續上修，AI 週期尚未結束［產業］

AI 目前沒有看到明顯轉弱，資料中心資本支出也沒有減少，短期股價與基本面脫鉤不代表長期趨勢改變。過去 AI 資金主要集中在四大雲端業者，現在甲骨文、中小型資料中心、各國政府及大型企業都開始投入，因此觀察範圍不能只限於少數雲端公司。2026 年中之後，重點是確認 2027 年的支出預估仍持續上修，且每次更新都往上走；若兩項條件成立，代表 AI 資本支出趨勢仍然健康。

• 建議動作：持續追蹤 2027 年資料中心資本支出預估是否上修，不要只看四大雲端業者。
• 關鍵數字：2026 年、2027 年資料中心支出預估持續上修

「大家未來看的是要看到整個全球的資料中心，不能只看那幾家公司而已。」

錢線百分百｜AI 訂單轉向客製化晶片，台積電 AI 營收占比持續提升［產業］

前兩年 AI 主要由 GPU 帶動，但今年開始 Google TPU、AMD 及其他客製化晶片的占比明顯提高，明年客製化晶片占比預期更高。台積電 AI 相關營收占比過去約為 6％至 7％，今年已超過 20％，明年可能超過 30％。由於手機與 NB 等消費性電子沒有明顯成長，台積電營收仍能維持 30％以上成長，主要依靠 AI，因此 AI 週期尚未結束。

• 建議動作：觀察 AI 供應鏈中客製化晶片相關公司的訂單與營收占比變化。
• 關鍵數字：台積電 AI 營收占比：過去約 6％至 7％、今年超過 20％、明年超過 30％；台積電營收年增約 30％以上
• 個股：台積電（看多）；輝達（看多）；Google（看多）；超微（觀望）；Meta（觀望）

「這個周期還沒有結束。」

錢線百分百｜CoWoS 前段產能改善，但下半年瓶頸轉向載板與後段供應［產業］

原本市場擔心台積電 CoWoS 產能在今年下半年受限，但更新後的資料顯示前段產能仍可持續拉升。真正的問題是產出低於名目產能，且明年產能與產出缺口可能更嚴重。CoWoS 可拆成上段 CoW 與下段 WoS，台積電主要負責上段，下面的載板則需要外部供應，因此下半年瓶頸可能轉移到載板、PCB 及上游 CCL。載板族群近期股價疲弱不等於基本面利空，因為報價調整僅約 3％至 4％，但今年營收仍約成長 30％，需求與供給話語權仍偏向供應鏈。

• 建議動作：持續關注 CoWoS 後段、載板、PCB 與 CCL 供應鏈；不要因短期股價弱勢就直接解讀為產業利空。
• 關鍵數字：載板報價調整約 3％至 4％；今年載板族群營收成長約 30％
• 個股：台積電（看多）；欣興（觀望）

「之前都講了就是缺晶片，可是更缺的是先進封裝。」

錢線百分百｜野村調升部分台股目標價，但應優先選擇有營收數字保護的公司［個股］

野村最新報告多數個股目標價呈現上調，其中聯發科、信驊、環球晶與臻鼎-KY 的調升幅度較大。聯發科目標價大幅上修，部分原因是原先目標價過低，而非完全代表基本面突然大幅改善。聯發科、臻鼎-KY 與環球晶目前營收表現仍不算亮眼，投資邏輯較偏向明年成長，因此在盤勢震盪或台股回檔 5％至 10％時，缺乏當期數字支撐的個股壓力較大。相較之下，去年強、今年仍強且營收成長穩定的黃色標的，若近期拉回，風險報酬相對較佳。

• 建議動作：盤勢震盪時優先選擇有當期營收與獲利數字保護的績優股，對主要依賴明年題材的個股保持謹慎；若穩健績優股拉回，可列入觀察。
• 關鍵數字：台股整體營收平均成長約 30％；可能回檔 5％至 10％
• 個股：聯發科（觀望）；信驊（看多）；環球晶（觀望）；臻鼎-KY（觀望）；欣興（觀望）

「第一件事情一定先買有數字保護的，你才比較不會怕。」

錢線百分百｜美伊衝突推升油價，但短期未必演變成重大股市黑天鵝［總經］

伊朗攻擊通過荷姆茲海峽的船隻後，美國收回原先允許伊朗售油的安排，油價因此快速上升。若伊朗持續回擊、美國擴大轟炸，甚至以色列與黎巴嫩南部戰事再擴大，可能形成油價上漲、通膨升溫與升息危機上升的連鎖反應，原本的股市利多也會有回檔空間。不過川普過去常先以強硬言論製造壓力，待市場下跌後又回到談判，因此目前判斷衝突對美股的影響可能有限，仍需觀察是否真正進入報復升級循環。

• 建議動作：密切觀察伊朗是否回擊、美國是否擴大軍事行動，以及談判是否重新啟動；短線不要過度追逐消息。
• 關鍵數字：布蘭特原油約 79 美元；西德州原油約 75 美元

「如果伊朗回擊，一來一往，油價又上去了，通膨又起來了，升息危機又開始拉高了。」

錢線百分百｜費半跌破季線並出現頭部風險，但 20％ 回檔仍可能屬正常修正［大盤］

費半從 3 月底及 4 月一路上漲至 14655 點後形成第一個頭部，且明確跌破季線。若再跌破前波低點，從高點計算跌幅超過 20％，技術面將轉為較危險；但費半此前已從 7084 點上漲一倍，因此回檔 20％本身仍可視為正常修正。真正需要警戒的是季線逐漸走平後，指數長時間在季線下方弱勢盤整，賣壓可能持續傳遞，並受到升息與熱錢調整影響。

• 建議動作：持續觀察費半能否站回季線及是否跌破前波低點；在技術面轉弱期間降低追價。
• 關鍵數字：費半高點約 14655 點；前波低點約 7084 點；跌破前低後跌幅可能超過 20％；季線
• 個股：費半（看空）；三星（觀望）

「費半他的頭部已經出來了。」

錢線百分百｜資金可能由費半轉向標普 500、道瓊及低基期類股［大盤］

相較於費半，標普 500 距離歷史高點不到 2％，且仍站在季線上方，技術結構明顯較穩。若標普 500 以三角收斂整理後續再上攻，代表資金可能從漲幅過大的半導體轉向低基期類股，形成類股輪動。較好的情境是資金回到標普 500、道瓊或落後補漲股；較差的情境則是指數盤整時間拉長，投資人必須從單純追逐指數轉為選股。輝達漲不動而蘋果轉強，可能是資金風格轉換的觀察訊號。

• 建議動作：觀察資金是否由高漲幅半導體轉向標普 500、道瓊及低基期落後補漲股，並開始重視個股選擇。
• 關鍵數字：標普 500 距離歷史高點不到 2％；季線；三角收斂
• 個股：標普 500（看多）；道瓊（看多）；輝達（觀望）；蘋果（看多）

「到這個時候，就變成要去選股。」

錢線百分百｜台股短線等待日 KD 翻多，並留意外資期貨空單與匯率［大盤］

台北股市日 KD 短線已交叉向下，且指數今天沒有攻擊，因此短線交易者不需要被川普消息牽動，應等待日 KD 重新交叉向上再考慮進場。台股近期類股輪動過快，漲價效應股缺乏持續性，市場需要能維持續航力的主流。美台財報週將提高個股波動，操作上應重個股、輕指數。外資若持續放空期貨並賣出台股現貨，加上新台幣無法持續升值，台股指數仍會承受壓力。

• 建議動作：短線交易者等待日 KD 重新交叉向上再進場；重個股、輕指數；觀察新台幣是否持續升值及外資是否回補期貨空單。
• 關鍵數字：日 KD 交叉向下；外資期貨空單約 7 萬至 8 萬口以上；美台財報週
• 個股：台達電（觀望）

「你作短線的人，你就不看消息，日 KD 重新交叉向上的時候，你再來去做進場動作。」

兆華艾綸說｜【兆華艾綸說】籌碼大神的對帳單 獨家2招 地板股、波段權證｜李兆華、艾綸、權證小哥 2026.07.08 part2

權證小哥｜高檔震盪下的多空部位與槓桿配置［大盤］

目前許多千元以上股票呈現月線下彎、主力賣出的空頭走勢，因此即使開盤上漲，也可能只是提供投資人逃命的機會。高槓桿時不能只做單邊，應同時配置多單與空單，讓空單獲利可以抵銷多單虧損，降低維持率下滑的風險。整體配置應保留現金，避免買到沒錢後只能被動看著下跌。現在仍偏多，但偏多比例正在下降。

• 建議動作：縮小部位與槓桿；保留現金；高槓桿時配置多空雙向部位。
• 關鍵數字：多單約30%；現金約40%；空單約20%；台股波動率30幾%時風浪大，60%可能代表崩盤。

「我的槓桿裡面呢，會有多有空。」

權證小哥｜現金部位與大賺小賠的交易紀律［教學］

現金是所有交易配置中最重要的部位，因為有現金才能每天調整成短多或短空，也才能在市場下跌時把握新的交易機會。若資金已全部買進，投資人看到下跌時只剩停損或硬抱兩種選擇，容易錯過後續機會。交易必須接受小賠，否則不處理小虧損，最後可能演變成大賠。

• 建議動作：保留現金，及時面對並處理小額虧損，遵守大賺小賠。
• 關鍵數字：多單約30%；現金約40%；空單約20%。

「小賠就是你最好的朋友，當你面對小賠、理它的話，接下來可能就大賠來找你啦。」

權證小哥｜權證虧損與時間價值風險［教學］

權證最大的風險之一是投資人不願意面對虧損，持續抱著下跌部位。由於權證具有時間價值，時間每天流失，若拖到到期日前仍未處理，部位可能歸零。因此權證交易不能只期待反彈，虧損時必須面對、處理並放下。

• 建議動作：權證虧損時及早處理，不要因不甘心而抱到到期。
• 關鍵數字：到期日前時間價值持續流失。

「面對它、處理它、放下它。」

權證小哥｜利用處置股事件交易個股期［教學］

處置股會造成買進需要入金、賣出相對容易的交易限制，容易形成供需不對等與超跌，因此處置事件本身可能成為交易機會。個股期貨走勢接近現股，可以避開現股處置期間的交易限制；個股因進入處置而下跌時，個股期可能出現買點，股票即將進入處置前也可能形成放空點。因此個股期可以利用事件進行多空雙向交易。

• 建議動作：觀察處置前後的價格反應，利用個股期進行多空交易；處置期間若有低點可買回，若預期進入處置下跌則可放空。
• 關鍵數字：處置期間；個股期與現股之間的時間差。
• 個股：可程（觀望）；台電（觀望）；群創（看空）

「被關的時候去放空，但是如果在被關的期間又有低點，又可能把它買回來、又做多。」

權證小哥｜處置股的浪子回頭選股條件［教學］

處置股中若月線仍然上升，股價回到月線附近，可能因市場期待出關而形成買點。判斷浪子回頭不能只看K線角度，因為圖表縮放與觀察期間不同會改變角度，應改用月線斜率與布林通道位置。月線斜率大於1代表月線每天平均上升約1%，乖離小於1代表股價從上通道回檔至月線附近，若主力五日與十日籌碼集中度大於0且越高越好，則可視為較有效的回檔買點。

• 建議動作：只在仍處於處置期間、月線上升且回到月線附近時尋找買點；搭配月線斜率、乖離與五日／十日籌碼集中度判斷。
• 關鍵數字：月線斜率大於1；乖離小於1；月線位置定為0、布林上通道定為10；五日及十日籌碼集中度大於0且越高越好。
• 個股：南亞（看多）；環球金（看多）；現商店（觀望）；連電關（看多）

「我們玩的是有處置的股票就好啦，有處置股票就玩不完了。」

權證小哥｜處置股反彈的短線出場原則［教學］

近期盤勢較弱，處置股反彈的獲利目標應低於過去的10%、20%或30%，目前能有7%至8%就已經很多。處置股回到月線反彈後，若隔天已有獲利就應快速出場，因為月線上升的股票越來越少，許多股票已經轉為月線下彎。操作上應採取且戰且走的短打方式，並優先使用個股期以降低現股交割與操作限制的麻煩。

• 建議動作：處置股反彈達到短線獲利即賣出；隔天有獲利就出場；優先使用個股期。
• 關鍵數字：近期處置股反彈約7%至8%即屬可觀；隔日獲利可出場。
• 個股：南亞（看多）；日電帽（看多）

「隔天有獲利就得出了啦。」

權證小哥｜地板股的反彈交易策略［教學］

地板股是股價相對月線乖離達到約95%的極端位置後，再出現成交量放大的股票，代表股價已接近地板線且有另一批資金承接。遇到地板股時，應將資金分成十等份，第一份在殺低時搶反彈，若繼續下殺再使用第二份資金，反彈後就賣出。若第一次搶反彈失敗，可以觀察五天，因為統計上接下來五天仍有機會反彈。

• 建議動作：將資金分成十等份分批進場；殺低搶反彈；反彈即賣；失敗後觀察五天，不要無限攤平。
• 關鍵數字：股價相對月線乖離約95%；資金分成10等份；搶反彈失敗後觀察5天。
• 個股：羽龍（看多）；瑞雲（觀望）

「假如遇到地板股的話，資金分成10等份。」

權證小哥｜地板股的成交量判斷［教學］

地板股的籌碼通常已經很差，因此不必過度在意籌碼好壞，重點是股價是否到達地板線以及成交量是否放大。成交量至少要達到20日均量的兩倍，兩倍只是基本條件，若達到五倍，反彈機率通常更高。下跌時若有大量，代表有人被迫停損但同時有另一派資金承接；若沒有量，則代表下方承接力不足，股價可能繼續下跌。

• 建議動作：確認股價到達地板線後，再以20日均量倍數判斷是否進場；無量下跌時不要急著接。
• 關鍵數字：成交量至少為20日均量2倍；達到5倍時反彈機率較高。
• 個股：台達電（觀望）；羽龍（看多）；瑞雲（觀望）

「兩倍是基本的，量來到五倍，幾乎都會彈。」

權證小哥｜地板股數量與短線大盤低點［大盤］

近期雖然有股票下跌，但真正到達地板線且放量的股票仍不多，表示市場尚未跌到可以積極搶反彈的位置。若大量股票同時出現地板股，例如約有100檔，通常可能接近短線低點。反過來說，股價跌到地板但沒有量，表示下方承接力不足，仍要小心續跌。市場情緒極度悲觀、投資人普遍憤怒時，反而可能是較好的買點訊號。

• 建議動作：觀察地板股是否大規模增加；數量不足時保持耐心，無量下跌不要貿然進場。
• 關鍵數字：若地板股約100檔，可能接近短線低點。
• 個股：改版（觀望）

「假如地板股有大概100檔，那大概就是短線的低點。」

權證小哥｜波段權證與分點大戶追蹤［教學］

波段權證通常由掌握部分消息或資訊的大戶買進，因此可以先觀察哪些分點大量買進權證，再等待股價出現合適買點。分點大戶的行為有時會影響個股後續漲跌，但不能只看到大戶買進就立即追價，仍需搭配類似格蘭碧買點的技術位置。這些分點、乖離與地板線的計算，最好透過專業籌碼軟體輔助。

• 建議動作：追蹤分點大戶大量買進的波段權證，等待技術面買點後再評估進場；使用籌碼軟體計算相關指標。
• 關鍵數字：需觀察分點大戶買進量、地板線與技術面買點。
• 個股：240 漢糖（看多）；778 松川精密（看多）

「波段權證會買的大戶，都是有點消息的。」

兆華艾綸說｜【兆華艾綸說】台股贏韓國 止跌訊號？ 洗融資 台塑集團避風｜李兆華、艾綸 2026.07.08 part1

兆華艾綸說｜台股相對韓股抗跌，但市場仍處於高震盪與高操作難度階段［大盤］

這一波下跌主要是在清洗相對高估值或高位階股票，並不是AI發展本身出問題。不過行情已經連續兩至三週震盪加劇，且資金輪動速度很快，因此操作難度偏高。台股目前跌幅小於韓股，若韓股先止跌，台股可能有機會較早復甦。

• 建議動作：不要只看指數追價，觀察資金輪動與韓股止跌狀況，並做好分散布局。
• 關鍵數字：韓股近期跌幅大於台股；震盪時間約兩至三週

「其實台灣股市在這一波整理，很多的利空出來是在洗一個相對高估值或者說高位階的一個股市價格。」

兆華艾綸說｜新台幣走勢與外資賣超透露資金外流訊號［總經］

新台幣在整理期間從31.29一路升至接近32.2，接近前高的位置反映資金持續匯出。外資上週賣超1000多億、上上週賣超3000多億，兩週合計接近4000至5000億，但台股仍能維持在季線之上，顯示台股防守力道仍強。若新台幣升值趨勢能在32接近33的短線極限值附近反轉，可能重新帶給台股信心，且有利外銷獲利表現。

• 建議動作：近期持續觀察新台幣是否突破或回落前高壓力區，以及升貶值趨勢是否暫時休息。
• 關鍵數字：新台幣31.29至接近32.2；32至接近33被視為短線極限值；外資兩週賣超約4000至5000億

「台幣到32接近33的時候，其實我覺得就是一個短線的極限值。」

兆華艾綸說｜韓股弱勢源自三星與海麗市記憶體族群走弱［大盤］

韓股已形成較明確的小頭部，前低與平台相繼跌破，季線也出現回撤。三星與海麗市合計權重超過韓股的50%，兩家公司又同屬記憶體族群，因此只要記憶體出現利空，韓股就會承受較大的指數壓力。韓股前一至兩年能從兩三千點上漲到9000點，主要受惠於三星與海麗市股價倍數上漲；當兩大權值股轉弱，韓股也可能由9300以下回落至7000多點。

• 建議動作：週五觀察海麗市進入ADR後是否出現一至兩天的短線激情反彈，同時留意韓股是否持續破底。
• 關鍵數字：三星與海麗市合計權重超過50%；韓股9300以下可能回到7000多點；台股距離季線仍有約兩三千點空間
• 個股：三星（看空）；海麗市（觀望）

「因為三星加海麗市這兩個權值加起來超過50%，所以這兩個一起跌，韓國股市就會面臨比較大的跌幅。」

兆華艾綸說｜台股月線慣性失效，止跌要看均線、防守與外部市場［大盤］

過去台股站回月線後，通常三天內會續創歷史新高；但這一次站回月線三天後只出現區間震盪，接著又跌破月線，顯示過去的上漲慣性正在改變。這不代表一定會崩盤，而是整理時間可能拉長。若台股能在三天內重新站回全部均線、且不跌破前低，同時美股與韓股反彈、新台幣升值，才可能形成新的支撐並延伸下一波行情。

• 建議動作：觀察三天內能否站回全部均線；在未跌破前低前以區間整理看待，等待美股、韓股與新台幣同步改善。
• 關鍵數字：台股指數仍在45000點之上；三天內重新站回全部均線；不破前低

「這一次確實有三天站回，但迎來的呢，是區間震盪。」

兆華艾綸說｜櫃買指數跌破季線後仍需確認止跌力道［大盤］

櫃買指數的走勢比台股更接近韓股與費辦，已經回撤到季線附近，雖然今天碰到季線後拉回，但目前的反彈腳並不夠紮實。若接下來能重新站回全部均線，才可視為高檔以盤代跌；在整體市場情緒轉穩以前，櫃買指數仍可能維持較大震盪。

• 建議動作：再觀察一至兩天確認季線支撐，不急著將櫃買反彈視為確定止跌。
• 關鍵數字：季線；一至兩天確認期；全部均線

「目前看起來這個腳我覺得沒有到很紮實的確定性，可能要再多個一兩天看一下。」

兆華艾綸說｜台積電與廣達在震盪行情中具相對防守性［個股］

台積電目前仍站在全部均線之上，走勢明顯強於大盤，但法說前沒有如過去一樣上漲，主因是國際突發事件增加。台積電能否帶動台股，仍要看下週法說前後以及費辦是否反彈。廣達則處於等待突破的型態，近期底部有小幅放量，若後續完成形態轉折，可能成為相對穩定的資金停泊處，且還有股息支撐。

• 建議動作：防守需求較高時，可觀察台積電與廣達；台積電等待法說與外部市場反彈，廣達等待突破確認。
• 關鍵數字：台積電站在全部均線之上；廣達等待型態突破
• 個股：台積電（看多）；廣達（觀望）

「其實你放在廣達就等於跟拿現金是差不多一次，除非他有個發動，不過他有股息啊。」

兆華艾綸說｜六月營收創高公司提供基本面支撐，但股價位置仍需篩選［產業］

截至錄影前一天，已有85家公司公布六月營收創新高，且許多公司的營收至少為雙位數成長，三位數成長者也不少，代表基本面仍有支撐。部分股票股價先前已提前反映營收成長，因此營收創高不一定立即上漲，甚至高位接的股票可能利多不漲反跌。相對而言，已經修正一段、且型態重新整理完成的公司，在營收創高公布後更可能產生激勵效果。

• 建議動作：優先篩選股價已修正、位置未高、且營收創新高的公司，不要只因營收創高就追買高位股票。
• 關鍵數字：截至昨日85家公司六月營收創新高；營收成長以雙位數為主，部分達三位數
• 個股：PCP（看多）；連雅（看多）；聯軍（看多）

「盡量挑未接近高而營收創高的會更有保障。」

兆華艾綸說｜伊朗局勢與油價上漲可能重新推升市場通膨壓力［總經］

川普表示與伊朗的和平協議破局，且伊朗行動被認為違反停火協議，市場恐慌因此加劇。相關消息帶動天然氣、美元指數與石油價格同步上升，其中最需要注意的是油價，因為油價不動時市場反應有限，但油價一旦上漲，股市就可能承受下跌壓力。後續焦點不只在戰事本身，也要觀察油價對通膨與聯準會訊息的影響。

• 建議動作：持續觀察油價、美元指數與通膨訊號，不要只以戰事消息判斷市場方向。
• 關鍵數字：油價、美元指數與天然氣價格同步上升；聯準會六月會議紀要

「最麻煩的就是油價，因為之前放話油價不動，市場真的還好，可是只要油價一動，我們就會面臨下跌的狀況。」

兆華艾綸說｜熱門高價股與設備工程股短線進入整理期［個股］

部分熱門高價股已跌破月線，且三次打底或打角的型態未能守住，短線上可視為小頭部，整理是不可避免的。長線基本面未必轉壞，但在短線技術面尚未修復前，應尊重跌破月線的訊號。場務工程與設備股近期表現較弱，可能只是短線吸引力下降，長線若營收與接單持續創高，仍有機會等待整理後再走強。

• 建議動作：高價股跌破月線後先等待震盪，不要因為長線目標價而急著加碼；設備工程股則等待台積電法說與族群重新轉強。
• 關鍵數字：月線；三次打角後跌破支撐；聖灰出現跌停
• 個股：國（觀望）；華新（觀望）；華星科（觀望）；聖灰（觀望）

「我不是看衰，我只是覺得短線要整理啦。」

兆華艾綸說｜軍工與網通族群具短線延續性［產業］

軍工近期具有較強的族群性與短線延續性，個別公司因取得SpaceX相關或德國電信訂單而帶動股價急拉漲停，並擴散至網通族群。當電子股需要等待壓回買點、盤勢呈現一天漲一天跌時，軍工等具題材與族群動能的傳產或非電子標的，可能成為資金停泊與輪動的方向。

• 建議動作：觀察軍工與網通族群的量價及題材延續性，作為電子股整理期間的資金分散選項。
• 關鍵數字：個股盤中漲停；短線族群性與延續性
• 個股：有訊（看多）

「軍工確實短線的延續性跟族群性表現非常好。」

兆華艾綸說｜台塑集團受油價與AI材料轉型帶動，具避險與輪動價值［產業］

南亞出關後漲停，帶動台塑化、台化等台塑集團個股，油價上升也使塑化與化工族群出現短線避險效應。南亞具備波纖布訂單、自製沙布與CL等PCB上游材料的一條龍能力，股價從100元漲到200元、漲幅約100%，目前雖可高檔震盪或創新高，但不宜積極追價。台塑化突破大型平台且底部放量，若南亞維持強勢，可能跟隨反彈；台化則轉向電子級材料、散熱碳化系半導體與鋰電池材料，突破後拉回出現小紅K與量能，回落時可留意買點。

• 建議動作：南亞以觀察為主、避免高檔積極追價；留意台塑化與台化拉回時的買點，並可將部分資金配置至具AI連結的傳產與軍工。
• 關鍵數字：南亞100元至200元，漲幅約100%；台塑化突破大型平台；台化突破後拉回出現小紅K
• 個股：南亞（觀望）；台塑化（看多）；台化（看多）；副角（觀望）；台播（觀望）

「除了電子要去等待一些壓回的好買點之外，有一些資金也可以parking到相關的傳產。」

錢線百分百｜【錢線百分百】20260708完整版(下集)《AI沒退燒只是換主角! 下一波強棒藏這裡? 美伊又打!戰火.油價.頭部三殺

明翰｜全球資料中心資本支出持續上升，AI需求尚未退燒［產業］

AI資本支出目前沒有看到轉弱跡象，雖然股價與基本面偶爾會脫鉤，但拉長時間看仍會回歸基本面。過去AI支出約80％至90％集中在四大雲端業者，現在資金來源已擴散到中小型資料中心、各國政府與大型企業，因此不能只觀察少數雲端公司。2026年與2027年的資料中心投資預估在3月後大幅上修，第二季後仍持續走高。判斷趨勢是否延續，應確認2027年的預估值仍向上，以及每次更新是否持續上修。

• 建議動作：持續觀察2027年資料中心資本支出預估及後續更新是否繼續上修。
• 關鍵數字：2026年、2027年；AI支出過去約占80％至90％集中於四大雲端業者

「大家未來看的是要看到整個全球的資料中心，不能只看那幾家公司而已」

明翰｜客製化晶片推升台積電AI營收占比［產業］

AI訂單結構正從過去以GPU為主，逐步轉向Google TPU、AMD及其他客製化晶片，且客製化晶片占比在2026年與2027年持續提高。台積電AI相關營收貢獻過去僅約6％至7％，今年已超過20％，明年可能超過30％。由於手機與NB等消費性電子產品沒有明顯成長，但台積電營收仍可維持每年30％以上成長，代表主要動能來自AI，因此AI產業週期尚未結束。

• 建議動作：留意台積電AI營收占比，以及Google TPU、AMD與其他客製化晶片對供應鏈的貢獻變化。
• 關鍵數字：台積電AI營收占比：過去約6％至7％、今年超過20％、明年超過30％；台積電營收年增約30％以上
• 個股：台積電（看多）；Google（看多）；超微（觀望）；Meta（觀望）；輝達（看多）

「這個周期還沒有結束」

明翰｜CoWoS前段產能增加，但後段載板成為供應瓶頸［產業］

CoWoS可拆成前段CoW與後段WoS，前段主要由台積電負責，後段則需要外部載板。台積電原本被認為在今年下半年會受到產能限制，但更新資料顯示前段產能仍能持續拉升，因此目前真正的限制不在台積電前段產能，而在後段產出無法跟上產能。CoWoS的核心包括GPU或客製化晶片與HBM，兩者都是AI伺服器的關鍵，因此記憶體需求不會因短線震盪而結束。下半年應持續關注載板、PCB與上游CCL，因為後段供應不足可能成為AI擴張的主要瓶頸。

• 建議動作：持續追蹤CoWoS後段載板、PCB與CCL的供應狀況，短線震盪不代表AI趨勢反轉。
• 關鍵數字：CoWoS由CoW與WoS組成；關鍵元件為GPU／ASIC與HBM；下半年後段供應缺口可能擴大
• 個股：台積電（看多）

「可是更缺的是先進封裝」

明翰｜載板、PCB與CCL族群的基本面及報價影響［產業］

載板的報價即使被要求壓回，先前調漲幅度也只有3％至4％，與今年載板族群約30％的營收成長並不相稱。由於目前需求仍大於供給，供應商具有一定話語權，因此報價調整不必然代表產業基本面轉差。後段CoWoS供應受限，反而可能使載板、PCB與CCL成為受惠環節。近期股價雖然偏弱，但不能只用報價利空解讀整個產業。

• 建議動作：不要因報價調整就直接否定載板族群，應觀察營收成長與後段CoWoS需求。
• 關鍵數字：載板先前報價調漲約3％至4％；今年載板族群營收約成長30％
• 個股：載板族群（看多）；PCB（看多）；CCL（看多）

「我完全不覺得是利空」

明翰｜野村調升目標價與AI受惠股的選股區分［個股］

野村最新報告大多數個股的目標價呈現上調，調升幅度較大的包括聯發科、信驊、環球晶與臻鼎-KY。聯發科目標價調幅大，部分原因是原先目標價設定過低，不完全代表基本面突然大幅改善。聯發科、臻鼎-KY與環球晶目前營收表現仍不算亮眼，市場主要是在反映明年預期，因此若台股中間拉回5％至10％，缺乏當期數字支撐的個股壓力會較大。相較之下，去年強、今年也維持良好表現的黃色個股，具有較穩健的基本面，拉回時反而值得留意。

• 建議動作：盤勢震盪時優先選擇有營收數字保護的個股；若近期拉回，可留意去年與今年表現都強的黃色績優股。
• 關鍵數字：台股平均營收成長約30％；可能拉回5％至10％；野村調升幅度較大：聯發科、信驊、環球晶、臻鼎-KY
• 個股：聯發科（看多）；信驊（看多）；環球晶（觀望）；臻鼎-KY（觀望）；欣興（觀望）

「第一件事情，一定先買有數字保護的，你才比較不會怕」

其展｜美伊衝突對油價與美國股市的影響［總經］

美伊衝突會影響市場，但影響程度可能沒有市場第一時間想像得大，因為川普經常先以強硬言論製造恐慌，待股市下跌後又回到談判桌。若伊朗持續回擊、美軍擴大轟炸，甚至以色列與黎巴嫩南部戰事擴大，可能形成油價上漲、通膨升溫與升息危機升高的連鎖反應。雖然原本談好的局勢可能重新出現變數，但目前仍處於初期，川普也沒有完全關閉談判可能，因此全面升級的機率暫時沒有那麼高。

• 建議動作：密切觀察伊朗是否回擊、美軍是否擴大軍事行動，以及談判是否重新恢復。
• 關鍵數字：布蘭特原油盤中約79美元；西德州原油約75美元；衝突升級可能推升通膨與升息風險

「川普每次都是這樣，先把你講得很可怕」

其展｜費半跌破季線後的技術面風險［大盤］

費半從3月底與4月一路上漲至14655點後形成第一個頭部，並在昨天明確跌破季線。若進一步跌破前波低點，從高點計算跌幅超過20％，技術面將進入較危險狀態。不過費半先前從7084點上漲一倍，回檔20％仍可視為正常修正。真正需要擔心的是季線逐漸走平後，指數在季線下方弱勢盤整，使賣壓逐步傳遞，尤其熱錢若因升息預期調整，盤整時間可能拉長。

• 建議動作：觀察費半能否重新站回季線，以及是否跌破前波低點；若在季線下方弱勢盤整，應提高警覺。
• 關鍵數字：費半高點14655點；前波低點尚未跌破；由7084點上漲一倍；跌破高點起算20％；季線
• 個股：費半（看空）；三星（觀望）

「費半他的頭部已經出來了」

其展｜標普500相對強勢與資金類股輪動［大盤］

相較於費半，標普500距離歷史高點不到2％，且仍站在季線上方，因此市場並非全面轉弱。部分低基期、先前漲幅落後的類股開始吸引資金，標普500可能走三角收斂後再向上，也可能沿季線橫盤整理後逐步上攻。若資金順利輪動到市值型指數、道瓊或落後補漲股，盤勢仍屬健康；但投資人不能再期待先前每天普漲的行情，後續將更依賴選股。

• 建議動作：觀察資金是否由費半轉向標普500、道瓊與低基期落後股，後續操作重點轉為選股。
• 關鍵數字：標普500距離歷史高點不到2％；仍在季線上方；可能形成三角收斂
• 個股：S&P500（看多）；道瓊（看多）；輝達（觀望）；蘋果（觀望）

「到這個時候，就變成要去選股」

蜀芳｜台股短線日KD轉弱與明日操作策略［大盤］

台北股市短線日KD已交叉向下，且今天沒有向上攻擊，因此短線交易者應等待日KD重新交叉向上再進場。美伊消息與川普言論變化快速，短線操作不宜被消息牽著走；長期投資者則不必過度理會短期政治戲劇。台股目前類股輪動速度太快，今天漲這個、明天漲另一個，缺乏能夠持續推動指數的主流，因此後續應尋找具有續航力的主流。

• 建議動作：短線投資者等待日KD重新交叉向上再進場；長線投資者降低對短期消息的反應，尋找具續航力的主流。
• 關鍵數字：台北股市日KD交叉向下；日KD重新交叉向上作為短線進場觀察點

「你作短線的人，你就不看消息，日KD重新交叉向上的時候你再來去做進場動作」

蜀芳｜外資期貨空單、新台幣與台股指數壓力［大盤］

外資近期持續放空期貨，並同步賣出台股現貨，因此台股指數仍有壓力。後續要觀察外資何時回補空單，以及新台幣能否從貶值轉為持續升值。由於新台幣不是國際流通貨幣，若戰爭情勢升溫，匯率變化仍可能影響外資動向。目前外資空單仍在7萬至8萬口以上，因此操作上仍應保持謹慎；若外資再次賣出現貨，台股指數壓力會重新增加。

• 建議動作：觀察外資空單是否回補、新台幣能否持續升值，以及外資是否再次賣出現貨。
• 關鍵數字：外資期貨空單約7萬至8萬口以上；新台幣止貶後是否持續升值

「外資的空單仍然在7萬到8萬口以上，大家就是還要保持謹慎」

錢線百分百｜【錢線百分百】20260708完整版(上集)《連47天兆元行情破功! 台股量縮 喜訊?警訊? 國巨*跌破900元! 元件

蜀芳｜美伊衝突與台股短線影響［總經］

美伊之間仍可能只是談判與施壓，因為若真的已經談妥，不會設定60天這種保留空間很大的期限。荷姆茲海峽涉及亞洲能源供應，美國與伊朗都不願放棄控制權，因此油價可能持續震盪，但目前漲幅約6%至7%，若真的全面開戰，單日上漲10%至20%都有可能。台股相較日本與韓國抗跌，但不代表完全不跌；目前成交量縮、收斂三角形尚未完成，量縮反而代表市場仍在等待，不必過度恐慌。

• 建議動作：油價與地緣政治升溫時提高警覺，但不要因單日利空過度殺低；觀察台股量價與收斂三角形是否遭到破壞。
• 關鍵數字：布蘭特原油由72美元升至76美元，最新約77.75美元；油價目前漲幅約6%至7%；台股收45734點，成交量9891億元。
• 個股：台股（觀望）

「跌多你就不用過度的恐慌。」

蜀芳｜英特爾下跌與台積電抗跌［個股］

英特爾大跌代表其競爭失敗，反而凸顯台積電在先進製程與訂單上的成功。英特爾已回測季線，但台積電當天甚至沒有跌破月線，且真正的重頭戲是7月16日法說會，因此目前沒有理由因英特爾下跌就要求台積電同步轉弱。只要台積電法說前的基本面預期沒有被破壞，台積電仍具抗跌底氣。

• 建議動作：不要因英特爾下跌就急著賣出台積電，等待7月16日法說會確認基本面與展望。
• 關鍵數字：英特爾回測季線；台積電尚未跌破月線；法說會日期為7月16日。
• 個股：英特爾（看空）；台積電（看多）

「因為英特爾的失敗，才代表台積電會成功。」

蜀芳｜韓國槓桿ETF引發記憶體多殺多［產業］

三星與SK海力士在韓國指數中權重很高，加上投資人大量使用正2等槓桿ETF，股價下跌會放大指數跌幅，指數下跌又迫使被動ETF賣股，形成槓桿、指數與ETF互相加速的負向循環。三星把資源集中到HBM，並未真正量產DDR4，因為HBM4一旦通過認證，市場利益更大。美光雖跌破月線，但本益比相對低、沒有槓桿，且尚未跌破重要支撐，因此記憶體族群不一定已經轉弱。

• 建議動作：區分個股基本面與韓國槓桿ETF造成的技術性賣壓；沒有放量跌破重要支撐前，不宜直接判定記憶體行情結束。
• 關鍵數字：美光跌破月線約4天；三星已跌破季線；旺宏、威剛跌破季線；韓國14檔2倍ETF中13檔跌破發行價。
• 個股：美光（觀望）；三星（看空）；SK海力士（看空）；旺宏（觀望）；威剛（觀望）

「其實是韓國股市的ETF開槓桿，他造成的多殺多。」

蜀芳｜BBU族群的位階與短線操作［個股］

Vera Rubin與800V延後，使BBU營收短期難以爆發，因此選股不能只看題材，應優先觀察位階與價格。順達、新普走勢相對穩定，但順達即使有外資上看800元的目標價，仍須留意本波低點386.5元不能再跌破。新盛力股價相對便宜，但若要突破287元必須補量，否則KD可能形成雙背離，突破時不宜追高。

• 建議動作：持有順達者觀察386.5元支撐；新盛力突破287元需搭配成交量，無量突破不要追價。
• 關鍵數字：順達目標價800元；本波低點386.5元；新盛力272元；突破關卡287元。
• 個股：順達（觀望）；4931 新盛力（觀望）；新普（觀望）

「台北股市不要太貴的，大家比較喜歡。」

蜀芳｜軍工航太與無人機股的短線節奏［產業］

財報公布前存在空窗期，加上市場持續討論無人機預算，軍工股又處於低基期，因此長榮航太與雷虎出現題材性反彈。不過無人機預算即使通過，轉化成實際訂單與營收仍需很長時間，純無人機公司今年獲利爆發性有限。長榮航太與雷虎適合以5日線作極短線依據，若跌破10日線或月線，應視為題材退潮並離場。

• 建議動作：軍工股操作以8月初前的題材行情為主；長榮航太與雷虎跌破5日線先提高警覺，跌破10日線或月線則考慮退出；財報前先落袋為安。
• 關鍵數字：5日線為極短線參考；10日線與月線為離場警戒；操作時間以8月初前為主。
• 個股：長榮航太（觀望）；8033 雷虎（觀望）

「你就是操作在8月初之前，這樣的操作就對了。」

蜀芳｜PCB股的破底翻與停利停損［個股］

景碩常出現跌破均線後快速站回的破底翻型態，若跌破時KD處於低檔，不宜恐慌殺低；但反彈若伴隨雙背離，尤其股價接近900至1000元，本益比偏高，就不應過度追價。若要抄底，必須先設定停利停損，因為景碩過去在月線下通常不超過三天，且很少跌到季線。

• 建議動作：KD低檔跌破月線時可觀察反彈，不要殺低；反彈出現雙背離或接近900至1000元時不要追高；月線下超過三天或跌至季線時出場。
• 關鍵數字：月線、季線；月線下通常不超過三天；900至1000元為高檔追價警戒區。
• 個股：景碩（觀望）

「月線之下，假設KD指標是在低檔，你就不要殺低。」

蜀芳｜南電受惠於ABF與成本利差［個股］

ABF與IC載板在2028年前仍供不應求，雖然玻纖布、玻纖紗與高階銅箔都漲價，南電可以取得南亞較便宜的材料，因此成本控制與利差優於其他公司。南電相對大盤強勢，且尚未跌破月線；只要守住月均線，短線可以續抱，若季線不破，波段結構尚未轉弱。

• 建議動作：守住月均線可續抱；季線不破則維持波段看法。
• 關鍵數字：ABF與IC載板預期缺貨至2028年前；月線與季線為主要支撐。
• 個股：8046 南電（看多）

「只要守住月均線，那基本上你就續抱。」

主持人｜被動元件、功率元件與石英元件的產業輪動［產業］

被動元件仍有成長性，尤其電容、電阻、電感與變壓器等廣義被動元件可穩步發展。功率元件自2024年起逐步導入第三代半導體，氮化鎵加工難度高，真正放量可能要等到2027至2028年後。石英元件則受惠於800G以上網通與未來太空衛星對高精度、耐高溫元件的需求，因此被動元件仍在現在進行式，而功率與石英元件可能成為未來接棒族群。

• 建議動作：觀察被動、功率與石英元件之間的產業輪動，不要只因短期營收表現判斷長期產業趨勢。
• 關鍵數字：第三代功率半導體可能於2027至2028年後加速；石英元件應用聚焦800G以上世代。

「被動元件沒有結束，但是以未來式來看，功率元件跟石英元件慢慢有取代被動元件的味道。」

主持人｜國巨*下跌後是否為黃金買點［個股］

國巨從高檔回落並跌破900元，但日本太陽誘電與村田製作所仍在修正，代表整體被動元件環境尚未止跌。國巨開始修正的時間點，與投信由買轉賣及集團股作帳結束重疊，因此目前可能只是資金與籌碼退潮，不代表電子股行情完全結束。由於下一輪集團作帳可能要等到8月、第三季開始，現在不宜急著接刀。

• 建議動作：暫時等待，不要因跌破900元就立即進場；觀察投信籌碼與日本同業是否止跌。
• 關鍵數字：國巨*跌破900元；集團股下一輪作帳可能從8月、第三季開始。
• 個股：國巨*（觀望）；太陽誘電（看空）；村田製作所（看空）

「現在是不是馬上可以進場接刀子，我認為其實還不是。」

主持人｜被動元件選股邏輯與鈺邦［個股］

被動元件選股要先看AI受惠程度，再看是否具備高階MLCC、車規高容值產品或固態電容技術，並確認全球競爭力與獲利品質。國巨*以今年獲利計算本益比約71倍，若以明年EPS約30元估算，900元股價仍約30倍，不能視為便宜。鈺邦主攻固態電容，當年度本益比低於40倍，股價320元創高後拉回且修正結束，因位階較低、基本面較直接，成為被動元件首選。

• 建議動作：被動元件可優先觀察鈺邦；選股時以低位階、較低本益比與固態電容等高門檻產品為主。
• 關鍵數字：國巨*本益比約71倍；明年EPS約30元；900元股價對應本益比約30倍；鈺邦本益比低於40倍、收320元。
• 個股：鈺邦（看多）；華新科（觀望）；禾伸堂（觀望）

「如果以被動元件選一檔的話，現在紫東會選的是鈺邦。」

主持人｜功率元件選股與捷敏-KY、富鼎［個股］

功率元件選股要看AI受惠程度、是否具備MOSFET與電源管理能力，以及未來切入第三代半導體的技術門檻。捷敏-KY屬於後端封測，AI純度較高，雖然出現昨日漲停、今日跌停的大幅波動，但股價尚未跌破5日線，真正應鎖定的是跳空缺口；缺口未破前，較像強勢整理或補漲。富鼎是陳泰銘旗下子公司，國巨*休息時可能接棒，因此兩檔可作為功率元件觀察標的。

• 建議動作：觀察捷敏-KY的5日線與跳空缺口，缺口未破可續觀察；功率元件可留意捷敏-KY與富鼎的輪動。
• 關鍵數字：捷敏-KY昨日漲停、今日跌停；5日線與跳空缺口為關鍵防守位置。
• 個股：捷敏-KY（看多）；富鼎（看多）；德微（觀望）；強茂（觀望）；台半（觀望）

「我認為是有機會的是捷敏-KY。」

主持人｜石英元件選股與晶技［個股］

石英元件不能只看當期營收，還要看AI、網通、光模組、高精度與耐高溫等未來需求。希華本益比約116倍，較像反映2027年以後的預期；加高仍以消費型電子為主，且過去部分應用被MEMS取代，本益比偏高，因此先排除。晶技是全球石英元件市占第一，主攻網通且本益比相對低，股價206元創高拉回後可能在區間內整理，若不破前波區間底部，仍有再攻機會。

• 建議動作：石英元件優先觀察晶技；等待區間整理與大盤修正結束，不宜因短線波動追高。
• 關鍵數字：希華本益比約116倍；晶技收206元；觀察前波區間底部是否跌破。
• 個股：希華（觀望）；加高（看空）；晶技（看多）

「有現在進行式，也有未來式的應該是晶技。」

明翰｜AI感知應用與算力需求成長［教學］

AI結合球體感知器與高速攝影機後，可以辨識球是否碰到手套、碰觸位置與力量，解決傳統裁判受視覺死角限制的問題。這類應用不只需要即時推論，還要把歷史影像與每次判斷結果儲存，因此訓練、推論與資料儲存都會大量消耗算力。Token使用量從今年到2030年預估成長24倍，AI應用持續擴大將帶動科技族群。

• 建議動作：投資上可沿著感知器、攝影、推論、資料儲存與算力需求擴張的產業鏈觀察AI受惠標的。
• 關鍵數字：攝影機每秒50幀；球體感知器每秒500個訊號；Token使用量至2030年預估成長24倍。

「未來AI進入之後，他就是一個很重大的一個所謂裁判。」

明翰｜主動與被動ETF績效比較［教學］

今年市場追逐主動型ETF，但主動型ETF的共同特色其實是偏科技與AI，差別只在AI純度與動能強弱。由於AI需求推升科技股，今年不少被動型半導體ETF反而勝過主動型ETF，因此不能只因產品名稱是主動就認定績效較好。投資人應拆解ETF的持股產業、AI曝險與實際績效，再比較主動與被動的差異。

• 建議動作：挑ETF時不要只看主動或被動分類，應比較AI純度、持股結構與今年以來實際績效。
• 關鍵數字：今年以來部分ETF績效接近上漲一倍；00892為富邦台灣半導體被動ETF。
• 個股：00892 富邦台灣半導體（看多）

「你把所有主動型的攤開，他其實就是科技股，或者是說這根本就是一檔AI的ETF。」

明翰｜00892的選股邏輯與GPA指標［教學］

00892主要配置半導體與製造業上游公司，上游企業通常具有較高毛利率與競爭力，因此市場願意給較高本益比。其選股概念GPA可理解為以資產投入對應毛利產出，用來衡量相同資產下誰能創造更高獲利；GPA越高，代表競爭力、毛利率與定價能力越強。企業剛開始擴產時資產分母擴大、獲利尚未顯現，通常不是最佳買點，應等待GPA與毛利率往上、獲利開始反映後再布局。

• 建議動作：觀察企業擴產後GPA、毛利率與獲利是否上升，優先選擇競爭力與定價能力已被數字驗證的公司。
• 關鍵數字：GPA概念為毛利率除以資產；00892主要配置上游半導體與製造業。
• 個股：00892 富邦台灣半導體（看多）；台積電（看多）

「如果你今天高GPA，代表的是什麼，就是你競爭力很高。」

明翰｜00892的進場時機與台積電除息［個股］

上半年科技股上漲的核心原因是AI需求強、獲利創高與台灣出口創高，近期利空造成的拉回未必會破壞這些基本面。台股量縮與觀望合理，因為市場等待台積電法說會確認利多是否延續；法說會前後及除息日附近通常會震盪，法說後還需要一至兩週沉澱籌碼。想領息者應在除息前布局，不想領息者可等除息後一至兩週，待籌碼消化後再布局科技股。

• 建議動作：想領息者在除息前買進；不想領息者等待除息後一至兩週；布局前確認AI需求、獲利與出口創高的基本面沒有改變。
• 關鍵數字：00892今年以來漲幅超過一倍；台積電法說會為7月16日；除息配息約2.46元；法說後等待約1至2週。
• 個股：00892 富邦台灣半導體（看多）；台積電（看多）

「如果不想領息的，買在這之後的一到兩周，我覺得都是很好布局點。」

兆華艾綸說｜【兆華艾綸說】籌碼大神的對帳單 獨家2招 地板股、波段權證｜李兆華、艾綸、權證小哥 2026.07.08 part2

兆華艾綸說｜高檔震盪下的多空配置與槓桿控管［大盤］

目前許多千元以上股票呈現月線下彎、主力賣出的空頭走勢，因此開盤上漲可能只是提供逃命機會。若仍使用槓桿，部位不應只做多，而要同時配置多單與空單，讓空單獲利可以抵銷多單虧損，降低維持率下滑的風險。現階段配置以現金最重要，多單約30%、現金約40%、空單約20%，且偏多比例正在降低。台股波動率已達30幾%，若升至60%則可視為崩盤等級，應降低槓桿並保留交易彈性。

• 建議動作：保留現金部位，縮小多單與槓桿，採多空搭配，避免滿倉單押。
• 關鍵數字：多單約30%；現金約40%；空單約20%；波動率30幾%；60%視為崩盤

「現在是個縮的時候啊，要縮起來，要縮你的槓桿。」

兆華艾綸說｜權證交易的時間價值與停損紀律［教學］

權證具有時間價值，若投資人不願意面對虧損、不願停損，時間價值會每天流失，持有到期日前可能直接歸零。面對權證虧損時，應該面對、處理並放下，而不是因為不甘心賣出而讓小賠擴大成大賠。長期在市場生存的核心紀律是大賺小賠，因為忽略小賠可能讓更大的虧損接手。

• 建議動作：權證出現虧損時及早處理，設定停損，不要抱到到期日才被時間價值耗盡。

「面對他、處理他、放下他。」

兆華艾綸說｜以籌碼與事件交易個股期及處置股［教學］

處置股因買進需要入金、賣出相對不受限制，容易形成供需不對等與超跌，這種市場機制造成的落差被視為交易機會。個股期走勢接近現貨，當現貨因處置而下跌時，個股期可能形成買點；股票即將進入處置前，也可能因預期下跌形成放空點。處置期間可以依價格與事件來回做多做空，若被關後出現低點可買回，若處置後才跌破月線則不一定仍有機會。

• 建議動作：觀察股票進入或處置期間的價格反應，利用個股期進行多空操作；被處置期間偏向短線交易，避免把處置結束後的走勢當成同一個機會。
• 個股：可程（觀望）；台電（觀望）；群創（看空）

「因為個股期可以躲過這個處置股的bug，所以特別喜歡用個股期。」

兆華艾綸說｜處置股浪子回頭的選股條件［教學］

處置股中的浪子回頭股，需要用數據而不是主觀角度判斷。第一個條件是月線斜率大於1，代表月線均值每天增加約1%，顯示月線仍在上升；第二個條件是乖離小於1，代表股價位於布林通道上軌與月線之間偏下的位置，形成有效回檔。若主力五天與十天籌碼集中度大於0且越高越好，則回檔後的買點更具參考價值。

• 建議動作：只在處置期間尋找月線上升、乖離小於1、主力五日及十日籌碼集中度偏高的股票，回到月線附近分批布局。
• 關鍵數字：月線斜率大於1；乖離小於1；月線位置定為0；布林通道上軌定為10；主力五天及十天籌碼集中度大於0
• 個股：南亞（看多）；環球金（看多）；現商店（觀望）；連電關（看多）

「月線斜率大於一是標股，乖離小於一是有效的回檔。」

兆華艾綸說｜處置股短線獲利與出場原則［教學］

處置股回到上升月線時，市場通常期待股票出關，因此買氣可能推升股價；但股票出關後，原本的事件預期消失，後續不一定繼續上漲。近期盤勢較弱，處置股的獲利目標由過去的10%、20%或30%降低到約七、八%也算達標。月線上升的股票越來越少，因此反彈後應採取且戰且走、隔天有獲利就出場的短打方式。

• 建議動作：處置期間反彈達到短線獲利目標就賣出，股票出關後不追價；優先使用個股期以降低現股資金調度的不便。
• 關鍵數字：過去期待10%、20%、30%；近期約七、八%即可視為達標；隔天有獲利可出場
• 個股：南亞（看多）；日電帽（看多）

「但是隔天有獲利就得出了啦，因為現在像這種月線上升股票越來越少了。」

兆華艾綸說｜地板股的反彈條件與分批進場方法［教學］

地板股是股價相對月線乖離達到特定程度、接近地板線後又出現成交量的股票，地板線約代表股價乖離月線達到95%附近。選入自選後，資金應分成十等份，第一次下殺時先投入一份搶反彈，若再下殺則投入第二份，反彈即賣出。成交量是判斷重點，至少要達到20日均量的兩倍，若達到五倍，反彈機率通常更高；有量代表另一派資金承接，無量則可能仍無人接手。

• 建議動作：將地板股列入自選，資金分十等份分批承接；只在地板線附近出量時進場，反彈即賣出。
• 關鍵數字：股價乖離月線約95%；成交量至少為20日均量2倍；5倍時反彈機會較高；資金分10等份
• 個股：羽龍（看多）；瑞雲（觀望）；台達電（觀望）

「有出量代表有另外一派人接，沒出量就沒人接，沒人接就不會彈。」

兆華艾綸說｜以地板股數量判斷大盤短線低點［大盤］

若許多股票同時下跌到地板線並出現大量，代表市場可能集中出現承接與恐慌賣壓，短線低點的機率提高。相反地，若股票雖然跌到地板線卻沒有成交量，表示承接力道不足，不能急著判斷市場已經落底。當地板股數量累積到約100檔時，可能接近短線低點，但逐字稿也指出從4萬點以來尚未出現過這種大規模場面。

• 建議動作：觀察地板股的數量與成交量是否同步放大；地板股不多且無量時保持謹慎，不要急著大幅加碼。
• 關鍵數字：約100檔地板股可能代表短線低點；從4萬點以來尚未出現
• 個股：改版（觀望）

「最近的地板股還不多，代表這個盤還沒跌到可以撿的位置。」

兆華艾綸說｜波段權證與分點大戶追蹤［個股］

波段權證可先觀察分點大戶大量買進的權證，再等待適合的技術買點。波段權證的大戶通常可能掌握某些消息，因此分點大戶的進出行為值得追蹤，但即使大戶買進，波段操作仍可能失敗。基本面只做輔助判斷，主要仍以籌碼、分點大戶與買點位置為核心。

• 建議動作：先篩選分點大戶大額買進的波段權證，再搭配技術面尋找買點；不要因為大戶買進就忽略波段失敗的可能性。
• 關鍵數字：原大電子近三天買進漢糖1000多萬；逐字稿未提供其他明確價位
• 個股：240 漢糖（看多）；778 松川精密（看多）

「通常買這麼多就是有看到什麼，但波段也有可能失敗。」

兆華艾綸說｜【兆華艾綸說】台股贏韓國 止跌訊號？ 洗融資 台塑集團避風｜李兆華、艾綸 2026.07.08 part1

李兆華、艾綸｜台股在高波動與資金快速輪動中相對抗跌，但整理時間可能拉長。［大盤］

這一波下跌主要是在洗相對高估值或高檔股價，AI 發展本身並沒有出問題，但股市已經連續兩、三週操作難度偏高。由於震盪加劇、資金輪動很快，台股雖然比韓股抗跌，仍不能直接視為止跌。後續要觀察外資賣超、新台幣走勢、美國股市與韓國股市是否止跌反彈；如果外部市場持續下跌，台股仍會被拖累。

• 建議動作：不要急著把反彈當成全面止跌，等待外部市場、匯率與台股均線同步改善。
• 關鍵數字：台股仍在4萬5000點之上；外資近兩週賣超約4000至5000億；整理可能持續兩至三週。

「這個時候操作難度是偏高的。」

李兆華、艾綸｜新台幣接近32.2至33的區間可能形成短線極限，若升值趨勢休息有利台股反彈。［總經］

新台幣已從31.29一路升值至接近32.2，反映資金流動與外資匯出情況。若新台幣在前高壓力區無法再快速升值，甚至跌破M1上升趨勢，升貶值趨勢可能暫時休息，對台股反彈形成小幅利多。長期來看，台幣接近32至33可能是短線極限，若在極限值出現高檔反轉，可能重新增加台股信心。

• 建議動作：近期持續觀察新台幣是否跌破M1上升趨勢，以及是否在32至33附近出現反轉。
• 關鍵數字：31.29；接近32.2；32至33；M1上升趨勢。

「台幣到32接近33的時候，其實我覺得就是一個短線的極限值。」

李兆華、艾綸｜韓股因三星與海麗市同步走弱而形成較大壓力，台股相對抗跌但仍受亞洲資金流出影響。［大盤］

韓股已出現小頭部、跌破前低與平台後回撤，技術面弱於仍在季線之上的台股。三星與海麗市合計占韓股超過50%，且都屬記憶體族群，因此兩大權值股同時下跌會放大韓股跌幅；韓股過去從兩、三千點上漲到9000點，也主要受惠於這兩家公司股價翻倍。若海麗市進入ADR後出現一至兩天的激情反彈，可能短線改善韓股情緒，但若美國、韓國股市持續下跌，台股仍會被拖下去。

• 建議動作：週五觀察海麗市ADR表現，並同步留意韓股是否重新站回關鍵均線。
• 關鍵數字：韓股權值占比超過50%；台積電占台股接近40%；韓股跌破9300點後可能回到7000多點；台股距季線仍有兩、三千點空間。
• 個股：三星（看空）；海麗市（觀望）

「這兩個一起跌呢，韓國股市就會面臨比較大的跌幅。」

李兆華、艾綸｜台股站回月線後未創新高，代表原本的反彈慣性改變，需以不破前低的區間整理看待。［大盤］

過去台股站回月線三天後通常會創歷史新高，但這一次站回三天後只出現區間震盪，接著又跌破月線，顯示市場慣性已經改變。這不代表一定會崩盤，而是整理時間可能拉長；目前防守力道仍強，但能否守住取決於美國與韓國股市是否繼續下跌。若台股能在三天內重新站回全部均線、且不跌破前低，再配合外部股市反彈、季線支撐與新台幣升值，才可能延伸新一波行情。

• 建議動作：等待三天內站回全部均線，並以不破前低作為區間整理的前提。
• 關鍵數字：三天內重新站回全部均線；前低；月線；季線；台股4萬5000點之上。
• 個股：櫃買（觀望）

「不是說這裡就一定會崩盤，而是說可能在這邊整理的時間會稍微拉長。」

李兆華、艾綸｜台積電與廣達在大盤震盪中相對穩健，可作為防守型觀察標的。［個股］

台積電目前仍站在全部均線之上，走勢比大盤強，雖然法說前沒有上漲，但主要受到國際突發事件干擾。若只看台積電，會低估台股整體波動；法說前後能否激勵大盤仍需觀察。廣達則處於等待突破的型態，底部已有小幅放量，若突破發動可能轉強；在市場恐慌時，廣達因股息與相對穩定性，可視為接近現金的防守配置。

• 建議動作：台積電等待法說與費辦反彈確認，廣達等待型態突破，不宜在突破前過度追價。
• 關鍵數字：台積電站在全部均線之上；廣達底部小放量、等待突破。
• 個股：台積電（看多）；廣達（觀望）

「其實你放在廣達就等於跟拿現金是差不多一次。」

李兆華、艾綸｜六月營收創新高的公司具基本面支撐，但股價若已提前反映仍可能先震盪。［個股］

截至昨日已有85家公司六月營收創新高，且不少公司的營收至少是雙位數成長，三位數成長者也不少，顯示基本面仍然紮實。股價沒有同步上漲，可能是前一波已經提前反映；如果個股已經修正一段、之後型態重新打好，營收創高仍可能形成激勵。相反地，若股價仍在高位，營收創高也可能出現不漲反跌。

• 建議動作：優先挑選股價已修正、位置較低且營收創高的公司，避免追逐高位營收創高股。
• 關鍵數字：85家公司；六月營收至少雙位數成長，部分達三位數。
• 個股：PCP（看多）；連雅（看多）；聯軍（看多）

「盡量挑位階低而營收創高的會更有保障。」

李兆華、艾綸｜伊朗局勢推升油價、美元與天然氣，市場真正需要防範的是通膨。［總經］

川普表示伊朗和平協議破局並採取軍事行動，使市場重新產生恐慌。由於伊朗行動被視為違反停火協議，且石油制裁豁免被撤銷，天然氣、美元指數與油價同步上升。市場先前對地緣政治反應變小，是因為油價沒有明顯變化；若油價開始上漲，企業成本與通膨壓力就可能重新打擊股市。後續應關注聯準會會議紀要與最新油價，而不是只看戰事新聞。

• 建議動作：持續觀察油價、美元指數、天然氣與通膨訊號，等待聯準會會議紀要釐清政策雜音。
• 關鍵數字：油價、美元指數、天然氣價格；聯準會六月會議紀要。

「我覺得要注意的不是戰事，注意的應該也是通膨。」

李兆華、艾綸｜主動元件與PCB族群仍有強勢個股，但高價股跌破月線後短線應尊重技術面。［產業］

附頂近期雖然小跌，但股價持續拉回上升趨勢，從節目介紹至今已上漲四成以上；PCB的連貌六月營收創新高，相關個股多數仍在五日均線之上。另一方面，國啊、華新與華星科等熱門高價或指標股已跌破月線，且國啊出現三次高點後未守住，短線小頭部與整理難以避免。若採取逢低分批策略可以執行，但技術面上仍應等待震盪結束，尤其資金已用盡者不能再盲目加碼。

• 建議動作：強勢股觀察五日均線與上升趨勢；跌破月線的高價股先等待整理，不要因長線看好就立即追接。
• 關鍵數字：附頂自介紹後上漲四成以上；連貌站在五日均線之上；國啊、華新、華星科跌破月線；國啊曾三次觸及高點。
• 個股：附頂（看多）；連貌（看多）；國啊（觀望）；華新（觀望）；華星科（觀望）

「我不是看衰，我只是覺得短線要整理啦。」

李兆華、艾綸｜軍工、網通與台塑集團具短線資金避風與族群輪動機會。［產業］

有訓因宣布接到德國電信訂單而盤中拉出漲停，帶動網通族群表現，軍工近期也具有較好的延續性與族群性。南亞出關漲停後帶動台數化與台化，油價上升又增加塑膠化工族群的短線避險效果。南亞從100漲到200、漲幅約100%，且能一條龍生產波仙部PCB上游材料，短線雖可高檔震盪或創新高，但不宜積極追價；台數化突破大平台且底部放量，台化則因電子級材料、散熱碳化系半導體與離電池材料等轉型題材，回落時可觀察買點。

• 建議動作：電子股等待拉回買點，資金可分散配置至軍工、網通與台塑集團相關傳產；南亞高檔不追，觀察台數化與台化回落承接。
• 關鍵數字：南亞由100漲至200、約上漲100%；南亞站回十均線但尚未站回月線；台數化突破前高與大平台。
• 個股：有訓（看多）；南亞（觀望）；台數化（看多）；台化（看多）

「有一些資金也可以parking到相關的傳產。」

錢線百分百｜【錢線百分百】20260708完整版(下集)《AI沒退燒只是換主角! 下一波強棒藏這裡? 美伊又打!戰火.油價.頭部三殺

明翰｜AI 資料中心資本支出與台積電 AI 營收貢獻持續上升［產業］

2026、2027 年資料中心資本支出預估在 2026 年第一季、第二季持續上修，顯示 AI 基礎建設需求沒有降溫。AI 訂單來源也從過去集中於四大雲端業者，擴散到中小型資料中心、各國政府與大型企業，因此不能只觀察少數雲端公司。台積電 AI 營收貢獻已由前幾年的約 6％至 7％，提升到今年超過 20％、明年超過 30％，而手機與 NB 等消費性產品沒有明顯成長，營收仍能維持約 30％以上成長，主要就是由 AI 帶動。客製化晶片、Google TPU、AMD 與 Amazon 等需求占比上升，代表 AI 週期尚未結束。

• 建議動作：持續觀察 2027 年 AI 資料中心支出是否仍上升，以及每次更新是否持續上修；可留意 AI 貢獻占比快速增加的公司。
• 關鍵數字：2026 年、2027 年；台積電 AI 營收貢獻前幾年約 6％至 7％、今年超過 20％、明年超過 30％；台股相關營收平均成長約 30％。
• 個股：台積電（看多）；輝達（觀望）；Google（看多）；超微（看多）；Meta（觀望）

「所以代表這個AI故事就是他的結論就是，這個周期還沒有結束。」

明翰｜CoWoS 產能增加但後段載板成為 AI 封裝瓶頸［產業］

台積電原先被認為在今年下半年會受到 CoWoS 產能滿載限制，但更新後的資料顯示前段產能仍可持續增加，因此問題不再是台積電前段產能不足。CoWoS 可拆成前段 CoW 與後段 WoS，台積電主要負責前段，後段則涉及外部載板、PCB 與 CCL 供應。現在前段產能雖然增加，但產出仍低於產能，且明年缺口可能更嚴重，瓶頸轉移到後段載板。由於 GPU 或 ASIC 與 HBM 是 AI 伺服器的兩大關鍵，記憶體需求若結束就代表 AI 需求大幅衰退，因此短線震盪不代表長期 AI 趨勢改變。

• 建議動作：持續關注 CoWoS 後段供應、載板、PCB 與 CCL；不要因載板報價小幅回調就直接視為產業利空。
• 關鍵數字：載板報價先前調漲約 3％至 4％；載板族群今年營收約成長 30％；明年 CoWoS 產出缺口可能擴大。
• 個股：台積電（看多）

「可是更缺的是先進封裝。」

明翰｜野村調升目標價與 AI 受惠股的數字保護［個股］

野村對多數個股的目標價呈現上調架構，但部分調升幅度很大，是因為原先目標價過低或股價已經超過原本預期。聯發科、臻鼎-KY 與環球晶目前營收表現尚未特別亮眼，代表市場看的是明年成長，而不是今年已經反映的數字。若台股出現 5％至 10％的回檔，缺乏當期營收數字支撐的股票壓力會比較大。相較之下，去年已經強、今年營收仍好的黃色標的，基本面與數字保護較完整，回檔時反而值得留意。

• 建議動作：盤勢震盪時優先選擇有營收與獲利數字保護的績優股；若近期回檔，可留意去年與今年表現都強的黃色標的。
• 關鍵數字：台股營收平均成長約 30％；可能回檔 5％至 10％；野村調升幅度較大的個股包括聯發科、信驊、環球晶與臻鼎-KY。
• 個股：聯發科（看多）；信驊（看多）；環球晶（看多）；臻鼎-KY（看多）；欣興（觀望）

「第一件事情，一定先買有數字保護的，你才比較不會怕。」

其展｜美伊衝突、油價與美國股市的潛在影響［總經］

美伊衝突若持續升級，伊朗攻擊商船、美國擴大轟炸，甚至以色列與黎巴嫩南部再度升高衝突，可能造成油價上升、通膨回升與升息危機重新升高。這些因素會讓原本已經反映的利多出現回檔空間。不過川普過去常先用強硬言論放大市場恐慌，之後又回到談判，因此目前判斷真正全面開戰的可能性沒有那麼高。短線仍需觀察伊朗是否回擊，以及川普是否維持談判空間。

• 建議動作：短線密切觀察伊朗回擊、川普談判態度與油價變化，不要只根據單次政治聲明判斷市場趨勢。
• 關鍵數字：布蘭特原油盤中約 79 美元；西德州原油約 75 美元。

「但是影響層面可能沒有那麼大。」

其展｜費半轉弱但標普 500 仍強，資金可能轉向落後類股［大盤］

費半從高點 14655 點回落，已跌破季線，若再跌破前波低點，將進入較危險的技術狀態。由於費半先前自 7084 點低點上漲一倍，回檔超過 20％本身仍可視為漲多後的正常修正，但若在季線下方弱勢盤整，賣壓可能持續傳遞。相較之下，標普 500 距離歷史高點不到 2％，仍在季線上方，顯示資金可能從前期漲幅大的半導體，輪動至低基期或尚未上漲的類股。若資金順利輪動到標普 500、道瓊或落後股，盤勢仍不至於太差；但投資人不能再期待先前每天普遍上漲的行情，後續將更依賴選股。

• 建議動作：觀察費半能否重新站回季線與前波低點是否失守；留意資金是否從輝達等強勢股轉向蘋果或其他尚未上漲的低基期股票。
• 關鍵數字：費半高點 14655 點；前波低點 7084 點；費半跌幅超過 20％；標普 500 距離歷史高點不到 2％；季線。
• 個股：輝達（觀望）；蘋果（看多）；三星（觀望）

「所以現在也還在季線上方，所以相對於之前，因為費半漲幅確實是比較大。」

蜀芳｜台股短線觀盤、快速輪動與外資期現貨壓力［大盤］

台北股市日 KD 短線已交叉向下，因此短線操作者應等待日 KD 重新交叉向上，再考慮進場；長期投資者則不必受川普短期言論干擾。近期台股類股輪動太快，漲價效應個股雖然輪流上漲，但缺乏持續性，市場需要能帶動指數的續航型主流。美台財報週將提高個股波動，操作上應重個股、輕指數。外資持續放空期貨並賣出現貨，若新台幣無法持續升值，且外資空單仍維持在 7 萬至 8 萬口以上，台股指數仍會承受壓力。

• 建議動作：短線等待日 KD 重新黃金交叉再進場；維持謹慎，觀察新台幣是否持續升值、外資是否回補空單，操作上重個股輕指數。
• 關鍵數字：日 KD 交叉向下；外資期貨空單 7 萬至 8 萬口以上。
• 個股：台達電（觀望）

「你作短線的人，你就不看消息，日KD重新交叉向上的時候，你再來去做進場動作。」

明翰｜AI未退燒但市場主流自輝達擴散至客製化晶片且CoWoS瓶頸移至後段載板［產業］

全球資料中心的支出預估在2026至2027年持續調升，且隨著各國政府與大型企業自建需求增加，支出結構自傳統四大雲端業者擴散。在台積電AI營收貢獻比例方面，明年預計超過30%。然而，輝達的訂單貢獻佔比將在2025年 見高後於2026-2027年下滑，取而代之的是Google（TPU）、超微（AMD）與Meta等客製化晶片的爆發。CoWoS產能前段（CoW）因台積電擴產無虞，但下半年產能卡在後段載板（WoS），因此載板與CCL等供應鏈值得注意，載板廠雖面臨報價利空但營收成 長達30%，不應被視為實質利空。

• 建議動作：建議在大盤震盪拉回時，優先佈局去年超強且今年營收仍佳、有數字保護的黃色績優股。而如聯發科、臻鼎-KY與環球晶等目前營收成長低於30%的未來式AI概念股，在拉回時壓力會較大，操作需謹慎。
• 關鍵數字：台積電AI營收貢獻度今年超過20%，明年超過30%。載板族群營收成長約30%。
• 個股：2330 台積電（看多）；3037 欣興（看多）；2454 聯發科（觀望）；4958 臻鼎-KY（觀望）；6488 環球晶（觀望）

「這個AI故事，就是他的結論就是，這個週期還沒有結束。」

其展｜美伊局勢對原油及美股大盤的影響與資金移轉對策［總經］

美伊軍事緊張導致布蘭特原油價格衝上79美元、西德州原油約75美元。但考量川普在談判中慣用「極端威脅再坐下談判」的策略，戰爭實際的系統性影響應有限。美股部分，費半指數高點累計跌幅接近20%，且已跌破季線與 頭部，若跌破前低則偏向弱勢整理，但相較先前翻倍的漲幅此回檔實屬正常。相反地，標普500指數距歷史高點不到2%且高於季線，維持三角收斂，這顯示資金正從漲多的費半成分股（如輝達）流向低基期、落後補漲的板塊（如蘋果或標普500/道瓊指 數）。

• 建議動作：建議投資人避開高檔且漲不太動的輝達，轉為精選個股，關注先前沒漲到但具有發展空間的落後補漲股，像是近期表現不弱的蘋果。
• 關鍵數字：布蘭特原油79美元，西德州原油75美元。費半指數前波高點14655點、低點7084點，回檔幅度接近20%。標普500指數距歷史高點差不到2%。
• 個股：NVDA 輝達（觀望）；AAPL 蘋果（看多）

「川普每次都是這樣，先把你講得很可怕…可能發現股市跌了，他又坐下來講說，其實我們想談，還是可以談一下。」

蜀芳老師｜台股技術面轉弱與外資高額空單的避險觀盤重點［大盤］

台股技術指標日KD短線已確定交叉向下，加上市場目前缺乏具備續航力的主流，個股輪動速度過快。隨著美台超級財報週即將登場，預期個股的波動將會顯著放大。籌碼面上，外資在期貨的空單仍高掛於7萬至8萬口以上，且在現貨市場反手賣出。因此，在看到外資期貨空單實質回補以及新台幣能夠持續走強止貶之前，大盤指數仍將面臨賣壓，投資人應維持戒慎恐懼的態度。

• 建議動作：短線投資人應依循技術面，在日KD指標重新交叉向上之前不要隨意進場；長期投資人則可忽略政治消息面的干擾。整體操作應遵循「重個股輕指數」的原則。
• 關鍵數字：外資期貨空單維持在7萬到8萬口以上。

「最佳奧斯卡男主角就是川普，看戲就好了，大家不用在這邊太認真。」

錢線百分百｜【錢線百分百】20260708完整版(上集)《連47天兆元行情破功! 台股量縮 喜訊?警訊? 國巨*跌破900元! 元件

主持人｜美伊衝突、油價與台股當日盤勢［大盤］

美伊衝突升溫推升布蘭特原油，亞洲股市因此普遍下跌，但台股開高震盪後仍上漲，顯示短線相對抗跌。外資賣超現貨、期貨空單增加，台幣貶破32元，反映資金匯出與避險壓力。台股成交量縮至9891億元，後續需觀察量縮是市場觀望，還是賣壓暫時收斂。若油價持續上漲、海外期指轉弱，台指期夜盤可能擴大波動。

• 建議動作：觀察油價、海外期指、外資期貨部位與台股能否站回月線。
• 關鍵數字：布蘭特原油72美元升至77.75美元；台股收45734點；成交量9891億元；台幣32.032元；台股距月線約20多點；外資期貨空單增加1226口。

「油價的飆漲這件事情，不能忽視。」

蜀芳老師｜美伊衝突是否持續擴大及對股市的影響［總經］

美伊雙方真正的爭議在於濃縮鈾與荷姆茲海峽的控制權，60天期限代表條件尚未完全談妥，因此衝突仍可能反覆上演。伊朗若控制荷姆茲海峽，亞洲能源進口國與台灣等AI經濟體都會緊張，美國上游供應商也會受到牽動。她認為目前更像是談判與討價還價手段，尚未到全面戰爭程度。油價目前漲幅約6%至7%，若真的全面開戰，單日可能上漲10%至20%。

• 建議動作：油價漲多時提高警戒，但不要因短線消息過度恐慌；持續觀察衝突是否從談判升級為全面戰事。
• 關鍵數字：油價目前漲幅約6%至7%；若全面開戰，單日可能上漲10%至20%；油價仍接近2月28日開戰前位置。

「我倒不覺得會這麼嚴重。」

蜀芳老師｜台股相對抗跌與台積電法說會前的支撐［大盤］

日本與韓國股市大跌，但台股仍收紅，代表台股具備相對抗跌的底氣，不過不可能完全不補跌。台股收斂三角形尚未完成，成交量縮的K棒反而代表市場仍有時間整理，因此不必過度緊張。英特爾大跌並不代表台積電必須同步下跌，因為英特爾失敗反而凸顯台積電的競爭優勢。台積電7月16日法說會尚未登場，真正的基本面重頭戲仍未發生。

• 建議動作：觀察台股收斂三角形、月線與量能；台積電法說會前不宜因英特爾下跌就盲目看空台積電。
• 關鍵數字：英特爾跌近10%；台積電7月16日法說會；台股距月線約20多點。
• 個股：英特爾（看空）；2330 台積電（看多）

「因為英特爾的失敗，才代表台積電會成功。」

蜀芳老師｜韓股槓桿ETF造成記憶體股多殺多［產業］

三星與SK海力士占韓國指數權重高，加上市場大量使用正2、正3槓桿產品，股價下跌會被放大成兩倍跌幅。指數下跌又迫使被動ETF賣出相同方向部位，形成槓桿ETF、指數與被動ETF互相影響的負向循環，最終觸發熔斷。她認為這是槓桿產品造成的多殺多與人踩人，不代表記憶體基本面已經全面轉弱。美光雖跌破月線，但相對於三星、SK海力士仍較強，且沒有槓桿部位與重要支撐帶量跌破前，仍不能直接判定產業反轉。

• 建議動作：避免追逐槓桿型正2產品；記憶體股跌破支撐但未帶量時，不宜直接判定轉弱，應觀察量能與頸線。
• 關鍵數字：韓國14檔2倍ETF中有13檔跌破發行價；美光跌破月線4天；三星、旺宏、威剛跌破季線。
• 個股：美光（觀望）；SK海力士（看空）；三星（看空）；2337 旺宏（觀望）；3260 威剛（觀望）

「這就是什麼？多殺多、人踩人，他的一個循環。」

蜀芳老師｜BBU族群的選股與短線操作［個股］

Vera Rubin與800V延後，使BBU營收難以出現爆發性成長，因此選股比追逐題材更重要。高價BBU股近期漲勢較不易延續，順達與新普走勢相對穩定，但順達反彈部分受到外資喊出800元目標價與除權息因素帶動。順達跌破後反彈，主要是KD位於低檔，不能把反彈直接視為強勢反轉。新盛力股價較便宜，但若要突破287元必須補量，否則KD與量能可能形成雙背離，不宜追高。

• 建議動作：BBU選股要重視價位與量能；新盛力突破287元前需觀察補量；順達不宜跌破本波低點。
• 關鍵數字：順達本波低點386.5元；新盛力272元；新盛力突破287元需補量；順達外資目標價800元。
• 個股：3211 順達（觀望）；新普（觀望）；4931 新盛力（觀望）

「越貴的，他並沒有漲得動。」

蜀芳老師｜軍工航太股的題材行情與停利停損［產業］

財報公布前存在一段空窗期，加上無人機預算議題持續發酵，軍工股因此受到題材與低基期雙重帶動。長榮航太雖然量能出來，但KD已在高檔，短線可用5日均線操作，若跌破10日線或月線應離場，因為預算轉成實際訂單與營收仍需很長時間。雷虎因處置與分盤交易限制，必須等恢復正常交易後才能判斷真正強弱。純無人機公司今年獲利爆發性較有限，財報前宜先落袋。

• 建議動作：長榮航太與雷虎以5日線作為極短線參考；長榮航太跌破10日線或月線應停損，純無人機股在財報前考慮停利。
• 關鍵數字：財報公布日約8月15日；軍工題材操作以8月初前為主要觀察期；5日線、10日線、月線。
• 個股：2645 長榮航太（觀望）；8033 雷虎（觀望）

「你就是操作在8月初之前，這樣的操作就對了。」

蜀芳老師｜PCB股的破底翻與ABF載板供需［產業］

景碩近期反覆跌破與站回月線，若KD位於低檔，破線後仍有反彈機會，因此不宜在低檔殺低。但股價往上衝時若出現雙背離，尤其接近900至1000元且本益比偏高，則不宜追高。若要抄底，應事先設定停利停損，月線下超過三天或跌破季線就離場。南電相對強勢，原因是ABF與IC載板到2028年前仍缺貨，而南亞能提供相對便宜的玻纖布、玻纖紗與高階銅箔，使其利差優於其他同業。

• 建議動作：景碩低檔可觀察破底翻但不追高；月線下超過三天或跌破季線停損。南電守住月線可續抱，季線不破則波段結構尚未轉弱。
• 關鍵數字：景碩接近900至1000元時不宜追高；月線下三天；南電月線與季線；ABF與IC載板缺貨至2028年前。
• 個股：3189 景碩（觀望）；8046 南電（看多）

「月線之下，假設KD指標是在低檔，你就不要殺低。」

主持人｜國巨跌破900元是否為黃金買點［個股］

國巨從千元以上快速跌破900元，引發市場對黃金買點與電子股最後一棒的討論。紫東認為目前還不是立即接刀子的時機，因為日本太陽誘電與村田製作所仍在下修，且國巨投信在6月底或7月初由買轉賣，可能與集團股作帳結束有關。7月並非下一個主要作帳期，資金不一定會積極重新投入，因此股價仍可能整理。不過國巨跌深不代表電子股行情結束，資金可能輪動至其他元件族群。

• 建議動作：暫不急於接國巨落刀，等待投信重新轉買與同業止穩；留意元件族群內部輪動。
• 關鍵數字：國巨由1000元以上跌破900元；國巨去年約150元起漲；下一次集團股作帳可能從8月、第三季開始。
• 個股：國巨*（觀望）；太陽誘電（看空）；村田製作所（看空）

「我認為其實還不是。」

主持人｜被動、功率與石英元件的產業輪動［產業］

三大元件並非沒有成長性，原物料上漲反而提高元件廠對客戶的議價能力。廣義被動元件包含電容、電阻、電感與變壓器，市場規模與年複合成長率仍較高。功率元件自2024年起逐步導入第三代半導體，氮化鎵等高難度產品真正放量可能要等到2027至2028年後。石英元件則受惠於800G以上網通、精密時脈與太空衛星應用，雖然短期營收未必反映，市場正在交易更遠期的成長。

• 建議動作：被動元件可續看，但選股需區分現在進行式與未來式；功率與石英元件應觀察技術門檻、AI受惠程度及長期應用。
• 關鍵數字：第三代半導體功率元件可能於2027至2028年後更明顯；800G以上網通世代；太空衛星應用。

「被動元件沒有結束，但是以未來式來看，功率元件跟石英元件慢慢有取代被動元件的味道。」

主持人｜被動元件選股與鈺邦的低位階優勢［個股］

被動元件選股要看AI受惠程度、高階MLCC或車規產品技術門檻、全球競爭力與獲利品質。國巨目前本益比以今年獲利計算約71倍，若以明年每股盈餘30元估算，900元股價仍約30倍，不能視為便宜。相較之下，鈺邦主攻固態電容，今年本益比低於40倍，股價320元創高後拉回，修正幅度已相對充分。鈺邦不是集團股控制型標的，股價較能反映基本面，外資在股價回到合理區間後也出現由賣轉買跡象。

• 建議動作：被動元件優先挑選高階產品、AI受惠與本益比較合理者；鈺邦可觀察修正後的低位階布局機會。
• 關鍵數字：國巨本益比約71倍；明年EPS約30元；900元股價對應明年本益比約30倍；鈺邦本益比低於40倍；鈺邦收320元。
• 個股：國巨*（觀望）；華新科（觀望）；禾伸堂（觀望）；鈺邦（看多）

「現在目前為止，整個量價結構也沒有失控。」

主持人｜功率元件輪動與捷敏-KY、富鼎［個股］

功率元件選股需看AI受惠程度、MOSFET能力、電源管理技術與切入第三代半導體的可能性。台廠多數功率元件仍以車用為主，但捷敏-KY位於後端封測，AI純度相對高，近期可能屬於產業後段補漲。富鼎是陳泰銘旗下子公司，當國巨進入休息階段，集團股可能出現輪流表現，因此富鼎有資金輪動條件。捷敏-KY雖然出現漲停後跌停的劇烈波動，但尚未跌破5日線，真正需要關注的是跳空缺口是否被封閉。

• 建議動作：功率元件可留意捷敏-KY與富鼎；捷敏-KY持股者觀察5日線與跳空缺口，缺口未破前不宜過度恐慌。
• 關鍵數字：捷敏-KY連續漲停後跌停；5日線；關鍵跳空缺口。
• 個股：捷敏-KY（看多）；富鼎（看多）；德微（觀望）；強茂（觀望）；台半（觀望）

「國巨開始進入休息的時候，這段期間富鼎表現得特別強勁。」

主持人｜石英元件選股與晶技的區間整理［個股］

石英元件選股要看AI受惠、高精度、耐高溫能力，以及是否切入網通設備與光模組。希華本益比約116倍，雖然市場交易的是2027年後的高精度與太空應用，但估值偏高。加高仍偏消費型電子，且部分產品受到MEMS取代，較像陷阱題。晶技具全球石英元件市占第一、主攻網通與高精度產品，本益比較低，股價206元創高後拉回，若大盤續修正仍可能回測區間底部，但只要不破前波區間底部，整理後仍有再攻機會。

• 建議動作：石英元件優先觀察晶技；等待股價回測區間底部，不宜因短線上漲追價。
• 關鍵數字：希華本益比約116倍；晶技收206元；觀察前波區間底部。
• 個股：希華（觀望）；加高（看空）；晶技（看多）

「有現在進行式，也有未來式的，應該是晶技。」

明翰｜AI算力需求與主動、被動ETF績效比較［教學］

AI已經逐步進入運動賽事等日常應用，感知器、攝影機、即時推論與資料儲存都需要大量算力。Token使用量預計從今年到2030年成長24倍，算力需求持續上升將支持科技與AI族群。市場今年追逐主動型ETF，但攤開績效後，許多前段班被動ETF反而勝過主動型產品，因為它們集中配置台灣半導體與高純度科技股。投資人不應只因產品名稱是主動型就認定績效一定較好。

• 建議動作：挑選ETF時優先比較實際績效、AI純度與持股結構，不要只看主動或被動的產品分類。
• 關鍵數字：Token使用量預計由2026年至2030年成長24倍；2026年世足賽與2022年世足賽比較。

「你把所有主動型的攤開，他其實就是科技股，或者是說這根本就是一檔AI的ETF。」

明翰｜00892富邦台灣半導體的選股邏輯與GPA［教學］

00892富邦台灣半導體主要配置半導體與非半導體製造的上游公司，上游企業通常具備較高毛利率、競爭力與本益比。其GPA概念是以毛利率除以資產，衡量企業使用相同資產創造獲利的能力；GPA越高，代表競爭力、毛利率與定價能力越強。企業剛開始擴產時資產分母擴大，但獲利尚未驗證，通常不是最佳買點；當GPA隨獲利上升時，市場才更願意進場。這套邏輯支持選擇高競爭力、獲利已經改善的上游科技公司。

• 建議動作：觀察企業擴產後毛利率與GPA是否上升，再評估是否進場；ETF選擇應檢視持股是否集中於高競爭力上游公司。
• 關鍵數字：GPA＝毛利率除以資產；00892富邦台灣半導體今年以來漲幅超過一倍。
• 個股：00892 富邦台灣半導體（看多）

「如果你今天高GPA，代表的是什麼？就是你競爭力很高。」

明翰｜00892進場時機與台積電法說、除息行情［個股］

今年上半年科技股上漲的核心原因是AI需求強、企業獲利創高與台灣出口創高，近期油價等雜訊並未直接改變這些基本面，因此拉回可能只是市場觀望。台積電7月16日法說會與除息將成為短期關鍵，法說即使內容樂觀，過往經驗也常需要一至兩週沉澱籌碼後才重新上漲。想領息的投資人可在除息前布局，不領息者可等待除息後一至兩週，等籌碼消化後再布局科技ETF。

• 建議動作：想領息可在除息日前布局；不領息者等待除息後一至兩週，觀察台積電法說與籌碼沉澱後分批進場。
• 關鍵數字：台積電7月16日法說會與除息；配息約2.46元；法說後可能需一至兩週籌碼沉澱。
• 個股：00892 富邦台灣半導體（看多）；2330 台積電（看多）

「買的越便宜，對你越有利。」

主持人｜科技半導體ETF震盪後的布局方向［個股］

上半年強勢半導體ETF上漲的核心原因是AI逐漸落地、應用持續增加，這些基本面並未因近期市場震盪而消失。00892富邦台灣半導體若想領息，應在除息日前介入；若不在意股息，則可等待除息後整理再布局。主持人認為科技ETF的長期趨勢仍有延續可能，但短線仍需配合大盤震盪與台積電法說結果。

• 建議動作：依是否領息選擇除息前或除息後布局，並觀察大盤與台積電法說後的反應。
• 關鍵數字：00892富邦台灣半導體；台積電7月16日法說會與除息。
• 個股：00892 富邦台灣半導體（看多）

「這些強勢的半導體ETF，上半年在漲，最近台股在震盪的時候，上半年讓他漲的原因有沒有消失？」

【兆華艾綸說全集2026】｜【兆華艾綸說】處置股，別人討厭我喜歡！籌碼大神獨家教學穩賺？川普打伊朗的算盤，先殺再拉？台股止跌訊號，台塑集團避風？｜李

兆華艾綸說｜新台幣與外資賣超是台股止跌的重要觀察指標［大盤］

新台幣從31.29一路貶到接近32.2，反映資金持續匯出；外資最近兩週合計賣超約4、5千億，但台股仍能撐在月線之上，顯示防守力道仍強。如果新台幣在32至接近33的短線極限值出現反轉，且貶值趨勢跌破M10上升趨勢，可能對台股反彈形成助力。反之，若新台幣續貶、外資續賣，台股仍會承受壓力。

• 建議動作：近期持續觀察新台幣是否跌破M10上升趨勢，以及外資賣超是否收斂。
• 關鍵數字：新台幣31.29、接近32.2；32至接近33可能是短線極限值；外資兩週賣超約4、5千億；M10

「所以這個新台幣大家近期也可以好好觀察一下」

兆華艾綸說｜韓股弱勢與記憶體權值股下跌對台股的外溢影響［大盤］

韓國股市近期形成小頭部，跌破前低與平台後回撤，三星與海麗市兩檔權值股合計占韓股超過50%，且同屬記憶體族群。當記憶體出現利空、三星與海麗市同步下跌時，韓股會承受較大跌幅，並透過資金流與市場情緒拖累台股。台股目前相對韓股抗跌，但若韓股持續下跌，台股仍可能被迫跟跌。

• 建議動作：觀察韓股、三星與海麗市是否止跌反彈，並留意其對台股的拖累程度。
• 關鍵數字：韓股由約9000跌至7000多；三星與海麗市合計權重超過50%；台積電權重接近40%
• 個股：三星（看空）；海麗市（觀望）

「因為三星加海麗斯這兩個權值呢是超過加起來超過50%」

兆華艾綸說｜台股跌破月線後的整理與止跌條件［大盤］

過去台股站回月線後通常會創歷史新高，但這次站回三天後只形成區間震盪，隨後再次跌破月線，代表原本的慣性可能改變。這不代表一定崩盤，而是整理時間可能拉長；若三天內重新站回全部均線，並以不破前低為前提進行橫向整理，防守仍有機會延續。若美國股市與韓股反彈、季線逐步跟上、新台幣轉升，台股才較有機會展開新一波行情。

• 建議動作：等待重新站回全部均線，並以不破前低作為整理與持股觀察前提。
• 關鍵數字：三天內站回全部均線；前低；月線；季線；台股約4萬5000點之上

「那當然也不是說這裡就一定會崩盤，而是說可能在這邊整理的時間會稍微拉長」

兆華艾綸說｜台積電與廣達在震盪盤中的相對穩健性［個股］

台積電目前仍站在全部均線之上，走勢明顯強於大盤，因此相對具有防守性，但能否帶動台股仍要看法說前後的市場反應。廣達則處於等待突破的型態，底部出現小幅放量，若後續完成形態轉折，可能有發動機會。若投資人害怕近期波動，節目將台積電與廣達視為相對穩妥的配置。

• 建議動作：台積電等待法說與大盤反彈確認；廣達等待突破，不宜急於追價。
• 關鍵數字：台積電站在全部均線之上；廣達底部小放量、等待突破
• 個股：2330 台積電（看多）；廣達（觀望）

「如果你只看台積電了，你根本就不知道台灣股市最近發生什麼事情」

兆華艾綸說｜六月營收創高股在震盪盤中的選股方式［個股］

截至錄影前，已有85家公司六月營收創新高，且不少公司營收呈現雙位數甚至三位數成長，顯示基本面仍有支撐。部分股價先前已提前反映營收利多，因此高位階股票公布營收創高後可能不漲反跌；相對而言，已修正一段、位階較低且營收創高的股票，較可能受到基本面激勵。當股價形態重新整理完成，營收成長有機會支撐後續推升。

• 建議動作：優先篩選位階較低、已修正且營收創高的公司，避免追逐高位階營收創高股。
• 關鍵數字：截至前一日85家公司六月營收創新高；雙位數、三位數成長
• 個股：PCP（看多）；連雅（看多）

「盡量挑位階低而營收創高的會更有保障」

兆華艾綸說｜戰事消息、油價與通膨是後續市場風險［總經］

伊朗與美國的停火協議消息反覆，川普的言論容易造成夜盤與股市快速波動。市場對戰事本身的反應可能逐漸鈍化，但只要油價開始上漲，就可能推升天然氣、美元指數與通膨預期，進而造成股市壓力。後續真正需要持續觀察的核心不是戰事新聞，而是油價變化與通膨是否重新升溫。

• 建議動作：留意油價、美元指數與通膨訊號，避免只根據川普單次發言追價或殺低。
• 關鍵數字：油價、美元指數、通膨；聯準會六月會議

「我覺得要注意的不是戰事，注意的應該還是通膨」

兆華艾綸說｜傳產、軍工與網通在資金輪動中的避風作用［產業］

近期電子與高價股跌破月線、短線整理壓力增加，資金可能轉向軍工、網通與塑化等族群。軍工與網通具有較強的短線延續性與族群性；油價上漲也讓塑化族群具備短線避險效果。如果傳產公司同時與AI或高毛利轉型有關，資金轉入的理由會更充分。操作上可將資金分散到具產業題材與基本面支撐的族群，而不是只押單一電子方向。

• 建議動作：電子等待回檔買點，部分資金可分散配置至軍工、網通與具AI轉型題材的傳產。
• 關鍵數字：五日均線；油價上漲；族群輪動
• 個股：南亞（看多）；台速化（看多）；台化（看多）

「有一些資金也可以Pking到相關的傳產」

兆華艾綸說｜高檔震盪時的多空配置與槓桿管理［教學］

權證小哥認為目前適合縮小部位與槓桿，因為高檔震盪可能引發去槓桿。若使用槓桿，應同時配置多單與空單，讓空單獲利可以抵銷多單虧損，降低維持率大幅下降的風險。整體配置中，多單約30%、現金約40%、空單約20%，而且偏多比例應隨高檔震盪逐步降低。交易紀律的核心是大賺小賠，不能讓小虧損拖成大虧損。

• 建議動作：保留現金、降低槓桿，避免單邊重押；持續執行停損，讓小賠取代大賠。
• 關鍵數字：多單約30%；現金約40%；空單約20%；波動率30幾%；60%視為崩盤

「最重要就是你要有現金部位」

兆華艾綸說｜處置股浪子回頭的選股條件［教學］

處置股的交易限制會造成買入需要入金、賣出相對容易的供需不對等，這種制度差異被視為可利用的市場Bug。浪子回頭股的第一個條件是月線斜率大於一，代表月線平均每天增加約1%；第二個條件是乖離小於一，表示股價位於布林上通道與月線之間偏下方，形成有效回檔。再搭配主力五天與十天籌碼集中度大於零且越高越好，處置期間回到上升月線時可尋找買點。

• 建議動作：只在仍處於處置狀態、月線上升、乖離小於一且籌碼集中度偏高時尋找買點。
• 關鍵數字：月線斜率大於1；乖離小於1；主力五天、十天籌碼集中度大於0
• 個股：南亞（看多）；環球金（看多）

「月線斜率大於一是標股」

兆華艾綸說｜處置股出關前後的短線操作節奏［教學］

處置股在處置期間回到上升月線，因為市場期待出關，買氣可能較集中，因此有機會形成買點。股票出關後則不一定續漲，可能已經完成最後一段行情，所以原則上只做仍在處置中的股票。近期盤勢較差，過去期待10%、20%、30%的報酬，現在7%至8%就可能達標；因此反彈後要快速獲利了結，操作週期與獲利出場速度都要縮短。

• 建議動作：處置期間回到上升月線可觀察，出關後不追；隔日有獲利就考慮出場。
• 關鍵數字：過去期待10%、20%、30%；目前7%至8%可能達標；月線
• 個股：南亞（看多）；連電（看多）

「但是隔天有獲利就得出了啦」

兆華艾綸說｜地板股搶反彈的量價條件與資金分批［教學］

地板股是股價相對月線乖離達到約95%的地板線後，再出現成交量放大的股票。交易時資金分成十等份，第一份在殺低時搶反彈，若再次下殺則使用第二份，反彈就賣出。成交量是關鍵，至少要達20日均量的兩倍，若放大到五倍，反彈機率通常更高；有量代表另一派資金承接，無量則代表承接力不足。若第一次搶反彈失敗，統計上可觀察五天，但仍須以量能與價格反應為依據。

• 建議動作：只在觸及地板線且成交量至少為20日均量兩倍時分批搶反彈；反彈即賣，失敗最多觀察五天。
• 關鍵數字：乖離約95%；成交量至少20日均量2倍；5倍量；資金分10等份；觀察5天
• 個股：羽龍（看多）；瑞雲（觀望）；2308 台達電（觀望）

「地板線一定要達到，量越大越好」

兆華艾綸說｜波段權證與分點大戶的追蹤方法［教學］

波段權證可先觀察分點大戶大量買進的權證，再尋找適合的技術買點。分點大戶的行為常會影響股票短線漲跌，因此籌碼軟體能協助計算乖離、辨識地板線與追蹤權證大戶。基本面並非完全不看，但短線交易主要依靠籌碼流向與分點行為判斷進出。

• 建議動作：先篩選分點大戶買進的波段權證，再搭配技術型態與買點進場。
• 關鍵數字：乖離率；地板線；分點大戶買進

「分點大戶的行為常常就是會決定這樣股票的漲跌」

兆華艾綸說｜波段權證標的與大戶買進訊號［個股］

節目提到波段權證大戶近期買進漢糖與松川精密，其中漢糖在三天內被原大細子買進一千多萬，且接近台積電法說，可能反映大戶對基本面或事件有預期。松川精密則是大戶持續買進，即使買進後股價跌破，買進成本仍低於市場價格。這類訊號可能代表大戶看到了市場尚未反映的資訊，但波段反彈仍可能失敗，不能視為必然上漲。

• 建議動作：可將大戶持續買進列入觀察，但仍須搭配技術面與事件驗證，不宜因單一籌碼訊號重押。
• 關鍵數字：漢糖三天買進一千多萬；台積電法說；松川精密大戶買進成本
• 個股：漢糖（觀望）；松川精密（觀望）

「通常買這麼多就是有看到什麼」

兆華艾綸說｜【兆華艾綸說】籌碼大神的對帳單 獨家2招 地板股、波段權證｜李兆華、艾綸、權證小哥 2026.07.08 part2

權證小哥｜高檔震盪下的多空配置與槓桿控制［大盤］

近期許多千元以上股票呈現月線下彎、主力賣出的空頭走勢，因此即使開盤上漲，也可能只是提供投資人逃命的機會。相較於只做多，多空並用能降低單邊行情對維持率的衝擊。當夜盤大跌時，空單獲利可以抵銷多單虧損，讓槓桿部位的維持率不至於大幅下降。

• 建議動作：若目前以做多為主，應縮小部位與槓桿；槓桿配置應同時包含多單與空單。
• 關鍵數字：千元以上股票；月線下彎；夜盤下跌1000點

「我的槓桿裡面呢，會有多有空。」

權證小哥｜現金、多單與空單的資金配置［教學］

現金部位是所有交易配置中最重要的部分，因為保留現金才能在行情變化時持續交易，也能避免滿倉下跌時只能被動停損。其目前配置約為多單30%、現金40%、空單20%，並且仍偏多但逐步降低多方比例。債券則作為固定收益與出國資金使用，不直接轉為空單。

• 建議動作：保留現金部位，避免買到沒錢；多空部位應隨高檔震盪逐步降低多方曝險。
• 關鍵數字：多單30%；現金40%；空單20%；偏多比例逐步下降

「在所有交易裡面呢，最重要就是你要有現金部位。」

權證小哥｜小賠與權證時間價值風險［教學］

長期在股票市場獲勝需要大賺小賠，而小賠若不及時處理，可能累積成大賠。權證具有時間價值流失，若投資人不願面對虧損、持續抱到到期日前，權證可能因時間價值耗損而歸零。面對虧損、處理虧損並放下，是權證交易的重要紀律。

• 建議動作：權證出現虧損時應及時面對並處理，不要因不願停損而持有至到期。
• 關鍵數字：到期日前；時間價值持續流失

「面對他，處理他，放下他。」

權證小哥｜籌碼、波段權證與分點大戶觀察［教學］

籌碼研究能讓投資人對股票進出位置更有依據，短線獲利主要取決於對籌碼流向的熟悉程度。波段權證的大戶通常可能掌握某些消息，因此可以觀察哪些分點大量買進權證，再等待適合的技術買點。基本面只作為輔助，核心仍是主力籌碼與分點大戶行為。

• 建議動作：追蹤波段權證的大戶買進情形，並鎖定持續買進的分點大戶，再搭配技術位置尋找買點。
• 關鍵數字：波段權證；分點大戶；主力籌碼

「最後一個鎖定分點大戶，那分點大戶的行為呢，常常就是會決定這張股票的漲跌。」

權證小哥｜利用處置事件交易個股期貨［個股］

處置股可能因交易限制造成現股買賣不對等，股價容易出現異常波動，這被視為台股中的交易Bug。個股期貨走勢通常與現股相近，因此當個股進入處置而下跌時，個股期貨可能形成放空機會；若處置期間出現低點，也可以買回轉做多。透過小台電、大台光電與台光電股票等標的的價差與時間差，可以進行多空來回操作。

• 建議動作：觀察個股進入處置前後的價格與交易限制，利用個股期貨進行多空操作；但需控制槓桿與事件風險。
• 關鍵數字：處置期間；小台電、大台光電、台光電股票
• 個股：可程（看多）；群創（看空）

「因為個股期可以躲過這個處置股的Bug，所以特別喜歡用個股期。」

權證小哥｜處置股浪子回頭的選股條件［教學］

處置股中的浪子回頭股，應以數據條件判斷，而不是只憑主觀感覺。第一個條件是月線斜率大於1，代表月線均值每天約增加1%，顯示股票仍有上升趨勢；第二個條件是乖離值小於1，代表股價位於布林通道上軌與月線之間偏下方，屬於有效回檔。除此之外，主力五日與十日籌碼集中度越高越好，且處置期間回到上升月線時，較容易形成買點。

• 建議動作：篩選處置中的股票，確認月線斜率大於1、乖離值小於1，並搭配主力五日與十日籌碼集中度判斷。
• 關鍵數字：月線斜率>1；乖離值<1；月線位置定為0；布林上通道定為10；主力5日與10日籌碼集中度
• 個股：南亞（看多）；環球金（看多）

「所以處置股裡面的浪子回頭選到南亞，南亞先噴出。」

權證小哥｜處置期間與出關後的交易邏輯［教學］

處置股在處置期間回到上升月線，因市場期待出關，買氣可能較大，因此容易形成短線買點。股票一旦出關，原本的事件預期消失，後續不一定繼續上漲，甚至可能成為最後一段行情。近期盤勢較弱，處置股的獲利期待應由過去的10%、20%、30%下修至約7%至8%，反彈達到獲利後就應快速出場。

• 建議動作：只操作仍在處置中的標的；處置股出關後不再依原邏輯追價，反彈獲利達標即賣出。
• 關鍵數字：近期獲利目標約7%至8%；過去期待10%至30%；上升月線
• 個股：環球金（觀望）；現商店（觀望）；連電關（看多）

「我們都等他關進去，關進去的這個回到月線的買點，他有機會上漲。」

權證小哥｜地板股搶反彈策略［教學］

地板股是股價相對月線的乖離達到約95%後，價格來到地板線並且出現成交量放大的股票。成交量是判斷反彈的重要條件，至少要達到20日均量的兩倍，量能越大，代表有另一派資金承接，反彈機率越高。操作上可將資金分成十等份，第一次殺低時投入一份，若再次下殺且仍有量再投入一份，反彈後就賣出；若搶反彈失敗，約五天後尋找出場機會。

• 建議動作：將地板股列入自選，資金分十等份分批搶反彈；成交量至少為20日均量兩倍，反彈即賣，失敗則約五天後尋找出場點。
• 關鍵數字：乖離月線約95%；20日均量2倍為基本；成交量達5倍時反彈機率較高；資金分10等份；失敗後約5天
• 個股：羽龍（看多）；瑞雲（觀望）

「那出現在地板股的個股列入自選，第一份資金呢殺低搶強反彈。」

權證小哥｜成交量判斷地板反彈真假［個股］

股價跌到地板線但沒有成交量，表示下方承接力道不足，不能貿然搶反彈。跌停或急殺時若伴隨大量，可能代表被迫停損賣出的籌碼被另一派資金承接，因此較容易反彈；若只有價格下跌、沒有量能，則可能仍會持續下跌。當市場同時出現大量地板股時，通常代表短線接近低點，但目前地板股數量仍少，顯示大盤尚未跌到適合大舉承接的位置。

• 建議動作：優先選擇跌到地板線且明顯放量的標的；地板股數量不足或沒有量時，應保持謹慎。
• 關鍵數字：地板股約100檔時可能接近短線低點；20日均量2倍以上；連續跌停需觀察是否出量
• 個股：台達電（觀望）；改版（觀望）；羽龍（看多）

「有出量代表有另外一派人接，那沒出量就沒人接，沒人接就不會彈。」

權證小哥｜近期短線操作週期縮短［教學］

目前月線上升的股票越來越少，多數股票月線已經下彎，因此即使出現反彈，也較適合採取且戰且走的短打策略。處置股或地板股反彈後應快速落袋，不能用過去多頭行情的持有方式期待大幅上漲。若使用個股期貨，交易與資金調度較現股直接，能降低等待現股交割或猜測價格落點的不便。

• 建議動作：縮短持有時間，隔日有獲利即可考慮出場；在適合的事件交易中優先使用個股期貨。
• 關鍵數字：隔日有獲利即出；月線下彎；短打
• 個股：南亞（看多）

「所以呢，你要中股票大概且戰且走啦，短打。」

權證小哥｜波段權證大戶買進觀察［個股］

波段權證的操作先觀察大戶或特定分點是否持續買進，再等待股價出現適合的技術買點。漢糖在三天內有原大股東買進一千多萬元，可能與台積電法說或其他公司事件有關，但實際原因仍需後續驗證。松川精密則有中立哥大量買進，且買進價格低於目前市場價格，可能代表買方掌握尚未反映的資訊；不過波段反彈仍可能失敗，不能只因大戶買進就保證上漲。

• 建議動作：追蹤權證大戶與特定分點的買進金額、持續性與成本區，再搭配股價位置進場；保留反彈失敗的風險假設。
• 關鍵數字：漢糖三天買進1000多萬元；標的代號240；標的代號778；大戶買進成本低於目前價格
• 個股：240 漢糖（看多）；778 松川精密（看多）

「通常買這麼多就是有看到什麼。」

兆華艾綸說｜【兆華艾綸說】台股贏韓國 止跌訊號？ 洗融資 台塑集團避風｜李兆華、艾綸 2026.07.08 part1

兆華艾綸說｜台股相對韓股抗跌，但止跌訊號尚未明確［大盤］

台股這一波整理主要是在消化相對高估值與高位階個股，AI 發展本身沒有出問題，但近兩、三週震盪加劇、資金輪動很快，操作難度偏高。台股跌幅比韓國小，且目前仍在前高附近，顯示防守力道較強。不過熱門股開盤持續下殺、融資被清洗，代表市場仍未完全止穩。如果美股與韓股繼續下跌，台股仍會被外部市場拖累；若能守住前低並重新站回全部均線，才可能轉為區間整理後的反彈。

• 建議動作：觀察台股是否在三天內重新站回全部均線，並以不跌破前低為前提等待整理，不宜因單日反彈就認定行情已反轉。
• 關鍵數字：台股仍在前高附近；距離前高約有兩、三千點空間；三天重新站回全部均線；以不破前低為整理前提
• 個股：台灣股市（觀望）；韓國股市（看空）

「雖然看起來風平浪靜，但裡面卻是風雲變色、暗潮洶湧。」

兆華艾綸說｜新台幣走勢是觀察台股信心與資金流向的重要訊號［總經］

新台幣從31.29一路貶到接近32.2，反映資金持續外流，外資上個月、上上週與最近兩週合計賣超約四、五千億元。即使外資大幅賣超，台股仍能維持在相對高位，顯示市場承接力道不弱。若新台幣在32至33附近達到短線極限並出現反轉升值，可能代表資金回流，並成為台股反彈的信心來源。若匯率能跌破M1上升趨勢，貶值趨勢可能暫時休息，對台股與外銷獲利也偏正面。

• 建議動作：持續觀察新台幣是否在32至33附近止貶、升值，以及是否跌破M1上升趨勢。
• 關鍵數字：新台幣31.29升貶至接近32.2；32至33被視為短線極限值；M1上升趨勢；外資近兩週賣超約四、五千億元
• 個股：台灣股市（看多）

「長時間來講，台幣到32接近33的時候，其實我覺得就是一個短線的極限值。」

兆華艾綸說｜韓股走弱的核心原因是三星與海麗斯同步下跌［大盤］

韓國股市近期跌破前低與平台，形成較明確的小頭部，走勢相對台股弱勢。三星與海麗斯兩家公司市值合計超過韓股50%，且同屬記憶體族群，因此兩家公司同時走弱時，會對韓股造成較大的指數拖累。韓股過去一、兩年從兩、三千點上漲到九千點，主要受惠於三星與海麗斯股價翻倍上漲；當兩大權值股轉弱，韓股也可能從9300以下回到7000多點。若週五海麗斯因ADR出現短線激情表現，韓股才可能暫時獲得支撐。

• 建議動作：觀察週五海麗斯ADR表現，以及三星與海麗斯是否止跌反彈。
• 關鍵數字：三星與海麗斯市值合計超過韓股50%；台積電約占台股40%；韓股9300以下可能回到7000多點
• 個股：三星（看空）；海麗斯（觀望）

「記憶體一有利空，就是三星跟海麗斯的利空，就是韓國股市的利空。」

兆華艾綸說｜台股均線慣性改變，整理時間可能拉長［大盤］

過去台股站回月線後，通常會進一步創歷史新高；這一次雖然同樣有三天站回月線，卻沒有創高而是轉為區間震盪，並再次跌破月線，代表原本的上漲慣性開始改變。這不代表台股一定會崩盤，而是整理時間可能拉長。能否守住，取決於韓股與美股是否繼續下跌；若外部市場止跌、台股重新站回均線且新台幣升值，才有機會延伸新一波行情。

• 建議動作：尊重短線均線與前低，不追逐跌深反彈，等待外部市場與匯率同步改善。
• 關鍵數字：三天站回月線後未創高；再次跌破月線；前低；全部均線
• 個股：台灣股市（觀望）

「這一次確實有三天站回，但迎來的不是歷史新高，而是區間震盪。」

兆華艾綸說｜台積電與廣達具避風港特質［個股］

台積電目前仍站在全部均線之上，走勢明顯強於大盤，因此只看台積電可能感受不到台股近期的波動。下週法說會是重要消息面觀察點，若法說前後表現良好，可能對台股形成激勵。廣達則在等待突破，近期底部有小幅放量，形態開始出現轉折味道。兩者都被視為相對穩妥的標的，廣達甚至被形容為接近持有現金，同時還有股息支撐。

• 建議動作：害怕市場震盪時，可將台積電與廣達列為相對防守型觀察標的，等待台積電法說與廣達突破確認。
• 關鍵數字：台積電站在全部均線之上；台積電下週法說；廣達等待突破、底部放量
• 個股：2330 台積電（看多）；廣達（看多）

「你放在廣達就即是跟拿現金是差不多一次，除非他有個發動，不過他有股息啊。」

兆華艾綸說｜六月營收創高公司提供基本面支撐［個股］

截至錄影前一天，已有85家公司六月營收創下新高，且不少公司的營收增幅達雙位數，三位數增幅也不少。股價沒有同步上漲，可能是因為前一波已提前反映，後續仍需要實質營收支撐股價再創高。對已經修正一段、但基本面持續成長的公司而言，營收創高可能重新帶來激勵效果；相較之下，高位接到營收創高的股票，股價未必會立即上漲。

• 建議動作：優先觀察股價已修正、位置較低且六月營收創高的公司，避免只因營收創高就追逐高位股。
• 關鍵數字：截至錄影前一天有85家公司六月營收創高；營收增幅以雙位數為主，部分達三位數
• 個股：PCP（看多）；CP（看多）；聯軍（看多）

「有些回落的個股，在後面形態打好的時候，請大家不要忘記他們的基本面是真的在正成長。」

兆華艾綸說｜油價與中東情勢的主要風險在通膨［總經］

川普表示伊朗和平協議破局並取消伊朗石油制裁豁免後，天然氣、美元指數與油價同步上升，市場恐慌因此擴大。過去伊朗衝突的市場反應逐漸變小，但這次因先前才簽署停火協議，協議破局使市場重新提高風險評價。真正需要關注的不是戰事本身，而是油價上漲是否推升通膨，進而影響美國股市與台股。聯準會會議紀要若談及最新油價與通膨狀況，也可能帶來額外雜音。

• 建議動作：持續觀察油價、美元指數、天然氣與聯準會對通膨的表述，避免只看戰事消息判斷行情。
• 關鍵數字：油價上漲；美元指數上升；聯準會六月會議紀要

「我覺得要注意的不是戰事，注意的應該也是通膨。」

兆華艾綸說｜主動元件與PCB個股維持強勢但需區分基本面與股價位置［產業］

附頂近期雖然有小跌，但後續都能拉回，從介紹至今漲幅已超過四成，走勢仍沿著上升趨勢墊高。PCB的連貌六月營收創新高，相關個股多數仍站在五日均線之上，顯示族群基本面與短線強度尚可。營收創高的個股若處於高位，可能因利多提前反映而不漲反跌；但若已修正一段、形態重新轉強，營收資料就可能形成新的上漲催化。

• 建議動作：觀察五日均線與股價位置，避免追逐已大幅上漲的高位股，等待修正後形態與營收同步改善。
• 關鍵數字：附頂自介紹以來漲幅超過四成；相關PCB個股多在五日均線之上
• 個股：附頂（看多）；連貌（看多）；台電981（觀望）

「高位接，自己可是長線我覺得應該不會是問題；這個就是大家後續在自己找買賣點。」

兆華艾綸說｜高價股跌破月線後短線應尊重技術面［個股］

近期部分熱門高價股跌破月線，包含國啊、華新與華星科，代表短線技術面轉弱。國啊雖然市場仍有看好未來2000的長線期待，但三次測試後未能守住前方位置，已形成短線小頭部，休息整理不可避免。這不代表長線基本面一定轉差，逢低分批承接可以是個人策略，但在剛跌破月線、且市場資金已不足時，應先等待震盪收斂。

• 建議動作：短線先等待跌破月線後的整理與止穩，不因長線目標價而忽略短線技術面。
• 關鍵數字：國啊跌破月線；市場長線目標提到2000；三次測試前方位置未守住
• 個股：國啊（觀望）；華新（觀望）；華星科（觀望）；聖灰（觀望）

「我不是看衰，我只是覺得短線要整理啦。」

兆華艾綸說｜軍工與部分傳產在電子整理期間具資金避風效果［產業］

軍工族群近期具有較好的短線延續性與族群性，部分個股因接到訂單而出現漲停，並帶動網通小標兵表現。當電子股因跌破月線而進入整理時，若傳產股與AI或新題材有所連結，資金可能轉往這些族群。資金不必全部集中在電子，可部分配置到軍工、塑化等相對強勢或具避險效果的傳產，以提高在震盪行情中的資金靈活度。

• 建議動作：電子等待壓回買點期間，可觀察軍工與具有AI連結的傳產，但仍應分散布局並自行設定買賣點。
• 關鍵數字：有訓因訂單消息盤中漲停；軍工族群近期具延續性
• 個股：有訓（看多）；軍工族群（看多）

「除了電子要去等待一些壓回的好買點之外，有一些資金也可以parking到相關的傳產。」

兆華艾綸說｜南亞、台速化與台化受惠於塑化集團與AI材料轉型題材［產業］

南亞出關後漲停，帶動台速化與台化同步轉強，油價上漲也使塑化族群增加短線避險效果。南亞因波仙部訂單評價較多，且能自行生產波先PCB上游材料，走勢從100元漲到200元、漲幅達100%，目前屬於高檔強勢股，適合觀察而不宜積極追價。台速化突破前高形成大平台，近期底部放量，若南亞維持強勢，台速化可能跟隨反彈。台化則持續提高電子級材料比重，切入散熱、碳化系半導體與離電池材料等領域，股價突破後出現量能不錯的小紅K，回落時可留意買點。

• 建議動作：南亞以高檔觀察為主；台速化與台化可等待回落、量縮或形態止穩後尋找買點，並觀察塑化集團是否形成聯動。
• 關鍵數字：南亞由100元漲至200元，漲幅100%；台速化突破前高形成大平台；台化突破後出現小紅K且量能不錯
• 個股：南亞（看多）；台速化（看多）；台化（看多）；副角（觀望）；台播（觀望）

「台化可以說它是AI塑膠，南亞也是。」

兆華艾綸說｜【兆華艾綸說】處置股，別人討厭我喜歡！籌碼大神獨家教學穩賺？川普打伊朗的算盤，先殺再拉？台股止跌訊號，台塑集團避風？｜李

兆華艾綸說｜台股相對韓股抗跌與止跌訊號［大盤］

台股近期雖然受到外資賣超、新台幣貶值、美股與韓股走弱影響，但跌幅仍比韓股小，顯示防守力道較強。韓股因三星與海麗市同屬記憶體族群且權重超過50%，兩大權值股走弱會放大韓股跌幅。台股先前站回月線後通常會創高，但這次站回月線後只進入區間震盪又跌破月線，代表原本的上漲慣性改變，整理時間可能拉長。若美股與韓股止跌、新台幣重新升值，且台股不破前低並在三天內重新站回均線，才有機會展開新一波行情。

• 建議動作：觀察新台幣是否跌破M10上升趨勢、台股是否不破前低並重新站回均線；現階段降低操作積極度，等待美股、韓股與台幣轉穩。
• 關鍵數字：新台幣由31.29升貶至接近32.2；外資兩週賣超約4,000至5,000億元；台股距離頸線仍有約2,000至3,000點；三天內重新站回均線；前低；M10。
• 個股：台積電（觀望）；廣達（看多）

「這一次呢，確實有三天站回，但迎來的呢是區間震盪。」

兆華艾綸說｜六月營收創高股的選股邏輯［個股］

截至錄影前已有85家公司公布六月營收創新高，且不少公司營收達雙位數甚至三位數成長，代表基本面仍有支撐。部分股票股價先前已提前反映營收利多，因此公布營收後不一定上漲，甚至可能高檔反跌。相對而言，股價已修正一段、位階較低且營收創高的公司，公布營收時較可能產生激勵效果。震盪加劇期間，應優先尋找營收創高且位階較低的標的。

• 建議動作：從六月營收創高公司中，優先篩選股價位階較低、已修正過且基本面持續成長者。
• 關鍵數字：85家公司六月營收創新高；營收成長多為雙位數，部分達三位數。
• 個股：CP（看多）；聯軍（看多）

「盡量挑位階低而營收創高的會更有保障。」

兆華艾綸說｜中東衝突、油價與市場風險［總經］

川普表示伊朗和平協議破局並採取軍事行動後，天然氣、美元指數與油價同步上升。市場對戰事本身的反應未必最大，但油價一旦上漲，會重新推升通膨與企業成本，對股市造成壓力。後續聯準會談話若提及最新油價與通膨狀況，可能帶來額外雜音。現階段真正需要持續觀察的核心不是戰事，而是油價是否持續上行以及通膨預期是否升高。

• 建議動作：持續觀察油價、美元指數、通膨與聯準會談話，避免只根據戰事新聞做交易判斷。
• 關鍵數字：無明確價位；油價、美元指數與通膨為主要觀察指標。

「我覺得要注意的不是戰事，注意的應該還是通膨。」

兆華艾綸說｜功率元件、PCB與高價股的輪動［產業］

附頂在主動元件與功率元件族群中走勢最強，雖然短線偶有小跌，但仍沿上升趨勢墊高。PCB族群中，連貌與部分個股創新高，且多數仍站在五日均線之上，顯示族群趨勢相對紮實。相較之下，國具、華新與華新科等熱門高價股跌破月線，短線可能進入整理，即使長線仍有題材，也不宜忽略技術面轉弱訊號。場務工程與設備族群短線較弱，但長期基本面未必遭到破壞。

• 建議動作：強勢族群可沿五日均線觀察；高價股跌破月線後先等待震盪，不要因長線目標價而忽略短線風險。
• 關鍵數字：五日均線；月線；國具曾三次在千元附近形成支撐但未守住；附頂自介紹後上漲超過40%。
• 個股：附頂（看多）；國具（觀望）；華新（觀望）；華新科（觀望）

「我會先尊重一下短線的技術面形態。」

兆華艾綸說｜南亞出關後的塑化與避險行情［個股］

南亞在處置期間回檔後，出關時伴隨成交量放大並站回十日線，顯示低檔承接力道強。南亞具備波仙部訂單、低位階訂單較多，以及可一條龍生產波先PCB上游材料的條件，因此基本面與題材同時受到市場關注。油價上漲也使塑化族群出現短線避險效應，台數與台化等相關股票因此受惠。副角與台播目前尚未完全跟上南亞，仍需觀察族群輪動是否延續。

• 建議動作：觀察南亞站穩均線後的量價表現，以及塑化族群是否由南亞向台數、台化等個股擴散。
• 關鍵數字：南亞站回十日線；月線尚未完全站回；處置期間回檔兩天後放量。
• 個股：南亞（看多）；台數（看多）；台化（看多）；副角（觀望）；台播（觀望）

「南亞今天出關這漲停板，帶動的就是台數、台化。」

兆華艾綸說｜高波動環境下的資金配置與風險控制［教學］

高波動市場中，最重要的是保留現金，因為現金能讓投資人持續交易，也能避免滿倉後只能被動看著股價下跌。配置上可將多單控制在約30%，現金約40%，空單約20%，並依市場高檔震盪程度降低偏多比例。大賺小賠是長期存活的核心紀律，若不願意面對小賠，最後可能演變成大賠。波動率升高時，應利用恐懼調整部位，而不是放大槓桿。

• 建議動作：保留現金部位，控制多空配置，面對虧損及時停損，避免滿倉與過度槓桿。
• 關鍵數字：多單約30%；現金約40%；空單約20%；台股波動率約30%多；波動率60%被描述為崩盤程度。

「在所有交易裡面，最重要就是你要有現金部位。」

兆華艾綸說｜個股期貨與處置股事件交易［教學］

處置股因買進需要先入金、賣出仍可進行，造成交易上的供需不對等，容易出現劇烈波動，因此被視為市場中的Bug。個股期貨走勢接近現股，可在處置造成股價下跌時尋找做多機會，也可在股票即將進入處置前尋找放空機會，因此多空皆能操作。處置期間還可能利用小台電、大台電與台光電股票之間的時間差進行配置。群創則是在被處置期間放空，若價格出現低點，也可買回轉多，透過事件波動來回操作。

• 建議動作：利用個股期貨避開現股處置限制，依處置前後的價格與事件變化尋找多空機會；高槓桿操作仍需控制風險。
• 關鍵數字：可程由1,890元上漲至2,240元後賣出；群創單次交易獲利300多；處置股進出關鍵在處置前後。
• 個股：可程（觀望）；台電（觀望）；台光電（觀望）；群創（看空）

「處置股就是台股的Bug。」

兆華艾綸說｜處置股浪子回頭選股法［教學］

處置股中的浪子回頭型態，首先要求月線斜率大於一，代表月線每天平均增加約1%，用數值取代主觀的45度角判斷。其次，乖離值小於一，表示股價位於布林通道上軌與月線之間偏下方，屬於有效回檔。再搭配主力五日與十日籌碼集中度大於零且越高越好，尋找處置期間回到上升月線附近的買點。處置股放出後就不再操作，因為出關後不一定續漲，可能已經是行情最後一段。

• 建議動作：只挑仍在處置期間、月線上升、乖離小於一、主力籌碼集中度偏高的股票；回到月線可分批進場，有隔日獲利就快速出場。
• 關鍵數字：月線斜率大於1；乖離小於1；主力5日與10日籌碼集中度大於0；處置股獲利目標由10%至30%下修為約7%至8%。
• 個股：南亞（看多）；環球金（看多）；現商店（觀望）；連電（看多）

「只要在處置中回到上升的月線都是好買點。」

兆華艾綸說｜地板股搶反彈策略［教學］

地板股是股價相對月線乖離達到約95%的極端位置，且跌到地板線後出現成交量放大的股票。操作上將資金分成10等份，第一份在殺低且出量時搶反彈，若再下殺則用第二份資金承接，有反彈就賣出。成交量是判斷重點，20日均量至少放大兩倍，若達五倍，反彈機率通常更高。若搶反彈失敗，最多觀察約五天再尋找出場機會；沒有量代表缺乏接手資金，不能只因股價下跌就搶進。

• 建議動作：先確認股價到達地板線且成交量至少為20日均量兩倍，再分批搶反彈；無量下跌時不要急著接刀，失敗後最多觀察五天。
• 關鍵數字：乖離月線約95%；成交量至少為20日均量2倍；5倍量通常更容易反彈；失敗後觀察5天；地板股約100檔可能代表短線低點。
• 個股：羽龍（看多）；瑞雲（觀望）；台達電（觀望）；改版（觀望）

「有出量代表有另外一派人接，沒出量就沒人接。」

兆華艾綸說｜波段權證與分點大戶追蹤［教學］

波段權證的觀察方式是先找分點大戶持續買進的權證，再等待適合的技術買點。大戶願意在波段權證上建立部位，通常代表可能掌握某些消息或行情預期，但不代表一定成功。分點大戶的行為可能直接影響個股短線漲跌，因此可將分點買超與價格位置、籌碼變化搭配判斷。相關乖離、地板線與籌碼集中度計算，需透過專業籌碼軟體輔助。

• 建議動作：先鎖定分點大戶買進的波段權證，再搭配技術買點與籌碼條件，不要只因大戶買進就直接追價。
• 關鍵數字：無明確價位；重點指標為分點大戶買進、乖離、地板線與籌碼集中度。
• 個股：漢糖（觀望）；778 松川精密（觀望）

「通常買這麼多就是有看到什麼。」

兆華艾綸說｜聯發科破月線不用怕？15年布局稱霸 ASIC！feat. 產業隊長 張 捷

張捷｜聯發科ASIC深厚布局與AI PC合作之未來前景［個股］

因為博通法說會自爆其在CSP客戶的ASIC業務中面臨新的競爭者，且市場傳言在TPU 9（九）之後博通已經出局，外界推測該競爭者可能就是聯發科（聯巴克），因其擁有一群好手可爭取TPU訂單。雖然外資將聯發科今年EPS預估從60元下修至50元，但市場已不看重手機業務，而是看好其與揮達（回答）合作Arm架構的AI PC（由揮達做大晶片、聯發科做小晶片），因而支撐股價位於3000至4000元。雖然聯發科最近剛跌破月線，但因其過去十幾年於ASIC（原文AIC）的深厚佈 局，法人預估明後年EPS有望往100元邁進，甚至達到200至300元。

• 建議動作：不用害怕聯發科股價破月線，應詳閱外資報告，並相信公司十幾年來在ASIC的深厚布局。
• 關鍵數字：今年EPS預估下修至50元（原估60元）；明後年預估EPS往100元走，甚至200至300元；股價3000至4000元；剛破月線
• 個股：2454 聯發科(聯巴克)（看多）；AVGO 博通(伯通)（看空）；NVDA 揮達(回答)（看多）

「聯巴克有一票好手是可以來打這個TPU的戰爭的」